投融资项目尽职调查流程介绍PPT(共18页)

第二，越来越普遍，信贷、并购。越来越需要，企 业、金融机构、专业机构。
第三，越来越紧迫，要充分认识到重要性，提高效 率。
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五个层次，每个层次有多个方面。
财务期望
资本赢利／操纵
欲望
提高股东价值
股价 资本回报
收入增长战略
生产率战略
整合期望
对企业家的潜在期待
开拓新业务 收源自文库新来源
增加顾客价值 顾客利益
改善成本结构
详尽的、专业的调查才能摸清楚。
从投资者的角度来说，尽职调查也就是风险管理的第一步。对因为任何
项目都存在着各种各样的风险，诸如，融资方过去财务帐册的准确性；投资
之后，公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；相关资产是否具
有融资方赋予的相应价值；是否存在任何可能导致融资方运营或财务运作分
崩离析的任何义务（或有债务）。
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四、尽职调查表的设计 对融资方进行详尽的调查需要花费大量的人力、物力和时间，
为提高效率，节约交易成本，项目经理应按照公司要求（具体交 易目的、交易时间表、工作成本及对融资方的熟悉程度等因素）， 确定调查的范围，制作一份资料调查清单/表格。
调查清单/表格应清晰具体，有确定的时间限制及联系人。 调查清单会基于调查目的不同而相异，但均应当包括融资方设立 及变更情况、生产经营情况、重大资产、重大合同、对外担保情 况、税务、劳动人事管理、重大债务、重大诉讼及是否存在行政 处罚的情况等。
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五、尽职调查流程
尽职调查的范围很广，调查对象的规模亦千差万别，每一个尽职调查项目均是独一无 二的。 对于一个重大投资项目，尽职调查通常需经历以下程序：
1．指定一个由专家组成的尽职调查小组（通常包括律师、会计师和财务分析师）。 2．投资方与融资方签署“保密协议”。 3．由投资方准备一份尽职调查清单。 4．由融资方在投资者的指导下把所有相关资料收集在一起并准备资料索引。 5．指定一间用来放置相关资料的房间（又称为“数据室”或“尽职调查室”）。 6．建立一套程序，让投资方提出有关问题并能获得数据室中可以披露之文件的复印件。 7．尽职调查小组起草《尽职调查报告》（对尽职调查的要求；审查过的文件清单以及
要求融资方提供但未提供的文件清单；进行尽职调查所做的各种假设；对审查过的资 料进行总结，对所有审查过的信息所隐含的财务问题的评价和建议。 ）
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六、尽职调查的细节
收集信息、落实资料的真实性是尽职调查的重头戏。 项目经理除了仔细审阅融资方自行披露的资料外，还应亲自到工商、国土、房 产、劳动、税务、环保、车辆管理等部门核实融资方的真实情况； 必要时，项目经理需要询问融资方的董事、高级管理人员、法律顾问、关键技 术人员和其他关键岗位人员，以核实一些书面资料无法反应的事实、降低融资方披 露不实给投资者带来的风险。
单位生产的运营成本
提高资产使用率 资产效用
顾客期望
顾客价值提议
运营卓越
内部流程期望
通过创新 开拓新业务
亲近顾客
（顾客获得保持力和满意）
通过顾客管理流 程增加顾客价值
通过运营和 物流流程
实现运营卓越
产品领先
通过法则和环境 流程变成
好企业公民
学习和成长期望 筹资能力
员工竞争力
技术
公司文化
☆本图原型来自卡普兰和诺顿“战略图”，本人做了一些补充和改进。
“Due Diligence”,作为海商法中的专有名词,最早出现于美国1893年哈特法,随着 我国海商法的颁布被引入我国。“Due Diligence”一般被译为“恪尽职守”或“谨 慎处理”,它要求承运人作为一名具有通常要求的,并谨慎行事的船舶所有人,采取各种 为特定情况所合理要求的措施。
投资、融资是指投资机构或者金融机构向一个企业投资或者贷款的商业 行为。投资、融资是帮助企业实现技术改造、产权重组、产业结构和产品结 构调整的重要方式，更是实现企业资源在社会范围内重新有效配置的重要手
提示：融资方/借款人应该积极配合：按照最大诚信原则配合调查人员尽快弄清 真相，提高效率。将原始资料（合同/协议、批文、帐表、证书、章程、各种文件、 辅助资料）毫无保留地提供出来。
投融资项目尽职调查流程
郑友林 主讲
2007年12月 深圳
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各位学员，大家好！ 欢迎进入中国总裁培训网—“总裁在线课 堂”， 我是今天的主讲嘉宾郑友林。 我们今天的题目是“投融资项目尽职调查 流程”。
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这是一个技术性、实用性和实战性非常强的课题， 迄今为止，很少有人讲，我讲这个内容基于三点：
第一，在战略图中，“尽职调查”是企业学习和成 长期望筹资能力部分的基础（回顾战略战略图.ppt图）。
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目录
投融资项目尽职调查流程
一、什么叫尽职调查 二、为什么要做尽职调查？
三、尽职调查的主要内容 四、尽职调查表的设计
五、尽职调查实务 六、尽职调查的前期准备
七、尽职调查的资料获取 八、尽职调查的技巧
九、尽职调查报告 十、项目概要
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一、什么叫尽职调查
due deligence是指“尽职调查”或“审查评鉴”，是当潜在投资机构 或投资方在并购或入资前所进行的严格审查，焦点通常聚集在税务、法令、 知识产权及会计方面。
融资方通常会对这些风险和义务有很清楚的了解，而投资者则没有。因
而，投资者有必要通过实施尽职调查来补救双方在信息获知上的不平衡。一
旦通过尽职调查明确了存在哪些风险和法律问题，买卖双方便可以就相关风
险和义务应由哪方承担进行谈判，同时投资者可以决定在何种条件下继续进
行投资活动。
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三、尽职调查的主要内容 尽职调查应囊括以下几个方面： 1）相关资产是否具有融资方赋予的价值； 2）融资方对相关资产是否享有完整的权利（土地使用权、房产、采矿权）； 3）相关资产有无价值降低的风险，特别是其中是否有法律纠纷； 4）有无对交易标的产生负面影响的义务，如税收义务； 5）隐藏或不可预见的义务（如环境、诉讼）； 6）企业/资产控制关系的改变是否影响重要协议的签订或履行； 7）有无对融资方运营能力的其他限制； 8）主要协议中有无反对转让股份的条款； 9）有无其他法律障碍。
段。在进行投融资的过程中，项目经理（律师）的尽职调查是不可或缺的
重要部分，它直接影响到投融资行为的成败。
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二、为什么要做尽职调查？
我出钱，你受益。在我出资之前，要把情况搞清楚。所有的重大疑问、 疑点都要毫无保留地沟通。大家要坦诚相见。跟洗桑拿一样，要脱光了洗。
简单讲，尽职调查的根本原因在于信息不对称。融资方的情况只有通过