第二章财务管理基础观念

第二章财务管理基础观念一、单项选择题1、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。

A、6120.8B、6243.2C、6240D、6606.62、某人分期购买一套住房，每年年末支付50000元，分10次付清，假设年利率为3%，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。

（P/A，3%，10）＝8.5302A、469161B、387736C、426510D、5040573、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（）年。

A、4B、3C、2D、54、关于递延年金，下列说法错误的是（）。

A、递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B、递延年金没有终值C、递延年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D、递延年金终值与递延期无关5、下列各项中，代表即付年金终值系数的是（）。

A、[（F/A，i，n＋1）＋1]B、[（F/A，i，n＋1）－1]C、[（F/A，i，n－1）－1]D、[（F/A，i，n－1）＋1]6、甲希望在10年后获得80000元，已知银行存款利率为2%，那么为了达到这个目标，甲从现在开始，共计存10次，每年末应该存入（）元。

（F/A，2%，10）＝10.95A、8706.24B、6697.11C、8036.53D、7305.947、某人现在从银行取得借款20000元，贷款利率为3%，要想在5年内还清，每年应该等额归还（）元。

（P/A，3%，5）＝4.5797A、4003.17B、4803.81C、4367.10D、5204.138、某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

A、5年B、8年末C、7年D、9年末9、投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（）。

A、时间价值率B、期望报酬率C、风险报酬率D、必要报酬率10、一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）A、0.16% B、0.25% C、0.06% D、0.05%11、普通年金终值系数的基础上，期数加1、系数减1所得的结果，数值上等于（）A、普通年金现值系数B、即付年金现值系数C、普通年金终值系数D、即付年金终值系数12、企业某新产品开发成功的概率为80%，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20% ，失败后的投资报酬率为-100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。

A、18%B、20%C、12%D、40%13、距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（）A、后付年金B、先付年金C、延期年金D、永续年金14、表示资金时间价值的利息率是（）A、银行同期贷款利率B、银行同期存款利率C、没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率D、加权资本成本率15、当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第一年初一次现金支付的购价为（）元。

A、451.6B、500C、800D、480二、多项选择题1、在期数和利率一定的条件下，下列等式不正确的是（）。

A、偿债基金系数＝1/普通年金现值系数B、资本回收系数＝1/普通年金终值系数C、（1＋ｉ）n＝1/（1＋ｉ）－nD、（P/F，i，n）× （F/P，i，n）＝12、企业取得借款100万元，借款的年利率是8%，每半年复利一次，期限为5年，则该项借款的终值是（）。

A、100×（F/P，8%，5）B、100×（F/P，4%，10）C、100×（F/A，8%，5）D、100×（F/P，8.16%，5）3、年金是一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（）A、折旧B、租金C、利息D、奖金4、在下列各项中，可以直接或者间接用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）A、偿债基金B、先付年金终值C、永续年金现值D、永续年金终值5、下列项目中属于普通年金形式的项目有（）A、零存整取储蓄存款的整取额B、定期定额支付的养老金C、年资本回收额D、偿债基金6、年金是一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（）A、折旧B、租金C、利息D、奖金7、在下列各项中，可以直接或者间接用普通年金终值系数计算出确切结果的项目有（）A、偿债基金B、先付年金终值C、永续年金现值D、永续年金终值8、下列项目中属于普通年金形式的项目有（）A、零存整取储蓄存款的整取额B、定期定额支付的养老金C、年资本回收额D、偿债基金三、判断题1、资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。

资金的时间价值来源于资金进入社会再生产过程后的价值增值。

通常情况下，它相当于没有风险的社会平均利润率，是利润平均化规律发生作用的结果。

（）2、在期数一定的情况下，折现率越大，则年金现值系数越大。

（）3、递延年金终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。

（）4、普通年金是指从第1期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。

普通年金有时也简称年金。

（）5、李先生希望在退休后每年还能获得8000元，以贴补家用，已知银行的存款利率为4%，那么李先生在退休时应该在银行存入200000元。

（）6、凡一定时期内每期都有收付款的现金流量, 都属于年金。

( )7、在本金和利率一定的前提下, 时间越长, 复利终值越大。

( )8、在将来值和时间一定的前提下, 贴现率越低, 复利现值越大。

( )9、风险是一种危险, 是一种不确定性, 在财务活动中低风险只能获得低收益, 高风险则往往可能获得高收益。

( )10、两个或两个以上项目比较, 标准离差越大则风险也越大。

( )11、衡量风险的指标有标准离差和标准离差率, 两者的应用范围相同。

( )12、敢冒风险的人, 风险价值系数定得高, 比较稳健的人, 风险价值系数定得较低。

( )13、两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵消任何风险。

( )14、组合投资的收益和风险都可以按投资比例加权平均。

( )15、只要证券之间的收益变动不具有完全负相关关系，证券组合的风险就一定小于单个证券风险的加权平均值。

( )四、计算题1、张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择：（1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。

（2）B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。

假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。

（P/A，5%，8）＝6.4632，（P/A，5%，9）＝7.1078，（P/A，5%，10）＝7.7217 （P/F，5%，3）＝0.8638，（P/F，5%，4）＝0.8227，（P/F，5%，5）＝0.78352、某公司拟投资于一项目，期望第5年使原投入的货币资金增加到400 000元。

假定该项目的投资报酬率为8％。

要求：计算该公司现在应投入的货币资金数。

3、某人准备存入银行一笔钱，以便以后的10年中每年年底得到2000元，设银行存款利率为9％，计算其目前应存入多少钱？4、某公司需用一条设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此之外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租用设备好？5、某人拟在5 年后还清10000元债务，从现在起每年年末存入银行一笔钱，设利率10％，问他每年需要存入银行多少钱？6、某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择：甲方案：现在支付10万元，一次性结清。

乙方案：分3年付款，1－3年各年初的付款额分别为3、4、4万元，假定年利率为10％。

要求：按现值计算，从甲、乙两方案中选优。

7、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元假设该公司的最低报酬率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？8、某人准备一次性向银行贷款300 000元，假设银行利率为6％，复利，每年末分期付款，问5年中每年末应还多少？9、某人准备5年后出国自费留学，所需费用为200 000元，他准备每年年末存入银行一笔等额款项，假设每年年利率为6％复利，问他每年应存入多少？10、某公司向银行借入1000万元，约定在8年内按年利率10%均匀偿还，则每年还本付息的金额为多少？11、假如你准备5年分期付款购物，每年初支付4000元，银行利率为8%，相当于一次现金支付的购价是多少？12、某工程施工利用银行贷款，贷款利率为6%，协议规定前5年不用还本付息，从第6年至第15年每年末偿还本息40000元，这笔款项的现值为多少？13、某项希望工程项目拟设立一项永久性的助学基金，每年计划颁发50000元，若银行利率为4%，则希望工程应一次性存入银行的款项是多少？14、某公司1996年初对甲设备投资100 000元，该项目1998年初完工投产，1998年、1999年、2000年末预期收益各为20 000元、30 000元、50 000元，银行存款复利利率为10%。

要求（1）按复利计算1998年初投资额的终值；（2）按复利计算1998年年初各年预期收益的现值。

15、B公司1995年、1996年年初对乙设备投资分别为60 000元，该项目于1997年初完工投产；1997、1998、1999年年末预期收益均为50 000元，利率为8%。

要求：（1）按年金计算1997年年初投资额的终值；（2）按年金计算各年预期收益1997年年初的现值。

16、甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50％，30％和20％，其β系数分别为2.0，1.0和0.5。

市场收益率为15％，无风险收益率为10％。

要求：（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（Rp）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）④投资A股票的必要投资收益率；17、假设甲证券的预期报酬率为12％，标准差为15％；乙证券的预期报酬率为16％，标准差为19%,两者的相关系数为0.6。

要求：（1）如果甲证券的投资比例为70％，乙证券的投资比例为30％，计算该组合的预期报酬率及标准差。

（2）如果甲证券的投资比例为30％，乙证券的投资比例为60％，计算该组合的预期报酬率及标准差。

18、某公司投资组合中有五种股票，所占比例分别为：30%、20%、20%、15%、15%；其ß系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7，市场平均风险收益率为16%，无风险收益率为10%，试求：（1）各种股票的预期收益率；（2）该投资组合的预期收益率；（3）投资组合的综合ß系数。