2019年中级考试财务管理总结

合伙企业

第二章财务管理基础

【考点1】货币时间价值的计算

【考点2】系数间的关系

【考点3】名义利率与实际利率的换算

【考点4】资产的收益率的种类及含义

【考点5】单项资产风险衡量指标的计算与结论

【考点6】风险矩阵、风险管理原则、风险的控制对策

【考点7】证券资产组合的风险与收益

【考点8】组合风险的分类

【考点9】资本资产定价模型

【考点10】成本性态分类

本章主要变化：1.增加了企业风险的概念、风险矩阵以及风险管理原则的相关表述；

反映预计收益的平均化期望值=

用来衡量风险

期望值相同的情况下方差=

风险越大

期望值相同的情况下

σ=

大

V=标准差率越大

组合标准差=

当β=1时，表示该资产的收益率与市场平均收益率呈相同方向、相同比例的变化，其系统风险情

况与市场组合的风险情况一致；

如果β＞1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，该资产的系统风险大

于整个市场组合的风险；

如果β＜1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，该资产的系统风险程

度小于整个市场投资组合的风险。

【提示1】无风险资产的β=0

【提示2】绝大多数资产的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类资产收益率与市场平均收益率的变化方向相反，当市场平均收益率增加时，这类资产的收益率却在减少。

2.投资组合的β系数

投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重。计算公式为：

βp=∑W iβi

（二）资本资产定价模型

1.资本资产定价模型的基本表达式

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

R=R f+β×（R m-R f）

2.（R m-R f）含义及影响因素

反映市场作为整体对风险的平均容忍程度（或厌恶程度）。

市场整体对风险越是厌恶和回避，市场风险溢酬的数值就越大。

市场的抗风险能力强，则对风险的厌恶和回避就不是很强烈，市场风险溢酬的数值就小。【考点10】成本性态及其分类

第四章筹资管理（上）

【考点1】筹资的动机、分类及原则

【考点2】各种筹资方式的特点比较

【考点3】银行借款的种类

【考点4】债券偿还

【考点5】融资租赁

【考点6】吸收直接投资的出资方式

【考点7】战略投资者的作用、含义

【考点8】留存收益的筹资途径与特点

【考点9】可转换债券筹资的基本要素及优缺点

【考点10】认股权证筹资

【考点11】优先股筹资

【考点1】筹资的动机、分类及原则

每期租金

=

=

每期租金

=

=

每期租金

==每期租金

==

【提示】当租金在年末支付时，分母为普通年金现值系数（P/A，I，n）；当租金在年初支付时，分

母为预付年金现值系数[（P/A，I，n）×（1+i）]或[（P/A，I，n-1）+1]

【考点6】吸收直接投资的出资方式

以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定债权出资。

【提示】

（1）吸收工业产权等无形资产出资的风险较大（技术具有强烈的时效性，会因不断老化落后导致

实际价值不断减少甚至完全丧失）；

（2）《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设

定担保的财产等作价出资。

（3）特定债权，指企业依法发行的可转换债券以及按照国家有关规定可以转作股权的债权。

在实践中，企业可以将特定债权转为股权的情形主要有：

①上市公司依法发行的可转换债券；

②金融资产管理公司持有的国家及国有控股企业债权；

③企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；

④根据《利用外资改组国有企业暂行规定》，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；

⑤按照《企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定》，国有企业改制时，账面原有

应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可

转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。

【考点7】战略投资者的作用、含义

第五章筹资管理（下）

外部融资需求量=×△S-×△S-P×E×S2