品牌投资公司运营状况调研分析报告

品牌投资公司运营状况调研报告

周墨泉

2002．8．18

前言

投资业，在我国属新兴产业，近几年获得了较快的进展。目前，我国投资公司按照主营业务性质可分为：证券投资类公司、风险投资类公司、产业投资类公司和货币市场投资类公司。

本次调研的重点是与我公司业务紧密相关或我公司以后经营可能涉足的领域，即投资公司中的风险投资类公司和货币市场投资类公司。但由于我国目前货币市场投资类公司极少，切均未能形成品牌公司，故本文重点调研风险类投资公司，文中的投资公司即指风险投资类公司。

本次重点调研了四家品牌风险投资公司（其中外资公司两家，内资公司两家），它们包括第一家进入中国市场的美国风险投资公司---- IDG技术创业投资基金和目前国内规模最大的创业投资公司----深圳

市创新科技投资有限公司以及时代创新投资治理有限公司、上海创业投资有限公司。

由于调研的一些内容涉及到调研对象的商业秘密，故一些调研只能从侧面展开，并通过查询和搜集有关间接资料，从中提炼出所需信息。这也就使得调研的信息难免不够完整和全面，但本文仍力求通过从多个角度对四家品牌公司进行描述，旨在给读者形成一个较为完整和系统的风险投资公司的运营模式和运营状况，并在此基础上进行评价和提出建议。

目录

一．调研概况

（一）创业投资业概况 (3)

（二）IDGVC (4)

（三）时代创新投资治理公司 (7)

（四）深圳创新科技投资有限公司 (10)

（五）上海创业投资有限公司 (14)

二．评价

（一）行业运营总体状况评价 (16)

（二）投资环境评价 (17)

（三）国际品牌投资公司的优势 (18)

（四）当前我国创业投资的有利因素 (20)

三．建议 (21)

品牌投资公司运营状况调研报告

一．调研概况

（一）创业投资业概况

1．国际创业投资进展概况

创业投资，又称风险投资，是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域，以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种投资行为。一般多以投资基金方式运作，表现为以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是高科技企业）的一种既承担高风险又谋求高回报的资本形态。

风险投资始于二战后的美国，后来进展到西欧和日本等国家、地区，已有40多年的进展历史。风险投资在第二次世界大战后美国高科技企业的蓬勃进展中扮演了重要角色，尤其到了20世纪80年代，在政府的税收改革和美国高技术公司兴起的推动下，美国风险投资大获进展。闻名的苹果电脑公司、微软公司等无一不是借助风险投资起家的。

风险投资大多数是通过风险投资公司进行具体运作的。美国的风险投资公司有些是象通用电器一样的大公司建立的，有些是治理家族资产的，如洛克菲勒家族，有些是金融机构如银行、证券公司的分支机构，其大部分差不多上合伙公司。合伙人一般有3到4个合伙人和大致同样多的联系人组成，他们聚在一起从大金融机构筹资后投资到快速增长的新公司。合伙人邀请一些闻名的企业家组成一个委员会，一方面提高公司的声望，一方面关心公司开拓商业联系，评审投资打算。一旦风险投资的项目获得成功，投资者往往能够获得远远高于一般商业投资的利润，回报率可高达几倍甚至几十倍、上百倍。为了能让风险降到最低、保证高回报，风险投资多选择一群项目进行投资，同时与几个合作伙伴一道共同参与风险项目投资，严格选项。

一般投资10个风险项目有5个失败、2个保本、3个成功，就能以成功的高额利润抵偿失败的风险损失。美国80年代起家的许多高技术公司的回报率曾达100%以上，30%以上是家常便饭。因此，大约有20-30%的风险投资几乎全是赔本的。风险投资家必须同时投资许多项目，有些成功，有些失败，得失相抵，使最后的平均回报率达到30%以上。

依照国际惯例，创业基金起码须兼顾创业企业和投资方两者的利益。对创业企业，要以资本、资产为资本经营服务，培育、扶持创业企业的进展；对投资者，要通过所投资企业公开上市、乃至向其它证券投资机构出售的方式，实现投资资产增值，为基金投资者谋取最大回报

2．国内创业投资进展现状

我国创业投资机构要紧是在1999年建立的，目前风险投资公司有400多家，其中深圳130多家，北京80多家，上海70多家。这些机构大多数具有政府出资背景，80%以上是政府投资或与政府有关的国企投入的。

从整个行业上看，国内的投资公司数量虽多，但这些公司从事风险投资业务的时刻都不长（最长的只是5、6年），实力普遍较弱。据不完全统计，从风险投资开始在中国落地到2000年上半年网络股泡沫破裂，全国真正利用的风险投资只有12亿元人民币左右。依照人大副委员长成思危的调查，国内号称100多亿的风险投资，实际投出的项目资金或者真正做风险投资的在是10到20亿元人民币之间。

（二）IDGVC

1．公司概况

IDGVC，原名美国太平洋技术风险投资基金-中国(PTV-China)，于1992年由全球领先的信息技术服务公司-国际数据集团(IDG)建立。IDGVC的投资集中于国际互联网、信息服务、软件、通讯、网络技术以及生物工程等高科技领域。

迄今为止，已向中国创业公司投资超过1亿美元。1998年10月，国际数据集团与中国科学技术部在北京签署合作备忘录。依照这项备忘录，IDGVC将在七年内向中国的高新技术企业投资10亿美元，扶植支持中国进展高新技术产业。

IDG技术创业投资基金(简称IDGVC)是第一家进入中国市场的美国风险投资公司，其不仅向中国高科技领域的创业者们提供风险投资，同时在投资后给他们提供一系列增值服务和强有力的支持。IDGVC总部设在北京，并在上海、广州、天津、深圳以及美国的波士顿和加州硅谷设

有分支机构。

公司优势：

·第一家进入中国的美国风险投资公司；

·丰富的风险投资运作经验；

·对高科技市场有深入了解；

·投资公司已达80家以上，同时不断在增长；

·业绩显着的专业投资治理人队伍；

·熟悉中国特有的投资环境；

·与中国的创业者群体强有力的合作关系；

·与中国有关政府部门保持紧密关系；

·深度市场调查；

·IDG全球网络资源的强大支持。

2．主营业务

风险投资。