第二章 财务分析(完整版)

第二章 财务分析

本章考情分析

本章属于财务部分较重要的章节，从历年考试情况来看，本章考试题型既有单项选择题、多项选择题,也有计算题甚至在综合分析题中出现。

年份

题 型 2010年 2011年 2012年 单项选择题 2题2分 1题1分 2题2分 多项选择题 2题4分

2题4分 3题6分

计算分析题

1题8分

合计

4题6分

4题13分

5题8分 2013年教材主要变化

本章与2012教材相比，变化的地方比较多。主要有：

1.P15债权人分析目的的有关表述中增加了“但要了解企业长期偿债能力，债权人还需要分析企业的盈利状况和资本结构”。

2.P20速动资产的相关表述中，去掉了“预付账款”。

3.P29-36对“财务比率综合评价”进行了修改。

本章基本结构框架 第一节 财务分析概述

一、财务分析的意义（*）

不同财务分析主体分析侧重点不同。 二、财

务分析的内容（*）

企业的偿债能力、资产的营运能力、企业的盈利能

力、总体上评价企业的

资金实力。 三、财务分析的基

本方法（**） 方法

含义

应注意的要点

比率分析法

利用财务比率进行分析、揭

示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

常用的财务比

1.相关比率——同期相关数值的比率

2.结构比率——部分/总体

3.动态比率——不同时期相同指标对比（定基比率和环比比率）

【例题1·多选题】相关财务比率是同一时期财务报表及有关财会资料中两相关数值的比率，这类比率包括

分析主体 分析目的 债权人

关心企业资产能否及时变现以及偿债能力。但要了解企业长期偿债

能力，债权人还需要分析企业的盈利状况和资本结构 投资人 （所有者）

关心企业的偿债能力、资产管理及使用情况、企业的获利能力，还

要考虑企业的长期发展趋势。 企业经营管理人员 对企业财务状况及经营成果作出准确的判断，提高企业的经营管理

水平。 国家宏观调控和监管部门 一方面作为投资者对企业进行财务分析；另一方面，作为国家宏观管理机构，对企业进行财务分析。

（ ）。

A.流动比率

B.应收账款周转率

C.销售净利润率

D.销售收入增长率

E.存货周转率 【答案】ABCE

【解析】相关财务比率是同一时期财务报表及有关财会资料中两相关数值的比率。但销售收入增长率分子为销售收入增加额，分母为期初销售收入，分子分母为两期数据，而且均为同一个销售收入指标，所以选项D 不选。

方法

含义

应注意的要点

比较分析法

通过某项财务指标与性质

相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。

常用的指标评价标准

1.行业标准，反映某行业水平的指标评价标准；

2.历史标准，反映本企业历史水平的指标评价标准；

3.目标标准，反映本企业目标水平的指标评价标准，常采用预算标准。

方法

含义

应注意的要点

趋势分析法

利用财务报表等提供的数据资料，将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的一种分析方法。

1.编制绝对数比较财务报表；

2.编制相对数比较财务报表(一般来说资产负债表以资产总额为100%，损益表以销售收入总额为100%。)

第二节 财务分析中常用的财务比率

（1）指标计算规律 分子比率 分母分子率

（2）指标计算应注意问题

一、反映偿债能力的比率 （一）短期偿债能力

速动与非速动资产的划分:

第二节 财务分析中常用的财务比率

一、 反映偿债能力的比率

分子 分母 某些比

率指标

取自利润表

（时期数、流量指标）

取自资产负债表

（时点数、存量指标）

＝

短

期 偿 债

能 力

比 率 记 忆 属 于 分 子 比 率

速动比率 =速动资产/流动负债 流动比率 =流动资产/流动负债 现金比率 =现金/流动负债 流 动 资

产

速动资产 非速动资产 货币资金

交易性金融资产 应收款项等 存货

一年内到期的非流动资产 其他流动资产

【教材例题18页】

（1）流动比率

年初流动比率=186670∕55000=3.394

年末流动比率=216700∕74500=2.91

（2）速动比率

年初速动比率=（186670-110000-2200）∕55000=1.354

年末速动比率=（216700-88000-4400）∕74500=1.668

（3）现金比率

年初现金比率=11770∕55000=0.214

年末现金比率=46200∕74500=0.62

【提示】

现金比率中的现金，是指现金及现金等价物（但教材例题仅指货币资金）

净营运资本=流动资产-流动负债

属于反映短期偿债能力的绝对值指标，也能反映企业的短期偿债能力。

指标的分析：

（1）一般来说，该类指标从反映短期偿债能力来看，一般情况下是指标值越大表示偿债能力越强；

（2）过高的比率，也可能反映企业拥有过分充裕的现金或低盈利的流动资产过多，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力；

（3）指标分析应注意的问题

利用流动比率分析偿债能力要注意对存货和应收账款的变现能力分析；

利用速动比率要注意对应收账款变现能力这一因素的分析。

【例题2·单选题】下列资产负债项目中，不影响速动比率计算的是（）。

A．应付账款 B．长期股权投资

C．短期借款 D．存出投资款

【答案】B

【解析】速动比率=速动资产/流动负债，长期股权投资属于长期资产，不影响速动比率。

（二）长期偿债能力——针对全部负债的偿还

1.还本能力：

负债总额/××资产（总资产、净资产、有形资产）

分析时需注意的问题

（1）一般来说，指标低，企业偿还长期债务的能力强；反之则相反。

（2）从股东的角度看，在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，指标高，可以充分利用财务杠杆获得利益。

【教材例题21页】

年末资产负债率

=160500∕401170×100%=40%

年末有形资产负债率

=160500∕（401170-7700）×100%=40.79%

年末产权比率

=160500∕240670×100%=66.69%

【例题3·多选题】如果不考虑其他因素，下列项目中说明企业偿还债务能力越强的有（）。

A.较高的现金比率

B.较高的有形资产负债率

C.较高的产权比率

D.较高的流动比率

E.较高的资产负债率

【答案】AD

【解析】BCE选项越高，说明偿还债务能力越弱。

2.付息能力指标