2011年铁矿石市场分析及2012年展望

2011年铁矿石市场分析及2012年展望

前言：2011年，欧洲经济复苏中一直伴着危机阴影，日本地震导致经济增速有所下降，美国经济低位缓慢增长，中国尽管经济增速有所放缓，但总体仍然处于较高的可控水平，这样导致全球钢铁企业开工率缓慢增长，全球生铁保持5%左右增长，其中最大的贡献主要来自中国。中国国产原矿月度产量连创新高，进口矿数量同样也保持强劲的增长势头，进口均价更是一路走高。在需求量和价格双双增长的同时，铁矿石市场也出现了几个新特点：铁矿石定价机制伴随着指数的发展变化越来越快；铁矿石进口多元化趋势越来越明显；中国部分钢企对低品位矿的青睐程度越来越高。展望2012年，全球经济复苏仍然具有很大的不确定性，但全球经济二次探底的可能性不大，结构性调整依然是中国经济的重中之重，钢铁产品品质的提高要逐步优先于数量的增长，再加上国内外矿山企业投资的开发力度不断加大，2012年铁矿石的供需关系有望得到进一步缓和，预测2012年进口均价低于2011年进口均价10%左右，但由于铁矿石现货化交易不断加大，因此短期铁矿石价格的波动幅度会越来越大，频率会越来越高。

一、2011年世界铁矿石市场回顾

1. 2011年世界铁矿石消费和生产情况

2011年1-9月，全球生铁产量82382万吨，折合铁矿石需求13.18亿吨，比2010年同期增长6.64%，与去年同期18.81%的涨幅相比回落明显，今年3月日本地震灾害，伴随钢厂停产、检修，经济低迷影响，3月份开始日本生铁产量同比掉头回落，4月份产量回落54万吨，日本铁矿石需求回落。同期欧债危机阴云密布，月生铁产量除6月份年持平外，1-2月、8-9月同比略涨，其它月份均为回落。主要经济体生产放缓，因此2011年全球钢铁行业复苏脚步缓慢，铁矿石需求增长放缓。其中德国引领下的欧盟铁矿石需求同比增长仅为4.12%，日本需求同比则下降0.94%，北美需求同比增长3.13%，中国1-9月增长则为8.49%，表明2011年推动全球铁矿石需求大幅反弹的重心又回归中国，欧洲和美国比重回落，1-9月中国铁矿石需求占全世界比重由2010年的57.52%略增到2011年同期的58.62%。2011年1-2季度欧盟国家钢铁产量较去年同期略有增加，但3季度，随着欧债危机的继续发酵经济再次放缓，欧盟铁矿石需求同比微幅回落。2011年下半年全球铁矿石月均需求比上半年微增0.31%，预计2011年全球铁矿石需求量增幅不会超过7%。

2011年1-9月中国生铁产量48294万吨，折合铁矿石需求77270万吨，增长8.49%，预计全年增长在5.5-6%左右，是最近10年来仅次于2008年的第二低点，而2008年受到金融危机影响，全年铁矿石需求增长仅0.2%，过去10年来中国年均铁矿石需求增长为16.59%，2010年增长为8.5%。我们预计2011年中国铁矿石需求将近11亿吨，2012年或将进一步增长，2011年进口铁矿石预计约在6.6亿吨。

2011年1-3季度Vale，BHP，RIO三大矿山公司产量合计48858万吨（不包括球团），同比增长7.03%。2011年全球铁矿石产量预计为20.5亿吨左右，比2010年的19.3亿吨增长

6.2%，预计未来5年全球铁矿石生产和出口将快速增长，2012年全球铁矿石产量将达到22.8亿吨，2015年将达到27亿吨，全球矿山垄断程度将会降低，竞争加剧，市场将出现供大于求

局面，巴西和澳大利亚铁矿石依靠低成本处于优势地位，因此澳大利亚和巴西铁矿石出口将保持增长，并在2020年前达到峰值。印度也是铁矿石出口大国，自身钢铁产能又有快速增加的预期，因此印度铁矿石出口存在不确定性，未来印度铁矿石产量增长可能主要用于满足国内需求的增长，考虑到印度煤炭缺乏的因素，印度低品位矿在国内市场仍然有限，故预计印度铁矿石出口将会继续缓慢下降。

世界主要地区生铁产量

单位：万吨欧盟独联体北美中国日本其他国家全球合计2010年1月791 658 285 4973 679 1197 8583 2010年2月735 596 302 4750 627 1124 8134 2010年3月843 699 365 5216 701 1190 9014 2010年4月842 693 302 5162 668 1149 8816 2010年5月874 677 364 5226 717 1171 9030 2010年6月814 600 349 4977 684 1195 8620 2010年7月878 606 348 4758 709 1159 8456 2010年8月733 606 335 4884 684 1242 8484 2010年9月739 684 357 4570 686 1222 8258 2010年10月804 692 317 4682 714 1273 8481

2010年11月760 672 324 4692 671 1207 8326 2010年12月745 659 340 4665 688 1265 8362 2011年1月827 680 337 5216 735 1270 9065 2011年2月760 622 303 5051 657 1207 8600 2011年3月841 696 355 5475 678 1309 9354 2011年4月828 665 332 5497 614 1303 9239 2011年5月853 659 355 5457 678 1348 9350 2011年6月814 652 351 5489 666 1284 9256 2011年7月816 656 354 5506 707 1339 9378 2011年8月750 677 362 5395 696 1315 9195 2011年9月775 653 352 5208 666 1291 8945

世界主要地区铁矿石需求量

世界主要地区铁矿石需求增长率

中国生铁/矿石产量变化趋势

中国铁矿石消费年度统计

生铁产量（万吨）铁矿石消费（万吨）消费增长 % 进口铁矿石（万吨）消耗进口矿比重 % 2002年16765 26823 15.3% 11149 41.6%

2003年20235 32375 20.7% 14819 45.8%

2004年25166 40265 24.4% 20807 51.7%

2005年33040 52865 31.3% 27524 52.1%

2006年40416 64665 22.3% 32630 50.4%

2007年46945 75112 16.2% 38367 51.0%

2008年47067 75307 0.2% 44365 58.9%