偿二代下的风险偏好体系

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非银金融行业-《保险公司偿付能力管理规定》点评：“偿二代”监管体系全面细化，中小险企压力较大

-14%-2%9%20%31%10-1911-1901-2003-2004-2006-2007-2009-20非银行金融沪深300事件：近日，银保监会发布《保险公司偿付能力管理规定》(以下简称“《规定》”或新规)，明确偿付能力监管的三支柱框架——定量资本要求，定性监管要求和市场约束机制；将偿付能力监管指标扩充为核心偿付能力充足率，综合偿付能力充足率与风险综合评级；要求落实保险公司主体责任，提升偿付能力信息透明度以及新增重点核查对象等新规。

《规定》将于2021年3月1日起施行。

点评：《规定》在“偿二代”实施背景下应运而生，是其偿付能力监管体系的完善。

原《管理规定》发布于2008年，实施至今已有13年，已不适应“偿二代”实施后的实际。

原保监会于2012年启动“偿二代”建设工作，2013年5月《中国第二代偿付能力监管体系整体框架》发布，明确“偿二代”顶层设计和施工蓝图。

2015年2月，“偿二代”17项监管规则发布，开始进入过渡期试运行阶段。

2016年1月，“偿二代”结束过渡期进入全面正式实施。

2017年9月《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》发布，“偿二代”二期工程正式启动。

在总结吸收“偿二代”建设实施成果以及监管实践中好的经验基础上，新《规定》发布。

偿付能力监管指标扩充，险企“达标”难度增加。

《规定》将偿付能力监管指标扩充为核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率、风险评级共3项。

与之相比，当前仍在执行的2008年原保监会下发的《保险公司偿付能力管理规定》仅有偿付能力充足率指标。

针对行业存在的偿付能力风险以及相关险企主体责任不明确等问题，新的监管指标体系构建多层次的监管指标体系，致力于全方位衡量保险公司的资本充足度和偿付能力风险大小。

险企需要同时满足三个指标要求才算达标，即险企核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%、风险综合评级在B 类及以上。

要点表1：偿付能力监管指标三大监管指标对保险公司的治理能力、全面风险管理能力要求更高。

偿二代监管制度

偿二代监管制度偿二代监管制度是我国金融监管体系的重要组成部分，旨在加强金融机构的风险管理和偿付能力监管。

本文将详细解读偿二代监管制度的相关内容，以帮助读者更好地理解这一制度。

一、偿二代监管制度概述偿二代监管制度，全称为“商业银行资本充足率监管制度”，是我国银保监会对商业银行资本充足率进行监管的一套规则。

该制度借鉴了国际上的巴塞尔资本协议，并结合我国实际情况进行改进和完善。

偿二代监管制度的核心目标是确保商业银行具备充足的资本，以应对潜在的风险，维护金融体系的稳定。

二、偿二代监管制度的主要内容1.资本分类偿二代监管制度将商业银行的资本分为一级资本、二级资本和其他一级资本。

其中，一级资本主要包括实收资本、资本公积、盈余公积等，是商业银行承担风险损失的第一道防线；二级资本主要包括优先股、永续债等，可在一定条件下承担风险损失；其他一级资本主要包括混合资本债券等。

2.风险权重偿二代监管制度根据不同资产的风险程度，设定了不同的风险权重。

风险权重越高，所需的资本就越充足。

商业银行在进行风险管理和资本充足率计算时，需要充分考虑各类资产的风险权重。

3.资本充足率要求偿二代监管制度规定了商业银行的最低资本充足率要求。

根据规定，商业银行的资本充足率不得低于8%，核心一级资本充足率不得低于5%，一级资本充足率不得低于6%。

4.监管评估偿二代监管制度建立了以风险为导向的监管评估体系。

银保监会通过定期对商业银行进行风险评估，了解其资本充足状况和风险管理能力，并根据评估结果采取相应的监管措施。

5.信息披露偿二代监管制度要求商业银行定期披露资本充足率、风险管理体系等相关信息，以提高透明度，接受市场和监管部门的监督。

三、偿二代监管制度的意义偿二代监管制度的实施，有助于提高商业银行的风险管理水平和资本充足率，防范金融风险。

同时，该制度还有利于促进金融市场的公平竞争，提高金融服务的效率和质量。

总结：偿二代监管制度是我国金融监管体系的重要组成部分，对维护金融稳定、防范金融风险具有重要意义。

评偿二代《保险公司偿付能力监管股则第7号：偿付能力风险管理要求与评估》

第监管 “中国保险监督管理委员会（以下简称“保监会”）根理的价值和目的所在，所以，在建立偿
四原则据保险公司的固有风险和控制风险水平综合确定公司的二代的监管体系时，必须对此进行关注。
条
偿付能力风险和资本充足状况。可量化的固有风险通过通过这种两维的风险评估，才能真正得
资本要求进行计量，控制风险通过偿付能力风险管理评到保险公司真实的风险轮廓，也才是需
三责任了解公司的重大决策、重大风险、重大事件、重诸多的跨部门和跨条线的协调工作）。这一
条人要系统及重要业务流程，参与各项决策的风险评要求的首次提出，对行业将带来非常积极的
估及审批。”
影响。
“I类保险公司应当设立独立的风险管理部门，尤为引人注目的是，对于I类公司的风险管
配备至少10名具有风险管理、财会、精算、投资理部门提出了具体的人员配置要求，包括人
为零。”
“保险公司应当制定风险管理培训计划：
首席风险官作为公司负责风险管理的高管人员，
第（一）首席风险官和风险管理部门负责人每年至其专业知识和能力对推动公司风险管理体系建
二十一
培训要求
少参加一次由保监会组织的风险管理培训；（二）风险管理部门每年至少组织一次内部偿付能力风险管理培训；
设尤为重要。现在将首席风险官应每年至少参加一次由监管组织的风险管理培训，从某些程度上能够有利于强化高管风险认知度
括保险风险、市场风险和信用风险，难以量化风险包括等固有的风险，也是第一支柱偿付能力
操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险。
要求计量的对象。但是，公司的管理能
控制风险是指因保险公司内部管理和控制不完善或无效力和水平，能够不同程度的控制、缓释

关于SARMRA评估与风险偏好管理

制定科学的评估标准
▪ 根据风险管理需求对公司进行分类，细化评估标准； ▪ 完善评估结果的确定方法； ▪ 完善“基础与环境”评价标准，强化风险导向； ▪“目标与工具”评估中，解决风险偏好体系及传导机制，风险管理系统等行业难点问题； ▪ 完善七大类风险管理能力评估标准。
建立高效的评估机制
▪ 完善评估对象确定机制，调整评估频率； ▪ 完善评估主体确定机制和评估方式； ▪ 明确评估原则和流程，统一评估尺度； ▪ 完善评估结果复核、反馈机制； ▪ 建立评估整改机制，形成闭环管理。
流动性覆盖率流动资产占比融资杠杆比例偏离度 ……
12
风险偏好目标逐层传导至风险限额（价值、盈利偏好）
风险偏好目标
未来一年内，在XX不利情景下，价值增长率不低于XX，税前利润不低于 XX。
风险容忍度
核心业务增长情况业务结构变化情况盈利来源变动情况死差损益：死差益稳定增长费差损益：实际费用与预定费用相匹配利差损益：控制负债成本，优化投资收益
2019年
▪ 监管先后发布偿二代监管制度体系建设规划、框架和征求意见稿。
▪ 监管首次开展SARMRA现场评估工作；
▪ 银保监会就《偿二代SARMRA评估改革方案（征求意见稿）》正式征求意见。 2
SARMRA评估改革方案以精细化、科学化手段提升全面风险管理能力
SARMRA评估改革方案的总体目标旨在通过制定统一的评估标准、建立高效的评估机制和完善的保障机制，建立完善的风险管理体系，提升风险的识别、管理、防范和化解能力。
基础与环境目标与工具
七大类风险管理能力
1.董事会应审批偿付能力风险管理总体目标、风险偏好和容忍度。 2.管理层应当按照偿付能力风险管理总体目标和风险偏好要求，制定并组织执行风险管理政策和流程。

偿二代三支柱内容

偿二代三支柱内容在金融领域，偿二代三支柱是指金融机构资本充足监管框架的三个重要支柱。

这三个支柱分别是基础支柱、市场风险支柱和操作风险支柱。

它们共同构成了金融机构资本充足监管的核心内容，旨在保护金融系统的稳定性和安全性。

基础支柱是偿二代三支柱框架的首要支柱，它要求金融机构维持一定比例的资本充足率，以应对潜在的信用风险。

基础支柱的核心要求是确保金融机构的资产质量和资本充足水平，从而提高其抵御风险的能力。

金融机构需要根据其风险暴露程度，计算出所需的资本充足率，并确保其资本水平在这一要求之上。

市场风险支柱是指金融机构在面临市场风险时需要保持的资本充足水平。

市场风险指的是金融机构在交易市场上所面临的价格波动和流动性风险。

金融机构需要根据其市场风险敞口，计算出所需的市场风险资本，并确保其资本水平在这一要求之上。

市场风险支柱的引入，旨在增加金融机构对市场风险的敏感度，并鼓励其采取有效的风险管理措施。

操作风险支柱是指金融机构在面临操作风险时需要保持的资本充足水平。

操作风险指的是由于内部失误、技术故障、欺诈等因素引起的损失风险。

金融机构需要根据其操作风险敞口，计算出所需的操作风险资本，并确保其资本水平在这一要求之上。

操作风险支柱的引入，旨在增加金融机构对操作风险的关注度，并促使其加强内部控制和风险管理能力。

偿二代三支柱框架的引入，对于金融体系的稳定和可持续发展具有重要意义。

基础支柱的要求确保了金融机构的资本充足性，降低了其破产风险。

市场风险支柱的引入，提高了金融机构对市场风险的敏感度，减少了其在市场波动时的脆弱性。

操作风险支柱的要求，促使金融机构加强内部控制和风险管理能力，降低了操作风险对其的影响。

然而，偿二代三支柱框架也面临一些挑战和争议。

一方面，金融机构需要投入大量资源来满足资本充足要求，这可能增加其运营成本。

另一方面，一些人认为偿二代三支柱框架的要求过于刻板，没有考虑到金融机构的特殊情况，可能会对金融创新和经济增长产生负面影响。

偿二代与全面风险管理

“共同框架”突出了保险集团监管的宏观审慎特性。（1）在对跨国保险集团的系统风险进行反思后，建立了贯穿事前、中、后全过程的危机管理机制；（2）针对重要保险机构设立了专项措施；（3）建立了统一的国际保险监管数据平台，夯实宏观审慎监管的技术基础。
以资本为核心的金融监管发展——国际动向
资产端风险资本计量特征
偿二代与全面风险管理
诚信专业价值
目录
一、全面风险管理体系架构
二、偿二代下全面风险管理更加强调以资本管理为核心三、国际会计准则对全面风险管理的影响
一、全面风险管理体系架构
保险资产管理公司全面风险管理体系
“全面风险管理是指从公司董事会、管理层到全体员工全员参与，在战略制定和日常运营中，识别潜在风险，预测风险的影响程度，并在公司风险偏好范围内有效管理公司各环节风险的持续过程。”1
公司内部或集团稽核机构
运营
信息
财
人力
办
管技务资
公
理术部源
室
部部
部
后台服务
项目评审部门
• 另类投资评审 • 项目法务 • 投后监督 •…
保险资产管理公司全面风险管理制度体系
以《全面风险管理指引》、《风险偏好管理规定》为顶层机制，区分市场、信用、流动性、声誉、战略、操作风险等子类风险构建风险管理制度模块，以各部门具体管理制度和操作规程为实施细则的多层级风险管理制度架构，从自上而下、自下而上两方面提升风险管理实践的覆盖面、精细程度、传导性和可操作性。
总体政策
《全面风险管理制度》《风险偏好管理制度》及《年度风险偏好陈述书》：明确了风险偏好和容忍度
制度模块
市场风险
信用风险
流动性风险
声誉风险

建立以风险偏好为核心的保险公司全面风险管理体系

建立以风险偏好为核心的保险公司全面风险管理体系作者：段霞辉来源：《现代经济信息》2014年第20期摘要：近年来，保险监管机构及保险公司自身都对风险管理工作日益重视，从保险公司资产端和负债端两个方面不断提出新要求。

本文通过对保险公司风险管理工作历程回顾，结合行业发展及监管思路分析，进而对保险公司风险管理发展方向及路径进行分析。

关键词：保险风险管理；风险偏好；风险分类；偿付能力风险管理中图分类号：F840 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）010-000-01保险公司作为以经营风险为主业的法人主体，其自身风险管理能力对于公司健康持续发展至关重要。

因此，本文拟从保险公司风险管理工作历程回顾、行业发展及监管思路分析、保险公司风险管理发展方向及路径等三个方面着手对保险公司加强风险管控能力进行分析。

一、十年风险管理历程回顾回顾保险业近十年来的风险管理发展历程，大致经历了以下几个重要阶段：1.风险管理初创期（2007年以前）2007年以前保险公司风险管理工作处于摸索期，各保险公司按照自己的理解和对风险管理的认识来开展风险管理工作，初步搭建公司治理架构，建立包括董事会、监事会和管理层等机构在内的组织架构，并围绕主要业务开展风险检查等工作。

从整体上看，在这一阶段，风险管理工作及制度体系相对零散和不成体系。

2.风险管理发展期（2007-2010年）2007年4月保监会印发了《保险公司风险管理指引（试行）》，文中保险监管机构第一次明确提出全面风险管理概念，并要求保险公司应当建立由董事会负最终责任、覆盖所有业务单位的风险管理组织体系；将保险公司面临的主要风险分为保险风险、市场风险、信用风险和操作风险等四大类风险，并要求保险公司编写《年度风险评估报告》。

3.风险管理完善期（2010年以后）2010年和2012年，保监会分别印发《人身保险公司全面风险管理实施指引》和《人身保险公司年度全面风险管理报告框架》，明确了各人身险公司须建立全面风险管理体系及相应的组织架构，有效识别、评估、计量、应对和监控风险；将人身险公司在经营过程中面临的主要风险概括市场风险、信用风险、保险风险、操作风险、战略风险、声誉风险和流动性风险七类；对年度全面风险管理报告框架提出明确要求，并制定了六类风险33个风险监测指标。

保险公司建立风险偏好体系的方法途径探析

将风险偏好落实到分支机构甚至更为细化的层面，需要运用经济资本模
型、压力测试、情景分析等工具，将公司总体风险偏好和容忍度水平在公司业
５７
风险管理
务经营管理过程中进行分解。通过建立风险监控指标体系，将风险偏好和容忍
风险限额。
风险偏好体系由上至下包括风险偏好、风险容忍度及风险限额３个组成部
分。风险偏好的内容实际上是与公司整体战略相配套的高层次观点和描述，它
反映了董事会和高管层愿意承受的风险程度的总体观点。风险容忍度是公司经
营目标实现的过程中，对既定风险水平出现差异的可接受程度。风险限额是对容忍度的进一步细化和量化，将设定的风险偏好传导、落实到具体的风险类别、业务单位、产品类型特征以及业务流程之中。设计和制定完善的风险偏好体系，需要考虑风险偏好形成、风险偏好陈述、风险偏好传导及风险偏好跟踪调整机制４个步骤流程。
５６
保险公司建立风险偏好体系的方法途径探析
一
、
风险偏好体系概述
根据《保险公司监管规则第１１号：偿付能力风险管理要求与评估》（即 “ 偿二代 ” ）的要求，保险公司应当结合业务发展战略和实际风险状况，制定
风险偏好，并采用定性、定量相结合的方式，确定各大类风险的风险容忍度和

中国第二代偿付能力监管制度体系整体框架

中国第二代偿付能力监管制度体系整体框架为进一步完善偿付能力监管，加强制度建设的顶层设计，建立科学有效的第二代偿付能力监管制度体系，制定本整体框架。

一、体系名称中国第二代偿付能力监管制度体系的中文名称为“中国风险导向的偿付能力体系”（以下简称“偿二代”），英文名称为China Risk Oriented Solvency System（简称C－ROSS）。

二、总体目标（一）科学全面地计量保险公司面临的风险，使资本要求与风险更相关。

（二）守住风险底线，确定合理的资本要求，提高我国保险业的竞争力；建立有效的激励机制，促进保险公司提高风险管理水平，促进保险行业科学发展。

（三）积极探索适合新兴市场经济体的偿付能力监管模式，为国际偿付能力监管体系建设提供中国经验。

三、整体框架构成偿二代的整体框架由制度特征、监管要素和监管基础三大部分构成。

（一）制度特征偿二代的制度特征是基于我国保险市场环境和发展阶段特征的一种现实选择，是开展偿付能力监管各项工作的出发点，体现在偿二代体系的具体原则、方法和标准之中。

制度特征监管要素监管基础1.统一监管中国保监会根据国务院授权，履行行政管理职能，依照法律、法规统一监督管理全国保险市场，包括对全国所有保险公司的偿付能力实施统一监督和管理。

统一监管不同于部分国家和地区的分散监管模式，充分体现了我国偿付能力监管的特点。

偿二代应充分发挥统一监管效率高、执行力强、执行成本低的优势。

同时，由于我国地域辽阔，在制定统一监管政策的同时，还需要充分考虑各地差异，适应不同地域保险市场监管需要。

在定量监管方面，主要是保监会机关对保险公司总公司资本充足性的监管，监管标准需要尽量统一；在定性监管和市场约束方面，对于与分支机构相关的风险，可以体现一定的地域差异。

保监会机关和派出机构分工协作，共同实施偿付能力监管。

2.新兴市场我国保险市场仍处于发展的初级阶段，属于新兴保险市场，在市场规模、发展速度、产品特征、风险管理能力、人才储备、国际活跃度等方面与成熟保险市场存在一定差异。

“偿二代”实施对保险资产管理的重大影响——基于资产端的研究

SHANGHAI INSURANCE MONTHLY ·FEB “偿二代”实施对保险资产管理的重大影响随着中国保险行业的快速发展和保险资金投资渠道的逐步放宽，保险资金的合理运用及资产的优化配置面临着前所未有的机遇和挑战。

截至2015年年底，我国保险业总资产达12.36万亿元，保险资金运用余额达11.18万亿元，保险资金运用总收益达7803.63亿元，整个保险行业进入了较快发展期。

然而，我国的经济发展速度开始放缓，金融市场进入低利率时代，保险资金投资出现了“资产荒”的状况。

因此，如何拓展投资渠道、提高投资效率、优化配置结构并维持较好的投资收益，就成为了当下保险资产管理亟待解决的问题。

在过去“偿一代”监管制度下，资本要求和风险程度相关性不高，资产负债评估过于保守且相互独立，导致保险资金无法得到充分利用和高效配置。

自2016年起，我国保险行业全面实施“偿二代”。

“偿二代”的整体框架由三大支柱构成：第一支柱为定量资本要求，如实际资本及资产负债评估标准，风险资本分类及分级，动态偿付能力测试及现金流压力测试等；第二支柱为定性监管要求，主要包括保险公司风险综合评级、风险管理与评估等；第三支柱为市场约束机制，主要通过对外信息披露及监管部门完善市场约束机制对保险公司进行约束。

“偿二代”是以风险为导向的偿付能力监管体系，与“偿一代”相比，对保险公司的资产管理、资产和负债的认可方式、资本的分级管理和最低资本的计量都发生了很大的变化。

这些变化对保险公司的资产负债匹配管理提出了更高的要求，保险资金运用的投资渠道和配置管理更敏感地影响着保险公司的偿付能力额度。

本文主要针对资产端，浅析“偿二代”的实施对保险公司投资渠道选择和资产配置决策造成的影响，探讨风险偏好体系在保险资产管理中的重要作用和运作机制。

同时，对如何评价保险公司的风险管理绩效提出了相关建议。

一、最低资本计量对资产配置的影响资产端重点量化的风险为市场风险和信用风险。

中国偿二代C-ROSS体系探讨

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偿二代下实际资本预测
在偿二代下我们可以在会计准备金的基础上用（公式五）计算a、b、c。假设一家公司在2014年底，a=1.5，b=-1%，c=0，并且公司已经做了未来四年的会计损益预测，在利率环境和产品结构变化不大的情况下，我们可以用以下简单的公式预测偿二代下的实际资本，以2018年为例： 2018年实际资本 = 当年会计净资产 + 1.5*期交首续期保费 - 1%*趸交准备金 = 0.3 + 1.5 * (1.8 + 5.5) - 0.01*46 = 10.79 单位：亿元期交新单保费 2014 1.0 2015 1.2 2016 1.4 2017 1.6 2018 1.8
团险短险全行业只有300亿保费，承保利润不到5%，除了英大外都可以忽略不计。保障期不到15年的短期期交产品(特别在银保渠道卖的)因为利润很低也可以放在这里，也可以含团险长险。 c = (法定非账户准备金 + 偿二代PV(净管理费))／投连账户价值。 (公式五c)
用以上公式算出来的a，b，c，再代入到(公式二)中计算，就可以得出公司偿二代下的实际资本。误差为法定再保准备金和会计再保准备金的差异，在没有财务再的情况下，这个差异通常低于总资产的0.05%或者实际资本的0.2%。
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目录
1 2 3 4 5 6 如何理解实际资本如何估算最低资本偿二代下如何改善公司的偿付能力对于负债贴现率的建议新实际资本价值模型偿二代对寿险行业的影响
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偿二代下最低资本
偿一代和偿二代下最低资本的差异：偿一代下最低资本的计算比较简单，并且不同产品甚至不同公司之间具有可加性。偿二代下的最低资本考虑到不同风险之间的相关性，计算过程比较复杂，通常较难估计某类风险的变化对最低资本的影响。这里我们提出用偏导数的概念，可以计算出寿险公司在任一时刻每类风险的变化对最低资本的影响。举例来说，在偿一代下，权益投资的非认可比例为 5%，在偿二代下股票投资对不同公司的影响不同。但在偿二代下，如果公司原来的权益投资占总资产的3%，那么增加100万的权益投资，最低资本大概增加5万左右，和偿一代非常接近。如果公司的偿付能力充足率为 200%，那么对偿付能力充足率的影响仍然是偿一代的两倍。假设公司的权益仓位为10%（2014年6月行业平均），权益加仓100万最低资本

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战略风险较大
• 针对公司战略制定、战略执行等方面存在的问题，采取相应监管措施。
流动性风险较大声誉风险较大
• 按照12号文有关规定采取相应监管措施。 • 针对声誉风险产生的原因，采取相应监管措施。
D类
• 整顿； • 责令停止部分或全部新业务； • 接管及其他监管要求措施。
偿二代第三支柱
第三支柱市场约束机制：引导、促进和发挥市场相关利益人的力量，通过对外信息披露等手段，借助市场的约束力，加强偿付能力监管。
由于保险公司的经营管理或外部事件等原因导致利益相关方对保险公司负面评价，从而造成损失的风险。
操作风险
声誉风险
战略风险
由于战略制定和实施的流程无
效或经由营于环战略境制的定变和化实，施导的致公司战略流与程市效或场经环营境环、境公的司变能力不匹配化的，风导致险公。司战略与市
场环境、公司能力不匹配的风险。
➢ 保监会负责对保险公司总部实施分类监管。保监局参与对保险公司总部的分类监管（参与评价操作风险和声誉风险），提供辖区内保险公司分支机构的相关风险信息和评价结果。
➢ 保监局负责对保险公司分支机构实施分类监管，具体规则另行制定。 ➢ 根据量化风险和难以量化风险的综合评分，保监会每季度对保险公司总部进
评分标准占难以量化风险的比重占总风险的比重
100
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5% 12.50%
50% 50% 100%
附件：保险公司难以量化风险的评价标准（征求意见稿）
加权后评分标准

偿付能力二代监管对寿险公司信息系统建设的影响及对策

经济管理偿付能力二代监管对寿险公司信息系统建设的影响及对策傅纪东中国人寿保险股份有限公司摘要：《中国风险导向的偿付能力体系》简称偿二代(CROSS)的出台要求寿险公司对经营的价值链中后台方面的风险履行定量资本要求和定性监管要求，并要求寿险公司在规定的时间内对偿付能力情况进行披露。

偿二代是一套以风险为导向的监管体系，本文通过介绍中国风险导向的偿付能力体系，分析对寿险公司信息系统建设的影响，并形成相应的解决对策。

关键词：偿付能力；偿二代；寿险公司；信息系统中图分类号：TP391 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2015)024-000043-02一、偿二代监管体系介绍第一代偿付能力监管体系下，偿付能力通过简单公式进行计算，偿付能力充足率=实际资本/最低资本，保监会对保险公司的最低资本要求是以保险业务规模为导向的，业务规模越大要求保险公司持有的资本就越多，但资本要求对保险公司所面临的风险并不敏感。

第二代偿付能力监管体系以风险为导向，并分别从保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风险以及偿付能力风险等方面进行管理。

该体系要求保险公司对自身风险进行科学准确的计量，风险越高的保险公司资本要求就越多，反之，风险管理水平越高、业务质量越好的公司，资本要求就低。

（一）整体框架第二代偿付能力监管制度体系采用三支柱的整体框架。

第一支柱：资本充足要求。

定量监管，包括资产负债评估标准、实际资本标准、最低资本标准、资本充足率标准和监管措施等。

第二支柱：风险管理要求。

与偿付能力相关的定性监管，包括公司全面风险管理要求，监管部门对公司资本计量和风险管理的监督检查等。

第三支柱：信息披露要求。

与偿付能力相关的透明度监管要求，包括对监管部门的报告要求和对社会公众的信息公开披露要求。

（二）偿付能力风险偿二代主要是对风险进行管理，保险公司的偿付能力风险由固有风险和控制风险组成。

1.固有风险：保险公司在经营和管理活动中必然存在的客观的偿付能力相关风险。

偿二代对产品价值体系的影响和产品策略

新业务利润率
►
内部收益率新业务压力比率
► ►
盈亏平衡收益率盈亏平衡月度
Page 10
►
►
偿二代对于产品定价指标的影响
• 未来负债和资本要求的预测的难度加大 • 各项风险资本是在公司整体层面计算的，如何合理地分配到产品 • 对于资产的考虑和模拟更为复杂 • 如果公司整体层面需要现金价值兜底，如何在产品层面考虑 • 新业务价值率的计算可能需要重新构建一套体系
AA+评级各类资产的RF0
基础建设债权计划 3.1% 企业债 3.6% 资产证券化产品/资产管理产品 4.1% 信托计划（无法采用穿透法） 13.5%
Page 9
目前常见的产品定价指标
以下是国内寿险公司产品定价的常见指标，一般来说新业务价值率是核心指标，公司会对其进行各项假设的敏感性测试。
Page 13
偿二代下新业务价值率的探讨（续）
偿二代与市场一致资产负债表的主要差异
偿二代下资产负债表
►
市场一致资产负债表
►
认可资产评估
►
会计报表值风险不在此处反映（在最低资本要求中反映）
完全采用市场价值
► ► ►
认可负债评估
基于原则的准备金计算，公司调整和判断的空间较大假设更反映公司实际经验（需遵循保监会的指导区间）对于折现率，采用750天滑动平均，不同业务种类采用不同的溢价采用因子法体现TVOG，反映潜在保证成本
摩擦成本 FCoC
偿二代下资产价值
►
风险边际
TVOG
负债评估最优估计负债
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偿二代下新业务价值率的探讨（续）
资产负债表方法和利润表方法的比较

偿二代监管规则下非寿险保险公司流动性风险管理问题研究

偿二代监管规则下非寿险保险公司流动性风险管理问题研究作者：陈小海来源：《财会学习》2018年第02期摘要：保监会于2015年发布以风险为导向的“偿二代”监管规则，对保险公司流动性风险管理流程、管理架构、现金流管理等提出了新要求。

保险公司应参照监管要求，切实提高自身风险管理水平，有效防范流动性风险。

关键词：偿二代；流动性风险；保险公司偿二代规则对保险公司流动性风险定义是指保险公司无法及时获得充足资金或无法及时以合理成本获得充足资金，以支付到期债务或履行其他支付义务的风险。

产险公司因其特殊的负债特性，如发生集中退保、巨灾赔付、投资收益无法覆盖资金成本、资产负债不匹配等风险问题将给公司带来极大的流动性风险。

产险公司应以偿二代监管规则为契机，制定符合自身经营需求的流动性风险管理策略，明确流动性风险管理的目标、管理模式和主要政策等。

一、偿二代监管规则的简要概述为进一步完善偿付能力监管，加强制度建设的顶层设计，2012年初中国保监会正式启动中国第二代偿付能力监管制度体系建设工作。

偿二代监管规则的出台历时4年时间，经总结过去偿付能力监管工作、开展专项研究、提出整体制度方案、征求意见和行业量化测试等工作后于2016年正式发布实施。

原偿一代规则下以“规模为导向”，侧重于定量监管，偏重于市场行为监管，未考虑不同业务风险差异，定性监管要求不足，如未纳入操作风险、流动性风险等。

从偿一代到偿二代，是我国偿付能力监管的一次重大改革升级，建立以“风险为导向”偿付能力全面风险管理体系，能够更加准确地反映不同公司的风险状况，同时对保险公司的经营状况实施全流程监管，风险高的公司资本压力将加大，风险低的公司资本压力将下降，引导公司走风险可控和转型升级的发展道路。

二、偿二代监管规则下对公司流动性风险管理的主要工作要求（一）建立流动性风险管理组织架构明确公司董事会及其下设的专门委员会、管理层，以及相关部门在流动性风险管理中的工作职责和报告路线等。

全面风险管理平台

模块3
3.1
明确整改追踪流程、建立证据留存机制
风险评估
3.2
模块三
(1)
分解评估项目以及评分依据，确定相关负责部门建立对评估项目进行评估与复核的机制 (2)
3.3
梳理集团17号文评估流程
模块三
确定评估项目的相关负责部门
建立定期进行评估与复核、整改追踪、证据留存机制
模块四
4.1
风险偏好设定与重检
01 02
03 04 05
指标及限额设置具备可扩展和可调整性
实现自动的超限额预警提示
确定指标的负责部门，指标超限额整改追踪、留存痕迹
指标的自动计算、存储、查询，相关内容可导出
对多个风险容忍度指标、多次检测结果具有分析比较功能
风险管理信息系统需求设计和实施监理
可存储
相关结果
可查询
可输出
4.4
风险管理报表及报告，提供面向管理层的报表及报告
4.5
支持操作风险与控制自评估工具和损失数据收集工具的使用。
模块四
可提供自定义多维分析报表
.
实现操作风险损失数据的存储、查询、统计分析，相关内容可输出
实现自评估工具的使用，相关评估信息，可储存、查询，内容可输出相关报表可输出
4.提升风险评估和监管报送的数据质量和自动化水平。
咨询需求
项目需求
实施需求
模块一
模块二风险偏好体系
集团全面风险管理体系模块三
风险评估
模块四
风险管理信息系统需求设计和实施监理
咨询需求
1.1 进行调研分析，与偿二代相关指引中的要求进行差距分析并提供优化建议 1.2 对同业保险集团的风险管控模式进行调研，解读分析偿二代监管规定对集团整体风险管控目标、策略和模式提出备选方案建议。 1.3

SARMRA评估与风险偏好管理

SARMRA评估与风险偏好管理SARMRA 评估以风险为导向，旨在提高全面风险管理能力⏹“偿二代”监管体系的核心是以风险为标尺，实现“偿一代”下规模导向向风险导向转变，重视风险管理能力。

⏹偿付能力风险管理能力评估（简称SARMRA 评估）是偿二代监管规则第二支柱的重要内容，2016年监管机关首次组织开展现场评估，截至2018年，累计对184家保险公司开展了评估工作。

⏹2017年，监管正式启动偿二代二期工程，明确提出进一步完善SARMRA 评估制度，细化评估标准，改进评估机制。

相关改革方案内容监管机关已于2019年3月正式征求意见。

▪监管先后发布偿二代监管制度体系建设规划、框架和征求意见稿。

2012至2014年▪正式印发《保险公司偿付能力监管规则（1-17号）》；▪监管组织全行业开展SARMRA 自评估。

2015年▪监管首次开展SARMRA 现场评估工作；2016年2017至2018年▪2017年，监管启动偿二代二期工程，进一步完善SARMRA 评估制度。

▪截至2018年，监管累计对184家保险公司进行了现场评估。

2019年▪银保监会就《偿二代SARMRA 评估改革方案SARMRA评估改革方案以精细化、科学化手段提升全面风险管理能力▪根据风险管理需求对公司进行分类，细化评估标准；▪完善评估结果的确定方法；▪完善“基础与环境”评价标准，强化风险导向；▪“目标与工具”评估中，解决风险偏好体系及传导机制，风险管理系统等行业难点问题；▪完善七大类风险管理能力评估标准。

▪完善评估对象确定机制，调整评估频率；▪完善评估主体确定机制和评估方式；▪明确评估原则和流程，统一评估尺度；▪完善评估结果复核、反馈机制；▪建立评估整改机制，形成闭环管理。

▪建设风险管理专家队伍。

完善首席风险官制度，强化履职监督；建立SARMRA评估专家库。

▪开发SARMRA评估监管信息系统。

⏹SARMRA评估改革方案的总体目标旨在通过制定统一的评估标准、建立高效的评估机制和完善的保障机制，建立完善的风险管理体系，提升风险的识别、管理、防范和化解能力。

关于SARMRA评估与风险偏好管理

关于SARMRA评估与风险偏好管理
2019年8月
1
SARMRA评估以风险为导向，旨在提高全面风险管理能力
“偿二代”监管体系的核心是以风险为标尺，实现“偿一代”下规模导向向风险导向转变，重视风险管理能力。偿付能力风险管理能力评估（简称SARMRA评估）是偿二代监管规则第二支柱的重要内容，2016年监管机关首次组织开展现场评估，截至2018年，累计对184家保险公司开展了评估工作。 2017年，监管正式启动偿二代二期工程，明确提出进一步完善SARMRA评估制度，细化评估标准，改进评估机制。相关改革方案内容监管机关已于2019年3月正式征求意见。
风险限额指标
销售队伍成长性指标产品结构指标投资收益率负债成本率费用控制率赔付率
……
13
感谢聆听！
14
战略决策
设定维度风险偏好
底线管理要求
长期偿付能力
短期偿付能力
资本
流动性
经营管理要求可持续发展
价值、盈利
风险容忍度
市场风险信用风险保险风险
流动性风险
市场风险信用风险保险风险
风险限额
市场风险信用风险保险风险
流动性风险
市场风险信用风险保险风险
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风险偏好目标逐层传导至风险限额（资本偏好）
▪正式印发《保险公司偿付能力监管规则（1-17 号）》； ▪ 监管组织全行业开展SARMRA自评估。
▪ 2017年，监管启动偿二代二期工程，进一步完善 SARMRA评估制度。 ▪ 截至2018年，监管累计对184家保险公司进行了现场评估。
2012至 2014年
2015年
2016年
2017至 2018年
4

2018年度基于偿二代体系的sarmra评估结果

2018年度基于偿二代体系的sarmra评估结果随着时代的发展和科技的进步，人工智能技术在各个领域得到了广泛应用。

其中，SARMRA（基于偿二代体系的自适应多目标风险评估）系统是一种基于偿二代（Compromised-Carry Generation）算法的多目标风险评估系统，能够有效地分析和评估多种风险因素，为决策者提供科学依据。

本文将就2018年度基于偿二代体系的SARMRA评估结果进行分析和解读。

一、SARMRA评估指标SARMRA系统采用了一系列的评估指标，包括但不限于风险偏好度、风险传播强度、预测准确率等。

这些指标能够全面评估各种风险因素的影响程度，帮助决策者更好地了解风险的本质和规律。

在2018年的评估中，SARMRA系统进一步完善了评估指标体系，提高了评估结果的准确性和可靠性。

二、2018年度SARMRA评估结果根据SARMRA系统的评估结果显示，2018年度的整体风险水平相对稳定，但某些领域的风险呈现出新的特点和趋势。

具体来说，网络安全风险呈现出升级的趋势，金融风险则呈现出波动的特点，生态环境风险则逐渐减少。

这一系列的风险变化表明，各个领域的风险形势都在不断地发生变化，需要及时采取措施进行风险管理和控制。

三、SARMRA系统的优势和局限性SARMRA系统作为一种先进的风险评估系统，具有多方面的优势，如全面性、准确性、及时性等。

但是，SARMRA系统也存在一定的局限性，例如对于某些复杂的风险因素难以进行准确评估，需要进一步完善和提升系统的能力。

四、未来发展方向未来，SARMRA系统将继续不断完善和发展，提高评估结果的准确性和可靠性，适应不断变化的风险环境。

同时，SARMRA系统也将加强与实际应用场景的结合，为决策者提供更加精准和科学的风险评估服务。

综上所述，基于偿二代体系的SARMRA系统在2018年度的评估结果显示出了较好的风险评估效果。

随着科技的不断发展和系统的不断完善，相信SARMRA系统将在未来为各个领域的风险管理和决策提供更加有效的支持和帮助。

偿二代保险监管体系

偿二代保险监管体系随着我国保险业的快速发展，保险监管也成为保障金融稳定的重要环节。

为了更好地监管保险市场，我国在2015年推出了以偿二代保险监管体系，取得了显著的成效。

本文将从相关政策、监管机构、监管内容和监管效果等方面，对以偿二代保险监管体系进行探讨。

一、相关政策我国保险监管体系的建立离不开相关政策的支持。

以偿二代保险监管体系的出台，得益于《保险法》的修订。

该修订将保险监管的重点由事后监管转向事前监管，要求保险公司在开展业务前必须向保险监管机构报备，并接受监管机构的审查和评估。

二、监管机构以偿二代保险监管体系的核心是中国保险监督管理委员会（以下简称“保监会”）。

保监会是我国负责保险业监管的专门机构，负责对保险公司进行注册、监管和监督。

同时，保监会还设立了不同的部门，分别负责对保险公司的财务状况、风险管理、产品设计等方面进行监管。

三、监管内容以偿二代保险监管体系主要包括三个方面的内容：风险评估、资本监管和产品监管。

首先是风险评估。

保监会要求保险公司建立完善的风险管理体系，对风险进行全面评估和监测，确保保险公司在承担风险时能够有效应对。

保监会还通过定期的风险评估报告和风险提示函，向保险公司传递风险信息，帮助其及时采取应对措施。

其次是资本监管。

保监会要求保险公司保持充足的资本金，以应对可能面临的风险和责任。

保监会通过资本充足率和准备金率等指标，对保险公司的资本状况进行监管。

保监会还规定了保险公司的资本金来源和资本金运用的限制，确保保险公司合理运用资本，保障保险责任的履行。

最后是产品监管。

保监会要求保险公司开发的保险产品必须符合法律法规的规定，保护消费者的合法权益。

保监会对保险产品的设计、定价、销售等环节进行监管，确保产品的合理性和透明度。

保监会还要求保险公司对产品销售时的宣传和销售行为进行监管，杜绝虚假宣传和不当销售。

四、监管效果以偿二代保险监管体系的实施，取得了显著的成效。

保险市场的秩序得到了有效维护。