货币时间价值(1)

财务管理基础

第一节货币时间价值

【考点一】货币时间价值的概念

是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

【衡量方法】用纯利率（没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率）来衡量，没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率。

【例题·判断题】银行存款利率能相当于货币时间价值。（）

【答案】错误

【解析】货币时间价值相当于没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。

【考点二】复利终值和复利现值的计算

1.复利终值的计算

（一次性收付款项的终值的计算）

F=P（1+i）n

式中，（1+i）n为复利终值系数（教材附表1），

记作（F/P，i，n）；n为计算利息的期数。

2.复利现值的计算

（一次性收付款项的现值的计算）

P=F（1+i）-n

式中（1+i）-n为复利现值系数（教材附表2），

记作（P/F，i，n）；n为计算利息的期数。

【例题·判断题】随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）【答案】错误

【解析】折现率与现值成反比。

【考点三】年金时间价值的计算

【年金的含义】：金额相等、间隔时间相同的系列收付款项。

【年金的种类】：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金。

一、年金现值的计算

（一）普通年金现值

P=A×[1-（1+i）-n]/i

式中[1-（1+i）-n]/i