技术经济学课程设计——工业项目财务评价分析
技术经济学课程设计财务评价报告
技术经济学课程设计—新型钢材项目财务评价班级：工商10-1班组号：一班四组组员：魏军平徐伟盛张怀志周扬王寿帅财务评价报告1.项目基本概况本项目为钢铁生产公司投资兴建的新型钢材生产项目，年设计生存能力120万吨。
项目建成后年产新型钢120万吨。
本项目建设期为2年，第三开始投产，第三年达产为80 %。
第四年达到设计生产能力。
2. 基础数据测算项目估算总投资1847.4528万元，其中建设投资1600万元，建设期利息114.2528万元，流动资金133.20万元。
项目筹集资本金300万元，争取银行长期贷款1300万元，流动资金贷款133.20万元。
项目完全投产后，预计一年的获得营业收入1440万元，增值税148.92万元，营业税金及附加11.9136万元。
项目运行期间一个正常年份的经营成本为888万元。
项目投产后每年折旧费估算为131.80万元，无形及其他资产需摊销费用为50万元，从投产年开始分8年摊销，每年摊销估算约为6.25万元。
3. 计算期与评价参数设定项目建设期2年，运营期安主要设备经济寿命确定为14年，取定计算期16年。
参照行业标准，去基准收益率20%，基准投资回收期8年。
4. 盈利能力评价（1）静态评价根据利润与利润分配表（附件）计算正常年费的总投资收益率ROI为21 %,资本金净利润率ROE为24.93%，均大于行业平均水平，静态回收期5.41年，小于基准投资回收期，有很强的盈利能力。
（2）动态评价根据项目投资现金流量表，计算得税前财务净现值1480.04万元，财务内部收益率24 %，投资回收期6.73年；税后财务净现值940.87万元，财务内部收益率19%，投资回收期8.05 年；指标均满足要求，从项目本身来看，完全可行。
5. 偿债能力评价项目长期贷款在建成后本息合计为1957.326万元，分6年等额利息法偿还。
流动资金贷款本按年结转，其中不考虑还本。
运营期当年生存的利息当年偿付。
根据利润与利润分配表和借款还本付息计划表，计算隔年的利息备付率，两项指标的最低数据都能满足银行要求，说明具有较强的偿债能力。
某新建工业项目财务评价案例
某新建工业项目财务评价案例背景信息：地区计划新建一家化工公司，投资金额为1000万元人民币。
该项目的主要产品是化学原料，预计年销售收入为2000万元。
经过初步调研和市场分析，预计项目的运营成本为700万元，年折旧费用为100万元。
预计项目的运营期为5年，每年的税率为20%。
财务评价分析：一、净现值（NPV）评价净现值（NPV）是评价项目投资是否具有经济回报的重要指标。
计算公式为：NPV=∑[CFt/(1+r)^t]其中，NPV表示净现值，CFt表示每年的现金流量，r表示贴现率，t 表示每年的时间。
根据上述情况，首先需要计算每年的净现金流量。
净现金流量等于每年的销售收入减去运营成本和折旧费用，再扣除税款。
净现金流量=销售收入-运营成本-折旧费用-税款根据计算可得每年的净现金流量如下：年份净现金流量（万元）11002300350047005900通过NPV公式计算净现值，使用贴现率为10%：NPV=100/(1+0.1)+300/(1+0.1)^2+500/(1+0.1)^3+700/(1+0.1)^4+90 0/(1+0.1)^5=396.04万元根据计算结果，项目的净现值为正值，表示项目具有经济回报，可以认为是一个值得投资的项目。
二、内部收益率（IRR）评价内部收益率（IRR）是评价项目投资回报率的指标。
计算IRR需要使NPV=0来求解。
通过离散法计算IRR，假设IRR为r，则有：NPV=100/(1+r)^1+300/(1+r)^2+500/(1+r)^3+700/(1+r)^4+900/(1+r )^5令NPV=0，可以通过迭代的方式求得IRR为13.6%。
根据IRR的计算结果，该项目的内部收益率为13.6%，高于预设的贴现率10%，说明项目的投资回报率较高，具有较高的投资吸引力。
三、投资回收期（PBP）评价投资回收期（PBP）是评估项目投资回收的时间。
计算方法为：PBP=投资金额/年净现金流量根据计算，投资回收期为：PBP=1000/((100+300+500+700+900)/5)=2.38年根据计算结果，投资回收期为2.38年，即投资金额将在项目运营2.38年后得到回收。
某新建工业项目财务评价案例
某新建工业项目财务评价案例背景公司计划新建一个工业项目，该项目将需要大量的资金投入，因此需要进行财务评价来确定项目的可行性以及投资回报率。
1.项目概述该工业项目是一个新建的制造厂，主要生产制造业产品。
项目建设规模较大，需要投入大量资金。
项目建设周期为3年，预计项目建设完成后即可实现盈利。
2.资金投入项目建设阶段需要进行资本投入，包括土地、建筑、设备、人力资源等方面的费用。
预计总投资额为5000万人民币。
此外，项目启动后还需要进行日常运营和生产成本的投入。
3.预期收益根据市场分析报告和竞争对手的情况，项目建成后预计可以实现每年5000万人民币的销售收入。
而项目的生产成本和日常运营费用预计每年为3000万人民币。
因此，预期年净利润为2000万人民币。
4.投资回报率计算投资回报率是用来评估一个项目的盈利能力和回报期的指标。
计算方法如下：投资回报率=（预期年净利润/总投资额）*100%根据以上数据，可计算投资回报率：投资回报率=（2000万人民币/5000万人民币）*100%=40%5.财务评估根据计算结果，该工业项目的预期年投资回报率为40%，超过一般的投资回报率要求。
因此，从财务角度来看，该项目是可行的。
然而，财务评价只是项目评价的一个方面。
在进行投资决策时，还需要综合考虑市场需求、竞争环境、技术可行性等各个方面的因素。
此外，还需要进行风险评估，考虑项目可能面临的风险因素，以及采取相应的风险管理措施。
总结通过财务评价，对新建工业项目的可行性进行了初步评估。
根据投资回报率的计算结果，该项目在财务上是可行的，具有一定的投资吸引力。
然而，在实施前还需要综合考虑其他因素，并对风险进行评估和管理，以确保项目的成功实施。
工程经济学案例分析之财务评价
工程经济学案例分析之财务评价案例概述：公司A要投资一个新项目，需要对该项目进行财务评价，包括项目现金流量分析、投资回收期分析、净现值分析和内部收益率分析。
项目概述：该项目是一份涉及到在东南亚国家开发一座新的水泥厂，并且负责在当地销售水泥。
项目总投资为5000万美元，建成后预计每年能够生产100万吨水泥。
公司预计该项目的使用寿命为20年。
1.项目现金流量分析：首先进行项目现金流量分析。
根据预测的销售收入、生产成本、投资、折旧等数据，可以分别计算出每年的净现金流量。
然后将这些现金流量按照合适的利率折现，得到现值。
通过计算现值的总和，可以得到该项目的净现值。
我们假定该项目的年初财务费率为10%。
据此计算得到该项目的净现值为3054.4万美元。
2.投资回收期分析：投资回收期是指从项目开始投入资金后，该项目达到盈亏平衡所需的时间。
可以将净现金流量按年排序，然后调整为一个等值的现金流，使得第一个负数现金流之后累积现金流等于零。
该时点，即为投资回收期。
根据数据计算可以得到该项目的投资回收期为4.3年。
3.净现值分析：净现值是指将现值减去项目投资后的剩余价值。
由于该项目的使用寿命很长而且有明显的剩余价值，因此我们需要计算出该项目的终值。
假定该项目寿命结束后的剩余价值为4000万美元。
通过计算现值和终值的总和，再减去投资，即可根据数据计算得到该项目的净现值为4526.8万美元。
4.内部收益率分析：内部收益率是指项目净现值为零的收益率水平。
使用迭代法可以得到该项目的内部收益率为18.2%。
综上所述，从项目的现金流量、投资回收期、净现值和内部收益率来看，该项目是值得投资的。
技术经济学课程设计,项目财务评价
学号技术经济学课程设计设计说明书安东新区某房地产住宅开发项目财务评价起止日期：2013年12月30日至2014年1 月3日学生姓名/班级成绩指导教师(签字)经济与管理学院2014年1月3日分工明晰评分表目录1总论 (1)1.1项目名称 (1)1.2项目背景 (1)1.3建设背景 (1)1.4建设地点 (1)1.5建设规模 (1)1.6基础数据设置 (2)2财务报表 (3)2.1数据分析 (3)2.2总成本费用估算表 (4)2.3营业收入及营业税金及附加表 (4)2.4项目资金现金流量表 (6)2.5项目资本金现金流量表 (8)2.6借款还本付息表 (10)2.7利润及利润分配表 (11)2.8对财务评价指标进行盈利能力分析 (12)2.9对财务评价指标进行偿债能力分析 (14)3项目风险分析 (14)3.1盈亏平衡分析 (15)3.2单因素敏感性分析 (16)4.综合评价 (17)5学习体会 (19)6参考文献 (20)1总论1.1项目名称安东新区住宅开发项目。
1.2项目背景该项目财务评价是在可行性研究完成市场需求预测、建设规模、建设方案、原材料的供应、建设条件和建设地址选择、环境保护和劳动定员等方面的研究和多方案比较的基础上，确定了最佳方案的基础上进行的。
下面是对安东新区的位势分析、普通住宅分析、市场供需关系分析，其分析结果如下：（内容均为借鉴）（一）安阳市东区开发区位优势安东区西起曙光路，东至京港澳高速公路，北起黄河，南至文昌大道，是未来的行政及居住核心区域，也是安阳市规划的重点发展区域，目前行政机关单位林立，配套设施不断完善，是未来最宜居的高档居住片区。
（二）安阳市普通住宅市场分析安东目前在售住宅项目主要分布在靠近市政府的易园以及文峰大道和中华路沿线，建筑形态一中高品质的高层和小高层为主，主力户型为120-150平方左右的三房，区域楼盘价格主要集中在3300-4000元/平方之间。
区域客户主要以私营为主，安东去机关单位公务员，企业中高层为主，还有部分来至周边县城的高收入客户。
工程经济学——课程设计工程项目的财务评价
工程项目的财务评价一、项目介绍作业一某通讯设备项目（一班单号组）1. 项目概况广东省某企业经过多年努力，已经成为我国该行业最具竞争力的企业之一。
为了更有效地面对世界范围的激烈竞争，决定新上一个工程项目，生产一种新型通信设备。
由于经济的发展带动了人们生活水平的提高，必然导致人们对这种通信工具的需求大大增加，从而可以给该企业带来巨大的经济效益。
2. 收入预测和企业融资能力2.1 收入预测考虑到本工程所生产的通信设备性能优越和用户对该种产品的适应过程，再加上广东地区经济的发展和人民生活水平的提高，市场预测2009年这种新型通信设备用户数可达53万户。
在计算收入时将用户数进行分配，2009年用户数达27万，2010年新增26万。
2011年以后53万全部投入市场。
根据国家统计局发布的调查数据，广东省这种新型通信设备现用户平均单价约1300~1400元/户，但新增用户平均单价呈下降趋势。
2.2项目投资和资金筹措（1）项目投资该工程总的投资估算额为74 012.85万元，含外汇2944.56万美元。
本工程计算期取定15年，即2008~2022年。
其中建设期1年，固定资产投资在2008年建设期全部投入。
本期工程投资估算总值如表1所示。
表1本期工程投资估算总表注：a)美元与人民币汇率按1美元=8.3元人民币；b)建设期贷款利息：6.21%，按半年计取流动资金按2009年总成本的20%估算，约为7600万元，由企业自筹，流动资金在2008年建设期和2009年分两次投入，分别投入3800万元和3800万元。
（2）资金筹措该工程资金筹措方式为贷款。
工程固定资产投资71 784万元，建设期利息2228.85万元（半年期利息），投资总额为74 012.85万元人民币。
全部采用国内贷款，贷款年利率6.21%。
. 流动资金由企业自筹。
3. 总成本费用总成本费用包括业务成本、管理费用和财务费用。
（1）业务成本业务成本包括工资、职工福利、折旧费、修理费、低值易耗品和业务费六项内容。
技术经济学课程设计——工业项目财务评价分析
案例分析一、项目概况某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
项目财务评价在此基础上进行。
项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。
二、基础数据（1）生产规模和产品方案。
生产规模为年产1.2万吨某工业原料。
产品方案为A型及B型两种，以A型为主。
（2）实施进度。
项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。
生产期按8年计算，计算期为10年。
（3）建设投资估算。
建设投资估算见表1。
其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。
流动资金借款为2302.7万元。
流动资金估算见表2。
（5）资金来源。
项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。
资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。
投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。
资金使用计划与资金筹措表见表3。
（6）工资及福利费估算。
全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。
（7）年销售收入和年销售税金及附加。
产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。
产品增值税税率为17%。
本项目采用价外计税方式考虑增值税。
城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。
年销售收入和年销售税金及附加见表4。
工程经济 课程设计 财务评价报告
华东某市小麦加工厂建设工程项目财务评价一、项目概况拟建的小麦加工厂项目位于华东某市，该市交通便利，为我国重要的粮食中转基地，该项目的产品销售具有较好的保证。
同时，项目建设条件都已具备，所以项目的建设具有可行性。
财务基准收益率为8%。
该小麦加工厂日处理净麦能力共：600吨/日，两条相同规模生产线。
制粉工艺布置灵活，可根据市场要求改变产品搭配方案，可单独生产一种面粉，也可同时生产两种以上面粉。
产品质量符合国家标准行业和标准。
二、基础数据的选择建设期借款和流动资金借款均为长期借款，年基准利率为 6.25%。
根据国家有关规定，销项税为13%，原材料为农产品的增值税率为13%，为其他产品的增值税率为17%。
（一）投资估算、资金筹措与资金使用计划（1）建设资产投资估算及实施进度①建设投资估算附表 1-11.2 871.4 11.96% 投资金额（万元）序号项目名称站建设投资% 1 建设投资 7284．83 100% 1.1 工程费用5209.20 71.51% 工程建设其他费用1.3 预备费 1204.22 16.53% 2 自有资金投资 1821.21 25% 3 借款需要量5463.62 75%②实施进度项目建设期为1年，运营期为20年，计算期为21 年。
投产后第一年的产量为设计生产规模的70%，从投产后第二年起的产量为设计生产规模的100%。
产品产销率按100%考虑。
（2）建设期利息（3）流动资金估算营业收入及流动资金估算表单位：万元附表 1-21.22 单价（二） 2080.00 2080.00 2080.00 2080.00 序号年份 2 3 4 5—21 合计项目生产负荷70% 100 100 100 1 营业收入 709200.00 25200.00 36000.00 36000.00 36000.00 1.11 产品（一） 4.50 4.50 4.50 4.50 1.12 单价（一） 2320.00 2320.00 2320.00 2320.00 1.21 产品（二） 4.50 4.50 4.50 4.50 1.31 产品（三） 4.504.50 4.50 4.50 1.32 单价（三） 2500.00 2500.00 2500.00 2500.00 1.41 产品（四）4.50 4.50 4.50 4.50 1.42 单价（四） 1100.00 1100.00 1100.00 1100.00 2 流动资金 1386.00 1980.00 1980.00 1980.00 3 流动资金增加额 1386.00 594.00 0.000.00注：本项目所需流动资金采用扩大指标法，按营业收入的5.5%估算（4）资金来源建设投资估算为7284.83万元，贷款投资为建设投资的75%，其余为自筹。
项目评价案例5---某新建项目财务评价（1）
《技术经济学》课程设计某新建项目财务评价学院：班级：学生：指导教师：完成日期：案例----某新建项目财务评价一、基础数据1.生产规模和产品方案:年产A产品10000吨。
2.实施进度该项目拟2年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的80%(8000吨)，第四年达产。
生产期按8年计算，加上2年建设期，计算期为10年。
3.投资估算及资金筹集（1）项目建设投资估算为50000万元。
其中，资本金15021万元，向建设银行借款31979万元，年利率为8%。
（2）当年的建设投资借款按半年计息，以前年份的借款按全年计息。
建设期利息按复利累计计算到建设期末，合计为2227万元，转计为本金。
（3）流动资金估算为12000万元。
其中，资本金4000万元，向工商银行借款8000万元，年利率为10%。
流动资金借款按全年计息，每年结清当年利息，本金在项目计算期末一次偿还。
流动资金投资在项目投产后按生产负荷投入。
4. 工资及福利费估算全厂定员为800人，工资按每人每年2万元计算，全年工资及福利费为1824万元，其中职工福利费按工资总额的14%计提。
5. 营业收入与营业税金及附加估算（1）经预测分析，建设期末的A产品售价(不含增值税)为___ __ 元/吨。
年销售收入为年产量乘以售价。
（2）增值税。
该产品增值税率为17%，增值税计算公式为：增值税应纳税额=当期销项税额-当期进项税额销项税额=年销售收入×17%进项税额参见产品成本和费用部分。
（3）城市维护建设税按增值税的7%计取；教育费附加按增值税的3%计取。
6. 产品成本和费用估算（1）按预测到建设期末的价格（不含增值税）估算，达产年原材料费为10000万元，燃料动力费为2000万元。
增值税进项税额按原材料费和燃料动力费的17%计算。
(2)固定资产原值为50227万元，净残值为2227万元，折旧年限为8年，按平均年限法计提折旧费。
（3）无形及其他资产为2000万元，按8年摊销，年摊销费为250万元。
新建工业项目财务评价
技术经济学课程设计--参考1.项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
（1）生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为正常达产年产150万件，投产第一年达产率为50%，第二年达产率为80%，第三年达到设计产能。
（2）实施进度该项目建设期2年，运营期8年。
（3）建设投资估算经估算，该项目工程费用（建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和）为1380万元，工程建设其他费用为120万元，基本预备费费率为10%，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。
工程建设其他费用中35%形成固定资产，55%形成无形资产，剩余的费用形成其他资产（递延资产）。
建设投资在第一年投入60%，第二年投入40%。
（4）流动资金估算流动资金第3年投入按生产负荷安排,计算期末将全部流动资金回收。
各项流动资金的最低周转天数如下表。
（5）融资方案该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，资本金在建设期第1年投入使用，资金不足部分采用银行贷款，贷款年利率5%，采用等额还本利息照付法5年还清。
流动资金30%为企业自筹，其余部分为银行贷款，流动资金贷款利率为6%。
短期贷款利率为6%。
（6）营业收入和营业税金及附加估算根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为20.0元／件。
本产品采用价外计税，投入和产出的增值税税率为17%，城市维护建设税按增值税额的7%测算；教育附加按增值税额的3%测算。
（7）产品总成本估算该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1）该项目正常年份的外购原材料（不含税）220万元2）外购燃料及动力费（不含税）为30万元；3）据测算，该项目定员为100人，人均月工资6000元，福利费按工资总额的14%计算；4）修理费按折旧费的40%计取；5）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为7年，残值率为5%；6）无形资产和其他资产按5年摊销；7）其他费用包括办公、存货跌价准备、管理人员工资、产品研发费用、企业形象广告等费用。
技术经济学之财务评价和可行性研究报告(ppt 38页)
需求预测和拟建规模
• 该省水泥需要量为1080万吨，需要量每年增 加60万吨，目前该省水泥产量600万吨，且质 次价高。省内重点工程水泥全部从外省进口 。
• 拟建生产硅酸盐水泥129万吨，其中40吨外包 ，40吨由五矿进出口包销换外汇，其余49万 吨在省内销售。
资源与能源条件研究
• 资源详述 • 原材料和辅助材料供应
厂址选择
• 厂址多方案比较
– 地形、地貌、地质的比较 – 占用土地情况的比较 – 拆迁情况的比较 – 各项费用的比较
厂址选择
• 厂址推荐方案
– 绘制推荐厂址的位置图 – 叙述厂址地貌、地理、地形的优缺点和推荐
理由 – 环境条件的分析 – 占用土地种类的分析 – 推荐厂址的主要技术经济数据 – 各项费用的比较
• 石膏矿：据水泥厂水运码头130千米处，目前年产石膏10万 吨，可开采150年，该厂每年可供应水泥厂7万吨石膏。
资源与能源条件研究
• 铁粉：由据水泥厂40千米处的某氮肥厂供应，每年可供5000 吨，已足够水泥厂所需。 以上资源均有专题报告和化学分析报告。
• 水：工厂生产和生活用水每昼夜约10000平方米，可采用附 近江河水，水量充足，水质经化验含亚铁量、细菌数及PH值 偏高，可采用沉淀、过滤、消毒等方法处理后使用。
距公路9公里、工人 新村2公里，市中心 33公里
9000米
各厂址投资比较
1、厂区占地面积 水田 河滩地
2、厂区土石方填方 3、厂区拆迁建筑物 4、厂区拆迁高压线路 5、航运工程：码头
• 项目研究的背景 • 需求预测和拟建规模 • 资源与能源条件研究 • 厂址研究 • 工艺技术方案的研究 • 人员生产组织安排 • 环境保护措施 • 经济效益评价 • 可行性研究结论和建议
工程经济学案例分析
某新建工业项目财务评价案例一、项目概况某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
项目财务评价在此基础上进行。
项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。
二、基础数据（1）生产规模和产品方案。
生产规模为年产1.2万吨某工业原料。
产品方案为A型及B型两种，以A型为主。
（2）实施进度。
项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。
生产期按8年计算，计算期为10年。
（3）建设投资估算。
建设投资估算见表1。
其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。
流动资金借款为2302.7万元。
流动资金估算见表2。
（5）资金来源。
项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。
资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。
投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。
资金使用计划与资金筹措表见表3。
（6）工资及福利费估算。
全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。
（7）年销售收入和年销售税金及附加。
产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。
产品增值税税率为17%。
本项目采用价外计税方式考虑增值税。
城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。
工程经济学(第8章)工程项目财务评价
( t 1 , 2 , ,n ) ( t 1 , 2 , ,n 1 ) ( t n )
财务杠杆效应
比例值越大，财务杠杆放大作用越明显。
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例8-166-2、财务杠杆效应例子。某项工程有三神方案， 总投资收益率R分别为6%，10%，15%，借款利率为 10%，比较负债比例分别为0、l和4时的资本金利润率。 解：情况A，R0=6%+KL/K0(6%-10%) 三种负债比例下结论 RA00＝6%，RA01=6%+(6%－10%)=2% (R<RL) RA04＝6%+4*(6%-10%)=-10% （不宜贷款） 情况B时R00=10%，R01=10%,R04=10% （不影响） 情况C，R00＝10%，R01＝20% （R>RL) R04＝15%+4(15%-10%)=35% （负债越多越好） (财务杠杆放大效应明显）具体用数据说明详见 P167） 结论 选择不同的负债比例对投资者的收益会产生很大的影 响。应正确决策！
二、负债比例与财务杠杆
负债比例概念 负债比例是指项目所使用的债务资金与资本金 的数量比率。 财务杠杆
资本金利率公式
资本金利 润率 借款金额 借款利率
K L R R (R R ) 0 L K 0
总投资利润率
资本金，比值为负债比例，该比例对 资本金利润率与总投资收益的差别有 放大作用，称之为财务杠杆效应
3．合营项目谈判签约的重要依据 4．项目资金规划的重要依据
二、财务评价的基本步骤
1．财务评价前的准备
(l)实地调研，熟悉拟建项日的基本情况，收集 整理相关信息； (2)编制部分财务分析辅助报表。具体涉及报表 详见P156
5
2．进行融资前分析
2024年某新建工业项目财务评价案例
背景信息：公司计划进行一项新建工业项目，该项目预计耗资1亿元人民币，项目周期为3年。
公司希望通过财务评价对该项目进行分析，确定其可行性和预期的经济效益。
项目现金流分析：首先，我们需要进行项目现金流分析，以评估项目的盈利能力和回收期。
假设项目每年的现金流量如下：第一年：3000万元第二年：4000万元第三年：5000万元净现值分析：净现值(NPV)是评估项目可行性的重要指标。
NPV是项目现金流入和流出之间的差额，经调整后的现金流量以一些贴现率计算。
假设贴现率为10%，计算项目的净现值：=-628.24万元根据计算结果，项目的净现值为-628.24万元。
负值表示项目的现金流入小于现金流出，说明项目预期回报低于成本，不具备投资的可行性。
内部收益率分析：内部收益率(IRR)是评估项目可行性的另一个重要指标。
IRR是使项目净现值为零的贴现率。
使用IRR计算器计算项目的IRR：IRR=10.61%根据计算结果，项目的IRR为10.61%。
与公司的折现率相比较，可以得出结论，项目的IRR低于公司的折现率，说明项目的回报率低于公司的期望水平，不具备投资的可行性。
敏感性分析：在财务评价中，我们需要考虑各种不确定因素对项目的影响。
通过进行敏感性分析，可以评估项目在不同情境下的可行性。
假设公司认为贴现率是一个不确定因素，分别使用8%和12%的贴现率进行计算，得到如下结果：贴现率8%时，项目的NPV为603.77万元，IRR为24.84%；贴现率12%时，项目的NPV为-1083.64万元，IRR为1.36%。
通过敏感性分析，可以发现项目的可行性对贴现率非常敏感。
当贴现率较低时，项目具有较高的净现值和IRR，更具有投资吸引力；而当贴现率较高时，项目的净现值和IRR均变为负值，不具备投资的可行性。
结论：通过上述财务评价分析，我们得出以下结论：1.项目的净现值为-628.24万元，说明项目的回报率低于成本，不具备投资的可行性。
某新建工业项目财务评价案例
某新建工业项目财务评价案例摘要：本文以新建工业项目为例，对其进行了财务评价。
首先，根据项目的预算和投资计划，计算了项目的资本支出和运营成本。
然后，分析了项目的收入预测和现金流量状况，结合项目的折旧和摊销，计算了项目的净现值和内部收益率。
最后，根据评价结果，得出了项目的可行性和盈利能力。
一、项目背景新建工业项目预计投资3亿元，建设周期为3年，预计运营周期为10年。
二、资本支出和运营成本根据项目的预算和投资计划，计算了项目的资本支出和运营成本。
资本支出包括土地购置、建筑、设备购置等费用，共计2亿元。
运营成本包括人工成本、原材料成本、水电费、维护费等费用，预计每年为5000万元。
三、收入预测根据市场调研和可行性研究报告，预测了项目的收入情况。
第一年预计收入为2000万元，之后每年递增10%。
运营周期结束后，预计项目的残值为5000万元。
四、现金流量根据资本支出、运营成本和收入预测，计算了项目的现金流量。
首先，计算了每年的运营收入净额，即收入减去运营成本；其次，考虑了项目的折旧和摊销，计算了每年的税前现金流量；最后，减去税款，得出了每年的税后现金流量。
五、财务评价指标根据项目的现金流量，在考虑风险和时间价值的前提下，计算了项目的净现金流量(NPV)和内部收益率(IRR)。
NPV是将未来的现金流量折现到现值，IRR则是使得净现金流量等于零时的折现率。
六、评价结果根据计算结果，项目的NPV为8000万元，IRR为15%。
由于NPV为正值，说明该项目为盈利项目。
而IRR大于市场利率，说明该项目的回报率高于市场平均水平。
七、风险分析尽管该项目的财务评价结果较为良好，但仍需要考虑项目的风险。
例如，市场需求的变化、竞争对手的进入、原材料价格的波动等都可能对项目的运营和收益产生影响。
因此，在决策过程中，需综合考虑各种风险因素并制定相应的风险管理策略。
八、结论根据对新建工业项目进行的财务评价，得出了该项目的可行性和盈利能力。
技术经济学：第7章 工业项目财务评价
技术方案设计
融 资 前 分 析
基 础 数 据
基础数据
建设投资 营业收入 经营成本 流动资金
基础数据 总成本费用
返回 否
放弃
项目投资现金流量分析 盈利能力分析 行
融资方案设计
还本付息计划 建设期利息
否
融 基础数据 资 后 分 析
不确定性分析 风险分析
编制基本财务报表 计算评价指标
项目财务能力分析
DSCR EBITAD TAX PD
▪ EBITAD——息税前利润加折旧和摊销；
▪ TAX——企业所得税； ▪ PD——应还本付息金额。
▪ 偿债备付率应分年计算，偿债备付率高，表 明可用于还本付息的资金保障程度高。
▪ 偿债备付率应不低于1.3，并结合债权人的要 求确定。
债务偿还方式
▪ 等额偿还法 ▪ 等额还本，利息照付法 ▪ 等额利息法 ▪ 一次性偿付法 ▪ 气球法
▪ TI——项目总投资。
▪ 评价标准：行业最低参考值或行业平均值。 仅作为辅助参考指标。
7.3.2项目清偿能力分析指标
▪ 1．固定资产投资国内借款偿还期
Pd
Id R t
t 1
借款偿还后 开始
借款偿还期
=
开始出现
盈余年份数
借款 年份
当年偿还借款额 当年可用于还款的资金额
▪ 判别标准
贷款机构要求。
例7-1
▪ 某建设项目借款金额为1500万元，建设期三 年，各年投资分别为400万元、600万元、 500万元，借款利率为12%，第四年投产并达 到设计能力，规定借款在投产后五年内偿还。 试计算还款总金额。
年份
1 2 3 合计
建设期利息计算表
工业投资项目财务评价
工业投资项目财务评价1. 项目背景工业投资项目财务评价是一种对工业投资项目进行财务分析和评估的方法。
它可以帮助投资者了解项目的潜在风险和收益，从而做出明智的投资决策。
2. 评价指标在进行工业投资项目的财务评价时，通常会使用一系列的评价指标来进行分析和比较。
以下是一些常用的评价指标：2.1. 投资回报率（ROI）投资回报率是衡量投资项目收益和投资成本之间关系的一种指标。
它可以计算为投资回报/投资成本 × 100%。
投资回报可以是净利润、现金流入或其他衡量项目收益的指标。
ROI越高，意味着项目的投资回报越好。
2.2. 净现值（NPV）净现值是一种衡量项目现金流量的方法。
它计算了项目的现金流入和现金流出之间的差异，并使用贴现率将这些现金流量调整为当前价值。
如果净现值大于零，表示项目创造了正收益；如果净现值小于零，表示项目将造成负收益。
2.3. 内部收益率（IRR）内部收益率是指项目的预期收益率，使得项目的净现值等于零。
它是投资者在项目中获得的回报率。
如果IRR大于投资者的预期收益率，那么该项目被认为是有吸引力的。
2.4. 收益期限（Payback Period）收益期限是指项目从开始投资到收回全部投资成本所需的时间。
它可以用来评估项目的回收期长短。
较短的收益期限通常被认为是较好的。
3. 财务评价流程进行工业投资项目的财务评价通常是一个系统的过程。
以下是一个典型的财务评价流程：3.1. 收集项目信息首先，需要收集关于项目的相关信息，例如投资成本、预期收益、预期现金流量等。
3.2. 进行财务分析在这一阶段，使用收集到的信息进行财务分析。
这包括计算ROI、净现值、IRR和收益期限等指标。
3.3. 评估项目风险财务评价还应考虑项目的风险因素。
这可能包括市场风险、政策风险、技术风险等。
这些风险可能影响项目的预期收益和投资回报。
3.4. 制定投资决策最后，根据财务分析和风险评估的结果，制定出投资决策。
如果项目的预期收益超过预期风险，那么可以选择投资该项目。
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案例分析
一、项目概况
某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。
项目财务评价在此基础上进行。
项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。
二、基础数据
（1）生产规模和产品方案。
生产规模为年产1.2万吨某工业原料。
产品方案为A型及B型两种，以A型为主。
（2）实施进度。
项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到100%。
生产期按8年计算，计算期为10年。
（3）建设投资估算。
建设投资估算见表1。
其中外汇按1美元兑换8.30人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额为3111.02万元。
流动资金借款为2302.7万元。
流动资金估算见表2。
（5）资金来源。
项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。
资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。
投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。
资金使用计划与资金筹措表见表3。
（6）工资及福利费估算。
全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。
（7）年销售收入和年销售税金及附加。
产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。
产品增值税税率为17%。
本项目采用价外计税方式考虑增值税。
城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。
年销售收入和年销售税金及附加见表4。
（8）产品成本估算。
总成本费用估算见表5。
成本估算说明如下：
①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。
固定资产原值为19524.29万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2318.51万元。
固定资产折旧费估算见表6。
②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。
无形资产为368.90万元，按8年摊销，年摊销额为46.11万元。
递延资产为400万元，按5年摊销，年摊销额为80万元。
无形资产及递延资产摊销费计算见表7。
③修理费计算。
修理费按年折旧额的50%提取，每年1159.25万元。
④借款利息计算。
流动资金年应计利息为136.78万元，长期借款利息计算见表8-21。
生产经营期间应计利息计入财务费用。
⑤固定成本和可变成本。
可变成本包含外购原材料、外购燃料、动力费以及流动资金借款利息。
固定成本包含总成本费用中除可变成本外的费用。
（9）损益和利润分配。
损益和利润分配表见表11。
利润总额正常年为3617.36万元。
所得税按利润总额的33%计取，盈余公积金按税后利润的10%计取。
三、财务评价
（1）全部资金财务现金流量表，见表8。
根据该表计算的评价指标为：全部资金财务内部收益率(ＦIRR)为17.62%，全部资金财务净现值（i c=12%时）为4781.34万元。
全部资金财务内部收益率大于基准收益率，说明盈利能力满足了行业最低要求，全部资金财务净现值大于零，该项目在财务上是可以接受的。
全部资金静态投资回收期为6.17年（含建设期），
小于行业基准投资回收期8.3年，表明项目投资能按时收回。
（2）资本金现金流量表见表9，根据该表计算资本金内部收益率为18.22%。
（3）甲方财务现金流量表见表10，根据该表计算甲方投资内部收益率为9.80%。
（4）根据损益及利润分配表（表11）、建设投资估算表（表1）计算以下指标：
%100⨯=
总资金年利润总额
投资利润率%83.17%10019
.2029336.3617=⨯=
该项目投资利润率大于行业平均利润率8%，说明单位投资收益水平达到行业标准。
表1 建设投资估算表 单位：万元
注：各年流动资金在年初投入
表4 销售收入、销售税金及附加和增值税估算表
注：1.增值税仅为计算城市维护建设税和教育费附加的依据；2.本报表税金的计算方法采用不含增值税的计算方法。
127
表6 固定资产折旧费估算表单位：万元
表7无形资产及递延资产摊销费估算表单位：万元
表8全部资金财务现金流量表单位：万元
计算指标：全部资金财务内部收益率（FIRR）=17.62%；全部资金财务净现值（FNPV）（i c=12%）=￥4，781.34万元；
全部资金静态投资回收期（从建设期算起）=6.17年
表9资本金财务现金流量表单位：万元
计算指标：资本金内部收益率：18.22%
表10 甲方投资财务现金流量表单位：万元
计算指标：甲方投资内部收益率：9.80%
人民币借款偿还期（从借款开始年算起）： )(73.568
.467272.34175年=+
（5）根据损益及利润分配表（表11）、资金来源与运用表（表12）、长期借款偿还计划表（表13）、固定资产折旧估算表（表6）、无形资产及递延资产摊销估算表（表7）计算以下指标：
利息备付率（按整个借款期考虑）
.290.630.382056.2253330.3820>=+=+=
=
借款利息支付利润总额借款利息支付当期应付利息费用
税息前利润 偿债备付率（按整个借款期考虑） 当期应还本付息金额
当期用于还本付息资金
=
.115.208
.1398030.382030.382048.1509790.76807.18548>=++++=++++=
借款本金偿还
借款利息支付应付利息
税后利税无形及递延资产摊销固定资产折旧费
式中利息支付的计算如表14所示。
式中借款本金偿还=建设投资－建设投资中的资本金
=20293.19－7121.43+808.32=13980.08(万元)
该项目利息备付率大于2.0，偿债备付率大于1.0，说明项目偿债能力较强。
四、财务评价说明
本项目采用量入偿付法归还长期借款本金。
总成本费用估算表（表5）、损益及利润分配表（表11）及借款偿还计划表（表13）通过利息支出、当年还本和税后利润互相联系，通过三表联算得出借款偿还计划；在全部借款偿还后，再计提盈余公积金和确定利润分配方案。
三表联算的关系如图1所示。
图1
五、评价结论
财务评价结论详见财务评价结论汇总表（表15）。
从主要指标上看，财务评价效益均可行，而且生产的产品是国家急需的，所以项目是可以接受的。
表15 评价结论汇总表。