东方航空流动资产外汇风险管理

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我国航空公司外汇风险管理研究——以东方航空为例

我国航空公司外汇风险管理研究——以东方航空为例作者：郭芙秀来源：《西部论丛》2019年第22期摘要：要新形势下人民币汇率波动呈现出双向波动，在这种背景下航空公司面临的汇兑损益波动也比较大，由此影响了航空公司的净利润。

本文以东方航空公司为研究对象，采用统计学的方法，从财务报表角度、外汇风险敞口角度、衍生工具运用以及套期保值角度对东方航空公司的汇率风险产生的原因、管理的现状以及存在的问题进行分析，最后给出相应的解决措施。

以期给其他航空公司外汇风险管理提供一定的参考意义。

关键词：外汇风险敞口;衍生工具;套期保值一、东方航空公司外汇风险管理现状2014年人民币汇率开始走低，各大航空公司纷纷出现汇兑损失。

但是航空公司并没有引起重视，反而有人民币汇率上升的预期，纷纷扩大外汇风险敞口。

东方航空公司2015年外汇风险敞口约为788亿元人民币，汇兑损失也明显增加达到49.87亿元人民币，而东方航空公司2015年净利润为50.47亿元人民币。

汇兑损失额和净利润的比例将近达到1：1的比例，汇兑损失严重侵蚀航空公司的利润，对航空公司的稳健经营产生重要影响。

怎样规避汇率风险，成了东方航空面临的一大难题。

（一）优化债务币种结构降低外汇风险东方航空公司意識问题的严重性，开始采取措施缩小外汇风险敞口，降低自己面临的汇率风险。

2016年东方航空公司采取优化债务币种结构的形式来缩小外汇风险敞口，通过发行人民币计价的债券，提前偿还美元债务，东方航空公司同金融机构协商提前偿还10亿美元。

由下图可以看出东方航空公司明显在缩减外汇风险敞口，风险敞口由2015年的788亿元人民币下降到2018年384亿元人民币。

虽然是大概估计，但是也能从数据中看到外汇风险敞口在明显缩小。

东方航空公司2016年人民币债务比例为49.07%，2017年人民币债务比例为64.19%，2018年人民币债务比例为66.14%。

东方航空公司通过提高人民币债务比例降低美元债务比，提前偿还美元债务，缩减外汇风险敞口。

我国航空公司外汇风险管理研究

我国航空公司外汇风险管理研究一、研究背景随着全球化的深入和市场竞争的加剧，我国航空公司在国际市场上的业务也日益增多。

在国际交易中，我国航空公司所面临的外汇风险也相应增加，因此如何有效管理外汇风险成为航空公司面临的一大难题。

本文旨在对我国航空公司外汇风险管理进行深入研究，探讨其存在的问题与挑战，并提出有效的应对策略，以促进我国航空公司的可持续发展。

二、外汇风险的来源1. 汇率风险：汇率波动是导致航空公司外汇风险的主要原因之一。

由于我国航空公司通常需要进行国际货币交易，比如购买飞机、支付国际航线的费用等，这些交易可能受到汇率波动的影响，导致企业的成本和收入产生不确定性，从而增加企业的风险。

2. 利率风险：航空公司通常需要进行融资来购买飞机、修建机场等，在进行融资时，可能会受到国际利率的影响，随着国际利率的波动，企业支付利息的成本也会相应变化，从而增加了企业的财务风险。

3. 经济风险：国际市场上经济环境的变化也会对航空公司的经营产生不利影响，如全球经济衰退、国际政治风险等，这些因素都可能对航空公司的盈利能力产生严重影响。

4. 操作风险：在进行国际业务时，航空公司还可能受到操作风险的影响，如政策风险、法律风险等。

三、外汇风险管理的现状分析目前我国航空公司在外汇风险管理方面普遍存在以下问题：1. 外汇风险管理制度不够完善：部分航空公司在外汇风险管理方面缺乏专业的管理人员和完善的管理制度，导致公司在面对外汇风险时显得力不从心。

3. 外汇风险管理工具不够多样化：大部分航空公司在外汇风险管理方面只采用传统的外汇远期合约等简单的工具，缺乏创新的管理方式和外汇风险管理工具的使用。

为了有效管理外汇风险，我国航空公司需要采取以下策略：1. 加强风险管理团队建设：航空公司应当加大对外汇风险管理的投入，建立专业的风险管理团队，并提高团队成员的专业能力，以确保外汇风险的有效管理。

2. 完善外汇风险管理制度：航空公司应当建立完善的外汇风险管理制度，包括风险管理政策、流程和制度，确保各项风险管理工作得以规范实施。

我国航空公司外汇风险管理研究

我国航空公司外汇风险管理研究随着中国经济的发展和对外开放的深入推进，我国航空公司的经营范围和规模不断扩大。

然而，随着国际竞争的加剧和油价波动的不确定性，我国航空公司也面临着外汇风险的挑战。

本文从外汇风险的定义和影响、我国航空公司外汇风险的现状、外汇风险管理的方法等方面展开分析。

一、外汇风险的定义和影响外汇风险是指企业面临的由于汇率波动而导致的财务风险。

外汇风险的主要影响包括：1. 利润受损：汇率波动会影响企业的进出口贸易和外币债务的兑换，导致企业利润的下降。

2. 资金成本增加：企业由于受到汇率风险的影响，可能需要支付高额的汇率风险保值费用，从而增加企业的资金成本。

3. 竞争力下降：由于汇率波动影响了企业的成本和价格，进而影响企业的竞争力。

我国航空公司面对外汇风险的主要形式包括：1. 购买飞机: 航空公司需要购买大量的飞机以扩大业务规模，但是大部分飞机的支付是以美元等外币进行的，从而面临着汇率波动的风险。

2. 航班收入: 航空公司在国际航班业务中接受外币的支付，其收入同样受到汇率波动的风险。

3. 燃油采购: 航空公司为了降低成本，通常会采购全球石油市场上的廉价航空燃油。

然而，石油的价格是以美元计价的，从而存在汇率波动的风险。

三、外汇风险管理的方法面对外汇风险，我国航空公司可以采用以下的方法进行外汇风险管理：1. 减少外汇风险承担：航空公司可以通过降低外汇收入的比重或减少对外币的债务等形式，减少外汇风险的承担。

2. 使用金融工具：航空公司可以使用各种金融工具来规避外汇风险，如远期汇率协议、期权、货币互换等。

3. 调整价格策略：航空公司可以调整外币价格策略，例如，采用动态定价模型，并根据现有的汇率情况来制定合适的外币价格。

4. 比例合理化：航空公司可以采用比例合理的策略，即适时调整外汇组合中外币种类和金额的比例，使得外币的种类和金额能够适应汇率的变化。

总之，我国航空公司在经营过程中面临着外汇风险，需要制定科学的外汇风险管理策略。

航空公司金融管理航空公司的财务管理策略和风险控制措施

航空公司金融管理航空公司的财务管理策略和风险控制措施在如今全球化的经济环境下，航空业正面临着许多挑战和风险，其中财务管理成为航空公司维持健康发展的关键。

本文将探讨航空公司的财务管理策略以及风险控制措施，旨在帮助航空公司理解和应对这些挑战。

一、财务管理策略1. 资本结构管理航空公司在选择资本结构时需要权衡成本和风险。

他们通常会通过债务和股权的比例来平衡这两者，以确保充足的资金供应和降低财务风险。

此外，航空公司还需要实施定期的资本结构调整，以适应市场变化和公司发展需求。

2. 成本控制航空公司的运营成本包括飞机租赁、燃料价格和员工工资等方面。

为了降低成本，航空公司需要制定有效的成本控制策略。

比如，他们可以通过优化航班计划和网络布局来提高飞机利用率；采取采购策略以降低燃料成本；同时也可以优化员工的排班和工作效率，减少劳动力成本。

3. 现金流管理航空公司需要管理好现金流，确保足够的流动资金来支持日常运营和未来投资。

他们可以通过制定预算和完善的资金管理政策来控制现金流，同时也需要与供应商和客户保持紧密的合作关系，以确保正常的资金流动。

二、风险控制措施1. 燃油价格风险管理航空公司通常采用燃油期货合约和风险管理工具来应对燃油价格的波动。

他们可以在市场上购买燃油期货合约，以锁定未来的燃油价格。

此外，航空公司还可以利用保险等金融工具，来降低燃油价格波动对公司财务的影响。

2. 汇率风险管理由于航空公司的业务通常涉及跨国经营和货币交易，汇率风险成为一项重要的风险。

为了管理汇率风险，航空公司可以利用外汇期货和远期合约等金融工具来锁定汇率。

此外，他们还可以通过多边贸易和本地货币结算来降低汇率风险。

3. 市场需求波动风险管理航空公司的盈利受市场需求的影响较大，需求的波动可能导致收入变化。

为了管理市场需求波动风险，航空公司需要制定灵活的票价策略和航班计划，以适应市场变化。

他们还可以通过市场分析和预测来了解市场趋势，并及时调整业务战略。

《中国东方航空股份有限公司对外投资管理规定(2013年修订)》

中国东方航空股份有限公司对外投资管理规定（2013年修订）第一章总则第一条为规范中国东方航空股份有限公司（以下简称公司）对外投资行为，落实投资责任，规避投资风险，减少投资损失，实现投资回报最大化，根据国家有关规定，结合公司的具体情况，特制定本规定。

第二条本规定所称对外投资是指公司的各类股权投资、产权投资，包括但不限于新设投资公司、股权收购、股权转让、股权清理、投资延期、追加投资、股票的认购和出售等。

第三条本规定所称的投资公司及投资企业是指依照本规定进行投资而形成的企业组织(公司)，包括全资子公司、控股公司、控股但没有实际控制权的公司和参股公司。

全资子公司是指公司为其唯一股东的独立法人。

控股公司是指公司持有其最大出资份额或最大股份并与公司进行财务报表合并的独立法人。

控股但没有实际控制权的公司是指公司持有其最大出资份额或最大股份，但并不与公司进行财务报表合并的独立法人。

参股公司是指公司持有其少数出资份额或少数股份的独立法人。

第四条投资企业运作的全过程分四个阶段：投资决策期、投入筹建期、日常营运期、终止运行期。

投资决策期是指从股权投资项目的提出到获准设立阶段。

投入筹建期是指从对外投资企业获准设立后到取得营业执照阶段。

日常营运期是指从取得营业执照后开始的营运阶段。

终止运行期是指从出让公司在对外投资企业全部股权、企业解散或破产的方案提出到整个股权出让、解散清算或破产手续办理完毕阶段。

第五条公司对外投资管理实行分阶段、分类型的管理规定。

第二章对外投资的组织管理机构和职能第六条公司股东大会、董事会、总经理办公会为公司对外投资的决策机构，各自在其权限范围内，对公司的对外投资做出决策，其他任何部门和个人无权做出对外投资的决定。

第七条公司实施对外投资及投资企业管理的主管部门为规划发展部。

相关职能管理部门包括公司财务会计部、人力资源部、董事会秘书室、法律部、审计部、企业管理部、党委工作部等，根据各自职责承担相应工作。

外汇风险论文：我国航空公司外汇风险管理初探

金融在线48理论研究我国航空公司外汇风险管理初探郑海英(中国民航大学经济与管理学院,天津300300)摘要:外汇风险是任何从事国际业务的企业都不可避免的,对于航空公司来说,由于其从事的经济活动的特殊性,外汇风险管理尤为重要。

本文首先说明了我国航空公司的特殊性,然后分析了我国航空公司面临的主要外汇风险,最后提出了我国航空公司外汇风险的管理方法。

关键词:航空公司;外汇风险;规避外汇风险,主要是指汇率变动引起资产、负债、收入与支出的本币价值波动从而使企业的损益产生不确定性。

外汇风险的主要表现类型为交易风险、折算风险和经济风险。

一、我国航空公司经济业务的特殊性任何从事国际业务的企业都会面临外汇风险,而航空公司由于业务的特殊性所要面临的风险可能更大。

相对于其他企业,我国航空公司的特殊性表现为:(1)国际业务占总业务比重较大。

从表1可以看出,我国航空公司的业务中国际部分是其运输生产的重要组成部分,国际市场是航空公司不得不加以重视的部分。

表1 2009年我国航空业的运输数据国际航线所占比重国际航线占总航线比重东方航空公司南方航空公司中国民航业旅客周转量(%)22.2811.8117.22货邮周转量(%)30.3053.9147.12载运旅客人数(%)9.44 5.8513.47货邮载运量(%)35.6011.9117.62(2)涉及的外币金额较大。

如东航2008年主营业务收入总额约为175亿元,其中日本和其他国家的收入总额占主营业务总额的25.70%,已经超过东航主营业务收入总额的四分之一。

又如2009年中国南方航空的国际航线的营业收入约为73亿元,占营业收入的13.31%。

虽然这些国际航线的支付币种未必是外币,但至少其中有很大一部分是外币收入。

(3)部分涉外业务持续的时间较长且具有独特性。

我国航空公司通常采用举借外债的方式获得资产或者是资金,如对外进行融资租赁以获得飞机的使用权,而这些租赁往往持续时间可达十年甚至更久,并且主要是以外币来支付租金。

浅谈我国航空公司外汇风险管理案例

浅谈我国航空公司外汇风险管理案例作者：***来源：《财讯》2018年第27期随着中国加入汇率市场化的进程不断强化，人民币加入SDR篮子的进一步推进，外汇汇率变动变得尤为频繁。

与此同时，外汇市场环境也不断变化着，国际上，由于美国总统特朗普，对中国贸易政策和自身降税政策的实施，加重了中国作为重税经济体的税收竞争压力。

在这种背景下，我国的航空公司普遍遭受较大外汇损失，航空公司外汇风险管理问题逐渐引起管理层及股东重视。

外汇外汇风险航空公司航空公司外汇风险，是指航空公司在经营管理的过程中，以外币表示的资产负债因为外汇汇率变动引起的价值的增加或者减少的可能性。

因此，最终一定会给企业带来收益或损失。

存在外汇头寸的企业，必然会存在一定的外汇风险，通过对企业运营过程的各个方面产生影响从而影响企业价值。

以南方航空公司为例探析：南方航空公司简介南方航空公司（简称南航）是我国最大的航空运输企业之一，主要从事的是，国内、区域和国际航空客运、货运、邮寄、行李运输等业务。

通用航空业务、航空器维修、国内外航空公司的代理及航空配餐等服务。

经统计，南方航空公司为国内运输飞机最多、航线网络最密集、年客运量最大的航空公司。

截至2017年12月31日南方航空公司机队规模为亚洲第一。

可想而知，作为国内主要的航空公司之一的南航，其外币收入、外币债务、外币资产数量庞大，并且随着国际运输业务的不断发展，南方航空公司面临较大的外汇风险。

南航3月26日晚间披露2017年年报，公司报告期内实现营业收入1274.89亿元，同比增长11.05%；实现归属于上市公司股东净利润5 9.14亿元，同比上升16.97%。

南方航空去年取得如此业绩已属不易，但值得注意的是，公司在去年第四季度却出现了超过11亿元的亏损。

第四季度本是航空淡季，但照往年趋势，航空公司第四季度亏损主要归因于汇兑损失。

2015年、2016年人民币对美元汇率贬值，尤其是逢第四季度人民币便加速贬值，造成了三大航空公司连续两年出现百亿元的汇兑损失。

国家外汇管理局关于加强民航租赁外汇债务管理的通知

国家外汇管理局关于加强民航租赁外汇债务管理的通知文章属性•【制定机关】国家外汇管理局•【公布日期】1994.10.24•【文号】[94]汇资函字第305号•【施行日期】1994.10.24•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】外汇管理正文*注：国家外汇管理局提示该文件已失效国家外汇管理局关于加强民航租赁外汇债务管理的通知（[94]汇资函字第305号1994年10月24日）国家外汇管理局各省、自治区、直辖市、计划单列市、经济特区分局，中国民航总局、国际航空公司、东方航空公司、南方航空公司、北方航空公司、西北航空公司、西南航空公司、厦门航空公司、新疆航空公司、云南航空公司、上海航空公司：为了加强外债管理，促进民航事业的发展，国家外汇管理局及有关分局和民航总局及所属航空公司于9月21日--9月24日在上海召开了飞机租赁外债管理研讨会，期间大家对飞机租赁的性质、特点做了充分的了解，对今后如何加强民航外债管理等问题取得了共识。

根据国家外债统计监测暂行规定及实施细则现将民航外债管理有关问题明确如下：一、各航空公司应尽快对外债实行电脑化管理，加强统计监测。

进行飞机租赁的航空公司凭正式签订生效的融资租赁合同的国家计委的个案批件，在合同签订后15日内到所在地外汇管理局办理外债登记手续。

二、经营性租赁不作为外债登记。

三、对原由民航总局对外签订的租赁合同现转为其它航空公司的债务今后由航空公司所在地外汇管理局进行外债登记和债务管理。

民航总局直属的航空公司，其债务编号仍沿用总局债务编号，地方性航空公司债务使用地方分局债务编号。

四、根据上述原则各有关分局应于10月底前完成对民航租赁债务的清理。

五、根据“结汇、售汇及付汇管理的暂行规定”，各航空公司应做好还本付息的计划安排和预测，并于当年12月底前向当地外汇管理局上报下年度还款计划，计划应包括当年的外汇收入，结汇、买汇量、下年度的外汇收入预测，预计购汇量，并列明各笔债务还本付息时间等。

浅析人民币汇率影响因素及航空运输企业外汇风险应对措施

浅析人民币汇率影响因素及航空运输企业外汇风险应对措施航空公司作为高度资金密集型产业，具有“负债国际化、收入国内化”的特点。

随着人民币双向波动明显增加，航空公司面临较大的外汇风险和较大经营压力，因此有必要梳理影响人民币汇率的因素，采取相应的应对措施，防范经营风险。

一、航空公司外汇风险（1）外币带息债务面临的汇兑重估风险。

我国航空公司因购买飞机而有着大量美元负债，根据国航、东航、南航2016年报显示，三大航空公司美元负债在外汇负债中占比接近90%，汇率波动带来的汇兑损益对业绩的影响较大。

（2）即期購汇换汇的汇兑风险。

航空公司日常经营中的外汇支出包括经营性外汇支出、资本性支出和偿还债务外汇支出。

因国际航线的日常经营支出、购置飞机资本开支和到期债务基本以美元为主，而航空公司的美元外汇收入不足以覆盖支出需求，美元为负敞口状态。

一部分美元缺口需要以自有人民币购汇或其他外币换汇弥补，因即期汇率与中间价的差异，相应产生汇兑损益。

二、人民币汇率影响因素（1）经济增长和比较。

生产力平价理论是指一国的货币价值最终的长期决定因素是该国的经济发展水平和其经济发展与其他国家相比具有的优势。

通常可用GDP反映国家生产力的增长水平，但还要综合考虑该水平与本国历史相比较、与其他国家发展水平的相对优势和可持续性，从而综合分析出国家综合实力变动趋势并进一步判断未来该国货币的汇率走势。

（2）外汇占款和外汇储备。

外汇占款是央行收购外汇资产而相应投放的人民币数量。

统计口径有两个，一是央行口径的外汇占款，是基础货币投放的渠道，列示在“货币当局资产负债表”中“外汇”项下。

二是金融机构外汇占款，是我国银行系统的外汇总量，列示在“金融机构人民币信贷收支表”中“外汇占款”项下。

外汇占款反映吸引外资的能力，增加时体现国际资金进入我国投资，减少时反映国际资金外流；外汇占款也直接反映央行投放本币的规模，而本币的增加将增加货币供应。

因此，外汇占款是汇率变动的重点观察指标。

航空公司外汇风险管理应对措施

航空公司外汇风险管理应对措施随着全球经济一体化的深入发展，航空公司面临着越来越复杂的风险。

其中外汇风险作为其中重要的一个方面，给航空公司带来了诸多挑战。

外汇风险防范和管理成为了航空公司和其他跨国企业必须面对的问题之一。

本文将重点探讨航空公司在外汇风险管理方面的应对措施。

一、外汇风险管理的概念外汇风险是指由于汇率变动，使得跨国交易中货币的价值发生变化，给企业经济效益、收益等带来影响的风险。

航空公司的外汇风险管理是指采取一系列手段，通过管理和控制货币汇率波动，降低风险，提高收益，确保航空公司的可持续发展。

二、外汇风险管理应对措施1.选拔合适的外汇风险管理团队航空公司应当选拔合适的专业人员组成独立的外汇风险管理团队。

该团队应当拥有专业知识和实践经验，撰写外汇管理策略、优化风险敞口、执行风险策略以及日常跟进外汇市场等工作。

2.建立外汇风险管理框架外汇风险管理框架是航空公司实施外汇风险管理的重要手段。

该框架由多个组成部分构成，包括风险管理政策、市场风险识别、风险测量、风险限额、流动性管理以及风险监测/审核等等。

对于航空公司来说，建立一个有效的外汇风险管理框架，有利于管理和控制外汇风险。

3.制定风险管理政策航空公司应制定明确的风险管理政策，详细规定管理外汇风险的范围、标准、审核流程、信息披露等，保证管理工作的公平、公正和透明。

4.加强外汇市场分析外汇市场分析是航空公司开展外汇风险管理的前提条件之一。

航空公司要熟悉国际外汇市场日常交易活动，调查市场的行情、价格、供求情况等，以及了解主要出口、进口贸易关系，有效把握市场变化，降低汇率风险敞口。

5.采取对冲策略对冲是指采取相应的措施，以应对外汇波动的风险。

航空公司应当采用适当的金融工具，如外汇期货、外汇期权、外汇互换等，通过对冲策略有效降低外汇风险。

6.控制外汇敞口风险外汇敞口风险是指航空公司持有外汇风险的暴露程度。

为控制外汇敞口风险，航空公司应该在外汇风险管理框架内制定相应风险限额，规定在一定的风险承受能力的范围内进行外汇交易。

A航空公司的外汇风险管理研究

A航空公司的外汇风险管理研究随着全球化进程的加快，航空公司在经营过程中面临着越来越大的外汇风险。

外汇风险管理是航空公司应对外汇风险的重要手段。

本文以A航空公司为例，分析其外汇风险，并探讨外汇风险管理的相关措施。

A航空公司是一家国际性航空公司，在运营过程中，需要进行多种货币之间的交易，比如支付租金、购买飞机、采购燃油等。

这就给其带来了外汇风险。

外汇风险分为三种类型：汇率风险、利率风险和流动性风险。

汇率风险是指由于货币汇率变动而引起的损失或收益。

A航空公司的主营业务在国际市场上，需要在不同的货币之间进行交易。

在货币汇率波动剧烈时，A航空公司所持有的某种货币的兑换价值可能受到影响，从而导致汇率风险。

利率风险是指由于利率变动而引起的损失或收益。

A航空公司在运营过程中需要借贷资金，金融机构可能收取不同的利率，当利率波动时，会对其利率支出产生影响，也会造成利率风险。

流动性风险是指由于流动性不足而引起的损失或收益。

当市场出现恶意流动性降低或停滞时，A航空公司遇到现金流短缺时，可能会导致其难以偿还债务，从而产生流动性风险。

1. 货币多样化A航空公司可以通过多种货币的运用来降低汇率风险。

例如，将持有的外汇分摊到多种货币上，这样即使其中一种货币汇率波动，对整体风险的影响也会减小。

2. 外汇风险对冲A航空公司可以通过外汇对冲来减少汇率风险。

在进行外汇交易时，A航空公司可以采用远期外汇合约和货币互换等金融工具来锁定汇率，从而降低汇率风险。

3. 利率管理A航空公司可以在借贷资金时，根据市场利率波动情况进行选择，或与银行签订利率互换协议等与利率相关的金融工具，从而降低利率风险。

4. 现金流优化A航空公司可以通过现金流优化来降低流动性风险。

如提高收入，降低成本；延迟支出或延迟费用支付；提高营运效率等措施来优化现金流。

结语外汇风险是A航空公司在经营过程中面临的重要问题。

通过货币多样化、外汇风险对冲、利率管理和现金流优化等措施，可以有效降低外汇风险，并确保公司运营顺利。

我国航空公司外汇风险管理研究

我国航空公司外汇风险管理研究随着中国航空业的快速发展，我国航空公司越来越多地参与国际市场交易，因此，外汇风险管理已经变得至关重要。

外汇风险是指因汇率波动导致企业的财务损失，因此航空公司需要采用一系列措施来降低其外汇风险，从而保护企业的财务稳定性。

第一项措施是制定外汇风险管理政策。

在风险管理政策下，航空公司需要对其外汇风险进行评估，并确定其对外汇风险的承受能力。

此外，政策还应包括有关航空公司对原材料、燃料和设备等关键商品的外汇风险的管理。

第二项措施是利用衍生工具进行外汇风险管理。

航空公司可以利用期权、期货、互换和外汇掉期等衍生工具，通过锁定某个汇率来降低外汇风险。

利用这些工具，航空公司可以获得更好的汇率保护，以及更好的业务策划。

第三项措施是建立中央化外汇风险管理部门。

中央化做法带来很多好处，例如可以减少分散的风险管理行为，提高控制风险的效率，并能更好地整合数据和信息。

中央化部门可以更好地协调和主导汇率风险管理。

第四项措施是建立财务风险管理指标体系。

航空公司需要建立明确、可操作的财务风险管理指标体系，用于监测和控制其风险暴露度。

例如，可以建立对外汇波动率和直接外汇头寸的追踪监视。

该指标体系可以为航空公司在风险控制方面提供关键的信息和数据。

第五项措施是加强信息系统和技术基础设施。

对于航空公司而言，技术基础设施的建设是其外汇风险管理的关键要素。

这包括建立有效的风险报表和财务报表、建立有效的跟踪系统等。

同时，航空公司还需要加强内部控制机制进行信息与数据的管理，从而确保相关信息的完整性和安全性。

综上所述，通过以上几项措施的应用，我国的航空公司可以增强其外汇风险管理能力，从而提高财务稳定性和盈利能力。

在未来，中国的航空公司需要持续创新和进步，适应变化的市场和风险环境，并不断改进其外汇风险控制机制，以实现长期的财务发展目标。

我国航空公司外汇风险管理初探

营业务总额的２．Ｏ，５７已经超过东航主营业务收人总额的四分之一。又如２００９年中国南方航空的国际航线的营业收入约为７亿元，３占营业收入的１．１。虽然这些闰际航线３３
努力使人民币保持稳定性，历史数据表明其并不是固定不但
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司此面临着人民币汇率变动带来的外汇风险。
第三，币与外币、币与人民币之间的双重风险。当外外
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国际航线占总航线比重
旅客周转量（）货邮周转量（）
栽运旅客人数（）
大都采用以美元为基础的计价货币和统计货币。但在实际
工作中，航空公司与顾客签订运输合同或是购买飞机等涉在外活动时往往是以其他外币作为计价基础。因此，美元与当其他外币的汇率发生变化势必产生外汇风险。第二，币与人民币的汇率风险。我同现阶段实行外汇外
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３６５Ｏ
１６２７
（）及的外币金额较大。如东航２０２涉０８年主营业务收入总额约为１５元，中日本和其他同家的收入总额占主７亿其

外汇风险管理原则

外汇风险管理原则外汇风险管理可重要啦，就像在大海里航行，得小心那些隐藏的礁石一样。

咱们先说说啥是外汇风险。

简单来讲，就是汇率波动带来的不确定性。

你想啊，今天一块钱能换那么多外币，明天可能就换不了那么多了，这变化可太让人捉摸不透了。

对于那些和外国有生意往来的公司或者是想在国外投资的人来说，这汇率一变，可能就意味着赚钱或者亏钱的差别。

那怎么管理这个外汇风险呢？一个重要的原则就是要提前有个打算。

不能等汇率变了才开始想办法，那就太晚啦，就像下雨天没带伞，只能被淋成落汤鸡。

比如说，一家公司知道自己几个月后要收到一笔外币款项，那它就得提前预估一下汇率可能的走向。

要是觉得汇率可能会跌，就得想办法做点防范措施。

再一个原则呢，就是不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

这就好比吃饭不能只吃一种菜，要营养均衡一样。

在外汇风险管理上，不能只依赖一种方法。

可以把不同的货币组合起来，分散风险。

比如说一部分钱放在美元里，一部分放在欧元或者其他比较稳定的货币里。

这样的话，就算其中一种货币汇率波动很大，其他的也许能起到平衡的作用，不至于亏得太惨。

还有哦，要随时关注市场动态。

外汇市场就像一个超级大的集市，里面各种消息乱飞。

今天这个国家出个政策，明天那个国家有点啥经济数据公布，这些都会影响汇率。

所以得像个小侦探一样，到处收集信息。

可以看看新闻啊，听听专家的分析，但也不能全信，得有自己的判断。

毕竟那些专家有时候也会看走眼呢。

另外呀，要根据自己的风险承受能力来管理外汇风险。

如果你是那种比较保守的人，就别玩那些高风险的外汇投资产品。

就像你不敢坐过山车，就别硬着头皮上去，不然吓个半死。

要是你比较能接受风险，那可以在合理的范围内尝试一些更有挑战性的策略。

外汇风险管理不是一件简单的事儿，但只要遵循这些原则，就像有了一个小导航，能在外汇这个复杂的世界里少走些弯路，少受些损失呢。

我国航空公司外汇风险管理研究

我国航空公司外汇风险管理研究一、引言我国航空公司在面临国际市场竞争的也面临着来自外汇市场的风险，尤其是随着国际航线的拓展和飞机采购的增加，外汇风险管理成为航空公司管理的一个重要方面。

本文将对我国航空公司外汇风险管理进行深入研究，通过分析外汇风险的来源、影响以及管理方法，为航空公司提供更好的管理策略和建议。

二、外汇风险的来源1. 汇率风险汇率是外汇市场最直接的风险来源，由于市场供求关系、国际政治经济形势、货币政策等因素的影响，汇率波动具有一定的不确定性。

航空公司在进行国际航线运营、采购进口飞机等活动时，需要进行外汇兑换，即使合同已签订，但在支付货款时可能因为汇率波动而导致成本增加或收入减少。

利率风险是指航空公司在进行外汇融资时，由于国际市场利率波动而导致资金成本的不确定性，尤其是在大规模采购飞机和相关设备时，所需的融资金额巨大，一旦利率波动可能对公司的财务压力造成较大影响。

3. 信用风险在跨国交易中，航空公司往往需要进行与外国企业的业务往来，而外国企业的信用状况可能对航空公司的业务运营产生影响。

特别是在采购大型飞机及相关设备时，由于国际资金和信用条件的限制，可能会增加采购风险。

外汇风险的存在将对航空公司的经营活动产生直接的影响，主要表现在以下几个方面：由于外汇风险导致的成本增加或收入减少将直接影响航空公司的财务状况，可能导致经营效益下降甚至出现亏损。

2. 品牌风险外汇风险可能导致航空公司在国际市场上的形象受损，特别是在货币贬值导致航空票价上涨、经济舱服务降级等情况下，将影响公司的品牌形象和市场地位。

由于货币波动导致票价不稳定，航空公司在制定票价和财务预算时将面临较大的变数，可能导致调整航线、减少服务、调整航班频次等经营策略。

四、外汇风险管理方法在面对外汇风险时，航空公司可以采取多种方法进行风险管理，其中包括：1. 多元化外汇资产航空公司可以根据自身实际情况，多元化外汇资产配置，扩大外汇资产的种类和数量，以分散外汇风险。

航空公司外汇风险管理

航空公司外汇风险管理
郭锦
【期刊名称】《技术与管理论坛》
【年(卷),期】2008(000)004
【摘要】外汇风险正逐步影响着外币债务比例较大的航空公司的经营风险。

经济
风险、交易风险已成为影响航空企业经营业绩的核心因素。

中国航空企业外汇风险管理的战略与方法，应借鉴国外相关经验在可行的范围内进行合理的选择。

外汇
风险，是指外汇汇率的可能变动给外币债务比例较大的企业造成经济损益的可能性。

70年代布雷顿森林体系崩溃后，浮动汇率制开始走上历史舞台，并逐步成为当今
世界的主导汇制。

在浮动汇率制度下，国际货币汇率的频繁剧烈波动成为国际金融市场的常态。

2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础，实行有管
理的浮动汇率制度，形成更富弹性的人民币汇率机制。

因此研究企业外汇风险管理问题，符合现实经济生活的迫切需要，具有突出的实践价值。

【总页数】4页(P74-77)
【作者】郭锦
【作者单位】计划财务部
【正文语种】中文
【中图分类】F275
【相关文献】
1.浅谈我国航空公司外汇风险管理案例 [J], 聂爽
2.我国航空公司外汇风险管理研究 [J], 段彬
3.我国航空公司外汇风险管理研究 [J], 段彬;
4.浅谈我国航空公司外汇风险管理案例 [J], 聂爽
5.航空公司外汇风险管理研究——以南方航空为例 [J], 颜雨汐
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东方航空流动资产外汇风险管理

东方航空流动资产外汇风险管理作者：张强来源：《时代金融》2013年第06期【摘要】流动资产是企业资产的重要组成部分。

本文以东航为例，选取流动资产中的货币资金和应收账款来分析汇率变动对其影响并提出相关外汇管理建议。

【关键词】东航流动资产外汇风险管理自2005年中国政府改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。

人民币汇率受国内和国际经济、政治形势和货币供求关系的影响，未来人民币汇率可能与现行汇率产生较大差异。

截至2011年，东航业务跨越多个国家和地区，收入中外币金额不断增加，面临着外汇风险。

本文着重分析东航流动资产项目，选取流动资产中变现能力最强的货币资金和应收账款项目为例来分析汇率变动对其影响。

下面所选取的数据来源于东航2011年报，数据单位统一为千元。

一、货币资金项目分析如果2011年年度会计报表编制的时候，由于2011年12月31日人民币汇率与前一报表日不同，因而会产生会计报表折算差异。

即由于汇率的变动，现行汇率（2011年）与初始汇率（2010年）的变动，使得以外币计价的货币资金折算为本币之后与初始的报表产生折算差异，即会发生折算风险。

表1中显示东航2011年折算风险暴露约为3亿，即由于人民币汇率的变动，使得货币资金在报表日的本币价值减少了大约3亿。

二、应收账款项目分析我们同样使用分析货币资金中外币金额的方法来分析应收账款中东航的折算风险暴露状况。

表3中显示东航2011年的折算风险暴露约为0.17亿，即由于人民币汇率的变动，使得货币资金在报表日的本币价值减少了大约0.17元。

另外可以看出，应收账款中外币所占比重合计为21.97%，其中日元、美元、欧元分占6.38%、5.54%、10.06%。

从表4可以看出，外币中美元占两科目合计总额的比重最大达到7.47%。

三、流动资产外汇风险管理汇率的波动会对资产项目中的很多科目造成影响，其中流动资产可以说首当其冲。

我国航空公司外汇风险管理研究

我国航空公司外汇风险管理研究1. 引言1.1 研究背景随着全球化的深入发展，我国航空公司面临着越来越复杂和多变的外汇风险。

外汇风险是指由于汇率波动而带来的不确定性，对航空公司的生产经营活动和财务状况产生影响。

我国航空公司在国际市场上开展业务，同时与国际客户和供应商进行交易，往往不可避免地涉及到外汇风险。

加强对外汇风险的管理和控制，成为我国航空公司提高经营效益和风险防范的重要任务。

随着我国航空公司规模的扩大和国际化进程的加快，外汇风险管理已成为航空公司面临的重要挑战之一。

如何有效应对外汇风险，提高管理水平和决策能力，成为我国航空公司亟待解决的问题。

开展对我国航空公司外汇风险管理的研究，探讨其现状、对策和实践案例分析，具有重要的理论和实际意义。

1.2 研究目的我国航空公司外汇风险管理的研究目的是为了深入探讨我国航空公司面临的外汇风险问题，分析其特点和现状，为航空公司提供有效的外汇风险管理对策。

通过研究，可以更好地了解外汇风险的概念和特点，揭示我国航空公司在外汇风险管理方面存在的问题，并提出相应的解决方案。

通过实践案例分析，可以总结出成功的外汇风险管理经验，为我国航空公司提供借鉴。

最终目的是为我国航空公司提供可行的外汇风险管理策略，帮助其更好地应对外汇市场波动和风险，保障航空公司的稳健发展。

1.3 研究意义外汇风险管理在我国航空公司的实践中具有重要的意义。

我国航空业是一个竞争激烈的行业，航空公司经营环境复杂多变，面临许多不确定的因素，其中包括外汇市场波动。

外汇风险管理可以帮助航空公司降低外汇波动所带来的损失，提高企业的盈利能力和竞争力。

我国航空公司日益走向国际化，与国际市场的联系日益密切，外汇风险管理成为其经营过程中不可忽视的一环。

有效的外汇风险管理可以有效控制企业的风险暴露，提高企业风险抵御能力。

深入研究我国航空公司外汇风险管理的理论和实践，可以促进我国航空业的可持续发展，为企业提供更好的经营指导。

中国东方航空股份有限公司董事会审计和风险管理委员会章程

中国东方航空股份有限公司董事会审计和风险管理委员会章程(1999年8月25日第二届董事会1999年第3次例会审议通过)(2003年4月7日第三届董事会2003年第2次例会审议修订)(2005年4月12日第四届董事会第7次普通会议审议修订)(2009年8月10日第五届董事会2009年第5次例会审议修订)（2016年4月28日第七届董事会2016年第3次例会审议修订）一、成立审计和风险管理委员会的法律依据根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（“《香港上市规则》”）第3.21、3.22条及附件十四《最佳应用守则企业管治常规守则》的规定，经公司董事会决议通过，决定成立中国东方航空股份有限公司审计和风险管理委员会(“审计和风险管理委员会”)及制定本审计和风险管理委员会章程（“本章程”）。

本章程的制定和修订亦需遵守其他适用法律、法规和交易所规则，包括但不限于中国证券监督管理委员会发布的《上市公司治理准则》，《香港上市规则》，美国《2002年萨班斯法案》及其项下发布的相关规则，以及纽约股票交易所《上市公司守则》等。

审计和风险管理委员会是公司董事会辖下的专门委员会，其主要职责是检查及监督公司的财务报告、风险管理及内部控制，检查、评估公司整体风险管理，特别是重大决策、重大事件和重要业务的风险管理及风险控制制度，并监督实施。

财务会计部负责编制公司国内及国际财务报告，审计部负责公司内部审计、内部控制和日常风险管理工作。

二、组成人员1、组成人员及要求审计和风险管理委员会由三名非执行董事组成，所有非执行董事应满足美国法下关于独立性的要求，其中独立非执行董事应占多数，至少一名审计和风险管理委员会委员必须经董事会认定符合香港上市规则所规定具备适当会计或财务管理方面的专长。

审计委员会全部成员均须具有能够胜任审计委员会工作职责的专业知识和商业经验。

审计和风险管理委员会委员不得同时在三家以上上市公司担任审计和风险管理委员会委员，但经董事会认定该等兼任无损其有效履行公司审计和风险管理委员会委员职责的能力、且在年度报告中披露该认定的除外。