世界三大评级机构及评级对照介绍
三大评级机构评级标准
三大评级机构评级标准三大评级机构评级标准一、穆迪评级等级含义(一)长期评级Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低。
Aa级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。
A级债务为中上等级，有低信用风险。
Baa级债务有中等信用风险。
这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。
Ba级债务有投机成分，信用风险较高。
B级债务为投机性债务，信用风险高。
Caa级债务信用状况很差，信用风险极高。
Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。
C级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。
附注:修正数字1、2及3可用于Aa至Caa各级评级。
修正数字1表示该债务在所属同类评级中排位较高;修正数字2表示排位在中间;修正数字3则表示该债务在所属同类评级中排位较低。
二、标准普尔评级(一)长期信用评级AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。
AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
获得'BB'级、'B'级' CCC'级或' CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。
其中'BB'级的投机程度最低，'CC'级的投机程度最高。
这类债务也可能有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。
BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。
违约可能性较'BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济B情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。
CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
世界三大信用评级机构：标普普尔穆迪惠誉
世界三大信用评级机构：标普普尔穆迪惠誉标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司并称为世界三大评级机构。
三者评级均有长期和短期之分，但有不同的级别序列。
标普普尔评级标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低，违约风险逐级加大。
投资级包括ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ和ＢＢＢ，投机级则分为ＢＢ、Ｂ、ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ和Ｄ。
信用级别由高到低排列，ＡＡＡ级具有最高信用等级；Ｄ级最低，视为对条款的违约。
从ＡＡ至ＣＣＣ级，每个级别都可通过添加“＋”或“－”来显示信用高低程度。
例如，在ＡＡ序列中，信用级别由高到低依次为ＡＡ＋、ＡＡ、ＡＡ－。
此外，标普还对信用评级给予展望，显示该机构对于未来（通常是６个月至两年）信用评级走势的评价。
决定评级展望的主要因素包括经济基本面的变化。
展望包括“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）、“稳定”（评级不变）、“观望”（评级可能被下调或上调）和“无意义”。
标普还会发布信用观察以显示其对评级短期走向的判断。
信用观察分为“正面”（评级可能被上调）、“负面”（评级可能被下调）和“观察”（评级可能被上调或下调）。
标普的短期评级共设六个级别，依次为Ａ－１、Ａ－２、Ａ－３、Ｂ、Ｃ和Ｄ。
其中Ａ－１表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“＋”号表示偿债能力极强。
标普目前对１２６个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去ＡＡＡ评级后，目前拥有ＡＡＡ评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港特别行政区、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
穆迪评级穆迪长期评级针对一年期以上的债务，评估发债方的偿债能力，预测其发生违约的可能性及财产损失概率。
而短期评级一般针对一年期以下的债务。
穆迪长期评级共分九个级别：Ａａａ、Ａａ、Ａ、Ｂａａ、Ｂａ、Ｂ、Ｃａａ、Ｃａ和Ｃ。
其中Ａａａ级债务的信用质量最高，信用风险最低；Ｃ级债务为最低债券等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
世界三大评级机构
三大评级公司是指：美国标准普尔公司、穆迪投资服务公司、惠誉国际信用评级有限公司。
美国标准普尔公司（standard and pooks ）创始人普尔于1860年，顺应欧洲投资者希望更多的了解自己在美国新发展的基础设施的资产的愿望而创建。
穆迪投资服务公司（moody's）创立于1909年，首创了对铁路债券信息进行信用评级；1913年对公用事业和工业进行债券信用评级。
惠誉国际信用评级有限公司（fitch ratings）创立于1913年，规模小于标准普尔和穆迪，但在全球市场尤其是新兴市场的评级上，惠誉的敏感度要高得多。
三家评级机构各有侧重，标准普尔侧重于企业评级方面，穆迪侧重于机构融资方面，而惠誉更侧重于金融机构的评级。
信用评级机构在金融市场上有着十分重要的影响，但实际上这些评级机构在评定资信级别并不那么可靠。
一方面信用评级公司要从请求他们进行评级的上市公司那里收取可观的费用，另一方面要向投资者提供上市公司有关信息的资询服务。
在利益的驱动下，信用评级公司难免要提高上市公司的信用等级作为居额费用的回报而提供给投资者的信息难免有虚假成分。
标普评级标普的长期评级分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
AA A级为最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CC C级，每个级别都可通过添加“+”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
标普的短期评级共设6个级别，依次为A-1、A-2、A-3、B、C和D。
其中A-1表示发债方偿债能力较强，此评级可另加“+”号表示偿债能力极强。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
三大评级机构评级标准
三大评级机构评级标准一、穆迪评级等级含义(一)长期评级Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低。
Aa级债务的信用质量很高，只有极低的信用风险。
A级债务为中上等级，有低信用风险。
Baa级债务有中等信用风险。
这些债务属于中等评级，因此有某些投机特征。
Ba级债务有投机成分，信用风险较高。
B级债务为投机性债务，信用风险高。
Caa级债务信用状况很差，信用风险极高。
Ca级债务投机性很高，可能或极有可能违约，只有些许收回本金及利息的希望。
C级债务为最低债券等级，通常都是违约，收回本金及利息的机会微乎其微。
附注:修正数字1、2及3可用于Aa至Caa各级评级。
修正数字1表示该债务在所属同类评级中排位较高;修正数字2表示排位在中间;修正数字3则表示该债务在所属同类评级中排位较低。
二、标准普尔评级(一)长期信用评级AAA 偿还债务能力极强，为标准普尔给予的最高评级。
AA 偿还债务能力很强，与最高评级差别很小。
A 偿还债务能力较强，但相对于较高评级的债务/发债人，其偿债能力较易受外在环境及经济状况变动的不利因素的影响。
BBB 目前有足够偿债能力，但若在恶劣的经济条件或外在环境下其偿债能力可能较脆弱。
获得'BB'级、'B'级' CCC'级或' CC'级的债务或发债人一般被认为具有投机成份。
其中'BB'级的投机程度最低，'CC'级的投机程度最高。
这类债务也可能有一定的投资保障，但重大的不明朗因素或恶劣情况可能削弱这些保障作用。
BB 相对于其它投机级评级，违约的可能性最低。
但持续的重大不稳定情况或恶劣的商业、金融、经济条件可能令发债人没有足够能力偿还债务。
违约可能性较'BB'级高，发债人目前仍有能力偿还债务，但恶劣的商业、金融或经济B情况可能削弱发债人偿还债务的能力和意愿。
CCC 目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
国际三大评级机构信用评级定义及方法研究
国际三大评级机构信用评级定义及方法研究一、引言：信用评级是金融市场中的一项重要工具，能够为投资者提供有效的风险评估和参考，指导其投资决策。
国际上主要有三大评级机构，分别是标准普尔（S&P）、穆迪（Moody's）和惠誉（Fitch）。
本文旨在探讨这三大评级机构信用评级的定义及方法。
二、信用评级定义：信用评级是一种对债券、借贷机构、企业、国家或其他金融实体的信用风险进行量化分析的过程。
通过信用评级，投资者可以了解债券违约的潜在风险、财务实力以及该金融实体的还款能力。
信用评级通常采用字母级别的标示，如AAA、AA、A、BBB等，其中AAA代表最高信用等级，表示违约风险极低，而D则代表违约。
三、信用评级方法：三大评级机构在信用评级过程中通常采用以下几种主要方法来评估债券或金融实体的信用风险：1.定性分析：定性分析是评级机构对债券或金融实体的内部因素进行分析的方法。
这包括研究债券或金融实体的管理层、经营状况、财务状况、市场地位等。
通过这种分析，评级机构可以对债券或金融实体的未来发展趋势和违约风险进行评估。
2.定量分析：定量分析是评级机构通过计算债券或金融实体的财务指标来进行分析的方法。
评级机构通常会考虑债券或金融实体的财务健康状况、偿债能力、现金流等指标。
通过这种分析，评级机构可以对债券或金融实体的风险和收益进行量化评估。
3.行业分析：行业分析是评级机构对特定行业的整体风险进行评估的方法。
评级机构会研究行业的市场竞争态势、法规环境、供需状况等因素，通过这种分析可以判断债券或金融实体所在行业的潜在风险。
4.地区或国家风险分析：地区或国家风险分析是评级机构对债券或金融实体所在地区或国家的宏观经济状况进行评估的方法。
评级机构通常会考虑地区或国家的政治稳定性、经济增长前景、货币政策等因素。
四、评级的局限性和争议：尽管信用评级在金融市场中具有重要的作用，但也存在一些局限性和争议。
首先，评级机构依赖于公开的财务数据和市场情报，可能无法获取到准确的信息。
国际三大信用评级机构
一、标准普尔1.评级准则根据标普主权信用评级准则，决定一国主权信用评级有以下五个主要因素：政治制度的有效性与政治风险；经济结构与增长前景；外部流动性与国际投资者头寸；财政表现和灵活性以及债务负担；货币灵活性。
2.评级分类根据以上准则，标普的长期主权信用评级主要分为投资级和投机级，信用级别由高到低。
投资级分为AAA、AA、A和BBB；投机级分为BB、B、CCC、CC、C和SD/D示评级在各主要评级分类中的相对强度。
当债务到期而发债人未能按期偿还债务的即为D级，发债人有选择对某些债务或某类债务违约时为SD（选择性违约）评级。
此外，标普还对各主权信用评级推出评级展望和信用观察。
评级展望评估长期信用评级的中长期潜在变化方向，一般为六个月至两年。
其中，“正面”表示评级有上升趋势，“负面”表示有下降趋势，“稳定”表示基本不会改变，“待定”表示有待决定。
信用观察则主要评估短期潜在趋势，一般为90天。
信用观察分为“正面”、“负面”和“待定”。
3.信用评级注1：前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券（3）评级程序一、前期准备阶段（约一周时间）二、信息收集阶段（约一周时间）三、信息处理阶段（约三天时间）四、初步评级阶段（约四天时间）五、确定等级阶段（约十天时间）六、公布等级阶段七、跟踪评级阶段4.业务概括标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。
该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。
目前，标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构5.服务1）对全球数万亿债务进行评级2）提供涉及1.5万亿美元投资资产的标准普尔指数。
3）针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、分析报告。
4）是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要供应商之一。
二、穆迪公司1.主要研究穆迪财务指标、穆迪信用研究、穆迪企业财务研究、穆迪银行业研究、穆迪结构融资研究、穆迪主权研究、穆迪保险研究。
国内外评级机构介绍
世界三大评级公司世界三大评级公司是美国标准普尔公司、穆迪投资服务公司、惠誉国际信用评级有限公司：1美国标准普尔公司（standard and pooks ）创始人普尔于1860年，顺应欧洲投资者希望更多的了解自己在美国新发展的基础设施的资产的愿望而创建。
2 穆迪投资服务公司（moody's）创立于1909年，首创了对铁路债券信息进行信用评级；1913年对公用事业和工业进行债券信用评级。
3 惠誉国际信用评级有限公司（fitch ratings）创立于1913年，规模小于标准普尔和穆迪，但在全球市场尤其是新兴市场的评级上，惠誉的敏感度要高得多。
三家评级机构各有侧重，标准普尔侧重于企业评级方面，穆迪侧重于机构融资方面，而惠誉更侧重于金融机构的评级。
中国五大评级机构1.东方金诚国际信用评估有限公司：东方金诚国际信用评估有限公司是经财政部批准由中国东方资产管理公司以资本金投资控股的全国性、专业化信用评级机构。
公司先后获批中国证监会、中国人民银行和国家发改委三个国家政府部门认定的证券市场及银行间债券市场两大债券市场国内全部债务工具类信用评级资质，以及各地人民银行批准的信贷市场评级资质。
公司注册资本1.25亿元人民币，在全国各地设立了26家分公司，并全资控股一家专业数据公司－北京东方金诚数据咨询有限公司，是中国境内经营资本实力最雄厚的信用评级机构之一，是五家机构中唯一的国有控股评级公司，实际控制人为财政部。
2.中诚信：分为中诚信国际信用评级有限公司和中诚信证券评估有限公司，共同具有国家发改委、证监会和人民银行的资质。
作为中国本土评级事业的开拓者，中国诚信（中诚信国际前身）自1992年成立以来，一直引领着我国信用评级行业的发展，创新开发了数十项信用评级业务，包括企业债券评级、短期融资券评级、中期票据评级、可转换债券评级、信贷企业评级、保险公司评级、信托产品评级、货币市场基金评级、资产证券化评级、公司治理评级等。
国际三大评级机构（详细版）
国际三大评级机构（详细版）公开信息评级''pi''评级符号后标有''pi''表示该等评级是使用已公开的财务资料或其它公开信息作为分析的依据，即标准普尔并未与该机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。
公开信息评级每年根据财务报告审核一次，但当有重大事情发生而可能影响发债人的信用素质时，我们也会实时对评级加以审核。
公开信息评级没有评级展望，不附有''+''或''-''号。
但如果评级受到主权评级的上限限制时，''+''或''-''号有可能被使用。
短期信用评级级别评定A-1偿还债务能力较强，为标准普尔给予的最高评级。
此评级可另加''+''号，以表示发债人偿还债务的能力极强。
A-2偿还债务的能力令人满意。
不过相对于最高的评级，其偿债能力较易受外在环境或经济状况变动的不利影响。
A-3目前有足够能力偿还债务。
但若经济条件恶化或外在因素改变，其偿债能力可能较脆弱。
B偿还债务能力脆弱且投机成份相当高。
发债人目前仍有能力偿还债务，但持续的重大不稳定因素可能会令发债人没有足够能力偿还债务。
C目前有可能违约，发债人须依赖良好的商业、金融或经济条件才有能力偿还债务。
由于其财务状况，目前正在受监察。
在受监察期内，监管机构有权审定某一债务较其它债务有优先权。
SD/D当债务到期而发债人未能按期偿还债务时，即使宽限期未满，标准普尔亦会给予''D''评级，除非标准普尔相信债务可于宽限期内偿还。
此外，如正在申请破产或已作出类似行动以致债务的付款受阻，标准普尔亦会给予''D''评级。
当发债人有选择地对某些或某类债务违约时，标准普尔会给予"SD"评级（选择性违约）。
三大信用评级机构介绍
三大信用评级机构介绍摘要：标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司为三大信用评级机构，三者评级均有长期和短期之分，但有不同的级别序列。
本文为大家简单的介绍一下三大信用评级机构简单常识性知识。
三大信用评级机构分别是标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司。
三者评级均有长期和短期之分，但有不同的级别序列。
下面分别来介绍一下这三大信用评级机构。
标普评级——标准普尔公司标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低，违约风险逐级加大。
投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
信用级别由高到低排列，AAA级具有最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CCC级，每个级别都可通过添加"+"或"-"来显示信用高低程度。
例如，在AA序列中，信用级别由高到低依次为AA+、AA、AA-。
此外，标普还对信用评级给予展望，显示该机构对于未来(通常是6个月至两年)信用评级走势的评价。
决定评级展望的主要因素包括经济基本面的变化。
展望包括"正面"(评级可能被上调)、"负面"(评级可能被下调)、"稳定"(评级不变)、"观望"(评级可能被下调或上调)和"无意义"。
标普还会发布信用观察以显示其对评级短期走向的判断。
信用观察分为"正面"(评级可能被上调)、"负面"(评级可能被下调)和"观察"(评级可能被上调或下调)。
标普目前对126个国家和地区进行了主权信用评级。
美国失去AAA评级后，目前拥有AAA评级的国家和地区还有澳大利亚、奥地利、加拿大、丹麦、芬兰、法国、德国、中国香港特别行政区、马恩岛、列支敦士登、荷兰、新西兰、挪威、新加坡、瑞典、瑞士和英国。
世界三大评级机构及评级对照介绍
提供信用评级、风险评估和金融市场信息服务。中诚信的评级体系综合考虑了企业的财 务状况、经营表现、行业前景和宏观经济环境等因素，同时结合中国市场的特点进行定
制化评估。
05
评级机构的影响与争 议
对金融市场的影响
1 2
信用评级对债券定价的影响
评级机构发布的信用评级是投资者评估债券风险 的重要依据，直接影响债券的发行利率和交易价 格。
机遇
同时，评级机构也面临着巨大的发展机遇。例如，可以通过采用先进的数据分析技术和人工智能等技 术手段，提高评级效率和准确性；可以积极开拓新兴市场，为更多的企业和投资者提供评级服务；可 以加强与监管机构和其他市场参与者的合作，共同推动评级行业的健康发展。
未来发展趋势预测
数字化和智能化
未来评级机构将更加注重数字化和智能化发展，通过引入先进的数据分析技术和人工智能技术，提高评级效率和准确 性。
评级标准的合理性和透明度
评级机构在制定评级标准时可能存在主观性和不透 明性，使得投资者难以准确理解评级结果的含义。
对新兴市场和中小企业的 歧视
有观点认为，评级机构往往对新兴市场和中 小企业存在偏见，给予较低的评级结果，限 制了这些市场和企业的发展。
06
未来发展趋势与展望
评级机构的挑战与机遇
挑战
随着金融市场的不断变化和新兴技术的快速发展，评级机构面临着如何适应市场变化、提高评级准确 性和透明度、防范潜在风险等多方面的挑战。
多元化和综合化
未来评级机构将更加注重多元化和综合化发展，不仅关注企业和政府的信用风险，还将关注环境、社会和治理等方面 的风险，提供更加全面的评级服务。
国际化和合作化
未来评级机构将更加注重国际化和合作化发展，积极开拓国际市场，加强与其他国家和地区评级机构的 合作和交流，推动评级标准的国际化和统一化。
【5A版】世界三大评级机构及评级对照介绍
三、标普-服务与主权评级
服务：
• 对全球数万亿债务进行评级 • 针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、 分析报告 • 是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要 供应商之一 • 标准普尔指数 评定程序
决定一国主权信用评级的因素：
• • • • • 政治制度的有效性与政治风险 经济结构与增长前景 外部流动性与国际投资者头寸 财政表现和灵活性以及债务负担 货币灵活性
• • • • • • •
前期准备阶段 信息收集阶段 信息处理阶段 初步评级阶段 确定等级阶段 公布等级阶段 跟踪评级阶段
四、标普-评级分类
• • 长期债务评级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等 级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。 短期债券信用等级：A-1、A-2、A-3、B、C和D。
• 穆迪在从Aa到Caa的各个基本等级后面加上修正数字1、2及3。
八、穆迪-评级分类1
穆迪长期债务评级(到期日一年或以上)-穆迪长期债务评级(到期日一年或以上)是有关固定收益债务相对
信用风险的意见，而这些债务的原始到期日须为一 年或以上。这些评级是关于某种金融债务无法按承诺履 行的可能性，同时反映违约机率及违约时蒙受的任何财务损失。
Aa级 （Aa1，Aa2，Aa3） A级 （A1，A2，A3） Baa级 （Baa1，Baa2，Baa3）
高级
中上级 中级
投机级别
Ba级 （Ba1，Ba2，Ba2） B级 （B1，B2，B3） Caa级 （Caa1，Caa2，Caa3） Ca级 C级
评定
具有投机性质的因 素 缺少理想投资的品 质 劣质债券 高度投机性 最低等级评级
五大评估机构
五大评估机构五大评估机构是指国际上最权威的评估机构，主要负责对国家、企业、金融产品等进行评估和信用评级。
这五大评估机构具有国际影响力，对于资本市场和金融行业具有重要作用。
以下是对这五大评估机构的简介。
一、标准普尔全球评级（Standard & Poor's, S&P）标准普尔全球评级成立于1860年，总部位于美国纽约。
该机构是全球最大的信用评级机构之一，主要从事对国家、企业、金融机构、证券等进行信用评级工作。
标准普尔全球评级以AAA为最高评级，D为最低评级。
二、穆迪评级（Moody's Investors Service）穆迪评级成立于1909年，总部位于美国纽约。
该机构是全球最早的信用评级机构之一，也是最著名和最具权威性的评级机构之一。
穆迪评级对国家、企业、金融产品等进行信用评级，最高评级为Aaa，最低评级为C。
三、惠誉全球评级（Fitch Ratings）惠誉全球评级成立于1913年，总部位于美国纽约。
该机构是全球著名的信用评级机构之一，与标准普尔全球评级、穆迪评级并称为“三大评级机构”。
惠誉全球评级主要从事对国家、企业、金融产品等进行评级，最高评级为AAA，最低评级为D。
四、道琼斯全球评级（Dow Jones Credit Rating）道琼斯全球评级成立于1973年，总部位于美国纽约。
该机构是全球知名的评级机构之一，其评级主要涵盖企业、金融机构和证券等领域。
道琼斯全球评级的最高评级为AAA，最低评级为D。
五、中国联合评级（China Chengxin Credit Rating Group, CCXI）中国联合评级成立于1992年，总部位于中国北京。
该机构是中国领先的信用评级机构，也是亚洲最大的信用评级机构之一。
中国联合评级主要从事对中国境内市场的政府债券、企业债券、中长期信贷等进行信用评级，最高评级为AAA，最低评级为D。
以上就是五大评估机构的简介。
这五大评估机构是国际上最权威和有影响力的评估机构，其评级结果对于资本市场和金融行业具有重要的指导和参考价值。
世界三大评级机构和评级对照介绍
• 强调现金流旳稳定性及可预测性——穆迪旳分析要点之一是了解 影响现金流旳原因，尤其是现金流旳可预测性及连续性。穆迪会 经过财务分析判断发行人旳现金流在经济不景气时旳弹性。
• 前期准备阶段 • 信息搜集阶段 • 信息处理阶段 • 初步评级阶段 • 拟定等级阶段 • 公布等级阶段 • 跟踪评级阶段
四、标普-评级分类
• 长久债务评级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长久信用等 级旳AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。
• 短期债券信用等级：A-1、A-2、A-3、B、C和D。
三、标普-服务与主权评级
服务：
• 对全球数万亿债务进行评级
• 针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观旳信息、 分析报告
• 是经过全球互联网网站提供股市报价及有关金融内容旳最主要 供给商之一
• 原则普尔指数
评估程序
决定一国主权信用评级旳原因：
• 政治制度旳有效性与政治风险 • 经济构造与增长前景 • 外部流动性与国际投资者头寸 • 财政体现和灵活性以及债务承担 • 货币灵活性
世界三大评级机构 信用评估等级
2023.5
一、基本概念
• 信用等级一般是指基于评估对象旳信用、品质、偿债能力以及资本等 旳指标级别，即信用评级机构用既定旳符号来标识主体和债券将来偿 还债务能力及偿债意愿可能性旳级别成果。
• 1975年美国证券交易委员会SEC认可穆迪，原则普尔，惠誉为全国认 可旳评级组织，今后三家企业开始垄断国际评级行业。
世界三大评级机构及评级对照介绍
世界三大评级机构及评级对照介绍世界三大评级机构是标准普尔全球评级（Standard & Poor's），穆迪投资者服务（Moody's Investors Service）和惠誉评级机构（Fitch Ratings）。
这三家机构在全球范围内为政府、公司和金融机构提供信用评级服务，帮助投资者评估其债务偿还能力和风险水平。
标准普尔全球评级是世界最早的信用评级机构之一，成立于1916年，总部位于美国纽约。
标普全球评级主要评估债权人的流动性、偿债能力和违约风险。
它使用字母级别的评级标准，从最高的AAA到最低的D，每个级别都有一个“+”或“-”符号用于细分评级。
例如，AAA表示最高的信用评级，而BB+表示较高的风险水平。
标普的评级主要关注债务偿还能力和应对风险的能力。
穆迪投资者服务成立于1909年，总部位于美国纽约。
穆迪评级使用类似标准普尔的字母级别评级制度，评估债务承担者的信用质量和违约风险。
穆迪的评级标准中，AAA表示最高的信用评级，而C表示最低的违约风险。
穆迪评级还对市场风险、流动性和其他宏观因素进行考虑，以提供准确的信用评级。
惠誉评级机构成立于1913年，总部位于美国纽约。
惠誉评级主要评估债务人的信用质量和违约风险。
惠誉采用与标准普尔和穆迪相似的字母级别评级制度，其中AAA表示最高的信用评级。
惠誉评级还使用“+”或“-”符号来表明细分的评级水平。
惠誉评级还关注债务人的流动性、市场风险、行业前景和宏观经济因素。
这三家评级机构在全球范围内具有广泛的影响力，其评级对于债权人和投资者来说具有很高的参考价值。
高信用评级可以帮助债务人降低融资成本，吸引更多的投资者。
相反，低信用评级可能会增加融资成本，并限制债务人的融资能力。
评级机构的评级对照主要是在评级标准和评级分级上。
虽然这三家评级机构使用类似的字母评级制度，但它们的评级结果可能会略有不同。
这可能是因为评级机构在评估债务人时可能会侧重不同的因素，以及使用不同的方法和数据。
国际三大评级机构(详细版)讲解
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现在，标准普尔是麦格劳-希尔集团的子公司，专为全球资本市场提供独立信用评级、指 数服务、风险评估、投资研究和数据服务， 标准普尔在业内一向处于领先地位。标准普 尔是全球金融基础建构的重要一员，在150年来一直发挥着领导者的角色，为投资者提供 独立的参考指针，作为投资和财务决策的信心保证。
麦格劳-希尔集团
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标准普尔全球1200种股价指数的采样范围，除了美国、日本、英国与加拿大外，还包 括欧洲、亚太以及拉丁美洲等地区，采样企业的市值共计20万亿美元，占全球股市总 市值的七成。标准普尔未来还会根据标准普尔全球1200种股价指数或其他地区成份股 ，推出期货基金、共同基金以及外汇基金等衍生性投资工具。
资料来源：MBA智库
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穆迪长期债务评级（到期日一年或以上）
投资级别
Aaa级
评 定
优等
说明
信用质量最高，信用风险最低。利息支付有充足保证，本金安全。为还本 付息提供保证的因素即使变化，也是可预见的。发行地位稳固。 信用质量很高，有较低的信用风险。本金利息安全。但利润保证不如Aaa 级债券充足，为还本付息提供保证的因素波动比Aaa级债券大。 投资品质优良。本金利息安全，但有可能在未来某个时候还本付息的能力 会下降。 保证程度一般。利息支付和本金安全现在有保证，但在相当长远的一些时 间内具有不可靠性。缺乏优良的投资品质。
标准普尔全球1200指数(S&P Global 1200 Index)
• S&P全球1200指数是第一个实时计算的全球指数，它旨在为投资者提供可投资的全球投资组合， 该指数涵盖了31个国家，由6个地区指数组成：S&P500指数(美国)、S&P多伦多60指数、S&P拉丁 美洲40指数、S&P东京150指数、S&P亚太100指数和S&P欧洲350指数。每个地区基准指数均采用 与S&P500类似的方法构建，采用经可投资权重因子调整的市值加权。 该指数以1997年12月31日为基期，基点为1000。成分股选择标准主要为规模、流动性(交易额) 和地区范围内的行业代表性，同时在国家和地区行业比例上进行平衡。
关于世界三大信用评级机构标普、惠誉、穆迪评判
海峡理工学院财务管理题目：关于世界三大信用评级机构标普、惠誉、穆迪评判专业：市场营销班级：10市场营销学生姓名：黄新文张春林李良栋邱晨章永垦钟辉汉刘斌河游泳完成时间：10小时目录一、引言 (3)（一）标普评级 (3)（二）穆迪评级 (3)（三）惠誉评级 (3)二、中、美、西、希、意近几年的主权信用评级 (4)三、世界三大信用评级机构标普、惠誉、穆迪评判 (4)（一）世界三大信用评级机构是否客观公正？ (5)（二）三家垄断弊端多多 (5)四、综合论述 (5)（一）评价体系“硬伤”明显 (5)（二）中国是否合适建立评级机构？ (6)（三）根据国际评级机构的这些弊端，中国应做出如下改进 (7)（四）在谈及中国信用评级体系的发展时，成思危提出四点意见。
(7)一、前言（一）标普评级标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大类，投资级的评级具有信誉高和投资价值高的特点，投机级的评级则信用程度较低，违约风险逐级加大。
投资级包括AAA、AA、A 和BBB，投机级则分为BB、B、CCC、CC、C和D。
信用级别由高到低排列，AAA级具有最高信用等级；D级最低，视为对条款的违约。
从AA至CCC级，每个级别都可通过添加“＋”或“-”来显示信用高低程度。
例如，在AA 序列中，信用级别由高到低依次为AA＋、AA、AA-。
（二）穆迪评级穆迪长期评级针对一年期以上的债务，评估发债方的偿债能力，预测其发生违约的可能性及财产损失概率。
而短期评级一般针对一年期以下的债务。
穆迪长期评级共分九个级别：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。
其中Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低；C级债务为最低债券等级，收回本金及利息的机会微乎其微。
在Aa到Caa的六个级别中，还可以添加数字1、2或3进一步显示各类债务在同类评级中的排位，1为最高，3则最低。
通常认为，从Aaa级到Baa3级属于投资级，从Ba1级以下则为投机级。
（三）惠誉评级惠誉的规模较其他两家稍小，是唯一一家欧洲控股的评级机构。
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场中识别价格信号，并将它们和穆迪的判断结合在一起，总结出投资风险和机会。 • （五）金融机构研究 • 穆迪设计的金融机构研究产品和服务是为了满足投资者信用分析的需要。穆迪评级和研究覆盖了全球80
十五、惠誉-评级原则
• 注重深入实地调研，获得第一手分析资料 • 定性和定量相结合，强调定性分析和行业差异 • 侧重对未来偿债能力和现金流量的分析评估 • 注重分析关联交易、担保和其他还款保障
十六、惠誉-主权评级1
1. 宏观经济状况和预期 越高的CPI 对应着越低的主权信用评级
2. 结构性特征 越高的国内储蓄/GDP 大体上对应着越高的主权信用评级 越高的GNI 对应着越高的主权信用评级
三、标普-服务与主权评级
服务：
• 对全球数万亿债务进行评级
• 针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、 分析报告
• 是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要 供应商之一
• 标准普尔指数
评定程序
决定一国主权信用评级的因素：
• 政治制度的有效性与政治风险 • 经济结构与增长前景 • 外部流动性与国际投资者头寸 • 财政表现和灵活性以及债务负担 • 货币灵活性
十七、惠誉-主权评级2
3. 金融部门和银行系统的稳定性：银行系统风险指标（BSR），宏观谨慎 指标（MPI）——惠誉认为， 当银行系统实力弱小（以BSI 指标衡量） 时， 高MPI 值会使情况更加糟糕， 因为弱小的银行系统将更难化解高 MPI 可能带来的危机； 反之亦然。
4.公共财政——国债余额/GDP 指标，国债偿债记录 5.外部金融——经常账户余额/GDP 指标及外债/外汇储备指标等
和研究，以帮助投资者评估全球和国内市场的信用风险。 • （八）国际公共金融研究 • 穆迪国际公共金融研究服务是对区域性或地方政府，以及发达国家和新兴市场的公共部门实体进行评级、
研究和分析。穆迪提供对200多个国际公共金融实体的评级。
七、穆迪-评级
穆迪信用分析主要集中在与发行人长期和短期风险状况有关的基本因素及 重要业务推动元素。 穆迪评级方法的基础： • 债权人无法按时获得该债务证券的本金及利息的风险 • 该风险水平与所有其他债务证券的比较 • 信用质量的等级用评级符号来表示，每个符号代表一个组别，组内的信用 特征大体相似。 评级符号分为以下九种，由最高的Aaa级到最低的C级，一共有二十一个 级别： • Aaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C • 穆迪在从Aa到Caa的各个基本等级后面加上修正数字1、2及3。
John Knowles Fitch成立。 1997年，惠誉与总部设于伦敦的IBCA信用评级公司合并，合并之后，惠 誉成为法国FIMALAC, S.A.的全资子公司。 • 2000年4月，惠誉收购了总部设在芝加哥的Duff &Phelps信用评级公司，又于同年收购Thomson集团 下的BankWatch评级公司。 • 2005年收购了Algorithmics公司；美国赫斯特出版集团（Hearst Corporation）于2006年收购了惠誉 集团20%的股份。 • 2000年惠誉正式进入中国市场，并在2003年6月份，在北京成立了代表处，现在主要从事资料的搜集、 研究、报告、宣传等工作。在三大评级公司里，惠誉是最早进入中国的。
十、穆迪-评级原则
• 穆迪在达成评级意见时会分析所有相关风险因素及观点，并须遵 守一定的分析原则，包括：
• 着眼长远——穆迪的分析重点是影响发行人长期偿债能力的基本 因素，例如经济严重下滑、管理策略出现重大变化或出现重要的 监管变化。评级不会随业务或供需周期性变化而变动，也不会反 映短期市场波动。
世界三大评级机构 信用评定等级
2017.5
一、基本概念
• 信用等级通常是指基于评估对象的信用、品质、偿债能力以及资本等 的指标级别，即信用评级机构用既定的符号来标识主体和债券未来偿 还债务能力及偿债意愿可能性的级别结果。
• 1975年美国证券交易委员会SEC认可穆迪，标准普尔，惠誉为全国认 可的评级组织，此后三家公司开始垄断国际评级行业。
团贷款（syndicated loans）市场的50%。 • （二）信贷战略 • 信贷战略研究是对穆迪债务信用评级、市场价格（债券、股票和信用违约互换）倒推出的信用度和穆迪
违约预测模型测算出的信用度之间的关系进行分析。 • （三）经济数据 • 穆迪提供针对信用市场的经济数据和相关分析。穆迪所拥有的大部分经济数据可以追溯至上世纪80年代
高度投机性 最低等级评级
经常违约，或有其它明显的缺点。 前途无望，不能用来做真正的投资。
九、穆迪-评级分类2
短期债务评级(到期日一年以内)-穆迪短期评级是有关发行人短期融资债务偿付能力的意见。此类 评级适用于发行人、短期计划或个别短期债务工具。除非明确声明，否则此类债务的原始到期日一 般不超过十三个月。
• 穆迪评级和研究的对象以往主要是公司和政府债务、机构融资证券和 商业票据。最近几年开始对证券发行主体、保险公司债务、银行贷款、 衍生产品、银行存款和其他银行债以及管理基金等进行评级。
六、穆迪-服务
• （一）公司金融 • 穆迪公司金融服务对全球4,000多个债务凭证发行者进行研究。这些发行者覆盖公开债务市场的90%、银
• 前期准备阶段 • 信息收集阶段 • 信息处理阶段 • 初步评级阶段 • 确定等级阶段 • 公布等级阶段 • 跟踪评级阶段
四、标普-评级分类
• 长期债务评级：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等 级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。
• 短期债券信用等级：A-1、A-2、A-3、B、C和D。
等级 Prime-1（P-1） Prime-2（P-2） Prime-3（P-3） Not Prime（NP）
评定 发行人（或相关机构）短期债务偿付能力最强。 发行人（或相关机构）短期债务偿付能力较强。 发行人（或相关机构）短期债务偿付能力尚可。 发行人（或相关机构）不在任何 Prime 评级类别之 列。
十八、惠誉-评级分级1
国际长期评级（International Long-Term Credit Ratings ----LTCR）： 长期外币评级，长期本币评级——该评级衡量一个主体偿付外币或本币债务的 能力。都具有国际可比性 对发行人的长期评级——发行人违约评级（IDR），是衡量发行人违约可能性的基准。 对发行证券的长期评级可能高于或低于发行人的评级（IDR），反映了证券回收可能性的不同。
八、穆迪-评级分类1
穆迪长期债务评级(到期日一年或以上)-穆迪长期债务评级(到期日一年或以上)是有关固定收益债务相对 信用风险的意见，而这些债务的原始到期日须为一 年或以上。这些评级是关于某种金融债务无法按承诺履
行的可能性，同时反映违约机率及违约时蒙受的任何财务损失。
投资级别
Aaa级
Aa级 （Aa1，Aa2，Aa3）
标普、穆迪和惠誉等评级机构在授予评级的同时，往往还会对这一评级的前景做出说明。 前景评级分为三等，依次为正面、稳定和负面，分别意味着评级机构未来可能调升、保持 或调降相应的评级。对最高级AAA而言，前景评级只有稳定和负面两种。
五、穆迪
• 穆迪公司由约翰·穆迪（John Moody）于1909年创立，目前总部设在 美国纽约，其股票在纽约证券交易所上市（代码MCO），穆迪公司是 国际权威投资信用评估机构，同时也是著名的金融信息出版公司。
个国家的1,000多家银行，以及800多家保险公司、房地产信托投资公司和金融公司。 • （六）风险管理 • 穆迪风险管理部门为那些对信用敏感的市场参与者提供服务，帮助其测量、管理信用风险。 • （七）主权研究 • 穆迪主权研究服务对大约120个主权国家或超国家的证券发行者以及200多个区域性或地方政府进行评级
投机级别
Ba级 （Ba1，Ba2，Ba2）
B级 （B1，B2，B3） Caa级 （Caa1，Caa2，Caa3） Ca级 C级
评定
具有投机性质的因 素
说明
不能保证将来的良好状况。还本付息的保证有限，一旦经济情况 发生变化，还本付息能力将削弱。具有不稳定的特征。
缺少理想投资的品 质 劣质债券
还本付息，或长期内履行合同中其它条款的保证极小。 有可能违约，或现在就存在危及本息安全的因素。
A级 （A1，A2，A3） Baa级 （Baa1，Baa2，Baa3）
评定
优等
高级
中上级 中级
说明
信用质量最高，信用风险最低。利息支付有充足保证，本金安全。 为还本付息提供保证的因素即使变化，也是可预见的。发行地位 稳固。 信用质量很高，有较低的信用风险。本金利息安全。但利润保证 不如Aaa级债券充足，为还本付息提供保证的因素波动比Aaa级 债券大。 投资品质优良。本金利息安全，但有可能在未来某个时候还本付 息的能力会下降。 保证程度一般。利息支付和本金安全现在有保证，但在相当长远 的一些时间内具有不可靠性。缺乏优良的投资品质。
• 强调现金流的稳定性及可预测性——穆迪的分析重点之一是了解 影响现金流的因素，尤其是现金流的可预测性及持续性。穆迪会 通过财务分析判断发行人的现金流在经济不景气时的弹性。
十一、穆迪-主权债务评级
十二、穆迪-主权债务评级
十三、标普与穆迪评级对标
十四、惠誉
• 惠誉的规模较其他两家稍小，是唯一一家欧洲控股的评级机构。 • 惠誉评级的前身——惠誉出版公司最初是一家金融统计数据出版商，于1913年12月24日由
二、标普
• 标准普尔是世界权威金融分析机构，总部位于美国纽约市，由 亨利·瓦纳姆·普尔于1860年创立。
• 现在，标准普尔是麦格劳-希尔集团的子公司，专为全球资本市 场提供独立信用评级、指数服务、风险评估、投资研究和数据 服务，在业内一向处于领先地位。标准普尔是全球金融基础建 构的重要一员，在150多年来一直发挥着领导者的角色，为投 资者提供独立的参考指针，作为投资和财务决策的信心保证。