因素分析法

因素分析法

「问题」1.连环替代法怎样替代总是搞不明白？

「解答」连环替代法的原理是这样的：

假设有一关联等式N0=A0×B0×C0 （1）

在进行替代时，按照从左到右的顺序依次替代一个字母

第一次替代：N1=A1×B0×C0 （2）

第二次替代：第二次替代是在第一次替代的结果，即N1的基础上进行的，将B0替代成B1，即：N2=A1×B1×C0 （3）

第三次替代：第三次替代是在第二次替代的结果，即N2的基础上进行的，将C0替代成C1，即：N3=A1×B1×C1 （4）

A的影响是（2）-（1），即（A1-A0）×B0×C0

B的影响是（3）-（2），即A1×（B1-B0）×C0

C的影响是（4）-（3），即A1×B1×（C1-C0）

「问题」2.差额分析法是连环替代法的一种简化形式，如何理解？

「解答」连环替代法，是将各个因素依次替代，然后依次分析每个因素的变动对指标的影响。而在差额分析法下，直接计算各因素的变动对指标的影响，即：

A的影响是（A1-A0）×B0×C0

B的影响是A1×（B1-B0）×C0

C的影响是A1×B1×（C1-C0）

贴现率：贴现利息与承兑汇票票面金额的比例就是银行承兑汇票贴现率。

那么未到期的银行承兑汇票贴现需要支付多少给银行作为利息呢？我们可以套用下面的贴现计算公式

（设年贴现率为x%，月贴现率为y%）。

如果按照月利率计算，则贴现计算公式为：汇票面值－汇票面值×月贴现率y% ×贴现日至汇票到

期日的月数；

部分银行是按照天数来计算的，贴现计算公式为：汇票面值－汇票面值×年贴现率x% ×（贴现日

－承兑汇票到期日）的天数/ 360。

以上公式只是大致的承兑汇票贴现计算公式，实际中，还要根据是否是外地汇票、实际银行托收时间等在计算中加、减天数。最新银行承兑汇票贴现率还要咨询当地银行，这个利率是随时都在变动的。

目前银行承兑汇票贴现有个人办理和银行办理，现就商业银行银行承兑汇票的贴现简单说一下：

1、银行承兑汇票贴现，是企业手里有一张银行承兑汇票，等钱用到银行去“贴现”，银行按票面金额减

去“贴现息”把钱给企业。

2、贴现息的计算：假设企业手里有一张2009年7月15日签发银行承兑汇票，金额是100万元，到期日2009年12月15日，企业2009年8月10日到银行要求“贴现”，要与银行签定贴现合同，贴现息的计算公式是：金额×时间×利率＝贴现息，100万元×127天×1.88%利率＝6632.22元。给企业钱

是：100万－6632.22元＝993367.78元。

说明：

（1）时间八月21天＋九月30天＋十月31天＋十一月30天＋十二月15天等于127天。

（2）利率是各行是按国家票据挂牌价上下浮动定的，如1.88%是年利率，要转换成日利率计算，该

日利率是0.000052222/元

（3）如天数是年，利率就不转换，天数是月就转换月利率，天数是日就转换为日利率。

（4）利率表示：年利率：0/100，月利率0/1000，日利率0/10000%

1）应收账款周转率。

它是企业一定时期销售收入与应收账款的比率，是反映应收账款周转速度的指标。其计算公式为：

应收账款周转率（次数）＝销售收入/应收账款

应收账款周转期（天数）＝365/周转次数＝应收账款×365/销售收入

注：应收账款可用年末数进行计算，但如果年末数受一些因素影响较大，可用平均数进行计算。

平均应收账款余额＝（应收账款余额年初数＋应收账款余额年末数）÷2

应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失。

利用上述公式计算应收账款周转率时，需要注意以下几个问题：

①应收账款的减值准备问题。

计提坏账减值，应收账款项目金额降低，会导致周转次数增加，周转天数减少。但这种周转天数的减少不能表示良好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未

提取坏账准备的应收账款计算周转天数。

②关于应收票据是否计入应收账款周转率的问题。因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收

账款的另一种形式。应该将其纳入应收账款周转天数的计算。

③应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，

周转天数就不会越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。

（2）存货周转率

存货周转次数＝销售收入/存货

存货周转率是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。存货周转率高，表明存货变现速度快，周转额较大，资金占用水平较低。

存货周转天数＝365/存货周转次数

分析时应注意的问题：

①计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。在分解总资产周转率（周转天数）时，应统一使用“销售收入”。

②存货周转天数不是越低越好。比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动

带来不利影响。

③应注意应付账款、存货和应收账款之间的关系。

④应关注构成存货的原材料、在产品、自制半成品和低值易耗品之间的比例关系。

（3）流动资产周转率。

它是企业一定时期营业收入与流动资产的比率，是反映企业流动资产周转速度的指标。其计算公式为：

流动资产周转次数＝销售收入/流动资产

流动资产周转天数＝365/流动资产周转次数

在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段

时所占用的时间越短。

通常，流动资产中应收账款和存货占绝大部分，二者的周转状况对流动资产周转具有决定性影响。