2017年iPhone产业链国内3C自动化设备行业分析报告

2017年iPhone产业链国内3C自动化设备行业分析报告

2017年12月

目录

一、苹果十年辉煌引领智能手机发展方向 (6)

1苹果十年创新不止 (6)

2、iPhone手机对3C制造业拥有巨大影响力 (8)

（1）作为全球最赚钱的手机，iPhone为上游3C制造业带来大量设备订单 (9)

（2）iPhone手机产品更新周期短，新的技术和工艺催生大量设备更新需求 (10)

二、3C制造业进入存量竞争时代，自动化渗透率有望持续提升 (10)

1、3C市场增速放缓，行业高景气度仍将延续 (11)

2、国内3C制造业大而不强，自动化设备助力行业转型升级 (12)

（1）3C制造业迈入存量竞争时代 (12)

（2）自动化渗透率有望提升，设备市场空间达2500亿元 (14)

（3）内延发展+外延并购国内3C自动化企业逐渐崛起 (16)

三、iPhone 8四大工艺技术创新，相关产业链深度受益 (18)

1、3D玻璃异军突起，拉动玻璃产业链景气度上升 (18)

（1）苹果2亿美元投资康宁，玻璃盖板或重回手机后盖 (18)

（2）柔性OLED技术成熟3D玻璃异军突起 (19)

（3）从3D玻璃产业链角度看好玻璃精雕机、热弯机等设备投资机会 (21)

（4）玻璃加工设备市场空间近80亿元，促进设备厂商进入新的景气周期 (23)

（5）玻璃加工设备相关上市公司 (25)

①智慧松德：收购大宇精雕布局3C自动化 (25)

②劲胜智能：国内3C结构件龙头持续发力精雕机、热弯机业务 (26)

③昊志机电：电主轴领军企业，借助精雕机和热弯机需求打开市场 (27)

2、OLED屏替代提速，引领设备制造潮流 (28)

（1）OLED引领新一代平板显示技术创新 (28)

（2）OLED制造成本下降，加速替代LCD步伐 (30)

（3）OLED市场需求放量，市场规模有望达到670亿美元 (33)

（4）OLED产业链梳理 (35)

（5）OLED 量产提速，模组设备迎来发展契机 (39)

（6）每年500亿设备需求，显示模组组装设备率先受益 (41)

（7）OLED 打开全面屏应用空间，异形切割设备有望大规模放量 (42)

（8）OLED相关上市公司 (47)

①联得装备：领先平板显示模组厂商，受益OLE D普及大潮 (47)

②智云股份：O L E D后段设备龙头，切入苹果产业链打开成长空间 (47)

③精测电子：搭乘面板产业发展快车，平板显示检测迎来快速发展期 (48)

④大族激光：激光加工设备领军企业，受益O LE D和全面屏趋势 (49)

3、手机摄像头迈入 3.0时代，上游设备供应商大受裨益 (51)

（1）双摄来袭，1+1>2 的跨越 (51)

（2）手机摄像头升级换代，催生摄像头模组生产设备更新需求 (53)

（3）SMT生产线设备行业竞争激烈，国内企业厚积薄发 (56)

（4）SMT产线装联设备相关上市公司 (58)

①劲拓股份：国内电子装联设备龙头，发力智能机器视觉业务 (58)

②快克股份：聚焦高端智能锡焊设备，公司业绩有望保持高速增长 (59)

4、无线充电技术普及，带动自动绕线机需求增长 (60)

（1）苹果公司通过专利审核，无线充电渗透率有望达到60% (61)

（2）无线充电技术催生上游自动绕线机需求 (62)

（3）相关企业 (65)

①田中精机：自动化绕线设备龙头，充分受益无线充电放量需求 (65)

iPhone手机问世十年，带动国际3C制造业迅速崛起。苹果公司今年迎来明星产品iPhone手机十周岁生日。根据iPhone手机每年发布特点加

之十周年的特殊节点，今年将成为iPhone手机的超级大年。作为智能手

机行业的绝对龙头，iPhone手机带动了3C制造业的迅速崛起，对3C制

造业的发展有着举足轻重的影响力，主要体现在两个方面：1）iPhone手

机具备强大的盈利能力，为上游设备企业提供源源不断的订单；2）iPhone手机产品更新周期短，新的技术和工艺突破催生大量设备更新需求。

国内3C制造业大而不强，自动化渗透率有望提升。3C行业的火爆行情带动了上游3C制造业的高景气度。凭借广阔的消费市场和低廉的人工

成本，中国已成为世界电子制造中心，2016 年国内3C制造业主营收入达到9.84 万亿元，固定资产投资达到1.04 万亿元。然而，国内3C制造业普遍处于产业链盈利较薄的一环，净利率不足5%。随着我国人口红利的逐

渐消失，提高3C设备自动化渗透率是解决行业发展瓶颈的必经途径。从

机器人密度来看，我国2015 年工业机器人密度49台/万人，而韩国531

台/万人，日本305 台/万人，美国176 台/万人，全球平均水平69台/万人。由此可见，我国在工业自动化程度上与世界还有很大差距。根据中国机器人产业联盟数据，2016 年上半年，3C制造业贡献3 成工业机器人的销量，销量是排名第二名的汽车制造业的两倍。3C行业的自动化率加速提升，

预计2020年国内3C自动化设备市场规模近2500亿元，CAGR 为25.59%。

iPhone手机 8即将于9月推出，四大工艺创新拉动上游设备需求增长。市场普遍预期苹果公司将于今年9月推出iPhone手机 8，新一代iPhone手机将有4 大工艺技术创新值得关注：3D 玻璃、OLED 全面屏、双摄像头、无线充电。1）iPhone手机8大概率会采用双曲面玻璃方案，有望加速3D 玻璃在智能手机中的渗透率。因此，以玻璃精雕机和玻璃热弯机为代表的玻璃加工设备将迎来景气周期；2）iPhone手机8基本确定将搭载OLED 屏，并采用全面屏技术。OLED 屏幕应用市场的打开和成本的下降，将加速对LCD 的替代，OLED 处于产业快速发展前夕。国内上市企业在模组

设备（以绑定/贴合设备为代表）、异形切割设备、AOI 检测设备深耕多年，将直接受益这一产业趋势；3）双摄像头在iPhone手机 7Plus 机型上

率先使用，并获得市场广泛青睐，iPhone手机 8将继续采用双摄方案，其中SMT 生产线设备（以回流焊机/贴片机为代表）将直接受益摄像头需求增长；4）无线充电技术迅速普及，未来大规模应用前景广阔，预计到2020年无线充电在智能手机中的渗透率将达到60%，无线充电技术的应

用扩张将给上游自动绕线机设备带来大量的订单机会。

iPhone手机 8携四大工艺技术创新将催化3C消费电子行业新的消费

热情，同时也将引领新的技术趋势及工艺创新，为上游设备带来全新的投资机会。我们重点梳理了CNC机床及玻璃加工设备、平面显示模组设备、