某集团资产管理分析报告

消费观念
国民的消费观念将决定其旅游的 方式和旅游消费支出的数量
我国经济发展一直保持旺盛的发 展势头，近年稳定在7-8%的发展 速度，当人均GDP达到1000美金 时，按国际惯例，大众旅游的时 代即将来临
，中国一直是世界上为数不多的保 持着和平稳定发展局势的国家， 但去年的SARS危机，使国外游客 对到中国旅游的安全性有所置疑
旅行及休闲业是一个广泛的大旅游概念,它包括旅行过程中的“吃、住、行、 游、导、购、娱”
旅行及休闲
旅行社
国际 国内
餐饮
酒店
快餐 酒店餐饮
……
高星级 中档酒店 经济型
交通
景点
娱乐
商业
航空 铁路 公路客运
山水风光 文明古迹 民俗风情
水上游览 游乐园
……
景点购物 免税店
……
旅行及休闲业分析
外部行业分析
24
0.0% 0 上食
3.0%
2.0%
2 0.04 商贸
1.90% 10
2.0% 1.80%
1.0%
1.2 地产
0.18 金融
0.0%
利润
资产利润率
评价
• 投资（客运）板块的 资产利润率最高
• 食品板块回报率非常 微小
• 现有三大核心板块的 资产利润率总体上高 于非核心板块，非核 心业务板块没有体现 出层次，需要对各非 核心业务板块的财务 绩效做出综合评价， 为业务层次的划分和 业务经营目标的设定 提供重要依据
1995来华入境旅游人次为 4638.65万人次，国内旅游人数 达6.29亿人次。
1995年末，全国共有旅游企事业 单位9598个，一、二、三类旅行 社共6222家，从事国内旅游业务 的旅行社不断壮大,竞争开始加剧
• 2002年入境游人次达到了9790万人次 ，国内游人次达8.78亿，
• 拥有各类企事业单位29万家。其中旅行 社11552家，旅游外汇收入达204亿美 元，
开放带来大环境的改善
国际运行规则的建立会从根本上改变旅游业发展的条件和自身 的运行机制。
中国旅游业发展环境和旅游经营环境大大改善，“国民待遇” 等基本要求将得到满足，旅游业的很多潜力将因此得到发掘。
冲击使得行业结构优化
加快旅游产业全面的体制创新和产业结构优化，加速我国旅行社 企业制度和分工体系的调整，改变目前“没大没小”的混乱局面。
大大提高中国旅游业的国际化程度，达到大型旅行社集团化、中 型旅行社专业化、小型旅行社网络化的发展目标。
加速信息技术的应用
加速旅行社实现信息化和旅游电子商务的普及，先进的经营手 段如信息网络系统管理、电子商务、个性化服务技术等，提高 我国旅行社业的总体素质，促进我国旅行社业与国际接轨。
消极影响
我国旅游行业经过了垄断经营、逐步放开的阶段，现在正处于迅猛发展阶段
逐步放开
1995-今
迅猛发展
1985-1995
垄断经营
1978-1985
• 1985年全国入境旅游总人次为 1783.31万人次 ；国内旅游人次约 2.4亿人次。
• 旅行社和旅游公司400多家；旅游 涉外饭店325座，主要以外事服务 为主，
资料来源：xx国际集团财务财务报表
整个集团的资产回报率很低，资产利润率只有2.2%
各个事业部的资产、利润及利润率比较
70
单 为
：
60
亿 元
50
6.1%
40
2.3%
30
26
3.0%
20
10
8
0.61
0.24
0
酒店
旅游
数据来源：xx集团财务报表
16
0.97 投资 资产
7.0% 64
6.0%
5.0%
4.0%
对处于发展中的旅行社业会造成全面冲击， 部分小旅行社会面临生存危机。
外方旅行社将发挥旅行社的纽带作用，瓜 分我国旅行社业本以微薄的利润。
与发达旅游国家相比，我国旅游业发展还有很大的潜力
2002年各国旅游业占GDP的比重
2002年各国出境游与入境游人次的比例
10.1% 10.2%
11.6%
11.6%
5.4%
13.3%
中国 日本 美国
资料来源：WTO相关网站
英国
德国
法国
17%
中国
116%
155%
美国
英国
393%
日本
430%
德国
1 按照旅游客源地的市场细分标准，旅游和休闲市场的第一类入境旅游市场 将在原有基础上继续保持高速增长，预测2010年外汇收入350亿美元
近年入境旅游人次增长及未来增长预测
居民消费观念在朝着有利于旅游 发展的方向变化，但目前还不是 十分开放，还有潜力可挖
旅游政策
政府发展旅游的鼓励政策如假日 经济等
随着WTO开放，目前旅游政策已 经全面放开，鼓励旅游和自由竞 争，各种壁垒都在破除
与现在相比悲观
与现在状况持平
与现在相比乐观
未来10年
加入WTO给旅游业的带来的机遇大于带来的冲击并存
某集团资产管理分析报告
销售收入的86%来自于投资、地产、食品和旅游板块，但是利润的86%来自 于投资、地产和酒店板块
2002年xx集团销售收入构成（亿人民币）
3
0.4
80.4
0.5%
8
3.5%
11
10%
14% 14
20
17%
25% 24
100%
30%
2002年xx集团利润构成 （亿人民币）
0.18
单位：万人次
+13.2%
17600
近年入境旅游外汇收入增长及未来预测
单位：亿美元
+13.2% 350
+10.4%
8344.39
8901
9790.83
12000
7279.56
+13.2%
178 162.24 140.99
240 203.85
1999 2000
2001
2002
2005
2010
1999
• 旅游业拥有固定资产8238亿元，直接 从业人员612万人
导入期
成长期
外部多方面环境因素推动我国旅游业近几年快速发展，在未来也出现总体乐观 趋势
驱动因素
说明
Baidu Nhomakorabea
现状
经济发展 安全稳定的环境
经济发展水平是决定旅游行业发 展的最重要的因素，集中反映在 GDP和居民人均消费水平两项指 标上
安全稳定的环境也是影响旅游业 的一个重要因素，有时是关键性 的决定因素如SARS
0.04 3.26
0.61
6%
1%
19% 0.24
1.22
0
7%
37% 0.97
100%
30%
投资 地产
食品 旅游
酒店
金融 商贸 收入总计
投资 地产
食品 旅游
酒店
金融 商贸 利润总计
注：1）销售收入数据是各事业部加总而成，而按集团三年规划数据，集团总收入为66亿元，可能存在并表交叉，有待核实 2）利润数据是各事业部加总而成，而按集团三年规划数据，集团净利润只有1.92亿，有待核实 3）由于教育事业部只有饮食学校的数据，且数据比重很小，在此忽略不记