财务管理的两个基本观念
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
5
例7、某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金， 年复利率为10％，到期一次还清借款。则每年年末应存入的金额应为？
解：
A 20001 20(0 1/6.0 1)03 5.2 6(万 7 元 (F/A ,1% 05 ),
3、普通年金现值的计算（已知A，求P）
P=A（1+i）-1+ A（1+i）-2+ A（1+i）-3+ ．．．．．．+A（1+i）-(n-1)+ A
练习查i=4%，n=15时（P/F，4%，15）=0.5553
例5．某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率10%，他现在应投 入多少元？
解：P=10000×（P/F，10%，5）=10000×0.621=6210（元）
三、年金终值和现值的计算
年金是指在一定时期内每个相同的时间发生相同数额的系列收付款。记作A。 如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期收款等。
I Pin
F PPin P(1in)
PF/(1in)
例2 某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付一笔款 项，则在利率为5％，单利方式条件下，此人现在需存银 行的资金为：
P10/1 0 (5 0 % 5)80 (元 0 ）
2
（二）复利的终值和现值
1、复利的终值（已知P，求F） F=P(1+i)n (推导 F=P(1+i) (1+i)……)
（1+i）-n
(1)
P（1+i）= A（1+i）0+ A（1+i）-1+ A（1+i）-2+ ．．．．．．+A（1+i）-(n-
2)+ A（1+i）-(n-1)
(2)
(2)-(1)得 P=A× 1 (1 i)n
式中 1 (1 i)n 为普通i 年金现值系数，可以查“年金现值系数表”，记作 （P/A，i i，n）
预付年金终值。
例11 A＝200，i=8%,n=6的预付年金终值是多少？
9
（2）预付年金现值的计算
P A A ( 1 i ) 1 A ( 1 i ) 2 . .A ( 1 . i . ) ( n 1 )
F A ( 1 i) A ( 1 i) 2 . .A .( 1 .i) n
整理
FA(1i)in1
11
(1i)n1 1
式中的
i
1
是预付年金终值系数。它和普通年金终值系
数相比，期数加1，而系数减1，可以记作 (F /A ,i,n 1 ) 1 ，并
可利用“年金终值系数表”查得（n+1）期的值，减去1后，得出1元
。 i
年金终值系数表
例6 张先生每年年末存入银行2000元，年利率7％。则5年后本利和为 多少？
解：F A ( F /A ,i ,n ) 2 0 ( F /A 0 , 7 % 5 ) 0 2 , 0 5 . 7 0 1 5 0 1 ( 1 元 5
2、年i偿债基金的计算（已知F，求A) A=F (1 i)n 1 =F(A/F，i，n)=F×1/（F/A, i，n）
2、复利的现值（已知F，求P） P=F（1+i）-n 式中（1+i）-n复利现值系数，可查复利现值系数表，记作（P/F，i，n）
3
例4 某项投资4年后可收益40000元。按年利率6％计算，其现值应为： 解：
PF(1i)nF(P/F,i,n) F4000 (1 06%4) 或 F4000 (P0/F,6%4),4000.7092316(元 80）
解：A 2001 0 20 (1 0 /4 .9 0)6 4 8 .6 0 (万 2 元
(P /A ,1% 2 8 ) ,
7
思考：20万元个人住房贷款，20年期，按月等额本息偿还，商业和公积金 利率下，月偿还额各是多少？
8
5、预付年金终值和现值 预付年金是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （1）预付年金终值的计算
式中(1+i)n 复利终值系数,可查复利终值系数表.记作(F/P，i，n) 例3 存入本金2000元，年利率为7％。5年后的本利和为：
解： FP(1i)nP(F/P,i,n)
F20 0(107%5) 或 F20 0(F 0/P,7%5),20 010 .40328(0元 6 ）
练习查i=6%，n=3时（F/P，6%，3）=1.191
比如存入银行一笔现金100元，年利率为复利10％，经过3年，一次性 取出本利和133.10元。
1
（一）单利的终ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ和现值
例1 某人持有一张带息票据，面额2000元，票面利率5％（除非特别 指明，默认为年利率），出票日期8月12日，到期日11月10日（90
天）。 I205 0% 0 9/0 36 2 0(元 5 ）
§1 资金时间价值
一、资金时间价值的概念
资金时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值； 资金时间价值，是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率； 资金时间价值成为评价方案的基本标准。
二、一次性收付款项的终值和现值
F：终值，是指一定量资金按照规定利率折算的未来价值 P：现值，是指一定量资金按照规定利率折算的现在价值 I：利息；i:利率（折现率）；n计算利息的期数
6
例8、某投资项目于1991年初动工，设当年投产，从投产之日其每年得 收益40000元，按年利率6％计算，则预期10年收益的现值为？
解： P 40 (P /0 A ,6 % 0 1) 0 0 ,40 7 .0 30 6 20 0 9(元 44
例9、某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率 10%，他应当现在给你在银行存入多少钱。
分类：普通年金（后付年金）；预付年金；递延年金；永续年金等
4
1、普通年金终值的计算（已知A，求F）
F=A（1+i）0 +A（1+i）1 +A（1+i）2 +．．．．．．+ A（1+i）n-2 +A
（1+i）n-1
整理上式，可得到 F=A× (1 i)n 1
式中
(1 i) n 1
i
称作“年金终值系数”，记作（F/A，i，n），可查阅
解：P=100×（P/A，10%，3）=100×2.487=248.70（元）
4、年资本回收额的计算（已知P，求A)
A=
P
i 1 (1 i)n
=
P(A/P,i,n) =
P 1/P (/A ,i,n)
例10、C公司现在借入2000万元，约定在8年内按年利率12％均匀偿还， 则每年应还本付息的金额为？
例7、某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金， 年复利率为10％，到期一次还清借款。则每年年末应存入的金额应为？
解：
A 20001 20(0 1/6.0 1)03 5.2 6(万 7 元 (F/A ,1% 05 ),
3、普通年金现值的计算（已知A，求P）
P=A（1+i）-1+ A（1+i）-2+ A（1+i）-3+ ．．．．．．+A（1+i）-(n-1)+ A
练习查i=4%，n=15时（P/F，4%，15）=0.5553
例5．某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率10%，他现在应投 入多少元？
解：P=10000×（P/F，10%，5）=10000×0.621=6210（元）
三、年金终值和现值的计算
年金是指在一定时期内每个相同的时间发生相同数额的系列收付款。记作A。 如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期收款等。
I Pin
F PPin P(1in)
PF/(1in)
例2 某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付一笔款 项，则在利率为5％，单利方式条件下，此人现在需存银 行的资金为：
P10/1 0 (5 0 % 5)80 (元 0 ）
2
（二）复利的终值和现值
1、复利的终值（已知P，求F） F=P(1+i)n (推导 F=P(1+i) (1+i)……)
（1+i）-n
(1)
P（1+i）= A（1+i）0+ A（1+i）-1+ A（1+i）-2+ ．．．．．．+A（1+i）-(n-
2)+ A（1+i）-(n-1)
(2)
(2)-(1)得 P=A× 1 (1 i)n
式中 1 (1 i)n 为普通i 年金现值系数，可以查“年金现值系数表”，记作 （P/A，i i，n）
预付年金终值。
例11 A＝200，i=8%,n=6的预付年金终值是多少？
9
（2）预付年金现值的计算
P A A ( 1 i ) 1 A ( 1 i ) 2 . .A ( 1 . i . ) ( n 1 )
F A ( 1 i) A ( 1 i) 2 . .A .( 1 .i) n
整理
FA(1i)in1
11
(1i)n1 1
式中的
i
1
是预付年金终值系数。它和普通年金终值系
数相比，期数加1，而系数减1，可以记作 (F /A ,i,n 1 ) 1 ，并
可利用“年金终值系数表”查得（n+1）期的值，减去1后，得出1元
。 i
年金终值系数表
例6 张先生每年年末存入银行2000元，年利率7％。则5年后本利和为 多少？
解：F A ( F /A ,i ,n ) 2 0 ( F /A 0 , 7 % 5 ) 0 2 , 0 5 . 7 0 1 5 0 1 ( 1 元 5
2、年i偿债基金的计算（已知F，求A) A=F (1 i)n 1 =F(A/F，i，n)=F×1/（F/A, i，n）
2、复利的现值（已知F，求P） P=F（1+i）-n 式中（1+i）-n复利现值系数，可查复利现值系数表，记作（P/F，i，n）
3
例4 某项投资4年后可收益40000元。按年利率6％计算，其现值应为： 解：
PF(1i)nF(P/F,i,n) F4000 (1 06%4) 或 F4000 (P0/F,6%4),4000.7092316(元 80）
解：A 2001 0 20 (1 0 /4 .9 0)6 4 8 .6 0 (万 2 元
(P /A ,1% 2 8 ) ,
7
思考：20万元个人住房贷款，20年期，按月等额本息偿还，商业和公积金 利率下，月偿还额各是多少？
8
5、预付年金终值和现值 预付年金是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （1）预付年金终值的计算
式中(1+i)n 复利终值系数,可查复利终值系数表.记作(F/P，i，n) 例3 存入本金2000元，年利率为7％。5年后的本利和为：
解： FP(1i)nP(F/P,i,n)
F20 0(107%5) 或 F20 0(F 0/P,7%5),20 010 .40328(0元 6 ）
练习查i=6%，n=3时（F/P，6%，3）=1.191
比如存入银行一笔现金100元，年利率为复利10％，经过3年，一次性 取出本利和133.10元。
1
（一）单利的终ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ和现值
例1 某人持有一张带息票据，面额2000元，票面利率5％（除非特别 指明，默认为年利率），出票日期8月12日，到期日11月10日（90
天）。 I205 0% 0 9/0 36 2 0(元 5 ）
§1 资金时间价值
一、资金时间价值的概念
资金时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值； 资金时间价值，是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率； 资金时间价值成为评价方案的基本标准。
二、一次性收付款项的终值和现值
F：终值，是指一定量资金按照规定利率折算的未来价值 P：现值，是指一定量资金按照规定利率折算的现在价值 I：利息；i:利率（折现率）；n计算利息的期数
6
例8、某投资项目于1991年初动工，设当年投产，从投产之日其每年得 收益40000元，按年利率6％计算，则预期10年收益的现值为？
解： P 40 (P /0 A ,6 % 0 1) 0 0 ,40 7 .0 30 6 20 0 9(元 44
例9、某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率 10%，他应当现在给你在银行存入多少钱。
分类：普通年金（后付年金）；预付年金；递延年金；永续年金等
4
1、普通年金终值的计算（已知A，求F）
F=A（1+i）0 +A（1+i）1 +A（1+i）2 +．．．．．．+ A（1+i）n-2 +A
（1+i）n-1
整理上式，可得到 F=A× (1 i)n 1
式中
(1 i) n 1
i
称作“年金终值系数”，记作（F/A，i，n），可查阅
解：P=100×（P/A，10%，3）=100×2.487=248.70（元）
4、年资本回收额的计算（已知P，求A)
A=
P
i 1 (1 i)n
=
P(A/P,i,n) =
P 1/P (/A ,i,n)
例10、C公司现在借入2000万元，约定在8年内按年利率12％均匀偿还， 则每年应还本付息的金额为？