企业常用的财务分析指标

常用的财务分析指标

财务分析是评价企业经营状况的一条重要途径。企业常用的财务分析指标要紧包括偿债能力指标、营运能力指标和盈利能力指标。

一、偿债能力指标

（一）短期偿债能力指标

1、流淌比率=流淌资产÷流淌负债

2、速动比率=（流淌资产-存货-其他流淌资产）÷流淌负债

3、现金流淌负债比率=经营现金净流量÷流淌负债

（二）长期偿债能力指标

1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额

2、产权比率=负债总额÷所有者权益

3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流淌资产

二、营运能力指标

（一）流淌资产周转情况指标

1、应收账款

（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额

2、存货

（1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货

（2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本

3、流淌资产

（1）流淌资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流淌资产

（2）流淌资产周转天数=360÷流淌资产周转率=（平均流淌资产×360）÷营业收入净额

（二）固定资产周转情况指标

固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产

（三）总资产周转情况指标

总资产周转率=营业收入净额÷资产平均总额

三、盈利能力指标

（一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100％

（二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100％

（三）总资产酬劳率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％

（四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

企业偿债能力低，不仅讲明企业资金周转不灵，难以偿还到期应付的债务，甚至预示着企业面临破产危险。

1、流淌比率=流淌资产÷流淌负债×100％

这项比率是评价企业用流淌资产偿还流淌负债能力的指标，讲明企业每一元流淌负债有多少流淌资产能够用作支付保证。

一般认为，关于大部分企业来讲，流淌比率为2：1是比较合适的比率。这是因为，流淌资产中变现能力最差的存货金额约占流淌资产总额的一半，剩下的流淌性较大的流淌资产至少要等于流淌负债，如此，企业的短期偿债能力才会有保证。流淌比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难；流淌比率过高，表明企业持有不能盈利的闭置的流淌资产，企业资产利用率低下，治理松懈，资金白费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。

2、速动比率=（流淌资产-存货）÷流淌负债×100％

由于流淌资产中存货的变现速度最慢，或由于某种缘故部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人。另外，存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素，因此，把存货从流淌资产总额中减去而计算出的速动比率，反映的短期偿债能力更加令人可信。

一般认为，1：1的速动比率被认为是合理的，它讲明企业每1元流淌负债有1元的速动资产（即有现款或近似现款的资产）做保证。假如速动比率偏高，讲明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款，企业就失去了收益的机会。如偏低，则企业将依靠出售存货或举

新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担。但这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有专门大差不。

3、资产负债率=负债总额÷资产总额×100％

资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也能够衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度。那个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。那个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场来看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则相反。

4、产权比率=负债总额÷股东权益总额×100％

该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对

关系，反映企业差不多财务结构是否稳定。

一般来讲，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债能够把损失和风险转嫁给债权人；经济繁荣时期，企业多借债能够猎取额外的利润。经济萎缩时期，少借债能够减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高酬劳的财务结构；产权比率低是低风险低酬劳的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者讲是企业清算时对债权人利益的保障程度。

偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是企业及时、足额偿还流淌负债的保证程度，其要紧指标有流淌比率、速动比率和利息保障倍数。这些比率越高，表明企业短期偿债能力越强，但这些比率在评价短期偿债能力时也存在一定的局限性。

1．流淌比率指标。

流淌比率是用以反映企业流淌资产偿还到期流淌负债能力的指标。它不能作为衡量企业短期变现能力的绝对标准。

一是企业偿还短期债务的流淌资产保证程度强，并不讲明企业已有足够的偿债资金。因此，考察流淌比率时，要视每一项流淌资产的短期变现能力，设计一个变现系数，对企业的流淌资产进行修正，如此才能得到客观、真实的流淌比率。

二是计价基础的不一致在一定程度上削弱了该比率反映短期偿债能力的可靠性。计算流淌比率时（速动比率亦如此），分母中的短期负债较多采纳到期值计价，而分子中的流淌资产有的采纳现值计价（如现金、存款），有的采纳历史成本计价（如存货、短期），还有的采纳以后价值计价（如应收账款）。计价基础不一致必定导致流淌比率反映短期偿债能力的可靠性下降。因

此，流淌资产的以后价值与短期负债的以后价值之比才能更好地反映企业的短期偿债能力。

三是该比率只反映报告日的静态状况，具有较强的粉饰效应，因此要注意企业分析期前后的流淌资产和流淌负债的变动情况。流淌资产中各要素所占比例的大小，对企业偿债能力有重要阻碍，流淌性较差的项目所占比重越大，企业偿还到期债务的能力就越差。而企业能够通过瞬时增加流淌资产或减少流淌负债等方法来粉饰其流淌比率，人为操纵其大小，从而误导信息使用者。

2．速动比率指标。

速动比率是比流淌比率更能反映流淌负债偿还的安全性和

稳定性的指标。该比率尽管弥补了流淌比率的某些不足，却仍没有全面考虑速动资产的构成。速动资产尽管变现能力较强，但它并不等于企业的现时支付能力。当企业速动资产中含有大量不良应收账款时，或企业的短期投资套牢而转化为事实上的长期投资时，即使该比率大于1，也不能保证企业有专门强的短期偿债能力。因此，该比率应与速动资产变现能力、应收账款周转率及坏账预备率等相关指标结合起来分析。

3．利息保障倍数指标。