5通货膨胀分析

我们看到，决定一个经济通货膨胀率有三个因素： 一是货币供给量的增长率， 二是货币流通速度的增长率， 三是实际GDP增长率。
2020/11/10
通货膨胀理论
15
由于制度变迁和技术进步是相对缓慢的，因此V相 对固定，即ΔV/V=0。因此，(5.7)式可以简化为：
ΔP/P = ΔM/M - ΔY/Y
(M/P)d=kY (5.4)
也就是说人
们愿意持有的实际货币数量是实际收入的一个比例。
在货币市场均衡的条件下，经济中实际货币的数量 必须等于人们愿意持有的实际货币数量，也就是货
币供给等于货币的需求：
M/P=kY
(5.5)
（5.3）式和（5.5）式实际上是等价的。
2020/11/10
通货膨胀理论
13
通货膨胀理论
10
数量方程式
货币数量与交易额之间的关系可以通过数量方程式反 映出来：
货币数量×货币的平均流通速度=价格×交易数量
或者： M×V = P×T
（5.1）
➢ 方程式的右边反映了交易的情况。T代表一段时期内一 个经济所有产品和服务交易的数量，P代表每次交易 的平均价格。
➢ 方程的左边反映了用于交易的货币的情况。M代表一 个经济的货币数量，V代表货币的交易流通速度，V用 来衡量单位货币在一段时期内换手的次数。
口径 货币资产种类
C 流通中的现金
M1 C+企业的活期储蓄存款+政府部门、社会机构 和部队的储蓄存款+农村储蓄存款+个人信用存 款
M2 M1+城乡居民定期储量存款+企业定期存款+外 汇储蓄+信托储蓄
2020/11/10
通货膨胀理论
7
表5.1(b) 美国货币数量测算口径分类
口径 货币资产种类 C 流通中的现金
➢ 第三项是价格变化的百分比ΔP/P，也就是通货膨 胀率，这正是我们所关心的变量。
➢ 第四项是产出的增长率ΔY/Y，按照我们前面的分 析，该项取决于生产函数的技术进步速度和投入要 素的增长速度。
2020/11/10
通货膨胀理论
14
从分析价格水平如何变化的角度出发，(5.6)式又可改 写成如下形式： ΔP/P = ΔM/M + ΔV/V -ΔY/Y （5.7）
一般而言，货币有三种基本职能： ➢ 计价单位 ➢ 交易媒介
➢ 价值贮存
2020/11/10
通货膨胀理论
4
货币的形态
实物货币 ：如我国唐代的农民曾用谷物直接作为地租 支付给地主，还用布匹作为税款交纳给政府。
金属货币：如金银等一些贵金属具有质地均匀、不易 损耗、易分割、便于携带等相对优势，受到了人们的 青睐，因而它们逐渐成为实物货币的主体。
M1 C 旅行支票（Traveler’s checks） 活期存款（Demand Deposits）
M2 M1 储蓄存款（Savings Deposits） 定期存款(Time Deposits) 货币市场共同基金（MMMF）和其他存款
2020/11/10
通货膨胀理论
8
货币的构成
尽管在实际生活中，我们对货币资产的范围有不同的 测算方法，但从最基本方面看，货币只由二部分构成： 现金和存款。
将（5.2）式略作变换，可得：
M/P=1/V Y （5.3）
式中M/P表示一个经济实际货币的数量。实际货币 的含义和实际收入、实际工资等的概念一样，代表货 币的实际购买力。
2020/11/10
通货膨胀理论
12
M/P=1/V Y
我们用(M/P)d表示人们对经济中实际货币数量的 需求，假定人们对货币的需求只是为了满足交易的 需要，那么货币需求函数可表达为：
2020/11/10
通货膨胀理论
11
如果我们着重考虑经济中最终产品和服务即当期产出
的交易，则我们可以得到数量方程式的另一种形式：
Mห้องสมุดไป่ตู้=PY
（5.2）
式中的Y代表当期产出的数量， P是当期产出的平均 价格水平而不再是所有交易的商品和服务的平均价格 水平。V是货币的收入流通速度,代表1年中每一元钱 用来购买最终产品和服务的平均次数。
钱币
纸币：目前世界上所发现的最早的纸币是发行于我国 北宋时期的“交子”。
无形货币：电子信息，电磁记录
2020/11/10
通货膨胀理论
5
货币的分类和数量
一个经济中可获得的货币的数量称“货币供给”，由 政府来控制，政府货币供给的控制和调节被称为“货 币政策”，中央银行执行。
现金是最显而易见的可用于交易的货币。现金包括人 们手中持有的纸币和硬币。
（5.8）
货币数量理论认为，中央银行的货币供给行为最终 决定着经济中的通货膨胀率。如按照（5.8）式，
在实际经济增长率不变的情况下，如果中央银行决 定将流通中的货币供应量增长率ΔM/M提高1%，通 货膨胀率ΔP/P就会上升1%，也就是说，通货膨胀 纯粹是一种“货币现象”。
活期存款(Demand deposits)也是常用的交易支付手 段。活期存款是指那种可开列支票，可随时提取的存 款。
储蓄存款（Savings Deposits）或定期存款(Time
Deposits)里的资金，可以较为方便地转为活期存款，
也归为货币的行列。
2020/11/10
通货膨胀理论
6
表5.1(a) 中国货币数量测算口径分类
在我们的经济生活中，存款在货币中占有绝大比重， 现金只是起着辅助作用，这正是现代经济的一大特色。
2020/11/10
通货膨胀理论
9
第二节 货币数量论
主要内容： ➢ 数量方程式 ➢ 货币数量与通货膨胀 ➢ 古典两分法
重点掌握数量方程式以及影响通货膨胀率的因 素，也即通货膨胀的成因。
2020/11/10
货币数量与通货膨胀
用古典的货币数量论来解释通货膨胀这一现象，我 们将MV=PY写成变化率的形式：
ΔM/M + ΔV/V= ΔP/P+ ΔY/Y （5.6）
➢ 第一项是货币数量的变化率ΔM/M，这完全由中央 银行来决定。
➢ 第二项是货币流通速度的变化率ΔV/V，这是由社 会的制度和技术因素所决定。
第五章
通货膨胀理论
主要内容
货币的概念 货币数量论 通货膨胀与利率 通货膨胀的社会成本
2020/11/10
通货膨胀理论
2
第一节 货币的概念
主要内容：
➢货币的职能 ➢货币的形态 ➢货币的分类和数量
重点掌握货币的分类和数量
2020/11/10
通货膨胀理论
3
货币的职能
从经济学的角度来理解，货币并非代表一般意义上的 财富，而是一种特殊的财富。货币是可以方便地用来 进行交易的资产。换句话说，货币是指那些流动性高 的人们普遍愿意接受的资产。