信用管理ppt(信用评级介绍)
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信用评级-主体信用评级方法(PPT 62张)
2.2行业状况
主要关注行业的基本特征、产业政策、供求及价格、行业地位和行业竞争状况等
产业政策
国民经济中的所有行业大致可分为支持发展的行业、一般性行业和限制发展的行 产业政策会对行业内部不同的企业构成不同影响，应差别分析和对待。
分析时首先要判断受评主体所处行业是否能获得相关国家政策支持，其次要关注 体政策和政策变化趋势，判断对行业内企业的影响，最后综合判断产业政策对受评主 行业和企业的未来经营、盈利、发展的影响及其程度。
2.1经营环境
区域经济环境
对制造业来说，所在区域的经济发展状况、产业配套效应方面的综合表现关系到 产原料、辅料及其他生产要素供应的便利程度和成本，也会影响到企业产品销售的市 状况和政府财力在很大程度上决定了其未来 空间及政府支持的力度和可能性。同时，区域基础设施建设状况、人文文化、人才储 方政府的经济发展规划等也会对企业的长远发展产生较大的影响。
1.2主体信用的历史和未来
（2）金融机构的自身风险分析要素包括金融机构的竞争地位、资本实力和结构、
力、金融机构的风险特征、资金来源和流动性。外部支持因素包括金融机构的股东或
团、政府的支持。在对金融机构信用风险的分析中，要充分考虑和分析金融机构相关
否达到了监管要求，充分考虑和分析金融机构的资产结构和分布状态，以及组合信用
进一步把1-5统称为个体风险，则简化为个体风险和外部支持。
以制造业为例，说明其主要评级要素。
第二节、工商企业主体信用评级要素
2.1经营环境
通过对宏观经济环境和区域经济环境现状及未来趋势的分析，判断其对受评主体 业及上下游行业未来运行状况的影响。 宏观经济环境
分析的重点是了解宏观经济环境的变化对受评行业未来的产品或服务需求、原料供 格、外部融资环境等方面的影响，需要关注宏观经济运行状态和国家宏观调控政策的 势。在宏观经济运行状态方面主要考察：整个国家经济发展所处的阶段、GDP增长速度 资产投资增长速度、人均可支配收入的变化情况、物价指数等方面的指标。国家宏观 策主要考察;财政政策、货币政策和收入政策等。
信用管理(PPT95页)
销售
(xiāoshòu)
订单(dìnɡ dān)、发货
部门 考虑客户风险
财务部门
记帐、结算
销售额下降
拖欠仍会 大量发生
流动资金紧张
弊端：1、业务人员无力控制客户风险，仍会发生大量拖欠。 2、业务人员担心客户风险，过份谨慎，销售额下降。
3、业务人员与客户勾结，给公司造成损失。
第十一页，共94页。
管理(guǎnlǐ)误区之三
• 企业内部资金和项目审批不科 学，领导主观盲目决策；
缺少准确判断客户的信用状况 的方法；
没有正确地选择结算方式和结 算条件；
对应收帐款监控不严；
对拖欠帐款缺少有效的追讨 (zhuī tǎo)手段；
对内缺少科学的信用 管理制度和组织体系
对客户缺少科学的信用政 策和规范的业务管理流程
第五页，共94页。
10万
D：立即催收、
发催讨函
C：上门催讨
金额 (jīn é)
C
A
B
D
60天 帐龄
第二十八页，共94页。
DSO——销售(xiāoshòu)变现天数
6月30日 总应收帐款 3500000元
倒
6月的销售额 1400000 30天
推
5月的销售额 1600000 31天
法
4月的销售额 500000 10天
DSO为 71天
销售与回款两难问题的症结(zhēng jié) 企业在应收账款管理上的误区
第八页，共94页。
销售(xiāoshòu)与回款两难问题的症结
• 在买方市场条件下，企业一方面通过信用交易（赊销） 以争取客户(kèhù)扩大销售，另一方面巨大的信用风险 使企业陷入货款被拖欠、经营亏损的困境中。
信用风险与信用评级(PPT 55张)
20
第一章 信用风险与信用评级
信息非对称理论 信用评级的产生源自信息非对称性。所谓 信息非对称性是指交易双方所掌握的信息不一 样，内部人所掌握的自身信息总比外人多。在 市场交易特别是在资本交易中，为了降低信息 非对称性所带来的危害，就产生了信用评级。
21
第一章 信用风险与信用评级
交易成本论 交易是企业赖以生存的经济原因。由 于交易双方需要相互了解交易对手的信用 状况，交易一方为了解对方的信用状况， 可以自己完成信用调查工作，也可以委托 一个可信的信用服务机构完成，但都必须 付出一定交易成本。
3
第一章 信用风险与信用评级
经济领域的信用： 一是与资金有关的行为； 二是与资金有关的借贷行为； 三是有明确的偿还约定。
4
第一章 信用风险与信用评级 信用产生的原因
社会分工 市场的本质 信息不对称
5
第一章 信用风险与信用评级
二、风险 风险是不确定性，以及由不确定性所致的 不利后果。 不确定性：事件发生的不确定性；后果的 不确定性；大小的不确定性。
第一章 信用风险与信用评级
三、信用等级的特点
信用等级是将信用风险按风险程度差异大小进行分
类。
不同信用等级的风险程度有明显的差异。
相同信用等级的风险程度差异则相对较小，但反映 的风险表现并不完全相同，揭示的风险因素也不尽
相同。
19
第一章 信用风险与信用评级
四、信用评级产生与发展的理论基础 信息非对称理论 交易成本论 博弈论
25
第一章 信用风险与信用评级
五、信用评级特质 7.简洁性。信用评级以简洁的字母数字组合符号 揭示信用状况，是进行价值判断的一种简明的工具。 8.可比性。信用评级机构的评级体系使同行业受 评企业处于同样的标准之下，从而昭示受评企业在同 行业中的信用地位。
企业信用分析与信用评级ppt
市场前景分析
行业发展趋势
政策环境
了解企业所在行业的发展趋势和未来 展望，评估企业未来的发展机遇和挑 战。
评估企业面临的政策环境和监管要求， 了解企业是否符合相关法规和政策要求 ，以及政策变化对企业的影响。
技术创新
分析企业在新产品、新技术方面的研 发和创新情况，了解企业是否具备技 术优势和创新能力。
果滞后。
评级方法的改进和创新
1 2
引入新的评价指标
除了传统的财务指标外，可以引入非财务指标， 如创新能力、管理层素质、市场份额等，以更全 面地评估企业信用状况。
建立动态评级模型
根据企业信用状况的变化，建立动态评级模型， 及时调整评级结果，提高评级的准确性和时效性。
3
引入人工智能技术
利用人工智能技术进行数据分析、模式识别和预 测，提高评级方法的科学性和准确性。
现金流量表分析
评估企业的现金流入和流 出，了解企业的现金流状 况和偿债能力。
经营状况分析
STEP 01
市场份额
STEP 02
销售增长率
了解企业在行业中的市场地 位和市场份额，评估企业的 竞争力和市场影响力。
STEP 03
客户满意度
通过调查和反馈了解客户对 企业产品或服务的满意度， 评估企业的服务质量。
Part
04
企业信用评级的应用
投资决策
评估投资风险
通过企业信用评级，投资者可以 了解企业的偿债能力和信用状况，
从而评估投资风险，做出更明智 的投资决策。
确定投资回报
信用评级可以帮助投资者判断企业 的盈利能力和稳定性，从而预测未 来的投资回报。
优化投资组合
投资者可以根据企业信用评级的结 果，合理配置资产，优化投资组合， 降低整体风险。
信用评级的重要性与分类(ppt 32页)
有关信用评级的交流
1
信用评级的概念
信用评级(Credit Rating)，又称资信评级，是一种社会中介服务为 社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。最初产生于20 世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的创始人约翰•穆迪开始对当 时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评 估对象。由于信用评级的对象和要求有所不同，因而信用评级的 内容和方法也有较大区别。
4、其他信用评级如项目信用评级，即对其一特定项目进行的信用 评级。
6
评级方法
信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的 技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。按照不同的标志，信 用评级方法有不同的分类，如定性分析法与定量分析法、主观评 级方法与客观评级法、模糊数学评级法与财务比率分析法、要素 分析法与综合分析法、静态评级法与动态评级法、预测分析法与 违约率模型法等等，上述的分类只是简单的列举，同时还有各行 业的评级方法。这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如 主观评级方法与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人 员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观 因素为依据.
2010年欧洲主权债务危机： 2010年4月27日，标准普尔将希腊主权债务评级从BBB+下调至 BB+，一次下调三个级别，前景展望为负；同日，标准普尔将葡 萄牙主权债务级别从A+下降到A-，一次下调两个级别，前景展望 为负；第二天(4月28日)，标普宣布将西班牙主权债务级别从AAA 下降到AA，一次下调两个级别，前景展望为负。消息传出，市场 立刻产生强烈反应。4月27日，希腊和葡萄牙股市分别暴跌6%和 5%；受此影响，德国、法国、英国等国股市普遍下跌2%-3%。 28日，欧洲各国股市继续下跌1%左右。全球金融市场数据显示， 希腊主权债务危机导致全球股市总市值蒸发超过1万亿美元。
1
信用评级的概念
信用评级(Credit Rating)，又称资信评级，是一种社会中介服务为 社会提供资信信息，或为单位自身提供决策参考。最初产生于20 世纪初期的美国。1902年，穆迪公司的创始人约翰•穆迪开始对当 时发行的铁路债券进行评级。后来延伸到各种金融产品及各种评 估对象。由于信用评级的对象和要求有所不同，因而信用评级的 内容和方法也有较大区别。
4、其他信用评级如项目信用评级，即对其一特定项目进行的信用 评级。
6
评级方法
信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行分析并判断优劣的 技巧，贯穿于分析、综合和评价的全过程。按照不同的标志，信 用评级方法有不同的分类，如定性分析法与定量分析法、主观评 级方法与客观评级法、模糊数学评级法与财务比率分析法、要素 分析法与综合分析法、静态评级法与动态评级法、预测分析法与 违约率模型法等等，上述的分类只是简单的列举，同时还有各行 业的评级方法。这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如 主观评级方法与客观评级方法中，主观评级更多地依赖于评级人 员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观 因素为依据.
2010年欧洲主权债务危机： 2010年4月27日，标准普尔将希腊主权债务评级从BBB+下调至 BB+，一次下调三个级别，前景展望为负；同日，标准普尔将葡 萄牙主权债务级别从A+下降到A-，一次下调两个级别，前景展望 为负；第二天(4月28日)，标普宣布将西班牙主权债务级别从AAA 下降到AA，一次下调两个级别，前景展望为负。消息传出，市场 立刻产生强烈反应。4月27日，希腊和葡萄牙股市分别暴跌6%和 5%；受此影响，德国、法国、英国等国股市普遍下跌2%-3%。 28日，欧洲各国股市继续下跌1%左右。全球金融市场数据显示， 希腊主权债务危机导致全球股市总市值蒸发超过1万亿美元。
企业信用分析与信用评级ppt
报告撰写
撰写企业信用风险评估报告，对企业信用 状况进行全面分析和评价，并提出相应的 管理建议。
数据清洗与整理
对收集到的数据进行清洗、整理，确保数 据的准确性和完整性。
风险评估与评级
根据风险因子和相关数据，运用适当的评 估方法，对企业信用风险进行评估和评级 。
风险因子识别
根据企业特点和行业特性，识别出影响企 业信用的关键风险因子。
评级模型构建
数据收集与处理
收集企业相关数据，并进行清 洗、整理和标准化处理。
变量选择与处理
选择合适的评级变量，并进行 相应的处理，如变量转换、缺 失值处理等。
模型训练与优化
运用适当的统计方法或机器学 习算法，构建评级模型，并进 行模型优化和验证。
模型应用与更新
将评级模型应用于企业信用评 级实践，并根据实际情况对模
04 企业信用信息披露
信息披露制度
强制性披露
企业必须按照法律法规要求，定 期向公众和监管机构披露财务报 告、经营状况和其他重要信息。
自愿性披露
企业可自愿选择披露更多非强制 性的信息，以增加透明度，提升 企业形象和投资者信心。
信息披露内容
财务信息
包括财务报表、经营数据和资产质量 等。
非财务信息
如公司治理结构、战略规划、行业地 位和风险管理等。
确定信贷条件
根据信用评级，金融机构可以制定差异化的信贷政策，对信用等 级高的企业提供更优惠的贷款条件。
提高信贷审批效率
通过信用评级，金融机构可以快速筛选出优质客户，提高信贷审 批效率。
贸易风险管理
评估贸易伙伴的信用风险
在国际贸易中，企业可以通过信用评级了解贸易伙伴的信用状况， 降低贸易风险。
制定风险管理策略
信用管理ppt(信用评级介绍)
（五）经营效益（12分）
17、毛利率 18、营业利润率 19、净资产收益率 20、总资产报酬率
（六）发展前景（18分）
21、宏观经济政策影响程度及其趋势 22、行业及股东背景 23、成长性与抗风险能力
美国穆迪公司信用评级指标体系
1.资产流动性
（1）流动资产与流动负债比 （2）迅速变现资产比例 （3）现金和视同现金资产比例
信用等级划分
AAA级企业 ≧90分
AA级企业
A级企业 BB级企业 B级企业
80~89分
70~79分 60~69分 50~59分
C级企业
<50分
3、现金流量充足性
现金流量是衡量受评企业偿债能 力的核心指标，其中尤其重要的是企 业经营活动中产生的净现金流
4、资产流动性
即资产的变现能力，这主要考察 企业流动资产与长期资产的比例结构， 以此来评估企业偿债能力高低
贷款企业信用评级标准
（一）企业基本素质（12分）
1、人力资源素质 2、经营管理素质 3、财务管理素质 4、竞争地位
中外著名的资信评级公司
国外评级公司
穆迪（Moody）公司 标准普尔（S&P） 惠誉国际（Fitch）
国内评级公司
大公国际 中诚信 中质信评估中心
企业信用评级的主要内容
1.企业基本素质 2.企业财务结构 3.企业偿债能力 4.企业经营能力 5.企业经营效益 6.企业发展前景
信用评级分类
按照评估对象来分
（二）财务结构（18分）
5、净资产与年末贷款余额的比率 6、资产负债率 7、资本固定化比率
（三）经营能力（12分）
8、主营收入现金率 9、应收帐款周转速度 10、存货周转速度
第三章 信用评级方法 《信用评级》PPT课件
环境、市场环境、政策环境和经济环境等内容。
❖ （二）基础要素 基础要素是影响被评对象信用状况的内部条件，包括企业
素质、规模实力、管理机制等信用评级内容。
❖ （三）动力要素 被评对象的经营能力、成长能力、发展前景等内容，体现
了其信用的动力，是推动其不断前进，改善信用状况的作用 力。
❖ （四）表现要素
❖ 3.功效系数法
功效系数法是根据多目标规划原理，对每一个评估指标分 别确定满意值和不允许值。然后以不允许值为下限，计算其 指标实现满意值的程度，并转化为相应的评估分数，最后加 权计算综合得分。
（三）多变量信用风险判别模型法
❖ 多变量信用风险判别模型法是以特征财务比率为解释变量 ，运用统计方法推导而建立起的标准模型对研究对象的所 属类别进行判别。它的基本做法是通过统计分析从若干表 明研究对象特征的变量值(主要是财务比率)中筛选出能够 提供较多信息的变量并建立起判别函数，使其对观测样本 进行分类时做到误判率最低。
❖ 1.Z-score模型 ❖ Z-score模型的判别函数如下：
Z 1.2X1 1.4X 2 3.3X3 0.6X 4 0.999 X5
流动资本
❖X1 总资产 ，由于流动资本=流动资产-流动负债，故流动资本越多，
企业违约风险越小，同时也可反映企业的短期偿债能力。
LAPP法、骆驼评估体系
LAPP法
流动性（Liquidity） 活动性（Activity） 盈利性（Profitability） 潜力（Potentialities）
骆驼评估体系
资本充足率 （Capital adequacy）
资产质量 （Asset Quality）
管理水平 （Management）
❖ 一、传统信用评级方法
❖ （二）基础要素 基础要素是影响被评对象信用状况的内部条件，包括企业
素质、规模实力、管理机制等信用评级内容。
❖ （三）动力要素 被评对象的经营能力、成长能力、发展前景等内容，体现
了其信用的动力，是推动其不断前进，改善信用状况的作用 力。
❖ （四）表现要素
❖ 3.功效系数法
功效系数法是根据多目标规划原理，对每一个评估指标分 别确定满意值和不允许值。然后以不允许值为下限，计算其 指标实现满意值的程度，并转化为相应的评估分数，最后加 权计算综合得分。
（三）多变量信用风险判别模型法
❖ 多变量信用风险判别模型法是以特征财务比率为解释变量 ，运用统计方法推导而建立起的标准模型对研究对象的所 属类别进行判别。它的基本做法是通过统计分析从若干表 明研究对象特征的变量值(主要是财务比率)中筛选出能够 提供较多信息的变量并建立起判别函数，使其对观测样本 进行分类时做到误判率最低。
❖ 1.Z-score模型 ❖ Z-score模型的判别函数如下：
Z 1.2X1 1.4X 2 3.3X3 0.6X 4 0.999 X5
流动资本
❖X1 总资产 ，由于流动资本=流动资产-流动负债，故流动资本越多，
企业违约风险越小，同时也可反映企业的短期偿债能力。
LAPP法、骆驼评估体系
LAPP法
流动性（Liquidity） 活动性（Activity） 盈利性（Profitability） 潜力（Potentialities）
骆驼评估体系
资本充足率 （Capital adequacy）
资产质量 （Asset Quality）
管理水平 （Management）
❖ 一、传统信用评级方法
《企业信用等级评定》课件
社会责任
评估企业对环境、员工、供应 商和社区等的责任和贡献。
信用等级评定的流程
信息收集
收集企业相关资料、财务报表和公开 信息等。
02
初步评估
根据收集的信息，初步评估企业的信 用等级。
01
03
现场调查
对部分企业进行现场调查，核实其经 营状况和财务数据等。
结果公示
将评定结果公示，接受社会监督和反 馈。
加强监管和自律
加强对企业信用等级评定机构的 监管，推动行业自律，提高评定 结果的公信力。
建立动态调整机制
根据企业信用状况的动态变化， 及时调整信用等级，使评定结果 更加准确反映企业的信用状况。
2023
PART 05
企业信用等级评定的未来 发展
REPORTING
信用等级评定技术的发展趋势
智能化
精细化
信用等级评定在市场交易中的应用
商业合作
在供应链中，供应商和客户会参考企业的信用 等级来决定是否建立合作关系。
合同履行
信用等级高的企业更有可能履行合同义务，降 低交易风险。
品牌形象
企业的信用等级影响其品牌形象和市场地位，进而影响消费者选择。
信用等级评定在政府监管中的应用
01
02
03
税收优惠
政府对信用等级高的企业 可能给予一定的税收优惠 政策。
信用等级评定在数字经济时代的应用
电商领域
在数字经济时代，电商平台的信用评级将成为消费者选择的重要依 据，有助于降低交易风险和维护消费者权益。
金融科技
金融科技企业可以利用信用评级技术，为消费者和小微企业提供更 加便捷、安全的金融服务。
供应链管理
通过信用评级，企业可以更好地评估供应商和合作伙伴的信用状况 ，优化供应链管理，降低合作风险。
信用评级模型介绍课件
参数调优 SVM模型中的参数（如惩罚系数C、核函数类型等）需要 根据具体数据集进行调整，以获得更好的评级效果。通常， 我们会利用交叉验证等方法进行参数调优。
支持向量机模型的优缺点
优点
SVM模型具有较强的泛化能力和分类性能，在信用评级中能够取得较好的效果； 同时，SVM模型对于非线性问题也有很好的处理能力。
THANKS
感谢观看
缺点
模型的解释性较差，难以直观理 解模型的决策逻辑；同时，模型 的训练时间较长，需要较大的计 算资源。
06
模型评估与选择
模型评估指标
01
02
03
04
准确率
评估模型预测正确的比例，是 模型最基本的评估指标。
召回率
评估模型在所有正样本中预测 正确的比例，适用于关注少数
重要样本的场景。
F1分数
综合考虑准确率和召回率的评 估指标，是模型综合性能的度
客户信用评级
基于客户的征信信息、交易记录等，构建逻辑回归模型，对客户进 行信用评级，以制定相应的授信政策。
逾期预测
利用逻辑回归模型，对借款人逾期还款的可能性进行预测，提前采 取风险控制措施。
逻辑回归模型的优缺点
优点 • 解释性强：逻辑回归模型的参数具有明确的统计学意义，便于解释和理解。
• 计算效率高：模型训练过程中，通常采用梯度下降等优化算法，计算效率较高。
前向传播算法 神经网络模型通过前向传播算法，将输入数据的 特征提取并逐层传递，最终输出预测结果。
反向传播算法 通过反向传播算法，神经网络可以计算预测误差， 并调整网络中的权重参数，以最小化预测误差。
神经网络模型在信用评级中的应用
特征提取
01
神经网络模型可以从大量的财务数据中提取有效的特征，用于
支持向量机模型的优缺点
优点
SVM模型具有较强的泛化能力和分类性能，在信用评级中能够取得较好的效果； 同时，SVM模型对于非线性问题也有很好的处理能力。
THANKS
感谢观看
缺点
模型的解释性较差，难以直观理 解模型的决策逻辑；同时，模型 的训练时间较长，需要较大的计 算资源。
06
模型评估与选择
模型评估指标
01
02
03
04
准确率
评估模型预测正确的比例，是 模型最基本的评估指标。
召回率
评估模型在所有正样本中预测 正确的比例，适用于关注少数
重要样本的场景。
F1分数
综合考虑准确率和召回率的评 估指标，是模型综合性能的度
客户信用评级
基于客户的征信信息、交易记录等，构建逻辑回归模型，对客户进 行信用评级，以制定相应的授信政策。
逾期预测
利用逻辑回归模型，对借款人逾期还款的可能性进行预测，提前采 取风险控制措施。
逻辑回归模型的优缺点
优点 • 解释性强：逻辑回归模型的参数具有明确的统计学意义，便于解释和理解。
• 计算效率高：模型训练过程中，通常采用梯度下降等优化算法，计算效率较高。
前向传播算法 神经网络模型通过前向传播算法，将输入数据的 特征提取并逐层传递，最终输出预测结果。
反向传播算法 通过反向传播算法，神经网络可以计算预测误差， 并调整网络中的权重参数，以最小化预测误差。
神经网络模型在信用评级中的应用
特征提取
01
神经网络模型可以从大量的财务数据中提取有效的特征，用于
信用分析信用信用等级评定(PPT 37张)
（四）借款人管理分析 1、企业的组织形式及其变化 2、公司治理 3、管理者的素质和稳定性
（五）产品分析 1、了解成品的特性。常用品、必需品、奢侈品、 极度奢侈品。 2、了解市场竞争者、市价、市场潜力、产品原材 料采购、生产能力、销售范围、促销策略等。 3、产品分析中经常使用的两个指标：市场占有率， 销售增长率。
法人客户信用 等级评定管理办法
一、法人客户信用等级评定的含义
法人客户信用等级评定，是指农村信用 社为确保信贷业务的安全性、流动性和效益 性，按照统一的财务和非财务指标体系标准， 对各类企业法人客户、合伙类企业、个人独 资企业、其他经济组织（以下统称为法人客 户）在一定经营期间内的经营状况和资信状 况进行定量与定性分析，并据此就其偿债能 力和还款意愿做出的信用综合评价。
四、对借款客户财务分析 1、对财务报表的分析 2、对财务报表的各项目进行分析 3、对财务比率进行分析 （1）经营能力评价： 总资产周转次数； 流动资产 周转次数； 产销率（产品销售收入/产品产值）。 （2）盈利能力评价： 总资产报酬率； 净资产报酬 率； 销售利润率。 （3）偿债能力评价： 资产负债率； 流动比率； 速 动比率； 利息保障倍数； 现金流量指标； 或有 负债比率。
●内部评级：是指信用社自行对已经或申请与 该信用社建立信贷关系的法人客户评定信用 等级。内部评级结果为信用社商业秘密，不 对外公布，也不得告知任何单位、企业或个 人。 ●委托评级：是指信用社委托有资质的企业信 用评级中介机构对特定范围的法人客户评定 信用等级。委托评级结果经客户申请可对外 公布。
二、法人客户信用等级评定的作用
（二）还款来源分析
●现金流量 ●重新筹资 ●资产转换或销售 ●变卖抵押品或者担保人偿还。
（三）借款人行业分析 1、行业的竞争状况分析 2、行业壁垒。政策壁垒、技术壁垒、行会 壁垒。 3、行业的法律政策环境。优惠或限制政策。 对生产发展有实质性影响的法律法规是否 会出台等。
第九章 信用评级质量 《信用评级》PPT课件
三、定量验证的方法与模型
2、ROC曲线和概括性指标线下面积AUC
（1）ROC 曲线
已知评级模型应用于一个检验样本，当选定划分借款 人分类决策的等级临界值时，便确定了ROC空间的一个点， 对应代表模型性能的一对统计量。 （2）ROC曲线下面积（AUC)
AUC是单位面积的一部分，其值在0和1之间。评级模型 的区分性能越好，ROC曲线在左边越陡且ROC的位置越靠近 点（0，1）；同理，评级模型的区分性能越好，ROC线下 面积越大。
级人员的胜任能力和继续培训。
（三）评级的职业道德 评级的职业道德，如评级机构对分析师及专家委员会
等专业人员的职业道德规范的遵守，恪守独立、客观、公 正的原则，评级机构在发布主动评级时的客观性和透明性 等。
二、评级质量的控制框架
（四）评级的监督检查 评级的监督检查，如专家委员会对评级人员的工作进
行复核，并最终做出评级结论；评级人员定期与受评对象 会晤以获取更新的信息；评级机构根据市场变化和更新的 资料及时对评级观点进行调整等。
（一）由垄断的评级机构发布的信息具有很大的噪声 Partory（1999年）认为，评级机构的成功在很大程
度上是依赖监管者对级别的使用。如果在资本市场上公开 发行债券的公司希望自己的债券得到那些受到监管的投资 机构认可和追捧，就必须申请一些得到认可的评级机构。 然而，一方面评级行业仅有少数的评级机构具有执业资格 ，造成评级服务的供给由少数几家机构垄断的局面；另一 方面债券发行量的增多以及监管者对评级服务的旺盛需求 ，需要有竞争性的机构提供更好的服务，这种供需失衡的 状况导致评级机构在市场中处于一个有利的地位。
一、影响评级质量的因素
（五）市场对评级服务的真实需求，是影响评级质量的本质 因素
信用评级的主要内容与方法36页PPT
第二十二页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
人工智能模型法
神经
专家
网络 技术
系统
第二十三页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
神经网络技术
神经网络方法可以看作是从输入空间到输出空间的一个非线性映射，它通过 调整权重和域值来学习和发现变量之间的关系，实现对事物的分类。 它克服了传统分析过程的复杂性及选择适当模型函数形式的困难。将该方法 用于企业信用风险研究时，一方面利用其映射能力，另一方面主要利用其泛 化能力，即在经过一定数量的带噪声的样本训练后，网络可以抽取样本所隐 含的特征关系，并对新情况下的数据进行内含和外推以推断其属性。虽然神 经网络可以有效解决非正态分布、非线性的信用评估问题，但还是存在着一 些缺陷，比如不具有解释性、结构确定的困难性等。
业信用定位的目的。该方法虽然能够综合处理模糊性评价，但是必须要事先确定评价标准，这对 于企业信用等级确定有一定的难度，对于某类固定企业很难给出固定的评价模式。
第二十八页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
模糊综合评估法
模糊综合评估法克服了Sugne积分法所要求的评价标准的限制，在对影响因素进行
综合分类基础上确定困素体系，利用层次分析法对所有因素的重要性进行比较，并通过计 算得到有关权数。然后进行单因素判别建立模糊判别矩阵，从而得到综合评价。周悼华、
3）利息支付能力
是付利前盈利额除以利息支付额所得的倍数，它是测定企业可以在何种程度上 以盈利保证支付利息的直接指标。利息支付能力指标越高，按约支付利息的能 力就越强。
第十七页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
2 财务构成
财务构成用以反映债券投资者对收益变动所承担风险可在多大程度上
得到保护。使用的指标有：资本化比率、有息负债比率以及负债比率等
人工智能模型法
神经
专家
网络 技术
系统
第二十三页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
神经网络技术
神经网络方法可以看作是从输入空间到输出空间的一个非线性映射，它通过 调整权重和域值来学习和发现变量之间的关系，实现对事物的分类。 它克服了传统分析过程的复杂性及选择适当模型函数形式的困难。将该方法 用于企业信用风险研究时，一方面利用其映射能力，另一方面主要利用其泛 化能力，即在经过一定数量的带噪声的样本训练后，网络可以抽取样本所隐 含的特征关系，并对新情况下的数据进行内含和外推以推断其属性。虽然神 经网络可以有效解决非正态分布、非线性的信用评估问题，但还是存在着一 些缺陷，比如不具有解释性、结构确定的困难性等。
业信用定位的目的。该方法虽然能够综合处理模糊性评价，但是必须要事先确定评价标准，这对 于企业信用等级确定有一定的难度，对于某类固定企业很难给出固定的评价模式。
第二十八页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
模糊综合评估法
模糊综合评估法克服了Sugne积分法所要求的评价标准的限制，在对影响因素进行
综合分类基础上确定困素体系，利用层次分析法对所有因素的重要性进行比较，并通过计 算得到有关权数。然后进行单因素判别建立模糊判别矩阵，从而得到综合评价。周悼华、
3）利息支付能力
是付利前盈利额除以利息支付额所得的倍数，它是测定企业可以在何种程度上 以盈利保证支付利息的直接指标。利息支付能力指标越高，按约支付利息的能 力就越强。
第十七页，编辑于星期一：二十点 五十二分。
2 财务构成
财务构成用以反映债券投资者对收益变动所承担风险可在多大程度上
得到保护。使用的指标有：资本化比率、有息负债比率以及负债比率等
信用评估报告(ppt 36张)
对企业信用全 面评估分析后作出 的 结 论 部 分 。
TEXT HERE TEXT HERE
T
T
通过对××百货商场资金信用、经济 营管理能力评估及对企业发展前景预 看法是 ：信用良好 、经济效益高，经 力较强，已形成一套科学的管理体系 发展前景广阔，总评得分93．1分， 特级，有效期为一年。 希望企业进一步完善、强化内部管理 高职工素质，优化服务质量，加速内 备改造，为建成一个现代化的新型、 社会主义企业而努力。
第三 部分
信息查询
商务交易
点此输入标题
申请担保 信用评价报告可作为企业 向担保公司申请贷款担保、履 约担保、赊销担保等担保业务 的参考文件之一
2011
点此输入标题
申请贷款 信用评价报告可作为企业 向银行申请贷款的参考文件之 一
2011
点此输入标题
政策扶持 信用评价报告在申请政府 采购、技术改造、技术合作、 产品进出口、项目立项、招商 引资、招标投标、土地使用、 人才引进、进入各类园区和孵 化器等作为参考文件之一
什么是信用？
信用评估报告
第一部分 信用评估报告
目录
第二部分 信用评估报告
第三部分 信用评估报告
第四部分 信用评估的特
第一部分 信用评估报告
第一 部分
企业信用评估报告 业的资金信用、经济效 济管理能力和企业发展 方面的情况进行综合。
2019/2/17
评级条件
1、具有合法有效的营业执照、纳税登记证、 码证等 2、遵守国家质量法律、法规和有关政策，按 产，本年度内无重、 特大生产安全事故。 3、企业成立两年以上，且两年内没有受到政 政处罚、新闻媒体对不良经营行为的曝光。 4、领导成员具有良好的信用意识，没有信用 5、企业盈利能力较强，实现逐年增长。
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通过对××百货商场资金信用、经济 营管理能力评估及对企业发展前景预 看法是 ：信用良好 、经济效益高，经 力较强，已形成一套科学的管理体系 发展前景广阔，总评得分93．1分， 特级，有效期为一年。 希望企业进一步完善、强化内部管理 高职工素质，优化服务质量，加速内 备改造，为建成一个现代化的新型、 社会主义企业而努力。
第三 部分
信息查询
商务交易
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申请担保 信用评价报告可作为企业 向担保公司申请贷款担保、履 约担保、赊销担保等担保业务 的参考文件之一
2011
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申请贷款 信用评价报告可作为企业 向银行申请贷款的参考文件之 一
2011
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政策扶持 信用评价报告在申请政府 采购、技术改造、技术合作、 产品进出口、项目立项、招商 引资、招标投标、土地使用、 人才引进、进入各类园区和孵 化器等作为参考文件之一
什么是信用？
信用评估报告
第一部分 信用评估报告
目录
第二部分 信用评估报告
第三部分 信用评估报告
第四部分 信用评估的特
第一部分 信用评估报告
第一 部分
企业信用评估报告 业的资金信用、经济效 济管理能力和企业发展 方面的情况进行综合。
2019/2/17
评级条件
1、具有合法有效的营业执照、纳税登记证、 码证等 2、遵守国家质量法律、法规和有关政策，按 产，本年度内无重、 特大生产安全事故。 3、企业成立两年以上，且两年内没有受到政 政处罚、新闻媒体对不良经营行为的曝光。 4、领导成员具有良好的信用意识，没有信用 5、企业盈利能力较强，实现逐年增长。
企业信用评级概述2参考PPT
信用评级是指信用评级机构按照规范化的程序，采用一定的分析技 术，给出关于受评对象的信用风险的判断意见，并将结果用一个简 单的符号表示出来。
10
对信用评级的理解
是谁评的？ 评级对象是什么？（给谁评？） 信用等级？（符号）
信用评级揭示的是信用风险，而不是全部风险
信用评级是评级公司向市场公布的 自己关于特定评级对象信用风险的意 见，因而，评级必然与评级公司和特 定的信用风险密切相联，不可分离， 脱离评级公司和特定的评价内容而笼 统地谈论信用级别是没有任何意义的！
——此外，信用风险还包括主权风险，它是指当债务人所在国采取某种政策如外 汇管制，致使债务人不能履行债务时造成的损失。这种风险的主要特点是针对国家，
而不像其他违约风险那样针对的是企业和个人。
8
造成信用风险的原因及其双向性的特点
供应商
客户
拒绝付款的 风险
拒绝付款的 风险
由于供应商的破产等 原因而导致无法供货 或延迟交货的风险
5
信用与信誉（诚信）
信用——狭义概念下应用（经济学范畴），反映的是一种能力； 信誉——道德、法律范畴，是指企业在经济社会活动中，遵守国家法律法规、履行各 种经济合同和对其行为进行组织管理等诸方面表现，反映的是一种意愿。
信用信息：信用信息一般可以分为两大类：一类是 诚信方面的信息，包含遵守国家有关法律、法规和 行业协约、以及维护消费者和员工利益等方面的内 容，它属于道德、法律范畴，反映了履约的意愿； 另一类是经营方面的信息，涉及宏观环境、产业背 景、基本经营、管理战略以及财务状况等方面的内 容，它属于经济范畴，反映了履约的能力。
• 债务评级
长期债务评级：长期债务是指偿还期限为一年以上的债务，包括企业债券、 可转换公司债券、长期借款等。长期债务评级反映了企业按期、足额偿付某一特 定债务本息的能力及其相对风险程度，是对此长期债务违约可能性和违约后损失 严重程度的评价，评级结果受此债务本身特性、相关条款及保障措施的直接影响。
10
对信用评级的理解
是谁评的？ 评级对象是什么？（给谁评？） 信用等级？（符号）
信用评级揭示的是信用风险，而不是全部风险
信用评级是评级公司向市场公布的 自己关于特定评级对象信用风险的意 见，因而，评级必然与评级公司和特 定的信用风险密切相联，不可分离， 脱离评级公司和特定的评价内容而笼 统地谈论信用级别是没有任何意义的！
——此外，信用风险还包括主权风险，它是指当债务人所在国采取某种政策如外 汇管制，致使债务人不能履行债务时造成的损失。这种风险的主要特点是针对国家，
而不像其他违约风险那样针对的是企业和个人。
8
造成信用风险的原因及其双向性的特点
供应商
客户
拒绝付款的 风险
拒绝付款的 风险
由于供应商的破产等 原因而导致无法供货 或延迟交货的风险
5
信用与信誉（诚信）
信用——狭义概念下应用（经济学范畴），反映的是一种能力； 信誉——道德、法律范畴，是指企业在经济社会活动中，遵守国家法律法规、履行各 种经济合同和对其行为进行组织管理等诸方面表现，反映的是一种意愿。
信用信息：信用信息一般可以分为两大类：一类是 诚信方面的信息，包含遵守国家有关法律、法规和 行业协约、以及维护消费者和员工利益等方面的内 容，它属于道德、法律范畴，反映了履约的意愿； 另一类是经营方面的信息，涉及宏观环境、产业背 景、基本经营、管理战略以及财务状况等方面的内 容，它属于经济范畴，反映了履约的能力。
• 债务评级
长期债务评级：长期债务是指偿还期限为一年以上的债务，包括企业债券、 可转换公司债券、长期借款等。长期债务评级反映了企业按期、足额偿付某一特 定债务本息的能力及其相对风险程度，是对此长期债务违约可能性和违约后损失 严重程度的评价，评级结果受此债务本身特性、相关条款及保障措施的直接影响。
信用管理绩效评价管理39页PPT
第十二页，编辑于星期一：二十点 三十九分。
期间平均法计算收账期
上半年的天数=31+ 29+ 31+ 30+ 31+ 30 =182 DSO =1170000 X182/3318000 =64（ 天）
同样可算出企业在4-6月份的收账期为56天 分析结果：企业赊销有所改进
第十三页，编辑于星期一：二十点 三十九分。
第二十三页，编辑于星期一：二十点 三十九分。
任务二
调整信用管理政策
第二十四页，编辑于星期一：二十点 三十九分。
讨论
天宝公司是一家拥有近亿元资产的民营企业，前几年发展迅速，公司规模不断 扩大，在同行业中处于中等地位。但最近两年公司产品面临的市场竞争越来越 激烈，公司出现了销售量增长缓慢，应收账款回收困难，营运资金不足等问题 ，严重影响了公司的进一步发展。为此，公司总经理孙强召开了总经理办公会 议分析原因并商讨对策。大家认为，造成目前公司这种状况的主要原因除了市 场等一些客观原因外，还有企业自身方面的因素，特别是企业原来的信用政策 存在一定问题，需要根据目前市场情况作出适当调整。
第十页，编辑于星期一：二十点 三十九分。
收账期DSO
定义：企业从取得应收账款的权利到收回 款项、转换为现金所需要的时间
收账期越短，表示应收账款流通速度越快 通过收账期的分析，可判断出应收账款数
量变化的原因，也反映了企业应收账款管 理的效率。是目前应用最广泛的指标 期间平均法计算收账期=期末应收账款余 额X这一时期的天数/这一时期的销售额
2.可通过每阶段应收账 款的比例，发现拖欠的 原因和解决方法
收账期的数据存在误差
第十六页，编辑于星期一：二十点 三十九分。
操练：某企业2005年6月采用新的赊销政策 后,12月份统计企业的销售的情况如下表所
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业务风险评估
分析特定企业的市场竞争地位，如市场占有率、 专利、研究与开发实力、业务多元化程度等
定量指标
1.资产负债结构
分析受评企业负债水平与债务结构， 了解管理层理财观念和对财务杠杆的运 用策略，如债务到期安排是否合理，企 业偿付能力如何等
2、盈利能力
较强的盈利能力及其稳定性是 企 业获得足够现金以偿还到期债务 的关键因素
中外著名的资信评级公司
国外评级公司
穆迪（Moody）公司 标准普尔（S&P） 惠誉国际（Fitch）
国内评级公司
大公国际 中诚信 中质信评估中心
企业信用评级的主要内容
1.企业基本素质 2.企业财务结构 3.企业偿债能力 4.企业经营能力 5.企业经营效益 6.企业发展前景
信用评级分类
按照评估对象来分
3、现金流量充足性
现金流量是衡量受评企业偿债能 力的核心指标，其中尤其重要的是企 业经营活动中产生的净现金流
4、资产流动性
即资产的变现能力，这主要考察 企业流动资产与长期资产的比例结构， 以此来评估企业偿债能力高低
贷款企业信用评级标准
（一）企业基本素质（12分）
1、人力资源素质 2、经营管理素质 3、财务管理素质 4、竞争地位
1、企业信用评级 2、证券信用评级 3、国家主权信用评级 4、其他信用评级
按照评估方式来分
1、公开评估 2、内部评估
信用评级分类
按照评估收费与否来分
1、有偿信用评级 2、无偿信用评估
按照评估内容来分
1、综合评估 2、单项评估
信用评级指标
即体现信用评级要素的具体项目。通过几 项主要指标的衡量，就能把企业资信的某一 方面情况充分揭示出来。
2、负债比率
（1）净资产对长期负债的比例 （2）长期负债占全部自有资本 比率
3、金融风险
（1）净资产与债券发行额的比例 （2）盈利对债权利息比率 （3）净资产与股份的比例
4、资本效益
（1）销售毛利率 （2）销售成本率 （3）销售纯盈利率 （4）总资产税后收益率
参照国外信用评级指标体系，对我国现行评 级指标体系可以加以改进
信用管理
——信用评级介绍
信用评级
信用评级，是信用关系复杂的市场 经济环境下，对企业、债券发行者、金 融机构等市场参与主体，就其将来如期 偿还债务的能力进行综合评价的业务。
信用评级的作用
信用评级有助于企业防范商业风险，为现代企 业制度的建设提供良好的条件
信用评级有利于资本市场的公平、公正、诚信
用评级是商业银行确定贷款风险程度的依据和 信贷资产风险管理的基础
1.“企业基本素质”、“发展前景”两个评估项 目的具体及细化的指标可不要
2.增加“信用状况”和“信用记录”项目
例如：有无不良信用记录； 到期信用偿还率； 净资产与年末贷款余额比率； 担保率
信用评级体系改进的思想
1、定性分析指标与定量分析指标，应以定量分析 指标为主； 2、非财务指标与财务指标，应以财务指标为主； 3、偿债能力与其他财务指标，应以偿债能力指标 为主； 4、报告期的财务指标和预测期的现金流动量指 标，以预测期现金流量指标为主。
例如： 企业的盈利能力，可以通过销售利润率、 资本金利润率和成本费用利润率等指标加 以体现； 企业的营运能力可以通过存货周转率、 应收账款周转率和营业资产周转率等指标 加以体现 信用评级指标可分为定量指标和定性指标
定性指标
行业风险评估
评估公司所在行业现状及发展趋势、宏观经济景 气周期、国家产业政策、行业和产品市场所受的季节 性、周期性影响以及行业进入门槛、技术更新速度等
（二）财务结构（18分）
5、净资产与年末贷款余额的比率 6、资产负债率金率 9、应收帐款周转速度 10、存货周转速度
贷款企业信用评级标准
（四）偿债能力（28分）
11、流动比率 12、速 动比率 13、非筹资性现金净流入与流动负债比率 14、经营性现金净流入与流动负债比率 15、利息保障倍数 16、担保比率素质
（五）经营效益（12分）
17、毛利率 18、营业利润率 19、净资产收益率 20、总资产报酬率
（六）发展前景（18分）
21、宏观经济政策影响程度及其趋势 22、行业及股东背景 23、成长性与抗风险能力
美国穆迪公司信用评级指标体系
1.资产流动性
（1）流动资产与流动负债比 （2）迅速变现资产比例 （3）现金和视同现金资产比例
信用等级划分
AAA级企业 ≧90分
AA级企业
A级企业 BB级企业 B级企业
80~89分
70~79分 60~69分 50~59分
C级企业
<50分