项目 现金流量表分析

任务2 现金流量表项目分析
2.现金净流量大于零（外部筹资增加）
•可能原因一：企业处于初创期和成长期（正 常）
•可能原因二：投资失误出现亏损或经营现金 流出失控
任务实施
根据表4-3 分析，本期现金净流量比上期 ，增加的主要原因是 。 而经营活动现金净流量的增加主要依靠 增加 ，本期比上期增加205 万元，增加幅 度为9.2%，这说明本期经营活动产生 的能力强。投资活动现金净流量和筹资活动现 金净流量均为 ，表明企业投资收益良 好，筹资能力强，财务风险小。
提示：一般应高于每股收益
应用：衡量企业股利支付能力
•
知识准备
二、收益质量指标分析
１．净收益营运指数
净收益营运指数＝经营净收益／净利润 ×100% 经济意义:反映企业的收益质量情况. 应用:当企业当期净收益营运指数越大，非经 营收益所占比重越小，收益质量越好。
任Βιβλιοθήκη Baidu实施
张冉计算： 销售现金比率= 每股营业现金净流量= 全部资产现金回收率= 张冉收集行业资料，发现同行业平均全部资产现金回收率为 7%，确认华远公司资产产生现金的能力 。
一、经营现金净流量
二、投资现金净流量
三、筹资现金净流量
四、汇率对现金的影响
五、现金净增加额
财 务 报 表
明明白白我的“账”；企业的底子；企业的健康证明 —— 资产负债表
秋后算帐；企业的面子，是企业的真功夫
—— 利润表
企业是个蓄水池，钱有进也有出，一表”人财“ —— 现金流量表
请思考
• 从不同角度反映企业收益情况的财务报 表，一张是利润表，一张是现金流量表。 评价企业业绩时，你会如何选择？
知识准备
2．经营活动现金流出量的阅读与分析 （１）购买商品、接受劳务支付的现金 • 企业总现金流出量中最主要的组成部分 • 金额多是正常现象，但要与企业的生产经营规模相适 应 • 该项目还应与利润表中营业成本及资产负债表中存货 项目的金额进行比较，借以全面评价企业付现的质量。 （２）支付给职工及为职工支付的现金 （３）支付的各项税费 （４）支付的其他与经营活动有关的现金 该项支出多属于固定性支出，并不促使营业收入成正 比例变化，因此应严格控制，对其支出的效益性应多加关 注。
结论（中介机构角色）： • 根据以上分析，张冉认为华远公司现金 流状况 创造现金的能力 。 (原因是 。)
技能训练
根据教材P.123技能训练内容，请计算东方公司
销售现金比率、全部资产现金回收率、每股经营现金
流量等财务比率。
综合训练
四大企业类型
• 信心十足的成长型公司
• 净利润及经营活动净现金流量持续快速增 长（在对的产业做对的事） • 投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投 资机会） • 长期负债增加，不进行现金增资（对投资 报酬率高于借款利息充满信心）
知识准备
一、获现能力指标分析 １．销售现金比率＝经营现金净流量／销售收入净额×100% 作用：反映每实现百万元销售收入所能获得的现金净流量． 提示：一般应大于营业（销售）净利率，并且越大越好 应用：与同行业比；与历史比 ２．每股经营现金净流量＝（经营现金净流量－优先股股利）／流通在外的 普通股股数 作用：反映每股流通在外的普通股的现金流量多少
知识准备
3．现金流量表的作用
●揭示现金流动的过程及结果 ●了解企业的支付能力、周转能力及获现能力 ●分析企业的收益质量、预测未来的现金流量 ●评价企业的综合财务状况与生存质量
二、现金流量表的格式与内容
1．现金流量表的格式：报告式 2．现金流量表的内容：由表头、基本部分（正表） 及补充资料（报表附注）三部分构成。
赚钱=有钱？？
• • • • 利润额高——企业的赚钱能力强 现金流量差——利润的质量差 纸面富贵 赚钱不等于有钱！！
任务实施
跟着张冉一起分析：张冉初步分析 了华远公司公司现金流量结构，经营活 动现金净流量为 ，投资活动现金净流 量为 ，筹资活动现金净流量为 ，得出华远公司现金流量组合为： 。初步可以判断企业处于调整发展的 。这时产品 ，销售呈现 趋势 ，表现为经营活动中 回笼，同时 为了扩大市场份额，企业仍需要 ，而仅靠 可能无法满足所需投资 ，必须筹集必要的外部资金作为补充。
知识准备
3．经营活动现金净流量的阅读与分析 4．经营活动现金流量的质量分析 （1）现金净流量小于零 –初创期和成长期、衰退期的企业出现此情况为正 常 –正常生产经营期间企业出现此情况则说明经营活 动产生的现金流量质量不高。 （2）现金净流量等于零 –企业只能应付日常开支，不能补偿非付现成本 –持续出现这种状况说明经营活动产生的现金流量 质量较差。 （3）现金净流量大于零（三种情况）
技能训练
根据表4-6所示，【要求】 （1）请编制华美公司现金流入结构分析表；
（2）请进行简要结构分析并判断公司筹资风险 的变化。
任务4.3
现金流量表比率分析
知识准备
任务实施
任务3 现金流量表比率分析
• 课前任务： 1.观看第29-30页PPT 2.参阅教材P121-123 3.各小组运用项目分析的方法对所选 上市公司现金流量表进行比率分析。
知识准备
1．经营活动现金流入量的阅读与分析
（１）销售商品、提供劳务收到的现金（无论何 时销售，只要本期收现） •全部现金流入量中最主要的组成部分； •该项目金额多是正常现象，反之，则要高度关注；
•该项目还可与利润表中营业收入的金额相比较， 借以分析判断企业当期营业收入的现金回笼情况。
知识准备
（２）收到的税费返还 如果补贴收入金额较大，在评价企业业 绩时应注意剔除补贴收入因素的影响， 因为它只是国家税收优惠政策的体现，并不 代表企业持续的盈利能力。 （３）收到其他与经营活动有关的现金 少则正常，多则暴露出企业在管理中存 在的问题。
1．现金流量表的性质
——是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间现金 及现金等价物流入和流出情况的财务报表。
2．现金与现金等价物的含义
●现金是指企业的库存现金，以及可以随时支付的存款。具 体包括:库存现金、银行存款、其他货币资金。 ●现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强，易于转换 为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。（如自购买 之日起３个月内到期的短期债券）
知识准备
５．经营活动现金流量的操纵分析 （１）篡改现金流量性质(将筹资活动现金流 入、投资活动现金流入粉饰为经营活动现金 流入；将经营活动支出放到投资活动中）
（２）权宜之计（母公司或大股东在期末大 量偿还应收账款） （３）应收票据贴现 （４）利用应付款项
任务2 现金流量表项目分析
（二）投资活动现金流量分析
1.现金净流量小于零 –应分析企业投资是否与企业发展阶段、企业长期 规划及短期计划相吻合，以判断现金流量的质量。 –一般在企业初创期和成长期，会导致投资活动现 金净流量小于零。 –对内扩大再生产长期来看，投资活动现金净流量 累计数会小于零。 解决途径：消耗现存货币资金；挤占本来可以用 于经营活动的现金；额外贷款；利用经营活动积 累的现金进行补充；拖延债务支付。
任务2 现金流量表项目分析
2.现金净流量大于或等于零 –可能原因一：企业投资活动回收规 模大于投资支出的规模（好） –可能原因二：由于企业在经营活动 与筹资活动方面急需资金而不得不处 理手中的长期资产或投资（必须予以 关注）
任务2 现金流量表项目分析
（三）筹资活动现金流量的阅读与分析 1.现金净流量小于或等于零（外部筹资规模正在收缩） – 可能原因一：集中发生偿还债务、支付筹资费用、 分配股利、偿还利息、融资租赁等业务 – 可能原因二：经营活动与投资活动现金流量运转 良好，有能力完成上述支付 – 可能原因三：企业在投资和扩张方面没有更好作 为
知识准备
三、现金流量及其分类
知识准备
• 四、现金流量表与其他主要会计报表的 勾稽关系
现金流量表反映的财务管理内容
项 目 财 务 管 理
1 ．经营 活动产生的现金流量 营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营 性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投 资的内源融资 2 ．投资 活动产生的现金流量 投资于实物资产、权益性及债权性证券和这类 投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要 内外源融资 3 ．筹资 活动产生的现金流量 外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利 润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资 。
任务4.2
现金流量表项目分析
知识准备
任务实施
任务2 现金流量表项目分析
• 课前任务： 1.观看第15-24页PPT 2.参阅教材P108-120 3.各小组运用项目分析的方法对所选 上市公司现金流量表进行项目分析。
知识准备
（一）经营活动现金流量的阅读与分析
• 小提示：直接反映企业创造现金的能力，充足的营业收入不仅可以支 付营业支出所需现金，而且可以为企业的投资和筹资活动提供保障。 对此项目的阅读与分析，不仅要关注各个项目本身的数量及构成，而 且应与利润表、资产负债表相关项目进行比较，以分析判断企业现金 流量的质量。
稳健的绩优公司
• 净利润及经营活动净现金流量持续增长， 但幅度不大 • 经营活动现金流入大于投资活动现金支出 • 大量买回自家股票，发放大量现金股利
危机四伏的地雷公司
• 净利润增长，但经营活动现金净流出（好大 喜功，管理失控） • 投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长） • 短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（ 短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供 信用）
项目四 现金流量表分析
【项目分析】角色：中介机构
张冉是一所高等职业技术学院的大 三学生，他来到思源会计师事务所实习， 事务所的指导老师要求他协助进行华远公 司现金流量表分析，要求他在两天内完成。
为完成现金流量表分析，张冉要完
成如下任务：
任 任务4.2 现金流量表项目分析 梦幻 务
任务4.3 现金流量表比率分析
曹春益
任务4.1 现金流量表初步分析
职业能力目标
任务4.1
现金流量表初步分析
知识准备
任务实施
任务1 现金流量表初步分析
• 课前任务： 1.观看第7-26页PPT 2.参阅教材P108-114 3.各小组运用初步分析的方法对所选 上市公司财务报表造假的动机及手段。
知识准备
一、现金流量表的性质与作用
经营衰退的夕阳公司
• 净利润及经营活动现金流量持续下降
• 投资活动现金不增长反而下降，甚至不断 处理资产以取得现金 • 无法稳定地支付现金股利。