金融学利息与利率ppt课件
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金融学 第三章 利息与利息率课件
（六）凯恩斯的“灵活偏好”说
“所谓利息，乃是在一特定时期内，放弃周转灵活性之报酬”。
❖ 流动性偏好：人们有以货币形式保持财富的心理倾向 ，即持有货币这种流动性最强的财富形式的偏好。
❖ 流动性偏好的强弱程度，取决于保持货币而得到的效 用与放弃货币而得到的收益的比较。因此，利息就成 了一定时期内放弃流动性的报酬。
（五）IS-LM模型利率理论
❖ 倡导者： 希克斯，汉森（新古典综合学派） ❖ 基本观点：利率是由商品市场和货币市场同
时达到均衡时决定的。
•IS表示商品市场的均衡； •曲线向下倾斜是因为：Y ↑ → S ↑ ，为了使S与I相等，r必须↓。
IS r
r*
LM
•LM表示货币市场的均衡；
•曲线向上倾斜是因为:Y↑ → Md ↑;而Ms是既定的.为了使 Ms= Md，r 必须↑，以减少各 经济单位对剩余货币或闲散资 金的需求。
（四）庞巴维克的“时差利息”说
奥地利经济学家。从人的主观评价和时间因素来解释利息
❖ 社会上的财货分为 “现在财货”(即消费)和 “未 来财货”(即生产资料和劳动)；
❖ 人们对现在财货的评价通常要大于未来财货---“价值时差”；
❖ 当物品所有者延缓对物品的现在消费而转借给他 人消费时，就要求对方支付相当于价值时差的“ 贴水”,这种“贴水”就是利息。
❖ 关注热点：
利率自由化与利率市场化
第一节 利息的本质
一、利息与利息率
❖ 利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬; 是在偿还借款时大于本金的那部分金额。
❖ 利率是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所 贷资金额的比率;是衡量利息数量大小的尺度。
二、利息该不该存在?
贷款取息曾一度被视为“丑恶”、“罪行”、“耻辱”, 甚至于通过立法禁止放款取息。 原因: ❖ 早期“高利贷”不是用于投资，而是用于消费 ❖ 利息的多少取决于时间的长短----利息是对时间的支付.
第三章利息与利率《金融学概论》PPT课件
二、利率种类
1、存款利率与贷款利率
贷款利率－存款利率＝存贷利差
1996年以来我国一年期存贷款利差的变动情况 单位：%
时间
存款利率
贷款利率
利差
调整前
10.98
12.06
1.08
1996.5.1
9.18
10.98
1.80
1996.8.23
7.47
10.08
2.61
1997.10.23
5.67
8.64
2.93
第三章利息与利息率
第一节利息与利息率概述
一、利息与利息率的概念 利息是借款者为取得货币资金的使用 权而支付给贷款者的一定代价,或者 说是货币所有者因暂时让渡货币资 金使用权而从借款者手中获得的一 定报酬。
利息率
利息率简称利率,是指一定时期内利息额与借 贷本金之间的比率。用公式表示为:
利率＝ 利息额 100％ 借贷资本金额
贷款利率的下限管理与存款利率的上限管理。
2012 年6月8日和7月6日，中国人民银 行两次调整金融机构存贷款利率浮动区 间。允许金融机构存款利率上浮，浮动 区间的上限由基准利率调整为基准利率 的1.1倍。放宽金融机构贷款利率浮动 区间，6月8日，贷款利率浮动区间下限 由基准利率的0.9倍调整为0.8倍；7月6 日，贷款利率下限继续调整为0.7倍。
固定利率是指在借贷期内不随借贷 供求状况而变动的利率。适用于短 期借贷。实行固定利率对于借贷双 方准确计算成本与收益十分方便， 同时也锁定了融资成本或风险。它 是一种较为传统的计息方式。
浮动利率是一种在借贷期内可定期调整的利 率。根据借贷双方的协定，由一方在规定的 时间依据市场利率进行调整，每3个月或6个 月调整一次。
金融基础知识-利息与利息率
官定利率是由一国的Leabharlann 币管理部 门或中央银行规定的利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
市场利率是由市场供求关系决定 的利率。
按照信用行为的期限长短可划分 为长期利率和短期利率。
资金借贷期限在一年以内的利率 称为短期利率，在一年以上的利率称 为长期利率。
三、货币的时间价值—现值与贴现
现值是一笔未来的货币在现在 的价值
自 动 柜 员 机
I=P·r·n =1000 ×10% × 3 = 300（ 元 ）
S = P（1 + r · n ） =1000 × ( 1 +10% × 3
） =1300（ 元 ）
§复利法：把定期结算的
利息加入本金，逐期滚动计算 利息的方法。
公式为： S=P(1+r) n
I=S-P
例：1000元3年期定期存款
³
100元货币的现值 r = 20%
年份 1年后 2年后 3年后
现
值
1 1+20% ×100 = 83.33
1 (1+20%)² ×100 = 69.44
1
×100 = 57.87
(1+20%)³
在社会经济生活中，现值 是进行投资选择和评价的重要 指标，并具有其它方面的重要 作用。
供不应求
需求增加 供给减少
利率下降
利率上升
需求减少 供给增加
供过于求
◆计算利率的方法
§单利法：只按本金计算利息， 而不将本金生出的利息再加入本金进 行计算的方法。公式为：
I = P ·r ·n S = P（ 1 + r ·n ) 公式中，n 表示借贷的时间，S 表示本利和。
例：1000元3年期定期存款
按照借贷期内利率是否可以浮动 可划分为：固定利率和浮动利率。
金融学课件：利息和利率
➢ 对于特定债券而言，公式
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
利息和利率课件ppt
利息和利率课件
第四章 目录
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
利息 利率及其种类 单利与复利 利率得决定 利率期限结构
第四章 利息与利率
第一节 利 息
第四章第一节 利息
人类对利息得认识
1、 现代西方经济学对于利息得基本观点,就是把 利息理解为:投资人让渡资本使用权而索要得补 偿。
2、 补偿由两部分组成: 对机会成本得补偿;对风险得补偿。
• 可见:第1年得本利与为:P (1+i) • 第2年得本利与为:P (1+i) (1+i) • 第3年得本利与为:P (1+i) (1+i) (1+i) • 第n年得本利与为:本金P与n个(1+i)得连乘。
年 本金 利息 本利与
1 100、00 4、80 2 104、80 5、03 3 109、83 5、27 4 115、10 5、52 5 120、63 5、79
——两年期得储蓄1 ,000 ,000元,到期得本利与就 是
1 000 000×(1+0、024)2 = 1 048, 576元 ——两年储蓄中得第一年,应与持有一年期储蓄 无差别;从道理分析,如按一年期储蓄利率计息,在一年 期末,其本利与应就是:
1 000 000×(1+0、0225)＝1 022 500元 ——如果就是存一年定期,这时就可自由处理其本 利与。假如无其她适当选择,把本利与再存一年定期,到 第二年末得本利与
资于该项目而就是投资于其她项目可能获得得 收益。
• 例3、8: 假设您有一笔资金准备购买5年期国债,该国债得 面值为10000元,按面值打7折销售,到期按面值兑付。当 时1年期银行存款利率为6、5%。购买该种国债就是否 可行？另外有一种5年期企业债券,该债券得面值为7000 元,年利率为8、8%,计单利,到期一次性支付。购买该企 业债券就是否可行？投资两种债券哪种更好？我们可用 净现值法进行评价。
第四章 目录
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节
利息 利率及其种类 单利与复利 利率得决定 利率期限结构
第四章 利息与利率
第一节 利 息
第四章第一节 利息
人类对利息得认识
1、 现代西方经济学对于利息得基本观点,就是把 利息理解为:投资人让渡资本使用权而索要得补 偿。
2、 补偿由两部分组成: 对机会成本得补偿;对风险得补偿。
• 可见:第1年得本利与为:P (1+i) • 第2年得本利与为:P (1+i) (1+i) • 第3年得本利与为:P (1+i) (1+i) (1+i) • 第n年得本利与为:本金P与n个(1+i)得连乘。
年 本金 利息 本利与
1 100、00 4、80 2 104、80 5、03 3 109、83 5、27 4 115、10 5、52 5 120、63 5、79
——两年期得储蓄1 ,000 ,000元,到期得本利与就 是
1 000 000×(1+0、024)2 = 1 048, 576元 ——两年储蓄中得第一年,应与持有一年期储蓄 无差别;从道理分析,如按一年期储蓄利率计息,在一年 期末,其本利与应就是:
1 000 000×(1+0、0225)＝1 022 500元 ——如果就是存一年定期,这时就可自由处理其本 利与。假如无其她适当选择,把本利与再存一年定期,到 第二年末得本利与
资于该项目而就是投资于其她项目可能获得得 收益。
• 例3、8: 假设您有一笔资金准备购买5年期国债,该国债得 面值为10000元,按面值打7折销售,到期按面值兑付。当 时1年期银行存款利率为6、5%。购买该种国债就是否 可行？另外有一种5年期企业债券,该债券得面值为7000 元,年利率为8、8%,计单利,到期一次性支付。购买该企 业债券就是否可行？投资两种债券哪种更好？我们可用 净现值法进行评价。
山东大学金融学利息与利率83页PPT
山东大学金融学利息与利率
56、死去何所道，托体同山阿。 57、春秋多佳日，登高赋新诗。 58、种豆南山下，草盛豆苗稀。晨兴 理荒秽 ，带月 荷锄归 。道狭 草木长 ，夕露 沾我衣 。衣沾 不足惜 ，但使 愿无违 。 59、相见无杂言，但道桑麻长。 60、迢迢新秋夕，亭亭月将圆。
第二章 利息与利率
教学目的与要求 1.理解信用的本质、了解信用的产生和发 展，以及现代信用的主要形式； 2.掌握利息和利率的基本内涵，理解当代 主要利率决定理论的观点；理解利率结构 的主要理论； 3.掌握单利和复利的计算。
矛盾。
17
第二节 利息与利率
一、利息的来源和本质 二、利息本质的理论 三、利率的计算 四、利率的分类 五、利率的作用
18
一、利息的来源和本质
一般认为，利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金 所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用 者索取的报酬。
马克思认为：资本主义制度下，利息本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分；在社会主义社 会，利息是纯收入再分配的一种方式，来源于劳动者 为社会所创造的一部分剩余产品价值。
11
2.银行信用的特点 第一，银行信用是间接融资信用 第二，银行信用是以货币形态提供的信用。 第三，银行信用与产业资本的动态不完全一致。 银行信用贷出的资本是独立于产业资本循环的货币
资本，银行信用的动态同产业资本的动态保持着一 定的独立性。
12
3.银行信用与商业信用的关系 （1）银行通过办理商业票据的贴现或抵押贷款，
投资机会。
16
（四）消费信用
1.消费信用是工商企业或银行等金融机构，以商品形态对 消费者提供的直接用于生活消费的信用。
2.主要有两种类型： （1）工商企业以赊销商品（延期付款）、分期付款的方
56、死去何所道，托体同山阿。 57、春秋多佳日，登高赋新诗。 58、种豆南山下，草盛豆苗稀。晨兴 理荒秽 ，带月 荷锄归 。道狭 草木长 ，夕露 沾我衣 。衣沾 不足惜 ，但使 愿无违 。 59、相见无杂言，但道桑麻长。 60、迢迢新秋夕，亭亭月将圆。
第二章 利息与利率
教学目的与要求 1.理解信用的本质、了解信用的产生和发 展，以及现代信用的主要形式； 2.掌握利息和利率的基本内涵，理解当代 主要利率决定理论的观点；理解利率结构 的主要理论； 3.掌握单利和复利的计算。
矛盾。
17
第二节 利息与利率
一、利息的来源和本质 二、利息本质的理论 三、利率的计算 四、利率的分类 五、利率的作用
18
一、利息的来源和本质
一般认为，利息是使用借贷资金的报酬，是货币资金 所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金的使用 者索取的报酬。
马克思认为：资本主义制度下，利息本质上是剩余价 值的特殊表现形式，是利润的一部分；在社会主义社 会，利息是纯收入再分配的一种方式，来源于劳动者 为社会所创造的一部分剩余产品价值。
11
2.银行信用的特点 第一，银行信用是间接融资信用 第二，银行信用是以货币形态提供的信用。 第三，银行信用与产业资本的动态不完全一致。 银行信用贷出的资本是独立于产业资本循环的货币
资本，银行信用的动态同产业资本的动态保持着一 定的独立性。
12
3.银行信用与商业信用的关系 （1）银行通过办理商业票据的贴现或抵押贷款，
投资机会。
16
（四）消费信用
1.消费信用是工商企业或银行等金融机构，以商品形态对 消费者提供的直接用于生活消费的信用。
2.主要有两种类型： （1）工商企业以赊销商品（延期付款）、分期付款的方
《利息与利率 》课件
03
利率的决定因素与变动
利率的决定因素
经济因素
影响利率的主要因素包括经济 发展水平、经济周期、产业结
构等。
政策因素
政府政策对利率的变动具有重 要影响，如货币政策、财政政 策等。
国际因素
国际经济形势、汇率变动等也 会影响国内利率水平。
市场供求关系
市场供求关系是决定利率水平 的重要因素之一，当资金供大 于求时，利率水平会下降；反
以年为单位）。
举例说明
如果本金 P 为 1000 元，年利率 r 为 5%，时间 t 为 1 年，则利 息 I = 1000 × 5% × 1 = 50 元
。
复利利息的计算
总结词
复利是指本金和利息之和作为新的本金，再按照相同的利率产生利 息。
详细描述
复利计算公式为 FV = P × (1 + r)^n，其中 FV 代表未来值（ Future Value），P 代表本金，r 代表年利率，n 代表时间（以年 为单位）。
《利息与利率》PPT课件
contents
目录
• 利息与利率的基本概念 • 利息的计算方法 • 利率的决定因素与变动 • 利息与利率在金融市场中的应用 • 利息与利率的经济学分析
01
利息与利率的基本概念
利息的定义与计算
利息的定义
利息是借款人因使用货币而支付给贷款人的报酬，也称为货币的增值部分。
利息的计算方式
利率的变动对经济有重要影响。提高利率可以抑制通货膨胀 ，降低经济过热的风险；降低利率则可以刺激经济增长，促 进就业。但利率的调整也需要综合考虑多种因素，如经济增 长、通货膨胀、就业情况等。
02
利息的计算方法
简单利息的计算
总结词
《利息与利率》课件
经济周期对利率的影响
总结词
经济周期对利率的影响主要体现在不同阶段的经济发展状况对借贷成本的影响上。在经 济扩张期，利率可能较低；在经济衰退期，利率则可能较高。
详细描述
经济周期是指经济发展过程中出现的繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。在不同的阶段 ，利率水平也会相应调整。在经济繁荣期，经济增长加速，投资机会增多，借贷需求增 加，可能导致利率下降。相反，在经济衰退期，经济增长放缓或出现负增长，借贷需求
企业融资中的利息与利率
融资成本
企业融资需要支付利息， 利率的高低直接影响企业 的融资成本。
投资回报
企业利用财务杠杆进行投 资时，利率水平影响企业 的投资回报率。
经营风险
利率波动可能给企业带来 经营风险，如利率敏感性 缺口等。
国家政策中的利息与利率
货币政策工具
利率是国家货币政策的重要工具 ，通过调节利率水平来影响经济
01
利息与利率的基本概念
利息的定义与计算
利息的定义
利息是借款人因使用货币而支付给贷款人的报酬。它是基于货币的时间价值而 产生的。
利息的计算方式
利息的计算通常采用复利或单利的方式。复利是指在每个计息周期结束后，将 利息计入本金，并重新计算利息；单利则是在整个计息期间，本金产生的利息 不再计息。
利率的种类与作用
减少，市场上的资金供应相对过剩，央行可能会提高利率以刺激经济增长。
REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
04
利率的风险与回报
利率风险的定义与种类
利率风险定义
利率风险是指由于利率变动而给 经济主体造成损失或收益的可能 性。
利率风险的种类
利息与利率金融学教学课件5
二、利息的本质
1.西方经济学家的观点 西方经济学家的代表人物主要有威廉·配第和亚当·斯密。 威廉·配第认为，货币持有人贷出货币就等于放弃了用这笔货 币购置土地而能获得的地租，所以它应该获得相应的补偿。因 此利息同地租一样公道、合理，符合自然规律。亚当·斯密认 为，利息的来源有两个：一是当借款用做资本时，利息来源于 利润；二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入，如地租 等。
2.现值 复利现值就是按照复利方式计算以后若干期一定数量资金现在的价值。计 算公式为： PV=FV/（1+r）n
目录 上一页 下一页
Hale Waihona Puke 第四章 利息与利率（三）银行贴现
银行贴现是用单利法以期满偿还金额计算利息。计算公式如下： 现值=汇票面额-贴现利息 贴现利息=终值×利率×时间
=汇票面额×贴现天数×（月贴现率÷30） 同样运用单利法进行现值计算，则真实的现值计算是以期初实贷金额 计算利息。计算方法如下：
现值=终值/（1+利率×时间） 贴现所扣利息=终值-现值
目录 上一页 下一页
第四章 利息与利率
（四）零存整取和整存零取
1.零存整取 零存整取是每月按同一金额存入，到约定的期限将本利和 一次取出。零存整取实际是一种期初年金现象。 2.整存零取 整存零取是一次存入若干金额的货币，在以后预定的期限 内，每年提取等额的货币，当达到最后期限的一次提取时，将 本利全部取完。整存零取同样是一种年金现象，可按照普通年 金现值来计算。
目录 上一页 下一页
第四章 利息与利率
第四节 利率市场化
一、利率市场化的含义
所谓利率市场化，是指市场资金借贷的利率由供求双方根据资 金供求的情况来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以 同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保持合理利差和分层有 效传导的利率体系。利率市场化有如下含义：
1.西方经济学家的观点 西方经济学家的代表人物主要有威廉·配第和亚当·斯密。 威廉·配第认为，货币持有人贷出货币就等于放弃了用这笔货 币购置土地而能获得的地租，所以它应该获得相应的补偿。因 此利息同地租一样公道、合理，符合自然规律。亚当·斯密认 为，利息的来源有两个：一是当借款用做资本时，利息来源于 利润；二是当借款用于消费时，利息来源于别的收入，如地租 等。
2.现值 复利现值就是按照复利方式计算以后若干期一定数量资金现在的价值。计 算公式为： PV=FV/（1+r）n
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Hale Waihona Puke 第四章 利息与利率（三）银行贴现
银行贴现是用单利法以期满偿还金额计算利息。计算公式如下： 现值=汇票面额-贴现利息 贴现利息=终值×利率×时间
=汇票面额×贴现天数×（月贴现率÷30） 同样运用单利法进行现值计算，则真实的现值计算是以期初实贷金额 计算利息。计算方法如下：
现值=终值/（1+利率×时间） 贴现所扣利息=终值-现值
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第四章 利息与利率
（四）零存整取和整存零取
1.零存整取 零存整取是每月按同一金额存入，到约定的期限将本利和 一次取出。零存整取实际是一种期初年金现象。 2.整存零取 整存零取是一次存入若干金额的货币，在以后预定的期限 内，每年提取等额的货币，当达到最后期限的一次提取时，将 本利全部取完。整存零取同样是一种年金现象，可按照普通年 金现值来计算。
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第四章 利息与利率
第四节 利率市场化
一、利率市场化的含义
所谓利率市场化，是指市场资金借贷的利率由供求双方根据资 金供求的情况来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以 同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利率保持合理利差和分层有 效传导的利率体系。利率市场化有如下含义：
金融学 利息与利率.ppt
第三章17
F P (1 r)n
r：年利率 m：每年的计息次数 n：年数
F
P (1
)r nm
m
连续复利：m ,则
(1
)r mn
m
ern。
其中e
lim (1
m
1 m
)m
2.71828
F Pern
第三章18
假设100元的存款以12%的年利率，每年支付一 次利息。存款3年获得的利息？复利计息
第三章20
复利反映利息的本质
如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借 出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷 放期结束时，可把当期本息收入一并贷放给其他债务 人。如此循环，最后所得和复利计息相同。
我国的存款利率表遵循：对同样的金额来讲，在一定 期限内，按单利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算出来的活期储蓄利息；按单利计算的长期定 期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存 款的利息。否则，人们会只存短期定期存款。
F P (1 r)n I P[(1 r)n 1]
F P
1
r m
nm
m是利息转换次数，利息转换次数越多，转换期越短， 本利和、利息额越大，借款人的利息负担越重。
第三章16
例：本金1000元，年利率10%，期限3年的贷款。
按单利计算的现金流量
1000
1000 100
0
1
1100
1000
年利率 360
第三章14
一、利率的计算——单利与复利
单利——不管贷款期限的长短，仅按本 金计算利息，本金所产生的利息不加入 本金重复计算。
I Prn F P(1 r n)
第三章15
复利——就是按照一定的期限（1年、半年、 3个月），将所生利息加入本金，逐期滚动计 算利息。有终值和现值之分。
F P (1 r)n
r：年利率 m：每年的计息次数 n：年数
F
P (1
)r nm
m
连续复利：m ,则
(1
)r mn
m
ern。
其中e
lim (1
m
1 m
)m
2.71828
F Pern
第三章18
假设100元的存款以12%的年利率，每年支付一 次利息。存款3年获得的利息？复利计息
第三章20
复利反映利息的本质
如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借 出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷 放期结束时，可把当期本息收入一并贷放给其他债务 人。如此循环，最后所得和复利计息相同。
我国的存款利率表遵循：对同样的金额来讲，在一定 期限内，按单利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算出来的活期储蓄利息；按单利计算的长期定 期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存 款的利息。否则，人们会只存短期定期存款。
F P (1 r)n I P[(1 r)n 1]
F P
1
r m
nm
m是利息转换次数，利息转换次数越多，转换期越短， 本利和、利息额越大，借款人的利息负担越重。
第三章16
例：本金1000元，年利率10%，期限3年的贷款。
按单利计算的现金流量
1000
1000 100
0
1
1100
1000
年利率 360
第三章14
一、利率的计算——单利与复利
单利——不管贷款期限的长短，仅按本 金计算利息，本金所产生的利息不加入 本金重复计算。
I Prn F P(1 r n)
第三章15
复利——就是按照一定的期限（1年、半年、 3个月），将所生利息加入本金，逐期滚动计 算利息。有终值和现值之分。
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国际金融市场：LIBOR+b%
我国的浮动利率：以基准利率为中心在 一定幅度内上下浮动的利率。
在最高和最低浮动利率范围内，各银行 利率的加码幅度高低不一。
第三章11
（三）市场利率、官方利率、公定利率
（1）市场利率：由货币资金的供求关系决定 的利率。
（2）官定利率：金融当局规定的利率水平。 对市场利率指导和参考。 货币政策。
F 1 0 0 (1 1 2 2 % )2 3 1 4 1 .8 5
上例，如以连续复利计息。请问，存款3年获得 的利息？
F 1 0 0 e 1 2 % 3 1 4 3 .3 3
第三章19
对于给定利率r和给定期限n， 每年计息的次数越多，即m越 大，终值和利息额越高。连续 复利下的终值最大。
基准利率
（3）公定利率：对会员有约束作用。
第三章12
（四）实际利率与名义利率
实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买 力不变条件下的利率。（剔除了通货膨胀因素）
名义利率：包括补偿通货膨胀风险的利率。 （没有剔除通货膨胀因素）
实际利率是推算出来的利率。 i r p 名义利率的变动，取决于对通货膨胀的预期。 名义利率不可为负。
FP1m r nm
m是利息转换次数，利息转换次数越多，转换期越短， 本利和、利息额越大，借款人的利息负担越重。
第三章16
例：本金1000元，年利率10%，期限3年的贷款。
按单利计算的现金流量
1000
1000 100
0
1
1100
1000
100 100
2 1200
1000 100 100 100 3 1300
第三章 利息和利率
把经济体系中任何一个因素单独提出来， 都和利率有一定关系。
——凯恩斯
1
第一节 利息的本质和利息率
一、利息的定义
对债权人：出借资金的报酬 对债务人：使用资金的代价
利息interest ：信用活动过程中，债务 人支付给债权人的超过本金的部分， 它是本金之外的增加额。
第三章2
对放弃货币的机会成本的补偿
按复利计算的现金流量
1000
1000 0
100
1
1000(110%)
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ00
1000
1 0 0 (1 1 0 % )(1 1 0 % )
100(110%) 100(110%)
100
100
2
1000(110%)2
3
1000(110%)3
第三章17
FP(1r)n
r：年利率 m：每年的计息次数 n：年数
二、利息的本质
凯恩斯
（一）西方经济学家的观点
通 胀 补 偿
违 约 风 险 补 偿
流 动 性 补 偿
时 间 补 偿
庞巴维克
第三章3
（二）马克思的利息本质学说
资本所有权和资本使用权的分离是利息 产生的经济基础；
从形式上看，利息是借贷资本的价格；
从本质上看，利息是利润的一部分，是 剩余价值的转化形式。
第三章4
三、利息转化为收益的一般形态 和收益的资本化
（一）利息转化为收益的一般形态 无论贷出资金与否，利息都被看作资金
所有者理所当然的收入； 无论借入资金与否，经营者也总是把利
润分为利息与企业主收入两部分。
投资回报率~利率：投资决策依据
第三章5
（二）收益的资本化
含义：任何有收益的事物，都可以通过收益与 利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本 金额，习惯上称之为“资本化”。
第三章13
第二节 利息的计算及其应用
利率的表示 年利率；月利率；日利率（常用于银行之间的拆 息业务）。 中国通常以年利率、月利率、日利率表示，以 “厘”为计息单位。而“厘”本身内涵是不一致 的。如年息10厘指10％，月息10厘指10‰，日息 10厘指万分之十。
月 利 率 年 1 利 2 率 ， 日 利 率 月 利 3 0 率 年 3 利 6 0 率
土地、人力资本、证券
P
C r
P：本金或价格 C：收益 r：利率
第三章6
四、利息率及其分类
定义：利息率即利率，指借贷期间所形 成的利息额与带出资本金的比率。
利 息 率 借 利 贷 息 资 额 本 金 100%
利率的最高界限受到平均利润率的制约 最低界限为零。
第三章7
（一）平均利率与基准利率
第三章14
一、利率的计算——单利与复利
单利——不管贷款期限的长短，仅按本 金计算利息，本金所产生的利息不加入 本金重复计算。
I Prn FP(1rn)
第三章15
复利——就是按照一定的期限（1年、半年、 3个月），将所生利息加入本金，逐期滚动计 算利息。有终值和现值之分。
FP(1r)n IP[(1r)n1]
FP(1m r)nm
连续复利：m,则(1m r)mn ern。 其中em li m(1m 1)m2.71828 FPern
第三章18
假设100元的存款以12%的年利率，每年支付一 次利息。存款3年获得的利息？复利计息
F 1 0 0 (1 1 2 % )3 1 4 0 .4 9
上例，每半年支付一次利息。请问，存款3年获 得的利息？
平均利率：指一定时期（通常是一个产业周 期）内不断波动的市场利率的平均水平。 代 表市场利率的整体水平。
基准利率：在整个金融市场上和整个利率体 系中起决定作用的利率。
基准利率决定了市场利率的变化趋势。
第三章8
市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准 利率。
美国：联邦基金利率
在中国，中国人民银行对各商业银行和其 他金融机构规定的再贷款利率为基准利率。
第三章20
复利反映利息的本质
如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借 出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷 放期结束时，可把当期本息收入一并贷放给其他债务 人。如此循环，最后所得和复利计息相同。
我国的存款利率表遵循：对同样的金额来讲，在一定 期限内，按单利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算出来的活期储蓄利息；按单利计算的长期定 期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存 款的利息。否则，人们会只存短期定期存款。
中国1年期的存贷款利率具有基准利率的作用。
第三章9
（二）固定利率和浮动利率
（1）固定利率：借贷期内利率固定不变。 计算简便，但不可避免通货膨胀的风险。
（2）浮动利率：在借贷期内可定期调整, 计算复杂,但可避免利率波动的风险。一般 适用于3年以上中长期借贷和国际金融市 场。
第三章10
借贷利率=基准利率+贴水 （违约风险和 流动性的大小）
我国的浮动利率：以基准利率为中心在 一定幅度内上下浮动的利率。
在最高和最低浮动利率范围内，各银行 利率的加码幅度高低不一。
第三章11
（三）市场利率、官方利率、公定利率
（1）市场利率：由货币资金的供求关系决定 的利率。
（2）官定利率：金融当局规定的利率水平。 对市场利率指导和参考。 货币政策。
F 1 0 0 (1 1 2 2 % )2 3 1 4 1 .8 5
上例，如以连续复利计息。请问，存款3年获得 的利息？
F 1 0 0 e 1 2 % 3 1 4 3 .3 3
第三章19
对于给定利率r和给定期限n， 每年计息的次数越多，即m越 大，终值和利息额越高。连续 复利下的终值最大。
基准利率
（3）公定利率：对会员有约束作用。
第三章12
（四）实际利率与名义利率
实际利率：是指物价水平不变，从而货币购买 力不变条件下的利率。（剔除了通货膨胀因素）
名义利率：包括补偿通货膨胀风险的利率。 （没有剔除通货膨胀因素）
实际利率是推算出来的利率。 i r p 名义利率的变动，取决于对通货膨胀的预期。 名义利率不可为负。
FP1m r nm
m是利息转换次数，利息转换次数越多，转换期越短， 本利和、利息额越大，借款人的利息负担越重。
第三章16
例：本金1000元，年利率10%，期限3年的贷款。
按单利计算的现金流量
1000
1000 100
0
1
1100
1000
100 100
2 1200
1000 100 100 100 3 1300
第三章 利息和利率
把经济体系中任何一个因素单独提出来， 都和利率有一定关系。
——凯恩斯
1
第一节 利息的本质和利息率
一、利息的定义
对债权人：出借资金的报酬 对债务人：使用资金的代价
利息interest ：信用活动过程中，债务 人支付给债权人的超过本金的部分， 它是本金之外的增加额。
第三章2
对放弃货币的机会成本的补偿
按复利计算的现金流量
1000
1000 0
100
1
1000(110%)
1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ00
1000
1 0 0 (1 1 0 % )(1 1 0 % )
100(110%) 100(110%)
100
100
2
1000(110%)2
3
1000(110%)3
第三章17
FP(1r)n
r：年利率 m：每年的计息次数 n：年数
二、利息的本质
凯恩斯
（一）西方经济学家的观点
通 胀 补 偿
违 约 风 险 补 偿
流 动 性 补 偿
时 间 补 偿
庞巴维克
第三章3
（二）马克思的利息本质学说
资本所有权和资本使用权的分离是利息 产生的经济基础；
从形式上看，利息是借贷资本的价格；
从本质上看，利息是利润的一部分，是 剩余价值的转化形式。
第三章4
三、利息转化为收益的一般形态 和收益的资本化
（一）利息转化为收益的一般形态 无论贷出资金与否，利息都被看作资金
所有者理所当然的收入； 无论借入资金与否，经营者也总是把利
润分为利息与企业主收入两部分。
投资回报率~利率：投资决策依据
第三章5
（二）收益的资本化
含义：任何有收益的事物，都可以通过收益与 利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本 金额，习惯上称之为“资本化”。
第三章13
第二节 利息的计算及其应用
利率的表示 年利率；月利率；日利率（常用于银行之间的拆 息业务）。 中国通常以年利率、月利率、日利率表示，以 “厘”为计息单位。而“厘”本身内涵是不一致 的。如年息10厘指10％，月息10厘指10‰，日息 10厘指万分之十。
月 利 率 年 1 利 2 率 ， 日 利 率 月 利 3 0 率 年 3 利 6 0 率
土地、人力资本、证券
P
C r
P：本金或价格 C：收益 r：利率
第三章6
四、利息率及其分类
定义：利息率即利率，指借贷期间所形 成的利息额与带出资本金的比率。
利 息 率 借 利 贷 息 资 额 本 金 100%
利率的最高界限受到平均利润率的制约 最低界限为零。
第三章7
（一）平均利率与基准利率
第三章14
一、利率的计算——单利与复利
单利——不管贷款期限的长短，仅按本 金计算利息，本金所产生的利息不加入 本金重复计算。
I Prn FP(1rn)
第三章15
复利——就是按照一定的期限（1年、半年、 3个月），将所生利息加入本金，逐期滚动计 算利息。有终值和现值之分。
FP(1r)n IP[(1r)n1]
FP(1m r)nm
连续复利：m,则(1m r)mn ern。 其中em li m(1m 1)m2.71828 FPern
第三章18
假设100元的存款以12%的年利率，每年支付一 次利息。存款3年获得的利息？复利计息
F 1 0 0 (1 1 2 % )3 1 4 0 .4 9
上例，每半年支付一次利息。请问，存款3年获 得的利息？
平均利率：指一定时期（通常是一个产业周 期）内不断波动的市场利率的平均水平。 代 表市场利率的整体水平。
基准利率：在整个金融市场上和整个利率体 系中起决定作用的利率。
基准利率决定了市场利率的变化趋势。
第三章8
市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准 利率。
美国：联邦基金利率
在中国，中国人民银行对各商业银行和其 他金融机构规定的再贷款利率为基准利率。
第三章20
复利反映利息的本质
如果强制性规定只能以单利计息,则没有人会愿意借 出长期资金。债权人会尽量缩短货币贷放的时期,贷 放期结束时，可把当期本息收入一并贷放给其他债务 人。如此循环，最后所得和复利计息相同。
我国的存款利率表遵循：对同样的金额来讲，在一定 期限内，按单利方法计算的定期存款利息必须大于按 复利计算出来的活期储蓄利息；按单利计算的长期定 期存款利息必须大于按复利计算的期限较短的定期存 款的利息。否则，人们会只存短期定期存款。
中国1年期的存贷款利率具有基准利率的作用。
第三章9
（二）固定利率和浮动利率
（1）固定利率：借贷期内利率固定不变。 计算简便，但不可避免通货膨胀的风险。
（2）浮动利率：在借贷期内可定期调整, 计算复杂,但可避免利率波动的风险。一般 适用于3年以上中长期借贷和国际金融市 场。
第三章10
借贷利率=基准利率+贴水 （违约风险和 流动性的大小）