上海保险交易所解析

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❖ 据业内人士透露，根据初期规划，上海保交所将由 国际再保险平台、国际航运保险平台以及大宗保险 项目招投标平台这三大业务平台组成。
❖ 此外，旨在盘活保险资管产品流动性问题的保 险资产集中登记托管系统和交易系统，日后也可能 会成为保交所中的要素之一。相比券商专项资管产 品等，保险资管产品一直以来缺乏交易流通机制， 从而难以做大规模。而从曾于瑾或将出任筹建负责 人这点来看，可窥资金运用未来在上海保交所中的 重要性。
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❖ 21世纪经济报道记者获悉的信息显示，按照有关规 划，上海保交所将搭建保险登记交易、再保险登记 交易、保险资管产品登记交易以及保险衍生品四大 平台，逐步形成价格发现、交易融资、信息服务、 技术支持、产品创新、自律监管六大功能，构建保 险资管产品交易、航运保险产品注册和保险专业中 介机构股权信息登记三个业务系统，还将积极打造 开户、发行、登记、托管、交易、结算、信息服务、 数据分析等系统模块。
❖ 上海保交所的功能定位是为保险业有关产品 提供发行登记、交易流通和信息等服务；为 产寿险、航运险以及保险公司之间、保险公 司与再保险公司之间的重大再保险项目提供 交易场地与设施。
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❖ 其中，核心是提供交易，交易要登记、确权、 清算，需要一系列配套服务，也必须在交易 所完成。
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上海保险交易所
❖ 2011年3月6日下午中国保监会主席吴定富在 京表示，上海有望试点成立保险交易所。
❖ 2015年12月，上海保险交易所设立申请已获 国务院同意。
❖ 2016年6月12日，上海保险交易所正式揭牌。
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功能定位
❖ 保交所为保险、再保险资管产品，以及衍生 产品的交易提供场地、设施和服务，并制定 相关规则。
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❖ 保险交易所是衡量一个保险市场是否发达的显著标 志，而对于正在建设“两个中心”的上海而言，保 交所的获批筹建，意味着上海已经具有股票、期货、 产权、保险交易等各类要素市场。不过与现存证券、 期货、黄金、大宗商品等交易所不同，保交所无法 完全脱离有形市场，是虚拟交易与实体服务相结合、 标准化与个性化相结合、数据测算与人为判断相结 合的场所。
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❖ 据熟悉国内外保险市场的业内人士介绍，从国际保 交所运行情况及上海保交所三大业务平台定位来看， 未来上海保交所交易很可能包括以下要素：交易内 容主要是财产险、责任险、意外险、健康险、再保 险、保险资管产品等；交易主体包括符合会员资格 的承保人和存在特定保险需求的投保人；交易场所 则具备固定的交易地点和网址；交易服务包括保险 经纪、保险公估、会计法律等专业服务公司和网络。
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❖ 目前，共有91家发起人股东最终参与到上海保交所 的设立中，共认缴股本22.35亿元。股东既包括中再 集团、中国平安、中国太平等大型保险公司，也有
信泰人寿、上海人寿等中小公司，还有保险中介公
司以及保险专业协会组织等。此外，来自非保险行
业股东亦趋之若鹜，如上海本地公司上海国际集团
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❖ 其实，“前海保险交易中心是致力于打破现 有保险营销渠道的格局，以互联网经济的长 尾理论为基础，对市场资源进行碎片化整合， 依托现代互联网技术，通过机制创新、模式 创新、服务创新，实现现代互联网与传统保 险业的融合，是一个互联网的创新平台。”
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❖ 二者的来历也并不相同。上海保交所由国务院批准、 保监会全权负责，而前海保险交易中心是由深圳市 政府批准、在前海现代服务合作区注册成立的一家 金融企业，是前海七大金融要素交易中心之一，其 主要股东包括前海管理局直属的前海投控、人民银 行深圳金融电子结算中心、深圳创新投集团、广东 保联金融科技、建银国际、比亚迪 (49.480, 0.38, 0.77%)等。
有限公司、上海复星产业投资有限公司等，以及上 市公司爱建集团、银之杰(21.400, 0.34, 1.61%)、 恒生电子(46.410, 0.39, 0.85%)等

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❖ 与前海保险交易中心 ❖ 定位不同
❖ 不少业内人士对此前成立的前海保险交 易中心与上海保交所之间的区别存在疑惑。
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“3+1”业务平台
❖ 上海保险交易所将着重探索和发挥助力盘活 保险存量、支持利用好保险增量两方面作用， 按照夯实基础、逐步完善、形成服务体系三 个阶段，重点搭建国际再保险、国际航运保 险、大宗保险项目招投标、特种风险分散的 “3+1”业务平台
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国际经验借鉴
❖ 在英国劳合社市场，卖方（提供保险保障的承保人）与买方 （代表客户购买保险的经纪人）面对面地洽谈业务。劳合社 承保的业务来自世界200多个国家和地区，其中36%的业务 来自再保险，财产保险占23%，人员伤亡保险占20%，其他 承保业务还包括海事险、能源险、汽车险、航空险以及各种 复杂和特殊的保险产品。
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❖ 对此，一位保险公司高层人士对21世纪经 济报道记者解释称，“二者定位不同，上海 保交所是国内首家保险交易所，前海保险交 易中心是国内首家保险交易创新服务平台。 具体而言，后者是以互联网金融为特征、集 B2B、B2C及O2O为一体的创新型保险交易 第三方公共服务平台。”
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❖ 美国也曾在1980年参照英国“劳合社”模式打造了保险交 易所，主要业务包括三类：一是各种类别的再保险业务；二 是美国之外的各种直保业务；三是国内的直接业务（被纽约 自由贸易区拒保的业务）。不过，在经营了7年后宣布解散， 发展成为纽约巨灾风险交易所。
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❖ 上海保交所成立后，将主要发挥两方面作用。“一 是助力盘活总量。有些资产期限比较长，流动性比 较差，通过保交所使这部分资产流动起来，能够使 这部分资产在整个行业中的流动性增强，同时增加 标准化程度，包括负债类资产、保单等，在资产证 券化以后，这两类资产都可以逐步探索。第二是支 持保险行业用好增量。保险业要发展需要供给侧改 革，提高保险产品的质量和效率。通过保交所将各 个会员连接在一起，效率会显著高于市场分散交易 的模式。”