多方案经济比较与选择方法
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绘制频数直方图。 （3）排除ic线以下和投资限额限右边的方案。 （4）选择方案
独立方案比选例题
(1)计算各方案的内部收益率。分别求出A.B.C这3 个方案的内部收益率为：
IRRA=15.1% IRRB=11.03% IRRC=11.23%
独立方案比选例题
（2）这组独立方案按内部收益率从大到小的顺序排列，将它们 以直方图的形式绘制在以投资为横轴，内部收益率为纵轴的坐标 图上，并标明基准收益率和投资的限额。
为独立型多方案，简称独立多方案或独立方案。
（3）混合型多方案
在一组方案中，方案之间有些具有互斥关系，有
些具有独立关系，则这一组方案称为混合方案。
混合方案在结构上又可组织成两种形式
（4）相关型多方案
在一组方案中，方案之间不完全是排斥关系，也
不完全是独立关系，但一方案的取舍会导致其他方案
现金流量的变化，则这一组方案称为相关型多方案。
n
(CIt COt)(1 ic)t NPVk j
t0
3.1.5差额净现值法
（3）△NPV的经济涵义
3.1.5差额净现值法
4）用△NPV法比较多方案 一组互斥方案可按下列程序比较选择最优方案： （1）将互斥方案按投资额从小到大的顺序排序； （2）增设0方案； （3）将顺序第一的方案与0方案以△NPV法进行比较，以两者中的优
在进行互斥方案的比选时，如果直接用各
个方案内部收益率的高低作为衡量方案优劣的
标准，往往会导致错误的结论
内部收益率是表明投资方案所能承受的最高利 率，或最高的资本成本，即方案的净现金流量所 具有的机会成本就是该方案本身所产生的内部收 益率，用式子表示就是当选定的iC=IRR时，方案的 NPV=0。
的方案作为当前的最优方案； （4）将排列第二的方案再与当前最优方案以△NPV法进行比较，以
两者中的优的方案替代为当前最优方案； （5）以此类推，分别将排列于第三、第四等等的方案分别与各步的
当前最优方案进行比较，直至所有的方案比较完毕； （6）最后保留的方案即为一组互斥方案在经济上最优的方案。
3.1.5差额净现值法
3.1多方案经济比选--互斥方案的比较
3.1.1寿命期相同的互斥方案的比选
寿命期相同的互斥方案的比选方法一般有净 现值法、差额内部收益率法、年值法、差额净现 值法、差额投资回收期等。 （1）净现值法
净现值法就是通过计算各个备选方案的净现 值并比较其大小而判断方案的优劣，是寿命期相 同的多方案比选中最常用的一种方法。
Gorden法－适当抽象法
会议主持人对于所讨论的功能不做介绍，而是有意向大家提 出一个抽象概念，以使与会人能够开阔思路哦，打破条框，不受 原有事物的束缚。最后会议主持者再公布具体的目的，作进一步 的研究选择。
混合型方案形式
多方案之间的关系类型： （1）互斥型多方案 （2）独立型多方案 （3）混合多方案 a.在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互 斥方案的形式。 b.在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独 立方案的类型 （4）其他类型方案 a.条件型多方案 b.现金流量相关型多方案 c.互补型多方案
净现值法的基本步骤如下： ①分别计算各个方案的净现值，并用判别准
则加以检验，剔除NPV＜0的方案； ②对所有NPV≥0的方案比较其净现值； ③根据净现值最大原则，选择净现值最大的
方案为最佳方案。
3.1.2 差额内部收益率法
内部收益率是衡量项目综合能力的重要指
标，也是项目经济评价中经常用到的指标之一。
（2）每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案 的现金流量的叠加；
（3）将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序 排序；
（4）排除总投资额超过投资资金限额的组合方案；
（5）最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方 案的最佳选择。
内部收益率或净现值率排序法
（1）计算各方案的内部收益率 （2）将计算所得内部收益率按从大到小排序，
差额NPV与差额IRR之间的关系
用NPV或IRR比较结果可能出现矛盾
NPV1
NPV2 IRR2
IRR1
以差额净现值或差额内部收益率 为准，差额比较结果一致。
NPV与IRR一致的情况
比较结果一致的情况
NPV1
NPV2 IRR1 i
IRR2
IRR 法的应用
例.已知有两个互斥方案，有关数据如下表所示， 该投资发生在第一年年初，残值为零。
方案
投 资 （ 万 元 ） 产量（件）
价格（元/件） 经营成本（万元） 寿命（年）
方案A
15
500
200
6
10
方案B
10
400
200
5
10
1 .1. 计算两方案静态投资回收期，若基准差额投资回收期为7年，比较方案优劣； （2. 设基准收益率为10％，用年值法比较方案的优劣；
差额内部收益率应用例题
问题1：略 问题2：Awa=-15（A/p，10%，10）+4
IRR
Imax
15.1% A
11.23%
11.03%
c
B
3000
7000
5000
ic=8% 投资
投资限额（Imax）1200万元 （3）排除ic线以下和投资限额线右边的方案。由于方案的不可分割性， 素以B方案不能选中，因此最后的最优方案应为A和C。
3.3 收益未知互斥方案比选
3.3.1 收益相同且未知的互斥方案比较
③根据计算出的指标值及相应的判别准则， 确定项目的可行性。
多方案比选是根据实际情况所提出的多个 备选方案，通过选择适当的经济评价方法与指 标，对各个方案的经济效益进行比较，最终选 择出具有最佳投资效果的方案。
与单方案检验相比，多方案的比选所涉及到 的影响因素、评价方法及要考虑的问题如下：
①备选方案的筛选，剔除不可行的方案。 ②进行方案比选时所考虑的因素。 ③各个方案的结构类型。 ④备选方案之间的关系。
例：用△NPV法比较确定例3.1中的互斥方案的最优方案。 解：（1）增设0方案，投资为0，收益也为0。将方案按投资额以从
小到大的顺序排序为：0，A,B,C （2）将A方案与0方案进行比较，有 △NPVA-0=NPVA=12.44（万元）>0 则A为当前最优方案。 （3）将B方案与当前最优方案比较，有 △NPVB-A=-11+2*（P/A,10%,10)=1.29>0 则B为当前最优方案。 （4）C方案与当前最优方案比较，有 △NPVc-b=-（70-60）+（13-12）*（P/A，10%，10）=-3.88<0 则B认为当前的最优方案
❖ （1）PC－费用现值法 费用现值就是指将方案各年发生的费用 折算为现值，再求和。费用现值法通过计算各方案的费用现值， 以费用现值最小的方案为最优方案。
3.3 收益未知互斥方案比选
（2）AC－年费用法 就是指年等值费用，即将方案各年发生的费用 及初期投资折算为等值的年费用。年费用也可理解为年平均费用， 但是这里的平均不是算数平均，而是考虑资金时间价值的动态平 均。年费用法就是比较各互斥方案的年费用，以年费用最小的方 案为最优。
多方案经济比选1
3、方案创造的方法 BS法－头脑风暴法 Gorden法－适当抽象法（复杂模型简单化） DELPHI法－书面咨询法：反馈性、匿名性、同一性 检查提问法 特性列举法 缺点列举法 希望点列举法
头脑风暴法
头脑风暴法是一种集体研讨行为。组织具体做法是邀请 10~15人，最好由不同专业或不同岗位者组成，进行技术座谈， 时间一般为20~60分钟，设主持人一名，主持人只主持会议，对 设想不作评论。设记录员1～2人，要求认真将与会者每一设想不 论好坏都完整地记录下来。
IRR =ic。表明投资大的方案比投资小的方案多投资 的资金所取得的收益恰好等于既定的收益率，一 般选择投资额大的
3.1.3年值法
年值用比较法是通过计算各备选方案的等额年 值进行比较，以年值较大的方案为最佳方案的一 种方法。
3.1.4 法Pt
概念：是指在不计利息的情况下，用投资 额大的方案比投资额小的方案所节约的经 营成本，来回收其投资所需的期限。 表达式为：
混合型方案形式
先独立，后互斥型
方案选择
A
B
A1
A3
B1
A2
B2
B3
混合型方案形式
先互斥，后独立型
多方案经济比选2
多方案比选原则： 资料和数据可比：方案的比选必须以相同的经济效 果计算范围为基础，才具有可比性。 功能可比：参与比选的众多方案的一个共同点就是 预期目标的一致性，也就是方案产出功能的一致性。 时间可比：一般来说，实际工作中所遇到的互斥方 案通常具有相同的寿命期，这是两个互斥方案必须 具备一个基本的可比性条件。
（2）有限资源限制的情况
如果独立方案之间共享的资源是有限的，不能满
足所有方案的需要，则在这种不超出资源限额的条件
下，独立方案的选择有两种方法：一是方案组合法；
二是内部收益率或净现值率排序法。
方案组合法
（1）列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的 组合方案，则所有可能组合方案形成互斥组合方案；
转换目的：各方案最终转为互斥型 转换类型：排列组合
项目评价概论
单方案检验是指对某个已选定的投资方案， 根据项目收益与费用的情况，通过计算其经济 评价指标，确定项目的可行性。单方案检验的 方法比较简单，其主要步骤如下：
①确定项目的现金流量情况，编制项目现金 流量表或绘制现金流量图。
②根据公式计算项目的经济评价指标，如净 现值、内部收益率、动态投资回收期等。
p
＝
a
k 0 c0
＝
k c
02－k 01 01－c02
3.1.5差额净现值法
（1）差额净现金流量 两个互斥方案之间陷阱流量之差构 成新的现金流量，这里称之为差额现金流量。
3.1.5差额净现值法
（2）差额净现值及其经济涵义 差额净现值就是指两互斥方案构成的差额现金流量的净现
值，用符号△NPV表示，设两个互斥方案j和k，寿命期皆为 n，基准收益率为ic，第t年的净现金流量非别为Cj，Ck，则
多方案之间的关系类型
根据这些方案之间是否存在资源约束，多 方案可分为有资源限制的结构类型和无资源限 制的结构类型。
有资源限制结构类型，是指多方案之间存在资 金、劳动力、材料、设备或其他资源量的限制， 在工程经济分析中最常见的是投资资金的约束；
无资源限制结构类型，是指多方案之间不存在 上述的资源限制问题，当然这并不是指资源是 无限多的，而只是有能力得到足够的资源。
第三章 多方案经济比较与选择 方法
多方案经济比选1
1、方案创造的途径 个人灵感、经验创新和集体智慧 技术招标，方案竞选 技术转让、技术合作、入股和引进 技术创新和技术扩散 技术公开征集与社会征集 专家咨询和建议
多方案经济比选1
2、方案创造的思路 现行的方案行吗？ 有没有更新的？ 反过来想一想怎么样？ 有别的东西替代吗？ 能换个地方使用吗？ 有无相似的东西？ 可以改变吗？ 能重新组合吗？ 不妨站在高处看一看？
n
[(CI CO)2 (CI CO)1](1 IRR)t 0
t0
IRR
含义：在原来可行方案基础上，增加的投资部分是否值得。
IRR 标准：
>ic，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的
资金所取得的收益恰好大于既定的收益率，选择投
资额大的；
IRR<ic，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的 资金所取得的收益小于既定的收益率，选择投资额小 的
（1）互斥型多方案
在没有资源约束的条件下，在一组方案中选择其
中的一个方案则排除了接受其他任何一个方案的可能
性，则这一组方案称为互斥型多方案，简称互斥多方
案或互斥方案。
（2）独立型多方案
在没有资源约束的条件下，在一组方案中选择其
中的一个方案并不排斥接受其他的方案，即一个方案
是否采用与其他方案是否采用无关，则这一组方案称
AWb=-10（A/p，10%，10）+3
IRR △IRR NPV △NPV之间的关系
3.2 独立方案和混合方案的比较选择
3.2.1独立方案的比较选择
（1）无限资源限制的情况
如果独立方案之间共享的资源（通常为资金）足 够多（没有限制），则任何一个方案只要是可行的
（经济上可接受的），就可采纳并实施。
互斥方案的比选，实质上是分析投资大的方案 所增加的投资能否用其增量收益来补偿，也即对 增量的现金流量的经济合理性做出判断。因此， 可以通过计算增量净现金流量的内部收益率即差 额内部收益率来比选方案，这样就能够保证方案 比选结论的正确性。
Leabharlann Baidu
IRR 法计算步骤
步骤： 1.保证参加比选的方案自身是可行的； 2.按投资额大小由低到高排序； 3.构建差额新方案; 4.按计算IRR的方法计算； 5.按标准规定比选方案.
独立方案比选例题
(1)计算各方案的内部收益率。分别求出A.B.C这3 个方案的内部收益率为：
IRRA=15.1% IRRB=11.03% IRRC=11.23%
独立方案比选例题
（2）这组独立方案按内部收益率从大到小的顺序排列，将它们 以直方图的形式绘制在以投资为横轴，内部收益率为纵轴的坐标 图上，并标明基准收益率和投资的限额。
为独立型多方案，简称独立多方案或独立方案。
（3）混合型多方案
在一组方案中，方案之间有些具有互斥关系，有
些具有独立关系，则这一组方案称为混合方案。
混合方案在结构上又可组织成两种形式
（4）相关型多方案
在一组方案中，方案之间不完全是排斥关系，也
不完全是独立关系，但一方案的取舍会导致其他方案
现金流量的变化，则这一组方案称为相关型多方案。
n
(CIt COt)(1 ic)t NPVk j
t0
3.1.5差额净现值法
（3）△NPV的经济涵义
3.1.5差额净现值法
4）用△NPV法比较多方案 一组互斥方案可按下列程序比较选择最优方案： （1）将互斥方案按投资额从小到大的顺序排序； （2）增设0方案； （3）将顺序第一的方案与0方案以△NPV法进行比较，以两者中的优
在进行互斥方案的比选时，如果直接用各
个方案内部收益率的高低作为衡量方案优劣的
标准，往往会导致错误的结论
内部收益率是表明投资方案所能承受的最高利 率，或最高的资本成本，即方案的净现金流量所 具有的机会成本就是该方案本身所产生的内部收 益率，用式子表示就是当选定的iC=IRR时，方案的 NPV=0。
的方案作为当前的最优方案； （4）将排列第二的方案再与当前最优方案以△NPV法进行比较，以
两者中的优的方案替代为当前最优方案； （5）以此类推，分别将排列于第三、第四等等的方案分别与各步的
当前最优方案进行比较，直至所有的方案比较完毕； （6）最后保留的方案即为一组互斥方案在经济上最优的方案。
3.1.5差额净现值法
3.1多方案经济比选--互斥方案的比较
3.1.1寿命期相同的互斥方案的比选
寿命期相同的互斥方案的比选方法一般有净 现值法、差额内部收益率法、年值法、差额净现 值法、差额投资回收期等。 （1）净现值法
净现值法就是通过计算各个备选方案的净现 值并比较其大小而判断方案的优劣，是寿命期相 同的多方案比选中最常用的一种方法。
Gorden法－适当抽象法
会议主持人对于所讨论的功能不做介绍，而是有意向大家提 出一个抽象概念，以使与会人能够开阔思路哦，打破条框，不受 原有事物的束缚。最后会议主持者再公布具体的目的，作进一步 的研究选择。
混合型方案形式
多方案之间的关系类型： （1）互斥型多方案 （2）独立型多方案 （3）混合多方案 a.在一组独立多方案中，每个独立方案下又有若干个互 斥方案的形式。 b.在一组互斥多方案中，每个互斥方案下又有若干个独 立方案的类型 （4）其他类型方案 a.条件型多方案 b.现金流量相关型多方案 c.互补型多方案
净现值法的基本步骤如下： ①分别计算各个方案的净现值，并用判别准
则加以检验，剔除NPV＜0的方案； ②对所有NPV≥0的方案比较其净现值； ③根据净现值最大原则，选择净现值最大的
方案为最佳方案。
3.1.2 差额内部收益率法
内部收益率是衡量项目综合能力的重要指
标，也是项目经济评价中经常用到的指标之一。
（2）每个组合方案的现金流量为被组合的各独立方案 的现金流量的叠加；
（3）将所有的组合方案按初始投资额从小到大的顺序 排序；
（4）排除总投资额超过投资资金限额的组合方案；
（5）最优组合方案所包含的独立方案即为该组独立方 案的最佳选择。
内部收益率或净现值率排序法
（1）计算各方案的内部收益率 （2）将计算所得内部收益率按从大到小排序，
差额NPV与差额IRR之间的关系
用NPV或IRR比较结果可能出现矛盾
NPV1
NPV2 IRR2
IRR1
以差额净现值或差额内部收益率 为准，差额比较结果一致。
NPV与IRR一致的情况
比较结果一致的情况
NPV1
NPV2 IRR1 i
IRR2
IRR 法的应用
例.已知有两个互斥方案，有关数据如下表所示， 该投资发生在第一年年初，残值为零。
方案
投 资 （ 万 元 ） 产量（件）
价格（元/件） 经营成本（万元） 寿命（年）
方案A
15
500
200
6
10
方案B
10
400
200
5
10
1 .1. 计算两方案静态投资回收期，若基准差额投资回收期为7年，比较方案优劣； （2. 设基准收益率为10％，用年值法比较方案的优劣；
差额内部收益率应用例题
问题1：略 问题2：Awa=-15（A/p，10%，10）+4
IRR
Imax
15.1% A
11.23%
11.03%
c
B
3000
7000
5000
ic=8% 投资
投资限额（Imax）1200万元 （3）排除ic线以下和投资限额线右边的方案。由于方案的不可分割性， 素以B方案不能选中，因此最后的最优方案应为A和C。
3.3 收益未知互斥方案比选
3.3.1 收益相同且未知的互斥方案比较
③根据计算出的指标值及相应的判别准则， 确定项目的可行性。
多方案比选是根据实际情况所提出的多个 备选方案，通过选择适当的经济评价方法与指 标，对各个方案的经济效益进行比较，最终选 择出具有最佳投资效果的方案。
与单方案检验相比，多方案的比选所涉及到 的影响因素、评价方法及要考虑的问题如下：
①备选方案的筛选，剔除不可行的方案。 ②进行方案比选时所考虑的因素。 ③各个方案的结构类型。 ④备选方案之间的关系。
例：用△NPV法比较确定例3.1中的互斥方案的最优方案。 解：（1）增设0方案，投资为0，收益也为0。将方案按投资额以从
小到大的顺序排序为：0，A,B,C （2）将A方案与0方案进行比较，有 △NPVA-0=NPVA=12.44（万元）>0 则A为当前最优方案。 （3）将B方案与当前最优方案比较，有 △NPVB-A=-11+2*（P/A,10%,10)=1.29>0 则B为当前最优方案。 （4）C方案与当前最优方案比较，有 △NPVc-b=-（70-60）+（13-12）*（P/A，10%，10）=-3.88<0 则B认为当前的最优方案
❖ （1）PC－费用现值法 费用现值就是指将方案各年发生的费用 折算为现值，再求和。费用现值法通过计算各方案的费用现值， 以费用现值最小的方案为最优方案。
3.3 收益未知互斥方案比选
（2）AC－年费用法 就是指年等值费用，即将方案各年发生的费用 及初期投资折算为等值的年费用。年费用也可理解为年平均费用， 但是这里的平均不是算数平均，而是考虑资金时间价值的动态平 均。年费用法就是比较各互斥方案的年费用，以年费用最小的方 案为最优。
多方案经济比选1
3、方案创造的方法 BS法－头脑风暴法 Gorden法－适当抽象法（复杂模型简单化） DELPHI法－书面咨询法：反馈性、匿名性、同一性 检查提问法 特性列举法 缺点列举法 希望点列举法
头脑风暴法
头脑风暴法是一种集体研讨行为。组织具体做法是邀请 10~15人，最好由不同专业或不同岗位者组成，进行技术座谈， 时间一般为20~60分钟，设主持人一名，主持人只主持会议，对 设想不作评论。设记录员1～2人，要求认真将与会者每一设想不 论好坏都完整地记录下来。
IRR =ic。表明投资大的方案比投资小的方案多投资 的资金所取得的收益恰好等于既定的收益率，一 般选择投资额大的
3.1.3年值法
年值用比较法是通过计算各备选方案的等额年 值进行比较，以年值较大的方案为最佳方案的一 种方法。
3.1.4 法Pt
概念：是指在不计利息的情况下，用投资 额大的方案比投资额小的方案所节约的经 营成本，来回收其投资所需的期限。 表达式为：
混合型方案形式
先独立，后互斥型
方案选择
A
B
A1
A3
B1
A2
B2
B3
混合型方案形式
先互斥，后独立型
多方案经济比选2
多方案比选原则： 资料和数据可比：方案的比选必须以相同的经济效 果计算范围为基础，才具有可比性。 功能可比：参与比选的众多方案的一个共同点就是 预期目标的一致性，也就是方案产出功能的一致性。 时间可比：一般来说，实际工作中所遇到的互斥方 案通常具有相同的寿命期，这是两个互斥方案必须 具备一个基本的可比性条件。
（2）有限资源限制的情况
如果独立方案之间共享的资源是有限的，不能满
足所有方案的需要，则在这种不超出资源限额的条件
下，独立方案的选择有两种方法：一是方案组合法；
二是内部收益率或净现值率排序法。
方案组合法
（1）列出独立方案的所有可能组合，形成若干个新的 组合方案，则所有可能组合方案形成互斥组合方案；
转换目的：各方案最终转为互斥型 转换类型：排列组合
项目评价概论
单方案检验是指对某个已选定的投资方案， 根据项目收益与费用的情况，通过计算其经济 评价指标，确定项目的可行性。单方案检验的 方法比较简单，其主要步骤如下：
①确定项目的现金流量情况，编制项目现金 流量表或绘制现金流量图。
②根据公式计算项目的经济评价指标，如净 现值、内部收益率、动态投资回收期等。
p
＝
a
k 0 c0
＝
k c
02－k 01 01－c02
3.1.5差额净现值法
（1）差额净现金流量 两个互斥方案之间陷阱流量之差构 成新的现金流量，这里称之为差额现金流量。
3.1.5差额净现值法
（2）差额净现值及其经济涵义 差额净现值就是指两互斥方案构成的差额现金流量的净现
值，用符号△NPV表示，设两个互斥方案j和k，寿命期皆为 n，基准收益率为ic，第t年的净现金流量非别为Cj，Ck，则
多方案之间的关系类型
根据这些方案之间是否存在资源约束，多 方案可分为有资源限制的结构类型和无资源限 制的结构类型。
有资源限制结构类型，是指多方案之间存在资 金、劳动力、材料、设备或其他资源量的限制， 在工程经济分析中最常见的是投资资金的约束；
无资源限制结构类型，是指多方案之间不存在 上述的资源限制问题，当然这并不是指资源是 无限多的，而只是有能力得到足够的资源。
第三章 多方案经济比较与选择 方法
多方案经济比选1
1、方案创造的途径 个人灵感、经验创新和集体智慧 技术招标，方案竞选 技术转让、技术合作、入股和引进 技术创新和技术扩散 技术公开征集与社会征集 专家咨询和建议
多方案经济比选1
2、方案创造的思路 现行的方案行吗？ 有没有更新的？ 反过来想一想怎么样？ 有别的东西替代吗？ 能换个地方使用吗？ 有无相似的东西？ 可以改变吗？ 能重新组合吗？ 不妨站在高处看一看？
n
[(CI CO)2 (CI CO)1](1 IRR)t 0
t0
IRR
含义：在原来可行方案基础上，增加的投资部分是否值得。
IRR 标准：
>ic，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的
资金所取得的收益恰好大于既定的收益率，选择投
资额大的；
IRR<ic，表明投资大的方案比投资小的方案多投资的 资金所取得的收益小于既定的收益率，选择投资额小 的
（1）互斥型多方案
在没有资源约束的条件下，在一组方案中选择其
中的一个方案则排除了接受其他任何一个方案的可能
性，则这一组方案称为互斥型多方案，简称互斥多方
案或互斥方案。
（2）独立型多方案
在没有资源约束的条件下，在一组方案中选择其
中的一个方案并不排斥接受其他的方案，即一个方案
是否采用与其他方案是否采用无关，则这一组方案称
AWb=-10（A/p，10%，10）+3
IRR △IRR NPV △NPV之间的关系
3.2 独立方案和混合方案的比较选择
3.2.1独立方案的比较选择
（1）无限资源限制的情况
如果独立方案之间共享的资源（通常为资金）足 够多（没有限制），则任何一个方案只要是可行的
（经济上可接受的），就可采纳并实施。
互斥方案的比选，实质上是分析投资大的方案 所增加的投资能否用其增量收益来补偿，也即对 增量的现金流量的经济合理性做出判断。因此， 可以通过计算增量净现金流量的内部收益率即差 额内部收益率来比选方案，这样就能够保证方案 比选结论的正确性。
Leabharlann Baidu
IRR 法计算步骤
步骤： 1.保证参加比选的方案自身是可行的； 2.按投资额大小由低到高排序； 3.构建差额新方案; 4.按计算IRR的方法计算； 5.按标准规定比选方案.