行为金融英文摘要简介

英文文献；

Jay R.Ritter 《Behavioral finance》译名：《行为金融》（2003年）摘要：本文简要介绍了行为金融学。行为金融学研究涵盖了理性投资者在有效市场中预期效用最大化的传统假设。行为金融学由两部分组成，一是认知心理学(人们怎样认为)和套利限制(市场非有效)。传统理论框架不能解释许多经验模式，比如在日本、台湾和美国的股市泡沫，这也推动了行为金融学研究的发展。

Nicholas Barberis《Chapter 18 A survey of behavioral finance

》译名：《行为金融学调查的第18章》（2003年）摘要：行为金融学认为,一些金融现象似乎能够用代理人不完全理性来解释。它由两部分构成，一是套利限制，理性交易者很难剔除不理性交易者所造成的不利影响；二是心理学,它把我们可能期望看到的完全理性行为带来的偏离逐一列举。我们将讨论这两个话题,然后介绍行为金融学的许多应用，比如总体股票市场,平均回报率的截面,个人交易行为以及企业融资等。最好我们通过评估领域的进程以及推测未来发展前景结束全文。

Adrian Mitroi, Ion Stancu《Behavioral Finances versus Technical and Fundamental Analysis》译名：《行为金融的技术和基本分析》（2007年）摘要：尽管现代金融领域的进步令人印象深刻,但它仍然难以在科学的基础上解释人们处理金钱的非理性行为。经典的金融理论假设人们合理化、最优化他们的金融决策。行为金融学在经济决策方面增加了投资者应该做什么的重要性,并补充了经典金融理论人们实际在

做什么的论述。神经经济学的新领域调查了，人类的大脑在面对不确定性的经济决策时，微妙而深刻的相互作用。人类的最基本的心理特征(恐惧、愤怒、贪婪和利他主义)决定了我们脑海中会留下关于钱不可磨灭的印记。智力(理解情况),原因(考虑行动的长期结果)和情感(行动决策的判断)都是人类决策背后诉诸的内部相关因素。

Meir Statman 《Behavioral finance: Finance with normal people》译名：《行为金融学:金融与正常人》（2014年）摘要：抽象的行为金融学正构建一个坚实的金融结构。它包含了取代其他理论的标准金融学的部分，也沟通了理论、证据和实践之间的桥梁。行为金融学用正常人替代了标准金融学中的理性人、用行为投资组合理论替代了均值-方差投资组合理论、以及用行为资产定价模型替代了CAPM模型，和其他仅风险决定预期回报率的模型。行为金融学在对有效市场的讨论中也区分理性市场与难跑赢市场,而标准金融往往是模糊的区分,它解释了为什么许多投资者相信击败市场很容易。此外,行为金融学扩展了投资组合、资产定价和市场效率之外的金融领域,并坚持标准金融学引入的科学严谨的同时将继续扩张。

Guy Kaplanski, Haim Levy 《Sentiment, irrationality and market efficiency: The case of the 2010 FIFA World Cup》译名：《情绪,非理性和市场效率:2010年世界杯》（2014年）文章前述总结：（1）世界杯在2010年之前创建了可利用的超额利润。（2）这个机会就在2010年世界杯已经成为公识。（3）这些信息改变并缩短了效果。（4）本案例研究表明,老练的投资者能恢复市场效率。文章摘要：足球比赛创造情

绪,影响股票价格。2010年前的世界杯提供了可用的超额利润可并没有利用,大概是因为它是未知的。就在2010年世界杯,可利用效应被发现并被广泛引用，相关从业人员甚至给出如何利用它的建议。事实上,在2010年世界杯中创建的超额利润的信息显示价格模式不同于之前的世界杯。像其他市场的异常现象,我们预计市场效率将会恢复,这种新的效应在未来将会消失。

Lukas Menkhoff, Marina Nikiforow 《Professionals’endorsement of behavioral finance: Does it impact their perception of markets and themselves?》（2009年）译名：《行为金融学的专业人士认可:影响他们市场和自己的看法吗?》摘要：本文的假说提供了很多证据，证明行为金融学模式深深扎根于人类行为,他们通过学习难以克服。我们测试的目标群体,无疑是拥有非常强烈的学习有效行为动机的人,即基金经理。我们这一组分成行为金融学的支持者和非支持者。支持者真实的认为他们受到行为偏差的影响要比市场更强烈，然而,当谈到自己行为的知觉时,即使支持者有意识的在其他方面做出适应性的行为，行为金融学的支持也变得几乎毫无意义。

Edgar Peters 《Simple and Complex Market Inefficiencies: Integrating Efficient Markets, Behavioral Finance, and Complexity》译名：《简单和复杂的市场效率低下:有效市场理论、行为金融学和复杂性

的整合》（2003年）摘要：传统资本市场理论认为,市场是有效的,因为投资者都是理性的。行为金融学新学派持有相反的观点，认为个人不是“理性”的解决问题,而是倾向于使用模式识别技术作出有偏见的

决策。然而,什么是理性和非理性可能取决于我们希望解决的问题的类型和我们解决问题所使用的方法。如果市场效率低下是一个简单的客观问题,那么“酷”的理由应该获胜。然而,如果市场是一个复杂的系统,那么数据模棱两可的价值使它更合理的使用模式识别技术。在本文中,我们会发现,理性的投资者会阻止某些类型的错误定价的发生。同样,人类行为和市场的复杂性也导致错误定价，失去套利机会。最后如果他们使用了错误的方法来解决特定类型的问题,投资者就是非理性的。通过检查方法和目标时,我们可以发现什么时候投资者是理性的,什么时候是非理性的。整合有效市场模型,行为金融学和复杂系统的非定量学科就出现了。

Ben Branch 《Institutional economics and behavioral finance》译名：《制度经济学和行为金融学》（2013年）摘要：新兴的经济学、金融学很大程度上忽视了自己的思想史，也许是因为缺乏对其思想史的关注,两个重要的思想流派的一个重要的联系,一个是金融学(行为金融学)

和另一个是经济学(制度经济学),似乎已经被人们忽视了。这两个学派之间惊人的相似之处，制度学派反对正统主流微观经济学，尽管它是由新古典主义经济学家如杰文斯(1871)和马歇尔(1890)发展来的。制度主义不赞同普遍经济规律或理论体系的想法。相反,它的支持者认为,经济行为很大程度是参与者的历史、社会和制度背景所影响。根据这些支持者,理解这种行为需要一个跨学科的方法。主流金融学基本的现代投资组合理论马柯维茨模型始于1952年的经典文章。在接下来的二十年的资本资产定价模型(CAPM)成形。行为金融学是追溯到