2018年中国金融行业数字化发展专题分析报告
2018年中国互联网消费金融行业报告
注释：2017年互联网消费金融放贷规模增加银行互联网消费金融业务口径。
©2018.1 iResearch Inc
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互联网消费金融宏观现状
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互联网消费金融发展关键能力
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互联网消费金融市场竞争格局
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互联网消费金融典型公司案例
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互联网消费金融行业发展趋势
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定义
互联网消费金融需申请、审核、放款及还款全流程互联网化
消费金融（或消费贷、消费信贷）是指以消费为目的的信用贷款，信贷期限在1至12个月，金额一般在20万以下，通常不 包括住房和汽车等消费贷款，专指日常消费如日耗品、衣服、房租、电子产品等小额信贷。 根据消费金融业务是否依托于场景、放贷资金是否直接划入消费场景中，又可以将消费金融业务分为消费贷和现金贷。由 于消费金融机构不能完全覆盖各类生活场景，因此直接给用户资金的现金贷成为有场景依托的消费贷的有力补充，大多数 消费金融机构都同时具备这两种形式的消费金融产品。 互联网消费金融，是指借助互联网进行线上申请、审核、放款及还款全流程的消费金融业务。广义的互联网消费金融包括 传统消费金融的互联网化，狭义的互联网消费金融仅指互联网公司创办的消费金融平台。随着传统消费金融机构线上化的 发展，本文以广义的互联网消费金融为研究对象。
中国互联网消费金融行业报告
2018年
开篇摘要
2017年，中国互联网消费金融放贷规模4.4万亿元，增长904.0%
2018互联网消费金融研究报告
2018互联网消费金融研究报告随着互联网技术的飞速发展和普及，互联网消费金融已经成为金融领域的一个重要组成部分。
在 2018 年，这一领域更是呈现出了诸多新的特点和趋势。
一、互联网消费金融的发展背景在消费升级的大背景下，人们对于消费的需求日益多样化和个性化。
传统的消费金融服务已经难以满足消费者的需求，互联网消费金融应运而生。
互联网技术的发展为消费金融提供了更广阔的发展空间和更高效的服务手段。
二、2018 年互联网消费金融的市场规模2018 年，互联网消费金融市场规模持续扩大。
据相关数据显示，全年的交易规模达到了_____亿元，较上一年度有了显著的增长。
这一增长得益于消费者对于便捷消费信贷的需求增加，以及互联网金融平台的不断创新和拓展。
三、主要的互联网消费金融产品1、电商平台消费信贷以淘宝、京东等大型电商平台为例，它们推出了自己的消费信贷产品，如花呗、白条等。
这些产品基于用户在平台上的消费行为和信用记录，为用户提供一定额度的信用消费。
2、分期购物平台专门的分期购物平台如趣分期、分期乐等，为消费者提供各类商品的分期购买服务，涵盖了数码产品、家电、服装等多个领域。
3、网络现金贷一些互联网金融平台提供的短期、小额现金贷款服务，满足了部分消费者的紧急资金需求。
四、互联网消费金融的用户群体特征1、年龄分布主要集中在 80 后、90 后年轻群体，他们对于新事物的接受度高，消费观念较为超前，更愿意通过信贷方式提前满足消费需求。
2、地域分布一二线城市的用户占比较高，但随着互联网的普及和消费观念的转变，三四线城市及农村地区的用户数量也在逐渐增加。
3、职业分布以白领、学生、自由职业者等为主，他们的收入相对稳定或有一定的消费需求，但可能暂时缺乏足够的资金。
五、互联网消费金融的风险与挑战1、信用风险由于部分平台的信用评估体系不够完善，存在用户信用信息不准确、不全面的情况，导致信用风险增加。
2、监管风险互联网消费金融行业发展迅速，相关监管政策尚在不断完善中，部分平台可能存在违规经营的风险。
2018年互联网金融行业市场调研分析报告
2018年互联网金融行业市场调研分析报告目录第一节互联网消费金融：未来四年复合增速~37%的蓝海市场 (5)一、消费升级：社会消费品零售总额保持中高速增长 (6)二、金融渗透：居民消费支出中的信贷占比持续提升 (7)三、结构错配：市场格局从银行主导迈向“百家争鸣” (9)第二节迈入盈利爆发的成长期：基于产业链价值三要素的分析 (15)一、领先互联网消费金融平台迈入盈利爆发的成长期 (16)二、资金成本：短期下行空间较大，长期或将逐步收敛 (19)三、风控成本：欺诈风险显著降低，信用模型难分高下 (21)四、获客成本：竞争加剧推动向上，考验平台运营能力 (23)第三节最看好获客能力突出平台——分期看场景、现金贷靠流量 (28)一、分期：看好支付入口、线上交易平台以及整合线下商户的服务商 (28)二、现金贷：看好错位竞争、垂直人群定价能力突出的线上流量平台 (33)第四节部分相关企业分析 (38)一、奥马电器：优质资产争夺时代的领跑者 (38)二、宜人贷：随中国消费升级而崛起的P2P巨头 (39)三、重庆百货：参股马上消费金融公司，分享行业成长红利 (40)四、康耐特：收购旗计智能，布局金融外包服务拓展未来成长空间 (42)图表目录图表1：消费升级+金融渗透+结构错配共同推动市场高速增长 (5)图表2：广义消费信贷中银行按揭贷款占比>70% (5)图表3：狭义消费贷款（剔除按揭）亦由银行主导 (6)图表4：居民消费对GDP增长贡献将进一步提升 (6)图表5：未来四年社会消费品零售总额保持中高速增长 (7)图表6：我国居民消费杠杆率提升空间巨大 (8)图表7：我国消费信贷渗透率有望进一步提升 (8)图表8：我国消费信贷市场依然由银行主导 (9)图表9：美国消费信贷市场参与者多样化 (9)图表10：基于不同人群及场景形成差异化竞争 (11)图表11：不同类型消费金融机构的逾期坏账情况对比 (11)图表12：宜人贷2016年盈利结构拆解 (15)图表13：二三四五贷款王2016年盈利结构拆解 (16)图表14：中银消费贷款余额及净利润高速增长 (16)图表15：宜人贷贷款余额及净利润高速增长 (17)图表16：宜人贷新发放贷款的坏账损失率不断降低 (18)图表17：银行及旗下消费金融公司拥有较大资金成本优势 (20)图表18：P2P融资成本持续下行利好宜人贷等平台 (20)图表19：银行系、持牌消费金融公司以及互联网巨头ABS利率较低 (21)图表20：京东白条不断改善信用模型以控制不良率 (22)图表21：二三四五贷款老用户占比的提升拉低坏账率 (22)图表22：美国信用卡的坏账率水平存在理论的下界 (23)图表23：用户数扩大之下坏账水平或将遵循大数定律 (23)图表24：宜人贷YEP共享平台降低行业获客成本 (24)图表25：通常获客成本与贷款金额与期限成正比 (25)图表26：信而富小额现金贷产品需要用户多次借贷累计达到1,063美金，所收取服务费才能覆盖用户获取成本 (25)图表27：信而富复购用户占比持续提升 (26)图表28：第三方支付市场被支付宝/财付通垄断 (28)图表29：支付宝以支付入口推出的花呗快速渗透 (29)图表30：线上场景的集中度较高 (30)图表31：互联网巨头基于自身平台及用户发展消费金融 (30)图表32：奥马电器打通场景、风控、资金三端，构建自身金融生态圈 (30)图表33：线下消费市场规模依然远高于线上 (31)图表34：居民大额消费支出包括居住/医疗/教育等领域 (32)图表35：大型分期服务商合作商户数远超线下连锁企业 (32)图表36：基于件均金额及期限的现金贷平台坐标图 (33)图表37：阿里消费贷款余额已超过众多城商行 (34)图表38：部分具备用户规模的中大型流量平台 (35)表格目录表格1：互联网平台消费信贷余额测算：2020年达到1.5万亿元 (6)表格2：国家相继出台一系列消费金融政策营造良好的发展环境 (10)表格3：中银消费盈利能力改善主要受资金成本驱动 (18)表格4：敏感性分析：小额短期现金贷产品覆盖获客成本所需的年化贷款利率 (26)表格5：线下各垂直领域分期服务部分领先平台 (32)表格6：21家获准营业的持牌消费金融公司涉及上市公司情况 (35)表格7：奥马电器财务报表和主要财务比率 (38)表格8：宜人贷财务报表和主要财务比率 (40)表格9：重庆百货财务报表和主要财务比率 (41)表格10：康耐特财务报表和主要财务比率 (43)第一节互联网消费金融：未来四年复合增速~37%的蓝海市场我们看好互联网平台消费信贷余额在2020年达到1.5万亿元（对应16~20eCAGR：37%），主要基于：1）消费升级——社会消费品零售总额将保持中高速增长；2）金融渗透——狭义消费信贷渗透率（剔除按揭贷款的消费信贷余额/社会消费品零售总额）持续提升；3）结构错配——互联网平台通过信用下沉和线上风控，针对银行鲜有覆盖的长尾人群服务效率方面拥有比较优势。
人民银行发布《2018年中国金融市场发展报告》
人民银行发布《2018年中国金融市场发展报告》
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2018年,全球经济增长势头放缓,国际金融市场走势分化,整体金融环境有所收紧。
面对国内外经济金融影响因素增多的复杂环境,中国经济发展总体平稳,经济运行保持较强韧性。
金融市场运行稳中有进,市场改革与创新持续深入,服务民营企业、小微企业等实体经济功能更趋优化,对外开放举措有序推进,市场化、法治化防范化解金融市场风险取得积极进展。
为全面反映2018年中国金融市场运行的情况及特点,中国人民银行上海总部组织相关机构共同撰写了《2018年中国金融市场发展报告》(中、英文版)。
报告包括总论、货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、衍生品市场共8章、11个专题。
总论部分着重描述了2018年中国金融市场发展的宏观环境、金融市场运行的主要特点和2019年我国金融市场发展展望。
报告主体部分从市场运行情况及特
点、市场创新、制度建设及基础设施建设、对外开放、市场展望等方面对各金融子市场进行了全面深入的分析。
此外,报告在附录部分编制了2018年中国金融市场发展大事记和金融市场统计数据。
《中国金融市场发展报告》是人民银行正式对外发布的全面介绍中国金融市场创新和发展情况的年度报告,自2006年起已连续出版并公开发行14期,对国内外公众全面了解中国金融市场的发展背景、现状和前景具有重要的参考价值。
金融行业分析报告
金融行业分析报告金融行业是指以金融服务为主要业务的行业，包括银行、证券、保险等各个领域。
本文将从行业发展趋势、竞争格局、风险挑战和发展机遇等方面对金融行业进行分析。
一、行业发展趋势1.数字化转型：随着科技的不断发展，金融行业将迎来数字化转型的浪潮。
互联网金融、移动支付、区块链等新技术的应用将改变传统金融行业的经营模式，提高金融服务的效率和便利性。
2.金融科技的崛起：金融科技（Fintech）将成为金融行业的重要驱动力。
通过人工智能、大数据分析等技术的运用，金融机构能够更好地满足客户需求、提供个性化的金融产品和服务。
3.全球化发展：金融行业正朝着全球化方向发展。
跨国金融机构的扩张和国际金融市场的互联互通，为金融行业带来了更多的机遇和挑战。
二、竞争格局1.国有大行的垄断地位：在中国金融行业中，国有大型商业银行占据主导地位，具有较强的资源实力和市场份额。
这些银行拥有庞大的客户基础和全国性的分支网络，是金融行业中的核心竞争者。
2.新兴支付和互联网金融企业的崛起：支付宝、微信支付等新兴支付企业以及蚂蚁金服等互联网金融企业正迅速崛起，打破传统金融行业的垄断地位，成为金融行业中的新势力。
3.国际金融机构的竞争：随着金融全球化的发展，国际金融机构开始进入中国市场，与国内金融机构展开竞争。
这些机构拥有丰富的海外经验和先进的金融技术，对中国金融行业形成一定的竞争压力。
三、风险挑战1.金融安全风险：随着金融科技的发展，金融机构也面临着与之相关的网络安全风险和信息泄露风险。
恶意攻击、数据泄露等问题可能导致金融机构的信誉受损，进而影响整个金融系统的稳定。
2.金融监管风险：金融行业的发展必须伴随着有效的监管措施。
金融监管政策的不完善和执行力度的不足可能导致金融市场出现泡沫、风险集中等问题，给整个行业带来不稳定因素。
3.经济形势风险：金融行业与宏观经济形势密切相关，经济形势的不确定性会给金融行业带来风险挑战。
经济衰退、通货膨胀等问题可能导致金融机构的资产质量下降，进而影响正常的金融运作。
2018年中国金融IT行业竞争格局分析，行业智能化发展趋势明显「图」
2018年中国金融IT行业竞争格局分析，行业智能化发展趋势明显「图」一、金融IT行业概况金融IT，是中国信息化建设中最重要的一个行业，也是中国信息化建设程度最高的一个行业，IT技术已经成为金融企业的生命。
金融应用软件产品专业性很强，涉及信息技术和金融行业领域。
对于行业应用软件及服务综合方案提供商而言，需要对金融行业和整个应用环境有较深入的了解，并且能为客户在信息系统建设中提出指导性建议。
同时，客户对系统自身的可靠性、稳定性、安全性等方面要求很高，企业以往的项目业绩、行业口碑、系统稳定性等诸多因素直接影响客户的选择。
因此，行业经验的积累已成为本行业实质性进入壁垒之一。
进入2013年金融改革政策频频出台，最近的三种全会《决议》明确提出要完善金融市场体系，并提出一系列市场化、放宽准入及多元化改革措施，包括民营银行放开，发展惠普金融、发展和规范股权/债券市场、加快推进利率市场化、推动资本市场双向开放、加强金融监管等。
金融改革加速，市场化、逐步放开准入与多元化是改革重要方向资料来源：公开资料整理二、中国金融IT行业发展现状分析近年来，在利率市场化和互联网金融的冲击下，银行对自身精细化管理、风险控制能力和服务水平等提出了更高的要求，满足客户日益增加的个性化和差异化需求成为银行业未来发展的方向。
在此背景下，中国银行业加大了对信息化的投资以保持服务效率，银行IT市场保持稳定增长态势。
据统计，2017年，中国银行业整体IT投资规模达1014.0亿元人民币，同比增长9.8%。
其中，硬件方面的投资占到投资总量的52.1%，软件和服务方面的投资占银行业IT投资总量的9.0%和38.9%。
资料来源：公开资料整理在投资不断加大下，银行IT市场规模显著扩张。
2017年，银行业IT解决方案市场整体规模达339.6亿元，同比增长22.5%，预计2018年市场规模将超过400亿元，同比增速维持在20%以上。
资料来源：公开资料整理相比证券IT和银行IT，保险IT起步略晚，"十一五"末期整个保险行业的信息化工作才全面起步。
2018中国金融行业大数据研究报告
股份制商业银行：中信银行2015年开始筹建大数据平台
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数据存储 •
大数据技术最为成熟，区块链技术尚处于早期
现阶段，大数据不论从技术还是场景应用上都最为成熟，AI技术在算
法与业务场景结合上还存在提升空间。物联网技术应用环境较小，更 数据收集
多是作为线上数据的补充，区块链技术还处于早期阶段，技术本身还 不够成熟，距离落地应用还需要一定时间。
分散
数据应用
数据平台及分析工具
数据源
集中
2018/4/23 15
谢谢观看！
100-120亿美元。
2018/4/23
14
大数据风控市场集中度：数据源集中度提升、数据分析集中度分散
• • 数据源领域随着百行征信进场，集中度将逐步提升。未来，央行征信、百行征信、BATJ等在数据源领域 拥有绝对优势。 数据应用领域将呈现百花齐放的状态。类比美国，信贷领域的大数据风控公司是FICO，保险领域则是 Verisk Analytics。每个应用领域都有独特的场景理解能力渗透其中，因此，各个金融细分应用领域将持 续会迸发出创新机会。
2018/4/23
3
金融大数据是金融科技的急先锋
大数据
人工智能
物联网
区块链
云计算
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金融科技最重要的是数据创新技术
从数据收集到数据应用的数据流中，涉及到大数据、人工智能、区块 链、物联网、云计算等各项技术，唯有金融大数据贯穿所有数据流程。 大型商业银行：农行2013年开始筹建大数据平台
数据应用
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2018/4/23
大数据风控市场规模分析：2017年国内市场规模140亿
120
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亿美元
2018中国金融行业大数据研究报告
2018中国金融行业大数据研究报告1. 引言1.1 背景介绍随着信息技术的高速发展，大数据作为一种新兴的资源，已经引起了各行各业的广泛关注。
金融行业作为数据密集型行业，拥有海量的数据资源，是大数据技术应用的天然土壤。
2018年，我国金融行业在大数据领域取得了显著的发展，不仅推动了金融行业的转型升级，也为金融市场的创新发展提供了强大的动力。
1.2 研究目的和意义本报告旨在全面梳理2018年中国金融行业大数据发展的现状、挑战和未来趋势，为金融行业从业者、政策制定者以及投资者提供有益的参考。
通过对金融行业大数据的深入研究，有助于提高金融行业数据资源的利用效率，促进金融行业与大数据技术的深度融合，为我国金融市场的稳健发展奠定坚实基础。
同时，本报告也关注大数据技术在金融行业中的应用创新，为金融行业转型升级提供新思路。
2. 中国金融行业概况2.1 金融行业定义及分类金融行业是指以经营货币资金、信用和风险为主要业务，以金融资产为运营对象，通过提供各种金融产品和服务，促进社会资金流动和资源配置的行业。
金融行业主要包括以下几大类：1.银行业：包括商业银行、政策性银行、外资银行等，主要提供存款、贷款、支付结算、国际业务等金融服务。
2.证券业：包括证券公司、期货公司、基金管理公司等，主要从事证券发行、交易、投资咨询等业务。
3.保险业：包括保险公司、保险经纪公司、保险代理公司等，主要提供人身保险、财产保险、再保险等业务。
4.信托业：信托公司通过设立信托计划，为客户提供财产管理、投资、融资等服务。
5.金融租赁和消费金融：提供设备租赁、汽车金融、消费分期等服务。
2.2 2018年中国金融行业市场规模及增长情况2018年，我国金融行业整体规模保持稳定增长。
根据中国人民银行发布的数据，截至2018年底，我国金融业总资产为294.91万亿元，同比增长6.4%。
具体来看：1.银行业：2018年，我国银行业总资产为261.96万亿元，同比增长6.4%。
网上银行行业数字化进程分析——易观：2018年第2季度中国网上银行客户交易规模为478.6万亿元,加
网上银行行业数字化进程分析——易观：2018年第2季度中国网上银行客户交易规模为478.6万亿元，加强企业移动金融服务根据Analysys易观产业数据库发布的《中国网上银行市场季度监测报告2018年第2季度》数据显示，2018年第2季度，中国网上银行客户交易规模为478.6万亿元人民币，环比增长5.5%。
易观分析：根据Analysys易观产业数据库发布的《中国网上银行市场季度监测报告2018年第2季度》数据显示，2018年第2季度，中国网上银行客户交易规模为478.6万亿元人民币，环比增长5.5%。
Analysys易观分析认为，商业银行不断优化网上银行转账、理财等功能，同时从智能化、操作便捷性等方面提升网上银行客户体验，网上银行客户数及交易规模仍保持一定增长。
在2018年第2季度中国网上银行市场格局中，工行、建行、农行、交行、中行五家大型银行合计拥有73.8%的市场份额，招商银行以7.7%的市场份额位居第六位。
2018年第2季度，商业银行网上银行创新集中在迭代升级与企业网银移动版方面。
如邮储银行推出新一代个人网上银行，在登录方式上实现手机银行扫码登录，并支持个人客户以游客身份体验个人网银；在服务上新增预约转账、小额账户销户、预约大额取现、理财预约购买、速汇金收发汇、黄金定投等功能；在操作上更加简便易用，支持WINDOWS和MAC操作系统以及IE等多种浏览器，新增新手指引导航、日历提醒、菜单搜索、字体缩放等多种功能。
易观分析认为，邮储银行新一代个人网上银行利用互联网思维优化界面布局，同时加强交互性，提升了客户体验。
兴业银行推出企业网银移动版活动，开通企业网银“移动银行”功能的企业客户，可免费获得兴业银行定制的蓝牙网盾，并且企业客户使用企业网银移动版APP，转账业务免收手续费。
易观分析认为，银行应不断加强企业移动金融服务能力及营销推广，提升竞争优势。
2018年中国互联网金融行业分析报告
2021-2023年中国互联网金融行业现状分析与开展趋势讨论报告报告编号：614769行业市场讨论属于企业战略讨论范畴，作为当前应用最为广泛的咨询效劳，其讨论成果以报告形式呈现，通常包含以下内容：一份专业的行业讨论报告，注重指导企业或投资者了解该行业整体开展态势及经济运行状况，旨在为企业或投资者供应方向性的思路和参考。
一份有价值的行业讨论报告，可以完成对行业系统、完整的调研分析工作，使决策者在阅读完行业讨论报告后，能够清晰地了解该行业市场现状和开展前景趋势，确保了决策方向的正确性和科学性。
中国市场调研在线cninfo360 基于多年来对客户需求的深化了解，全面系统地讨论了该行业市场现状及开展前景，注重信息的时效性，从而更好地把握市场转变和行业开展趋势。
一、根本信息报告名称2021-2023年中国互联网金融行业现状分析与开展趋势讨论报告报告编号614769 ←咨询时，请说明此编号。
优待价￥7500 元可开具增值税专用发票网上阅读 www info360 /yjbg/wlhy/qt/20210616/614769.html温馨提示如需英文、日文、韩文等其他语言版本报告，请咨询客服。
二、内容介绍2021-2023年中国互联网金融行业现状分析与开展趋势讨论报告互联网金融是互联网与金融相结合的新兴领域，是指通过现代信息科技，例如互联网、移动支付、大数据和云计算等先进技术，来实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。
在互联网金融模式下，在很大程度上面，使市场充分有效，解决了金融市场信息不对称问题，实现经济资源跨空间和跨时间的安排，从而到达社会效用最大化。
因此接近一般均衡定理上描述的“无金融中介状态〞，即“金融脱媒〞。
交易双方在资金匹配、风险掌握上的本钱降低，信用度上升，金融产品的购置与销售，以及交易过程中所需的支付可以挺直在网上通过程序进行，进而大幅度降低市场交易的本钱。
在移动互联网、云计算、物联网等新技术的推动下，传统行业与互联网的融合正在呈现出新的特点，平台和模式都发生了转变。
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２０１８年中国金融行业数字化发展专题分析报告目录CONTENTS01互联网金融市场综合概述02互联网金融细分市场分析03互联网金融典型案例解读04互联网金融市场发展趋势PART 1互联网金融市场综合概述监管体系及框架逐渐成熟合规已成行业发展的关键点风险保护机制层动态监管层监管主体层监管模式与原则层内外部控制与协调机制层管理体系行业自律体系影响引导监管主体银监会保监会证监会中国人民银行国家监管部门分支机构地方政府地方司法地方其他金融监管部门中央监管层地方监管层建设完善互联网金融企业-协会会员上报相关状况制定行业规范引导行业自律核心辅助*国务院金融发展稳定委员会监管协调*银保监会第三方支付互联网理财互联网众筹互联网消费金融网络借贷互联网保险中国人民银行证监会*银保监会主监管审慎监管、协调主监管主监管*监管机构间相互协助监管*2017年7月成立*2018年4月合并●监管机构的调整：国务院金融发展稳定委员会的成立有助于监管协调和风险防范，推动互联网金融行业的安全稳定发展；银监会与保监会的合并有助于弥补监管空白、降低沟通成本、提高监管效率，合规与风险防范成为行业发展的关键。
●监管框架及体系的健全：互联网金融细分行业分别有不同的主监管部门，同时各个监管部门间又相互协助监管，银行保险业重要法规草案和审慎监管基本制度的职责划归央行，有助于强化央行宏观审慎监管和协调，监管框架及体系逐渐成熟。
政策“画风”不断变化互联网金融市场逐渐由“乱”转“治”●政府工作报告对互联网金融发展的要求基本奠定下年发展基调：2014年互联网金融首次出现在政府工作报告，从2014年“促进健康发展”，2015年“异军突起”，2016年“规范发展”、2017年“高度警惕风险”到2018年“强化金融监管统筹协调，健全互联网金融公司监管”，政府工作报告的要求基本上奠定了互联网金融下年的发展主题。
●健全监管体系，提升监管效能成为短期内主要政策倾向：目前，互联网金融监管监管体系及框架逐渐成熟，但穿透式监管能力、协调监管效率仍待提升，2018年政府工作报告对互联网金融监管提出更高层次的要求，因而健全监管体系、提升监管效能将成为短期内的重要政策倾向。
“促进互联网金融健康发展”“健全对互联网金融公司的监管”“对互联网金融累积风险要高度警惕”“规范发展互联网金融”“互联网金融异军突起”20142015201620172018健康发展异军突起规范发展警惕风险健全监管图：政府工作报告中对互联网金融描述的变化科技成为驱动创新发展的关键因素金融科技成为角逐主阵地●从科技对金融的变革路径来看，技术对于金融的作用，正在逐步从辅助业务的地位，上升成为决定金融未来发展的关键因素，也成为目前互联网金融、传统金融企业竞争的核心支撑。
●近年来，科技作为底层支撑的金融科技应用创造出了移动支付、互联网银行、智能投顾、大数据征信等互联网金融业务，但互联网金融仅仅是发展过程中的一个过渡阶段，接下来科技讲更加深入金融体系内部，降低行业成本，从本质上改变经营业态、提升效率，助力创造新型的金融业务模式和业务形态。
1.0：90年代-2007年2.0：2007年-2020年3.0：2020年以后金融业通过传统IT 软、硬件提升效率，优化用户体验传统金融渠道变革，优化信息共享和业务撮合机制金融科技创新升级，金融与科技产业内的市场结构、资源要素边界进一步融合图：科技对金融的变革路径示意图互联网移动互联银行类投资类保险类IT移动化人工智能区块链信息化互联网化互联网金融智慧金融“新型”金融信息金融大数据云计算智能化全面变革金融业务科技金融阶段移动金融互联网金融能够有效的分配金融资源助力于实体经济的稳定发展94.00 93.00 102.00 109.00103.00 95.00 100.0097.0098.0099.00 101.00124.00113.00127.50123.10131.20158.20156.9080100120140160180200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017中国非金融企业部门杠杆率非金融企业部门杠杆率（%）© Analysys 易观中国社会科学院●实体经济的杠杆率水平依然较高：中国实体经济的杠杆率水平处于历史高点，工业企业中，大型企业的负债率水平较高，外商投资企业、私营企业的负债率水平较低，去杠杆成为优化实体企业盈利水平、推动实体经济发展的重要路径之一，去杠杆的过程中需要更有效的金融资源配置措施以稳定经济的持续增长。
●互联网金融能够有效分配金融资源，服务于实体经济的发展：金融的互联网化、移动化使得金融资源的流动更加充分，金融信息的传递更加及时，随着科技对金融的深度改造，互联网金融将能够更有效的分配金融资源以服务于实体经济的发展。
60.459.156.254.151.60.010.020.030.040.050.060.070.0国有控股企业集体企业股份制企业外商投资企业私营企业中国不同类型的工业企业资产负债率2015-122016-122017-12© Analysys 易观中国社会科学院（%）当前社会理财需求和经济持续发展的需要将推动互联网金融持续变革19.50 19.0018.50 18.00 17.5016.50 16.0015.5015.0014.00 13.5021.5021.0020.5020.0019.5018.5018.0017.5017.00 16.00 15.50 101316192225中小型存款类金融机构存款准备金率（%）大型存款类金融机构存款准备金率（%）© Analysys 易观中国人民银行●居民理财需求推动互联网金融不断发展：随着经济的发展，人均可支配收入的持续攀升，居民储蓄率却在不断下降，居民现实的投资、理财需求呈上升趋势，近年来互联网渠道的各类理财、投资类产品得到快速发展。
●社会需要新的金融模式激发经济活力以稳定经济可持续增长：2011年6月-至今，存款准备金率持续下调，存贷款利率也不断调至较低水平，货币的流动性得到较大程度的释放，持续的货币政策、税收优惠及减负政策降低了实体企业的生产经营成本起到了一定的稳发展的作用，但持续稳定的经济发展更需要相匹配的金融模式不断激发经济新活力。
2011年6月-2018年7月中国存款准备金率调整情况15780.7 17174.7 19109.4 21809.8 24564.7 26955.028844.0 31194.8 33616.0 36396.2 51.850.5 51.2 49.149.048.148.047.945.9 46.042.044.046.048.050.052.054.00.010000.020000.030000.040000.02008200920102011201220132014201520162017中国居民人均可支配收入与居民储蓄率农村居民人均可支配收入（元人民币）城镇居民人均可支配收入（元人民币）居民储蓄率（%）© Analysys 易观国家统计局互联网金融产品与服务模式需契合当前社会人群结构的特征社会及家庭人群结构变化将推动金融业务服务模式的升级：出生时的出生率决定了该部分人群面临的工作、生活的竞争激烈程度，出生和成长过程中的经济发展水平决定了该部分人群的文化属性、典型特征等，而这些必然影响着金融行业针对该部分群体的业务服务模式。
80后、90后成为职场主力并成为家庭结构核心群体，95后开始步入职场，00后开始迈入大学校园，他们拥有不同的成长环境、不同的文化特征，都对科技产品有较大依赖程度，金融业务服务模式需要不断升级以达到与社会人群结构的统一。
23.312.1468.059,660.010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000612182419801981198219831984198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017中国人口出生率及人均GDP出生率（‰）人均GDP （元人民币）80后90后95后00后05后职场的主力军职场的主力军职场新人开始步入大学校园中学2018年“高竞争”“低经济红利”“较高竞争”“较低经济红利”“较低竞争”“较高经济红利”“低竞争”“高经济红利”© Analysys 易观国家统计局各方业务布局的差异化促使互联网金融市场基本竞争格局愈发清晰传统金融机构转型压力加大产业系平台深耕垂直领域互联网金融市场还有一些产业系的平台依靠自身在产业内的优势，围绕产业层面深耕其金融服务，如美团围绕团购开展的基于商户的支付、小贷等服务，苏宁金融基于苏宁易购而开展的消费金融等服务。
银行面临着低利率水平下吸储能力下降、离柜率上升引起的渠道优势下降等压力；保险公司面临着互联网保险公司、渠道移动化等方面挑战；证券与传统理财市场受互联网理财的不断冲击；传统金融机构面临着巨大的数字化转型压力，接受金融科技的改造，完善产品和服务模式。
目前转型较为成功的如平安集团。
中小型互联网金融企业技术赋能中小型互联网金融企业成立时间较晚，成立之初信息化程度较高，技术往往是这些公司最为重视和关注的资源，这些公司在业务层面比较专一，通过技术优势赋能产品及服务模式创新，占据一定的市场份额。
互联网巨头多元化布局互联网巨头基于自身原有的业务优势积累下的客户和数据资源不断拓展其金融业务服务的丰富程度，通合规化的内生产品以及开放化引入的第三方产品满足用户的多元化需求。
互联网巨头的这种金融业务的多元化布局可以有效地提高用户粘性，提升自身的竞争力。
例如BAT 。
基本竞争局面逐渐清晰：在业务布局层面，传统金融机构面临着转型的压力，需要不断改造和升级自身产品和服务模式以契合当前的市场需求；互联网巨头需要利用自身的用户及资源优势扩大自身的竞争优势，因而寻求多元化、开放化的业务布局战略以满足多层次的需求；产业系平台需要借助自身的业务场景扩展配套的金融服务能力以加强自身的竞争力；中小型互联网金融企业“轻装上阵”专心技术而不断创新以寻求获得竞争地位。
以上不同类型企业的差异化业务布局推动市场建立了四方竞争的格局。
PART 2互联网金融细分市场分析移动支付逐渐成为当前社会重要的支付方式交易规模高速增长2017年01月, 41874.542017年06月,43043.422018年05月, 48286.6111,00022,00033,00044,00055,0002017年01月2017年02月2017年03月2017年04月2017年05月2017年06月2017年07月2017年08月2017年09月2017年10月2017年11月2017年12月2018年01月2018年02月2018年03月2018年04月2018年05月支付领域移动端月度活跃用户月度活跃用户（万）© Analysys 易观· 易观千帆· A3说明：易观千帆只对独立APP 中的用户数据进行监测统计，不包括APP 之外的调用等行为产生的用户数据。