资金时间价值测试题
资金的时间价值课堂测验
第一次课堂讨论一、选择题1.项目投资中，属于固定资产投资项目的有（）A建筑工程费b设备购置费c安装工程费d基本预备费e涨价预备费2.总成本中不应包括（）A折旧、摊销b利息支出c所得税d经营成本3.在下述各项中，不构成现金流量的是（）A折旧b投资c经营成本d税金4.不能完全计入当年损益，应当在以后年度内分期分摊的投资有（）A固定资产投资b无形资产投资c流动资金投资d其他资产投资5.从利润总额中扣除的税种是（）A增值税b营业税c所得税d产品税6.工程项目的总投资包括（）A建设投资b汇兑损益c建设期借款利息d流动资金7.下列各项属于无形资产的有（）A专利权b商标权c著作权d土地使用权8.经营成本是指总成本费用扣除（）以后的全部费用。
A折旧费b摊销费c营业税金及附加d利息支出9.可以以相同的物质形态为连续多次的生产过程服务的是（）A固定资产b无形资产c其他资产d流动资产10.下列选项中属于固定资产的是（）A厂房b保险柜c专利d原材料二、是非题1.固定资产净值等于固定资产原值减去折旧额（）2.项目生产经营期的年净现金流量包括年折旧费（）3.工程项目在生产经营期的经常性实际支出称为总成本（）4.固定资产原值随着时间的流逝而变得越来越小（）5.双倍余额递减法的折旧率随设备役龄递减。
（）6.折旧费是成本项目，因而属于现金流出量。
（）课堂测验选择题1.公积金贷款的计息周期为月，月利率为3‰,则贷款的名义年利率为（）A 8‰ B8% C3.6% D3.6‰2.等额分付终值系数（F/A,i,n)与（）A i成正比B i成反比C n成反比D n成正比E i,n有关3. 公式A=F(A/F,i,n)中的F应发生在（）A 第一期等额支付时刻的前一期B 与最后一期等额支付时刻相同C 与第一期等额支付时刻相同D 任意时期5. 某人储备养老金，每年末存款1000元，已知银行存款年利率为3%，20年后它的养老金总数可以应用（）公式计算。
第二章《资金时间价值》习题与参考答案
第二章《资金时间价值》习题与参考答案习题：一、名词解释：1、资金时间价值2、利率和收益率3、终值4、现值5、复利终值6、复利现值7、年金8、普通年金终值9、偿债基金10、即付年金终值二、判断题：1、一年之后用于消费的货币要小于现在用于消费的货币，其差额就是资金的时间价值。
2、资金时间价值具体表现为资金的利息和资金的纯收益。
3、利息和纯收益是衡量资金时间价值的相对尺度。
4、单利和复利是资金时间价值中两个最基本的概念。
5、现值和终值的差额即为资金的时间价值。
6、单利法只考虑了本金的时间价值而没有考虑利息的时间价值。
7、单利终值就是利息不能生利的本金和。
8、复利法是真正意义上反映利息时间价值的计算方法。
9、计算现值资金的未来价值被称为贴现。
10、递延年金的收付趋向于无穷大。
三、单选题：1、就资金时间价值的含义，下列说法错误的是（）。
A、资金时间价值是客观存在的B、投资的收益就是资金时间价值C、一年之后用于消费的货币要大于现在用于消费的货币，其差额就是资金的时间价值D、资金时间价值反映了货币的储藏手段职能2、下列说法正确的是（）。
A、等量的资金在不同的时点上具有相同的价值量B、资金时间价值产生的前提是将资金投入借贷过程或投资过程C、不同时点上的资金额可以直接进行相互比较D、由于资金时间价值的存在，若干年后的一元钱在今天还值一元钱3、（）是衡量资金时间价值的绝对尺度。
A、纯收益B、利息率C、资金额D、劳动报酬率4、对利率的说法，错误的是（）。
A、利率是一定时间（通常为一年）的利息或纯收益占原投入资金的比率B、利率是使用资金的报酬率C、利率反映资金随时间变化的增值率D、利率是衡量资金时间价值的绝对尺度5、资金时间价值通常由利息来反映，而利息的多少直接取决于（ ）。
A 、利率高低与期限长短B 、投资者风险收益偏好C 、本金大小与期限长短D 、本金大小与投资者风险收益偏好6、连续复利终值的计算公式是（ ）。
A 、*(1*)n F P i n =+B 、*(1)n n F P i =+C 、**(1*)*n i nn F P i P e =+= D 、(1)1*[]n i F A i +-= 7、永续年金现值的计算公式是（ ）。
资金的时间价值练习题
资金的时间价值练习题填空题：1、名义利率的实质是计息期小于一年的利率，化为年利率时，忽略了因素，没有计算的利息。
答案：时间、利息2、向银行借款2000元,借期为5年,若年利率为8%,则单利和复利的利息分别为元和元。
答案：800、938.73、现金流量图的“三要素”是：现金流量、和。
答案：发生的时点、大小、方向4、某人以8%单利借出1500元，借期为3年。
到期后以7%复利把所得的款额（本金加利息）再借出，借期10年。
则此人在13年年末可获得的本利和为元。
答案：3658.95、某银行贷款的年利率为12％,每月计息一次，则其名义利率为、年实际利率和月实际利率分别为、。
答案：12％、12.68％、1％产生资金时间价值的原因主要有、、和。
答案：投资增值、承担风险、通货膨胀单选题：1、某公司第一年年初向银行借款100万元,第一年年末又借款100万元,第三年年初再次借款100万元,年利率均为10%,到第四年年末一次偿清,应付本利和为（）万元。
（按复利计算）A. 400.51B.89.51C. 402.82D. 364.1答案：A2、若连续五年每年末投资1000元，年利率10%，到第五年末按单利和复利计算的本利和分别是( ) 元和( ) 元。
A. 6000、5802.3B. 6000、6105.1C. 6400、5802.3D. 6400、6105.1答案：B3、名义利率越( )，实际计息周期越( )，实际利率与名义利率的差值就越( )。
A. 大、长、大B. 大、短、大C. 小、短、大D. 小、长、大答案：B4、年利率为12%，每月计息一次，则季度实际利率为( )%，半年名义利率为( )%。
A. 3，6B. 3，6.15C. 3.03，6.15D. 3.03，6答案：D5、若F1=P（1+i）n/2, F2=P（1+i/2）n，则F1、F2的关系为（）。
A. F1=F2B. F1〉F2C. F1〈F2D.无法确定答案：C6、等额支付序列的投资回收系数可用于( )的计算。
资金的时间价值计算题
资金的时间价值计算题一、某企业投资100万元，年利率为5%，两年后该投资的终值是多少？A. 105万元B. 110万元C. 110.25万元D. 115万元（答案：C）二、小李将10000元存入银行，年利率为3%，按复利计算，5年后他能取出多少钱？A. 10500元B. 11000元C. 11592.74元D. 12000元（答案：C，注：此处结果四舍五入到小数点后两位，实际计算可能略有差异）三、若年利率为6%，现在存入一笔钱，希望5年后能有20000元，那么现在应该存入多少钱？（按复利计算）A. 15000元B. 16000元C. 16983.56元D. 18000元（答案：C，注：同样四舍五入）四、某项目初始投资为50000元，预计每年末能带来8000元的现金流，年利率为4%，则该项目的现值是多少？（假设永续经营）A. 100000元B. 120000元C. 150000元D. 200000元 （答案：D，注：永续年金的现值公式应用，实际结果可能因四舍五入而略有差异）五、小张打算在10年后购买一辆价值300000元的汽车，若年利率为5%，他现在需要每年存入多少钱才能达到目标？（按年复利计算，假设每年末存款）A. 18000元B. 20000元C. 22891.31元D. 25000元（答案：C，注：使用年金的终值公式反推，四舍五入）六、某债券面值为1000元，年利率为5%，期限为5年，若市场利率为4%，则该债券的现值是多少？A. 1000元B. 1050元C. 1018.59元D. 1100元（答案：C，注：使用债券现值公式计算，四舍五入）七、小李现在有10000元，他计划将这笔钱投资于一个年利率为8%的项目，那么10年后这笔钱将增长为多少？A. 18000元B. 20000元C. 21589.25元D. 25000元（答案：C，注：使用复利终值公式计算，四舍五入）八、某公司计划在未来5年内每年投资10000元用于研发，若年利率为6%，则这5年投资的总现值是多少？A. 40000元B. 42124.46元C. 45000元D. 50000元（答案：B，注：使用年金的现值公式计算，四舍五入）。
财务管理 第2章 资金时间价值(含答案解析)
第三章资金时间价值一、单项选择题1.若希望在3年后取得500元, 利率为10％, 则单利情况下现在应存入银行（）。
A.384.6B.650C.375.6D.665.52.一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。
A.永续年金B.预付年金C.普通年金D.递延年金3.某项永久性奖学金, 每年计划颁发 50 000元, 若年利率为 8％, 采用复利方式计息, 该奖学金的本金应为（）元。
A.625 000B.605 000C.700 000D.725 0004.某项存款年利率为6％, 每半年复利一次, 其实际利率为（）。
A.12.36％B.6.09％C.6％D.6.6％5.某企业年初借得50000元贷款, 10年期, 年利率12％, 每年末等额偿还。
已知年金现值系数（P／A, 12％, 10）＝5.6502, 则每年应付金额为（）元。
A.8849B.5000C.6000D.28256.在普通年金终值系数的基础上, 期数加l、系数减1所得的结果, 在数值上等于（）。
A.普通年金现值系数B.即付年金现值系数C.普通年金终值系数D.即付年金终值系数7.一项600万元的借款, 借款期3年, 年利率为8％, 若每半年复利一次, 年实际利率会高出名义利率（）。
A.4％B.0.24％C.0.16％D.0.8％8.某人年初存入银行10000元, 假设银行按每年8％的复利计息, 每年末取出2000元, 则最后一次能够足额（2000元）提款的时间是（）。
A.6年B.7年末C.8年D.9年末9.投资者因冒风险进行投资, 所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（）。
A.无风险报酬B.风险报酬C.平均报酬D.投资报酬10.当一年内复利.次时,其名义利率r与实际利率i之间的关系是...)。
A.i=(1+r/m)m -1B.i=(1+r/m)-1C.i=(1+r/m)-m -1D.i=1-(1+r/m)-m11.甲某拟存入一笔资金以备3年后使用,假定银行3年期存款年利率为5%,甲某3年后需用的资金总额为34500元,则在单利计息的情况下,目前需存入的资金为( )元。
资金时间价值练习1
资金时间价值练习1资金时间价值专题练习一、单选题：1、表示资金时间价值的利息率是（ C ）A、银行同期贷款利率B、银行同期存款利率C、社会资金平均利润率D、加权资本成本率2、若复利终值经过6年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年实际利率应为（ C ）A、16.5%B、14.25%C、12.25%D、11.90%3、某人从第四年开始每年末存入2000元，连续存入7年后，于第十年末取出，若利率为10%，问相当于现在存入多少钱？（B）A、6649.69元B、7315元C、12290元D、9736元4、A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若年利率为10%，则二者之间在第三年末时的终值之差为（D ）A、31.3B、131.3C、133.1D、33.15、某企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。
已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（ A ）元。
A、8849B、5000C、6000D、282516、在下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ C ）A普通年金B、即付年金C、永续年金D、先付年金7、当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（B ）。
A．实际利率等于名义利率B．实际利率大于名义利率C．实际利率小于名义利率D．两者无显著关系8、以下不属于年金收付方式的有（ C ）。
A．分期付款B．发放养老金C．开出支票足额支付购入的设备款D．每年的销售收入水平相同9、不影响递延年金的终值计算的因素有（ C ）。
A．期限B．利率C．递延期D．年金数额二、多选题：1、递延年金具有下列特点（AC ）。
A．第一期没有收支额B．其终值大小与递延期长短有关C．其现值大小与递延期长短有关D．计算现值的方法与普通年金相同2、在（AC ）情况下，实际利率等于名义利率。
A．单利B．复利C．每年复利计息次数为一次D．每年复利计息次数大于一次三、判断题：1、普通年金与先付年金的区别仅在于年金个数的不同/支付时间不同。
第二单元-资金的时间价值习题(1)
第二单元资金的时间价值一、单项选择题1、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2％，单利计息，则在第三年年末存款的终值是〔〕元。
A、6120.8B、6243.2C、6240D、6606.68答案：C解析：本题是单利计息的情况，第三年年末该笔存款的终值＝2000×〔1＋3×2％〕＋2000×〔1＋2×2％〕＋2000×〔1＋1×2％〕＝6240〔元〕。
[该题针对“单利终值的计算〞知识点进行考核]2、20XX1月1日，X先生采用分期付款方式购入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。
X先生每年年初的付款有年金的特点，属于〔〕。
A、普通年金B、递延年金C、即付年金D、永续年金答案：C解析：即付年金是从第一期开始，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，也称先付年金。
[该题针对“年金的辨析〞知识点进行考核]3、归国华侨郝先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金，奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10000元，奖学金的基金存入中国银行。
每年发放的奖学金有年金的特点，属于〔〕。
A、普通年金B、递延年金C、即付年金D、永续年金答案：D解析：永续年金是指从第一期开始发生等额收付，收付期趋向于无穷大。
[该题针对“年金的辨析〞知识点进行考核]4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12％，每年复利两次，则第五年末本利和为〔〕元。
〔已知〔F/P，6％，5〕＝1.3382，〔F/P，6％，10〕＝1.7908，〔F/P，12％，5〕＝1.7623，〔F/P，12％，10〕＝3.1058〕A.、13382B、17623C、17908D、31058答案： C解析：第五年末的本利和＝10000×〔F/P，6％，10〕＝17908〔元〕。
[该题针对“复利终值的计算〞知识点进行考核]5、某人第一年初存入银行400元，第二年初存入银行500元，第三年初存入银行400元，银行存款利率是5％，则在第三年年末，该人可以从银行取出〔〕元。
(完整版)资金时间价值练习题
资金时间价值练习题1．某人年初存入银行1万元，年利率4%.要求计算:（1)每年复利一次，5年后账户余额是多少？(2)每季复利一次，5年后账户余额是多少？(3）如果其分5年每年末都存入相等金额，每年复利一次，则为达到本题第一问所得账户余额,每年末应存多少钱？(4）如果其分5年每年初都存入相等金额，每年复利一次，则为达到本题第一问所得账户余额,每年初应存多少钱？2．某人现有资金30万元，准备投资出去，已知投资报酬率为12％，投资期限6年，那么6年后的本利和是多少？3．某人想在5年后有资金100万元，已知现在投资报酬率为10%，他现在应投入多少钱?4．某人每年末存入银行6000元钱，已知复利率为5%，那么他10年后能得到多少钱?5．某人想在3年后得到5000元钱，已知复利率为4%，那么他每年年末应存入多少钱？如果他每年年初存钱，则每年年初应存入多少钱?6．某人分10年分期付款买房，每年末付款5万元，如果他现在一次性付款，则应付多少钱?已知复利率为6％.如果该人每年初都付钱5万元，那么他现在一次性付款，应该付多少呢?7．如果建立一项永久性奖学金，计划每年发放6万元,已知复利率为6%，那么现在应存入多少钱?8．某方案第一年投资2400元，第5年开始回收现金，已知第5年的现金流量及其概率分布分别为: 2000 0．42500 0．33000 0．3另外已知无风险报酬率RF 为6%，中等风险程度所对应的风险报酬斜率b 为0.1。
要求：计算该方案第5年的风险程度、风险报酬率以及总的投资报酬率。
资金价值练习题答案1．(1) (1)n F P i =+(/,,)P F P i n =510000(14%)=+10000(/,4%,5)10000*1.21712710()F P ===元(2） F (/,,)P F P i n =10000(/,%,20)10000*1.2212200(F P ===１元）（3) (/,,)F A F A i n =12702247.0458()5.416==元 （4） [](/,,1)1F A F A i n =+-[](/,,1)1F A F A i n =+- []1270(/,,1)1F A i n =+- 12706.6331=-2160.4829=（元） 2. (/,,)30*(/,12%,6)30*1.97459.22()F P F P i n F P ====万元 3. (/,,)F P F P i n = 100(/,10%,5)F P =1001.611= 62.0732()=万元4。
资金时间价值练习及答案
资金时间价值练习1．某人现要出国，出国期限为10年。
在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，已知银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？答案：P＝A×（P/A,I,N）＝1×（P/A,2％,10）＝8.98262．每期期初存入1万元，年利率为10％，终值为多少？方法一、在0时点之前虚设一期，假设其起点为0′，于是可以将这一系列收付款项看成是0′～2之间的普通年金，将年金折现到第二年年末，然后再将第二年末的终值折到第三年年末。
F＝A×（F/A,I,N）×（1+I）＝1×（F/A,10%,3）×（1+10%）＝1×3.31×1.1＝3.641 方法二在第三年末虚设一期存款，使其满足普通年金的概念，然后将这期存款扣除。
F＝A×[（F/A,I,N+1）]-A＝A×[（F/A,I,N+1）-1]＝1×[（F/A,10％,3+1）-1]＝3.641 即付年金现值的计算上例：方法1：看出是一个期数为3的普通年金，然后乘以（1+I）。
P＝A×（P/A,I,N）×（1+I）＝1×（P/A,10％,3）×（1+10％）＝2.4869×1.1＝2.7591 方法2：首先将第一期支付扣除，看成是2期的普通年金，然后再加上第一期支付。
P＝A×（P/A,I,N-1）+A＝A×[（P/A,I,N-1）+1]＝A×[（P/A,10％,2）+1]＝2.75913.某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。
方案一、永久租用办公楼一栋，每年年初支付租金10万，一直到无穷。
方案二、一次性购买，支付120万元。
目前存款利率为10％，问从年金角度考虑，哪一种方案更优？解：方案一P＝10×（1+10％）÷10％＝110 方案二P＝120所以方案一更优。
资金时间价值试题
1、关于资金的时间价值的说法，错误的是（）
A 现在的100万元与5年后的100万元的价值相同
B 现在的100万元可能与5年后的148万元价值相同
C 现在的100万元可能与2年前的121万元价值相同
D 由于存在资金时间价值，不同时点上发生的现金流量无法直接比较
2、某房地产开发企业向银行申请了贷款额为1000万元，期限为3年，年利率为8%的抵押贷款，到期一次还本付息，则按月计息比按季度计息要多付利息多少万元？
3、关于实际利率和名义利率的说法，错误的是（）
A 名义利率对应一年中计息周期的单利计息
B 实际利率对应一年中计息周期的复利计息
C 实际利率比名义利率更能反映资金的时间价值
D 当计息周期为“月”时，实际利率小于名义利率
4、银行为某家庭提供了期限为10年的按月等额还本付息的个人住房抵押贷款，若该笔贷款的实际年利率为7.25%，则名义利率是多少？
5、王某拟购买一套面积为120㎡、单价为7800元/㎡的住房，首付按30%计，其余申请年贷款利率分别为4.8%和7.2%的公积金和商业贷款组合，贷款期限为20年，按月等额还本付息。
如果公积金贷款最高限额为20万元，则商业贷款的最低月还款额为多少？
6、银行为某家庭提供了一笔总额10万元期限为10年，年利率为6%的住房抵押贷款。
若采用月还款常数为0.7%的还款方式，并在最后一个月还清所余本息。
则相对于按月等额还款方式，该家庭在还贷期间，除最后一个月外，其他各月的月供负担减少了多少元？
7、某家庭申请了25万元10年住房抵押贷款，年利率为6%。
该家庭在按月等额偿还4年后于第5年年初一次偿还了本金6万元，则从第5年开始该家庭的月
还款额减少了多少元？。
资金时间价值练习题及答案
资金时间价值练习题及答案一、单项选择题1.资金时间价值与利率之间的关系是（A）。
A.交叉关系B.被包含与包含关系C.主次关系D.没有任何关系2.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（A）。
A.958.20元B.758.20元C.1200元D.354.32元3.关于递延年金，下列说法中不正确的是（A）。
A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同C.递延年金终值大小与递延期无关D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的4.已知（F/A,10%,5）=6.1051,那么，i=10%,n=5时的偿债基金系数为（D）。
A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.16385.某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为（A）。
A.8%B.8.16%C.8.04%D.8.06%6.在期望收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（A）。
A.越大B.越小C.不变D.不确定7.如果（P/A,5%,5）=4.3297，则（A/P,5%,5）的值为（A）投资收回。
A.0.2310B.0.7835C.1.2763D.4.32978.普通年金现值系数的倒数称为（D）。
A.普通年金终值系数B.复利终值系数C.偿债基金系数D.投资回收系数9.关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是：（）A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值B.如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案C.标准离差率即风险报酬率D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程序，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率10.11.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500元，年利率为10%则其现值为（B）元。
A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.2112.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。
第3章 资金时间价值练习及答案
第三章货币时间价值练习及答案一、填空题1、从量的规定性上看货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀下的。
2、本能生利、利不能生利的计息方式是计息方式。
3、本能生利、利也能生利的计息方式是计息方式。
4、（F/P,i,n）代表的计算公式是。
5、（P/F,i,n）代表的计算公式是。
6、（F/A,i,n）代表的计算公式是。
7、（P/A,i,n）代表的计算公式是。
8、永续年金的计算公式是。
二、单项选择题1.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.C.1204D.1106.2.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.663.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.344.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.552655.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.646.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D.17.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。
A.10000B.11000C.20000D.210008.某人于第一年年初向银行借款30000元，预计在未来每年年末偿还借款6000元，连续10年还清，则该项贷款的年利率为（）。
资金时间价值练习题
资金时间价值练习题 TYYGROUP system office room 【TYYUA16H-TYY-TYYYUA8Q8-资金时间价值练习题1．某人年初存入银行1万元，年利率4%。
要求计算：(1)每年复利一次，5年后账户余额是多少？(2)每季复利一次，5年后账户余额是多少？(3)如果其分5年每年末都存入相等金额，每年复利一次，则为达到本题第一问所得账户余额，每年末应存多少钱?(4)如果其分5年每年初都存入相等金额，每年复利一次，则为达到本题第一问所得账户余额，每年初应存多少钱2．某人现有资金30万元，准备投资出去，已知投资报酬率为12%，投资期限6年，那么6年后的本利和是多少?3．某人想在5年后有资金100万元，已知现在投资报酬率为10%，他现在应投入多少钱?4．某人每年末存入银行6000元钱，已知复利率为5%，那么他10年后能得到多少钱5．某人想在3年后得到5000元钱，已知复利率为4%，那么他每年年末应存入多少钱如果他每年年初存钱，则每年年初应存入多少钱6．某人分10年分期付款买房，每年末付款5万元，如果他现在一次性付款，则应付多少钱已知复利率为6%。
如果该人每年初都付钱5万元，那么他现在一次性付款，应该付多少呢7．如果建立一项永久性奖学金，计划每年发放6万元，已知复利率为6%，那么现在应存入多少钱?8．某方案第一年投资2400元，第5年开始回收现金，已知第5年的现金流量及其概率分布分别为： 2000 0．42500 0．33000 0．3另外已知无风险报酬率RF 为6%，中等风险程度所对应的风险报酬斜率b 为。
要求：计算该方案第5年的风险程度、风险报酬率以及总的投资报酬率。
资金价值练习题答案1．(1) (1)n F P i =+(2) F (/,,)P F P i n =10000(/,%,20)10000*1.2212200(F P ===１元) (3) (/,,)F A F A i n = (4) [](/,,1)1F A F A i n =+- 12706.6331=-2160.4829=(元) 2. (/,,)30*(/,12%,6)30*1.97459.22()F P F P i n F P ====万元 3. (/,,)F P F P i n = 4. (/,,)6000(/,5%,10)600012.57875468()F A F A i n F A ===⨯=元 5. (/,,)F A F A i n = =[]5000(/,4%,4)1F A - 6. (/,,)5(/,6%,10)57.36036.8()P A P A i n P A ===⨯=万元 7. A P i =66%=100()=万元 8. 20000.425000.330000.32450E =⨯+⨯+⨯= V = E δ41516.94%2450==。
第三章 资金时间价值练习及答案
资金时间价值练习1．某人现要出国，出国期限为10年。
在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，已知银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？2．每三期期初存入1万元，年利率为10％，终值为多少？现值为多少？3.某公司想使用一办公楼，现有两种方案可供选择。
方案一、永久租用办公楼一栋，每年年初支付租金10万，一直到无穷。
方案二、一次性购买，支付120万元。
目前存款利率为10％，问从年金角度考虑，哪一种方案更优？4.某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年末支付25万元，连续支付10次，共250万元；（3）从第5年开始，每年初支付24万元，连续支付10次，共240万元。
假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10%，你认为该公司应选择哪个方案？5.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。
6.某人准备第一年存1万，第二年存3万，第三年至第5年存4万，存款利率5%，问5年存款的现值合计（每期存款于每年年末存入）,存款利率为10％。
(混合现金流：各年收付不相等的现金流量。
)7.有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。
若资本成本为10%，甲设备的使用期应长于（）年，选用甲设备才是有利的。
8.现在向银行存入20000元，问年利率i为多少时，才能保证在以后9年中每年得到4000元本利。
9.某人现在欲存一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10%。
10.时代公司需用一设备，买价为1600元可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金200元，除此以外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
要求计算说明购买与租用何者为优。
11.小李将每年领到的60元独生子女费逐年末存入银行，年利率5%，当独生子女14岁时，按复利计算，其本利和为多少？12.某大学生在大学四年学习期间，每年年初从银行借款4000元用以支付学费，若按年利率6%计复利，第四年末一次归还全部本息需要多少钱？13.某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为50万元，用于4年后更新设备，如果银行利率为5％，问每年年末至少要存款多少？14.如果某工程1年建成并投产，服务期5年，每年净收益为5万元，投资收益率为10％时，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回，问该工程期初所投入的资金是多少？答案1．某人现要出国，出国期限为10年。
项目2 资金时间价值练习题及答案解析
3.某企业向银行借贷一笔资金，按月计息，月利率为1.2%， 则年名义利率和年实际利率分别为（ C）
A.13.53%和14.40% C.14.40%和15.39%
B.13.53%和15.39% D.14.40%和15.62%
一、单项选择题 1.现金流量图可以全面、直观地反映经济系统的资金运动状 态。现金流量的三大要素包括（ C ）
A.现金流入的大小、方向和时间点 B.投入现金的额度、时间和回收点 C.现金流量的大小、方向和作用点 D.现金流出的额度、方向和时间点
2.利率是各国调整国民经济的杠杆之一，其高低首先取决于 （ D）
4.下列选项中，（BD ）可以视为年金的形式。 A.折旧 B. 租金 C. 利滚利 D.保险费 E.年终奖
A.35.46
B.36.85 C.36.99
D.37.57
解析：
300
4%1+4%）10 （1+4%）10 -1
=36.99
6.下面对于各复利系数之间的关系表述错误的是（ D）
A. （P/F，i,n）= 1 （F/P，i,n）
B. （P/A，i,n）= 1 （A/P，i,n）
C. （F/P，i,n）（P/A，i,n）=（F/A，i,n） D. （F/A，i,n）（F/P，i,n）=（A/P，i,n）
D.452.68
解析： 60（ 0 1+10%）2 +90（ 0 1+10%）=1716
1716 （A/P，10%，5）=1716 0.2638=452.68
5.某企业在第一年初向银行借款300万元用于购置设备，贷款 年有效利率为8%，每半年计息一次，今后5年内每年6月底和 12月底等额还本付息，则该企业每次偿还本息（ C）万元。
1 资金时间价值配套练习题题题目
资金等值计算例题11：
例：一对还有10年就要退休的夫妇，每年将一笔
款项存入银行欲建立一笔海外旅游基金。该旅游基 金预计用途是：自第10年年末起，连续3年各提2 万元。如果银行存款利率为8％，那么10年中每年 年末应等额存入银行多少元？
资金等值计算例题12：
例：某人从25岁参加工作起至59岁，每年 存入养老金5000元，若利率为6％，则他 在60-74岁间每年可以等额领到多少钱?
资金等值计算例题6：
例：有一家小饭店要出租，合同期为8年，预计 年净收益20万元，若投资者要求的年收益率为 20％，问投资者最多愿意出多少价格租小饭店？
资金等值计算例题7：
例 ：一位发明者转让其专利使用权，一种收益方式 是在今后5年里每年收到12000元，随后又连续7 年每年收到6000元，另一种收益方式是将前种收 益形式改为一次性付款。在不考虑税收的情况下， 如要求年收益率10％，投资者选择后一种方式， 即一次性购买专利权的价格为多少？
某工程项目初始投资为200万，每年销售收入抵 消经营成本后为50万，第7年追加投资100万，当年 见效，且每年销售收入抵消经营成本后变为80万，该 项目的经济寿命约为10年，残值为0，试绘制该项目的 现金流量图。
例
资金等值计算例题1：
例：一份遗书上规定有250000元留给未成年的
女儿，但是，暂由她的保护人保管8年。若这笔 资金的利率是 5％，问8年后这位女孩可以得到 多少钱？
资金等值计算例题8：
例：某投资项目贷款200万元，银行要求在10
年内等额收回全部贷款，已知贷款利率为10％， 那么项目每年的净收益不应少于多少万元？
资金等值计算例题9：
例： 几个大学生合资建设一家废旧金属回收公司，
资金时间价值的计算及应用试题
1）资金时间价值的计算及应用试题744.某企业向银行借款，甲银行年利率8%，每年计息一次；乙银行年利率7.8%，每季度计息一次。
则（）。
正确答案：A A:甲银行实际利率低于乙银行实际利率B:甲银行实际利率高于乙银行实际利率C:甲乙银行实际利率相等D:甲乙银行的实际利率不可比解析：本题考核有效利率计算，乙银行年有效利率：(1＋7.8% 4)4－1＝8.03%＞甲银行年利率8%。
745.某投资者购买了1000元的债券，期限3年，年利率10%，到期一次还本付息，按照复利法，则3年后该投资者可获得的利息是（）元。
正确答案：D A:220 B:300 C:100 D:331解析：本题考核复利计算，利息＝1000×[(1＋10%)3－1]＝331。
746.某厂从税后利润中每年提取20万元储备基金存人银行，若年利率为10％，则5年后该厂可供使用的储备基金为（）。
正确答案：B A、32.21万元B、122.10万元C、161.05万元D、172.05万元解析：本题考核A求F，F＝A (1＋i)n－1 i ＝20×(1＋10%)5－1 10% ＝122.10。
830.某人在第一年末向银行存入20000元，计划2年后取出。
有三种计息方式，甲：年利率10%，半年计息一次；乙：年利率9.8%，一个季度计息一次，丙：年利率9.6%，一个月计息一次，则应选择（）。
正确答案：A A甲B乙C丙D都可以解析：本题考核有效利率计算，甲年有效利率：(1＋10% 2 )2－1＝10.25%；乙年有效利率：(1＋9.8% 4 )4－1＝10.17%；丙年有效利率：(1＋9.6% 12 )12－1＝10.03%；可见甲＞乙＞丙，故选甲。
831.某人连续5年每年末存入银行30万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以收回的金额为（）万元。
正确答案：D A、164.80 B、166.00 C、167.49 D、169.11解析：本题考核A求F，F＝A (1＋i)n－1 i ＝30×(1＋6%)5－1 6% ＝169.11。
资金时间价值测试题
1.如果银行利率为5%，为了在5年后获得10000元，问现在应存入多少现金？2.某项投资由银行贷款1000万元，年利率为7%，5年后一次结清，其本利和应为多少？3.某企业从自留利润中每年提取10000元为福利基金存入银行，若年利率为8%，20年后可得多少福利基金？4.某工程项目投资100万元，年利率为10%，问每年应等额回收多少资金，才能在10年内全部回收？5.假定在10年内每年末从银行提取100万元，问在年利率6%的条件下现在应存入银行多少钱？6.某公司每年末存入银行80000元，银行存款利率为6％，计算该公司第5年末可以从银行提取多少钱？7.某人现在准备存入一笔钱，以便在以后的20年中每年年底得到3000元，设银行存款利率为10％。
计算此人目前应存入多少钱？8.我国国库券利息是以单利计算的。
设国库券面额为100元，3年期，年利率3％，求到期的利息和本利和。
9.拟购一房产，两种付款方法：(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。
(2)从第五年起,每年初付25万,连续10次,共250万元。
若资金成本5%，应选何方案？10.某企业购买设备，有两种付款方式：方案一、一次性支付40万元；方案二、采取融资租赁方式，每年末支付租金5万元。
问题1：假设该设备寿命为10年，银行存款利率为5％，该如何选择？问题2：假设融资租赁方式支付租金是在每年初即支付，又该如何选择？11.某项目分3年每年投资1000万元，从第四年起每年获利300万元，项目寿命8年，如果年利率为10%，求该项目寿命期的终值？12.几位学生欲租赁一套住房，准备考研住一年，如年利率为12%，房东要求每月初交付租金1000元，问全年支付的终值是多少？另外如果年初一次性交付，多少才合适？13.时代公司需用一台设备，买价为1600元，可用10年。
如果租用，则每年年末需付租金200元。
除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率为6％。
用数据说明购买与租用何者为优。
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资金时间价值练习题及答案一、单项选择题1.资金时间价值与利率之间的关系是（B）。
A.交叉关系B.被包含与包含关系C.主次关系D.没有任何关系2.6年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是（A）。
A.958.20元B.758.20元C.1200元D.354.32元3.关于递延年金，下列说法中不正确的是（A）。
A.递延年金无终值，只有现值B.递延年金终值计算方法与普通年金终值计算方法相同C.递延年金终值大小与递延期无关D.递延年金的第一次支付是发生在若干期以后的4.已知（F/A,10%,5）=6.1051,那么，i=10%,n=5时的偿债基金系数为（D）。
A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.16385.某一投资项目，投资5年，每年复利四次，其实际年利率为8.24%，则其名义利率为（A）。
A.8%B.8.16%C.8.04%D.8.06%6.在期望收益不相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（D）。
A.越大B.越小C.不变D.不确定7.如果（P/A,5%,5）=4.3297，则（A/P,5%,5）的值为（A）投资收回。
A.0.2310B.0.7835C.1.2763D.4.32978.普通年金现值系数的倒数称为（D）。
A.普通年金终值系数B.复利终值系数C.偿债基金系数D.投资回收系数9.关于标准离差和标准离差率，下列描述正确的是：（D）A.标准离差是各种可能报酬率偏离期望报酬率的平均值B.如果选择投资方案，应以标准离差为评价指标，标准离差最小的方案为最优方案C.标准离差率即风险报酬率D.对比期望报酬率不同的各项投资的风险程序，应用标准离差同期望报酬率的比值，即标准离差率10.11.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500元，年利率为10%则其现值为（B）元。
A.1994.59B.1565.68C.1813.48D.1423.2112.甲方案的标准离差是2.11，乙方案的标准离差是2.14，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（B）乙方案的风险。
A.大于B.小于C.等于D.无法确定13.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。
则5年后此人可从银行取出（C）元。
A.17716B.15386C.16105D.1464114.下列投资中，风险最小的是（A）。
A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发项目15.多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（B）。
A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断16.某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一笔款项。
若按单利计算，利率为5%，那么，他现在应存入（A）元。
A.800B.900C.950D.78017.普通年金是指在一定时期内每期（B）等额收付的系列款项。
A.期初B.期末C.期中D.期内18.财务管理中的风险按照形成的原因分类，一般可分为（C）和财务风险A.检查风险B.固有风险C.经营风险D.筹资风险19.某企业借入年利率为10%的贷款，贷款期限为2年，贷款的利息按季度计算，则贷款的实际年利率为（C）。
A.5.06%B.10.5%C.10.38%D.10%20.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（C）。
A.普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金21.财务风险是（C）带来的风险。
A.通货膨胀B.高利率C.筹资负债资金D.销售决策22.风险报酬是指投资者因冒风险进行投资而获得的（B）。
A.利润B.额外报酬C.利息D.利益23.标准离差是各种可能的报酬率偏离（A）的综合差异。
A.期望报酬率B.概率C.风险报酬率D.实际报酬率24.某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D）。
A.一年B.半年C.一季D.一月25.若年利率12%，每季复利一次，则每年实际利率比名义利率（A）。
A.大0.55%B.小0.55%C.大12.5%D.小12.5%26.一项100万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（B）。
A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816％27.若使复利终值经过4年后变为本金的2倍，每半年计息一次，则年利率应为（ A）A.18.10％B.18.92％C.37.84％D.9.05%28.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额提款的时间是第（ A ）A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末29.已知（P/F，10%,5）=0.6209,（F/P,10%,5）=1.6106,（P/A,10%,5）=3.7908，（F/A,10%, 5）=6.1051，那么，偿债基金系数为（ D ）A.1.6106B.0.6209C.0.2638D.0.163830.某人在年初存入一笔资金，存满4年后每年末取出1000元，至第8年末取完，银行存款利率为10％。
则此人应在最初一次存入银行的钱数为（A ）。
A. 2848B. 2165C.2354D. 203231.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（B）元本金。
A．450000 B．300000 C．350000 D．36000032.A公司于第一年初借款10000元，每年年末还本付息额均为2500元，连续5年还清，则该项借款利率为（A）。
A．7.93% B．7% C．8% D．8.05%33.在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830，则四年期的普通年金现值系数为（B）。
A．2.5998 B．3.1698 C．5.2298 D．4.169434.甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，则两者在第五年年末时的终值（B）。
A．相等B．前者大于后者C．前者小于后者D．可能会出现上述三种情况中的任何一种35..对于多方案择优，决策者的行动准则应是（A）A. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定B. 选择高收益项目C. 选择高风险高收益项目D. 选择低风险低收益项目37.企业采用融资租赁方式租入一台设备，设备价值100万元，租期5年，设定折现率为10%。
则每年初支付的等额租金是（C）万元。
A. 20B. 26.98C. 23.98D. 16.3838. .当i=10%，n=6时，（A/P,10%,6）=0.2229,(A/F,10%,6)=0.1296,则预付年金终值系数为（ D ）A.4.4859B.7.7156C.4.9350D.8.487740..A在三年中每年年初付款500元，B方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案在第三年年末时的终值相差（ B ）。
A.105B.165.5C.665.5D.505二、多项选择题1.下列说法不正确的是（ABC）A.风险越大，获得的风险报酬应该越高B.有风险就会有损失，二是相伴相生的C.风险是无法预计和控制的，其概率也不可预测D.由于筹集过多的负债资金而给企业带来的风险不属于经营风险2.某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第4年开始，每年年初支付10万元，连续付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（C）万元。
A.10[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,2)]B.10(P/A,10%,10)(P/F,10%,2)C.10[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]D.10[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,3)]3.递延年金的特点有哪些（ABC）。
A.最初若干期没有收付款项B.后面若干期等额收付款项C.其终值计算与普通年金相同D.其现值计算与普通年金相同4.企业的财务风险指（CD）。
A.企业外部环境变动引起的风险B.公司工人罢工、被迫停产引起的风险C.借款后因无法归还带来的风险D.筹资权益资金带来的风险5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（ABD）。
A.单利B.复利C.资金额D.利率和期限6.在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（AD）。
A.标准离差B.边际成本C.风险报酬率D.标准离差率7.下列各项中，属于经营风险的有（AD）。
A.开发新产品不成功而带来的风险B.消费者偏好发生变化而带来的风险C.自然气候恶化而带来的风险D.原材料价格变动而带来的风险8.下列选项中，（ABD）可以视为年金的形式。
A．折旧B．租金C．利滚利D．保险费三、判断题1.在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为例数。
（√）2.利率等于货币时间价值、通货膨胀附加率、风险报酬三者之和。
（√）3.永续年金既无现值，也无终值。
（×）4.偿债基金是年金现值计算的逆运算。
（×）5.资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上的价值量。
（×）6.风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。
（√）7.用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。
（×）8.当利率大于零、计息期一定的情况下，年金现值系数大于1。
（×）9.根据风险与收益对等的原理，高风险的投资项目必然会获得高收益。
（×）10.在利率同为10%的情况下，第10年年末1元的复利现值系数大于第8年年末1元的复利现值系数。
（×）四、计算题1.某公司拟购置一项设备，目前有A、B两种可供选择。
Ａ设备的价格比Ｂ设备高500 00元，但每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设A设备的经济寿命为6年，利率为8%，该公司在A、B两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？答：10000×（P/A,8%,6）-50000＝－3771，所以应选B2.某人现在存入银行一笔现金，计算5年后每年年末从银行提取现金4000元，连续提取8年，在利率为6%的情况下，现在应存入银行多少元？答：4000×（P/A,6%,8）(P/F,6%,4)＝19675.13元3.某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付15万元，一次性结清。
乙方案：分5年付款，1-5年各年初的付款分别为3、3、4、4、4万元，年利率为10%。
要求：按现值计算，择优方案。
答：乙方案：3+3×（P/A,10%,1）＋4×（P/A,10%,3）(P/F,10%,1)=14.77万元因为14.77万＜15万，所以选择乙方案。
4.某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。