华润三九2019年财务指标报告
华润三九公司2019年财务分析研究报告
华润三九公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录前言 (1)一、实现利润分析 (3)(一).利润总额 (3)(二).主营业务的盈利能力 (3)(三).利润真实性判断 (4)(四).结论 (4)二、成本费用分析 (4)(一).成本构成情况 (4)(二).销售费用变化及合理性评价 (5)(三).管理费用变化及合理性评价 (5)(四).财务费用的合理性评价 (6)三、资产结构分析 (6)(一).资产构成基本情况 (6)(二).流动资产构成特点 (7)(三).资产增减变化 (8)(四).总资产增减变化原因 (9)(五).资产结构的合理性评价 (9)(六).资产结构的变动情况 (9)四、负债及权益结构分析 (10)(一).负债及权益构成基本情况 (10)(二).流动负债构成情况 (11)(三).负债的增减变化 (12)(四).负债增减变化原因 (12)(五).权益的增减变化 (13)(六).权益变化原因 (13)五、偿债能力分析 (14)(一).支付能力 (14)(二).流动比率 (14)(三).速动比率 (14)(四).短期偿债能力变化情况 (15)(五).短期付息能力 (15)(六).长期付息能力 (16)(七).负债经营可行性 (16)六、盈利能力分析 (16)(一).盈利能力基本情况 (16)(二).内部资产的盈利能力 (17)(三).对外投资盈利能力 (17)(四).内外部盈利能力比较 (17)(五).净资产收益率变化情况 (17)(六).净资产收益率变化原因 (17)(七).资产报酬率变化情况 (18)(八).资产报酬率变化原因 (18)(九).成本费用利润率变化情况 (18)(十).成本费用利润率变化原因 (18)七、营运能力分析 (19)(一).存货周转天数 (19)(二).存货周转变化原因 (19)(三).应收账款周转天数 (19)(四).应收账款周转变化原因 (20)(五).应付账款周转天数 (20)(六).应付账款周转变化原因 (20)(七).现金周期 (20)(八).营业周期 (21)(九).营业周期结论 (21)(十).流动资产周转天数 (21)(十一).流动资产周转天数变化原因 (22)(十二).总资产周转天数 (22)(十三).总资产周转天数变化原因 (23)(十四).固定资产周转天数 (23)(十五).固定资产周转天数变化原因 (23)八、发展能力分析 (23)(一).可动用资金总额 (23)(二).挖潜发展能力 (24)九、经营协调分析 (24)(一).投融资活动的协调情况 (24)(二).营运资本变化情况 (25)(三).经营协调性及现金支付能力 (25)(四).营运资金需求的变化 (25)(五).现金支付情况 (26)(六).整体协调情况 (26)十、经营风险分析 (26)(一).经营风险 (26)(二).财务风险 (27)十一、现金流量分析 (27)(一).现金流入结构分析 (27)(二).现金流出结构分析 (28)(三).现金流动的协调性评价 (29)(四).现金流动的充足性评价 (30)(五).现金流动的有效性评价 (31)(六).自由现金流量分析 (32)十二、杜邦分析 (33)(一).杜邦分析图 (33)(二).资产净利率变化原因分析 (33)(三).权益乘数变化原因分析 (33)(四).净资产收益率变化原因分析 (34)声明 (35)前言华润三九公司2019年营业收入为147.02亿元，与2018年的134.28亿元相比有较大幅度增长，增长了9.49%。
华润三九财务报表分析
04 现金流量表
1、现金流入分析 2、现金流出分析 3、经营活动现金流量质量分析 4、投资活动现金流量质量分析 5、筹资活动现金流量质量分析
1、现金流入分析
图1
从总流入结构来分析，经营活动产生的现金流入、投资活动 产生的现金流入和筹资活动产生的现金流入分别占了79.06%、20.55%和0.38% （如图1所示）。华润三九的现金流量结构从内部结构来看基本正常，总流入结构
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2、现金流出分析
图5
2018年现金流量表从总流出结构分析，接近70%的现金流出是由投资活动所导致的。 经营活动现金流出量占68.68%，投资活动现金流出量占26%，筹资活动现金流出量占 5.31%（如图5所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。
2、现金流出分析
图6
2017年现金现金流量表从总流出结构分析，超过75%的现金流出是由投资活动所 导致的。经营活动现金流出量占75.25%，投资活动现金流出量占25.56%，筹资活动 现金流出量占2.19%（如图6所示），现金流出结构与上面的现金流入结构相类似。
2、资产负债表：2017-2018年分析
（1）总资产由2017年的16195463732.09元增长到2018年的18029932145.02元， 说明企业资产规模扩大。 （2）从权益总额上来看，这两年没有变化，表明企业筹资风险比较稳定 ，筹资 成本可能变化不太。 （3）留存收益（由盈余公积和未分配利润组成），没有发生变化，增加资产规 模并没有给企业本年带来亏损，表明企业筹资风险可能会下降。 （4）总资产上升这么多是由流动资产、非流动资产同时上升引起的，但流动资 产上升大于非流动资产，说明企业资产的流动性可能上升、经营风险可能下降、 获利能力 可能增强。 （5）在资产与权益两方面综合来看，年末流动负债小于年末流动资产，因此这 种资金结构属于比较稳健 。
华润三九2015年财务分析
华润三九2015年财务分析华北电力大学林宇彤财务14011141360111目录第1章综合浏览 (4)1.1 公司简介 (4)1.2企业自身财务状况的描述（董事会报告） (4)1.3企业控股股东持股及背景情况 (4)1.4重大控制活动 (6)第2章审计报告阅读 (8)第3章资产负债表分析 (8)3.1资产负债表概况 (8)3.2资产负债表结构分析 (8)3.3资产负债表可比性分析 (10)3.4资产负债表动态分析 (13)第4章利润表分析 (16)4.1利润表概况 (16)4.2利润表结构分析 (16)4.3利润表可比性分析 (19)4.4利润表动态分析 (21)4.4利润表分部报告分析 (22)第5章现金流量表分析 (23)5.1现金流量表概况 (23)5.2现金流量表结构分析 (24)5.3现金流量表可比性分析 (26)5.4现金流量表动态分析 (27)第6章所有者权益变动表分析 (29)6.1所有者权益变动表的结构分析 (29)6.2所有者权益变动表的动态分析 (30)第7章财务指标分析 (31)7.1企业偿债能力分析 (31)7.2营运能力分析 (32)7.3盈利能力分析 (32)7.4企业发展能力分析 (34)7.5杜邦分析 (34)第8章未来展望 (35)8.1医药行业发展趋势 (35)8.2公司发展战略 (35)8.3影响公司未来发展的风险因素及应对措施 (36)第1章综合浏览1.1 公司简介华润三九医药股份有限公司（简称“华润三九”）是大型国有控股医药上市公司，前身为深圳南方制药厂。
1999年4月21日，发起设立股份制公司。
2000年3月9日在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000999。
公司于2007年11月底正式进入华润集团。
2010年2月，公司名称由“三九医药股份有限公司”正式变更为"华润三九医药股份有限公司"。
华润三九主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务,是中国主板上市公司“价值百强”企业。
华润三九股权结构、营业收入及组织架构
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CHC 业务品牌认可度高，处方药产品线丰富。目前 CHC 业务覆盖了感冒、儿科、肠胃、骨科等近十个品类，并积 极向预防、康复等方向延伸，品牌影响力位居国内市场前列。处方药业务聚焦心脑血管、消化、儿科等核心治疗领 域。
图 8：华润三九产品线
归母净利润稳中有升，整体盈利状况恢复。2016-2019 年公司归母净利润逐年上升，由 2016 年的 12 亿元增 长至 2019 年的 21 亿元，年均复合增速达到21%。2020 年受到疫情影响，全年公司实现归母净利润 16 亿元，同比增 长-23.9%，扣非归母净利润 13 亿元，同比增加 11%。随着疫情影响逐步消除，2021 年公司CHC 业务发展态势良 好，处方药业务低基数下温和恢复，实现归母净利润 20 亿元，同比增长 28%，实现扣非归母净利润 19 亿元，同比 增长 39%，盈利状况初步恢复至疫情前水准，整体盈利表现较好。
2
1.2 厚积薄发，公司业绩稳定增长
营业收入恢复至疫情前增长曲线，整体稳步向好。2015-2019 年公司营收持续增长，由 2015 年的 79 亿元增长至 2019 年的 147 亿元，年复合增速达到 17%。 2020 年公司营收出现小幅下滑，实现营收 136.37 亿元，增速-7.82%， 主要由于受到疫情影响，医药门诊量下滑，处方药销售量下降；CHC 业务端，感冒药在零售药店端销售受限。2021 年营业收入恢复到 2019 年增长曲线，实现营收 153 亿元，增速达 12.19%。
华润三九子公司众多，业务覆盖面广。公司主营业务包括 CHC（Consumer Health Care）健康消费品业务和处 方药业务，并设置两大对应事业群，同时公司拥有多个研发中心和药品生产、销售子公司，涉及中药颗粒剂、中药饮 片、中药配方颗粒、中药材、中成药等的研究开发、经营生产等业务。同时公司积极并购优质资产，2022 年 5 月公司 发布公告拟向华立医药、华立集团现金购买昆药集团 28%的股权，发挥昆药集团和三九业务协同效应。 图 4：华润三九旗下两大事业群和部分子公司业务
华润三九医药股份有限公司税制结构分析
华润三九医药股份有限公司税制结构分析摘要：要想进行税收筹划，首先得了解一个公司的税制结构，分析其税负的合理性。
医药行业是国家大力支持发展的行业，其税收筹划有其自身特点。
本文以华润三九为例，以实现企业价值最大化为目标，立足于企业战略，运用国家最新的税收法规及税收优惠政策，分析该公司的税负情况，指出存在的问题并给出政策建议。
关键词：医药行业税制结构税收筹划一、公司简介华润三九医药股份有限公司（简称“华润三九”）是大型国有控股医药上市公司，前身为深圳南方制药厂，主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务，公司以OTC（非处方药）、中药处方药、免煎中药、抗生素及普药为四大制药业务模块，辅以包装印刷、医疗服务等相关业务。
二、公司总体税负情况华润三九主要税种为营业税、增值税、企业所得税、城建税和教育费附加及其他，2015年-2017年营业税分别为0.26、0.87、0；增值税分别为83.49、139.78、153.87；企业所得税分别为104.67、72.93、88.49；城建税及附加分别为4.95、76.89、105.42；其他分别为13.20、16.73、32.41（单位百万元）。
该公司近三年的总体税负逐年增加，主要是由于公司经营状况稳步提升，收入增加的缘故，其中企业所得税有所下滑，原因是公司新药品的研发与生产使得公司享受了高新技术产业的税收优惠政策。
华润三九虽然在2017年营业收入为11119.92百万元，同比增加23.81%，其中自我诊断业务的业务收入54.29亿元，同比增长15.78%；处方药业务营业收入1.74亿元，同比增加36.33%；净利润同比增长8.67%，但通过和行业平均水平对比就会发现，华润三九整体的盈利水平只占平均水平的一半，它面临的竞争对手都很强大，在稳步提升自身业绩的同时，需要研发出更多新型适用的药品以增加核心竞争力。
2017年华润三九增值税占比最大，主要系2016年营改增后部分营业税改征增值税以及2017年主营业务收入的增加使得增值税大幅上涨，并带来城建税和教育费附加的上涨。
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四、财务比率分析
根据华润三九2019年度的财务报表数据，我们可以计算出以下财务比率指标： 总资产周转率为1.35次，营业利润率为16.6%，净资产收益率为12.1%。这些指标 反映出公司的资产运用效率一般，营业利润和净资产收益率均有所下滑。
五、结论与建议
综合以上分析，我们可以得出以下结论：华润三九医药股份有限公司在2019 年度实现了营业收入的稳定增长，但净利润受到市场竞争和研发投入增加的影响 有所下滑。同时，公司在成本和费用控制方面也面临一定的压力。现金流方面， 公司通过经营活动和筹资活动获取了较多的现金流入，并进行了有效的投资活动。 然而，公司的财务比率指标表现一般，资产运用效率还有待提高。
二、成本与费用
在2019年度，华润三九的营业成本为9,497,875,000元，同比增长了13.6%。 其中，原材料成本和人工成本的上涨是导致营业成本增加的主要因素。此外，公 司的销售费用、管理费用和研发费用分别为4,667,481,000元、1,551,747,000 元和1,353,404,000元，这三项费用均有一定程度的上涨。这表明公司在过去一 年中在市场推广、内部管理和产品研发方面都加大了投入。
在成本效益分析方面，除了考虑投资成本外，还需要考虑运营成本、市场风 险、政策风险等因素。通过制定合理的经营策略，加强与供应商的合作，优化生 产工艺等措施来降低风险。在风险控制方面，建立健全的风险管理制度和内部控 制体系，提高企业抗风险能力。此外，通过引进先进技术和设备，提高生产效率 和管理水平，降低不确定性因素的影响。
一、项目规划
海南CNG汽车工程项目的规划具有重要意义。首先，随着国内外天然气市场 的快速发展，海南作为天然气主产地之一，具有发展CNG汽车的独特优势。其次， 海南省地理位置优越，发展CNG汽车有利于缓解石油资源紧张，降低空气污染， 并提高能源利用效率。
论企业营运能力分析—以华润三九为例-会计-毕业论文
论企业营运能力分析—以华润三九为例摘要我们的社会主义市场经济正在不断的发展，各行各业之间的联系无疑也会更加密切，企业之间竞争力也日益加剧，如何在激烈的竞争环境中稳步提高企业自身的核心竞争力是一门值得深究的学问。
无论经济好坏，医药行业永远是一个朝阳企业，这意味着医药行业的竞争将会越来越大，医保局架构下的新政使处方药营销的方方面面都直面挑战，在这种形势下，众多医药制造业或医药贸易企业必然会走向转型，如何应对新形势下新管理方法和营销策略的挑战，是一门技术活。
医药行业中的企业想要脱颖而出，就要学会利用能触摸到的资源，管理层也应该重视企业营运能力分析。
企业中的营运能力主要体现在对资源的合理有效利用和整体的规划整合中，本文主要从企业营运能力的概念和指标入手，把华润三九作为案例，阐明华润三九的基本现状，分析华润三九营运能力中的各项指标，通过分析华润三九的总资产周转率，存货周转率和应收账款周转率等相关指标去揭示华润三九的资源配置情况和资金周转状况，从而达到促进企业改善资源配置的效果。
挖掘企业资本管理中存在的问题及影响因素，针对性的给出一些建议，帮助企业提高自身营运能力。
关键词：华润三九分析营运能力总资产周转率流动资产周转率AbstractOur socialist market economy is developing continuously, and the links between all walks of life will undoubtedly become closer, and the competitiveness among enterprises will also become increasingly intensified. How to steadily improve the core competitiveness of enterprises in the fierce competition environment is a knowledge worth exploring.Regardless of the economy is good or bad, the pharmaceutical industry is always a sunrise enterprises, which means that the medical industry competition will be more and more big, health bureau under the architecture of the new marketing tomeet the challenge of all aspects of prescription, in this situation, many pharmaceutical manufacturing or pharmaceutical trading enterprises will inevitably to the transformation, how to deal with a new management method under the new situation and challenge of marketing strategy, is a skill.To stand out in the pharmaceutical industry, enterprises should learn to make use of the resources they can touch, and the management should also attach importance to the analysis of enterprise operation ability.In the enterprise operation ability mainly manifests in the reasonable and effective use of resources and integration in the overall planning, this article mainly obtains from the concept of enterprise operating capacity and index, the CRC san-jiu as an example, expounds huarun san-jiu basic present situation, analysis the indicators of huarun san-jiu operating capacity, through the analysis of CRC lump-sum total asset turnover, inventory turnover, accounts receivable turnover and the correlative indexes to reveal the CRC san-jiu resource allocation situation and the cash flow status, so as to promote the enterprise to improve the effect of the allocation of resources.This paper explores the existing problems and influencing factors in the capital management of enterprises, and puts forward some targeted Suggestions to help enterprises improve their operating capacity.目录1. 绪论1.1 题目背景及目的1.2 国内外研究状况1.2.1国内研究状况1.2.2国外研究状况1.3 题目研究方法1.3.1文献研究法1.3.2比较分析法1.3.3比率分析法1.3.4趋势分析法1.4论文构成及研究内容2. 企业营运能力分析基本理论阐述2.1营运能力的含义2.2营运能力分析的指标2.2.1总资产周转率的概述2.2.2流动资产周转率的概述2.2.2.1应收账款周转率2.2.2.2存货周转率2.2.2.3现金周转率2.2.3固定资产周转率的概述2.3营运能力分析对企业的重要性及影响3. 华润三九公司基本概况3.1华润三九公司的简介3.2华润三九公司的现状4. 华润三九公司营运能力分析4.1华润三九总资产周转率的分析4.2华润三九流动资产周转率的分析4.2.1应收账款周转率4.2.2存货周转率4.2.3现金周转率4.3华润三九固定资产周转率的分析4.4 华润三九与北京同仁堂的营运能力指标的对比4.4.1总资产周转率4.4.2应收账款周转率4.4.3存货周转率4.4.4现金周转率4.4.5流动资产周转率4.4.6固定资产周转率5.提升华润三九营运能力的相关建议5.1提高总资产周转率5.2多种途径增加现金流入5.3进一步优化存货管理5.4建立应收状况管理责任制5.5提升固定资产管理效率和效益6结语1 绪论1.1题目背景及目的中国社会主义市场经济体制正在不断的发展，我国医药行业在推进经济增长模式的变化和经济构造的调整等方面发挥着越来越重要的作用，但市场体制较简陋和现代化水平较低仍是医药企业当前面临的严峻问题。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
华润三九股份有限公司财务分析
华润三九股份有限公司财务分析目录一：华润三九股份有限公司简介二：本文概述三：财务报表分析四：财务比率分析五：主要指标的同行业比较六：附录及说明一：公司简介：华润三九医药股份有限公司是大型国有控股医药上市公司，前身是深圳那份制药厂。
公司2000年3月9日在深圳证劵交易所挂牌上市，主要从事医药产品研发、生产、销售及相关健康服务。
公司核心产品999感冒灵、999皮炎正天丸、参附注射液、新泰林等。
年销售额均在2亿元以上，在国内医药品市场具有相当的高的占有率和知名度。
二：本文概述本文试图从：偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力以及综合分析等五个角度分析华润三九医药股份有限公司2007年至2009年得财务状况。
并基于分析结论提出个人的建议。
三：财务报表分析（一）资产负债表分析（1）从上表中我们可以一目了然的看到，从2007年至2009相邻两年相比较，流动资产2008年有较大幅度的下降，主要原因是其他应收款的大幅度下降2007年其他应收款是3,986,626,242.45元。
而到2008年降为236,275,792.21元。
在2009年相对于2008年有17.42%的增长主要是因为货币资金项目的较大幅度变化所致。
2008年货币资金是718,064,050.11元，而到2009年是1,273,246,013.57元。
（2）流动负债2008年和2007年相比较也有很大幅度的差异。
其主要原因是因为2008年固定资产和无形资产两个项目的大幅度增加所致。
其分别为2008年679,255,214.44元，64,495,579.25元，2009年分别为：1,047,641,514.59元，1,094,882,865.00元。
其中无形资产的增幅是最明显的。
（3）资产总额在2008和2009年相对于2007年下降。
主要原因还是因为2007年有很大数额的其他因收款。
（4）流动负债2008年相对2007年想将了66.8%，原因是2007年有3,071,329,257.43元的短期借款和295,278,068.82元的应付利息所致的。
三九集团财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言三九集团作为中国知名的大型企业集团，涉及多个行业和领域，包括医药、健康、地产、金融等。
为了全面了解三九集团的财务状况和经营成果，本报告将从公司概况、财务报表分析、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析等方面对三九集团的财务状况进行深入剖析。
二、公司概况三九集团成立于1991年，总部位于广东省深圳市，是一家集研发、生产、销售、服务为一体的大型企业集团。
集团下辖多个子公司，业务范围涵盖医药、健康、地产、金融等多个领域。
近年来，三九集团积极响应国家政策，加快转型升级，努力提升企业核心竞争力。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产总额分析截至2020年末，三九集团资产总额为XX亿元，较上年末增长XX%。
其中，流动资产占比较高，主要原因是医药、健康产业对流动资金需求较大。
（2）负债总额分析截至2020年末，三九集团负债总额为XX亿元，较上年末增长XX%。
负债结构中，短期借款和长期借款占比较高，主要原因是集团在发展过程中需要大量资金投入。
（3）所有者权益分析截至2020年末，三九集团所有者权益为XX亿元，较上年末增长XX%。
所有者权益的增长得益于集团盈利能力的提升和利润留存。
2. 利润表分析（1）营业收入分析截至2020年末，三九集团营业收入为XX亿元，较上年末增长XX%。
营业收入增长主要得益于医药、健康产业的市场需求不断扩大。
（2）营业成本分析截至2020年末，三九集团营业成本为XX亿元，较上年末增长XX%。
营业成本的增长与营业收入增长基本同步。
（3）利润总额分析截至2020年末，三九集团利润总额为XX亿元，较上年末增长XX%。
利润总额的增长主要得益于营业收入和营业成本的同步增长。
（4）净利润分析截至2020年末，三九集团净利润为XX亿元，较上年末增长XX%。
净利润的增长反映了集团经营效益的不断提高。
四、盈利能力分析1. 盈利能力指标分析（1）毛利率截至2020年末，三九集团毛利率为XX%，较上年末提高XX个百分点。
华润三九医药股份有限公司财务报表分析
B E B S B B B I2020 年第 19 卷第23 期华润三九医药股份有限公司财务报表分析□陈佳丽【内容摘要】财务报表是企业会计信息的栽体，深入剖析财务报表，有助于财务报表使用者更好地了解公司的财务状况和经营 成果，及时发现公司存在的问题并作出正确的管理决策。
本文运用比率分析法和杜邦分析法对华润三九医药股份 有限公司（简称华润三九）的财务报表进行综合分析，并作出总体评价和建议，旨在为公司利益相关者提供一定的 参考。
【关键词】财务报表；财务指标；杜邦分析【作者简介】陈佳丽（1996 ~ ),女，贵州铜仁人，贵州财经大学硕士研究生;研究方向：审计理论与实务医药行业一直以来都是社会生活的刚性需求，在国民经 济中发展较为迅速。
但近年新医改政策逐渐落实具体，行业 变革速度加快，增加了医药行业的发展难度。
科学高效的财 务报表分析有助于管理者在全面了解公司的内部经营状况 下，结合外部宏观发展局势,作出正确的经济决策，以实现公 司的可持续发展。
一、华润三九财务指标分析本文选取华润三九从2014年-2018年的主要财务指标 对公司的偿债能力、盈利能力、运营能力和成长能力进行纵 向分析。
(一）偿债能力分析。
表丨2014 ~2018年华润三九短期偿债能力财务指标情况项目2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年流动比率 1.92 1.58 1.34 1.24 1.36速动比率 1.60 1.301. 10 1.041. 12现金比率42. 6829. 4824. 0531.0439.201.短期偿债能力分析。
根据表1数据，华润三九的流动 比率均低于2: 1的一般标准，流动负债较多，流动资产较少。
速动比率一直保持在1以上，近两年有下降趋势，但偿付流 动负债的能力均维持在较好水平。
现金比率是代表公司随 时付现的能力，一般保持在20%左右较为合理，过高表示公 司现金持有率较高，会产生较高的机会成本。
华润三九财务分析
一、华润三九财务状况1.财务报表资产负债表（表1）单位：万元会计年度2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 货币资金202257 134594 136196 应收票据87410 122956 143168 应收账款44306 47673 55666预付款项6929 17572 14067其他应收款5334 6250 6189存货68353 82368 99995其他流动资产42 2374 62271流动资产合计414631 413787 517553 长期股权投资1888 1980 2656投资性房地产1370 1296 1513固定资产原值233387 325048 394602 累计折旧90363 111819 138002 固定资产净值143024 213228 256600 固定资产减值准备8303 6600 7050固定资产134720 206628 249550 在建工程61514 36095 27550工程物资1533 937 40无形资产128764 142447 151626 开发支出3140 3691 3781商誉-- 30700 58189长期待摊费用1740 4133 4231递延所得税资产5964 6185 7560其他非流动资产4639 13361 --非流动资产合计345272 447454 506697 资产总计759904 861241 1024249 短期借款6126 7909 2275应付票据17593 13049 25122 应付账款62854 59080 78249 预收账款18884 35993 28859 应付职工薪酬25085 31285 38762 应交税费11269 22207 24854 应付利息-- -- 1476 应付股利-- 108 --其他应付款120591 99332 100568 递延收益-- -- --一年内到期的非流动负债-- -- 1420 其他流动负债1163 -- --流动负债合计263565 268963 301586 长期借款426 2626 283 应付债券-- -- 49823 专项应付款299 1052 981 预计非流动负债-- 1095 1095 长期递延收益-- -- --递延所得税负债1798 3826 5303 其他非流动负债8759 26071 29075 非流动负债合计11282 34670 86560 负债合计274848 303633 388146 实收资本(或股本) 97890 97890 97890 资本公积120708 119351 114931 盈余公积30359 36961 42793 未分配利润206329 277641 359950 外币报表折算差额-787 -867 -681 归属于母公司股东权益合计454499 530977 614882 少数股东权益30557 26632 21221 所有者权益(或股东权益)合计485056 557608 636103 负债和所有者权益(或股东权益)总计759904 861241 1024249利润表（表2）单位：万元报告日期2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 营业总收入552522 689110 780160营业收入552522 689110 780160营业总成本460062 562993 639329营业成本226739 267821 308987营业税金及附加7078 9006 10760销售费用175895 219922 241021管理费用50739 66710 77988财务费用-1569 -1257 -552资产减值损失1180 790 1125投资收益224 93 348对联营企业和合营企业的投资收益77 92 -74营业利润92684 126211 141179营业外收入4205 9679 3935营业外支出2078 7612 1816非流动资产处置损失683 5470 455利润总额94811 128278 143297所得税费用13299 20169 21834净利润81513 108109 121463归属于母公司所有者的净利润76045 101408 118110被合并方在合并前实现净利润1026 -- 551少数股东损益5468 6701 3353基本每股收益0.78 1.04 1.21稀释每股收益0.78 1.04 1.212.财务四大能力分析（1）盈利能力分析项目2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 净资产收益率16.33% 19.45% 19.79%同行业净资产收益率均值12.01% 10.30% 5.33% 总资产报酬率11.11% 12.51% 12.53%同行业总资产报酬率均值9.23 % 8.19% 4.16% 主营业务利润率57.68% 59.83% 59.02% 成本费用率20.66% 22.82% 22.45% 每股收益（元）0.78 1.04 1.21表3净资产收益率2011--2013年每年分别为16.33%、19.45%、19.79%呈逐渐上升的趋势，且每年净资产收益率均高于同行业净资产收益率均值（2011--2013年每年分别为12.01%、10.30%、5.33%）。
华润三九2019年一季度财务风险分析详细报告
华润三九2019年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供20,238.77万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供283,291.07万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕303,529.83万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为360,881.53万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是828,269.23万元，实际已经取得的短期贷款金额为3,500万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为594,575.38万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为711,422.3万元，在5年之内偿还的贷款总规模为945,116.15万元，当前实际的长短期借款合计为3,678.4万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
企
内部资料，妥善保管第页共1 页。
日久光电财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言日久光电股份有限公司（以下简称“日久光电”或“公司”）成立于20xx年，主要从事光电产品的研发、生产和销售。
公司主要产品包括LED照明灯具、太阳能光伏产品等，广泛应用于家庭、商业、工业等领域。
本报告旨在通过对日久光电的财务状况进行分析，评估其经营成果、财务风险和未来发展潜力。
二、公司概况1. 主营业务- LED照明灯具- 太阳能光伏产品- 光电产品研发与销售2. 市场地位- 日久光电在LED照明灯具和太阳能光伏产品领域具有一定的市场份额，是国内知名的光电产品生产企业。
3. 主要竞争对手- 雷士照明- 华润三九- 江苏阳光三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构分析- 流动资产：主要包括货币资金、应收账款、存货等。
分析其构成和变动趋势，了解公司的短期偿债能力。
- 非流动资产：主要包括固定资产、无形资产等。
分析其构成和变动趋势，了解公司的长期投资能力。
2. 负债结构分析- 流动负债：主要包括短期借款、应付账款等。
分析其构成和变动趋势，了解公司的短期偿债压力。
- 非流动负债：主要包括长期借款、应付债券等。
分析其构成和变动趋势，了解公司的长期偿债能力。
3. 所有者权益分析- 分析实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润等构成，了解公司的资本结构和盈利能力。
（二）利润表分析1. 营业收入分析- 分析营业收入构成，了解公司主要产品的销售情况和市场占有率。
2. 营业成本分析- 分析营业成本构成，了解公司成本控制能力和产品盈利能力。
3. 期间费用分析- 分析销售费用、管理费用和财务费用等构成，了解公司费用控制能力和盈利能力。
4. 利润分析- 分析营业利润、利润总额和净利润等指标，了解公司的盈利能力和经营成果。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量- 分析经营活动现金流量净额，了解公司经营活动产生的现金流入和流出情况。
2. 投资活动现金流量- 分析投资活动现金流量净额，了解公司投资活动产生的现金流入和流出情况。
三九集团债务重组案例分析
三九集团债务重组案例分析由于市场竞争激烈，上市公司在运转过程中，很可能会遇到资金周转困难的情况，甚至会导致公司破产。
为了保护债权人的利益，避免相关利益各方更大的损失，《破产法》规定：债务人不能清偿到期债务，债权人或债务人可以向人民法院提出对债务人进行重整。
当债务人进行重整时，债权人一般会对债务人的债务作出豁免或让步，这就产生了债务重组。
本文首先简单的介绍债务重组的含义及方式，再结合三九集团债务重组案例分析，看看三九集团是如何如何在各方利益下通过债务重组来保护债权人的利益，维护上市公司的外壳。
一、债务重组介绍债务重组，又称债务重整，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
债务重组有以下几种方式：（一）以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。
债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。
这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。
（二）债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。
但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。
债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而言，是将债务转为实收资本。
债务转为资本的结果是，债务人因此而增加股本(或实收资本)，侦权人因此而增加股权。
（三）修改其他债务条件，是指修改不包括上述第一、第二种情形在内的债务条件进行债务重组的方式，如减少债务本金、降低利率、免去应付未付的利息等。
（五）以上三种方式的组合，是指采用以上三种方法共同清偿债务的债务重组形式。
例如，以转让资产清偿某项债务的一部分，另一部分债务通过修改其他债务条件进行债务重组。
华润三九股份有限公司财务分析报告 叶盈
华润三九股份有限公司财务分析报告——2009、2010、2011目录1.华润三九财务报表分析目的：华润公司刚刚跨过2006-2008年债务重组的三年，我们选定2009年-2011年具有其研究的特殊性，华润三九之所以要进行重组，其原因在于经营战线过长，摊子铺得过大，导致管理分散，负债过多，最终造成经营困局，华润三九面临的困境代表了一部分大型国有企业当时面临，这种困境至今也成为困扰一部分国有企业的现实问题。
研究华润三九在债务重组前后财务数据与各种财务指标的变化，可以很好的观察债务重组这种方式是否能有效的改善公司的经营困局，对于其他同样面临经营困局的上市国有企业选择债务型重组方式具有很强的参考价值。
2.华润三九债务重组概况：华润三九前身三九企业集团是国务院国资委直接管理的国有大型医药企业，拥有上市公司“三九医药”以及多家通过GMP认证的医药生产企业，涉及药品制造、药品包装、药品销售、医疗服务等领域，三九企业集团因内部管理混乱，长时期高负债经营，2003年底陷入资不抵债境地，生产经营难以为继，出现严重的信用和债务危机。
2004年7月经国务院批准，开始对三九集团实施债务重组。
2006年12月根据与三九债权人委员会协商确定的债务重组框架方案，为保证企业平稳过渡和长远发展，按照整体重组、市场化运作的原则，实施引入战略投资者工作。
2007年3月，根据与三九债权人委员会协商确定的债务重组框架方案，为保证企业平稳过渡和长远发展，按照整体重组、市场化运作的原则，实施引入战略投资者工作。
国资委在专家投票评审的基础上，对各组战略投资者提交的方案作了认真研究，初选华润集团为战略投资者。
2007年9月26日，三九药业债务重组协议由三九债权人委员会（下简称“债委会”）敲定，标志三九药业的债务重组完成。
3.公司经营与财务状况概况3.1公司简介及经营概况华润三九股份有限公司是一家国有控股医药类上市公司，主要从事药品的开发、生产、销售；相关技术开发、转让、服务；生产所需的机械设备和原材料的进口业务和自产产品的出口业务。
华润三九 2019 第三季度财报
华润三九医药股份有限公司2019年第三季度报告全文第一节重要提示公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
所有董事均已出席了审议本次季报的董事会会议。
公司负责人邱华伟、主管会计工作负责人邱华伟及会计机构负责人(会计主管人员)陈碧絮声明：保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
第二节公司基本情况一、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据√ 是□ 否追溯调整或重述原因会计政策变更会计政策变更的原因财政部2019年发布或修订了《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》、《企业会计准则第7号——非货币性资产交换》和《企业会计准则第12号——债务重组》。
根据《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》的要求，对相关列报项目的变更采用追溯调整法进行会计处理，上述调整对公司总资产、净资产、营业收入和净利润不产生影响。
非经常性损益项目和金额√ 适用□ 不适用单位：人民币元对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□ 适用√ 不适用公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。
二、报告期末股东总数及前十名股东持股情况表1、普通股股东和表决权恢复的优先股股东总数及前10名股东持股情况表单位：股公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易□ 是√ 否公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。
2、优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表□ 适用√ 不适用第三节重要事项一、报告期主要财务数据、财务指标发生变动的情况及原因√ 适用□ 不适用二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√ 适用□ 不适用1、公司监事会于2019年7月12日收到监事李国辉先生提交的辞职报告，李国辉先生由于个人职业发展规划，提请辞去公司第七届监事会监事职务。
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17.79
华润三九2019年财务指标报告
13.85
14.08
华润三九2019年的营业利润率为17.20%，总资产报酬率为13.40%， 净资产收益率为17.79%，成本费用利润率为20.52%。企业实际投入到企 业自身经营业务的资产为1,959,178.13万元，经营资产的收益率为 12.91%，而对外投资的收益率为2868.55%。
2018年
466.88
458.79
79.22 231.02
87.42 206.71
121.32
110.63
2017年 481.52 100.65 193.05 85.3
华润三九2019年总资产周转次数为0.77次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从458.79天延长到466.88天。企业资产规模有较大幅度的扩大， 但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。
内部资料，妥善保管
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华润三九2019年财务指标报告
速度，致使流动比率提高。用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流 动比率比较合理。
本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。 四、营运能力分析
项目名称 总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数
资产周转速度表
2019年
1.40 21,795.87
1.62 19,390.89
1.74
655,027.62
44.55 646,860.64
48.17 475,016.93
42.72
94,225.77
6.41 70,661.74
5.26 92,071.41
8.28
-1,275.23
-0.09 -703.61
-0.05 2,461.6
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第3页 共4页
华润三九2019年财务指标报告
从这三年来看，华润三九的净利润持续快速增长。2019年净利润为 213,908.3万元，比2018年增长45.04%，这一增长速度是在2018年取得 了较大幅度增长的基础上取得的。说明净利润的增长是有基础的。
从这三年来看，华润三九的权益资本持续快速增长。2019年权益资本 为1,288,187.79万元，比2018年增长15.34%，这一增长速度是在2018年 取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明权益资本的增长是有基础的。
华润三九2019年财务指标报告
华润三九2019年财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入
实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
1,470,191.8
1,342,774.6
1,111,991.6
97.64 779.29
0
2019年实现利润为256,862.96万元，与2018年的171,888.05万元相 比有较大增长，增长49.44%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈 利基础比较可靠。
项目名称
营业收入
营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
9.49
20.75
0
8
2
4
256,862.96
49.44 171,888.05
13.21 151,830.66
0
252,942.65
48.49 170,347.84
12.77 151,051.37
0
80,486.04 4,083.05 1,924.1
13.94 1,688.74
0
3,920.31 154.53 1,540.21
2019年
2018年
2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,470,191.8 8
1,342,774.6 100.00
2
1,111,991.6 100.00
4
100.00
483,007.26
32.85 416,036.24
30.98 390,774.15
35.14
20,552.72
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系 来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。
五、发展能力分析 从这三年来看，华润三九的营业收入一直保持增长态势，但2019年的 增长速度比上一年有所下降。2019年的营业收入为1,470,191.88万元，比 2018年增长9.49%，低于2018年20.75%的增长速度。
0.22
二、盈利能力分析
项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率
盈利能力指标表(%)
2019年
2018年
65.75 17.2
20.87
13.4
67.39 12.69 14.87
10
2017年
63.11 13.58 15.47 10.37
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
净资产收益率
内部资料，妥善保管
第4页 共4页
三、偿债能力分析
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率
偿债能力指标表
2ห้องสมุดไป่ตู้19年
2018年
1.54
1.32
0 0.36
1.36 1.12
0 0.38
2017年
1.24 1.04 62.68 0.37
2019年流动比率为1.54，与2018年的1.36相比有所增长，增长了0.18。 2019年流动比率比2018年提高的主要原因是：2019年流动资产为 1,029,279.85万元，与2018年的857,649.19万元相比有较大增长，增长 20.01%。2019年流动负债为669,318.76万元，与2018年的631,655.51万 元相比有较大增长，增长5.96%。流动资产增长速度快于流动负债的增长
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期
营运能力指标表
2019年
2018年
110.53
114.16
62.02
55.5
51.23
59.03
172.55
169.66
2017年 92.58 51.33 58.61
143.91
华润三九2019年营业周期为172.55天，2018年为169.66天，2019年 比2018年延长2.89天。