第3章财务分析程序与方法XX
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第三章财务分析程序与方法
润93亿元，比上年减少了243亿元，减少 幅度为72% 。 ❖ 究其原因： ❖ 2008年出售CDMA收益达279亿元，若去 除CDMA收益，2008年度实际收益为57 亿元，2则2009年净利润实际增长为62%。
第三章财务分析程序与方法
财务报表数据的调整 –利润表
❖ 1. ①了解收入确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重新计 算调整 ；
1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息
战略分析与会计分析阶段
4.企业战略分析 ❖ 战略分析（企业竞争策略分析）
行业分析（包括企业拟进入行业的分析） 目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略 竞争策略：低成本竞争策略、
产品差异竞争策略 5.财务报表会计分析
会计分析的内涵与步骤
格力电器利润表调整项目
项目 节能推广补助 原营业收入 调整后营业收入 原营业外收入 调整后营业外收入
2010年 214,732
6,043,162 6,257,894
235,332 20,600
单位:万元 2009年
24,159 4,245,777 4,269,936
41,754 17,595
❖ 2010年度，格力电器的营业外收入增长了463.61%，主要是根据《财政 部国家发展改革委员会关于开展“节能产品惠民工程”的通知》（财建 [2009]213号）获得的政府补贴。公司在2010年获得政府节能惠民补贴 款约21亿元，占营业收入的3.87%。虽然政府补助是一种不确定的收入来 源，但该补助是中央财政对高效节能产品生产企业给予补助，再由生产企 业按补助后的价格进行销售，也就是说，企业因为补助减少了营业收入， 因此该项收入需调回至营业收入中，同时减少营业外收入。
第三章财务分析程序与方法
财务报表数据的调整 –利润表
❖ 1. ①了解收入确认方法是否前后期一致，如不一致，应按会计的一致性原则予以重新计 算调整 ；
1.明确财务分析目的 2.制定财务分析计划 3.搜集整理财务分析信息
战略分析与会计分析阶段
4.企业战略分析 ❖ 战略分析（企业竞争策略分析）
行业分析（包括企业拟进入行业的分析） 目的：明确企业自身地位及应采取的竞争策略 竞争策略：低成本竞争策略、
产品差异竞争策略 5.财务报表会计分析
会计分析的内涵与步骤
格力电器利润表调整项目
项目 节能推广补助 原营业收入 调整后营业收入 原营业外收入 调整后营业外收入
2010年 214,732
6,043,162 6,257,894
235,332 20,600
单位:万元 2009年
24,159 4,245,777 4,269,936
41,754 17,595
❖ 2010年度，格力电器的营业外收入增长了463.61%，主要是根据《财政 部国家发展改革委员会关于开展“节能产品惠民工程”的通知》（财建 [2009]213号）获得的政府补贴。公司在2010年获得政府节能惠民补贴 款约21亿元，占营业收入的3.87%。虽然政府补助是一种不确定的收入来 源，但该补助是中央财政对高效节能产品生产企业给予补助，再由生产企 业按补助后的价格进行销售，也就是说，企业因为补助减少了营业收入， 因此该项收入需调回至营业收入中，同时减少营业外收入。
财务分析程序与方法课件
➢ 2、制定财务分析计划
在明确财务分析目的的基础上，应制订财务 分析计划，包括财务分析的人员组成及分工、时 间进度安排，财务分析内容及拟采用的分析方法 等。
5
财务分析信息搜集整理阶段
➢ 3、搜集整理财务分析信息 财务分析信息的数量和质量影响着财务
分析的质量 信息的收集整理应根据分析的目的和计
划进行 平时养成收集信息的习惯
9
战略分析与会计分析阶段
➢ 进行会计分析，一般可按以下步骤进行 第一，阅读会计报告； 第二，比较财务报表； 第三，解释财务报表； 第四，修正财务报表信息。
10
战略分析与会计分析阶段
➢ 会计分析是财务分析的基础，通过会计分 析，对发现的由于会计原则、会计政策等 原因引起的会计信息差异，应通过一定的 方式加以说明或调整，消除会计信息的失 真问题。
19
行业分析
➢ 行业竞争程度分析
➢ B. 新加入企业竞争威胁分析 第一，规模经济性因素。 第二，先入优势的因素。 第三，销售网与关系网因素。 第四，法律障碍因素。
➢ C. 替代产品或服务威胁分析
20
行业分析
➢ 市场议价能力分析
➢ A. 企业与供应商的议价能力分析 第一，供应商的数量对议价能力的影响。 第二，供应商的重要程度对议价能力的影
11
财务分析实施阶段
➢ 6、财务指标分析 ➢ 对财务指标进行分析，特别是进行财务比
率指标分析，是财务分析的一种重要方法 或形式。财务指标能准确的反应某方面的 财务情况。进行财务分析，应根据分析的 目的和要求选择正确的分析指标。
12
财务分析实施阶段
➢ 7、基本因素分析 因素分析法是在报表整体分析和财务指
响。 第三，单个供应商的供应量。
在明确财务分析目的的基础上，应制订财务 分析计划，包括财务分析的人员组成及分工、时 间进度安排，财务分析内容及拟采用的分析方法 等。
5
财务分析信息搜集整理阶段
➢ 3、搜集整理财务分析信息 财务分析信息的数量和质量影响着财务
分析的质量 信息的收集整理应根据分析的目的和计
划进行 平时养成收集信息的习惯
9
战略分析与会计分析阶段
➢ 进行会计分析，一般可按以下步骤进行 第一，阅读会计报告； 第二，比较财务报表； 第三，解释财务报表； 第四，修正财务报表信息。
10
战略分析与会计分析阶段
➢ 会计分析是财务分析的基础，通过会计分 析，对发现的由于会计原则、会计政策等 原因引起的会计信息差异，应通过一定的 方式加以说明或调整，消除会计信息的失 真问题。
19
行业分析
➢ 行业竞争程度分析
➢ B. 新加入企业竞争威胁分析 第一，规模经济性因素。 第二，先入优势的因素。 第三，销售网与关系网因素。 第四，法律障碍因素。
➢ C. 替代产品或服务威胁分析
20
行业分析
➢ 市场议价能力分析
➢ A. 企业与供应商的议价能力分析 第一，供应商的数量对议价能力的影响。 第二，供应商的重要程度对议价能力的影
11
财务分析实施阶段
➢ 6、财务指标分析 ➢ 对财务指标进行分析，特别是进行财务比
率指标分析，是财务分析的一种重要方法 或形式。财务指标能准确的反应某方面的 财务情况。进行财务分析，应根据分析的 目的和要求选择正确的分析指标。
12
财务分析实施阶段
➢ 7、基本因素分析 因素分析法是在报表整体分析和财务指
响。 第三，单个供应商的供应量。
第3章 财务分析程序与方法
趋势分析法一般步骤
第一，计算趋势比率或指数 第二，根据指数计算结果 第三，预测未来的发展趋势
财务指标表
2005年 2004年 2003年 2002年 2001年
销售额（万元） 17034 13305 11550 10631 10600
税后利润（万元）1397 每股收益（元） 4.31 每股股息（元） 1.90
第三，销售网与关系网因素。新进 入企业要生存与发展，必然要打入现有 企业的销售网与关系网。因此，现有企 业的销售网与关系网的规模与程度将影 响着新企业的进入难易程度。 第四，法律障碍因素。许多行业对 新进入企业在法律上有所规定与限制， 如许可证、专利权等。因此，法律限制 程度就直接影响新企业进入的难易程度。
垂直分析法的一般步骤
第一，确定报表中个项目占总额的比重 或百分比，计算公式为：某项目的比重 =该项目金额/各项目总金额×100% 第二，通过各项目的比重，分析各项目 在企业经营中的重要性。 第三，将分析期各项目的比重与前期同 项目比重对比，研究各项目的比重变动 情况。
趋势分析法
趋势分析法是根据企业连续几年或几个 时期的分析资料，运用指数或完成率的 计算，确定分析期各有关项目的变动情 况和趋势的一种财务分析方法。趋势分 析法既可用于对会计报表的整体分析， 即研究一定时期报表各项目的变动趋势， 也可对某些主要指标的发展趋势进行分 析。
对比方式
绝对值增减变动 绝对值变动数量=分析期某项指标实际数-基 期同项指标实际数 增减变动率 变动率=变动绝对数/基期实际数量×100% 变动比率值 变动比率值=分析期实际数值/基期实际数值
水平分析法是会计分析的基本方法。水 平分析法在不同企业应用中，一定要注 意其可比性问题，即使在同一企业应用， 对于差异的评价也应考虑其对比基础； 另外，水平分析中，应将两种对比方式 结合运用，仅用变动量，或仅用变动率 都可能得出片面的，甚至是错误的结论。
第3章财务分析的程序与方法
18
替代产品的威胁包括： ➢ 相对价格和经营情况 ➢ 买方转换的意愿
产品买方的议价能力包括： ➢ 价格敏感性 ➢ 交易地位
供应商的议价能力包括： ➢ 价格敏感性 ➢ 交易地位
2021/7/18
19
（2）市场谈判或议价能力
行业竞争能力是行业盈利能力的先决因 素，但行业实际盈利水平的高低，还取 决于本行业企业与供应商和消费者（客 户）的议价能力。
2021/7/18
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➢（4）企业是否采取与其竞争战略相一致 的方式组织其行动？
➢（5）企业的竞争优势可持续吗？是否存 在着使企业优势战略难以被模仿的障碍 ？
➢（6）在可预计期限内是否存在影响企业 竞争优势的潜在变化？
2021/7/18
25
其他竞争战略分析方法
1.SWOT分析法 ➢机会（Opportunities） ➢威胁（Threats） ➢优势（Strengths） ➢劣势（Weaknesses）
2021/7/18
31
1、阅读会计报告
阅读会计报告 CPA的审计意见 会计原则、会计政策及其变更 会计信息及其内控报告信息披露 附注及其说明
2021/7/18
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2、比较会计报表（比较观） 3、解释会计报表 原因、影响结果、潜在危机等等 4、修正会计报表 差异调整、警示
2021/7/18
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（二）会计分析的方法
1年以内
94.98% 94.06% 95.74% 95.61% 94.68%
1-2年
1.68% 2.81% 1.44% 2.62% 3.63%
2-3年
0.43% 0.61% 1.03% 0.54% 0.80%
3年以上
2.91% 2.52% 1.80% 1.22% 0.88%
第三章 财务分析的程序与方法 《财务分析》
第三节 比率分析与因素分析
一、比率分析法 二、因素分析法
一、比率分析法
定 义
比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联 系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企 业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。
比率分析的形式有：
第一，百分率，如流动比率为200%
第二，比率，如速动比率为1∶1；第三，分数，如负债为 总资产的1/2。
2454% ×100%=204.5% 12
采用这种方法计算平均数时，无法消除过高或过低比率对平均数的影响， 从而影响比率标准的代表性。因此，有人在计算平均数时选择中间区域，计 算时首先将企业按比率大小排列（见表3-6）。
如果排除比率最低的两个企业和最高的两个企业，则行业平均流动比率 为：
行业平均流动比率=
1.算术平均法
应用算术平均法计算标准比率，就是指将若干相关企业同一比率指标相 加，再除以企业数得出算术平均数。这里所说的相关企业根据分析评价范围 而定，如进行行业分析比较，相关企业为同行业内企业；如进行全国性分析 比较，则相关企业为国内企业；如进行国际分析比较，则相关企业为国际范 围内的企业。
行业平均流动比率=
低成本竞争策略
第一，优化企业规模，降低产品成本； 第二，改善资源利用率，降低产品成本； 第三，运用价值工程，降低产品成本； 第四，提高与供应商的议价能力，降低采购成本； 第五，强化管理控制，降低各项费用。
产品差异策略
第一，明确企业的产品或服务差异将满足哪一部分消费者的需求； 第二，使企业的产品或服务差异（特色）与消费者的要求完全一致； 第三，企业提供的差异产品或服务，其成本应低于消费者愿意接受的价格。
解释会计报表是会计分析的重要环节，通过对会计报表差异或变 化的解释，着重分清财务报表数据变化的主观原因影响与客观原因影 响，可持续影响与临时性影响，实质性影响与盈余管理等影响，真实 盈余管理影响与应计盈余管理影响，等等。
第三章财务分析程序与方法教案
第三章财务分析程序与方法1．本章重点内容（1）会计分析的程序与方法（2）比率分析法计算及分析（3）因素分析法的原理（4）连环替代法的计算和结果分析2．本章难点内容（1）财务分析程序包括哪几个阶段和步骤，各阶段和步骤的目标和作用（2）水平分析法、垂直分析法和趋势分析法评价的思路与方法（3）连环替代法的计算过程3．本章教学中应注意的问题（1）明确各种财务分析的程序和步骤（2）指出财务分析方法的区别和应用中应注意的问题三、本章应讲授的内容1．财务分析基本程序与步骤简单介绍财务分析的程序与步骤的四个阶段和十个步骤。
2．战略分析与会计分析给出战略分析和会计分析的内涵；简单介绍战略分析的作用和分析的基础；阐述会计分析和水平分析法，垂直分析法和趋势分析法。
3．比率分析法给出比率分析法定义，介绍常用的比率分析的指标和用于比较的标准比率，阐述比率分析法的局限性。
4．因素分析法介绍连环替代法的程序和在应用中应该注意的问题；差额计算法是连环替代法的简化形式。
5．财务综合分析评价技术简单介绍财务综合分析方法和财务综合评价方法；财务预测分析在企业评价评估中的应用；财务分析报告的含义、作用、内容和编写要求。
6．图解分析法介绍在财务分析中常用的几种图解分析法，对本章做总结。
四、课堂讨论1．讨论题目：运用因素分析法应注意哪些问题？2．参考答案：回答这个问题可从以下几个角度思考：第一，因素分析法的内涵。
因素分析法包括连环替代法和差额计算法两种形式。
第二，应用连环替代法应注意的问题。
应用连环替代法应注意的问题包括:①因素分解的相关性问题；②分析前提的假定性；③因素替代的顺序性；④顺序替代的连环性。
第三，应用差额计算法应注意的问题。
应用连环替代法应注意的问题，在应用差额计算法时同样要注意。
除此之外，还应注意的是，并非所有连环替代法都可按差额计算法的方式进行简化，特别是在各影响因素之间不是连乘的情况下，运用差额计算法必须慎重。
五、课堂习题1．习题内容：水平分析法与垂直分析法的区别。
财务分析程序与方法
（4）运用财务比率和相关指标评估企业 的盈利能力与风险 • （5）综合评价分析 •
二、财务报表分析的方法
• （一）比较分析法
•
比较分析法，是将指将相关经济指标与选 定的比较标准进行对比分析，以确定分析指 标与标准之间的差异，明确差异方向、差异 性质与差异大小，并进行差异分析与趋势分 析的方法。比较分析法是财务报表分析方法 中最基本、最主要的方法。
合财务指标的因素之间的关系列出基准值的算式 和比较值的算式：
•
•
基准值Y0=a0×b0×c0
比较值Y1=a1×b1×c1
(1)
(2)
•
差异值ΔY=Y1–Y0 ，ΔY为分析对象
•
•
定基发展速度=分析期某指标数据÷固定基期某指标数
据 环比发展速度=分析期某指标数据÷前期某指标数据
（三）因素分析法
• 因素分析法是通过分析影响财务指标的各项因素，并计 算其对指标的影响程度，用以说明本期实际与计划或基期 相比，财务指标发生变动或差异的主要原因的一种分析方
法。因素分析法适用于多种因素构成的综合性指标的分析，
•
【例3-1】 华星公司2006年的净利润为2
721万元，2007年的净利润为6 928万元，
2007年与2006年比较，净利润增加了4 207 万元，或者说，华星公司2007年的净利润为 2006年的254.61%，增加了154.61%。 • 这是一种简单的横向比较，常用于差异分
析。
【例3-2】 华星公司2003-2007年连续五年的 营业收入金额与净利润金额，如表所示。
都在逐步增长，尤其进入2007年后，增长速度加快。2007年的营业收入比
2003年增长了4倍，2007年的净利润比2003年增长了3倍。所以用百分比 来看趋势，不仅能清晰地看到总的趋势，而且能更精确地表明各年的变动 程度。但应当注意的是对基年的选择要有代表性，如果基年选择不当，情 况异常，则以其为基数而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或作出不 准确的评价。
第3章财务分析程序与方法(秦第七版)
（3）因素测算：
产品产量因素影响：96 000－80 000＝16 000（元）
材料单耗因素影响：81 600－96 000＝-14 400（元）
材料单价因素影响：102 000－81 600＝20 400（元）
因素影响汇总：
22000（元）
通过上述测算，可知本年材料费用上升22000元的 原因是：产量增加200件使材料费用客观上升 16000元，这是正常的；材料耗用水平降低3千克/ 件，使材料费用节约14 400元，这是生产中的成绩； 材料单价上升1元/千克，使材料费用上升20 400元， 这是造成材料费用上升的主要因素。至于这是由于
1670 30
2180 25
2100 23
财务指标表：
项目
主营业务收 入（万元） 净资产收益
率（%）
2013年 2000
18
2012年 1800 20
2011年 1670
30
2010年 2180
25
2009年 2100 23
趋势分析表：
项目
2013年
2012年
2011年
2010年
2009年
主营业务收 95.24
85.71
79.52
103.81
100
入（%）
净资产收益 78.26
86.96
130.43
108.7
100
率（%）
结论：根据趋势分析表预测，2014年主营业务收入的变化是上升趋势，净资产收益率的 变化是下降趋势。
复习思考题
会计分析在财务分析中的地位与作用。 比率分析指标的分类基础。 财务分析标准. 应用连环替代法应注意的问题.
第3章-财务分析程序与方法ppt
2.垂直分析法
垂直分析与水平分析不同，它的基本点不是将企业报告 期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增 减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或 结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。 垂直分析法的一般步骤是： 第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比。 第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中 的重要性。 第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比， 研究各项目的比重变动情况。
（二）战略分析与会计分析阶段
5、财务报表会计分析 财务报表会计分析的目的：
（1）揭示财务报表反映财务状况和经营成果 的真实程度（财务报告与企业实际的差异： ①会计本身的局限，如人力资源价值——对 报表的改造和再加工；②会计的可选择性— —相应调整会计报表），并对报表进行改进；
（2）通过财务报表分析，指出企业哪些方面 存在重大的问题，为下一步财务分析和财务 管理提供参考。
第三章 财务分析程序与方法
本章主要内容
第一节 财务分析基本程序与步骤* 第二节 战略分析与会计分析*# 第三节 财务分析方法*# 第四节 财务综合分析技术
教学目的及要求
1. 掌握财务分析的程序和步骤 2. 掌握财务分析的主要方法？ 3. 重点掌握因素分析法的含义和步骤 4. 理解企业战略分析的内容 5. 理解并掌握会计分析的内涵和步骤。
二、会计分析技术 （一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法
一、企业战略分析
（一）企业战略分析的内涵与作用
企业战略分析，其实质在于通过对企业所 在行业或企业拟进入行业的分析，了解行 业的收益潜力和风险程度，明确企业自身 地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与 风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别 是在价值创造或盈利方面的潜力——主要 是看企业未来的发展潜力。企业战略分析 通常包括行业分析和企业竞争策略分析。
第三章财务分析程序与方法
第三章财务分析程序与方法
财务分析综合评价阶段(前景分析
阶段) 8、财务综合分析与评价 9、财务预测与价值评估 10、财务分析报告
第三章财务分析程序与方法
第二节 战略分析与会计分析
一、企业战略分析
基础：明确战略制定程序；明确宏观经济环境 目的：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分
析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略
课堂练习2.运用差额计算法分析各因素对总资产报酬率的影 响程度。
第三章财务分析程序与方法
第四节 财务分析报告
财务分析报告的含义与作用 财务分析报告的类型及其特点 财务分析报告的格式与内容 财务分析报告的编写要求
基本点:将报表资料中不同时期的同项数据进行对比 对比的方式:
绝对值增减变动量=分析期某项指标实际数-基期同 项指标实际数
增减变动率=变动绝对值/基期实际数值×100% 变动比率值=分析期实际值/基期实际数值
第三章财务分析程序与方法
注意问题:
■分析资料的可比性 ■对比方式的结合运用
第三章财务分析程序与方法
连环替代法的程序
指标分解--确定分析指标
与其影响因素间的关系
建立指标体系--确定分
析对象
例题见
连环顺序替代
P68
计算替代结果
检验分析结果
第三章财务分析程序与方法
课堂练习1.某企业2005年、2004年有关指标资料如 下。 要求：运用连环替代法分析各因素对总资产报酬率的 影响程度。
第三章财务分析程序与方法
会计分析的目的:评价企业会计所反映的财务
状况与经营成果的真实程度
会计分析的作用:
◆通过对会计政策、会计方法、会计披露的评
价，揭示会计信息的质量；
财务分析综合评价阶段(前景分析
阶段) 8、财务综合分析与评价 9、财务预测与价值评估 10、财务分析报告
第三章财务分析程序与方法
第二节 战略分析与会计分析
一、企业战略分析
基础：明确战略制定程序；明确宏观经济环境 目的：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分
析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略
课堂练习2.运用差额计算法分析各因素对总资产报酬率的影 响程度。
第三章财务分析程序与方法
第四节 财务分析报告
财务分析报告的含义与作用 财务分析报告的类型及其特点 财务分析报告的格式与内容 财务分析报告的编写要求
基本点:将报表资料中不同时期的同项数据进行对比 对比的方式:
绝对值增减变动量=分析期某项指标实际数-基期同 项指标实际数
增减变动率=变动绝对值/基期实际数值×100% 变动比率值=分析期实际值/基期实际数值
第三章财务分析程序与方法
注意问题:
■分析资料的可比性 ■对比方式的结合运用
第三章财务分析程序与方法
连环替代法的程序
指标分解--确定分析指标
与其影响因素间的关系
建立指标体系--确定分
析对象
例题见
连环顺序替代
P68
计算替代结果
检验分析结果
第三章财务分析程序与方法
课堂练习1.某企业2005年、2004年有关指标资料如 下。 要求：运用连环替代法分析各因素对总资产报酬率的 影响程度。
第三章财务分析程序与方法
会计分析的目的:评价企业会计所反映的财务
状况与经营成果的真实程度
会计分析的作用:
◆通过对会计政策、会计方法、会计披露的评
价，揭示会计信息的质量；
第3章 财务分析程序与方法
（四）比率分析法的局限性
比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之 间的变动
很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系 比率给人们不保险的最终印象 比率不能给人们会计报表关系的综合观点
二、因素分析法
（一）因素分析的含义
（二）连环替代法 （三）差额计算法
（一）因素分析的含义
企业的很多财务指标往往由多个相互联系的因 素共同决定。当这些因素发生不同方向、不同 程度的变动时，对相应的财务指标会产生不同 的影响。因此，对这些财务指标的差异分析， 可以不只局限在财务指标本身与比较标准的差 异上，还可以进一步从数量上测定每一个影响 它的因素对差异的影响方向和程度，从而便于 抓住主要矛盾，找到解决问题的线索。
（一）会计分析的内涵与步骤
• 1．会计分析的内涵 • 2．会计分析的步骤
1．会计分析的内涵
• 会计分析的目的在于评价企业会计所反映 的财务状况与经营成果的真实程度。会计 分析的作用，一方面通过对会计政策、会 计方法、会计披露的评价，揭示会计信息 的质量；另一方面通过对会计灵活性、会 计估计的调整，修正会计数据，为财务分 析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠 性。
美国哈佛大学Krishna C．Palepu教授等 在其《经营分析与评估》一书中将财务 报表分析归纳为四个步骤：第一步，经 营策略分析；第二步，会计分析；第三 步，财务分析；第四步，前景分析。
上海财经大学孙铮教授等在其《财务报 告分析》（2019）一书中将财务分析的 步骤划分为：第一步，审阅注册会计师 审计报告；第二步，审阅整套财务报表， 包括报表注释和补充报表中的相关内容； 第三步，运用分析方法，如比较报表分 析法、横向与纵向百分比分析法、比率 分析法等；第四步，参考重要的补充信 息。
(第三章)财务分析程序与方法
2015-6-24
25
（三）标准比率
3、中位数法
将相关企业的比率按高低顺序排列，
然后再划出最低和最高的各 25% ，中间
50% 就为中位数比率，最后依据企业比
率的位置进行评价。
2015-6-24
26
二、因素分析法
（一）连环替代法 （二）差额计算法
2015-6-24
27
（一）连环替代法
1、连环替代法分析的程序
2015-6-24 13
分析题
分析资料：H公司2009年资产负债表资料如下（单位：万元） 资产 年末数 年初数 负债及净资产 年末数 年初数 流动资产 8600 6800 流动负债 5900 4200 固定资产 8100 6700 长期负债 10300 4500 无形资产 6300 1200 负债合计 16200 8700 所有者权益 6800 6000 资产总计 23000 14700 负债及净资产合计 23000 14700 分析要求：（1）对资产负债表进行水平分析与评价 （2）对资产负债表进行垂直分析与评价
量；另一方面通过对会计灵活性、会计估计
的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基
础，并保证财务分析结论的可靠性。
2015-6-24 9
二、会计分析方法
（一）水平分析法 （二） 垂直分析法 （三）趋势分析法
2015-6-24
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（一）水平分析法
指将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计 报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财 务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或 财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。 水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期 的同项数据进行对比，对比的方式有以下几种： 一是绝对值增减变动； 二是增减变动率； 三是变动比率值。
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固定资产周转 率
总资产周转率
结论是
2次﹤3次
固定资产周转率有所下 降
2次﹤3次
当年营业收入增长幅度 小于总资产增长幅度
企业存在较高的经营风险和财务风险
第3章财务分析程序与方法XX
•公司2012年度实际财务数据 单位：万元
项目
A公司
B公司
流动资产合计 货币资金 应收票据及应收股利 应收账款 预付账款 存货及其他 流动负债合计 短期借款及应付票据 应付账款及预收账款 应付工资、福利费、股利 应交税金、其他应交应付款 即偿长期负债及其项目
•财务分析报告
第3章财务分析程序与方法XX
第2节 战略分析与会计分析
•一、企业战略分析 • 企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行
业的分析，明确企业自生地位及应采取的竞争战略， 以权衡受益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值 创造或盈利方面的潜力。包括：行业分析和企业竞争 策略分析。
第3章财务分析程序与方法XX
• 1、建立合理的假定 如分析材料成本变化原因 材料成本=产品产量×单位产品成本×材料单价 销售利润=销售量*销售价格-销售成本-营业费用-管理费用-财务
费用-税金及附加 2、要点 例如：材料成本分析、销售产品成成本及利润分析等
第3章财务分析程序与方法XX
•材料成本组成要素
项目
产品产量
单位产品材料消 耗量
材料单价
材料成本
单位 件
公斤 元 元
计划数 100 8 5 4000
实际数 110 7 6 4620
第3章财务分析程序与方法XX
表中，材料成本实际增加620元。——分析对象
因素：产量，材料单耗，材料单价
计划指标：100*8*5=4000
①
第一次替代：110*8*5=4400 ②
第二次替代：110*7*5=3850 ③
第3章财务分析程序与方法XX
财务比率的来源与科学性
• 运用一个财务比率进行分析时，我们应该问：这个比率是从哪里来 的？我们需要它分析企业什么内容?其运用能够实现我们队特定财 务指标所期待的分析目标吗？也就是该指标的科学性在哪里？
•确定比较对象
•主要财务比率有哪些？
•1.毛利率 •2.核心利润率 •3.总资产报酬率 •4.净资产报酬率 •5.存货周转率 •6.固定资产周转率 •7.总资产周转率 •8.流动比率 •9.资产负债率 •10.应收债权周转率
•定
•与
•方向
•__公司战略__
•疏
•与
•关系
•__%__
•+ •__%_
•________•_8%0%___________ _•_________ %__________
第3章财务分析程序与方法XX
行业分析
•行业竞争程度分析
•现有企业的竞争
•新加入企业的竞争威胁 •替代产品或服务的威胁
•市场谈判或议价能力
• 低成本竞争分析：当企业所处行业替代产品威胁较少，新 企业进入威胁较大时，往往选择此策略，是取得竞争优势 最明显的方式。
• 产品差异策略分析：较高的产品或服务质量；较多的产品 或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌形象。第3章财务分析程序方法XX二、会计分析技术
会计分析的目的在于评价企业财务状况和经营成果的 真实程度。 作用： •1.通过评估会计政策、方法和估计误差并从而评价会 计信息质量； •2.通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数 据，为财务分析奠定基础，保证财务分析结论的可靠
第三次替代：110*7*6=4620 ④
实际指标：
②—①=4400-4000=400 产量增加的影响
③—②=3850-4400=-550 材料节约的影响
④—③=4620-3850=770 价格提高的影响
400+（-550）+770=620 全部因素的影响
性。
第3章财务分析程序与方法XX
会计分析步骤
•阅读会计报告 •比较会计报表 •解释会计报表 •修正会计报表信息
第3章财务分析程序与方法XX
第3节 比率分析与因素分析
•一、比率分析法
比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起
来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价 企业财务状况和经营成果的一种分析方法 比率分析法是财务分析的最基本、最重要的财务分 析方法。 形式：主要以%或倍数表示
第3章财务分析程序与方 法XXX
2020/11/26
第3章财务分析程序与方法XX
第1节 财务分析的程序
•财务分析信息搜集整理阶段 •战略分析与会计分析阶段
•财务分析实施阶段 •财务分析综合评价阶段
•明确分析目的 •制定分析计划 •搜集财务信息
•财务指标分析
•基本因素分析
•财务综合分析与评价 •财务预测与价值评估
45790 13729 1009 16538 4434 10080 33573 12200 1293 93 7237 12750
56452 11197 538 13266 4675 26776 37410 27429 2790 3613 3492 86
• 流动比率 ：A公司 1.36 B公司 1.51 • 从流动比率看是否认为B公司偿债能力好于A公司？
第3章财务分析程序与方法XX
二、因素分析法
• 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按 照一定的程序和方法，确定的因素对分析指标差异影响程 度的一种技术方法。
• 方法：连环替代法、差额计算法
•差额计算法 是连环替代法 的简化形式
第3章财务分析程序与方法XX
二、因素分析法（因素替代法）
• 含义：依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定程 序和方法，确定各因素对分析指标的影响程度的一种技术方 法。
第3章财务分析程序与方法XX
思考：财务比率分析的局限性？
第3章财务分析程序与方法XX
比率分析：从清晰到模糊
•某上市公司2012年
比率
数值
•比率分析方 法好用吗？
评价
流动比率 1.1：1﹤2：1（安全值） 短期偿债能力弱
速动比率 0.9：1﹤1:1 （安全值） 及时偿债能力弱
资产负债率 80%﹥70%（警戒线） 企业财务风险较大
•企业与供应商 •企业与客户
•产业生命周期：成熟期还是成长期
•国家产业政策：鼓励还是限制
第3章财务分析程序与方法XX
企业未来可能的变化
• 行业有无复苏迹象 • 巨大在建工程即将完工 • 影响经营重大因素变化，如：
– 产品价格 – 原料成本 – 利率 – 区域经济政策
第3章财务分析程序与方法XX
企业竞争策略分析