基于统计的零售企业竞争力综合评价

Circulation Economy

流通经济

2012年8月

093

基于统计分析的零售企业竞争力综合评价

西南财经大学统计学院 胡颖琼

摘 要：本文将分析零售企业的核心竞争力，运用财务指标构建零售企业竞争力综合评价体系。并选取已上市的25家零售企业的财务数据，依据统计方法的因子分析模型，对零售企业进行综合分析。关键词：因子分析 零售业 指标体系 综合评价中图分类号：F724 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)08(a)-093-02

1 零售企业的核心竞争力

根据零售企业的价值链分析，上游价值链包括和供应商的谈判能力，原材料的价格；下游价值链包括针对客户的服务和营销能力，以此带来的产品价值的增值；而企业的中间价值链是企业的内部价值链，包括企业的人力资源管理，信息管理，内部资金的控制和管理。

而零售商竞争力主要体现在如何优化这三者的价值链，分为基本能力和保障能力，基本能力实现获得收益的各个能力，包括内部后勤能力，经营能力，外部后勤保障能力，销售能力和服务能力；保障能力是系统整合和资源管理能力，而系统整合包括从企业采购到销售库存整合情况。

2 零售企业的财务指标体系

本文从企业选取15个指标，分别代表企业的股票获利能力，现金流能力，盈利能力，营运能力和长期负债能力，短期负债能力，发展水平和风险水平。一般指标在选择上应该遵照以下原则：

(1)科学原则，评价体系要满足决策的需要，在全面的基础上避免数量过多带来的信息处理成本。(2)简单原则，选取的财务指标简单易懂，具有加强的可操作性。(3)可比原则，指标在选择上应该具有可比性。(4)特殊原则，考虑到特定行业的财务指标侧重不同，本文选取代表零售行业的货物，应收和固定资产有关指标。

表1 财务指标体系

股票获利能力VAR00001每股收益正指标现金流能力

VAR00002每股经营活动现金净

流量

正指标　VAR00003现金流量比率正指标盈利能力VAR00004销售净利润正指标　VAR00005资产报酬率正指标　VAR00006固定资产净利润率正指标营运能力VAR00007应收账款周转率适度指标　

VAR00008

存货周转率适度指标长期负债能力VAR00009资产负债率适度指标短期负债能力VAR00010

流动比率适度指标　VAR00011

速动比率

适度指标　VAR00012营运资金对总资产比率适度指标发展能力VAR00013固定资产增长率正指标　VAR00014净利润增长率正指标风险水平

VAR00015

综合杠杆

适度指标

3 因子分析结果

本文选取上市的25家公司的2011年的财务指标组成样本，运用spss进行分析。

(1)KMO检验。KMO的值为0.60>0.5,Bartlett球度统计量，其伴随概率为0<0.05，说明数据适合做因子分析。

(2)方差分解，原数据可分解出6个因子，因子的累计方差贡献率为80.3%。

表2 总方差分解

(3)因子旋转过后的因子载荷矩阵。

表3 旋转过后的主成分分析的因子载荷阵

Component

123456VAR00001-0.1380.0520.782-0.2020.071-0.036VAR000020.1100.1660.060-0.2760.857-0.217VAR00003-0.248-0.0350.1550.3190.8100.121VAR00004-0.0510.8940.211-0.0020.1440.035VAR00005-0.0560.5740.610-0.4010.2170.150VAR000060.3790.2330.7220.047-0.0310.015VAR00007-0.1040.020-0.1520.2690.0430.800VAR00008-0.2130.0820.138-0.8770.006-0.080VAR00009-0.577-0.4620.1050.552-0.0350.179VAR000100.7710.0160.177-0.313-0.066-0.071VAR000110.8850.054-0.0630.212-0.0730.014VAR000120.9420.0010.0640.186-0.0030.049VAR00013-0.1830.167-0.0290.4370.260-0.634VAR000140.0750.3030.6870.1050.134-0.239VAR00015

-0.169-0.816

-0.243

0.071

0.062

0.146

由表格看出，F1因子和资产负债率负相关，和流动比率，速冻比率和营运资金对总资产比率高度正相关，可看作偿债能力因子。

F2因子和销售净利润率和杠杆因素相联系，可看作经营安全因子。

F3因子和每股收益, 资产报酬率, 固定资产净利润率, 净利润增长率高度正相关，是收益分配因子。

F4因子和存货周转率高度负相关，代表货物流动因子。

Circulation Economy

流通经济

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2012年8月

F5因子和每股经营活动现金净流量和现金流量比率，代表现金流动性因子。

F6因子和固定资产增长率高度相关，可以认为是零售行业的规模扩张因子。

(4)因子得分矩阵计算得分。

表4 旋转过后的主成分分析的因子得分矩阵

Component

1

23456

VAR00001-0.061-0.2010.459-0.059-0.037-0.001

VAR00002

0.104

-0.055-0.120-0.1880.611-0.067VAR00003-0.005-0.0890.0530.1270.5430.158VAR00004-0.0800.524-0.1250.106-0.0160.102VAR00005-0.0490.1560.181-0.1460.0720.214VAR00006

0.104

-0.0650.3920.106-0.0860.048VAR00007-0.0040.140-0.0710.1020.0950.660VAR00008-0.087-0.0740.005-0.4850.016-0.021VAR00009-0.172-0.2070.2470.268-0.0660.070VAR000100.268-0.1360.079-0.1610.025-0.017VAR000110.3110.014-0.0470.1270.0220.029VAR00012

0.343

-0.0690.0390.1080.0780.068VAR00013-0.0780.117-0.0680.2860.060-.0529VAR00014-0.005-0.0110.3380.147-0.030-0.160VAR00015

0.021

-0.449

0.074

-0.083

0.152

0.064

计算特定公司各因子得分的公式为：

其中是上述举证第i行第n列的元素，

[1,15]

计算综合得分的公式为

，

其中为第J个因子的方差贡献率，[1,6]

4 结语

从因子分析的模型中，可以提炼出零售企业的六大因子，分别

是偿债能力因子，经营安全因子，收益分配因子，货物流动因子，现金流动因子和规模扩张因子。

从方差贡献率的角度来看，不同的上市公司偿债因子，经营安全因子和收益分配因子差异巨大，这和分析样本属于上市公司有关。同时货物流动因子，现金流动因子对零售行业的评价体系中，也占据重要地位。

同时从因子打分的结果来看，25家公司的排名如下：

表5 零售行业综合排名

代码简称排名代码简称排名600280南京中商1600778友好集团16600361华联综超5600785新华百货22600628新世界8600814杭州解百12600631

百联股份23600821津劝业2600682

南京新百20600827友谊股份19600693

东百集团11600828成商集团10600694大商股份25600856长百集团3600697欧亚集团17600859王府井21600712南宁百货7600861北京城乡9600723首商股份18600865百大集团6600729重庆百货24601116三江购物15600738兰州民百13601933永辉超市14

600774

汉商集团

4

参考文献

[1] 吴明隆.SPSS统计应用实务[M].北京:科学出版社,2003.

[2] 张自武.基于主成分分析的公司盈利能力综合分析与评价[J].

昌吉学院学报,2006(4).

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科学,2003(8).

[4] 张东风等.现代零售企业竞争力评价研究[J].河北科技大学学

报,2006(9).