财务管理基础知识概论0010)
01财务管理基础知识
01 财务管理基础知识第一篇：01 财务管理基础知识财务管理基础知识财务管理(FinancialManagement)是一个企业的命脉，是在一定的整体目标下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。
公司财务在中国常被译为“公司理财学”或“企业财务管理”。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
基本理论1.财务管理资本结构理论是研究公司筹资方式及结构与公司市场价值关系的理论。
1958 年莫迪利安尼和米勒的研究结论是:在完善和有效率的金融市场上，企业价值与资本结构和股利政策无关——MM 理论。
米勒因 MM 理论获 1990 年诺贝尔经济学奖，莫迪利尼亚 1985 年获诺贝尔经济学奖。
2.现代资产组合理论与资本资产定价模型(CAPM)现代资产组合理论是关于最佳投资组合的理论。
1952 年马科维茨（HarryMarkowitz）提出了该理论，他的研究结论是：只要不同资产之间的收益变化不完全正相关，就可以通过资产组合方式来降低投资风险。
马科维茨为此获 1990年诺贝尔经济学奖。
资本资产定价模型是研究风险与收益关系的理论。
夏普等人的研究结论是：单项资产的风险收益率取决于无风险收益率，市场组合的风险收益率和该风险资产的风险。
夏普因此获得 1990 年诺贝尔经济学纪念奖。
3.期权定价理论是有关期权(股票期权，外汇期权，股票指数期权，可转换债券，可转换优先股，认股权证等)的价值或理论价格确定的理论。
1973 年斯科尔斯提出了期权定价模型，又称 B—S 模型。
90 年代以来期权交易已成为世界金融领域的主旋律。
斯科尔斯和莫顿因此获 1997 年诺贝尔经济学奖。
有效市场假说是研究资本市场上证券价格对信息反映程度的理论。
若资本市场在证券价格中充分反映了全部相关信息，则称资本市场为有效率的。
财务管理基础知识(PPT 119页)
4.1.2 货币时间价值的计算
• 永续年金现值的计算
永续年金是指无限期支付的年金，永续年金没有终 止的时间，即没有终值。 永续年金的现值可以通过普通年金现值的计算公式导出：
(1)没有考虑每股收益发生的时间性； (2)没有考虑每股收益的风险；
2 财务管理目标
2.3 公司价值（或股东财富）最大化
a. 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即股票 与负债de市场价值之和。
b. 它是以一定期间属于投资者的现金流量，按照资 本成本或投资机会成本贴现后的现值表示的。
2 财务管理目标
4.2.1风险及其形成的原因和种类
(1) 风险的概念
风险是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的
可能性。
财务管理中的风险通常是指由于企业经营活动的不确定
性而影响财务成果的不确定性。
一般而言，我们如果能对未来情况作出准确估计，则
无风险。对未来情况估计的精确程度越高，风险就越小； 反之，风险就越大。
（1）它是一种价值管理； （2）它既是组织企业一切经营活动的前提，又反映企业
全部经营活动的成果； （3）它具有综合性
1 财务管理概念
1.5 财务管理的内容 财务管理的内容反映企业资金运动的全过程。 包括：
（1）资金筹集和运用的管理 （2）资金耗费的管理 （3）资金收回的管理 （4）资金分配的管理
2 财务管理目标
随机变量、概率、期望值、 平方差、标准差、标准离差率。
(1)风险衡量指标 4.2.2 风险的衡量
随机变量与概率 期望值 平方差与标准差
财务管理基础知识总论
以“股东财富最大化”作为财务管理目标 的优点
• 概念清晰（表现为股票的价格）
• 考虑了资金的时间价值、风险问题（股票 价格取决于投资者对它的估价，即取决于 投资者要求的收益率和预期的现金流）
• 完全站在所有者的立场上，考虑了股东所 提供的资金的成本
• 兼顾了其它相关者（员工、管理者、债权 人、国家）的利益
财务会计和管理会计的比较
• 服务对象 • 核算对象 • 目的 • 核算方法的灵活度 • 面向未来？仅反映过去？
第二章 财务管理环境
1.宏观环境
• 经济环境（经济周期，通货膨胀，技术发展） • 法律环境分析 • 金融环境分析（ 利率的决定因素）
2.微观环境
• 市场环境 • 采购环境 • 组织形式等
资金的分配
补偿成本费
税
用
营业利润
பைடு நூலகம்
营业外收 支余额
对外投资收 益
税后 利润
固定资金
弥补生产耗费
对外投 资
货币资金 产品资金 在产品资金 储备资金 货币资金
工资及其他费用
资金筹集
进行自我积累
资金投放
投资者、债权 人其他单位个
人
资金分配
几个相关的概念
• 资金循环 资金周转
资金运动
• 有关资金运动方面的业务而发生的各种 活动，称为财务活动
交易或事项
设置账户、复式计账
原始凭证
原始凭证 汇总表
填置和审核 会计凭证
登记账薄
编制财务 会计报告
会计资料 分析应用
财产清查 成本计算
修订未来计划 （反馈）
拟定 改进 措施
控制日常经济活动 （反馈）
第1章 财务管理基础知识
集权式财务 管理体制
经营者财务 分权式财务 分权式财务 管理体制 管理体制
集权与分权相结合 的财务管理体制
微观财务管理体制
财务管理>>第一章>>第二节
四、企业财务管理体制 (三)企业内部财务管理级次
企业法人的一个重要财务特征是独立核算，但这并不排 除企业内部存在多级核算主体的可能性。由于规模、分布区 域、部门、产品等原因，企业往往需要在内部划分不同级次， 分级进行责任主体认定、预算分解、业务核算、资金结算、 业绩考核等财务管理活动。在大中型企业中，一般都采取多 级次的内部财务管理体制，分级核算，逐级汇总。
内容
筹资预测 成本费用预测 营业收入预测 利润预测 筹资决策 投资决策 成本费用决策 收入决策 利润决策 筹资预算 投资预算 成本费用预算 营业收入预算 利润预算
方法
因果关系预测法 时间序列预测法 回归分析预测法 比较分析法 线性规划法 概率决策法 大中取小法 小中取大法
财务 决策
财务 预算
固定预算和弹性预算 增量预算和零基预算 定期预算和滚动预算
财务分析与考核是以核算资 料为依据，运用特定的方法，对 企业财务活动过程及其结果进行 分析与评价。
偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析
比较分析法 比率分析法 趋势分析法
财务管理>>第一章>>第二节
二、企业的组织形式
企业按其组织形式的不同，主要分为个人独资企业、合 伙企业和公司制企业。
财务管理>>第一章>>第二节
财务管理>>第一章>>第一节
五、财务管理目标 (二)股东财富最大化
这种观点认为：股东创办企业的目的，就是获得更多的 财富，因而财务管理的目标应从股东利益出发，追求股东财 富最大化。 优 点 缺 点
项目一 财务管理基础知识
利计息的情况下，目前应存入银行的金额是多少？ 目前，我国银行存款利息、债券等的计息都是按照单利方式进行的。但 解答： 在企业财务决策中，资金的时间价值的计算一般采用复利的计算方法。 P＝F/(1+ n×i)＝10000／（1＋5×5％）≈8000（元）
项目一
财务管理基础知识
（二）一次性收付款项现值和终值的计算
复利计算 方法
是指每经过一个计息期，要将所生的利息加 入本金再计算利息，逐期滚动计算，俗称 “利滚利”。这时所说的计息期，是指相邻 两次计息的间隔，如年、月、日等。除非特 别说明，计息期一般为一年。
主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所 形成的经济关系。
债权人
受资者
项目一
财务管理基础知识
（二）企业的财务关系
Mission
债务人
政府
主要是指企业将 其资金以购买债 券、提供借款或 商业信用等形式 出借给其他单位 所形成的经济关 系。
政府作为社会管 理者，通过收缴 各种税款的方式 与企业形成的经 济关系。
项目一
财务管理基础知识
最具代表性的三种财务管理目标： 利润最大化 资本利润最大化或每股收益最大化 企业价值最大化
项目一
财务管理基础知识
利润最大化
观 点
利润代表了企业新创造的 财富，利润越多，说明企 缺 点 优 点 业创造的财富越多，越接 1、没有考虑利润的取得 1、一在一定程度上有利 近企业的目标。 时间 ； 于资源的合理配置，有利 于经济效益的提高。 利润 2、没有考虑所获利润和 2、利润指标比较具体直 观,而且容易获取, 容易被 企业管理者和职工所接受。
项目一
财务管理基础知识
一、树立资金时间价值观念
财务管理概论知识点介绍
第一章财务管理概论第一节财务管理的内容财务管理主要是资金的管理，其对象是资金及其流转。
在生产经营中，企业资金从货币资金形态开始，依次通过购买、生产、销售三个环节，分别表现为现金变为货币资金—固定资金—生产储备资金—未完工产品资金—成品资金—货币资金。
这种从货币资金开始，经过若干个阶段，又回到货币资金形态的运动过程，非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的过程称为资金的循环。
这种流转不断进行称为资金的周转。
企业财务管理的对象是企业资金运动的全过程，是对资金运动的直接管理。
因此，财务管理的基本内容包括：1、筹资管理：企业从事生产经营活动，必须以一定的资金为前提。
也就是说，企业从各种渠道以各种形式筹集资金，是资金运动的起点。
所谓筹资指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。
根据筹集资金来源的不同，可以将企业的资金分为权益资金和债务资金。
2、投资管理：企业取得资金后，必须将资金投入使用，以谋求最大的经济效益。
企业投资可以分为广义投资和狭义投资两种。
广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部资金的使用和外部资金的投放。
狭义的投资仅指对外投资。
财务管理学中指狭义概念。
3、股利分配管理：利润分配是作为投资的结果而出现的，它是对投资成果的分配。
利润分配管理（股利政策）主要是研究企业实现的税后净利润如何进行分配，即多少用于发放股利和企业留存。
筹资决策和投资、股利分配有密切关系。
第二节财务管理的目标财务管理目标：企业进行理财活动所期望达到的目的，也是评价企业理财行为是否合理的标准。
有关财务管理目标的代表性观点主要有4种：1、利润最大化优点：讲求经济核算，加强经营管理，改进生产技术，提高劳动生产率，降低产品成本缺点：（1）利润最大化未考虑取得利润的时间。
（2）利润最大化未考虑所获利润与投入资本之间的关系。
（3）利润最大化未考虑风险因素。
（4）片面地追求眼前利润的最大化。
2、每股收益最大化每股收益最大化是将股东的利益放到首位，把企业的利润与股东的资本投入结合起来考虑的。
财务管理的基础知识概述
P=A（P/A，i，n）
即付 F=A[（F/A，i，n+1）-1] P=A[（P/A，i，n-1）+1] 年金
递延 F=A（F/A，i，n） 年金
P=A[（P/A，i，m+n） -（P/A，i，m）]
永续 年金
无
P=A/i
第二节 风险价值 一、风险的概念及风险的衡量
风险是事件本身的不确定性引起的。如 投资开发某种新产品，可能成功，也可能失 败，这就是开发新产品的一种风险
课堂习题一：
某人购买养老保险金一份，每年年底支付 1200元，21年后可一次性取出66515元，若他 的预期的年投资回报率为8%，问该项投资是否 理想？若每月底支付100元，情况又如何？
（1）若每年底支付1200元，按8%的利率计 算，则
已知：A=1200 n=21 i=8% 求： F
F 1200 1 8%21 1 60507元
财务活动就经常处在风险之中，如何衡量 风险的大小，就成为财务管理的一项重要工 作。
例如：当某种结果发生的概率是以下哪种时，
它的风险最大（A ）
A.20% B.50% C.80% D.100%
（一）风险的种类
市场风险（系统风险）：由企业内部因素引起，不可分散
企业特有风险（非系统风险）：由个别企业特有事件引起，
➢ 计算标准离差率（Q）。
A项目：
Q 3.16% 0.126 25%
B项目：
Q 15.81% 0.632 25%
A项目的标准离差率小于B项目，所以A项目的风险小 于B项目。
二、风险与报酬的关系
投资风险项目，就要求得到额外的报酬。风险投资可得到 的额外报酬称为风险报酬。如果投资项目的风险越大，则投 资者要求的风险额外报酬也越大。
公共基础知识财务管理基础知识概述
《财务管理基础知识综合性概述》一、引言财务管理作为企业管理的核心组成部分，在经济活动中起着至关重要的作用。
它不仅关系到企业的生存与发展，也对个人的经济决策产生深远影响。
本文将全面阐述财务管理的基础知识，包括基本概念、核心理论、发展历程、重要实践以及未来趋势，为读者提供一个系统且深入的理解框架。
二、财务管理的基本概念1. 定义财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
2. 目标财务管理的目标主要有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等。
利润最大化追求企业在一定时期内获取的利润最多；股东财富最大化强调通过提高股价使股东财富达到最大；企业价值最大化则综合考虑了企业的长期稳定发展和各利益相关者的利益。
3. 职能财务管理的职能包括财务预测、财务决策、财务计划、财务控制和财务分析。
财务预测是对企业未来的财务状况和经营成果进行估计；财务决策是在多个方案中选择最优方案；财务计划是制定财务目标和具体的行动计划；财务控制是对企业的财务活动进行监督和调整；财务分析是对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析。
三、财务管理的核心理论1. 资本结构理论资本结构理论主要研究企业资本结构中负债与权益的比例关系对企业价值的影响。
主要理论有 MM 理论、权衡理论等。
MM 理论认为在完美市场条件下，企业的价值与资本结构无关；权衡理论则考虑了负债带来的税收节约和财务困境成本，认为企业存在一个最优的资本结构。
2. 投资组合理论投资组合理论由马科维茨提出，该理论认为投资者可以通过构建多元化的投资组合来降低风险。
通过计算不同资产之间的相关性，可以确定最优的投资组合。
3. 资本资产定价模型资本资产定价模型（CAPM）用于确定资产的预期收益率。
它认为资产的预期收益率等于无风险收益率加上风险溢价，风险溢价取决于资产的系统性风险。
4. 有效市场假说有效市场假说认为市场是有效的，即股票价格已经反映了所有可用的信息。
财务管理基础知识
财务管理基础知识一、引言财务管理是企业运营的核心，它涉及到企业的各个方面，从制定财务策略、管理资金流动，到评估企业价值和风险。
掌握财务管理的基础知识，对于企业的决策者、管理者和投资者来说，都是必不可少的。
二、财务管理的基本概念1、财务管理的定义：财务管理是企业管理的重要组成部分，它主要涉及企业的资金流动、投资决策、融资决策、成本控制以及利润分配等方面。
2、财务管理的目标：财务管理的目标通常是为了实现企业价值的最大化。
这可以通过提高企业的盈利能力、降低企业的财务风险、优化企业的资本结构等方式来实现。
3、财务管理的原则：财务管理需要遵循一些基本原则，如货币时间价值原则、投资风险收益均衡原则、成本效益原则等。
三、财务管理的核心内容1、投资决策：企业的投资决策需要考虑投资项目的风险和收益。
通过合理的投资决策，企业可以优化资源配置，提高企业的盈利能力。
2、融资决策：融资决策是企业筹集资金的过程，需要考虑如何以最低的成本筹集到足够的资金。
同时，还需要对融资的风险进行管理。
3、成本控制：成本控制是企业财务管理的重要环节。
通过有效的成本控制，企业可以降低成本，提高利润。
4、利润分配：利润分配是企业将利润分配给股东的过程。
利润分配需要平衡股东的短期利益和企业的长期发展。
四、财务管理的应用和实践1、财务报表分析：财务报表是企业财务状况的反映。
通过财务报表分析，我们可以了解企业的盈利能力、偿债能力和运营效率。
2、财务风险管理：财务风险是指企业面临的各种可能对财务状况产生不利影响的风险。
财务风险管理包括识别风险、评估风险和应对风险。
3、财务预测和计划：财务预测和计划可以帮助企业预测未来的财务状况，制定合理的财务策略。
五、结论财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及到企业的各个方面。
掌握财务管理的基础知识，对于企业的决策者、管理者和投资者来说，都是至关重要的。
通过合理的财务管理，企业可以优化资源配置，提高盈利能力，降低财务风险，实现企业价值的最大化。
第一章财务管理基础知识
第一节 财务管理基础知识
一、财务管理的概念 二、企业财务活动 三、企业财务关系 四、财务管理的目标
一、定义
➢ 财务(finance)是指政府、企业和个人对 货币资源的获取和管理。
➢ 财务管理(financial management)是研究 企业对资金的筹集、计划、使用和分配， 以及与上述财务活动有关的企业财务关系 。
一、时间价值的概念
•要点
1、时间价值是在生产经营中产生的。 2、在确定时间价值时，应以社会平均资金利润 率或平均投资报酬率为基础。 3、时间价值用复利方法计算，呈几何级数增长。 4 、时间价值的实质是无风险、无通货膨胀时的 社会平均收益率。
二、资金时间价值的计算
• 单利终值、现值的计算 • 复利终值、现值的计算 • 年金终值、现值的计算
• 复利现值的计算公式为：
PV ── 复利现值 FVn ── 复利终值 i ── 利率 n ── 期数
• 公式中
称为复利现值系数，
用符号PVIFi，n 或（P/F，i，n）表示。
例如:PVIF 5% ，4 或（P/F ，5%，4），表 示利率为5%，4期的复利现值系数。
例：A钢铁公司计划4年后进行技术改造，需要 资金120万元，当银行利率为5%时，公司现在应 存入银行的资金为：
几个概念
• 现值，又称本金，是指资金现在的价值。 • 终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括
本金和时间价值在内的未来价值。 • 单利(Simple interest)是指只对借贷的原始金额或本
金支付（收取）的利息
• 复利(Compound interest) ，就是不仅本金要计算 利息，本金所生的利息在下期也要加入本金一起计 算利息，即通常所说的“利滚利”。
财务管理001基本概念
一、财务管理概念与相关问题 二、企业组织形式 三、财务法规 四、金融市场 五、财务管理目标 六、现代公司财务理论的发展
第一章 基础知识
2
一、财务管理概念与相关问题 1、财务管理的概念 财务管理：对企业资金进行筹集、投放、分配的一种管理工作。 2、财务管理内容 从管理范围看：投资、筹资、利润分配 从管理过程看：决策、计划、控制
（美）斯图尔特 C.迈尔斯 机械工业出版社
《应用公司理财》（美）阿斯瓦斯.达摩达兰 机械工业出版社
30
谢谢
确认财务公司管理层次管理主体管理内容管理特征所有者财务经营者财务部门财务所有者股东大会决定经营方针与投资计划决议公司预算分立合并审议重要文件董事长总经理财务经理财务人员财务控制董事会董事长总裁总经理财务副总裁副经理销售副总财务经理treasurer主计长总会计师controller会计财务报告内部审计职工工资收据记录管理编制预算纳税银企关系现金管理筹资信用管理分配红利退休金管理保险二企业组织形式1独资企业是由业主个人出资兴办完全归个人所有和控制的企业
10
公司制形式的利弊： 责任有限 主权资本容易筹集 规模容易扩大 存在代理问题 双重纳税
11
三、财务法规 我国目前企业财务法规、制度，有以下三个层次： （1） 企业财务通则 （2） 行业财务制度 （3） 企业内部财务制度
12
四、金融市场 （1）金融市场是实现货币借贷和资本融通，办理各种票据和有价证券交易活动的总称。 （2）金融市场的构成要素： 资金的需求者与供给者----企业、个人、政府 金融中介-----投资银行（证券公司）、养老基金、保险公司、信托公司、银行 金融工具----存折、债券、股票、股指期货等等 组织形式和管理方式----交易所、会员制、政监会、银监会、保监会等 内在机制－－利率
x1001-1 财务管理基础
(筹资活动) (投资活动 ) (营运活动)
(分配活动)
经营者与所有者和债权人之间的关系构成了企业最重要的财务关系。
三、财务关系—-财务活动的核心
（一）企业与投资者之间的关系 投资者向企业投入资金，企业向其支付投资报酬所形成的关系 1.投资者可以对企业进行一定程度的控制或影响 2.投资者可以参与企业净利润的分配 3.投资者对企业的剩余资产享有索取权 4.投资者对企业承担一定的经济法律责任
● 对非上市公司很难适用； ● 公司价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价 格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司 实际经营业绩的衡量也带来了一定的问题。
财务管理目标的变革
上不能完全反映股东财富或价值的大小； ● 实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛
盾与冲突。
一、财务管理的总体目标
（三） 公司价值最大化 1. 公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价值，即公司资产未来预期现金
流量的现值。 （比亚迪）
公司价值 = 债券市场价值 + 股票市场价值
股东财富=股票数量×股票价格
当股票数量一 定的前提下，股票 价格达到最高时， 股东财富达到最大
2. 股东财富最大化作为财务管理目标的优点 ◎ 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素 ◎ 能够克服企业在追求利润上的短期行为 ◎ 能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求
一、财务管理的总体目标
3. 以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点 ● 只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； ● 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际
财务关系：是指企业组织财务活动过程中与各有关各方所发生 的经济利益关系。 包括企业与投资者、债权人、受资者、债务人、政府、职工之 间以及企业内部各单位之间的财务关系。
第一章财务管理基础知识
企业与职工之间
劳动成果的分配关系
关系图
被投资单位 投资者 债务人 职工
债权人 政府职能 部门
企 业
内部各部门 职业经理
五、财务管理目标
传统观点：实现企业利润最大化 现代观点：实现企业价值最大化
（一）企业利润最大化 优点
a.利润指标可衡量企业及员 工的贡献度； b.自由竞争的资本市场中资 本的使用权最终属于获利最 价值；
内部环境：存在于企业内部的与 财务活动有关的条件与因素。 主要包括 员工素质等。
外部环境：存在于企业外部与财 务活动有关的各种因素的总称。
主要包括：法律环境、金融环境、 经济环境。
思考题
1.企业财务管理的目标及其影响因素是什么？ 2.财务管理的主要任务有哪些？ 3.财务管理的主要职能和内容有哪些？ 4.如何处理企业与财务管理外部条件的关系？
企业的 财务活动 及其 财务关系
三、财务活动
(一）概念 财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及 分配资金等一系列经济行为，或一切与资金有关的 活动。 资金：企业各项财产物资的价值表现。 （二）内容 1.筹资活动：组织资金的活动。 2.投资活动：资金的投放与运用。 3.资金营运活动：资金的循环与周转。 4.收益分配活动：收益在国家、企业、个人之间的 分配。
缺点
a.没有考虑利润的时间 b.没有考虑获得利润与 投入资本的关系； c.没有考虑风险因素； d.易导致短期行为。
多的企业；
c.只有每个企业都最大限度 获利，整个社会的财富才能
实现最大化。
（二）企业价值最大化
优点
a.考虑了资金的时间价值
和投资的风险价值； b.反映了对企业资产保值 增值的要求； c.克服了短期行为； d.有利于社会资源的合理 配置。
财务管理基础知识
财务管理基础知识在当今的商业世界中，财务管理是企业运营的关键组成部分，对于个人的经济生活也有着重要的影响。
无论您是企业的管理者、创业者，还是普通的个人，了解财务管理的基础知识都能帮助您做出更明智的经济决策，实现财务目标。
一、财务管理的定义和目标财务管理，简单来说，就是对资金的获取、使用和管理的过程。
其目标通常有两个主要方面：一是实现利润最大化，即通过合理的资源配置和运营，使企业在一定时期内获得尽可能多的利润；二是实现股东财富最大化，这意味着要在满足企业长期稳定发展的基础上，使股东的投资价值最大化。
对于个人而言，财务管理的目标可能是在满足生活需求的基础上，实现个人资产的增值、应对突发情况以及为未来的生活做好财务准备。
二、财务报表财务报表是财务管理的重要工具，主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了企业在特定日期的财务状况，展示了企业的资产、负债和所有者权益。
资产包括现金、应收账款、存货、固定资产等；负债有短期借款、应付账款、长期借款等；所有者权益则是股东投入的资本和企业积累的利润。
利润表展示了企业在一定期间内的经营成果，包括收入、成本、费用和利润。
通过分析利润表，可以了解企业的盈利能力和成本控制情况。
现金流量表则反映了企业在一定时期内现金的流入和流出情况，帮助我们了解企业的资金周转状况和现金支付能力。
对于个人来说，也可以制作类似的简单报表来梳理自己的财务状况，比如记录每月的收入和支出，了解自己的现金流。
三、预算管理预算是对未来一定时期内的收入和支出的计划安排。
在企业中，全面预算管理包括经营预算、资本预算和财务预算等。
通过预算，可以明确企业的经营目标，协调各部门的工作，控制成本费用，评估绩效。
对于个人而言，制定预算同样重要。
比如每月制定生活预算，规划好食品、住房、交通、娱乐等方面的支出，避免不必要的消费，实现储蓄目标。
四、成本管理成本是企业生产经营过程中所发生的各种耗费。
成本管理包括成本核算、成本分析和成本控制。
财务管理基础知识精品文档
012
AA
…
n-1 n
终值
…
AA
A(1 i)0
A(1 i)1
：：
A(1 i)n2
＋ A(1 i)n1
普通年金终值计算图示
FVAn
上述计算可以列式如下： FVAn =
A（1 i）0＋ A(1 i）1 ＋ ＋ ＋ … A(1 i）n2 A(1 i)n1 （1）
三年的利息和比单利计算方式下多331-300=31（元） 当年利率为10%时，1000本金采用复利计算情况图：
利息100
0
1000
第1年末
1100
利息110
第2年末
1210
利息121
第3年末
1331
第一节 货币的时间价值
二、复利的终值和现值计算（A）
按复利计算到
2、复利终值 期的本利和。 如例1：按复利计算1000元到第三年末的价值
现值PV的计算可由终值的计算公式导出。由公 式（2.1）得：
FVn= PV(1 i)n
PV= FVn (1 i)n
FVn
(1
1 i)n
(2.2)
从公式（2.2）可见，某未来值的现值是该未来值1 与终值因子倒数的乘积。终值因子的倒数 (1 i)n 被称为1元终值在利率为i,期数为n时的现值系数 （或现值因子），可用PVIF（i,n)来表示。这个系 数同样可以编成表格供查找，请参阅P408。
1、假如贴现率为4%，如果在以后三年的每年年末 都可以收到4000元，请问它们的总现值是多少？
2、如果你去购买某企业的债券，它的票面利率为 5%，票面价值为1000元，你购买时所支付的金额也 是1000元。请问两年后到期时你可以收到的总金额 为多少？
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《财务管理》知识点总结第一章财务管理总论《财务管理》对于大多数学文科的考生来说是比较头疼的一门课程，复杂的公式让人一看头就不由自主的疼起来了。
但头疼了半天，内容还是要学的，否则就拿不到梦寐以求的中级职称。
因此，在这里建议大家在紧张的学习过程中有一点游戏心态，把这门课程在某种角度上当成数字游戏。
那就让我们从第一章开始游戏吧！首先，在系统学习财务管理之前，大家要知道什么是财务管理。
财务管理有两层含义：组织财务活动、处理财务关系。
企业所有的财务活动都能归结为下述四种活动中的一种：1、投资活动。
通俗的讲，就是怎么样让钱生钱（包括直接产生和间接产生）。
因为资金的世界是不搞计划生育的，所以投资所产生的收益对企业来说是多多益善。
该活动有两种理解：广义和狭义。
广义的投资活动包括对外投资和对内投资（即内部使用资金）。
狭义的投资活动仅指对外投资。
教材所采用的是广义投资的概念。
该活动在第四、第五章讲述。
2、资金营运活动。
企业在平凡的日子里主要还是和资金营运活动打交道，该活动对企业的总体要求只有一个：精打细算。
该活动在第六章讲述。
3、筹资活动。
企业所有的资产不外乎两个来源：所有者投入（即权益资金）和负债（即债务资金）。
该活动在第七、第八章讲述。
4、资金分配活动。
到了该享受胜利果实的时候了，这时就有一个短期利益和长远利益如何权衡的问题，这就是资金分配活动所要解决的问题。
该活动在第九章讲述。
至于八大财务关系及五大财务管理环节，只要是认识中国字，并能把教材上的内容认认真真的看一遍，这些内容也就OK了。
财务管理忙活了半天，目的是什么，这就牵扯到财务管理目标的问题。
一开始，企业追求利润的最大化，但后来发现它是个满身缺点的“坏孩子”，其主要缺点有四：1、没有考虑资金时间价值；2、没有反映利润与资本之间的关系；3、没有考虑风险；4、有导致企业鼠目寸光的危险。
后来，人们又发现了一个“孩子”，这个“孩子”有一个很大的优点，那就是反映了利润与资本之间的关系，但上一个“坏孩子”的其余三个缺点仍未克服，因此人们对这个“孩子”并不满意。
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第六章流动资金管理从考试来看本章是财务管理中比较重要的章节,主要介绍流动资产的管理，本章的分数较多，在历年试题中，除客观题外，一般都有计算题。
从章节内容来看，重点是存货的管理和应收账款的管理。
本章与2004年的教材内容相比基本不变，只是在第三节中对经济订货批量基本模型的假设条件”5”作了修改,删除了”不考虑现金折扣”。
第一节现金和有价证券管理一、现金管理的目标（一）企业置存现金的原因交易性需要: 持有一定的现金以满足正常生产经营秩序下的需要。
预防性需要: 持有现金以应付紧急情况的现金需要。
企业为应付紧急情况所持有的现金余额主要取决于三方面：一是企业愿意承担风险的程度；二是企业临时举债能力的强弱；三是企业对现金流量预测的可靠程度。
投机性需要: 持有现金以抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大利益而准备的现金需要。
其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。
例题1：企业预防性现金数额大小，（）。
与企业现金流量的可预测性成反比与企业借款能力成反比与企业业务交易量成反比与企业偿债能力成正比答案：解析：预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。
现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。
（二）现金管理的目标:企业现金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利性之间做出抉择，以获取最大的长期利润。
例题2：企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。
（）答案：√解析：现金属于流动性高但收益性低的资产。
（三）现金日常管理的策略力争现金流量同步使用现金浮游量加速收款推迟应付款的支付答案：A解析：力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低。
二、最佳现金持有量的确定方法（一）成本分析模式含义：成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找使持有成本最低的现金持有量。
决策原则：使得现金持有总成本最小的那一现金持有量成本与持有量之间的关系在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：（1）机会成本。
现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。
现金持有量越大，机会成本越高。
（2）管理成本。
企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。
管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。
（3）短缺成本。
企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或付出的代价。
短缺成本随现金持有量的增加而下降。
最佳现金持有量是指能使上述三项成本之和最小的现金持有量。
例题4：在成本分析模式下，能够使得机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量。
（）答案：对解析：因为管理成本是固定的非相关成本，所以实际上不必考虑它。
（二）存货模式将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。
存货模式下现金管理的相关成本：机会成本：指企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益。
机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=交易成本：指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。
交易成本=交易次数×每次交易成本=举例：年现金需要量是120万，每次变现有价证券10万，则1年要变现12次。
又如：年现金需要120万，每次变现有价证券20万，则2个月变现1次。
机会成本=交易成本=最佳现金持有量：最小相关总成本：例题5：已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。
要求：（1）计算最佳现金持有量。
（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机会成本。
（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。
答案：（1）最佳现金持有量=（元）（2）全年现金管理总成本=（元）全年现金交易成本=（250000/50000）×500=2500（元）全年现金持有机会成本=（50000/2）×10%=2500（元）（3）证券交易次数250000/50000=5（次）；证券交易间隔期360/5=72（天）（三）随机模式基本原理：企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金持有量控制在上下限之内。
计算公式（注意影响因素）现金返回线（R）的计算公式：现金存量的上限（H）的计算公式：下限的确定：受每日最低现金需要量，管理人员对风险的承受能力等因素的影响的例题2例：假定某公司有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。
最优现金返回线R、现金控制上限H的计算为：有价证券日利率=9%÷360=0.25%适用范围：随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。
例题6：某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
答案：A解析：H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000，根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，不必进行现金与有价证券转换。
可参见2003年教材165页。
由于现有现金小于最高限，所以不需要投资。
第二节应收账款管理一、应收账款的功能与成本功能：扩大销售规模成本：机会成本、坏账成本、管理费用二、应收账款信用政策的确定（一）信用政策的构成：信用期间，信用标准和现金折扣政策。
例题：企业赊销政策的内容不包括（）。
确定信用期间确定信用标准确定现金折扣政策确定收账方法答案：D解析：应收账款的信用政策包括信用期间、信用标准和现金折扣政策，确定收账方法是收账政策的主要内容信用期间：企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
信用标准，是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。
企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。
这可以通过"五C"系统来进行。
所谓"五C"系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质，能力，资本，抵押，条件。
现金折扣政策是企业对顾客在商品价格上所做的扣减，向顾客提供这种价格上的优惠，主要目的在于吸引顾会为享受优惠而提前付款，缩短企业的平均收款期。
另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的顾客前来购货，借此扩大销售量。
（二）信用期间的决策含义：企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
总额分析法：计算各方案的收益、成本（1）计算各个方案的收益=销售收入-变动成本=边际贡献=销售量×单位边际贡献注意：固定成本（2）计算各个方案实施信用政策成本：第一：计算占用资金的应计利息①应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本其中：应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日销售额×平均收现期举例：经销商品，商品售价为1000元/件，材料费300元/件，人工费100元/件，固定成本50万，目前为现销模式，一年卖1000件商品。
改变销售模式，为现销（1000件）与赊销（10000件）会计分录：借：应收账款贷：主营业务收入②存货占用资金的应计利息=存货占用资金×资本成本其中：存货占用资金=存货平均余额=平均库存量×存货单位购置成本=销售成本/存货的周转率举例：改变信用政策，假定信用期由30天改为60天，由于销售量的增加，平均的存货水平从9000变成20000件，每件存货成本按变动成本4元计算，其他情况依旧。
由于增添了新的存货增减因素，需在原来分析的基础上，再考虑存货增加而多占用资金所带来的影响，重新计算放宽信用的损益。
③应付账款占用资金的应计利息减少=应付账款占用资金×资本成本其中：应付账款占用资金=应付账款平均余额第二：计算收账费用和坏账损失坏账损失=赊销额×预计坏账率第三：计算折扣成本（若提供现金折扣时）（3）：计算各方案税前损益=收益-成本费用决策原则：选择税前损益最大的方案为优。
差量分析法（1）计算收益的增加=增加的销售收入-增加的变动成本增加的边际贡献=销售量的增加×单位边际贡献注意：固定成本（2）计算实施信用政策成本的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加第二：计算收账费用和坏账损失增加第三：计算折扣成本的增加（若提供现金折扣时）（3）计算改变信用期的增加税前损益=收益增加-成本费用增加决策原则：如果改变信用期的增加税前损益大于0，可以改变。
教材P171例题1例题1：某公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽至60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设等风险投资的最低报酬率为15%，其他有关的数据如表△收益=应收账款占用资金的应计利息增加应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率天信用期应计利息=（500000÷360）×30×（400000÷500000）×15%=5000（元）天信用期应计利息=（600000÷360）×60×（480000÷600000）×15%=12000（元）收账费用和坏账损失增加收账费用增加=4000-3000=1000（元）坏账损失增加=9000-5000=4000（元）改变信用期的税前损益收益增加-成本费用增加=20000-（7000+1000+4000）=8000（元）由于收益的增加大于成本增加，故应采用60天的信用期。
总结信用政策变动的分析，既要考虑对损益表的影响（包括收入、成本和费用），又要考虑对资产负债表的影响（包括应收账款、存货、应付账款），并且将资金占用转化为应计利息。
例题1计算“应收账款占用资金应计利息”时使用的资本成本，应该是企业等风险投资的最低报酬率。
（）答案：√例题2 A 公司是一个商业企业。
由于目前的信用政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的政策。
现有甲和乙两个放宽信用已知要求的最低报酬率为15%。
坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。
假设不考虑所得税的影响。
要求：通过计算分析回答，应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？答案：总额分析法（单位：万元）由于存货周转率=360/6=6次，存货平均余额=销售成本/存货周转率则：原存货平均余额=2400×80%/6=320万元方案甲存货平均余额=2600×80%/6=346.67万元（三）信用标准信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件，如果顾客达不到信用标准，便不能享受企业的信用或只能享受较低的信用优惠。