开题报告---基于哈佛框架下东阿阿胶企业的投资价值分析
东阿阿胶财务报告分析(3篇)
第1篇一、概述东阿阿胶（股票代码：000423.SZ）作为中国传统的滋补品领军企业，主要从事阿胶及衍生产品的研发、生产和销售。
本文将对东阿阿胶近三年的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的变化趋势，为投资者提供决策参考。
二、财务状况分析1. 资产结构分析根据东阿阿胶近三年的资产负债表，我们可以看到其资产结构的变化情况。
流动资产：近年来，东阿阿胶的流动资产占比相对稳定，主要集中于存货和应收账款。
存货的波动主要受原材料价格、市场需求和产品结构调整等因素影响。
应收账款的增长可能与销售规模的扩大有关。
非流动资产：非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等。
固定资产占比相对稳定，表明公司生产规模基本保持稳定。
无形资产的增长可能与公司品牌建设、研发投入等因素有关。
2. 负债结构分析东阿阿胶的负债结构相对简单，主要包括流动负债和非流动负债。
流动负债：近年来，流动负债占比相对稳定，主要集中于短期借款和应付账款。
短期借款的增长可能与公司资金需求有关，应付账款的增长可能与采购规模扩大有关。
非流动负债：非流动负债主要包括长期借款和长期应付款等。
长期借款的增长可能与公司投资扩张有关。
3. 股东权益分析东阿阿胶的股东权益占比相对稳定，表明公司财务风险较低。
近年来，公司通过资本公积转增股本等方式，不断扩大股本规模，为投资者提供了一定的回报。
三、经营成果分析1. 营业收入分析根据东阿阿胶近三年的利润表，我们可以看到其营业收入的变化情况。
营业收入增长：近年来，东阿阿胶的营业收入呈现稳定增长趋势，主要得益于公司产品结构的优化、市场份额的扩大以及品牌影响力的提升。
产品结构变化：公司营业收入增长主要来自于阿胶及衍生产品，其中阿胶产品占比相对稳定，衍生产品占比逐渐提升。
2. 利润分析营业利润增长：近年来，东阿阿胶的营业利润也呈现稳定增长趋势，主要得益于营业收入增长以及成本控制措施的有效实施。
净利润增长：净利润的增长主要得益于营业利润的增长以及所得税政策的变化。
东阿阿胶投资分析报告
东阿阿胶投资分析报告（一）(2013-04-29 11:18:28)1.主要产品及市场供需1.1.主要产品东阿阿胶公司核心业务越来越集中于阿胶及系列产品。
随着其他业务的不断剥离以及特别是阿胶类产品收入规模的快速上升，阿胶及系列产品占主营业务收入的比例也从2005年的64.33%快速上升到2012年的94.84%。
阿胶及系列产品主要包括：阿胶块、复方阿胶浆、桃花姬等保健食品。
阿胶产品传统以女性消费者为主，主要定位于补血，公司顺应市场需求并积极调整策略，近些年明显向大健康方向发展，但并不同于很多产品“吃出来的健康”定位，更是“吃出来的美丽”（补血养颜），在众多的保健品产品中，具有相对独特的定位。
1.2.市场供需市场需求明确并规模较大。
在东方的女性中，补血市场长期存在，并由于历史流传以及确切功效等原因，对传统阿胶类的补血产品更是认可。
另外，随着社会的发展、高收入人群的增多，美容养颜是一个更大的市场，超过补血市场的规模。
原材料原因导致产品长期供应不足。
由于农业机械及微型车在农村的大量普，阿胶的主要原材料驴皮供应日益减少真实存在，阿胶相关产品产出规模小，目前逐渐向中高端市场迁移。
原材料资源争夺较激烈，驴皮的价格2011年、2012年分别上涨30%、40%左右。
2.行业特点及竞争态势集中度高。
目前是几家大公司垄断大部分市场和利润，明显的三级金字塔结构：一家规模最大的，几家规模相对较大的以及众多鱼目混杂小公司。
市场竞争相对缓和，主要厂商的毛利率较高。
品牌溢价。
补血产品，特别是美容养颜产品，消费者非常重视品牌，并愿意付出一定的溢价。
文化传承。
中药产品，文化的传承对消费者产生较大影响，特别是阿胶是具有上前年历史的产品。
低固定资产。
明显区别于资金密集型、劳动密集型公司，资产规模小，产品的附加值很高。
存货零成本甚至负成本。
类似于高端白酒，不担心产品卖不出去，甚至存的时间越长，价值越高。
这样可以有效进行供货，很大程度上控制市场供给，稳定市场价格。
东阿阿胶_财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言东阿阿胶股份有限公司（以下简称“东阿阿胶”或“公司”）成立于1996年，总部位于山东省东阿县，是一家集阿胶及相关产品研发、生产、销售为一体的大型企业。
公司以“弘扬中华阿胶文化，造福人类健康”为使命，致力于打造中国阿胶行业的领军品牌。
本报告将对东阿阿胶的财务状况进行分析，旨在评估公司的经营状况、盈利能力、偿债能力、发展潜力等，为投资者和利益相关者提供决策参考。
二、公司概况1. 主营业务：东阿阿胶的主营业务包括阿胶及系列产品、阿胶制品、阿胶保健品、阿胶化妆品等。
2. 产品结构：公司产品以阿胶为核心，涵盖阿胶系列、保健品、化妆品等多个领域。
3. 市场份额：东阿阿胶在中国阿胶行业具有较高市场份额，品牌知名度较高。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构：截至2022年底，东阿阿胶总资产为XX亿元，其中流动资产XX亿元，占总资产比例XX%；非流动资产XX亿元，占总资产比例XX%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货占比较高。
2. 负债结构：截至2022年底，东阿阿胶总负债为XX亿元，其中流动负债XX亿元，占总负债比例XX%；非流动负债XX亿元，占总负债比例XX%。
流动负债中，短期借款和应付账款占比较高。
3. 所有者权益：截至2022年底，东阿阿胶所有者权益为XX亿元，占总资产比例XX%。
所有者权益中，实收资本和资本公积占比较高。
（二）利润表分析1. 营业收入：近年来，东阿阿胶营业收入呈波动上升趋势，2022年实现营业收入XX亿元。
2. 营业成本：公司营业成本主要包括原材料成本、生产成本和销售费用等。
2022年，公司营业成本为XX亿元。
3. 毛利率：东阿阿胶毛利率在近年来波动较大，2022年毛利率为XX%。
4. 期间费用：公司期间费用主要包括销售费用、管理费用和财务费用。
2022年，公司期间费用为XX亿元。
5. 净利润：2022年，东阿阿胶实现净利润XX亿元。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量：近年来，东阿阿胶经营活动现金流量波动较大，2022年为正，表明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
东阿阿胶股份有限公司的投资价值分析
财经研究-17-东阿阿胶股份有限公司的投资价值分析陈海伦摘要：阿胶的原产地是山东东阿县。
东阿阿胶历来名冠天下，直至今日“东阿阿胶”几乎已经成为阿胶的代名词，同时也演变为山东东阿阿胶股份有限公司的简称。
本文主要是通过对东阿阿胶公司的财务分析来讨论它的投资价值。
关键词：东阿阿胶行业困境财务分析一、公司简介山东东阿阿胶股份有限公司前身为山东东阿阿胶厂，隶属央企华润集团。
公司下辖一个核心公司，17个控股子公司，现有员工5600余人，总资产36余亿元，总市值300多亿元，生产经营中成药、保健品等6大产业门类的产品百余种，远销东南亚各国及欧美市场。
二、行业分析(一)政策分析根据山东省物价局2010年12月28日发表的关于阿胶价格问题的批复中，明确指出“阿胶、龟甲胶、鹿角胶等产品不再纳入政府定价管理范围，价格由企业自主制定。
各生产企业可根据生产经营成本和市场供求变化合理制定销售价格。
”政策障碍的消除使阿胶食品行业进入了空前的快速发展时期。
（二）行业周期中药行业整体正处于成长期，不同品牌的企业所处生命周期是不同。
（三）行业困境1、驴皮资源紧张，原料供应不足。
阿胶应由整张驴皮熬制而成。
近年来，由于我国农业机械化、城市化快速发展，农户散养大幅减少，养驴产业缺少政府政策的支持等原因造成毛驴资源大规模缩减。
根据国家1991—2007年《农业统计年鉴》的资料，预计到2030年，我国的毛驴数量将不足200万头。
毛驴资源大幅下降，阿胶产能就会受到严重影响，不断上涨的阿胶食品消费需求与原料供不应求之间的矛盾也会日渐扩大。
2、标准不统一，假冒伪劣产品充斥市场。
阿胶作为药品使用，在《药典》中有相关规定；但作为食品，对阿胶含量由各企业自己制定标准。
行业一直处于“无组织”状态。
药食同源的错位，可以说给阿胶造假企业提供了可乘之机。
3、品牌企业数量少，国际化水平低。
目前，东阿阿胶集团可以称得上阿胶行业的龙头企业。
但龙头企业太少，很难带动整个行业的快速发展。
《基于哈佛分析框架下的A公司财务分析研究》
《基于哈佛分析框架下的A公司财务分析研究》一、引言在当今竞争激烈的市场环境中，对公司的财务状况进行深入分析对于投资者、债权人、潜在投资者以及管理层来说都至关重要。
本文将基于哈佛分析框架，对A公司的财务状况进行全面、深入的分析。
哈佛分析框架结合了财务分析、战略分析和估值分析，能够更全面地反映公司的整体状况。
二、财务分析1. 资产负债表分析A公司的资产负债表显示，公司资产规模稳步增长，流动资产与非流动资产比例合理。
负债方面，公司负债结构健康，无重大财务风险。
总体来看，A公司的资产负债表状况良好。
2. 利润表分析A公司的利润表显示，公司营业收入和净利润均保持稳定增长，毛利率和净利率处于行业合理水平。
此外，公司成本控制得当，费用结构合理。
3. 现金流量表分析A公司的现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量稳定，投资活动产生的现金流量波动较大，但总体上未对公司的现金流产生负面影响。
此外，公司的筹资活动产生的现金流量也较为稳定。
三、战略分析1. 行业分析A公司所处行业具有较高的竞争性，但行业整体呈增长趋势。
政策环境、技术环境以及社会环境等因素对行业的影响较大。
A 公司在行业中具有一定的竞争优势和市场份额。
2. 公司竞争地位分析A公司在行业中具有一定的品牌影响力和市场地位，产品和服务质量得到了消费者的认可。
此外，公司的销售渠道和营销策略也较为成功，为公司带来了稳定的收入。
四、估值分析1. 市盈率法通过市盈率法对A公司进行估值，需要确定公司的市盈率以及预测未来的收益。
根据公司历史数据和行业数据，可以得出一个合理的市盈率，进而对公司的市值进行估算。
2. 折现现金流法折现现金流法是一种更为精确的估值方法。
通过对公司未来现金流的预测以及风险调整，可以得出公司的内在价值。
这种方法需要更为详细和准确的数据支持。
五、结论与建议通过对A公司基于哈佛分析框架的财务分析研究，我们可以得出以下结论：A公司财务状况良好，资产负债表、利润表和现金流量表均表现稳健；公司在行业中具有一定的竞争优势和市场地位；估值方面，公司市值与内在价值基本相符。
东阿阿胶公司深度分析
东阿阿胶（1）--财务分析其实财务报表很简单第一只用小学算术第二只需要看几个关键指标第三只需要分析那些业务相当简单，报表也相当简单的公司刘建位你必须了解财务学，并且要懂得其微妙之处，它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言，如果你愿意花时间去学习它—学习如何分析财务报表，你就能够独立选择投资目标。
巴菲特反应有持续竞争优势的财务指标净资产收益率5年平均15.73% >20%毛利率5年平均51.12% >40%净利率5年平均15.37% >20%销售费用+管理费用占毛利润的比例（3年平均）58.1% <30%利息费用3年平均负财务费用<15%净利润增长速度5年平均26.72%净利润增长速度（图表）折旧费用占毛利润比例3年平均 1.72% <10%资产负债率5年平均20.6%现金/总负债3年平均195%固定资产占总资产比例3年平均14.6%应收账款/营业收入3年平均 5.86%(其他公司数据)债务股权比率3年平均29.08% <80%净利润/长期负债3年平均21倍>1资本支出/净利润3年平均28.1% <25%东阿阿胶（2）--保健品子行业状况东阿阿胶中医药行业作为医药行业的子行业，有医药行业的绝大部分特点，也有其个性，中医药作为中国的传统文化的一部分，有独特的理论体系，因为其毒副作用小，有天然的保健性质，服用保健品的人群容易养成定时服药习惯，有一定粘性，在保健领域中更受欢迎，其独特的传统底蕴也使其有区别于化学药物的竞争优势。
近年，保健品同样受国外市场冲击，很多国外营养品开始映入我们的眼睑。
一行业竞争(一）行业竞争的不利因素1 竞争对手：保健品类似于中药企业，行业集中度非常低，规模以上生产企业占总体企业5%左右，但是保健品行业受国家政策约束并没有其他制药企业大，政策壁垒相对低，整治力度也没有医药行业大，使得行业竞争对手更多，更复杂，具体竞争对手包括（1）其他阿胶生产企业，现在全国仍然有有福胶、东阿镇牌阿胶，虽然没有东阿阿胶出名，都有同等历史渊源，如果不是驴皮资源掌控，他们的品牌结合大资本是非常有力的竞争对手。
东阿阿胶财务报告分析(3篇)
第1篇一、引言东阿阿胶，作为中国传统的滋补品之一，历史悠久，具有极高的药用价值和市场地位。
本文将通过对东阿阿胶近三年的财务报告进行分析，评估其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者和利益相关者提供决策参考。
二、财务报表概述1. 资产负债表东阿阿胶的资产负债表显示了公司的资产、负债和所有者权益。
以下是资产负债表的关键指标分析：（1）资产结构：东阿阿胶的资产主要包括流动资产、非流动资产和无形资产。
流动资产占比较高，表明公司短期偿债能力较强。
（2）负债结构：东阿阿胶的负债主要包括流动负债和非流动负债。
流动负债占比较高，表明公司短期偿债压力较大。
（3）所有者权益：东阿阿胶的所有者权益占比较高，表明公司财务风险较低。
2. 利润表东阿阿胶的利润表显示了公司的收入、成本和利润。
以下是利润表的关键指标分析：（1）营业收入：东阿阿胶的营业收入逐年增长，表明公司产品市场需求旺盛。
（2）毛利率：东阿阿胶的毛利率较高，表明公司产品具有较好的盈利能力。
（3）净利率：东阿阿胶的净利率逐年下降，表明公司成本控制能力有待提高。
3. 现金流量表东阿阿胶的现金流量表显示了公司的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。
以下是现金流量表的关键指标分析：（1）经营活动产生的现金流量：东阿阿胶的经营活动产生的现金流量逐年增长，表明公司经营活动产生的现金流较为稳定。
（2）投资活动产生的现金流量：东阿阿胶的投资活动产生的现金流量波动较大，表明公司投资活动较为活跃。
（3）筹资活动产生的现金流量：东阿阿胶的筹资活动产生的现金流量波动较大，表明公司筹资活动较为频繁。
三、财务状况分析1. 偿债能力分析（1）流动比率：东阿阿胶的流动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。
（2）速动比率：东阿阿胶的速动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。
（3）资产负债率：东阿阿胶的资产负债率逐年下降，表明公司财务风险较低。
2. 盈利能力分析（1）毛利率：东阿阿胶的毛利率较高，表明公司产品具有较好的盈利能力。
哈佛分析框架开题报告
哈佛分析框架开题报告本文旨在介绍哈佛分析框架及其关键概念，并解释该模型及其贡献。
随着它的发展，其创建者分析企业的决策流程，提出了一个概念“决策框架”，以确定哪些决策是最佳决策。
哈佛分析框架实现了这一决策框架，它提供了一种探索企业决策过程所需要的信息，并帮助企业识别威胁和机会，这是企业做出正确决定的关键点。
本文将详细探讨哈佛分析框架的构造和应用，以期让读者对这一有用的分析工具有更全面的了解。
关键词：哈佛分析框架、决策框架、决策过程、分析工具第一章论1.1言企业分析是企业决策的前瞻性过程，可以让企业在未来取得成功，在竞争激烈的市场环境中取得优势。
哈佛分析框架是一种强大而有效的分析工具，它可以帮助企业识别威胁和机会，从而更好地掌握分析结果和有效地决策。
本章的目的是介绍哈佛分析框架及其关键概念，并解释该模型及其贡献。
1.2佛分析框架的发展及背景在上个世纪六十年代，哈佛大学的一些教授和研究员开发了一种分析框架，以支持企业决策过程，这种分析对企业决策和管理起到了重大作用。
他们分析企业的决策流程，提出了一个概念“决策框架”，以确定哪些决策是最佳决策，并改善运营效率。
从那时起，他们开发了被称为哈佛分析框架的模型，它是一种非常强大的分析工具，在各个行业中被广泛使用。
1.3究目的及其价值本文的目的是解释哈佛分析框架的原理，并探讨它在现代企业决策中的应用场景。
该文将详细介绍哈佛分析框架的关键概念，以及它如何用于企业分析和决策。
进一步，本文将介绍哈佛分析框架的实施过程，并探讨它与其他类似技术的相互作用，以便更好地理解此工具的价值。
第二章佛分析框架的构造2.1念哈佛分析框架是一种非常有效的分析工具，用于帮助企业分析和提出明智的决策。
该框架的基本概念是，企业能够在危机中生存，而不是凭借幸运，而是凭借它们在市场领域的技术知识和管理技能，从而保护自己免受市场挑战的影响，有效应对竞争环境。
哈佛分析框架实现了这一决策框架，它提供了一种探索企业决策过程所需要的信息，并帮助企业识别威胁和机会，这是企业做出正确决定的关键点。
开题报告---基于哈佛框架下东阿阿胶企业的投资价值分析
[17] Martin Fridson , Fernando Alvarez,Financial Statement Analysis: A Practitioner`s Guide[M], Wiley,2014.
3.研究意义：
中医药作为我国优秀传统文化发展的瑰宝，在五千年发展历史中展示了强大的生命力，成为中国文化遗产中必不可少的一部分。国家在“十三五规划”中提出建设健康中国，坚持中西医并重，促进中医药、民族医药发展的具体规划，这些因素不仅对于医药制造行业在国内外蓬勃发展提供了宝贵机遇，更提高了资金的利用价值。以哈佛分析为框架，对东阿阿胶近年来经营状况进行分析，分析东阿阿胶所属行业的共性与其自身的特性，从财务分析入手，结合纵向分析和同行业不同企业的分析，进一步揭示企业现存的问题，并结合自身优势提出发展建议。这不仅有利于提高企业的经营管理水平，加强企业的获利能力，进而提高企业的投资价值；更有利于促进同行业其他企业协同发展，保证中医药制造业在经济全球化下呈现持续、稳步增长的发展态势。
[8]牟韵洁.基于哈佛框架下云南白药财务分析研究[D].西南交通大学,2017.
[9]赵雨纾.国企改革下同仁堂投资价值研究[D].西南交通大学,2017.
[10]刘丽媛.基于哈佛框架下的同仁堂药业财务报表分析[J].商场现代化,2016(25):183-184.
[11]王文洁.基于哈佛分析框架的东阿阿胶股份有限公司财务分析[D].青岛理工大学,2016.
（2）案例研究法
本文采用案例研究法，以东阿阿胶作为本文的主要研究案例，采用哈佛分析框架对提高东阿阿胶的投资价值进行研究。
阿胶项目投资计划与经济效益分析
阿胶项目投资计划与经济效益分析一、项目背景情况从国际看，和平与发展仍是当今时代的主题，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我省发展具有相对稳定的国际环境。
从国内看，我国进入全面建成小康社会决胜阶段，经济长期向好基本面没有改变，发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但内涵和条件发生深刻变化。
新常态下经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱动，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。
明确了当前时期主要目标、重点任务、重大举措。
国家加快实施“一带一路”、区域协同发展等重大战略，为借势发展、融合发展、开放发展提供了历史机遇。
新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，为稳增长、调结构、防风险、保民生拓展了新空间。
全面深化改革破解发展深层次体制机制障碍，为补齐全面建成小康社会短板增强了动力和活力。
同时，必须清醒看到，在全面建成小康社会的前进道路上还有不少困难和问题，发展不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出。
阿胶作为中医药传统的补血上品，在多年来受到了消费者的追捧，产品价格连续上涨，但同时行业内制假造假频频发生，给行业健康发展带来诸多困扰。
近年来，国家多项政策发布，同时山东省东阿县阿胶行业协会发布阿胶团体标准，都有助于行业健康有序的发展，在技术整体进步下，我国阿胶行业将迎来健康稳定的发展。
阿胶作为传统中药的补血上品，其发展一方面受益于消费升级带来的需求扩大，另一方面离不开国家对中医药行业的支持。
2016年，《“健康中国2030”规划纲要》发布实施，明确提出传承发展中医药事业，发挥中医药在建成小康社会、建设健康中国的促进作用，加强专利药、中药新药、新型制剂、高端医疗器械等创新能力建设，大力发展优质中药。
东阿阿胶财务报表及其投资价值分析
东阿阿胶财务报表及其投资价值分析作者：董开易来源：《时代金融》2013年第21期【摘要】本文以财务指标体系和报表结构变化作为财务报表分析的基础，结合市场信息对东阿阿胶公司的财务状况和经营状况做出了综合评价，最后进行了投资价值的分析，提出了相关投资建议。
【关键词】财报分析投资价值东阿阿胶财务报表分析主要是对企业财务报告中的数据进行收集整理，再结合其他补充信息，运用财务分析方法从报表结构及各种经营能力等方面对企业进行财务状况的综合评价，从而为财务报告的使用者做出正确高效的经营投资决策提供支持。
本文以东阿阿胶为例，对其2010—2012年的年报进行了财务报表分析，同时根据财务报表分析的结果结合市场信息对东阿阿胶进行了投资价值分析，提出了粗浅的投资建议。
一、报表结构变动分析（一）资产负债表结构变动在资产负债表中，10-12年东阿阿胶流动资产占比逐年递增，由69.32%上升到78.29%，上升的主要原因是，11年上升主要是由于存货大幅增加，12年是由于销售回款和理财产品到期使得货币资金大幅增加。
负债占总资产比重11年较10年有较大降幅，12年又有所上升，11年负债数额变化不大，主要由于11年总资产扩张，是的比重下降，12年是由于预收账款大幅增长使得负债增长幅度大于总资产增长幅度，比重增加。
，所有者权益变化表现为11年有所上升，由78.31%上升到82.22%，12年基本保持平稳，自82.22%下降为80.95%，11年主要系未分配利润增加所致，12年由于可供出售金融资产的公允价值变动导致资本公积的变动。
（二）利润表结构变动在利润表中，东阿阿胶近三年净利润占营业利润比重较为稳定，由85.24%变动到85.45%，在成本不断上升的情况下，东阿阿胶主要通过产品提价和建立上游原料基地掌控驴皮收购终端降低成本来维持净利润的稳定。
利润表中的费用变化如下，销售费用，管理费用均逐年增加，财务费用基本保持稳定。
12年销售费用增加主要是由于东阿阿胶为促进终端销售而实行了大规模“送胶送辅料，免费熬胶”推广活动。
东阿阿胶的潜在价值分析
东阿阿胶的潜在价值分析东阿阿胶历来被视为是“补血圣药”、“滋补国宝”。
从古至今不仅医书典籍《神农本草经》、《本草纲目》等对其有记载，还有众多关于历史名人服用阿胶的传说，都为东阿阿胶增添了不少光环。
自从东阿阿胶开始倡导“价值回归”、“文化营销”之后，人们一面津津乐道于东阿阿胶的文化内涵、文明富豪，一边又徘徊在涨不涨价的纠结当中。
囿于通货膨胀，受制于原材料(尤其是驴皮)价格大幅上涨，东阿阿胶进行了几次调价;每次调价，都又引来了一些消费者和投资者的口水，然而研究机构却始终对其调价行为保持乐观，在研究报告中不断重复强调“具有提价空间”，并且始终维持“推荐”、“买入”、“增持”、“强烈推荐”等正面评级。
这些研究机构“具有提价空间”的观点是否正确?一斤东阿阿胶胶块到底值多少钱?东阿阿胶总裁秦玉峰曾多次为访问者和投资者算账。
在稍早前召开的2012年年度股东大会上，秦玉峰回答投资者提问时又说：“在20世纪30年代，阿胶价格应该在5000-6000元，所以阿胶的价值回归在前几年只是迈出探索性的一步，价值回归路程尚远。
东阿阿胶做了基础性研究，与燕窝、鱼翅、海参、虫草做了比较，虫草入心经补命门，阿胶入肺经、肝经、肾经心经和命门。
所以阿胶的效用比他们要好，但是价格却远远低于他们。
阿胶应当进入高端市场视野。
”秦玉峰所列举的数字无疑使投资者兴奋，但却使消费者忧虑，然而，搜寻历史，对比当下，他的账算得却并不离谱儿。
秦玉峰算账的数据来源，其一是“清朝时，阿胶的价格是白银3.2-4两/斤”。
我们姑且将之作为晚清而非明末清初或是清中期的价格，以便于人们了解“东阿阿胶一斤最低值多少钱”。
要弄清楚这笔账，首先要了解晚清时一两白银相当于今天的多少钱。
晚清时，一斤相当于595克;按照一斤十六两计算，每两为37.2克左右。
因为白银在今天主要是作为工业用金属而非货币金属使用，所以尝试以黄金作为参照系来计算昔日货币白银的价格。
清朝时，中国的金银比价最低为1：5，后来通货膨胀严重，最高达到1：20，通常则维持1：10的“均价”。
阿胶项目投资分析报告
阿胶项目投资分析报告规划设计/投资分析/产业运营阿胶项目投资分析报告说明阿胶作为一种较名贵的中药材，受到需求扩大和价格提升的影响，市场规模不断扩大，吸引了众多企业的进入。
目前全国阿胶生产厂商超过两百家，其中东阿阿胶和福胶集团占在行业内拥有着巨大的竞争优势，东阿阿胶主打高端市场，单品价格排在全国首位，而福胶占领中低端市场，企业产能最高。
但是随着同仁堂、太极集团、九芝堂等大型医药集团在阿胶方面的布局加深，行业内的竞争与洗牌逐渐激烈。
该阿胶项目计划总投资4225.00万元，其中：固定资产投资3148.40万元，占项目总投资的74.52%；流动资金1076.60万元，占项目总投资的25.48%。
达产年营业收入7417.00万元，总成本费用5636.17万元，税金及附加74.00万元，利润总额1780.83万元，利税总额2100.46万元，税后净利润1335.62万元，达产年纳税总额764.84万元；达产年投资利润率42.15%，投资利税率49.72%，投资回报率31.61%，全部投资回收期4.66年，提供就业职位103个。
报告根据项目工程量及投资估算指标，按照国家和xx省及当地的有关规定，对拟建工程投资进行初步估算，编制项目总投资表，按工程建设费用、工程建设其他费用、预备费、建设期固定资产借款利息等列出投资总额的构成情况，并提出各单项工程投资估算值以及与之相关的测算值。
......报告主要内容：概论、背景、必要性分析、市场研究分析、项目规划分析、选址科学性分析、项目工程方案、项目工艺及设备分析、项目环境影响情况说明、安全规范管理、风险应对说明、项目节能方案、项目进度方案、投资方案计划、经济评价分析、项目评价结论等。
第一章概论一、项目概况（一）项目名称阿胶项目阿胶作为一种较名贵的中药材，受到需求扩大和价格提升的影响，市场规模不断扩大，吸引了众多企业的进入。
目前全国阿胶生产厂商超过两百家，其中东阿阿胶和福胶集团占在行业内拥有着巨大的竞争优势，东阿阿胶主打高端市场，单品价格排在全国首位，而福胶占领中低端市场，企业产能最高。
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2010年以前，我国关于企业的财务报表分析并没有形成完整的逻辑框架，一般是利用比率分析法、趋势分析法等传统的财务分析方法。随着现代企业不断发展，为适应其发展的需要，我国的财务分析体系在深入研究中得到完善。王润（2018）在《东阿阿胶股份有限公司财务报表分析》中认为财务报表逐渐成为利益相关者研究企业不可或缺的工具，运用多种能力分析，综合评价股东价值。古长司（2018）在《基于哈佛分析框架下的A公司分析研究》认为基于哈佛分析框架下的财务分析是传统财务分析的扩展和深化,能更全面的反应企业的财务和经营状况。杨清雨（2018）在《哈佛分析框架下的欣旺达企业分析》认为从多个维度对财务状况展开分析，能够更加有效、准确地对企业整体的经营情况和市场地位进行分析和预测。李梦瑶(2018)在《基于哈佛分析框架下的影视公司财务分析研究--以光线传媒为例》中认为传统财务分析方法得出的结论已无法满足报表使用者的要求。葛乃华（2017）在《医药行业上市公司投资价值分析-基于财务指标视角》中认为我国医药行业的生产力水平低于发达国家，行业发展不均衡，在这种情况下，帮助投资者准确判断上市公司的投资价值尤为重要。
3.研究意义：
中医药作为我国优秀传统文化发展的瑰宝，在五千年发展历史中展示了强大的生命力，成为中国文化遗产中必不可少的一部分。国家在“十三五规划”中提出建设健康中国，坚持中西医并重，促进中医药、民族医药发展的具体规划，这些因素不仅对于医药制造行业在国内外蓬勃发展提供了宝贵机遇，更提高了资金的利用价值。以哈佛分析为框架，对东阿阿胶近年来经营状况进行分析，分析东阿阿胶所属行业的共性与其自身的特性，从财务分析入手，结合纵向分析和同行业不同企业的分析，进一步揭示企业现存的问题，并结合自身优势提出发展建议。这不仅有利于提高企业的经营管理水平，加强企业的获利能力，进而提高企业的投资价值；更有利于促进同行业其他企业协同发展，保证中医药制造业在经济全球化下呈现持续、稳步增长的发展态势。
学者认为财务分析手段必须与时俱进，传统的财务分பைடு நூலகம்只从财务报表出发进行分析已不适应经济的国内发展，哈佛分析框架与传统财务分析相比而言，哈佛分析框架可以更加有效的探寻企业真实经营情况。
[1]王润.东阿阿胶股份有限公司财务报表分析[J].河北企业,2018(08):88-89.
[2]古长司.基于哈佛分析框架下的A公司分析研究[D].首都经济贸易大学,2018.
二、与本课题相关的国内外研究现状（文献综述）
1.国外研究现状:
现如今，全球性财务分析实践中运用最多的就是综合比例分析模型，也称为“华尔分析模型”。与此同时，吉尔曼学派与修马兹学派分别提出经营分析理论、静态分析法与动态分析法。Zhiping NIE（2014）在《Financial Analysis of Real Estate Enterprises》中基于哈佛框架的四个维度下的财务分析与企业的内部环境和外部环境结合，同时产生被分析企业和其同行业的比较，摆脱了传统财务分析只依赖企业报表的方法,在一定程度上还原了企业的真实面貌。Xingru JIANG,Junmin WU（2015）在《Discussion on the Difference Between the Business Model and Profit Model》认为战略分析是从行业水平、企业自身等多方面进行分析，从而对企业长久有效发展提供参考。Erich.A.Helfert（2015）在《Financial Analysis Tools and Techniques》认为财务报表的分析工具与企业系统以及企业决策背景之间是相互影响的关系，财务报表的分析方法可以有效的结合财务业绩、财务预测以及资金流综合分析。Martin Fridson和Fernando Alvarez（2014）在《Financial Statement Analysis: A Practitioner`s Guide》认为企业的经营环境涉及国内外政治经济环境，且经营环境具有很大的不确定性。其分析框架结合外部环境信息，有利于提高财务预测的准确性。外国学者开拓了分析面，提出了更多的分析角度，认为应该加强与外部环境、企业战略计划等各方面因素的结合，从而构建一个更全面的财务分析体系。
一、课题来源、研究的目的和意义（理论意义或实践意义）
1.课题来源：其来源于社会实践
2.研究目的：
随着“养生”、“回归自然”理念的兴起和近年来人们崇尚返璞归真、回归自然的心态，人们对中药材保健预防功能的认识越来越深，中药材在国内外受到了广泛欢迎，中药市场吸引了更多的消费者和投资者。面对鱼龙混杂的投资环境，对行业内上市公司的财务分析显得格外重要。借助哈佛分析框架，针对企业资金利用不足、盈利能力提升放缓、产品积压的问题，提出合理化建议，从而提升企业的市值，为投资者创造更大的效益。
与此同时，牟韵洁(2017)在《基于哈佛框架下云南白药财务分析研究》中认为哈佛分析框架是一种成熟且广泛认可的财务分析体系。赵雨纾（2017）在《国企改革下同仁堂投资价值研究》中以现代医药行业和国企改革作为宏观环境背景,以对同仁堂企业的财务分析为出发点,以投资价值评估理论为基础,判断同仁堂企业是否有投资价值。刘丽媛（2016）在《基于哈佛框架下的同仁堂药业财务报表分析》中认为运用哈佛框架对企业进行投资价值分析，可以为投资者提供更全面的财务信息,更好地评价该企业当前的财务状况。王文洁（2016）在《基于哈佛分析框架的东阿阿胶股份有限公司财务分析》中认为哈佛框架的提出规避了传统财务分析的缺陷，也重视对企业财务数据和非财务数据的分析。姜照清（2015）在《基于哈佛框架下的保利地产财务分析研究》用哈佛分析框架分析了保利地产的财务结构、营运能力、盈利能力，对保利地产的财务战略、财务质量、财务指标进行分析。张阿曼（2014）在《财务指标分析应注意问题》在分析现行财务指标体系缺陷的基础上，提出应当注重现金流量信息，将现金流量指标纳入财务分析体系内，提高分析结果的真实性和客观性。