凯恩斯与弗里德曼货币需求理论的异同

比较凯恩斯与弗里德曼货币需求理论的异同:

一.不同点：

1 前提假设不同：凯恩斯的货币需求理论的假设是：有效需求充足；金融市场完善，公众面

临齐一的收益率；货物与实物资产是替代品；生产要素具有可分割性；货

币定义在Ｍ１层次上——货币无收益；他做短期分析，即假设商品市场P

不变，货币市场Ms不变。

弗里德曼的货币需求理论的假设是：做长期假设，价格在起作用，而且对

未来的价格预期也起作用（即价格变量在长期是变动的，影响着国民收

入）；货币量的层次是M2,包括货币和准货币。与凯恩斯不同，弗里德曼

扩大了货币的涵盖内容，将货币定义在更广泛的层次上。

2 个人想法不同：凯恩斯认为：A 货币的交易需求量取决于人们的收入水平。收入水平越

高，货币的需求量就越大。

B 货币的投机需求量与市场利率成反向变化

因此，凯恩斯推出的货币需求理论的函数为：Md=aY-bi 认为货币需求与

人们的收入水平成正方向变化，而与市场利率成反向变化。

弗里德曼认为：货币是一种特殊的“商品”，人们持有货币的数量主要受

持有货币的成本与持有货币的收益所影响。

弗里德曼的货币需求理论的函数比较复杂：Md/P=f (Yr, w, Rm Rb, Re, gP, u)

其中，与P，Y，成正方向变化，与gP, Rm, Re, Rb,成反向变化。简化为：

Md/P=f (Yr, I )

由此，凯恩斯与弗里德曼有了分歧点。MV=PY,V=Y/Md/P 凯恩斯认为V

＝Y/f(Y,I)，认为V是频繁变动的，而弗里德曼认为V是恒稳定的，根据

是V＝Y/f(Yr).

区别：

3

并由此提出了“流动性陷阱”假说。

弗里德曼将货币视为一种资产，从而将货币理论纳入了资产组合选择理论的框

架，摈弃了古典学派视货币为纯交易工具的狭隘观念。在一般均衡的资产组合

中特别强调货币量在经济中的枢纽作用，纠正了凯恩斯学派忽视货币量的偏颇

。严格地将名义量与实际量加以区分。在货币需求函数中，首先设置了预期物

价变动率这一独立变量，确定了预期因素在货币理论中的学位。

二相同点：

1 两者都是在剑桥方程式和费雪方程式的基础上发展的，都一定程度上根据剑桥方程式

和费雪方程式加以研究，最后形成凯恩斯货币需求理论函数和弗里德曼货币需求理论函数；

2 都认为货币需求量与收入与利率相关。弗里德曼的货币需求理论函数在形式上反映了

凯恩斯的影响。

3两者的理论都有鲜明的特色，都是一种创新，都产生了巨大的影响，有很大的贡献；

但两者也存在不足，受到挑战。