(九)最优货币区和欧元区
最优货币区理论与实践
最优货币区理论与实践导言随着全球化的趋势不断加速，各国间联系紧密程度越来越高，货币政策成为协调和平衡各国经济的关键因素。
而最优货币区理论，是一个有助于我们思考如何建立各国货币政策协调机制的重要理论。
一、最优货币区理论的基本原理最优货币区理论的核心思想是在全球化的背景下，协调各国货币政策的必要性。
它认为，贸易、资本流动和劳动力迁移等因素越发紧密，使得各国经济之间存在了更多的联系和依赖，货币政策的变化对其他国家产生的影响也越来越大。
在这种情况下，可以考虑建立各国之间的货币联盟或区域统一货币制度，来加强各国货币政策的协调性，降低经济波动和风险。
在最优货币区理论中，评价一个货币区是否优秀需要从贸易、劳动力流动自由、收入分布、政策协调等多个方面考虑。
例如，市场规模大、贸易稳定和成本低廉的货币区更能吸引投资和企业进驻，从而更具竞争力。
此外，货币区内的社会收入分配比较均衡，能够降低社会不满的风险；政策协调较好，国家之间能够根据自身的需要协调货币政策，以追求长期稳定和增长。
二、最优货币区理论的实践与应用最优货币区理论最早在欧元区引起广泛关注，欧元区由于束缚了成员国的货币政策，使得成员国之间的贸易与投资关系更加紧密，降低了汇率风险和减少了汇率的波动。
同时，欧元区内的政策协调机制也相对成熟，各成员国能够通过加强合作来提升区域经济的稳定性和竞争力。
除了欧元区外，亚洲地区的货币合作也正在不断深化。
亚洲有望成为继欧洲之后另一个货币联盟的发展地区，周边国家正在进行贸易自由化和互联互通，同时也在加快货币合作和建设亚洲货币体系。
此外，由于区内贸易和投资不断加强，以及疫情的影响，中国和东盟国家之间的货币政策合作也在逐步深化。
三、最优货币区理论的局限性最优货币区理论虽然为理解货币区的经济政策协调提供了重要思路，但它也存在一定的局限性。
一方面，该理论假定各国经济的结构和周期性趋势保持一致，忽视了不同国家间经济周期和结构差异，政策的协调难度会因此加大；另一方面，随着全球化趋势不断加速，货币区之间的联系也不断增强，货币协调难度与日俱增。
最优货币区
●1993年8月，在投机性冲击的压力下，经济货币联盟中各 种货币之间的浮动范围被扩大到了15%。
（除了德国马克和荷兰盾)
一、欧洲单一货币的演变
㈢欧盟“1992”计划的起步阶段
经济一体化程度越高，其加入固定汇率区对本国经济 稳定性的损害就越小。
该曲线向右下方倾斜
最优货币区理论
图20-5：LL曲线
加入国的经济稳定性损失
LL 加入国与固定汇率区的经济一体化程度
①单一货币可以消除欧洲货币体系汇率重估的威胁。消除货 币兑换的成本，实现更高程度的欧洲一体化。
②一些欧盟国家认为德国对欧洲货币体系的管理片面强调德 国的宏观经济目标而牺牲了其他成员国的利益。
③资本完全自由流动使得维持各国货币间的固定汇率弊大于 利，并且单一货币有利于实现欧洲政治稳定。
二、欧元及欧元区的经济政策
●汇率的变动给欧盟在管理上带来了不少麻烦。 ★加快把欧盟变成一个真正的统一市场。
一、欧洲单一货币的演变
●德国在货币体系中的主导地位及欧洲货币体系的 信誉理论
★20世纪70年代，德国保持较低的通货膨胀水平；并且其中 央银行独立性强。因此德国央行享有成功治理高通货膨胀 的美誉。
★货币经济体系的成员国希望通ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ将本国货币盯住德国马克 来引进德国反通货膨胀的信誉。
图20-4： GG曲线
加入国的货币效率收益 GG
加入国与固定汇率区的一体化程度
最优货币区理论
▪ 经济一体化和固定汇率区的成本:LL曲线
• 经济稳定性损失（固定汇率引起的额外的不稳定性）
蒙代尔及最优货币区理论
θ0
是否加入通货区的决策
通货区参加国与通货 区的经济一体化程度
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货币区参加者的收益
（1）消除了由于汇率不固定而生产的不确定性，刺激了 国际分工及在成员国或区域内的贸易与投资的流动； （2）可获得生产的规模经济利益； （3）金融状况不稳、币值波动较大、通货膨胀较高的国 家将会享受到价格稳定、货币流动性增强的收益； （4）提供一种风险分摊机制； （5）保持国际储备的需求，减少资源闲置的成本。
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（三）金融一体化程度( （三）金融一体化程度(Degree Of Financial Integration)
詹姆斯•伊格拉姆1969年指出，为了决定通货区的最优 詹姆斯•伊格拉姆1969年指出，为了决定通货区的最优 规模，有必要考虑经济社会的金融特征，认为应该用 金融一体化作为最适度通货区的标准。 理论要点: 理论要点: • 国际收支不平衡与资金流动有关，尤其同缺乏长期 证券的自由交易有关。 • 如果金融一体化不充分，大多外国人都会买卖短期 外国证券，因为可以通过外汇市场的套期交易来保 值。 • 如果金融市场高度一体化，国际收支失衡可以通过 利率的较小变动而引起的长期资本流动来平衡，从 而汇率的变动可以避免。
“最优货币区”理论之父——蒙 “最优货币区”理论之父——蒙 代尔
罗伯特•蒙代尔教授（Robert A. Mundell）一直担任美国哥伦比亚 大学经济学教授。被誉为“最优货 币区”理论之父；他构筑了国际宏 观经济的标准模式；他是货币与财 政政策混合理论的倡导者； 他重新解释了通涨和利息理论； 他发展了贸易支付平衡的货币理论； 他是供应学派的代表人。他的著作 涵盖了整个国际货币体系的历史， 并对欧元的诞生起到了决性的作用。
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罗伯特蒙代尔教授(Robert 罗伯特蒙代尔教授(Robert A. Mundell)
国际金融试题库
国际金融试题库姜波克国际金融学习题国际收支和国际收支平衡表一、单项选择题1.资本项目的利息收入应列入下列国际收支平衡表的哪一个项目中 A.资本项目B.经常项目C.国际储备D.净误差与遗漏2.国际旅游、保险引起的收支属于下列国际收支平衡表中的哪一个项目A.经常项目B.国际储备C.净误差与遗漏D.资本项目3.资本项目中的长期资本是指借贷期为多长的资本A.期限不定B.一年以内C.一年D.一年以上4.当国际收支平衡表中的收入大于支出时，就在“净误差与遗漏”的哪一方加上相差的数字。
A.右方B.左方C.收入方D.支出方5.一国国民收入增加，会引起进口商品与劳务增加，导致国际收支出现下列哪一种情况A.不确定B.不变C.逆差D.顺差6.狭义的国际收支仅指A.贸易收支B.经常项目收支C.外汇收支D.全部对外交易7.国际货币基金组织对国际收支的解释属于下列哪一种收支概念A.狭义的B.广义的C.事前的D.规划性的8.下列哪一项属于劳务收支项目A进口商品支出B国外捐款C侨民汇款D对外投资利润9.特别提款权不能直接用于A.换取外汇B.换回本币C.贸易支付D.归还贷款10.到岸价格中的运费和保险费属于A.无形收支B.有形收支C.转移收支D.资本项目收支11、国际收支基本差额是指（）。
A、贸易差额B、经常项目差额C、经常项目差额与长期资本项目差额之和D、经常项目差额与短期资本项目差额之和12、根据《国际收支手册》第五版规定，记在资本金融帐户的是（A、服务收入B、股本收入C、债务核销D、债务收入。
）13、根据国际收支的定义，以下机构的工作人员属于一国居民的是（）。
A、联合国C、IMFB、一国国外大使馆D、世界银行集团14、一国经济状况为经济膨胀和经常帐户顺差，采用调整政策是（）。
A、紧缩性的货币政策B、扩张性财政政策C、紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策D、扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策15、根据国际收支平衡表的记帐原则，属于借方项目的是（）。
最优货币区名词解释
最优货币区名词解释
最优货币区是指一组国家或地区，在货币政策方面采取相同或高度相关的经济体。
这些国家或地区面临类似的经济冲击和结构挑战，货币政策的统一或一致性可以带来更好的经济稳定和增长效果。
最优货币区的形成通常需要考虑以下几个因素：
1. 经济结构的相似性：货币政策需要针对经济状况做出调整，因此经济结构的相似性可以使货币政策更具有效性。
2. 劳动力和资本市场的流动性：为了实现货币政策的一致性，货币区内的国家或地区应具备劳动力和资本的自由流动性，以便在经济冲击发生时实现资源重新配置。
3. 经济一体化程度：最优货币区需要有高度的经济一体化程度，包括贸易和投资自由化、金融一体化等，以确保货币政策能够对整个地区产生影响。
4. 政治合作意愿：最优货币区还需要各国或地区在政治上有合作意愿，共同决策和执行货币政策，以应对共同的经济风险和挑战。
最著名的最优货币区是欧元区，它由欧洲许多国家组成，在货币政策和汇率方面实行高度统一。
然而，最优货币区的实践也存在挑战，例如在不同国家之间的经济差异和灵活性不足可能导致货币政策不适用于所有成员国。
《国际金融学》课程教学大纲
《国际金融学》课程大纲课程代码：04154005课程学分：3课程总学时：48适用专业：经济与金融专业一、课程概述（一）课程的性质《国际金融》课程，是教育部确定的“财经类专业核心课程”之一，该课程不仅是院校本科层次各专业统一开设的专业基础课和必修课，而且是金融、经济与金融专业的主干课程和基础理论课程。
国际结算、西方金融理论、外汇风险管理等涉及国际金融专业的课程都是在国际金融的基础上发展而来的。
国际金融以开放经济学为基础，研究开放经济发展中的核心问题国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构等问题，在经济、金融理论研究领域中具有举足轻重的地位。
（二）设计理念与开发思路1、促进学习者理解和重点掌握国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构的基本概念、基本理论、形成原理、控制措施、时滞效应。
2、培养学习者掌握观察和分析国内、国际发生的有关国际收支失衡、汇率变化、国际金融市场动荡、国际货币体系改革、国际资本流动动向、国际金融危机等重大国际金融问题的正确方法，培养学习者综合应用国际金融理论解决国际金融实际问题的能力。
3、提高学习者在社会科学方面的素养，树立经济一体化的核心是金融一体化的理念，掌握扎实的国际金融基础理论知识，为进一步学习国际结算、西方金融理论、外汇风险管理等其他国际金融专业课程打下必要的、坚实的理论基础。
4.该课程的考核评价方式为闭卷考试。
以百分制计分。
二、课程目标1、系统阐述国际金融的基本理论体系和框架、重点讲解国际金融的基础知识、管理原理及实务操作方法，详细阐述国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构基本概念、基本理论、形成原理、控制措施、时滞效应的基础知识和理论体系。
欧洲主权债务危机最优货币区理论的现实困境
欧洲主权债务危机最优货币区理论的现实困境内容摘要：愈演愈烈的欧洲主权债务危机，严重影响了欧元区的经济发展，使欧元区面临严峻的考验，暴露了欧洲货币一体化机制的内在缺陷，使最优货币区理论陷入现实的困境，并引发对最优货币区理论和欧洲货币一体化的反思和质疑。
关键词：欧洲主权债务危机最优货币区理论区域货币一体化最优货币区理论（Optimal Currency Area，OCA）是欧洲货币一体化的理论基石，最早由罗伯特·蒙代尔于1961年提出，其后麦金农、哈伯乐和弗莱明等经济学家对该理论从不同侧面修正补充和完善。
最优货币区理论认为，在经济内部同质的情况下实行单一货币，既有利于该地区微观经济效率的提高，又有利于宏观经济政策在受到外部冲击时做出灵活反应，从而实现预定目标。
1999年，欧洲统一货币—欧元诞生，欧元成为能和美元相抗衡的世界主要货币，欧元区成员国扩大到17个，欧元区成为世界上最大的经济体，最优货币区理论实现了理论和现实的完美结合。
然而，自2008年以来，以希腊为首的欧洲主权债务危机使欧盟经济陷入阴霾，暴露了欧洲货币一体化机制的制度缺陷，也使最优货币区理论陷入困境，面临诸多质疑和挑战。
欧洲主权债务危机的爆发及演进2009年12月，希腊政府宣布，国家负债高达3000亿欧元，创下历史新高，其2009年财政赤字占GDP的比重为13.7%，政府债务占GDP的比例达到113%。
国际评级机构标准普尔、穆迪和惠誉连续下调希腊主权信贷评级，投资者开始大规模抛售希腊国债。
希腊政府难以通过发新债还旧债，从而引爆希腊政府债务危机。
欧洲其它国家也相继陷入危机，包括意大利、比利时、爱尔兰等国，都出现巨额财政赤字，整个欧盟都受到债务危机困扰。
如图1所示，2010年欧洲各国债务与GDP的比值，多个国家均已超出马斯特里赫特条约规定的红线（政府债务/GDP≤60%）。
受欧盟各国主权债务危机的影响，欧元大幅下跌，同时欧洲股市暴挫，德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响，整个欧元区面临自成立以来最严峻的考验，影响了人们对单一货币欧元的信心，使最优货币区理论陷入现实的困境，并引发对最优货币区理论和欧洲货币一体化机制的反思和质疑。
最优货币区判断标准
最优货币区判断标准最优货币区是指多个国家之间在一定的经济条件下，采取相同的货币政策，形成一个共同的货币区域。
最优货币区的建立有助于促进国家间的贸易和投资，降低交易成本，增强经济的稳定性和竞争力。
然而，最优货币区的形成需要符合一定的条件和标准，以下是一些相关参考内容。
1. 开放程度：货币区内的国家应当具有较高的开放程度，即贸易和资本流动自由度较高，以实现货币政策的协调和有效性。
2. 经济结构的相似性：货币区内的国家应当拥有相似的经济结构，例如产业结构、产品差异程度等。
因为相似的经济结构能够使货币政策的效果对各国更加一致，减少经济周期的差异。
3. 劳工流动性：货币区内的国家应当具有较高的劳工流动性，即劳动力可以自由地在各国之间流动，通过资源重新配置来缓解经济周期的影响。
4. 调整机制的灵活性：最优货币区应当建立有效的调整机制，以应对经济不平衡的风险。
这包括财政政策的协调和结构性改革的推进，使货币区内的国家能够更好地应对冲击和调整。
5. 共同的经济政策目标：最优货币区内的国家应当具备共同的经济政策目标，例如低通胀率、稳定的汇率等。
这有助于实现货币政策的一致性和可预测性，同时避免不同国家间的经济利益冲突。
6. 政治一体化：最优货币区的建立需要政治一体化的支持，即货币区内的国家需要在政治上具有一定的统一度和合作精神。
这可以通过制定共同的货币政策机构和决策机制来实现，确保各国的利益被充分考虑。
7. 经济波动的非对称性：最优货币区内的国家应当具有相对非对称的经济波动，即各国之间的经济周期不完全同步。
这可以减少负面冲击的传导效应，使得货币政策更加灵活。
以上是最优货币区判断标准的一些相关参考内容。
当然，最优货币区的形成是一个复杂的过程，并且还需要考虑其他因素，如历史、文化、地理等。
因此，实际判断最优货币区的标准可能会因国家和时期的不同而有所变化。
这些标准的综合考虑有助于确保最优货币区的有效性和稳定性，进而促进经济的发展和合作。
【历届诺贝尔奖得主(九)】1999年经济学奖2
最优货币区域固定汇率在二十世纪六十年代早期占据着主流地位，少数研究人员讨论过浮动汇率的优点和缺点，但都认为一国有自己的通货是必须的。
蒙代尔1961年在其论文中提出“最优货币区域”问题看起来似乎有些激进：几个国家或地区放弃各自的货币主权而认同共同的货币，在什么时候会更有利？蒙代尔的论文简要地提到了共同货币的好处，比如贸易中更低的交易费用和相关价格更少的不确定性等。
这些好处后来得到了更多的描述。
而最大的缺点是，当需求变动或其他“非对称冲击”要求某特定地区削减实际工资的时候，维持就业就很困难。
蒙代尔强调，为抵消这些不利因素，劳动力需要具有较高的流动性，这一点非常重要。
蒙代尔刻画了这样一个最优货币区域，该区域的国家和地区之间移民倾向足够高，高到可以保证某一个地区面临非对称冲击时仍可以通过劳动力流动来实现充分就业。
其他研究者扩展了这一理论并确定了附加标准，比如资本流动、地区专业化、共同的税收和贸易体制等。
蒙代尔几十年前的思考，与今天密切相关。
由于世界经济中资本的流动性不断变强，在曾经固定但现在可以调整的汇率体制下，汇率越来越变得脆弱；一些地区正卷入这个问题。
许多观察家认为一个国家在货币联合或浮动汇率（蒙代尔的论文讨论的两种情况）之间必须选择其一。
不必多说，蒙代尔的研究也影响到欧元的诞生。
经过对利弊的权衡，EMU研究人员把最优货币区域经济思想当作新的药方予以了采纳。
与蒙代尔国际企业家大学相关活动：1、2004年6月15日，蒙代尔教授与我校领导及北京市教委在钓鱼台国宾馆会谈，就在中国建一所专门培养企业家的大学达成共识，蒙代尔授予权以其名字命名这所企业家大学。
2、2004年6月23日，蒙代尔教授为我校学员和清华大学学生主讲《中国货币的改革和汇率问题》。
3、2004年8月24日，蒙代尔教授出席北京国际教育展并在开幕式上讲话。
4、2004年8月28日，蒙代尔教授在总部基地为我校学员主讲《企业卓越领导力与世界经济》。
世界上最值钱的货币十大排名
一、科威特第纳尔（KWD）1 科威特第纳尔=US$3.30科威特第纳尔是科威特国的货币，该国位于亚洲西部波斯湾西北岸。
科威特石油和天然气资源储量丰富，是科威特主要经济支柱，现已探明的石油储量140亿吨，居全球第7位，天然气储量为1.78万亿立方米，居全球第18位。
2020年科威特GDP 1250亿美元，人均GDP 2.7万美元，高出我国人均GDP的两倍，其中石油和天然气产值占GDP的45%。
凭借这两个天然优势，科威特也成为了赫赫有名的国家。
科威特第纳尔纸币面值分别为1/4、1/2、1、5、10、20科威特第纳尔，尽管看起来面值较小，但计算下来，20科威特第纳尔可以兑换400多元人民币，已经足够我们出去吃顿火锅了。
二、巴林第纳尔（BHD）1 巴林第纳尔= US$2.66巴林第纳尔是巴林王国的流通货币，该国位于波斯湾西南部的岛国，仅是我国陆地面积的1/12000。
巴林王国是海湾地区最早开采石油的国家，其支柱产业也是石油业，已探明石油储量1700万吨。
巴林的金融服务和建筑业也很发达，是中东地区重要经济中心和最大铝业生产中心，被称为“中东地区金融服务中心”。
巴林第纳尔纸币面值分别为1/2、1、5、10、20巴林第纳尔。
三、阿曼里亚尔（OMR）1阿曼里亚尔=US$2.60阿曼里亚尔是阿曼苏丹国的流通货币，该国位于阿拉伯半岛东南部。
20世纪60年代阿曼苏丹国开始开采石油，现已探明石油储量约7亿吨。
石油、天然气产业是阿曼的支柱产业，油气收入占国家财政收入的68%，占GDP的41%。
阿曼里亚尔纸币面值分别为1/2、1、5、10、20、50阿曼里亚尔。
四、约旦第纳尔（JOD）1 约旦第纳尔=US$1.41约旦第纳尔是约旦的流通货币，还流通于约旦河西岸地区。
约旦位于亚洲西部，1950年开始发行约旦第纳尔，与英镑等值。
约旦第纳尔的汇率是根据与特别提款权挂钩的一揽子货币为基础决定的。
商业银行在外汇市场上可以自由定价买卖外汇，中央银行随时可以通过向商业银行等金融机构卖出外汇对市场实行干预，以提高汇价的稳定性。
欧洲货币名词解释
欧洲货币名词解释欧洲有多个国家共享货币，称为欧元。
以下是一些与欧洲货币相关的重要术语的解释：1. 欧元区（Eurozone）：欧元区是指使用欧元作为官方货币的国家和地区的区域。
目前欧元区包括19个成员国，其中包括比利时、德国、法国、意大利、荷兰、西班牙等。
2. 欧洲中央银行（European Central Bank，简称ECB）：欧洲中央银行是负责管理欧元货币体系的主要机构，总部位于德国法兰克福。
ECB对欧元区内的货币政策、货币供应和货币市场稳定负有责任。
3. 欧元（Euro）：欧元是欧洲货币联盟的官方货币，代号EUR。
它是世界上最重要的储备货币之一，也是全球重要的交易货币。
4. 欧洲货币单位（euro cent）：欧洲货币单位是欧元的货币单位。
1欧元可以分为100个欧洲货币单位，简称欧分。
5. 汇率（exchange rate）：汇率是一种货币兑换的比率，表示一种货币与另一种货币之间的兑换关系。
在欧洲货币市场中，汇率通常用欧元兑换其他国家的货币。
6. 欧洲货币联盟（European Monetary Union）：欧洲货币联盟是一种经济和货币联盟，旨在实现成员国之间的货币稳定和经济合作。
它由欧洲联盟的成员国组成，其中一部分国家采用了欧元作为官方货币。
7. 欧洲金融稳定机制（European Financial Stability Mechanism，简称EFSM）：欧洲金融稳定机制是一种提供财政援助的机制，旨在维护欧元区的金融稳定。
它由欧洲联盟成员国提供资金，用于支持处于困境中的成员国。
8. 欧洲财政紧缩（European fiscal austerity）：欧洲财政紧缩是指一系列具体政策措施，旨在解决欧元区内的财政赤字和债务危机。
这些措施通常涉及削减政府支出、提高税收和采取其他财政纪律措施。
9. 欧洲联盟（European Union，简称EU）：欧洲联盟是由欧洲国家签署的一个政治和经济合作组织。
国际经济学第五版关键词、复习与思考答案：第20章 国际经济政策协调
第二十章国际经济政策协调一、关键词1. 国际经济政策协调。
国际经济政策协调的含义有广义与狭义之分。
从狭义上讲，国际经济政策协调是指各国在制定国内政策的过程中，通过相互之间磋商等方式对某些宏观经济政策进行共同的设置。
从广义上讲，凡是在国际范围内能够对各国国内宏观经济政策产生一定程度制约的行为，均可视为国际经济政策协调。
2. 货币政策协调。
是指各国就货币政策开展国际协调，包括相关国家的利率协调、货币供应增长率的协调。
3. 财政政策协调。
是指各国就财政政策开展国际协调，因为货币政策协调的效果在很大程度上依赖于财政政策的协调状况。
事实上，各国之间只有同时协调货币政策和财政政策，预定的经济政策目标才能顺利实现。
4. 汇率政策协调。
是指各国就汇率政策开展国际协调，因为即便倾向于实行浮动汇率制度的工业化国家在实际中往往采取的是有管理的浮动汇率制度。
汇率政策协调的一个重要内容是防止竞争性货币贬值的出现。
5. 全球性经济政策协调。
是指世界上的主要国家开展经济政策协调，真正意义上的全球性经济政策协调是在1973年主要工业国实行浮动汇率制度之后。
七大工业化国家（G7）之间的经济政策协调，包括俄罗斯在内的工业化国家（G8）之间的经济政策协调，以及包括中国等发展中国家在内的有世界性影响的二十国（G20）之间的经济真个协调都属于全球性经济政策协调。
6. 区域性国际经济政策协调。
是指地理上比较接近的国家开展的经济政策协调。
在现代经济中，欧盟是开展经济政策协调较为成功的区域性经济组织。
7. G20。
二十国集团是一个国际经济合作论坛，是1999年9月25日由八国集团的财长在华盛顿宣布成立的，属于布雷顿森林体系框架内非正式对话的一种机制，由八国集团和十一个重要新兴工业国家及欧盟组成。
8. 国际货币体系。
是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。
它既包括有法律约束力的关于国际货币关系的规章和制度，也包括具有传统约束力的各国已经在实践中共同遵守的某些规则和做法，还包括在国际货币关系中起协调、监督作用的国际金融机构（如国际货币基金组织）。
国际金融名词解释02
国际金融名词解释02国际金融名词解释1.J-效应曲线：货币贬值导致贸易差额的改善需要一个收效期，收效期大约为9-12个月，并且在收效期内会出现短期的国际收支恶化。
2.马歇尔-勒纳条件：如果一国处于贸易逆差中，会引起本币贬值。
本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条件是进出口需求弹性之和必须大于1。
3.铸币评价：金本位制度下两种货币之间含金量之比。
4.掉期外汇交易：某一日期即期卖出甲货币，买进乙货币的同时，反方向的买进远期甲货币，卖出乙货币的交易，也就是把原来手中的货币来一个掉期。
5.期权交易：以一定的费用获得以某时刻或着是时期内拥有买入或卖出某种货币的权利的合约。
期权合同的买方可以在期权到期日或期权到期日之前按照合同约定的价格买进或卖出约定数量的货币，但也有不履行这个合同的权利。
6.期货交易：指外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开竞价方式确定价格（汇率），买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。
7.看涨期权：是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者（即买方）按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
8.看跌期权：看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利，但不负担必须卖出的义务。
9.QFII:是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。
10.QDII:是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。
11.离岸金融市场：某一特定货币的存放业务，转移到该货币发行国的国境外进行，以摆脱货币发行国的管制和影响，这种境外交易所形成的市场称为离岸市场，或欧洲货币市场。
12.外国债券：借款人在国外市场发行的以发行外国货币标价的债券。
最优货币区判断标准
最优货币区判断标准货币区是指由多个国家或地区组成的一个经济体，这些国家或地区共享同一种货币。
而最优货币区则是指在一个货币区内，各成员国或地区的经济因素相互匹配、互补，并且能够通过共享同一货币来实现经济的最优化。
想要确定一个区域是否成为最优货币区，首先需要考虑的是成员国或地区之间的经济联系程度。
经济联系程度高意味着成员间的贸易和投资活动频繁，并且相互依赖程度较大。
这样的经济联系程度高的区域更有可能成为最优货币区。
因为在这样的区域中，成员国之间的经济波动会相对较小，货币政策的统一也更容易产生协同效应。
其次，要考虑成员国或地区之间的劳动力流动性。
如果一个区域内，劳动力能够自由流动，那么相对于劳动力流动性较低的区域，货币政策对经济的影响将更加均衡和适应性。
因此，一个最优货币区需要成员国或地区之间的劳动力流动性较高，这样可以进一步减少区域内不同地区之间的经济差异。
此外，还需要考虑成员国或地区之间的经济结构是否相似。
如果各成员国或地区的经济结构相似，那么在面对同样的外部冲击时，各成员国或地区更容易采取相似的应对措施，从而减少区域内部经济差异的扩大，并促进区域一体化的进程。
因此，经济结构相似性是构建最优货币区的另一个重要标准。
最后，还需要考虑各成员国或地区的经济政策协调程度。
由于成员国或地区共享同一货币，因此各成员国或地区的经济政策协调程度对货币区的稳定性和发展至关重要。
只有在各成员国或地区能够有效协调经济政策的情况下，才能更好地实现最优货币区的目标。
综上所述，要判断一个区域是否成为最优货币区，需要考虑成员国或地区之间的经济联系程度、劳动力流动性、经济结构相似性以及经济政策协调程度。
只有在这些方面达到一定程度的匹配和协调，才能建立起一个稳定和发展的最优货币区。
克鲁格曼《国际经济学》(第8版)课后习题详解(第20章 最优货币区和欧洲的经验)【圣才出品】
第20章最优货币区和欧洲的经验一、概念题1．欧洲货币体系的信誉理论（credibility theory of the EMS）答：任何汇率导向的稳定政策成功的一个重要因素是汇率政策信誉，政府希望公众相信政府的汇率政策承诺并以此决定本币的持有量。
政策的外部强制性承诺能够保持政策信誉，如通过把本国货币名义汇率钉住低通货膨胀国家的货币来引进政策信誉，这样会使预期通货膨胀率比没有实行钉住汇率时下降得更快，且将其调整到低均衡通货膨胀率的成本会更少。
在欧洲货币体系下，通过固定与德国马克的汇率，欧洲其他成员国相当于引进了德国中央银行的信誉作为防止通货膨胀的屏障，从而减轻了国内通货膨胀的压力。
欧洲货币体系的信誉理论认为，违背国际汇率协定而可能付出的政治代价约束了政府的某些货币行为，即通过使得本国货币贬值来获得短期的利益，而实际付出的代价却是长期高通货膨胀带来的经济崩溃。
2．《马斯特里赫特条约》（Maastricht Treaty）答：马斯特里赫特条约，简称“马约”，是指1991年12月欧洲共同体12国政府首脑在荷兰的马斯特里赫特城召开会议，并于1992年2月签署的《欧洲经济与货币联盟条约》和《政治联盟条约》，合称《欧洲联盟条约》。
《马约》于1993年正式生效，欧洲共同体成为欧盟。
《马约》的主要内容是为建立欧洲经济与货币联盟确定了时间表和步骤。
《马约》规定：1990年7月1日至1993年12月31日为第一阶段，要求各成员国取消外汇管制，实现资本的自由流动，加强财政、货币、金融政策的协调一致；第二阶段从1994年1月1日开始，主要是建立欧洲中央银行的雏形——欧洲货币局；第三阶段最早于1997年1月开始，最晚于1999年1月1日开始，逐步建立一种“真正”的单一货币和独立的欧洲中央银行。
为了建立统一的货币体系，《马约》规定了经济趋同条款，主要内容是：①各国财政赤字占其国内生产总值的比率在3%以下；②各国政府债务总额占其国内生产总值的比率低于60%；③各国消费价格上涨率不得超出三个最低国的平均上涨率1.5个百分点；④各国长期利率不得超出三个物价最平稳的成员国的平均利率2个百分点；⑤各国货币在过去两年内处于欧洲外汇汇率机制的正常变动范围内。
最优货币区域与欧元区
最优货币区域与欧元区在国际贸易和经济一体化的背景下，货币政策的选择和制定变得愈发重要。
最优货币区域理论提供了一个分析经济整合中货币政策的框架，欧元区作为一个货币联盟的典型案例，也在实践中探索和应用这一理论。
本文将通过分析最优货币区域理论和欧元区的案例，探讨最优货币区域的形成和运作机制，并进一步评估欧元区作为最优货币区域的适用性。
一、最优货币区域理论的基本概念与要素最优货币区域理论源于20世纪60年代，由经济学家罗伯特·门德尔森提出。
该理论基于以下假设：1.劳动力和资源在区域间具有自由流动性；2.相对于其他货币区域，商品和服务的价格具有弹性；3.货币政策对区域内的经济产生潜在的副作用。
基于这些假设，最优货币区域理论主要关注以下要素：1.区域内经济的同质性；2.区域间经济的差异性；3.区域间劳动力、商品和服务的自由流动性。
二、欧元区作为最优货币区域的案例欧元区是一个由19个成员国组成的货币联盟，使用欧元作为共同货币。
欧元区的形成和运作机制与最优货币区域理论密切相关。
首先，欧元区内成员国面临的经济差异性较大，包括经济结构、劳动力市场和产业竞争力等方面。
其次，欧元区内实行自由货币和资本流动，劳动力和资源在成员国之间具有一定程度的流动性。
最后，欧洲央行作为欧元区的共同货币政策制定者，试图通过统一的货币政策来应对成员国之间的经济差异，以实现最优货币区域的目标。
三、评估欧元区作为最优货币区域的适用性然而，欧元区也面临着一些挑战和问题。
首先，欧元区内成员国的经济差异导致了货币政策的不适应性，经济衰退和通货膨胀率的差异使得一些成员国遭受了经济危机。
其次，欧洲央行作为唯一的货币政策制定者，难以同时满足所有成员国的需求和利益。
此外，欧元区内的政治一体化程度相对较低，减少了成员国间协调货币政策的能力。
因此，欧元区作为最优货币区域的适用性仍然存在一定的争议和挑战。
结论最优货币区域的形成和运作是一个复杂的经济问题，涉及到经济结构、劳动力市场和货币政策等多个方面的因素。
最优货币区理论名词解释
最优货币区理论名词解释
最优货币区（Optimal Currency Areas，OCA）是一个经济地理概念，是指最符合经济金融上的某些条件的国家或者地区，相互之间建立紧密联系的货币制度，如固定汇率制度，甚至使用统一货币。
本题测试考生对动词的听辨能力。
空格前是情态动词Call，后是名词knots，空格上要填人动词原形．录音给出“create”。
句意为“做决定会使肠胃不顺不足为奇”。
最优货币区理论最早由罗伯特·蒙代尔于1961年提出，其后麦金农（R.I.Mckinnon）、德拉姆（J.C.Ing ram）、哈伯勒（G.Haberler）和弗莱明（J.M.Fleming）等经济学家对其理论从不同侧面修正补充和完善。
但在关于最优货币区的标准上仍缺乏一个强有力的解释。
麦金农提出的确定最优货币区的标准是这些国家的经济高度开放性。
加入通货区的成本表现为丧失部分经济自主权。
蒙代尔认为理想的货币区是封闭的，根据古典国际贸易理论中要素在国内充分流动，而在国际间不流动的假设，那么基于国家货币的浮动汇率就可以有效地运转，但要素流动的区域往往和国界不重叠。
因此“最优”是指货币区成员间要素是完全流动的，而货币区成员国和货币区以外的国家不发生经济联系，货币区是封闭的。
蒙代尔认为要素充分流动是最优货币区的标准，尤其是劳动力的自由流动可以对货币区结构失衡进行有效的调节。
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欧洲单一货币的演变
▪ 欧盟 “1992” 计划
• 欧盟国家试图实现更高的内部经济一体化，通过:
– 固定相互间的汇率 – 通过直接的措施鼓励商品、服务和生产要素的自由流动
• 采用欧元的两个主要原因:
– 为了提高欧洲在世界货币体系中的地位 – 为了把欧盟变成一个真正的统一市场
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欧洲单一货币的演变
▪ 欧洲货币体系, 1979-1998
• 德国、荷兰、比利时、卢森堡、法国、意大利和英
• 欧洲市场的统一进程开始于1957年，当时欧盟发起国
建立了关税同盟.
• 1986年的《欧洲单一法案》制定了一些新的政策来支
持人员、服务和资本的自由流动.
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欧洲单一货币的演变
▪ 欧洲经济与货币联盟 ▪ 1989年，得洛斯报告提出了实现欧洲单一货币
政策的制定 – 完全的资本自由流动 – 欧洲的政治稳定
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欧元和欧元区内的经济政策
▪ 马斯特里赫特一致性标准及稳定与增长协定
• 《马斯特里赫特条约》特别指出欧盟成员国必须满
足的宏观经济一致性标准:
– 价格稳定性
Chapter 九
▪ 最优货币区和欧元区
章节安排
▪ 欧洲单一货币的演变 ▪ 欧元和欧元区内的经济政策 ▪ 最优货币区理论 ▪ 欧洲经济与货币联盟的未来 ▪ 提要
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导言
▪ 欧盟国家已经富有成效的限制了他们货币之间的波
以保证向EMU的过渡. – 它包括了实现欧盟内部的社会政策协调以及集中外
交和防御政策决策权的步骤.
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欧洲单一货币的演变
• 欧洲国家偏离经济与货币联盟的目标而转向单一货
币的原因:
– 更高程度的欧洲市场一体化 – 给与其他国家与德国相同的机会来参与体系内货币
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欧洲单一货币的演变
欧洲货币改革的原因, 1969-1978
• 温纳报告 (1969)
– 提出了逐步实现欧盟蓝图的三步走计划:
– 消除欧盟内部汇率的波动 – 集中欧盟货币改革决定权 – 减少彼此间的贸易壁垒
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导言
Figure 20-1: Members of the Euro Zone as of January 1, 2001
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欧洲单一货币的演变
Table 20-1: 有关欧洲政策和体系的缩写见表
于更集中的欧盟的控制下 – 各国货币被单一的欧洲货币取代，所有货币政策的
决策权被纳入欧洲中央银行体系 ESCB
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欧洲单一货币的演变
• 马斯特里赫特条约 (1991)
– 提出了EMS固定汇率体制向EMU过渡的蓝图. – 提出了一系列的欧盟国家应该遵守的宏观经济标准
（欧元）的基础.
• 经济与货币联盟 (EMU)
– 在该联盟中，各国货币被单一的欧洲货币所取代， 并且由代表所有欧盟成员国利益的唯一的中央银行 管理.
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欧洲单一货币的演变
• 得洛斯计划的三个阶段:
– 所有的欧盟成员国都应加入EMS的汇率机制 (ERM) – 缩小汇率波动幅度，某些宏观经济政策的制定要置
– 该国的通胀率不得比通胀率最低的三个欧盟成员国的平均 值高1.5%以上
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欧洲单一货币的演变
• 直到80年代中期，资本控制和经常性的再安排都是
维持该体系的必要要素.
– 80年代中期以后,作为欧盟市场一体化扩张的“1992” 计划的一部分，这些控制已经被取消.
• 1992年9月欧洲货币危机爆发期间, 英国和意大利允
– 他也拥有坚定的反通胀政策的声誉.
• EMS的声誉理论
– 通过固定与德国马克的汇率，其他成员国相当于引 进了德国中央银行的信誉作为防止通胀的屏障.
– EMS国家的通胀率逐渐向低通胀的德国靠近.
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欧洲单一货币的演变
动性.
• 这导致了1999年1月1日欧元的诞生.
▪ 本章主要关注以下问题:
• 欧洲如何以及为何建立单一货币? • 欧元将有利于其成员国的经济吗? • 欧元会对欧盟以外的国家产生什么影响? • 其他潜在的货币集团可以从欧洲经验中得到什么经
验?
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许它们的货币浮动.
• 1993年8月，在投机冲击的压力下，大多数EMS货
币汇率浮动范围扩大为上下15%.
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欧洲单一货币的演变
▪ 德国在货币体系中的主导地位及欧洲货币体系的
信誉理论
• 德国有低通胀率和独立的中央银行.
国参加了非正式的对美元的“蛇形”联合浮动.
– 大部分汇率实际上可以相对于指定的评价上下浮动 2.25%.
– “蛇形浮动”是职能更为全面的欧洲货币体系的前奏 European Monetary System (EMS).
• EMS的汇率机制的最初8个成员国在1979年开始运
行一个正式的“相互钉住汇率”的框架.