股票证券投资决策分析
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（四）按照证券所体现的权益关系和经济内容不同，可分 为债权性证券、权益行证券和混合性证券和投资基金。债 权性证券债券是一种必须定期支付利息、按期偿还的证券 ，如公司债券、政府债券和金融债券等。权益性证券是一 种既不定期支付利息，也无偿还期的证券，它表示了投资 者在被投资企业所占权益的份额，在被投资企业盈利的情 况下，投资者可按其权益比例分享企业净收益，获得股利 收入，主要是指普通股票。混合性证券是兼有股票的特点 和债券特点两重性的证券，主要指优先股。一方面它可以 象债券那样，定期获得固定的收入，另一方面它却没有偿 还期，也表示占有被投资企业一定权益份额，在特定条件 下，也可分享被投资企业的部份红利。投资基金是一种集 合投资制度，有基金发起人以信托、契约或公司的形式， 通过发行基金券将众多投资者的资金集中起来，委托由投 资专家组成的专门投资机构进行专业的资金投放和投资管 理，投资者按出资比例分享投资收益，并共同承担投资风 险的一种证券。
（四）过户． –（一）选择投资对象 –（二）开户与委托 –（三）交割与清算 – （四）过户
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（二）按证券的发行主体不同，可 分为政府证券、金融证券和公司证 券。政府证券是指中央政府或地方政府
为筹集资金而发行的证券。金融证券是 指银行或其他金融机构为筹集资金而发 行的证券。公司证券也称为企业证券， 是指公司为筹集资金而发行的证券。政 府证券的风险小，金融证券次之,公司证 券的风险则视企业的规模、财务状况和 其他情况而定。
股票证券投资决策分析
2020年4月19日星期日
第一节
证券投资概述
第二节
短期投资决策
第三节
债券投资决策
第四节
股票投资决策
第五节
证券投资组合
第六节
基金投资
第七节
金融衍生工具——期权（由
田采英编写，在打印纸上）
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第一节 证券投资概述
证券是根据一国政府的有关法律法规发行 的，代表财产所有权或债权的一种信用凭证或 金融工具。一般来讲，证券可以在证券市场上 有偿转让。证券投资是指企业通过购买证券的 形式进行的投资，它是企业对外投资的重要组 成部分。它具有投资方便，变现能力强等特点 。科学地进行证券投资，可以充分地利用企业 的闲置资金，增加企业的收益，减少风险，有 利于实现企业的财务目标。
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二、证券投资的目的
企业进行证券投资，重要的是要明确投资 的目的，以正确的投资目的指导自己的投资行 为。在各类市场中，证券市场是最接近完全竞 争状态的市场之一，而在完全竞争的市场上， 是无法得到超额利润的。因此，企业、特别是 生产经营型企业一般不应把追求最大化利润作 为自己进行证券投资的主要目的（当然，这并 不是说进行证券投资不要追求尽可能多的利润 ），而应把证券投资作为实现企业整体目标的 手段之一，围绕企业的整体目标规划自身的证 券投资行为。一般来讲，常见的企业证券投资 的目的有如下几种：
Biblioteka Baidu•3
一、证券的分类 二、证券投资的目的 三、证券投资的程序 四、影响证券投资决策的因素分析。
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一、证券的分类
–了解证券的种类对做好证券投资是非 常重要的。证券的种类有很多，可以 按照不同的标准进行分类。
（一）按证券的期限不同，可分为短期证 券和长期证券。短期证券是指期限短于一 的证券，如国库券、商业票据、银行承兑 汇票等。长期证券是指期限长于一年的证 券，如股票、债券等。一般而言，短期债 券的风险小，变现能力强，但收益率相对 较低。长期债券的收益一般较高，但时间 长，风险大。
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可见，证券的种类是多种多样的。由于其
性质、期限、偿还条件、各期收益等各种因素 都有所不同，因此，企业在进行证券投资时， 必须要作出有效的决策，企业应根据不同的投 资目的、一定时期证券投资市场的变化情况和 企业具体资金投资和风险承受能力，来合理组 合各种证券投资，确保获得最佳的投资收益。 当然，上述证券的种类的划分，并非相互孤立 的，而是相互交叉和相关的，如长期证券既是 一种固定收益的证券，也是一种债权性证券或 混合性证券。而权益性证券则也可能是一种收 益不固定和长期性的证券。总之从多方面、多 角度认识有价证券的特性，可以使企业根据不 同的投资目的，作出合理的选择。
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第二，进行多样化投资，分散投资风险 。为减少投资风险，企业需要进行适度 的多样化投资。在某些情况下，直接进 行实业方面的多样化投资有一定的困难 ，而利用证券市场，则可以较方便地达 到投资于其他行业、使投资对象多样化 的目的。
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第三，为影响或控制某一企业而进行证 券投资。企业为扩大自己的经营范围、 市场份额或影响力，需要控制某些特定 的其他企业。如果企业的控制目标是上 市公司，就可以通过在证券市场上购入 目标公司的股票来达到自己的止的。
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（三）按证券的收益状况的不同，可分为固定 收益证券和变动收益证券两种。固定收益证券 是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券 ，如债券票面上一般有固定的利息率，优先股 票面一般有固定的股息率，这些证券都属于有 固定收益的证券。变动收益的证券是指证券的 票面不标明固定的收益率，其收益情况随企业 经营状况而变动的证券，普通股股票是最典型 的变动收益证券。一般来说，固定收益证券风 险较小，但报酬不高，而变动收益证券风险大 ，但报酬较高。
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第一，为保证未来的资金支付进行证券 投资。为保证企业生产经营活动中未来 的资金需要（如为了保证某些不可延展 的债务的按时偿还），企业可以事先将 一部分资金投资于债券等到收益稳定的 证券，只要经过适当的投资组合，这种 证券投资可以保证投资者在未来某一时 期或某一期间内得到稳定的现金收入， 从而保证了届时企业的资金支付。
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第四，为盈利而进行证券投资。有时， 企业会有一些资金处于闲置状态，为了 充分利用这些资金，企业也可以将其投 资于证券市场，争取获得较高的收益。
总的来讲，证券投资在各项控制活 动中是处于从属地位的，是为企业的整 体经营目标服务的。
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三、证券投资的程序
进行证券投资，通常要经历以下几个步 骤：
（四）按照证券所体现的权益关系和经济内容不同，可分 为债权性证券、权益行证券和混合性证券和投资基金。债 权性证券债券是一种必须定期支付利息、按期偿还的证券 ，如公司债券、政府债券和金融债券等。权益性证券是一 种既不定期支付利息，也无偿还期的证券，它表示了投资 者在被投资企业所占权益的份额，在被投资企业盈利的情 况下，投资者可按其权益比例分享企业净收益，获得股利 收入，主要是指普通股票。混合性证券是兼有股票的特点 和债券特点两重性的证券，主要指优先股。一方面它可以 象债券那样，定期获得固定的收入，另一方面它却没有偿 还期，也表示占有被投资企业一定权益份额，在特定条件 下，也可分享被投资企业的部份红利。投资基金是一种集 合投资制度，有基金发起人以信托、契约或公司的形式， 通过发行基金券将众多投资者的资金集中起来，委托由投 资专家组成的专门投资机构进行专业的资金投放和投资管 理，投资者按出资比例分享投资收益，并共同承担投资风 险的一种证券。
（四）过户． –（一）选择投资对象 –（二）开户与委托 –（三）交割与清算 – （四）过户
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（二）按证券的发行主体不同，可 分为政府证券、金融证券和公司证 券。政府证券是指中央政府或地方政府
为筹集资金而发行的证券。金融证券是 指银行或其他金融机构为筹集资金而发 行的证券。公司证券也称为企业证券， 是指公司为筹集资金而发行的证券。政 府证券的风险小，金融证券次之,公司证 券的风险则视企业的规模、财务状况和 其他情况而定。
股票证券投资决策分析
2020年4月19日星期日
第一节
证券投资概述
第二节
短期投资决策
第三节
债券投资决策
第四节
股票投资决策
第五节
证券投资组合
第六节
基金投资
第七节
金融衍生工具——期权（由
田采英编写，在打印纸上）
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第一节 证券投资概述
证券是根据一国政府的有关法律法规发行 的，代表财产所有权或债权的一种信用凭证或 金融工具。一般来讲，证券可以在证券市场上 有偿转让。证券投资是指企业通过购买证券的 形式进行的投资，它是企业对外投资的重要组 成部分。它具有投资方便，变现能力强等特点 。科学地进行证券投资，可以充分地利用企业 的闲置资金，增加企业的收益，减少风险，有 利于实现企业的财务目标。
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二、证券投资的目的
企业进行证券投资，重要的是要明确投资 的目的，以正确的投资目的指导自己的投资行 为。在各类市场中，证券市场是最接近完全竞 争状态的市场之一，而在完全竞争的市场上， 是无法得到超额利润的。因此，企业、特别是 生产经营型企业一般不应把追求最大化利润作 为自己进行证券投资的主要目的（当然，这并 不是说进行证券投资不要追求尽可能多的利润 ），而应把证券投资作为实现企业整体目标的 手段之一，围绕企业的整体目标规划自身的证 券投资行为。一般来讲，常见的企业证券投资 的目的有如下几种：
Biblioteka Baidu•3
一、证券的分类 二、证券投资的目的 三、证券投资的程序 四、影响证券投资决策的因素分析。
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一、证券的分类
–了解证券的种类对做好证券投资是非 常重要的。证券的种类有很多，可以 按照不同的标准进行分类。
（一）按证券的期限不同，可分为短期证 券和长期证券。短期证券是指期限短于一 的证券，如国库券、商业票据、银行承兑 汇票等。长期证券是指期限长于一年的证 券，如股票、债券等。一般而言，短期债 券的风险小，变现能力强，但收益率相对 较低。长期债券的收益一般较高，但时间 长，风险大。
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可见，证券的种类是多种多样的。由于其
性质、期限、偿还条件、各期收益等各种因素 都有所不同，因此，企业在进行证券投资时， 必须要作出有效的决策，企业应根据不同的投 资目的、一定时期证券投资市场的变化情况和 企业具体资金投资和风险承受能力，来合理组 合各种证券投资，确保获得最佳的投资收益。 当然，上述证券的种类的划分，并非相互孤立 的，而是相互交叉和相关的，如长期证券既是 一种固定收益的证券，也是一种债权性证券或 混合性证券。而权益性证券则也可能是一种收 益不固定和长期性的证券。总之从多方面、多 角度认识有价证券的特性，可以使企业根据不 同的投资目的，作出合理的选择。
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第二，进行多样化投资，分散投资风险 。为减少投资风险，企业需要进行适度 的多样化投资。在某些情况下，直接进 行实业方面的多样化投资有一定的困难 ，而利用证券市场，则可以较方便地达 到投资于其他行业、使投资对象多样化 的目的。
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第三，为影响或控制某一企业而进行证 券投资。企业为扩大自己的经营范围、 市场份额或影响力，需要控制某些特定 的其他企业。如果企业的控制目标是上 市公司，就可以通过在证券市场上购入 目标公司的股票来达到自己的止的。
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（三）按证券的收益状况的不同，可分为固定 收益证券和变动收益证券两种。固定收益证券 是指在证券的票面上规定有固定收益率的证券 ，如债券票面上一般有固定的利息率，优先股 票面一般有固定的股息率，这些证券都属于有 固定收益的证券。变动收益的证券是指证券的 票面不标明固定的收益率，其收益情况随企业 经营状况而变动的证券，普通股股票是最典型 的变动收益证券。一般来说，固定收益证券风 险较小，但报酬不高，而变动收益证券风险大 ，但报酬较高。
•10
第一，为保证未来的资金支付进行证券 投资。为保证企业生产经营活动中未来 的资金需要（如为了保证某些不可延展 的债务的按时偿还），企业可以事先将 一部分资金投资于债券等到收益稳定的 证券，只要经过适当的投资组合，这种 证券投资可以保证投资者在未来某一时 期或某一期间内得到稳定的现金收入， 从而保证了届时企业的资金支付。
•13
第四，为盈利而进行证券投资。有时， 企业会有一些资金处于闲置状态，为了 充分利用这些资金，企业也可以将其投 资于证券市场，争取获得较高的收益。
总的来讲，证券投资在各项控制活 动中是处于从属地位的，是为企业的整 体经营目标服务的。
•14
三、证券投资的程序
进行证券投资，通常要经历以下几个步 骤：