高级财务管理试题及答案。

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高级财务管理习题答案(大学期末复习资料).docx

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一、选择题1.根据财务管理理论,企业在生产经营活动过程屮客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为(D )A.企业财务管理B.企业财务活动C.企业财务关系D.企业财务2•财务管理的核心为(B )A.财务预测B•财务决策C.财务预算D.财务控制3•在下列各项中,能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是(C )A.总资产报酬率B.净资产收益率C.每股市价D•每股利润4•在财务管理的基本环节中,以计划任务和各项定额为依据,对资金的收入、支出、占用耗费等进行FI常的计算和审核,以实现计划目标的财务管理环节是(C )A.财务预测B.财务计划C.财务控制D.财务分析5•“在手之鸟”理论是指(C )A.净收入理论B•净营业收入理论D・随机游走理论6•成熟期的现代财务理论主要有(ABD )A.投资组合理论B.资木结构理论C.股利相关理论D.资本定价理论7•企业财务目标是公司价值最大化,其价值是指(D )A•账面价值B.账面净值C•重置价值D.市场价值&行为财务学提出下列三种理论(ABC )A.噪声理论B.期望理论C.过度反映和不足反映理论D.随机游走理论9•现代财务理论发展的新特征主要体现在(ABCD )A.跨学科交叉整合研究B.精确数量化C.关注跨国经营D.重视委托代理问题10.下列各项屮,符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是 A )。

A.强调股东的首要地位B.强调债权人的首要地位C.强调员工的首要地位D.强调经营者的首要地位二、名词解释题1. MM理论最初的MM理论认为,在不考虑公司所得税,且企业经营风险相同而只有资本结构不同时,公司的资本结构与公司的市场价值无关。

修正的MM理论认为,在考虑公司所得税的情况下,由于负债的利息是免税支出,可以降低综合资木成木,增加企业的价值。

2•委托代理关系委托代理关系是指一个或多个行为主体根据一种明示或隐含的契约,指定、雇佣另一些行为主体为其服务,同时授予后者一定的决策权利,并根据后者提供的服务数量和质量对其支付相应的报酬。

《高级财务管理》试题答案

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《高级财务管理》试题答案一、单项选择题(在每小题的四个备选答案中,选出一个正确答案,并将正确答案的序号填在题干的括号内。

每小题1分,共80小题)1.B2.C3.A4.C5.C6.C7.B8.A9.D 10.D 11.A 12.C 13.B 14.C 15.B 16.B 17.B 18.D 19.B 20.B 21.B 22.D 23.A 24.B 25.A 26.A 27.A 28.B 29.C 30.D 31.A 32.C 33A 34.A 35.D 36.B 37.C 38.B 39.A 40.C 41.C 42.C 43.D 44.A 45.A 46.A 47.C 48.A 49.D 50.C 51.D 52.A 53.C 54.C 55.D 56.A 57.A 58.B 59.A 60.D 61.C 62.D 63.A 64.C 65.B 66.A 67.A 68.C 69.C 70.C 71.D 72.A 73.B 74.A 75.B 76.A 77.B 78.B 79.C 80.C二、多项选择题(在每小题的五个备选答案中,选出二至五个正确的答案,并将正确答案的序号分别填在题干的括号内,多选、少选、错选均不得分。

每小题2分,共31小题)1.ADE2.BCDE3.ABD4.BCD5.ABCDE6.AB7.ABCD8.ABCE9.ABC 10.CE 11.ABC 12.AB 13.ABCD 14.ABCE 15.AB 16.CE 17.ABCD 18.ABC 19.BCDE 20.AE 21.ABCDE 22.ACD 23.ABCE 24.ABCE 25.ACE 26.ABCDE 27.ABCD 28.ABCDE 29.ABCE 30.ABCD 31.ABC三、判断题(每小题1分,共30小题)1.×2. ×3. ×4.√5. √6. √7. ×8. ×9. × 10. × 11. ×12. √ 13. √ 14. × 15. √ 16. √ 17. √ 18. × 19. × 20.√ 21. √22. √ 23. × 24. × 25. × 26. × 27. √ 28. √ 29. √ 30. √四、名词解释(每小题3分,共10小题)1. PEST分析是指对宏观环境的分析,P是政治,E是经济,S是社会,T是技术。

《高级财务管理》期末试题3套含答案(大学期末复习资料).docx

《高级财务管理》期末试题3套含答案(大学期末复习资料).docx

《高级财务管理》期末试卷一、单项选择题(共10题,每题2分,共20分)1.财务的本质是( )A. 财务活动 C •财务关系2•针对跨国公司而言,以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出,在本币升值的情况下, 对公司现金流出和流入的影响分别是(3. 风险按其产生的根源划分为(A. 可控制风险和不可控制风险B.客观风险和主观风险4•各国实践经验表明,在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下,折股价格最好是采 用()标准。

B. 每股市价 0.每股账面净资产5•在购并一体化整合中,最困难的是( )的整合。

6•在有关目标公司价值评估方面,集团总部面临的最大困难是以( )的观点,选择恰当的评估方法来进行。

B. 会计分期假设 D. 整体利益最大化B •资金运动 D •生产关系A.木币升值时,流出增加, 流入增加 B •木币升值时,流出增加, 流入减少 C.本币升值时,流出减少, 流入增加 D.本币升值时,流出减少, 流入减少C.宏观风险和微观风险D. 口然风险和人为风险A.市盈率C.每股收益 A. 管理一体化B. 财务一体化C. 文化一体化D •作业一体化 A.时间价值 C.持续经营A.购并一体化整计划B.购并资金融通计划C.目标公司价值评估D.购并目标规划&在经营战略上,发展期企业集团的首要目标是()。

A.控制或降低财务风险B.控制或降低经营风险C.增加利润与现金流入量D.占领市场与扩大市场份额9.下列指标值的组合,预示着企业可能处于过度经营状态的是()oA.资金安全率与安全边际率均大于零B.资金安全率与安全边际率均小于零C.资金安全率大于零,而安全边际率小于零D.资金安全率小于零,而安全边际率大于零10.假设企业股权资本为10000万元,市场平均资本报酬率为25%,实际资本报酬率为35%,则剩余贡献(剩余税后利润)为()。

A.5000B. 3000C. 2000D. 1000二、多项选择题(共5题,每题3分,共15分)1.财务现象包括()等内容。

高级财务管理的试题及答案。

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《高级财务管理》考试复习题及参考答案一、判断题:1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体,其本身并不是法人,从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。

()2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团,主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。

3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别,只有量的差别。

4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动,构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。

5、对于企业集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要。

()6、在财务管理主体上,企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

()7、无论是站在企业集团整体的角度,还是成员企业的立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。

()8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。

9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄,所以面临的财务风险较小。

()10、由多个成员企业联合组成的企业集团,彼此间通过取长补短或优势互补,在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。

()11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势,主要看当前既有的、静态的、账面(财务报表)意义的财务资源规模的大小。

()12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位,所以,成员企业可以脱离母公司的核心领导,完全依照自身的偏好进行理财。

()13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。

()14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。

()15、在现代企业制度下,所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。

其中居于核心地位的是所有者。

()16、对母公司而言,充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。

()17、母公司要对子公司实施有效的控制,就必须采取绝对控股的方式。

()18、就本质而言,集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。

2023大学_高级财务管理期末试题及答案

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2023高级财务管理期末试题及答案大学《高级财务管理》期末试题一、名词解释:(每小题4分,共16分)1.财务控制制度即遵循财务战略、财务政策与基本财务目标,通过有效和制度形式强化对子公司及其他成员企业的财务活动的监测、督导与控制,是完善企业集团治理机制,克服目标逆向选择倾向,提高财务资源配置与使用效率的重要环节。

2.投资质量标准是企业集团对其系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质。

3.比较优势效应是借用外部力量或通过对外部一切有用资源优势的整合弥补,而使企业集团自身内部有限的资源能够取得竞争中的最大优势和最高效率的运转。

4.剩余股利政策是指在企业或企业集团有着良好投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额,首先将税后利润满足权益资本的需要,然后将剩余部分作为股利发放。

二、判断题:(每小题1分,共15分)1. 2. 3. 4. 5.6. 7. 8. 9. 10.11. 12. 13. 14. 15.三、单项选择题:(每小题1分,共10分)1.B2.C3.D4.C5.A6.D7.B8.D9.C lO.A四、多项选择题:(多选或漏选均不得分。

每小题2分,共14分)l。

ACDE 2.CD 3.ABDE 4.BCDE 5.BCE6.ADE7.BDE五、简述题:(共15分)1.(本题7分)财务结算中心是隶属于母公司及其财务部的职能机构,财务公司与财务结算中心相比具有三大区别:(1分)(1)财务公司具有独立的法人实体地位,而财务结算中心本身不具有法人地位。

(2分)(2)财务公司除了具有财务结算中心的基本职能外,还具有对外融、投资的职能。

(2分) (3)在集权财务体制下,财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导,但二者不是一种隶属关系;在分权财务体制下,母公司财务部对财务公司发挥制度规范和业务指导的作用。

(2分)2.(本题8分)无论从投资角度还是从资本结构的角度,资本预算对整个集团都有着及其重要的战略意义:(1)从投资的角度,资本性投资项目通常都是基于实现母公司战略目标而提出的,体现着母公司的战略发展意图。

《高级财务管理》题集

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《高级财务管理》题集一、选择题(每题2分,共20分)1.在企业财务管理中,以下哪项不属于财务风险管理的内容?A. 市场风险B. 信用风险C. 运营风险D. 技术风险2.下列关于资本结构的描述中,错误的是:A. 资本结构是指企业权益资本与债务资本的比例关系B. 优化资本结构可以降低企业资金成本C. 债务资本越多,企业的财务风险越大D. 资本结构与企业价值无关3.下列关于财务预算的表述,正确的是:A. 财务预算只包括现金预算和利润预算B. 财务预算是企业全面预算的重要组成部分C. 财务预算的编制不需要考虑市场情况D. 财务预算一经确定,不得调整4.在进行投资决策时,下列哪项不是必须考虑的因素?A. 投资项目的预期收益B. 投资项目的风险程度C. 投资项目的时间价值D. 投资项目经理的个人喜好— 1 —5.关于财务分析的表述,以下哪项是错误的?A. 财务分析可以评价企业的偿债能力B. 财务分析可以评价企业的盈利能力C. 财务分析只关注历史数据,不考虑未来趋势D. 财务分析可以为企业决策提供有用信息6.下列关于内部收益率(IRR)的描述,正确的是:A. IRR越高,投资项目的经济效益越好B. IRR越低,投资项目的风险越小C. IRR与投资项目的现金流量无关D. IRR是一个静态评价指标7.下列关于财务杠杆的表述,错误的是:A. 财务杠杆可以放大企业的收益B. 财务杠杆也会放大企业的风险C. 财务杠杆系数越大,财务风险越小D. 合理利用财务杠杆可以提高企业价值8.下列哪项不属于企业价值评估的方法?A. 市盈率法B. 市净率法C. 现金流量折现法D. 成本加成法9.在编制现金流量表时,下列哪项活动产生的现金流量应归类为经营活动现金流量?— 2 —A. 购买固定资产B. 发行股票C. 支付职工薪酬D. 偿还银行贷款10.下列关于杜邦分析体系的表述,正确的是:A. 杜邦分析体系只关注企业的盈利能力B. 杜邦分析体系的核心指标是权益净利率C. 杜邦分析体系不考虑企业的财务风险D. 杜邦分析体系无法反映企业的资产管理效率二、填空题(每题2分,共20分)1.企业财务管理的目标是实现企业价值的_______。

高级财务管理习题+参考答案

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高级财务管理习题+参考答案一、单选题(共30题,每题1分,共30分)1、对于现金牛业务,公司应选择的战略类型是()。

A、维持B、放弃C、发展D、收获正确答案:A2、从控制角度看,管理者报酬的关键在于()。

A、基本工资B、福利待遇C、业绩评价D、激励机制正确答案:D3、()汇率决定理论描述的是利率与通货膨胀的关系。

A、费雪效应B、购买力平价C、国际费雪效应D、利率平价正确答案:A4、集中一定社会资本进行专业投资的法人机构是指()。

A、个人投资者B、流通股股东C、国有企业D、机构投资者正确答案:D5、公司治理的核心是()。

A、市场治理B、财务管理C、生产治理D、财务治理正确答案:D6、预算控制过程的信息反馈载体是()。

A、业绩评价报告B、差异分析表C、内部报告D、财务报告正确答案:C7、下列有关国有企业改制的归属形式,表述有误的一项是()。

A、通过对经营资产,特别是主营资产的剥离,组建成有限责任公司和股份有限公司,属于分拆B、将非经营资产剥离,之后交予政府管理,属于分拆C、将小型国有企业整体出售,属于售卖D、将国有企业的非经营资产或非主营资产以无偿划拨的方式,与企业经营资产或主营资产分离,属于分立正确答案:B8、下列关于EVA的说法正确的是()。

A、EVA指标是一个绝对值负指标,其值越小说明企业经营业绩越好B、EVA指标的计算起点是营业利润,所以EVA指标与其他经营业绩评价指标相比并没有消除会计失真C、计算EVA需要对营业利润进行调整,将利息费用以及营业性投资收益加回到营业利润中去D、计算EVA不需要计算企业的加权平均资本成本,只需要计算权益资本成本正确答案:C9、在企业的官僚等级结构中,上级依照相关法规、制度和契约从财务角度对下级实施的控制,是()。

A、财务控制B、预算控制C、行政控制D、管理控制正确答案:A10、并购后的主体大于单个独立存在的主体之和,这种合并的动因是()。

A、协同效应B、企业发展动因C、管理层利益驱动D、扩大市场份额正确答案:An、个人或自然人认购股份时,定向募集公司内部职工认购的股份,不得超过公司股份总额的()。

高级财务管理试题及答案

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高级财务管理 答案一、判断题:(每小题1分,共15分)9、⨯ 10、⨯11、√ 12、⨯ 13、√ 14、⨯ 15、√二、单项选择题:(每小题1分,共10分)1、C2、B3、D4、A5、B三、多项选择题:(多选或漏选均不得分。

每小题3分,共15分)1、ABCDE2、ACD3、ACDE四、计算及分析题:(列出计算公式可酌情给分,共30分)1.解:(本题10分)该企业资产收益率=销售利润率×资产周转率=10%×1.5=15% (5分)该企业资本报酬率 =〔资产收益率+股权资本负债×(收益率资产-利息率负债)〕×(1-所得税率)=[15%+13×(15%-10%)]×(1-30%)=17.5% (5分)2.解:(本题20分)(1)营业现金流量纳税保障率 =所得税+增值税税+增值税营业现金净流量+所得=[(3500-2700)+400+300]/(400+300) =2.14 (4分)维持当前现金流量能力保障率 =额必需的维持性资本支出营业现金净流量=800/ 560=1.43 (4分)营业现金净流量偿债贡献率 =到期债务本息性资本支出营业现金净流量-维持(4分)=(800-560)/360=66.67%自由现金流量比率=营业现金净流量股权自由现金流量=[800-560-280-80×(1-30%)]/800=-12% (4分)(2)从2005年的各项财务指标来看,反映出企业的经营状况良好。

但自由现金流量比率为-12%,说明该公司发生了财富损失,需要进一步提高收益的质量,提高现金流入水平,控制现金流出水平,控制财务风险。

(4分)五、案例分析题:(共30分)要点提示:1.在企业集团整个并购过程中,需要解决的关键问题有:)并购目标的规划、目标公司的搜寻与抉择、目标公司价值评估、并购的资金融通、并购一体化整合、并购陷阱的防范。

(6分)2.就本案例而言,KK 集团公司收购甲工厂,可能遭遇的风险或陷阱主要来自于信息错误,包括所披露的财务与非财务数据资料的真实性与全面性,其中也包括是否存在或有负债等。

高级财务管理试题和答案

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高级财务管理试题和答案一、单选题1.财务管理学的研究主线是()。

A.投资活动B.财务活动C.筹资活动D.股利分配活动2.财务管理的核心目标是()。

A.资本增值B.资本保值C.利润D.经济效益3.财务管理的本质是()。

A.对资产的管理B.对资本的运营C.对资产的运营D.对资本的管理4.研究财务学的应用理论和应用技术问题的学科是()。

A.投资管理学B.财务分析学C.财务管理学D.财务经济学5.企业价值的影响因素不包括()A.未来增值的能力B.企业风险C.企业现有资源D.企业存续期6.财务的本质是()A.财务活动B.资金运动C.财务关系D.生产关系7.针对跨国公司而言,以本币标价的出口商品和所欠外债的利息支出,在本币升值的情况下,对公司现金流出和流入的影响分别是()。

A.本币升值时,流出增加,流入增加B.本币升值时,流出增加,流入减少C.本币升值时,流出减少,流入增加D.本币升值时,流出减少,流入减少8.风险按其产生的根源划分为()。

可控制风险和不可控制风险B.客观风险和主观风险C.宏观风险和微观风险D.自然风险和人为风险9.各国实践经验表明,在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下,折股价格最好是采用()标准。

A.市盈率B.每股市价C.每股收益D.每股账面净资产10.在购并一体化整合中,最困难的是()的整合。

A.管理一体化B.财务一体化C.文化一体化D.作业一体化11.()对财务管理来说更直接、更重要。

A.经济环境B.金融环境C.法律环境D.行业管理制度12.某美国公司以4%的挂牌利率取得了一笔期限为一年的贷款1000万瑞士法郎,公司收到贷款后马上将其兑换成美元支付原材料款,即期汇率是0.5美元,假设归还贷款时瑞士法郎的即时汇率为0.4美元,则该笔贷款的实际成本为()。

A.29.6%B.1.2%C.-16.8%D.-2.8%13.收益分配风险的评价从内部影响因素考虑不包括()。

A.供应商信用B.盈利状况C.偿债压力D.再筹资能力14.财务管理的核心为()。

高级财务管理期末试题答案

高级财务管理期末试题答案

一、单项选择题:1.在以竞争为基本特征的市场经济条件下,决定企业生存与发展的首要因素是能否(C. 确立持续的市场竞争优势地位)2.准确地讲,一个完整的资本预算包括(D.资本性投资预算与运用资本预算)。

3.奖优罚劣是预算控制之所以具有激励与约束功能的策源地,在奖罚标准与奖罚兑现方面,必须把握的最重要的两点是(D.透明与严肃)。

4.在购并一体化整合中,最困难的是(文化一体化)的整合。

5.在对经营者生活保障薪金的支付上,最为适宜的策略是(即期现金支付策略)。

6.下列指标值的组合,预示着企业可能处于过度经营状态是(资金安全率小于零,而安全边际率大于零)。

7.各国实践经验表明,在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下,折股价格最好是采用(每股账面净资产)标准。

1、将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程,称为(B)。

A.量化管理B.预算管理C.量化控制D.目标管理2、责任预算及其目标的有效实施必须必须依赖(C)的控制与推动。

A.财务战略与财力政策B.预算控制的指导思想C.具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准D.决策权、执行权、监督权分立与相互制衡3、准确地讲,一个完整的资本预算包括(D)。

A.营运资本预算B.运用资本预算C.资本投资预算与营运资本预算D.资本投资预算与运用资本预算4、对于产业型企业集团,其预算目标必须以(A)为前提。

A.市场预测B.生产能力C.目标利润D.企业环境5、资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果,用公式可描述为(C)。

A.资产收益率=销售毛利率×资产周转率B.资产收益率=销售毛利率+资产周转率C.资产收益率=销售利润率×资产周转率D.资产收益率=销售利润率+资产周转率6、已知销售利润率11%,资产周围率500%,则资产收益率为(B)A.22%B.55%C.39%D.45%7、香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括(C)A.首期免税折旧额和内部可抵减折旧额B.内部可抵减折旧额和会计免税折旧额C.首期免税折旧额和每年免税折旧额D.每年免税折旧额和会计免税折旧额8、企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是(D)A.固定资产的营运能力B.有利于实现企业集团市场价值最大化C.有利于实现企业集团纳税现金流量最小化D.关注技术进步,支持成员企业经营性固定资产的更新换代9、下列不发球无形资产营造战略的是(A)A.基因置换战略B.专利战略C.质量信誉战略D.品牌战略10、(B)是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术,置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术,通过技术置换来优化组装休眠或病态资产。

《高级财务管理》

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荆楚理工学院2024年秋季学期《高级财务管理》期末考试共30 道题总分100分返回1、单选题贴现现金流量法的假设前提是()4分A持续经营B理财主体C有效市场D理性理财标准答案:A2、单选题下列财务管理目标中,容易导致企业短期行为的是()4分A利润最大化B股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案:A3、单选题风险和报酬同增假设是()假设派生出来的4分A理财主体假设B持续经营假设C有效市场假设D资金增值假设标准答案:D4、单选题财务管理的最优目标是()4分A利润最大化股东财富最大化C企业价值最大化D股东利润最大化标准答案:C5、单选题分拆上市使母公司控制的资产规模( )。

4分A变大B变小精品word文档.C不变D变化不明确标准答案:A6、单选题并购是()两个概念的统称?4分A横向并购与纵向并购B资产重组和债务重组C兼并与收购D善意收购与恶意收购标准答案:C7、单选题设备原值60000元,税法规定的净残值率10%,最终报废时净残值5000元,所得税税率为25%。

设备报废时由于残值带来的现金流量是()4分A5250B5000C4750D4500标准答案:A单选题()是中国第一例完整意义上的“买壳上市”4分A宝延风波B珠海恒通收购上海棱光股份ICPT红光DST郑百文标准答案:B9、单选题从融资的角度来讲,企业集团融资管理的目标应立足于( )。

4分A增加资金来源B预防财务危机C创造规模经济D创造财务优势标准答案:D10、单选题因股票市场或产权交易市场引起价格的变动风险是()4分A投资风险B经营风险C市场风险D财务风险标准答案:C11、单选题间接收购中申请豁免的,取得豁免的()日内公告收购报告书、财务顾问意见和法律意见书4分A2B53D7标准答案:C12、单选题下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻?()4分A资产重估B股份回购C帕克曼防御策略D出售“皇冠上的珍珠”标准答案:C13、单选题对企业集团内成员企业而言,各自内部的财务管理活动应( )。

高级财务管理习题含答案

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高级财务管理习题含答案一、单选题(共30题,每题1分,共30分)1、EVA (附加经济价值或经济利润)的计算公式是()。

A、税后营业净利润-利息费用B、税后营业净利润-资本成本C、后营业净利润-权益资本成本D、息税前营业净利润-资本成本正确答案:B2、根据历史成本记录的价值类型是()。

A、企业价值B、市场价值C、账面价值D、公允价值正确答案:C3、预算控制系统最基本的功能在于()。

A、业绩评价B、确立目标C、控制业务D、整合资源正确答案:C4、在业绩评价系统中,与评价主体和评价客体相联系的要素是()。

A、评价指标B、评价标准C、评价目标D、评价方法正确答案:C5、我国1995年颁布的企业经济效益评价体系从评价指标来看,属于()。

A、会计基础业绩评价模式B、经济基础业绩评价模式C、成本控制业绩评价模式D、战略管理业绩评价模式正确答案:A6、下列哪一项不属于企业资本收缩重组的具体形式()。

A、标购B、出售C、分立D、破产正确答案:A7、下列关于管理控制的说法错误的是()。

A、狭义的管理控制是指管理会计中的责任会计B、管理控制的主体除了管理者外,还包括董事会、全体员工和外部投资者C、广义的管理控制既包括定量控制又包括非定量控制D、管理控制的主体是管理者及组织中的其他成员,管理者是管理控制的主力军正确答案:B8、资本配置经营的核心是()。

A、挖掘潜在经济效益B、优化资本结构C、提高技术进步经济效益D、提高规模经济效益正确答案:B9、以下环节中,在财务战略管理过程中居于核心地位的是()。

A、财务战略执行B、财务战略规划C、财务战略控制D、财务战略调整正确答案:B10、技术进步的根本是()。

A、技术创新和技术扩散B、技术选择C、经济体制改革D、技术创造和技术引进正确答案:AIK下列各项中不属于企业重组方式的一项是()。

A、企业分拆重组B、企业内部优化重组C、企业整合重组D、企业产权重组正确答案:D12、债务治理各项功能效应发挥的基本前提是债务融资的(A )oA、杠杆作用B、约束作用C、激励作用D、破产效应正确答案:D13、治理效应最为重要、最为显著的债权治理工具形式是()。

《高级财务管理》习题与答案

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《高级财务管理》习题与答案(解答仅供参考)一、名词解释:1. 资本结构:资本结构是指企业各项长期资金筹集来源的构成及其比例关系,主要包括股权资本和债权资本。

它直接影响企业的财务风险、资本成本及市场价值。

2. 财务杠杆:财务杠杆是指企业在运用固定成本资本(如债务融资)时,由于息税前利润变动对普通股每股收益产生放大的效应。

其体现了企业的负债对所有者权益收益波动的影响程度。

3. 经济附加值(EVA):经济附加值是指公司扣除资本成本后的经营利润,即企业净利润减去全部资本成本后的余额,是衡量企业真实盈利能力与股东价值创造能力的重要指标。

4. 现金流量贴现模型(DCF):现金流量贴现模型是一种基于未来预期现金流入现值总和来评估投资项目或企业价值的方法,反映了货币时间价值的概念。

5. 资产证券化:资产证券化是指将缺乏流动性的但具有稳定现金流收入的资产,通过一定的结构安排,转变为可以在金融市场上流通的证券的过程。

二、填空题:1. 企业财务管理的目标通常概括为____最大化和____最大化。

答案:企业价值;股东财富。

2. 在财务管理中,____分析是对企业偿债能力进行评价的重要方法之一。

答案:财务比率。

3. 根据____理论,公司在确定最佳资本结构时应使得加权平均资本成本最低。

答案:MM资本结构。

4. 财务管理中,____原则是指每一项投资决策都应当以其预计产生的未来净现金流为基础进行评价。

答案:净现值原则。

5. 企业通过调整____政策、____政策和____政策,实现财务管理的主要目标。

答案:投资、筹资、股利。

三、单项选择题:1. 下列哪一项不是影响资本结构的因素?(A)A. 行业特征B. 股东要求的回报率C. 企业生命周期阶段D. 国家宏观经济政策2. 当企业面临破产清算时,下列哪类投资者拥有优先清偿权?(C)A. 普通股股东B. 优先股股东C. 债权人D. 管理层3. 下列哪种情况会降低公司的财务杠杆系数?(B)A. 发行普通股股票以增加资本B. 提高息税前利润C. 增加长期借款D. 减少留存收益4. 关于财务预算编制,以下哪种说法不正确?(D)A. 财务预算是对未来一定时期内企业财务活动所作的具体规划B. 财务预算包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容C. 财务预算有助于企业控制成本、提高经济效益D. 财务预算仅适用于大型企业,中小企业无需编制5. 在企业进行投资项目决策时,如果两个互斥项目的初始投资额相同,应该选择哪个项目?(B)A. 投资回收期短的项目B. 净现值大的项目C. 内部收益率高的项目D. 年金成本低的项目四、多项选择题:1. 下列哪些因素会影响企业的资本结构决策?(ABCD)A. 财务风险偏好B. 利率波动预期C. 企业成长阶段与生命周期D. 税收政策及税率E. 市场对股权和债权的需求2. 在进行财务报表分析时,以下哪些是常用的财务比率?(ABCE)A. 流动比率B. 速动比率C. 权益乘数D. 销售净利率E. 资产负债率F. 总资产周转率3. 关于股利政策,以下说法正确的有?(ABD)A. 股利支付率体现了公司分配给股东利润的比例B. 剩余股利政策主张公司在满足投资需求后,将剩余收益分配给股东C. 固定股利政策可以保证股利的稳定性,不受公司盈利变动的影响D. 股利增长模型可用于估计股票价值,并帮助确定合理的股利发放水平E. 股票回购不能作为股利分配的一种替代方式4. 下列哪些属于财务管理中的长期筹资方式?(ABCD)A. 发行普通股B. 发行优先股C. 长期借款D. 发行企业债券E. 商业信用5. 企业在进行投资项目评价时可能使用的指标包括?(ABCE)A. 净现值(NPV)B. 内部收益率(IRR)C. 投资回收期D. 平均会计回报率E. 获利指数(PI)五、判断题:1. 财务杠杆效应说明了增加债务融资会同时放大公司的盈利能力与破产风险。

高级财务管理试题及答案。

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《高级财务管理》考试复习题及参考答案一、判断题:1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体,其本身并不是法人,从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。

()2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团,主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体.3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别,只有量的差别。

4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动,构成了企业集团生命力的保障与成功的基础.5、对于企业集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要。

( )6、在财务管理主体上,企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

( )7、无论是站在企业集团整体的角度,还是成员企业的立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。

( )8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。

9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄,所以面临的财务风险较小。

()10、由多个成员企业联合组成的企业集团,彼此间通过取长补短或优势互补,在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。

( )11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势,主要看当前既有的、静态的、账面(财务报表)意义的财务资源规模的大小。

()12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位,所以,成员企业可以脱离母公司的核心领导,完全依照自身的偏好进行理财。

()13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。

( )14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。

()15、在现代企业制度下,所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面.其中居于核心地位的是所有者。

()16、对母公司而言,充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾.()17、母公司要对子公司实施有效的控制,就必须采取绝对控股的方式。

( )18、就本质而言,集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上.()19、集权制与分权制的利弊表明:集权制必然导致低效率,而分权制则可以避免。

高级财务管理测试题含答案

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高级财务管理测试题含答案一、单选题(共40题,每题1分,共40分)1、()是指在企业集团中既有按职能设置的纵向组织系统,也有按某一项目划分的横向组织系统,两者相结合形成了交叉式的组织结构。

A、控股制B、事业部制C、直线制D、矩阵制正确答案:D2、中小企业的资本运营应主要在非上市企业的并购及金融方式的层面上进行,主要可考虑的方法不包括()。

A、零兼并策略B、托管C、租赁,尤其是融资租赁D、由托管经营的委托方实现兼并正确答案:D3、()是以基期成本费用水平为出发点,结合预算期业务水平和有关降低成本的措施,调整有关费用项目而编制预算的方法。

A、零基预算B、弹性预算C、滚动预算D、增量预算正确答案:D4、并购方拥有权益的股份达到该上市公司已发行股份的()时,继续收购,应依法向该公司股东发出全面要约或部分要约。

A、15%B、40%C、35%D、30%正确答案:D5、应纳入成本中心考核的成本指标是()。

A、责任成本B、制造成本。

C、目标成本D、产品成本正确答案:A6、企业整个预算的编制起点是()。

A、直接材料预算B、产品成本预算C、销售预算D、生产预算正确答案:C7、企业集团财务管理关键在于()A、建设筹资渠道和策略B、加强企业集团财务控制C、做好业绩评价与考核D、落实财务控制与财务监督正确答案:D8、下列预算编制方法中,哪一项可以不断根据实际情况调整预算,使预算更接近实际()A、滚动预算B、固定预算C、弹性预算D、零基预算正确答案:A9、下列()的内部转移价格可以避免成绩共享或不足相互转嫁且具有稳定性、使用方便的优点。

A、以标准成本为基础确定B、以实际成本为基础确定C、以市场价格为基础确定D、以计划成本为基础确定正确答案:A10、当评价客体为经营管理者时,采用()标准较为恰当。

A、年度预算标准B、历史水平标准C、资本预算标准D、竞争对手标准正确答案:A11、()认为,由于管理层傲慢自大,往往会出价过高,或者即使投资并无价值仍然坚持并购。

高级财务管理题库含参考答案

高级财务管理题库含参考答案

高级财务管理题库含参考答案一、单选题(共40题,每题1分,共40分)1、()是以某一特定业务水准为前提所编制的预算。

A、滚动预算B、固定预算C、弹性预算D、零基预算正确答案:B2、进行公司整体估价时,使用的折现率是:A、普通股资本成本B、债权资本成本C、加权平均资本成本D、优先股资本成本正确答案:C3、对于衰退期企业来说,预算的起点应当是()A、销售B、现金流量C、利润D、成本正确答案:B4、以成本为核心的全面预算管理模式中,预算编制和考核的主导指标都是()A、利润B、成本C、收入D、费用正确答案:B5、下列说法错误的是()。

A、风险投资周期较长B、风险投资是一种特殊的投融资活动C、风险投资高风险、高回报D、风险投资的方式主要是债权性投资正确答案:D6、在分析和考核利润中心的预算管理业绩时,所依据的利润应当是()A、中心的可控营业利润B、中心的营业利润C、中心的营业毛利D、中心的利润总额正确答案:A7、理财主体假设的派生假设是:A、市场公平假设B、自主理财假设C、理财分期假设D、风险与报酬同增假设正确答案:B8、更适合于考核利润中心对企业利润和管理费用的贡献,但不适合于评价部门经理业绩的指标是()A、部门边际贡献B、边际贡献C、可控边际贡献D、部门税前利润正确答案:A9、()是指主要负责集团内部各成员(主要是指集团核心层成员,下同)之间和对外的现金收付以及往来结算的专门机构。

A、财务批准中心B、财务控制中心C、财务结算中心D、财务审核中心正确答案:C10、要约收购的价格不得低于要约收购提示性公告前()内收购人对取得该种股票所支付的最高价格。

A、12个月B、9个月C、3个月D、6个月正确答案:D11、对于稳定期企业来说,预算的起点应当是()A、现金流量B、销售C、资本D、利润正确答案:D12、()是指两个或以上没有直接投入产出关系的企业间并购。

A、纵向并购B、善意并购C、混合并购D、横向并购正确答案:C13、下列在企业业绩评价中不属于单一指标评价方法的是()。

高级财务管理综合练习试题及答案

高级财务管理综合练习试题及答案

《高级财务管理》综合练习题一、名词解释:1、目标逆向选择2、公司治理结构3、财务管理体制4、财务结算中心5、财务控制制度6、财务监事委派制7、财务主管委派制 8、战略发展结构 9、财务政策10、预算控制 11、预算管理组织 12、资本预算13、投资政策 14、投资质量标准 15、固定资产存量重组 16、比较优势效应 17、技术置换模式 18、购并目标19、杠杆收购 20、卖方融资 21、标准式公司分立 22、融资政策 23、资本结构 24、杠杆融资25、财务公司 26、税收筹划 27、剩余股利政策28、股票合并 29、经营者薪酬计划 30、财务危机预警系统三、单项选择题:1、下列权利监事会一般不具备的是()。

A、审计权B、董事会决议的知情权C、列席股东大会权D、在董事会议上可行使表决权2、在以竞争为基本特征的市场经济条件下,决定企业生存与发展的首要因素是能否()。

A、实施委托代理制B、建立预算控制制度C、确立董事会决策中心地位D、确立持续的市场竞争优势地位3、公司治理面临的首要问题是()A、决策与督导机制的塑造B、产权制度的安排C、董事问责制度的建立D、激励制度的建立4、下列具有独立法人地位的财务机构是()A、母公司财务部(集团财务总部)B、事业部财务部C、财务公司D、内部银行或结算中心5、在下列权利中,母公司董事会一般不具有的是()A、集团管理体制及其类型的选择B、对各子公司股利政策的审核批准权C、对母公司监事会报告的审核批准权D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权6、在集权与分权管理体制的抉择上,母公司能否拥有()最具决定意义。

A.管理优势 B.资本优势C.产业优势 D.资本优势与产业优势7、在经营战略上,发展期企业集团的首要目标是()。

A.控制或降低财务风险B.控制或降低经营风险C.增加利润与现金流入量D.占领市场与扩大市场份额(市场占有率)8、分权制可能出现的最突出的弊端是()A、信息的决策价值降低B、母公司的控制难度加大C、信息不对称D、子公司等成员企业的管理目标换位9、在两权分离为基础的现代企业制度下,股东拥有的最实质性的权利是()A、审计监督权B、董事选举权C、股票转让权D、剩余索取权与剩余控制权10、责任预算及其目标的有效实施,必须依赖()的控制与推动。

《高级财务管理》习题与答案解析

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第一章企业价值评估一、单项选择题1.甲公司今年的每股收益为2元,分配股利0.6元/股,该公司利润和股利的增长率都是5%,β值为1.2。

政府债券利率为4%,股票市场的风险附加率为6%。

问该公司的预期市盈率是()。

A.2.59B.4.55C.13.64D.4.52.代理理论认为,企业是()。

A.自然属性与社会属性的统一B.一种生产函数C.是垂直一体化生产组织D.团队生产成员的各种契约的组合3.价值工程有三大基本概念:功能、寿命周期成本和价值,其中,价值是指()。

A.价值工程分析能满足某种顾客需求的特定属性B.从价值工程分析对象产生起、到停止使用为止的时间段例支付的全部费用C.为了可靠的满足一个产品或一项服务规定的能够所需支付的最低成本D.凝结在商品中的五差别的人类劳动4.市场比较法不包括()。

A.市盈率法B.市净率法C.市销率法D.期权估价法二、多项选择题1.企业价值的形式包括()。

A.账面价值B.清算价值C.公平市价D.现时价值2.市价法中市价比率包括()。

A.市盈率B.市净率C.托宾QD.市销率3.下列关于企业价值评估的表述中,正确的有()。

A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率三、名词解释1.账面价值;2.清算价值;3.现实价值;4.市盈率;5.市净率;6.市销率;7.期权四、问答题1.企业的二重性指的是什么?2.影响期权价值的因素有哪些?3.简述企业价值的内涵。

4.企业价值评估包括哪些方法?5.如何使用调整账面价值法?6.描述企业的价值形式,并简要论述它们相互之间的关系。

五、计算题A公司现准备以1500万元承担债务方式收购目标企业甲,向你咨询方案是否可行,有关资料如下:去年甲企业销售收入1000万元,预计收购后前五年的现金流量资料如下:在收购后第一年,销售收入在上年基础上增长5%,第二、三、四年分别在上一年基础上增长10%,第五年与第四年相同;销售利润率为4%(息税前经营利润率),所得税税率为25%,资本支出减折旧与摊销与经营营运资本增加额分别占销售收入增加额的10%和5%。

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《高级财务管理》考试复习题及参考答案一、判断题:1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体,其本身并不是法人,从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。

()2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团,主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。

3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别,只有量的差别。

4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动,构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。

5、对于企业集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要。

()6、在财务管理主体上,企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

()7、无论是站在企业集团整体的角度,还是成员企业的立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。

()8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。

9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄,所以面临的财务风险较小。

()10、由多个成员企业联合组成的企业集团,彼此间通过取长补短或优势互补,在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。

()11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势,主要看当前既有的、静态的、账面(财务报表)意义的财务资源规模的大小。

()12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位,所以,成员企业可以脱离母公司的核心领导,完全依照自身的偏好进行理财。

()13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。

()14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。

()15、在现代企业制度下,所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。

其中居于核心地位的是所有者。

()16、对母公司而言,充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。

()17、母公司要对子公司实施有效的控制,就必须采取绝对控股的方式。

()18、就本质而言,集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。

()19、集权制与分权制的利弊表明:集权制必然导致低效率,而分权制则可以避免。

()20、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。

()21、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。

()22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。

()23、财务中心隶属于母公司财务部,本身不具有法人地位。

()24、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导,二者是一种隶属关系。

()25、在实际操作中,财务公司适用于集权体制,而财务中心适用于分权体制。

()26、站在母公司的角度,支持其决策的信息必须具备真实有用性和重要性两个最基本的特征。

27、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。

(28、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。

()29、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。

()30、就企业集团整体而言,多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。

()31、一般而言,初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。

()32、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。

33、从稳健策略考虑,初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。

()34、处于发展期的企业集团,由于资本需求远大于资本供给,所以首选的筹资方式是负债筹资。

()35、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。

()36、调整期财务战略是防御型的,在财务上既要考虑扩张与发展,又要考虑调整与缩减规模。

()37、就其本质而言,现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。

()38、预算亦即计划的定量(包括“数量”与“金额”两个方面)化,它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。

()39、预算亦即计划的定量(包括“数量”与“金额”两个方面)化,它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。

()40、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。

()41、实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率,为风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。

42、任何企业集团,无论采取何种管理体制或管理政策,子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。

()43、作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。

()44、预算管理组织是指负责企业集团预算编制、审定、监督、协调、控制与信息反馈、业绩考核的组织机构。

()45、预算工作组是对集团及各层次、各环节预算组织的日常活动所实施的全面、系统的监督与控制活动。

()46、按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同,在预算目标规划的切入点上,也有着差异的模式。

()47、就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的。

()48、对于产业型企业集团,其预算目标必须以市场预测为前提。

()49、对于资本型企业集团,如何最大限度地实现资本利得是母公司关注的核心点。

()50、就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的。

()51、在制定投资政策时,应确立投资领域,并将偏离集团核心能力有效支持的投资活动排除出去。

()52、严格的质量标准,对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用,因此,企业集团必须无限加大资金投入,提高产品的质量水平。

()53、面对激烈的市场竞争,必须关注产品的质量功能。

因此,产品的质量功能应该越高越好。

()54、为适应市场竞争,企业集团必须选择一个完全随机变动的投资方式。

()55、在投资收益质量标准的确定上,必须考虑时间价值与现金流量两个因素。

()56、从财务上来讲,只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益,是实际的现金流入量与企业集团及其所有者的真实财富。

()57、企业价值最大化是实现股东财富最大化目标的前提与基础,并成为厘定财务标准的首要依据。

58、资产必要收益率实际上包含了两个层次,一是项目资产必要收益率;二是总资产必要收益率。

()59、一般而言,营业利润占利润总额比重越大,表明企业利润来源的基础越是稳固,收益的质量也就越高。

()60、项目法人负责制是在项目责任人负责制基础上衍生发展而来的,其目的在于明确投资风险与管理责任的主体。

()61、税法折旧政策具有严格的法律效力,对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。

()62、税法折旧政策的目标在于统一对全社会财务报告的口径,体现对外会计报告信息的通用性原则。

()63、集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时,需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。

()64、企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束,是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。

()65、关注技术进步,鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代,是企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素。

()66、品牌延伸既节约了推出新产品的费用,又可使新产品搭乘原品牌的声誉便车,很快得到消费者承认,是一种值得竭力推广的有效的品牌战略。

()67、反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。

()68、要使质量标准得以落实,就必须建立严格的质量保障与监督体系,但不能实行质量否决。

()69、站在战略与策略不同的角度,并购目标分为两种:一种是长远性的战略目标;一种是支持性的策略目标。

()70、并购目标是实施整个购并过程必须始终遵循的基本思路和方向指引。

()71、对于产业型企业集团,并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。

()72、企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展,是并购目标规划过程必须考虑的基本因素之一。

()73、企业集团拥有的主导产业或业务以及未来发展趋势,是购并目标规划过程必须考虑的基本因素之一。

()74、并购标准中最重要的是财务标准,即目标公司规模与价格水平。

()75、作为并购投资活动的指引性方针,并购标准一旦制定,必须严格遵循,绝不能改变。

()76、无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言,收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。

()77、维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来现金流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出。

()78、股权现金流量体现了普通股投资者对公司营业现金流量的要求权。

()79、在对目标公司未来现金流量的判断上,着眼点应当是目标公司的独立现金流量,而非贡献现金流量。

()80、就财务角度而言,主并公司最为关心的是对目标公司直接支付的购并价格的多少。

()81、杠杆收购是指企业集团(主并方)通过借款方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式。

()82、卖方融资是指作为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款,而是作为对目标公司所有者的负债,承诺在未来一定期限内分期、分批支付并购价款的方式。

()83、整个购并活动成功的基本标志是对目标公司实现了接管,取得了控制权。

()84、主并公司实现了对目标公司的接管后,接下来的工作便是制定购并的一体化整合计划。

85、信息错误是中国企业实施并购面临的最主要的陷阱。

()86、标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

87、解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东,但原母公司还继续存在。

88、标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。

()89、企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持。

()90、是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权,是公司分立与分拆上市的一个重要区别。

()91、从资产规模的意义上,分拆上市会使母公司控制的资产规模缩小。

()92、较之传统的筹资概念,融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金,而不仅仅是资金来源外延规模的增大。

()93、融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划分。

()94、资本结构中的“资本”指的是营运资本,即流动资产减流动负债的差额。

()95、我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构,不具有独立的法人资格和权力。

()96、各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权。

()97、是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。

()98、融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。

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