长期负债筹资课件
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企业融资管理负债筹资概述模板ppt
较强的偿债能力，有 迹象表明未来情况若有变 化 ，可 能 影 响 其 偿 债 能 力 。
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中， 由投 资者认缴的出资额， 对投资项目来说是非债务性资金， 项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者 可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出 资，但不得以任何方式抽回。
（1）钢铁：40%及以上
（2）交通运输、煤炭、水泥、电解铝、房地产开发项
目（不含经济适用房项目）项目，资本金比例为35%及
以上；
（3）邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上；
（4）电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻
工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%
及 3、签订借款合同； 4、取得借款； 5、借款归还。
9
（四）长期借款的成本
1、利息：
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好
15
（三）债券的发行和上市
1、发行债券的资格
股份有限公司
发行主体
国有独资公司
（一种特殊的有限责任公司）
两个以上的国有企业或者 其他两个以上的国有投资主体 设立的有限责任公司
2、发行债券的条件
我国《公司法》规定发行公司债券必须符合下 列条件：
（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。
（3）最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1 年的利息。
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策。 （5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 （6）国务院规定的其他条件。
3、债券上市的条件
我国《证券法》规定发行公司债券上市必须符 合下列条件： （1）公司债券的期限为一年以上；
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中， 由投 资者认缴的出资额， 对投资项目来说是非债务性资金， 项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者 可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出 资，但不得以任何方式抽回。
（1）钢铁：40%及以上
（2）交通运输、煤炭、水泥、电解铝、房地产开发项
目（不含经济适用房项目）项目，资本金比例为35%及
以上；
（3）邮电、化肥项目，资本金比例为25%及以上；
（4）电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻
工、纺织、商贸及其他行业的项目，资本金比例为20%
及 3、签订借款合同； 4、取得借款； 5、借款归还。
9
（四）长期借款的成本
1、利息：
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好
15
（三）债券的发行和上市
1、发行债券的资格
股份有限公司
发行主体
国有独资公司
（一种特殊的有限责任公司）
两个以上的国有企业或者 其他两个以上的国有投资主体 设立的有限责任公司
2、发行债券的条件
我国《公司法》规定发行公司债券必须符合下 列条件：
（1）股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元。
（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%。
（3）最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1 年的利息。
（4）筹集的资金投向符合国家产业政策。 （5）债券的利率不得超过国务院限定的利率水平。 （6）国务院规定的其他条件。
3、债券上市的条件
我国《证券法》规定发行公司债券上市必须符 合下列条件： （1）公司债券的期限为一年以上；
财务管理课件第四讲第三节长期负债筹资
解：
A=PV×
=800000 ×
第四章思考题
如何计算短期融资成本？
教材P267综合题第3题。
基本条件有哪些？
4。 抵押与担保情况。一般说抵押资产价值越高，担保企业信誉越高，债券等级就越高。公司经营情况、公司所处的行业竞争情况、对资源的依赖性、海外业务情况、高层经理人员素质、社会负担、涉及重大诉讼等。 5。债券评级。债券评级由专门权威机构评出，国际上通常采用标准普尔（Standard & Poors）公司的评估等级标准。等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。参见P107。 三、租赁筹资 租赁也是解决企业资金来源的一种方式。企业资产租赁按性质分为经营租赁与融资租赁。 （一） 经营租赁 经营租赁是一种服务性租赁。其特点是：（1）资产所有权属于出租人；（2）租赁期较短，只是资产使用年限的一部分，租赁任何一方可在租期内提前三个月通知对方终止合同；（3）出租人承担租出资产的维修费、折旧费、保险费及资产持有费用，故经营租赁租金较高。
私募发行是向特定的投资者发行债券。其特点是发行费用较低、范围小、期限较短、不上市流通，但可背书转让。 3。债券发行价格 债券发行价格可采用面值、溢价、折价。债券在发行前票面金额、票面利率已确定在券面上，但发行时票面利率与市场利率可能不一致，故要调整发行价格。债券利率的高低往往要受银行同期存款利率和期限长短的影响。债券发行价格可按下列公式计算： PV—债券发行价格 D-债券面值 i-市场利率 n-债券期限 C-债券应付各期利息
第四讲第三节 中长期负债筹资（参见教材P261） 一、中、长期借款筹资 中、长期借款是向银行和非银行金融机构借入期超过一年的各种借款。其种类有：项目专项借款、固定资产借款、更新改造借款、科研开发和新产品试制借款等。 由于中长期借款数额较大，期限较长，企业在借款期内财务状况可能变化，故贷款方在提供贷款时较为谨慎，要求按照一定程序进行。 (一）由企业向贷款方提出申请。言明借款的原因、借款期限、借款数额、还款方式。同时向银行提供下列资料： （1）经会计师事务所审核的上年度财务报告及申请借款前一期财务报告；（2）借款人及保证人的基本情况；（3）同意抵押、质押的证明；项目建议书及可行性报告；（4）原有不合理占用贷款的纠正情况；（5）银行认为需要提供的其他有关资料。 （二）贷款方进行审查。主要审查借款企业的经济实力、资信情况、资本结构、考查投资项目的可行性和盈利性、核实抵押品、质保物、保证人的情况、测定借款风险度等提出意见。
负债资金的筹集PPT课件
第31页/共54页
（1）资金市场上的利率保持不变，中华电脑公司的债券利 率为10%仍然合理，则可采用等价发行。债券的发行价格可计 算如下： 1000×10%×PVIFA10%，10，+1000×PVIF10%,10 =100×6.1446+1000×0.3855≈1000（元）
第32页/共54页
（2）资金市场上的利率有较大幅度的上升，中华公司中的 债券利率为15%才能出售，则应采用折价发行。发行价格可计 算如下：
双方经办人、合同生效日期等条款。
第6页/共54页
(三)借款人的权利及义务（自看）
1.借款人的基本权利 （1）可以自主向主办银行或者其他银行的经办机构申请借款并依 条件取得借款。 （2）有权按合同约定提取和使用全部借款。 （3）有权拒绝借款合同以外的附加条件。
（4）在征得贷款人同意后，有权向第三人转让债务。
第43页/共54页
2.租金的支付方式
（1）支付时期长短，可以分为年付、半年付、季付和月付 等方式。 （2）按支付时期先后，可以分为先付租金和后付租金两种。 先付租金是指在期初支付；后付租金是指在期末支付。
（3）按每期支付金额，可以分为等额支付和不等额支付两 种。
第44页/共54页
3. 租金的计算方法（专科不讲）
第9页/共54页
2．中长期借款合同中的限制性条款
(1)一般条款:主要内容 (2)例行条款 (3)特殊条款
第10页/共54页
3．特殊限制 （1）保证 （2）抵押 （3）质押
第11页/共54页
(五)长期借款筹资的优缺点 1．长期借款的优点 （1）筹资速度快。 （2）筹资成本低。 （3）借款弹性好。 （4）可产生财务杠杆作用。
第28页/共54页
（1）资金市场上的利率保持不变，中华电脑公司的债券利 率为10%仍然合理，则可采用等价发行。债券的发行价格可计 算如下： 1000×10%×PVIFA10%，10，+1000×PVIF10%,10 =100×6.1446+1000×0.3855≈1000（元）
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（2）资金市场上的利率有较大幅度的上升，中华公司中的 债券利率为15%才能出售，则应采用折价发行。发行价格可计 算如下：
双方经办人、合同生效日期等条款。
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(三)借款人的权利及义务（自看）
1.借款人的基本权利 （1）可以自主向主办银行或者其他银行的经办机构申请借款并依 条件取得借款。 （2）有权按合同约定提取和使用全部借款。 （3）有权拒绝借款合同以外的附加条件。
（4）在征得贷款人同意后，有权向第三人转让债务。
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2.租金的支付方式
（1）支付时期长短，可以分为年付、半年付、季付和月付 等方式。 （2）按支付时期先后，可以分为先付租金和后付租金两种。 先付租金是指在期初支付；后付租金是指在期末支付。
（3）按每期支付金额，可以分为等额支付和不等额支付两 种。
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3. 租金的计算方法（专科不讲）
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2．中长期借款合同中的限制性条款
(1)一般条款:主要内容 (2)例行条款 (3)特殊条款
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3．特殊限制 （1）保证 （2）抵押 （3）质押
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(五)长期借款筹资的优缺点 1．长期借款的优点 （1）筹资速度快。 （2）筹资成本低。 （3）借款弹性好。 （4）可产生财务杠杆作用。
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《长期负债融资》课件
创新融资工具
开发更多符合企业需求的长期负债融资工具，如可转换债券、绿 色债券等。
数字化融资
利用大数据、人工智能等技术提高融资效率，降低融资成本。
供应链融资
通过优化供应链管理，降低企业整体融资成本，提高资金使用效 率。
长期负债融资的发展前景
01
随着经济的复苏和金融市场的逐步稳定，长期负债 融资市场将迎来新的发展机遇。
04
长期负债融资的策略选择
如何选择长期负债融资的种类
银行贷款
银行贷款是常见的长期负债融资方式，适用于不同规模的企业。其 优点是融资成本较低，但需提供抵押或担保。
债券发行
债券是直接向投资者募集资金的方式，可公开或私下发行。其优点 是资金成本低，但需定期支付利息。
融资租赁
融资租赁是一种通过租赁设备来代替贷款的融资方式，适合需要大量 设备的企业。其优点是无需提供大量抵押品，但需支付较高的租金。
与短期负债融资相比，长期负债融资具有期限长、风险大、成本高、 灵活性差等特点。
长期负债融资的种类
01
长期债券
企业通过发行长期债券筹集资 金，债券持有人有权获得固定 的利息回报并到期收回本金。
02
长期借款
企业向银行或其他金融机构申 请的长期借款，通常用于大型
项目或固定资产投资。
03
租赁融资
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金，是 一种特殊的长期负债融资方式
长期负债融资的风险
01
市场风险
长期负债的利率、汇率等市场 因素的变化可能导致企业面临
较大的市场风险。
02
违约风险
企业无法按时偿还长期负债的 本金和利息，可能导致违约风
险。
03
开发更多符合企业需求的长期负债融资工具，如可转换债券、绿 色债券等。
数字化融资
利用大数据、人工智能等技术提高融资效率，降低融资成本。
供应链融资
通过优化供应链管理，降低企业整体融资成本，提高资金使用效 率。
长期负债融资的发展前景
01
随着经济的复苏和金融市场的逐步稳定，长期负债 融资市场将迎来新的发展机遇。
04
长期负债融资的策略选择
如何选择长期负债融资的种类
银行贷款
银行贷款是常见的长期负债融资方式，适用于不同规模的企业。其 优点是融资成本较低，但需提供抵押或担保。
债券发行
债券是直接向投资者募集资金的方式，可公开或私下发行。其优点 是资金成本低，但需定期支付利息。
融资租赁
融资租赁是一种通过租赁设备来代替贷款的融资方式，适合需要大量 设备的企业。其优点是无需提供大量抵押品，但需支付较高的租金。
与短期负债融资相比，长期负债融资具有期限长、风险大、成本高、 灵活性差等特点。
长期负债融资的种类
01
长期债券
企业通过发行长期债券筹集资 金，债券持有人有权获得固定 的利息回报并到期收回本金。
02
长期借款
企业向银行或其他金融机构申 请的长期借款，通常用于大型
项目或固定资产投资。
03
租赁融资
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金，是 一种特殊的长期负债融资方式
长期负债融资的风险
01
市场风险
长期负债的利率、汇率等市场 因素的变化可能导致企业面临
较大的市场风险。
02
违约风险
企业无法按时偿还长期负债的 本金和利息，可能导致违约风
险。
03
长期负债资金的筹资
06
第一节 长期借款筹资
01
企业提出申请
02
信用等级评估和贷款调查（银行）
03
借款审批
04
签订借款合同
05
合同的基本内容包括三个方面的条款（一般性、保障性、惩罚性）
06
取得借款
07
归还借款
三、长期借款的程序
——从企业角度分析利弊
01
优点：
02
借款手续容易
03
利息节税的杠杆作用
04
筹资成本和资本成本低
单击添加大标题
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。为了能让您有更直观的字数感受，并进一步方便使用，我们设置了文本的最大限度，当您输入的文字到这里时，已濒临页面容纳内容的上限，若还有更多内容，请酌情缩小字号，但我们不建议您的文本字号小于14磅，请您务必注意。
单击此处添加正文，文字是您思想的提炼，为了演示发布的良好效果，请言简意赅地阐述您的观点。您的内容已经简明扼要，字字珠玑，但信息却千丝万缕、错综复杂，需要用更多的文字来表述；但请您尽可能提炼思想的精髓，否则容易造成观者的阅读压力，适得其反。正如我们都希望改变世界，希望给别人带去光明，但更多时候我们只需要播下一颗种子，自然有微风吹拂，雨露滋养。恰如其分地表达观点，往往事半功倍。当您的内容到达这个限度时，或许已经不纯粹作用于演示，极大可能运用于阅读领域；无论是传播观点、知识分享还是汇报工作，内容的详尽固然重要，但请一定注意信息框架的清晰，这样才能使内容层次分明，页面简洁易读。如果您的内容确实非常重要又难以精简，也请使用分段处理，对内容进行简单的梳理和提炼，这样会使逻辑框架相对清晰。为了能让您有更直观的字数感受，并进一步方便使用，我们设置了文本的最大限度，当您输入的文字到这里时，已濒临页面容纳内容的上限，若还有更多内容，请酌情缩小字号，但我们不建议您的文本字号小于14磅，请您务必注意。
第一节 长期借款筹资
01
企业提出申请
02
信用等级评估和贷款调查（银行）
03
借款审批
04
签订借款合同
05
合同的基本内容包括三个方面的条款（一般性、保障性、惩罚性）
06
取得借款
07
归还借款
三、长期借款的程序
——从企业角度分析利弊
01
优点：
02
借款手续容易
03
利息节税的杠杆作用
04
筹资成本和资本成本低
单击添加大标题
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企业融资管理_负债筹资(PPT53页)
42
（一）商业信用的形式
应付账款
商业 信用 的形式
预收货款
商业汇票
43
（二）商业信用的条件
第四章 负债筹资
1
教学内容
第一节 长期负债筹资 第二节 短期负债筹资
2
负债筹资的形式
负债筹资
长期负债
租赁
短期负债
长
债
期
券
融资
借
租赁
款
短
商
经营
期
业
租赁
借
信
款
用
第一节 长期负债
第二节 短期负债
3
第一节 长期负债筹资 一、长期借款筹资
4
（一）长期借款筹资的种类
按有无抵押品作担保分类
5
担保贷款的种类
权人的保护。 债券等级的评定主要依据的是公司提供的
信息，如公司的财务报表等。
20
穆迪公司 级别 Aaa 质量最优
Aa
质量高
A
中上等级
Baa 中等级别
Ba
具有投机
因素
B
非理想投
资
Caa
地位差 可能违约
Ca
高度投机
经常会违
约
C
最低等级
标准――普尔公司
说明
级别
说明
极强的财务安全性， AAA 最高级别 还本付息能力极强 情况的变化不会影响其偿
财务安全性很差。已 CCC 有违约迹象。
纯粹投机 目 前 已 表 现 出 明 显 的违 约风险迹象。
CC
纯粹投机
具有更高优先级别的债 券 已 被 评 为 CCC 一 级 别，该债券偿还顺序在
后。
财务安全性非常差， C 已处于违约状态。
（一）商业信用的形式
应付账款
商业 信用 的形式
预收货款
商业汇票
43
（二）商业信用的条件
第四章 负债筹资
1
教学内容
第一节 长期负债筹资 第二节 短期负债筹资
2
负债筹资的形式
负债筹资
长期负债
租赁
短期负债
长
债
期
券
融资
借
租赁
款
短
商
经营
期
业
租赁
借
信
款
用
第一节 长期负债
第二节 短期负债
3
第一节 长期负债筹资 一、长期借款筹资
4
（一）长期借款筹资的种类
按有无抵押品作担保分类
5
担保贷款的种类
权人的保护。 债券等级的评定主要依据的是公司提供的
信息，如公司的财务报表等。
20
穆迪公司 级别 Aaa 质量最优
Aa
质量高
A
中上等级
Baa 中等级别
Ba
具有投机
因素
B
非理想投
资
Caa
地位差 可能违约
Ca
高度投机
经常会违
约
C
最低等级
标准――普尔公司
说明
级别
说明
极强的财务安全性， AAA 最高级别 还本付息能力极强 情况的变化不会影响其偿
财务安全性很差。已 CCC 有违约迹象。
纯粹投机 目 前 已 表 现 出 明 显 的违 约风险迹象。
CC
纯粹投机
具有更高优先级别的债 券 已 被 评 为 CCC 一 级 别，该债券偿还顺序在
后。
财务安全性非常差， C 已处于违约状态。
负债资金的筹集课件
企业应选择信誉良好的出租人，确保租赁资产的质量和正常运 转，同时合理安排租金支付计划，避免资金紧张。
04
负债资金筹集的决策因素
资金成本
资金成本定义
资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
资金成本对筹资决策的影响
资金成本是企业选择筹资方式的依据之一，企业应综合考虑各种筹资方式的资 金成本、风险和适用范围，选择最优的筹资方案。
企业C的长期负债筹资案例
总结词
长期债券筹资
详细描述
企业C通过发行长期债券来筹集资金，用于支持其长期投资和运营活动。长期负债筹资可以提供稳定 的资金来源，并具有较低的利率成本，但同时也需要关注债券市场的变化和企业的偿债能力。
THANKS
感谢观看
税收政策对企业筹资决策具有重要影响，不同筹资方式的税收待 遇不同，企业应综合考虑税收因素，选择最优的筹资方案。
税收优惠
国家为了鼓励某些特定行业或企业，会制定一些税收优惠政策，企 业应关注并充分利用这些政策，降低税负。
税负转嫁
企业可以通过合理安排税负转嫁，将部分或全部税负转嫁给其他利 益相关方，从而降低自身税负。
注意事项
企业应选择合适的债券类型和发行时机，确保债券发行成 功并控制融资成本。
租赁融资
定义 特点 适用范围 注意事项
租赁融资是指企业通过租赁方式获得资产使用权的一种融资方 式。
租赁期限较长，通常与资产使用寿命相当；租金分期支付，减 轻企业一次性付款压力；资产所有权归出租人所有。
适用于企业需要使用特定资产但缺乏购买资金的情况，如飞机 、船舶、机械设备等。
财务风险
01
02
03
财务风险定义
财务风险是指企业因负债 筹资而产生的不能偿还到 期债务的风险。
04
负债资金筹集的决策因素
资金成本
资金成本定义
资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
资金成本对筹资决策的影响
资金成本是企业选择筹资方式的依据之一，企业应综合考虑各种筹资方式的资 金成本、风险和适用范围，选择最优的筹资方案。
企业C的长期负债筹资案例
总结词
长期债券筹资
详细描述
企业C通过发行长期债券来筹集资金，用于支持其长期投资和运营活动。长期负债筹资可以提供稳定 的资金来源，并具有较低的利率成本，但同时也需要关注债券市场的变化和企业的偿债能力。
THANKS
感谢观看
税收政策对企业筹资决策具有重要影响，不同筹资方式的税收待 遇不同，企业应综合考虑税收因素，选择最优的筹资方案。
税收优惠
国家为了鼓励某些特定行业或企业，会制定一些税收优惠政策，企 业应关注并充分利用这些政策，降低税负。
税负转嫁
企业可以通过合理安排税负转嫁，将部分或全部税负转嫁给其他利 益相关方，从而降低自身税负。
注意事项
企业应选择合适的债券类型和发行时机，确保债券发行成 功并控制融资成本。
租赁融资
定义 特点 适用范围 注意事项
租赁融资是指企业通过租赁方式获得资产使用权的一种融资方 式。
租赁期限较长，通常与资产使用寿命相当；租金分期支付，减 轻企业一次性付款压力；资产所有权归出租人所有。
适用于企业需要使用特定资产但缺乏购买资金的情况，如飞机 、船舶、机械设备等。
财务风险
01
02
03
财务风险定义
财务风险是指企业因负债 筹资而产生的不能偿还到 期债务的风险。
财务管理--第八章长期筹资方式PPT课件
长期借款的缺点 筹资风险高 限制条件多 筹资数量有限
34
三、融资租赁
一、租赁种类
1. 按租赁资产风险与收益是否完全转移划分
经营性租赁和融资性租赁
2. 按出租人资产的来源不同划分
直接租赁、转租赁、售后回租
3. 按设备购置的资本来源不同可将租赁分为
单一投资租赁和杠杆租赁
35
三、融资租赁
融资租赁与经营租赁的区别
26
债券筹资（四）
10080%
1000
（1)债券发行价格= (P/A,10%5,) (110%5)
=80×3.7908+1000×0.6209=924.16（元）
（2）债券发行价格=
10080% (P/A,8%5,)
1000 (18%5)
=80×3.9927+1000×0.6806=1000.016（元）
11
权益性资本的筹集（二）
股票筹资 股票是股份公司为筹集自有资金 而发行的有价证券,是持股人拥有 公司股份的入股凭证。
(一)股票的种类 股票按股东权利和义务的不同,分为
普通股和优先股.
12
权益性资本的筹集（二）
股票按票面有无记名，分为记名股 票和无记名股票。
股票按票面是否标明金额，分为面 值股票和无面值股票。
故，每次应支付的租金=[(购置成本－设 备的预计残值)+利息费用+手续费]÷租 赁期限
40
融资租赁的租金（二）
租金通常采用年金法计算
支付发生在每期期末
年租赁费 租赁 P/资 A,i产 ,n价款
支付发生在每期期初
年租赁费 租 P/赁 A,i资 ,n(产 1价 i) 款
41
融资租赁金流出量现值
34
三、融资租赁
一、租赁种类
1. 按租赁资产风险与收益是否完全转移划分
经营性租赁和融资性租赁
2. 按出租人资产的来源不同划分
直接租赁、转租赁、售后回租
3. 按设备购置的资本来源不同可将租赁分为
单一投资租赁和杠杆租赁
35
三、融资租赁
融资租赁与经营租赁的区别
26
债券筹资（四）
10080%
1000
（1)债券发行价格= (P/A,10%5,) (110%5)
=80×3.7908+1000×0.6209=924.16（元）
（2）债券发行价格=
10080% (P/A,8%5,)
1000 (18%5)
=80×3.9927+1000×0.6806=1000.016（元）
11
权益性资本的筹集（二）
股票筹资 股票是股份公司为筹集自有资金 而发行的有价证券,是持股人拥有 公司股份的入股凭证。
(一)股票的种类 股票按股东权利和义务的不同,分为
普通股和优先股.
12
权益性资本的筹集（二）
股票按票面有无记名，分为记名股 票和无记名股票。
股票按票面是否标明金额，分为面 值股票和无面值股票。
故，每次应支付的租金=[(购置成本－设 备的预计残值)+利息费用+手续费]÷租 赁期限
40
融资租赁的租金（二）
租金通常采用年金法计算
支付发生在每期期末
年租赁费 租赁 P/资 A,i产 ,n价款
支付发生在每期期初
年租赁费 租 P/赁 A,i资 ,n(产 1价 i) 款
41
融资租赁金流出量现值
企业融资管理_负债筹资(ppt版)
3. 已开立基本帐户或一般存款帐户。
4. 除国务院规定外，有限责任公司和股份有限公司对外股本权益 性投资累计额未超过其净资产总额的50%。
5. 借款人的资产负债率符合贷款人的要求。 6. 新建项目(xiàngmù)的企业法人所有者权益与项目(xiàngmù)所 需总投资的比例不低于国家规定的投资项目(xiàngmù)的资本金比 例。
债券：是债务人为筹集债务资本而发行(fāháng)
的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
112
第十二页，共五十四页。
（一）债券(zhàiquàn)的基本要素
1、债券(zhàiquàn)的票面价值； 2、债券(zhàiquàn)的利率；
3、债券的到期日； 4、债券的发行价格。
13
第十三页，共五十四页。
7
第七页，共五十四页。
投资项目(xiàngmù)资本金比例
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中， 由投资者 认缴的出资额， 对投资项目来说是非债务性资金，项目法人 不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的 比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得(bu de)以 任何方式抽回。
8
第八页，共五十四页。
（三）借款 的程序 (jiè kuǎn)
1、借款(jiè kuǎn)申请； 2、借款(jiè kuǎn)审查；
3、签订借款合同； 4、取得借款； 5、借款归还。
9 第九页，共五十四页。
（四）长期借款的成本(chéngběn)
1、利息：
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵 押品流动性强的借款条件，仍可争取到较低的长期借款利率。长期 借款利率有固定和浮动两种。浮动利率通常有最高、最低限额，并 在借款合同(hé tong)中明确。对借款企业来讲，若预测市场利率将上 升，应与银行签订固定利率合同(hé tong)，反之应签订浮动利率合同 (hé tong)。
4. 除国务院规定外，有限责任公司和股份有限公司对外股本权益 性投资累计额未超过其净资产总额的50%。
5. 借款人的资产负债率符合贷款人的要求。 6. 新建项目(xiàngmù)的企业法人所有者权益与项目(xiàngmù)所 需总投资的比例不低于国家规定的投资项目(xiàngmù)的资本金比 例。
债券：是债务人为筹集债务资本而发行(fāháng)
的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。
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第十二页，共五十四页。
（一）债券(zhàiquàn)的基本要素
1、债券(zhàiquàn)的票面价值； 2、债券(zhàiquàn)的利率；
3、债券的到期日； 4、债券的发行价格。
13
第十三页，共五十四页。
7
第七页，共五十四页。
投资项目(xiàngmù)资本金比例
投资项目资本金，是指在投资项目总投资中， 由投资者 认缴的出资额， 对投资项目来说是非债务性资金，项目法人 不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的 比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但不得(bu de)以 任何方式抽回。
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第八页，共五十四页。
（三）借款 的程序 (jiè kuǎn)
1、借款(jiè kuǎn)申请； 2、借款(jiè kuǎn)审查；
3、签订借款合同； 4、取得借款； 5、借款归还。
9 第九页，共五十四页。
（四）长期借款的成本(chéngběn)
1、利息：
长期借款的利息率通常高于短期借款。但以较好的信誉或抵 押品流动性强的借款条件，仍可争取到较低的长期借款利率。长期 借款利率有固定和浮动两种。浮动利率通常有最高、最低限额，并 在借款合同(hé tong)中明确。对借款企业来讲，若预测市场利率将上 升，应与银行签订固定利率合同(hé tong)，反之应签订浮动利率合同 (hé tong)。
长期负债筹资PPT课件
资金需要。
精品课件
6
分期付息到期还本的缺点
• 但该种偿债方式，在长期借款到期日偿债 压力较大；因此，为了保证到期日偿还借 款本金的需要，借款企业必须在平时就注 意积累现金，或在长期借款到期日前筹划 新的资金来源，以满足偿债的需要。
• 该种偿债计划虽然对借款企业而言好处较 多，但是对贷款方而言，其风险较大；因 此，按该种偿债计划筹措长期借款的利率 也会较高。
精品课件
4
年度 支付利息 偿还本金 偿债总额 剩余本金
0 —— —— —— 1 000
1 100 —— 100 1 000
2 100 —— 100 1 000
3 100 —— 100 1 000
4 100 —— 100 1 000
5 100 1000 1100
0
合计 500 1000 1500 ——
精品课件
8
Байду номын сангаас度 剩余本金 偿还本金 支付利息 偿债总额
0 1000
——
——
——
1 800
200
100
300
2 600
200
80
280
3 400
200
60
260
4 200
200
40
240
5
0
200
20
220
合计 ——
1000
300
1300
随着借款本金的逐年偿还，剩余本金，即实
际占用借款数量呈逐年下降的趋势。该公司
精品课件
15
二、长期借款利率确定
• 长期借款利率的高低主要受借款期限和借款企业 信用状况的影响。
• 借款期限越长，银行等金融机构承担的风险就越 大，相应地要求的借款利率也就越高。
精品课件
6
分期付息到期还本的缺点
• 但该种偿债方式，在长期借款到期日偿债 压力较大；因此，为了保证到期日偿还借 款本金的需要，借款企业必须在平时就注 意积累现金，或在长期借款到期日前筹划 新的资金来源，以满足偿债的需要。
• 该种偿债计划虽然对借款企业而言好处较 多，但是对贷款方而言，其风险较大；因 此，按该种偿债计划筹措长期借款的利率 也会较高。
精品课件
4
年度 支付利息 偿还本金 偿债总额 剩余本金
0 —— —— —— 1 000
1 100 —— 100 1 000
2 100 —— 100 1 000
3 100 —— 100 1 000
4 100 —— 100 1 000
5 100 1000 1100
0
合计 500 1000 1500 ——
精品课件
8
Байду номын сангаас度 剩余本金 偿还本金 支付利息 偿债总额
0 1000
——
——
——
1 800
200
100
300
2 600
200
80
280
3 400
200
60
260
4 200
200
40
240
5
0
200
20
220
合计 ——
1000
300
1300
随着借款本金的逐年偿还，剩余本金，即实
际占用借款数量呈逐年下降的趋势。该公司
精品课件
15
二、长期借款利率确定
• 长期借款利率的高低主要受借款期限和借款企业 信用状况的影响。
• 借款期限越长，银行等金融机构承担的风险就越 大，相应地要求的借款利率也就越高。
财务管理课件第一部分长期负债融资
•
此外，发行公司债券所筹集的资金，必须按审批机关批准的用途使用
，不得用于弥补亏损和非生产支出。上市公司发行可转换债券还必须基本
一些条件，如：财务报表经过注册会计师审计无保留意见；最近三年连续
盈利，从事一般行业其净资产利润率在10%以上，从事能源、原材料、基
础设施的公司要求在7%以上；发行本次债券后资产负债率必须小于70%；
的现金流量压力，企业可以建立偿债基金，定期向代
理机构支付一笔款项，通过代理机构的有效营运，到
期连本加利用于还本付息。偿债基金每年缴纳数额可
以是一常数（即年金形式），也可是一变数。有时，
发行企业还可采取发行新债券换回即将到期的债券，
以达到节约利息费用和继续融资的双重目的，又称换
债。有时企业发行债券之后，国家降低了存贷款利息
债券发行价格＝1000×10%×年金现值系数（N＝10，I＝8%）
＋1000×复利现值系数（N＝10，I＝8%）＝1134（元） 考虑该债券的流动性与期限因素，可将债券的实际售价定为 1150元。
•16
五、债券的偿还
•
债券可以象长期借款那样到期一次偿还本息或分期
偿还，或根据情况提前收回。为了减轻到期一次支付
1.股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元， 有限责任公司的净 资产额不低于人民币6000万元； 2.累计债券总额不超过公司净资产的 40%； 3.最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； 4.筹集的资金投向符合国家产业政策； 5.债券的利率不得超过国务院 限定的利率水平； 6.国务院规定的其他条件。
• （二）偿还方式
• 1、定期等额还本付息法 • 2、到期一次还本付息 • 3、定期支付利息到期一次性偿还本金