项目投融资的风险管理课件.ppt

具有很强的阶段性 项目风险能被清楚的确定和分配 融资方式的风险具有复杂性 存在特异性风险
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3 项目风险管理的主要内容
1、项目风险的识别 项目风险识别的主要任务是找出项目风险、识别
引起项目风险的主要因素，并对项目风险后果作 定性和定量的估计。
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2、项目风险的度量
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(4)风险的可变性
风险的可变性是指在一定条件下风险可以转 化。风险的可变性包括以下内容：
1)风险性质的变化。
2)风险量的变化。
3)某些风险在一定空间和时间范围内被消除。
4)新的风险产生。
5)风险的相对性。风险的相对性是针对风险主体 而言的，即使在相同的风险情况下，不同的风险 主体对风险的承受能力是不同的。风险主体对风 险的承受能力是不同的，主要与收益的大小、投 入的大小和风险主体的地位以及拥有的资源量有 关。
项目风险度量是对于项目风险的影响和后果所进 行的评价和估量。项目风险度量包括对项目风险 发生可能性大小（概率大小）的评价和估量。项 目风险度量的主要内容：
项目风险可能性的度量
项目风险度量的首要任务是分析和估计项目风险 发生的概率，即项目风险可能性的大小。这是项 目风险度量中最为重要的一项工作，因为一个项 目风险的发生概率越高，造成项目损失的可能性 就越大，对它的控制就应该越严格，所以在项目 风险度量中首先要确定和分析项目风险可能性的 大小。
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(2)风险的不确定性 风险的不确定性是指风险的发生是不确定的，
即风险的程度有多大、风险何时何地由可能转变 为现实均是不确定的。这是由于人们对客观世界 的认识受到各种条件的限制，不可能准确预测风 险的发生。
3)风险的不利性 风险一旦产生，就会使风险主体产生挫折、
失败、甚至损失，这对风险主体是极为不利的。 风险的不利性要求我们在承认风险、认识风险的 基础上，做好决策，尽可能地避免风险，将风险 的不利性降至最低。
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项目风险影响范围的度量
项目风险度量的第三项任务是分析和估计项目风 险影响的范围，即项目风险可能影响到项目的哪 些方面和工作。这也是项目风险度量中的一项十 分重要的工作，因为即使是一个项目风险发生概 率和后果严重程度都不大，但它一旦发生会影响 到项目各个方面和许多工作，则也需要对它进行 严格的控制，防止因这种风险发生而搅乱项目的 整个工作和活动。
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一个典型的项目计划通常包括项目识别和 立项、预可行性研究、发起人的选择、签 订特许权协议、签订融资协议、建设、运 营等阶段。
在项目的不同阶段，项目参与各方面临的 风险是不一样的。项目的风险具有比较强 的阶段性。
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2、项目风险管理
（1）项目风险管理的概念 项目风险管理是指通过风险识别、风险分析和风
根据项目发展与变化的情况，不断地重新 识别和界定项目的风险，不断更新项目风 险应对措施，不断地决策和实施项目风险 应对措施，以最终确保项目目标的成功实 现。
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4 项目风险管理的历程
第一阶段：在风险的潜伏阶段，风险尚未显现， 但其可能性存在于各种征兆之中。这个阶段的风 险管理重在预防：
1、 识别潜在的风险。这是预防风险的第一要务， 不能识别就无法预防。识别风险的一个重要手段 是量化，量化的好处是可以通过对比来鉴别风险 征兆，可以设置临界点作为预警指标。例如，我 们识别出高血压是引发心脏病的重大风险，为此 我们设置出一套检测血压的量化指标，把预警临 界值设置在90/140。这样，我们就可以通过与正 常指标的对比来监测高血压的风险了。
险评价去认识项目的风险，并以此为基础合理地 使用各种风险应对措施、管理方法技术和手段， 对项目的风险实行有效的控制，妥善的处理风险 事件造成的不利后果，以最少的成本保证项目总 体目标实现的管理工作。
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风险的基本性质
(1)风险的客观性 风险的客观性，首先表现在它的存在是不以
个人的意志为转移的。从根本上说，这是因为决 定风险的各种因素对风险主体是独立存在的，不 管风险主体是否意识到风险的存在，在一定条件 下仍有可能变为现实。其次，还表现在它是无时 不有、无所不在的，它存在于人类社会的发展过 程中，潜藏于人类从事的各种活动之中。
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3、制定项目风险应对措施
项目风险识别和度量的任务是确定项目风险大小 及其后果，制定项目风险应对措施的任务是计划 和安排对于项目风险的控制活动方案。
通常使用的方法如项目风险成本与效益分析、效 用分析、多因素分析等。
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4、项目风险的控制
根据项目风险识别、度量和制定的项目风 险应对措施所开展的，对于整个项目全过 程中各种风险的控制工作。项目风险控制 工作的具体内容包括：
第7章 项目投融资的风险管理
项目投融资风险是指项目投融资过程中 损失发生的不确定性。对于项目各参与 方来说，主要的挑战就是将各种损失发 生的不确定性减至一个可以接受的程度， 然后再将剩余不确定性的责任分配给最 适合承担它的一方，这个过程构成了项 目投融资的风险管理。
16.1、项目投资与投资风险
投资者对项目的预期结果主要是希望在项目上的 投资能够得到回报。
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项目风险发生时间的度量
项目风险度量的第四项任务是分析和估计项目风 险发生的时间，即项目风险可能在项目的哪个阶 段和什么时间发生。这也同样项重要，因为对于 项目风险的控制和应对措施都是根据项目风险发 生时间安排的，越先发生的项目风险就应该越优 先控制，而对后发生的项目风险可以通过监视和 观察它们的各种征兆，做进一步识别和度量。
对于投资者来说，在投资过程在，承担的风险很 多。
例如：投入了很大一笔前期开发经费，却可能无 法达成协议；不能取得满意的投资回报；合作者 出现技术问题或财政问题，甚至两者兼有；项目 进行过程中出现技术或管理问题；项目进行中政 策和法规发生变化而造成高成本、低收入现象； 市场萧条或出现意外的强劲对手等。
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项目风险后果的度量
项目风险度量的第二项任务是分析和估计 项目风险后果，即项目风险可能带来的损 失大小。这也是项目风险度量中的一项非 常重要的工作，因为即使是一个项目风险 的发生概率不大，但如果它一旦发生则后 果十分严重，那么对它的控制也需要十分 严格，否则这种风险的发生会给整个项目 成败造成严重的影响。