期货投资课件

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1848年芝加哥期货交易所（CBOT）产 生
o 交易所成立之初，采用远期合同交易的方式。 实买实卖、实物交割。
o 随着交易量的增加和交易品种的增多，合同 转卖的情况越来越普遍。
o 为了进一步规范交易，芝加哥期货交易所于 1865年推出了标准化合约，取代了原先使 用的远期合同。
纽约商品交易所（COMEX） 黄金、白银
伦敦金属交易所（LME）
铜、铝、锌、锡、镍
纽约商业交易所（NYMEX） 原油
伦敦国际石油交易所（IPE） 原油
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金融期货
o 1972年，CME推出英镑、加元、日元等在内的 外汇期货合约。
o 1975年，CBOT上市国民抵押协会债券期货合 约，成为第一个利率期货品种。
o 金属期货（1876年伦敦金属交易所（LME）成立，开创金属期
货 交易先河。）
黄金、白银、铜、锡、铅、锌、铝、镍
o 能源期货（纽约商业交易所（NYMEX））
原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等
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世界主要商品期货及其交易所
芝加哥期货交易所（CBOT） 小麦、玉米、大豆
纽约期货交易所（NYBOT） 棉花、原糖
1977年，CBOT推出美国长期国债期货合约 o 1982年，KCBT(堪萨斯期货交易所）推出价值
线综合指数期货合约（第一个股指期货品种） o 1995年，中国香港开始股票期货交易。 o 金融期货目前占据主导地位
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其他期货品种
o 天气期货 o 房地产指数期货 o 消费者物价指数期货 o 碳排放期货
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2020/11/17
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参考教材
o 《期货投资实务》，方晓雄编著，东北财经 大学出版社，2011
o 《期货市场教程》，中国期货业协会编，中 国财政经济出版社，2011
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第1讲 期货市场的产生与发展
o 期货市场的产生 o 期货市场的发展
o 期货交易（Futures Trading） 即期货合约 的买卖，它由远期现货交易衍生而来，是与 现货交易相对应的交易方式。
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期货市场
o 期货市场是进行期货交易的场所，它由远期 现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的 组织化和规范化程度更高的市场形态。
o 期货市场是期货交易中各种经济关系的总和。 o 广义的期货市场包括期货交易所、期货结算
o 公司化改制和上市成为期货交易所发展的一个方向。 o 期货交易所的联合和合并 。
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3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/11/17
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现代期货市场确立
o 标准化合约 o 保证金制度 o 对冲机制 o 统一结算
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期货市场相关概念
o 期货（Futures）与现货相对应，并由现货 衍生而来，通常指期货合约。期货合约是由 期货交易所统一制定的、规定在将来某一特 定的时间和地点交割一定数量标的物的标准 化合约。
o 2、金融期货（外汇期货-----利率期货----股票指数期货-----股票期货）
o 3、其他期货品种（天气期货、房地产指数 期货等）
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商品期货
o 农产品期货（最早的期货交易品种）
谷物期货：小麦、玉米、大豆等 经济作物：棉花、咖啡、可可等 畜禽产品：黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩等 林 产 品： 木材、天然橡胶等
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期货投Байду номын сангаас课件
2009年全球期货品种占比
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（三）市场创新和国际化
o 1982 年，芝加哥期货交易所将期权交易与期货交 易相结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期 货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易 的又一场革命。
o 20 世纪90 年代以来，随着计算机和互联网技术的 发展和广泛应用，电子化交易方式被引入期货市场， 并成为期货交易所采用的主要方式。
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o 同年，该交易所又实行了保证金制度（又称 按金制度），以消除交易双方由于不能按期 履约而产生的诸多矛盾。
o 1882 年，交易所允许以对冲合约的方式结 束交易，而不必交割实物。
o 为了更有效地进行交易，专门联系买卖双方 成交的经纪业务日益兴隆，发展成为经纪行。
o 为了处理日益复杂的结算业务，专门从事结 算业务的结算所也应运而生。
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一、期货市场的产生
o 较为规范化的期货市场在19 世纪中期产生 于美国芝加哥。
o 19 世纪三四十年代，芝加哥作为连接中西 部产粮区与东部消费市场的粮食集散地，已 经发展成为当时全美最大的谷物集散中心。
o 农产品价格波动剧烈，储运经销应运而生 。
o 为规避风险，当地经销商购进谷物后就前往 芝加哥与那里的经销商和加工商签订来年交 货的远期合同 。
机构、期货经纪公司和期货交易（投资）者。 o 狭义的期货市场一般指期货交易所。
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二、期货市场的发展
o 期货品种扩大 o 交易规模扩大和结构变化 o 市场创新和国际化
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（一）期货品种扩大
o 1、商品期货（农产品期货-----金属期货----能源化工期货）
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（二）交易规模扩大和结构变化
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o 进入20世纪80年代以后，世界期货市场发 展出现了新趋势。
o 长期居于主导地位的农产品期货的交易量虽 仍在增加，但其市场占有率却大幅下降。
o 金融期货和以石油为代表的能源期货发展迅 猛。
o 金融期货的交易量超过商品期货，至今保持 着在期货市场中的主导地位。