《证券市场》PPT课件

主要由场内交易市场、场外交易市 场、第三市场和第四市场构成。
1、场内交易市场（证券交易所） 场内交易亦称“交易所交易”。指在证
券交易所内进行的股票交易。
场内交易有如下特点： （1）集中性。 （2）严密性。 （3）公开性。 （4）完善性。
2、场外交易市场 场外交易是的指在证券交易所交易
大厅以外进行的各种证券交易活动的总称。
（一）证券发行市场
即“一级市场”或“初级市场”，也 就是原始股票的初次发行场所。
主要由证券发行者、承销机构、投资 者组成。
1、承销Hale Waihona Puke Baidu
当一家发行人通过证券市场筹 集资金时，就要聘请证券经营机构来帮 助它销售证券，在规定的发行有效期限 内将证券销售出去，这一过程称为承销。
承销方式主要有三种：
代销
一般在以下情况下采用： ①证券经营公司对发行公司信心不足时提出； ②信用度很高、知名度很大的发行公司
于是这位石油业者就朝天堂大声喊道：“在地狱发现石油了！”话音刚落， 大门洞开，天堂里住的所有石油勘探者们都蜂拥着跑向地狱。上帝看到了非常 吃惊，于是他就让这位石油业者进天堂居住。但这位石油业者迟疑了一会儿说： “不行，我还是跟那些人一起去地狱吧，传言说不定真是真的呢。”
二、证券市场的分类 按证券市场职能 证券发行市场、证券流通市场 按证券性质 股票市场、债券市场、基金市场 按交易组织形式 交易所市场、场外交易市场
最初的场外市场即是指: ＯＴＣ（Ｏｖｅｒ Ｔｈｅ Ｃｏｕｎｔｅｒ）
店头交易（柜台交易）
3、第三方市场 已上市证券的场外交易市场 4、第四市场
是指投资者和金融资产持有人绕开通常的证券经纪人，彼此之间利用电 子计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。
感谢下 载
第三章 证券市场
一、股市动荡的原因 1、市场交易迅速； 2、股票市场上的同向预期性； 3、股票市场很容易被操纵； 4、股票市场上盲目性； 5、虚拟资本的独立运行。
寓言故事
当一位石油勘探者死后准备进入天堂的时候，被上帝拦住了，告诉他一 个非常糟糕的消息：“虽然你有资格进入天堂，但分配给石油业者的地方已经 爆满了，我实在无法把你安插进去了。”这位石油业者听完，想了一会儿，向 上地提了一个请求：“我能否跟住在天堂里的人们说一句话？”上帝就同意了 他的请求。
包销
一般在以下情况下采用： ①资金需求量大、社会知名度低的发行公司； ②缺乏证券发行经验的发行公司。
可分为协议包销、俱乐部包销、银团包销
助销
2、股票发行价格
面额发行
也称为平价发行，是指发行人以票面金额作为发行价格。
溢价发行
是指发行人按高于面额的价格发行股票，溢价发行又可 分为市价发行和中间价发行两种方式。
折价发行
折价发行是指以低于面额的价格出售新股。
我国《公司法》第一百三十一条明确规定： 股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超
过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。
（二）证券交易市场
即“二级市场”，指已发行的股票 在投资者之间互相转让易手的流通市场。