金融理论与实务教学大纲

《金融理论与实务》课程大纲一. 适用对象适用于网络教育、成人教育学生二. 课程性质金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。

金融的内容可概括为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。

从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司，还有信用合作社、财务公司、投资信托公司、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。

金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴，它和信用是两个不同的概念：（1）金融不包括实物借贷而专指货币资金的融通（狭义金融），人们除了通过借贷货币融通资金之外，还以发行股票的方式来融通资金。

（2）信用指一切货币的借贷，金融（狭义）专指信用货币的融通。

人们之所以要在“信用”之外创造一个新的概念来专指信用货币的融通，是为了概括一种新的经济现象；信用与货币流通这两个经济过程已紧密地结合在一起。

最能表明金融特征的是可以创造和消减货币的银行信用，银行信用被认为是金融的核心。

本课程是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象，具体研究个人、机构、政府如何获取、支出以及管理资金以及其他金融资产的学科。

金融学专业主要培养具有金融保险理论基础知识和掌握金融保险业务技术，能够运用经济学一般方法分析金融保险活动、处理金融保险业务，有一定综合判断和创新能力，能够在中央银行、商业银行、政策性银行、证券公司、人寿保险公司、财产保险公司、再保险公司、信托投资公司、金融租赁公司、金融资产公司、集团财务公司、投资基金公司及金融教育部门工作的高级专门人才。

金融学主要学习货币银行学方向有货币银行学、商业银行经营管理、中央银行、国际金融、国际结算、证券投资、投资项目评估、投资银行业务、公司金融等。

前序课程：经济学原理，高等数学，会计学三. 教学目的促进学习者理解和重点掌握货币、信用、利率与利息、金融机构、金融业务、金融市场、通货膨胀与通货紧缩、金融调控的基本概念、基本理论、操作流程、形成原理、控制措施。

培养学习者掌握观察和分析国内、国际发生的有关货币制度变革、信用体系建立、利率市场化改革、金融市场开放、金融机构体系变革、商业银行股份制改造、货币供求失衡状态、通货膨胀与通货紧缩现象、货币政策调控措施和效应、金融发展与金融改革动态等问题的正确方法，培养学习者综合应用金融学理论解决现实中经济与金融实际问题的能力。

提高学习者在社会科学方面的素养，树立经济一体化的核心是金融一体化的理念，掌握扎实的金融学基础理论知识，为进一步学习国际金融、国际结算、证券投资学、财务管理等其他金融专业课程打下必要的、坚实的理论基础。

四. 教材及学时安排教材：彭兴韵，金融学原理，上海人民出版社，2010年5月学时安排：五. 教学要求（按章节详细阐述）；第一部分金融和金融系统第一章货币授课时数：5学时一、教学内容及要求（一）教学内容1.1 金融学的定义1.2 为什么学习金融学1.3 家庭的金融决策1.4 企业的金融决策1.5 企业的组织形式1.6 所有权与经营权的分离1.7 管理的目标1.8 市场规则：接管1.9 公司财务专家的作用（二）教学要求♦了解：金融的概念与金融学的定义；家庭与企业的财务决策；企业的组织形式和所有权与经营权的分离及由此产生的利益冲突；公司财务的作用。

♦掌握：金融学是研究如何在不确定环境下跨时配置资源的学科；现代企业组织形式及其管理目标（即股东价值最大化）；公司制的企业组织形式为何适于所有权和经营权的分离，以及功能完善的资本市场在实现所有权和经营权分离、股东价值最大化的管理目标时是如何发挥作用的。

♦应用：学会运用金融学的概念和观点分析家庭和企业的相关金融问题。

二、教学重点与难点（一）教学重点♦强调不确定性和时间在资源配置中的重要性，让学生充分理解金融学和经济学的关系。

♦突出公司制的企业组织形式为何适合于所有权和经营权分离，以及功能完善的资本市场在实现所有权和经营权分离是如何发挥作用的。

♦通过举例阐明股东价值最大化的管理目标为何不依赖于股东的风险偏好态度，其间需要强调功能完善的资本市场所发挥的作用。

♦借助直观例子阐述金融的概念、家庭与企业面临的金融决策和现代企业的组织形式，让学生逐渐习惯于运用金融的观点和思维方式考虑现实中的决策问题。

（二）教学难点♦正确理解现代企业组织形式下，所有权和经营权分离的原因、股东价值最大化（而非利润最大化）作为管理目标的原因，其过程中尤其要突出举例的直观性。

♦强调功能完善的资本市场对于实现所有权和经营权分离、股东价值最大化的管理目标，以及通过接管（Takeover）来解决股东和经理利益冲突过程中所发挥的重要作用。

♦通过小组讨论、分组调研及报告等方式，逐渐引导学生习惯运用金融的观点和思维方式分析现实生活中的决策问题。

第二章金融系统授课时数：3学时一、教学内容及要求（一）教学内容2.1 什么是金融系统2.2 资金的流动2.3 金融系统的功能观点2.4 金融创新与“无形的手”2.5 金融市场2.6 金融市场的收益率2.7 金融中介2.8 法律与会计架构2.9 政府与准政府组织（二）教学要求♦了解：金融系统的构成与资金的流动方式；金融创新及其推动力；金融市场的基本类型与基本交易工具、金融中介、与金融市场相关的法律与会计系统以及政府与准政府组织。

♦掌握：金融系统六大功能的机理；金融市场上不同资产的收益率计算；名义与实际利率的换算；指数化投资与被动组合投资管理策略的基本原理；构造市场指数的基本原理。

♦应用：通过理解金融系统的功能，能够阅读和初步分析我国金融市场和金融机构改革方向的相关文献；能够正确使用风险资产收益率的相关概念衡量投资过程的收益和损失。

二、教学重点与难点（一）教学重点♦正确、直观地理解金融系统的六大功能。

♦强调指数化投资与被动组合投资管理策略的金融学原理。

♦风险资产收益率的计算。

♦对各类型金融市场上典型的金融工具进行举例，并理解市场指数的基本构造方法和其中分散风险的思想。

（二）教学难点♦在金融系统的六大功能中，着重解释风险是如何伴随着资源的跨时空配置而得以转移的，从而理解“跨时期”和“不确定性”两个重要特征是如何体现并紧密结合的。

♦在未学习CAPM（第13章）内容之前，简单说明指数化投资与被动投资组合管理策略的概念和简单原理，CAPM内容时再强调二者之间的关系、以及背后的金融学原理。

♦区别道德风险、逆向选择、委托代理关系三类激励问题，并注意实际例子的引证，尤其是现代企业组织形式下，股东、经理和债权人等利益相关者之间的这三类激励问题。

第三章货币的时间价值授课时数：4学时一、教学内容及要求（三）教学内容3.1 财务报表的功能3.2 基本财务报表3.3 市场价值与账面价值3.4 收入的会计与经济测度3.5 股东收益与账面权益收益3.6 财务比率分析3.7 财务计划过程与模型构建3.8 增长与外部融资需求3.9 营运资金管理3.10 流动性与现金预算（四）教学要求♦了解：财务计划、营运资金与流动性管理。

♦掌握：资产负债表、收入表与现金流表的基本构成；市场（经济）价值与账面（会计）价值的区别；财务比率的计算、以及各相关财务比率之间的换算。

♦应用：学会构造和预测三大财务报表；并能运用财务报表简单分析企业的经营状况。

二、教学重点与难点（一）教学重点♦强调市场（经济）价值和账面（会计）价值的区别，从而突出金融学与会计学视角的不同。

♦常用财务比率（如：ROA、ROE、P/E、现金周转期、净运营资本等）的计算及其不同比率之间的换算。

（二）教学难点♦理清三大财务报表间的内在关系，并能利用销售比例法，正确构造和预测给出三大财务报表，在此基础上简单分析企业的经营状况。

该部分内容需注意习题作业的讲解与辅导。

第二部分时间和资源配置第四章资金的时间价值与折现现金流分析授课时数：4学时一、教学内容及要求（一）教学内容4.1 复利与复利计算的频率4.2 现值与折现4.3 折现现金流决策准则4.4 年金与永续年金4.5 贷款摊销4.6 汇率与资金的时间价值4.7 通货膨涨与折现现金流分析4.8 税收与投资决策（二）教学要求♦了解：国际（汇率）、通货膨涨和税收环境下的折现现金流分析。

♦掌握：资金时间价值的概念、单利与复利的概念和不同计息次数下复利的计算；现值、终值和各种年金的概念；年金和折现的计算；折现率的内涵、净现值准则和内部报酬率准则；名义利率、通涨率和实际利率三者间的换算。

♦应用：学会年金计算公式、净现值准则和内部报酬率准则的应用，并能够熟练运用Excel软件实现具体的计算。

二、教学重点与难点（一）教学重点♦强调折现现金流法运用过程中对现金流形式的正确分析（比如：是普通年金还是即付年金？是半年还是一年计息一次？）；强调应该用名义（实际）利率对名义（实际）现金流进行折现；强调计息次数与有效利率间的对应关系。

♦净现值准则运用过程中，正确理解折现率是机会成本这一关键，并初步了解市场资本化率、风险调整收益率、必要报酬率等术语是机会成本的不同提法。

♦正确理解内部报酬率准则的缺点，并理解到期收益率是内部报酬率的不同提法。

♦示范如何利用Excel软件来实现现值、终值、年金和内部报酬率之间的计算和换算。

（二）教学难点♦解释折现率与第13章中资产定价模型间的关系，但是，此处只是提请学生注意本章与后续内容的逻辑关系，不宜对难点本身做深入的讲解。

♦阐明NPV、内部报酬率法则的经济学解释。

♦通过数字例子来解释内部报酬率准则的缺点，从而正确理解该决策法则的适用条件。

第五章资金盈余者的资产选择授课时数：4学时一、教学内容及要求（一）教学内容5.1 一个终生的储蓄模型5.2 社会保障账户5.3 自愿退休账户的税收递延5.4 专业学位投资5.5 购买还是租赁（二）教学要求♦了解：生命周期的概念；诺贝尔经济学奖得奖者在“永久收入、生命周期储蓄和人力资本”方面的贡献；社会保障、税收环境下的终身财务规划；利率、年龄、寿命、消费水平等对个人财务规划决策的影响。

♦掌握：永久收入和人力资本的概念；个人生命周期财务规划的基本模型（跨时期预算约束的条件等式）。

♦应用：熟练应用折现现金流分析现实生活中个人的金融决策问题。

二、教学重点与难点（一）教学重点♦强调本章内容是折现现金流法（DCF法）在个人金融决策的具体应用，其间尤其注意不确定性和跨时期两个特征是如何体现的。

♦强调不能对不同时点上的资金直接进行比较和运算。

♦个人生命周期财务规划模型的关键是建立跨时期的预算约束等式，而建立等式的关键在于时点的选取和对现金流的折现（或者复利）。