第六章金融机构(投行、基金)A.pptx
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金融机构ppt
外汇 Foreign exchange
货币黄金 Monetary gold
其他国外资产Other foreign assets 2.对政府债权 Claims on government 其中：中央政府 Of which: Central government 3.对其他存款性公司债权
Claims on other depository corporations
第三章
金融机构
目
第一节 第二节 第三节 第四节
录
金融机构体系 商业银行 中央银行 其他金融机构
第一节
一、金融机构的含义
金融机构体系
金融机构是指专门从事各种金融活动的经济组织。
二、存在的原因 1.克服信息不对称可能造成的融资障碍 ①逆向选择 ②道德风险
2.降低市场交易成本，提高融资效率。
3.进行有效风险管理 4.增强金融工具的流动性。
(1)国家开发银行。1994.3.17成立。 重点支持国家重大项目建设，促进区域协调发展。确保国家重大 行业、重点项目资金链不断，关注西部大开发、中部崛起、振兴 东北老工业基地和东部率先发展，加大力度支持产业发展、环保、 节能减排和科技自主创新领域建设。 积极拓展民生富民领域业务。调整贷款投向，加大力度支持中小 企业、新农村建设、低收入家庭住房、教育、医疗卫生和抗灾救 灾等领域的发展。 (2)进出口银行。1994.7.1成立。 我国机电产品、高新技术产品进出口和对外承包工程及各类境外 投资的政策性融资主渠道，外国政府贷款的主要转贷行和中国政 府对外优惠贷款的承贷行。 (3)农业发展银行。1994.11.18成立。 全面贯彻落实国家粮棉购销政策和有关经济、金融政策，为国家 实施宏观调控、确保国家粮食安全、保护广大农民利益、促进农 业和农村经济发展发挥了重要作用。
金融市场与金融机构讲义PPT(26张)
金融学 张乃文
2.金融期权市场
（1）按内容不同，分为看涨期权和看跌期权。 （2）按标的不同，分为现货期权和期货期权。 （3）按行权时间，可分为欧式期权和美式期权。
2009-07-25
金融学 张乃文
（二）外汇市场
1.外汇市场的主体：外汇银行、中央银行、外汇经纪人 2.外汇市场的功能：
•
10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。
•
11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。
•
12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。
•
13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。
•
16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。
•
17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。
议价买卖和竞价买卖 直接交易和间接交易 现货交易和期货交易
2009-07-25
金融学 张乃文
四、其他金融市场
（一）金融衍生工具市场 1.金融期货市场
（1）金融期货的基本类型：外汇期货、利率期货、股票 指数期货。
（2）金融期货交易的基本功能：套期保值、价格发现。
2009-07-25
•
1、想要体面生活，又觉得打拼辛苦；想要健康身体，又无法坚持运动。人最失败的，莫过于对自己不负责任，连答应自己的事都办不到，又何必抱怨这个世界都和你作对？人生的道理很简单，你想要什么，就去付出足够的努力。
《金融机构的组成》课件
政策性银行的业务
政策性银行通常不吸收公众存款，主要通过发行政策性金 融债券等方式筹集资金，为政府支持的重点建设项目的融 资提供支持。
政策性银行的机构设置
政策性银行通常设立多个分支机构，负责不同地区的业务 。
PART 03
非银行金融机构
证券公司
证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立，并经国务院证券监督管理机构审查 批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。
金融机构主要包括银行、证券公 司、保险公司、基金公司等，这 些机构在金融市场上发挥着重要 的作用。
金融机构的分类
按照业务类型，金融机构可分为银行业金融机构、证券业金融机构、保险业金融机 构等。
按照所有权，金融机构可分为国有金融机构、民营金融机构和外资金融机构等。
按照地域，金融机构可分为地方性金融机构和全国性金融机构。
期货公司
期货公司概述
期货公司是从事期货交易代理和 相关业务的金融机构，为客户提
供期货交易服务。
期货业务范围
包括代理期货交易、风险管理、资 产管理等，为客户提供全方位的期 货交易服务。
期货市场监管
期货市场受到相关监管机构的监管 ，以确保市场公平、透明和规范。
外汇交易商
外汇交易商概述
外汇交易商主要从事外汇交易业 务，为客户提供货币兑换和汇率
中央银行的职能
作为国家的银行，中央银行代表国家 管理金融，制定和执行货币政策，维 护金融稳定，管理金融市场等。
商业银行
商业银行概述
商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的金融机 构。
商业银行的业务
主要包括存款业务、贷款业务、结算业务、外汇业务等。
商业银行的机构设置
政策性银行通常不吸收公众存款，主要通过发行政策性金 融债券等方式筹集资金，为政府支持的重点建设项目的融 资提供支持。
政策性银行的机构设置
政策性银行通常设立多个分支机构，负责不同地区的业务 。
PART 03
非银行金融机构
证券公司
证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立，并经国务院证券监督管理机构审查 批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。
金融机构主要包括银行、证券公 司、保险公司、基金公司等，这 些机构在金融市场上发挥着重要 的作用。
金融机构的分类
按照业务类型，金融机构可分为银行业金融机构、证券业金融机构、保险业金融机 构等。
按照所有权，金融机构可分为国有金融机构、民营金融机构和外资金融机构等。
按照地域，金融机构可分为地方性金融机构和全国性金融机构。
期货公司
期货公司概述
期货公司是从事期货交易代理和 相关业务的金融机构，为客户提
供期货交易服务。
期货业务范围
包括代理期货交易、风险管理、资 产管理等，为客户提供全方位的期 货交易服务。
期货市场监管
期货市场受到相关监管机构的监管 ，以确保市场公平、透明和规范。
外汇交易商
外汇交易商概述
外汇交易商主要从事外汇交易业 务，为客户提供货币兑换和汇率
中央银行的职能
作为国家的银行，中央银行代表国家 管理金融，制定和执行货币政策，维 护金融稳定，管理金融市场等。
商业银行
商业银行概述
商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的金融机 构。
商业银行的业务
主要包括存款业务、贷款业务、结算业务、外汇业务等。
商业银行的机构设置
金融机构概述(ppt 85页)
不仅包括所有从事金 融活动的组织，而且 包括金融市场的监管 者，如中央银行等以 及国际金融机构等
金融机构：通过参与或服务金融市场交易而获取收益的 金融企业，同时，包括金融市场的监管者。
7.1 金融机构概述
一、金融机构的功能和类型
金融机构的功能
▪ 接▪受Cl存ick款to add Text ▪ 经▪纪Cl与ick交to a易dd Text
商业银行的机构数量多、业务渗透面广和资产总额 比重大而成为金融机构体系中的骨干和中坚 。
7.1 金融机构概述
二、西方国家的金融机构
➢各类专业银行 专业银行：指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性 金融服务的银行
专业银行的特点
专门性
政策性
行政性
7.1 金融机构概述
二、西方国家的金融机构
专业银行的分类
一、旧中国的金融机构
7.2中国的金融机构
唐代开始的金融机构：还不是真正意义上的银行。 十九世纪来华的外国金融机构：控制了中国的金融市场，
甚至一度把持了中国的财政经济命脉。 国民党政府的金融机构：“四行二局一库”在全国金融体
系中占据了垄断地位。 中国民族资本创办的金融机构：最早为中国通商银行
•几个国家共同 组成货币联盟
银行
·设立类似中央银行 的机构
•由货币联盟设 立中央银行
•欧洲中央银行
跨国
·政府授权某个或某
几个商业银行行使部
准
分中央银行的职能
中央银行制度 中央银行制度 ·新加坡、香港
7.1 金融机构概述
二、西方国家的金融机构
➢商业银行
商业银行是最早出现的现代金融机构，其主要业务 是经营个人储蓄和工商业存、贷款，并为顾客办理汇 兑结算和提供多种服务。
金融机构：通过参与或服务金融市场交易而获取收益的 金融企业，同时，包括金融市场的监管者。
7.1 金融机构概述
一、金融机构的功能和类型
金融机构的功能
▪ 接▪受Cl存ick款to add Text ▪ 经▪纪Cl与ick交to a易dd Text
商业银行的机构数量多、业务渗透面广和资产总额 比重大而成为金融机构体系中的骨干和中坚 。
7.1 金融机构概述
二、西方国家的金融机构
➢各类专业银行 专业银行：指专门经营指定范围的金融业务和提供专门性 金融服务的银行
专业银行的特点
专门性
政策性
行政性
7.1 金融机构概述
二、西方国家的金融机构
专业银行的分类
一、旧中国的金融机构
7.2中国的金融机构
唐代开始的金融机构：还不是真正意义上的银行。 十九世纪来华的外国金融机构：控制了中国的金融市场，
甚至一度把持了中国的财政经济命脉。 国民党政府的金融机构：“四行二局一库”在全国金融体
系中占据了垄断地位。 中国民族资本创办的金融机构：最早为中国通商银行
•几个国家共同 组成货币联盟
银行
·设立类似中央银行 的机构
•由货币联盟设 立中央银行
•欧洲中央银行
跨国
·政府授权某个或某
几个商业银行行使部
准
分中央银行的职能
中央银行制度 中央银行制度 ·新加坡、香港
7.1 金融机构概述
二、西方国家的金融机构
➢商业银行
商业银行是最早出现的现代金融机构，其主要业务 是经营个人储蓄和工商业存、贷款，并为顾客办理汇 兑结算和提供多种服务。
投资银行学第六章_证券投资基金 ppt课件
2
第六章 IB与证券投资基金
• 第一节 证券投资基金概述 • 第二节 证券投资基金当事人 • 第三节 投资基金的运作 • 第四节 投资银行在证券投资基金运作中
的作用
3
第一节 证券投资基金概述
一、投资基金的含义和特点 二、证券投资基金的起源和发展
三、基金分类 四、我国基金业的发展概况
4
一、证券投资基金含义与特点
交易场所 基金存续期限 基金规模 赎回限制 交易方式 价格决定因素 分红方式 费用 投资策略
信息披露
封闭式基金
开放式基金
深、沪证券交易所
基金管理公司或代销机构网点（主要 指银行等网点）
有固定的期限
没有固定期限
固定额度，一般不能再增加发 没有规模限制（但有最低的规模限制） 行
在期限内不能直接赎回基金, 可以随时提出购买或赎回申请 需通过上市交易套现
封闭式基金
开放式基金
• ①发展历史不同
封闭式基金早于开放式基金。
• ②基金单位的发行规模和期限不同
封闭式基金通常有固定的封闭期，而开放式基金 没有固定期限。封闭式基金在招募说明书中列明其基 金规模，开放式基金没有发行规模限制。
20
投资银行学第六章_证券投资基金
封闭式基金
开放式基金
③基金单位转让方式不同
1
证券投资基金含义
2
证券投资基金的特点
5
投资银行学第六章_证券 投资基金
证券投资基金（investment funds）
是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式， 即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受 益凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金， 然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基 金管理人）管理和运用资金，从事股票、债券等金 融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比 例进行分配的一种投资方式。
第六章 IB与证券投资基金
• 第一节 证券投资基金概述 • 第二节 证券投资基金当事人 • 第三节 投资基金的运作 • 第四节 投资银行在证券投资基金运作中
的作用
3
第一节 证券投资基金概述
一、投资基金的含义和特点 二、证券投资基金的起源和发展
三、基金分类 四、我国基金业的发展概况
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一、证券投资基金含义与特点
交易场所 基金存续期限 基金规模 赎回限制 交易方式 价格决定因素 分红方式 费用 投资策略
信息披露
封闭式基金
开放式基金
深、沪证券交易所
基金管理公司或代销机构网点（主要 指银行等网点）
有固定的期限
没有固定期限
固定额度，一般不能再增加发 没有规模限制（但有最低的规模限制） 行
在期限内不能直接赎回基金, 可以随时提出购买或赎回申请 需通过上市交易套现
封闭式基金
开放式基金
• ①发展历史不同
封闭式基金早于开放式基金。
• ②基金单位的发行规模和期限不同
封闭式基金通常有固定的封闭期，而开放式基金 没有固定期限。封闭式基金在招募说明书中列明其基 金规模，开放式基金没有发行规模限制。
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投资银行学第六章_证券投资基金
封闭式基金
开放式基金
③基金单位转让方式不同
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证券投资基金含义
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证券投资基金的特点
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投资银行学第六章_证券 投资基金
证券投资基金（investment funds）
是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式， 即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受 益凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金， 然后交由基金托管人托管，由专业性投资机构（基 金管理人）管理和运用资金，从事股票、债券等金 融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比 例进行分配的一种投资方式。
国际金融机构PPT课件PPT41页
第15页，共41页。
国际金融
国际货币基金资金来源
IMF的主要基金来源于各成员国缴纳的基 金份额。此外，IMF还可以通过向成员国 借款和设立信托基金来获得资金。
第16页，共41页。
份额
国际金融
份额是指每一IMF成员国必须缴纳一定数额的款项。 IMF的运行类似于一家股份制公司，份额相等于一 国参股的数量。会员国缴纳的份额对于会员国具有 三个重要的作用：一、决定会员国从IMF借款的额 度；二、决定会员国的投票权大小；三、决定会 员国从IMF分得特别取款权的多少。在基金组织内，
General Arrangements to Borrow, GAB),设立于1962年 ，有11个参加国。二、借款新安排(The New Arrangements to Borrow, NAB)设立于1997年，有25个 成员国参与。借款新安排规定，当IMF美元足够的基
金向成员国提供金融援助的时候，或者为了排除危害 国际金融体系稳定的潜在危险而急需大量现金时，25
IMF的宗旨
国际金融
（一）、建立一个永久性的国际货币机 构，促进国际货币合作；
（二）、促进国际贸易的扩大与平衡发 展，借以提高和维持就业、实际所得于 较高的水平之上，并开发各会员国的生 产资源；
（三）、促进汇率之稳定，维持会员国 之间的正常汇兑关系，避免竞争性的货 币贬值；
第6页，共41页。
第25页，共41页。
特别提款权
国际金融
为了解决会员国国际储备不足的问题，IMF在1969年的年 会上正式通过“十国集团”提出的创设特别提款权
(Special Drawing Right, SDR)的方案，并于1970年1月正式 “发行”。SDR的分配是按照各成员国在IMF的份额的
第六章金融机构
2020/8/2
（二）降低交易风险
信息不对称性
逆向选择风险
解 决
金融机构
道德风险
专门机构 专门人员
降低风险
专门技术
2020/8/2
五、金融机构分类
●按照业务类别 银行与非银行金融机构
●按照其地位、功能、性质 金融调控、金融监管 金融业经营
2020/8/2
金融体系：从理论上的分类
金融体系
银行体系
2020/8/2
2、现代银行的产生：两种途径
⑴原有高利贷性质的银行业适应经济发展的需 要，调整放款原则而逐渐转变为现代银行
⑵根据资本主义原则组织的股份制银行，是现 代银行组建的标准类型。
标志：1694年，英格兰银行建立。 3、发展：
商业银行----中央银行----金融机构体系
2020/8/2
四、金融机构存在和发展的原因
2020/8确把握本章的基本概念，了解它们之间的 差别与联系；
• 2. 掌握金融机构的含义，金融机构的分类、各 金融机构在机构体系中的地位；掌握金融机构 体系的构成状况；
• 3.了解我国社会主义金融体系的建立与改革历 程；
• 4.掌握西方国家金融机构体系的构成状况及其 变化趋势，我国社会主义市场经济条件下金融 机构体系。
1、处理信息问题的竞争优势；
改善信息不对称；(逆向选择、道德风险) • ①信息揭示优势； • ②信息监督优势； • ③信用风险的控制和管理优势
2、业务分销和支付优势 3、风险转移优势
• ① 流动性风险转移 • ② 信用风险转移
•
2020/8/2
金融机构存在的必要性
（一）降低交易成本 • 规模经济 • 专门技术
其主要职责和业务范围是： ➢ 调查研究农村经济情况，管理农村金融工作。 ➢ 组织农村企业、事业和机关、团体等单位的存款，办
（二）降低交易风险
信息不对称性
逆向选择风险
解 决
金融机构
道德风险
专门机构 专门人员
降低风险
专门技术
2020/8/2
五、金融机构分类
●按照业务类别 银行与非银行金融机构
●按照其地位、功能、性质 金融调控、金融监管 金融业经营
2020/8/2
金融体系：从理论上的分类
金融体系
银行体系
2020/8/2
2、现代银行的产生：两种途径
⑴原有高利贷性质的银行业适应经济发展的需 要，调整放款原则而逐渐转变为现代银行
⑵根据资本主义原则组织的股份制银行，是现 代银行组建的标准类型。
标志：1694年，英格兰银行建立。 3、发展：
商业银行----中央银行----金融机构体系
2020/8/2
四、金融机构存在和发展的原因
2020/8确把握本章的基本概念，了解它们之间的 差别与联系；
• 2. 掌握金融机构的含义，金融机构的分类、各 金融机构在机构体系中的地位；掌握金融机构 体系的构成状况；
• 3.了解我国社会主义金融体系的建立与改革历 程；
• 4.掌握西方国家金融机构体系的构成状况及其 变化趋势，我国社会主义市场经济条件下金融 机构体系。
1、处理信息问题的竞争优势；
改善信息不对称；(逆向选择、道德风险) • ①信息揭示优势； • ②信息监督优势； • ③信用风险的控制和管理优势
2、业务分销和支付优势 3、风险转移优势
• ① 流动性风险转移 • ② 信用风险转移
•
2020/8/2
金融机构存在的必要性
（一）降低交易成本 • 规模经济 • 专门技术
其主要职责和业务范围是： ➢ 调查研究农村经济情况，管理农村金融工作。 ➢ 组织农村企业、事业和机关、团体等单位的存款，办
【大学课件】金融机构PPT
ppt课件
33
2、中国银行体系的演变过程
一、 53－78：大一统的银行体系 二、79－93：中央银行体制初步形成 三、1993年以来：中央银行体制的
进一步完善 四、目前中国的银行体系
ppt课件
34
53－78：大一统的银行体系
大一统银行体制的特征 （1）中国人民银行是唯一的银行 （2）中国人民银行的业务具有双重性 （3）中国人民银行实现机关式管理――
委托业务：受客户委托，根据客户提出的要求进 行买卖，从中收取佣金或手续费的业务。
认购业务：参与政府债券、公司债券的承购、竞 价认购的业务。
销售业务:对政府债券、公司债券的包销、代销 和助销等业务活动。
ppt课件
17
3、证券经纪人
（1）定义：在证券交易中充当双方的中介、 收取佣金的商人。
（2）作用：解决了买卖双方寻觅交易对 象的困难，有利于扩大交易范围和形成 公平价格，不仅有利于交易，还使市场 易于组织、管理，对市场活跃和顺利发 展具有重要意义。
中国人民银行接管了官僚资本的银行及其他金融 机构。对民族资本银行和私人钱庄采用了保存、监 督和逐步改造的办法。在农村按照农民自愿互利和 平等的原则，逐步建立起农村信用合作社。
到1953年前后，我国已基本上建立了以中国人民 银行为核心和骨干，少数专业银行和其他金融机构 为辅助与补充的新中国金融机构体系。
中国加入wto金融监管机构商业银行政策性银行非银行金融机构见后页中国人民银行中国银行业督管理委员会中国证券监督管理委员会中国保险监督管理委员会国有独资商业银行全国性股份制商业银行城市商业银行农村商业银行外资银行国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行66非银行金融机构保险公司证券公司证券交易所信托投资公司融资租赁公司基金管理公司金融资产管理公司财务公司信用合作社邮政储蓄机构外资金融公司或财务公司67香港金融机构体系有限制持牌银行持牌银行接受存款公司保险公司证券公司期货交易所会员公司单位信托养老基金信用合作社香港金融管理局银行机构非银行金融机构政府金融管理机构
金融学第五版第6章金融机构
6
二、西方国家的金融机构
1.中央银行
它是银行业发展到一定阶段的产物，西方国家的中央银行主 要有四种形式：
① 单一的中央银行制度。 ② 二元的中央银行制度。 ③ 跨国中央银行制度。 ④ 准中央银行制度。
英格兰中央银行
7
2.商业银行
商业银行是最早出现的现代金融机构，其主要业务是经营个 人储蓄和工商业存、贷款，并为顾客办理汇兑结算和提供多 种服务。通过办理转帐结算，商业银行实现了国民经济中的 绝大部分货币周转，同时起着创造存款货币的作用。
13
西方金融机构体系 见教科书： 【图6-1：美国的金融机构体系】 【图6-2：英国的金融机构体系】
14
第二节 中国的金融机构
一、旧中国的金融机构 二、新中国金融机构体系的
建立与演变 三、中国金融机构体系的现状
中国金融信息中心
15
一、旧中国的金融机构
唐代的金融机构：还不是真正意义上的银行。 十八世纪来华的外国金融机构：控制了中国的金融市场，甚
向退休者提供退休收入或年金的金融机构。
12
⑶ 投资基金机构。是一种把许多投资者的不同的投资份额汇 集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者 出资比例分享的金融机构。
⑷ 邮政储蓄机构。即利用邮政机构网点设立的非银行金融机 构。
⑸ 信用合作社。一种由个人集资联合组成、以互助合作为宗 旨的金融机构。
⑸ 农业银行。在政府的指导和资助下，专门为农业、畜牧业、 林业和渔业的发展提供金融服务的银行。
⑹ 住房信贷银行。专门为居民购买住房提供融资服务的金融 机构。
11
4.非银行金融机构
指中央银行、商业银行、专业银行以外的金融机构。 ⑴ 保险公司。主要依靠投保人缴纳保险费，建立保险基金，
二、西方国家的金融机构
1.中央银行
它是银行业发展到一定阶段的产物，西方国家的中央银行主 要有四种形式：
① 单一的中央银行制度。 ② 二元的中央银行制度。 ③ 跨国中央银行制度。 ④ 准中央银行制度。
英格兰中央银行
7
2.商业银行
商业银行是最早出现的现代金融机构，其主要业务是经营个 人储蓄和工商业存、贷款，并为顾客办理汇兑结算和提供多 种服务。通过办理转帐结算，商业银行实现了国民经济中的 绝大部分货币周转，同时起着创造存款货币的作用。
13
西方金融机构体系 见教科书： 【图6-1：美国的金融机构体系】 【图6-2：英国的金融机构体系】
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第二节 中国的金融机构
一、旧中国的金融机构 二、新中国金融机构体系的
建立与演变 三、中国金融机构体系的现状
中国金融信息中心
15
一、旧中国的金融机构
唐代的金融机构：还不是真正意义上的银行。 十八世纪来华的外国金融机构：控制了中国的金融市场，甚
向退休者提供退休收入或年金的金融机构。
12
⑶ 投资基金机构。是一种把许多投资者的不同的投资份额汇 集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者 出资比例分享的金融机构。
⑷ 邮政储蓄机构。即利用邮政机构网点设立的非银行金融机 构。
⑸ 信用合作社。一种由个人集资联合组成、以互助合作为宗 旨的金融机构。
⑸ 农业银行。在政府的指导和资助下，专门为农业、畜牧业、 林业和渔业的发展提供金融服务的银行。
⑹ 住房信贷银行。专门为居民购买住房提供融资服务的金融 机构。
11
4.非银行金融机构
指中央银行、商业银行、专业银行以外的金融机构。 ⑴ 保险公司。主要依靠投保人缴纳保险费，建立保险基金，
第六章金融机构(投行、基金)A
其发售价格一般为面值加上发售费 用。如果基金的份额面值为1元，发售 费用为0.01元，则投资者认购每一份 额基金的所需资金是1.01元。
（二）开放式基金的发售和认购
1、开放式基金的发售与认购
（1）一般原则。
认购费支付的两种模式：前端收费 模式和后端收费模式。前者是指在认 购基金时必须支付认购费用；后者是 指在认购基金时无须支付任何费用， 到赎回时才支付认购费用。
一、判断题
6.某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价 格为0.88元，则该基金溢价交易。
7．开放式基金的申购以金额申请，赎回以份额 申请。
8．基金持有人和基金托管人的关系是委托人或 受托人的关系。
9．货币市场基金一般采取现金分红的方式进行 收益分配。
10．如果基金的业绩不具备持续性，那么基金 的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。
7.下列中，不属于证券投资基金的当事人的是______。 A基金持有人 B基金管理人 C基金托管人 D证券交易所
8．开放式基金特有的风险是______。 A 巨额赎回风险 B市场风险 C 管理风险 D 技术风险
9.下列中，管理费最低的基金是________。 A 股票型基金 B 债券型基金 C 货币市场基金 D 衍生工具基金
已知价：开放式基金申购日或赎回日前 一日的份额净值。
未知价：申购或赎回当日证券市场收盘 后开放式基金的份额净值。
（四）证券投资基金的净值
基金总资产－基金总负 基金份额资产净值=
基金份额总数
例如，设某一时点上基金A的总资产为30亿元， 基金总负债为10亿元，A基金共发行在外16亿 份，则基金ABC的份额资产净值为 30亿元－10亿元 =1.25元 16亿份
4．______设立的动机是源于资本市场的有效性。 A保本基金 B对冲基金 C基金中的基金 D指数基 金
（二）开放式基金的发售和认购
1、开放式基金的发售与认购
（1）一般原则。
认购费支付的两种模式：前端收费 模式和后端收费模式。前者是指在认 购基金时必须支付认购费用；后者是 指在认购基金时无须支付任何费用， 到赎回时才支付认购费用。
一、判断题
6.某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价 格为0.88元，则该基金溢价交易。
7．开放式基金的申购以金额申请，赎回以份额 申请。
8．基金持有人和基金托管人的关系是委托人或 受托人的关系。
9．货币市场基金一般采取现金分红的方式进行 收益分配。
10．如果基金的业绩不具备持续性，那么基金 的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。
7.下列中，不属于证券投资基金的当事人的是______。 A基金持有人 B基金管理人 C基金托管人 D证券交易所
8．开放式基金特有的风险是______。 A 巨额赎回风险 B市场风险 C 管理风险 D 技术风险
9.下列中，管理费最低的基金是________。 A 股票型基金 B 债券型基金 C 货币市场基金 D 衍生工具基金
已知价：开放式基金申购日或赎回日前 一日的份额净值。
未知价：申购或赎回当日证券市场收盘 后开放式基金的份额净值。
（四）证券投资基金的净值
基金总资产－基金总负 基金份额资产净值=
基金份额总数
例如，设某一时点上基金A的总资产为30亿元， 基金总负债为10亿元，A基金共发行在外16亿 份，则基金ABC的份额资产净值为 30亿元－10亿元 =1.25元 16亿份
4．______设立的动机是源于资本市场的有效性。 A保本基金 B对冲基金 C基金中的基金 D指数基 金
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其发售价格一般为面值加上发售费 用。如果基金的份额面值为1元，发售 费用为0.01元，则投资者认购每一份 额基金的所需资金是1.01元。
特点：综合了封闭式基金、开放式基金 和指数基金的特点
①具有封闭式基金的特点：
1）可在交易所买卖交易 2）交易门槛低：只需要购买100份或
其整数倍基金单位的资金即可
3）交易时间：与股票交易时间一样，
②具有开放式基金的特点： 可以在二级市场进行申购赎回
但是，区别于传统开放式基金： 用一篮子股票，而非现金
三、投资银行的业务
⑴ 设计与发行证券； ⑵ 代理客户买卖、自营买卖； ⑶ 投资基金的发起和管理 ⑷ 企业重组、兼并和收购 ⑸项目融资顾问、投资顾问等； 其他，，，，
第三节 基金组织
一、证券投资基金的概念 （一）证券投资基金的定义
证券投资基金是指通过发售基金份额， 将众多投资者分散的资金集中起来，形 成独立财产，由基金托管人托管，由基 金管理人分散投资于股票、债券或其他 金融资产，并将投资收益分配给基金份 额持有人的集合投资方式。
流动性，相关的法律、法规尚不健全， 总体上发展缓慢。
2、1997—2002年：规范发展阶段 1997年11月，《证券投资基金管理 暂行办法》发布，明确了我国基金 以证券投资基金为主导方向，基金 市场步入规范发展时期。 2007年7月，封闭式基金引入结构 化产品，推出两只创新性封闭式基 金，探索封闭式基金新的发展道路。
风险水平不同，基金采取组合投资，收益往往高 于债券，而风险又比股票小，债券的收益取决于 债券利率，事先确定，风险较小。股票的收益取 决于发行公司的经营效益，不确定，有较大的风 险。
五、基金的运作
（一）封闭式基金的发售和认购 封闭式基金的发售由基金管理人办
理，基金管理人会选择证券公司组成 承销团代理基金发售。
第六章 金融机构体系
第一节 金融机构概述
一、金融中介的主要类型
根据在金融活动中的业务特点和基本功能划分： （一）存款类金融中介（以融资业务为主，以 商业银行为代表） （二）投资类金融中介（以投资服务业务为主， 以投资银行、证券公司为代表） （三）保障类金融中介（以保障服务业务为主， 以保险公司为代表） （四） 信息咨询服务类金融中介（以金融信息 咨询业务为主，以信用评估公司为代表）
3、2002年以后，创新发展阶段
我国基金市场进入快速发展阶段， 先后推出了债券型基金，指数基金、 系列基金、货币市场基金、ETF、 LOF(Listed Open-Ended Fund) 、红 利基金、QDII基金、生命周期基 金、基金的基金（FOF）、社会责 任基金等新品种。
二、证券投资基金的性质
Q证券投资基金与股票、债券等在运作、风险和投 资对象等方面有何区别？
反映的关系不同。基金（契约型）反映的是信托 关系，而股票反映的是产权关系，债券反映的是 债权债务关系
资金的投向不同。基金主要是投向其他 有价证券 等金融工具，是一种间接的投资方式，后者筹集 的资金主要是投向实业，是一种直接的投资方式。
二、金融机构及其特点（p119)
第二节 投资银行
一、投资银行的概念
投资银行是经营证券业务的银行 金融机构，是资本市场上的主要金融 中介。
称谓——证券公司（我国）
二、投资银行的类型
⑴ 独立的专业性投资银行。 ⑵ 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。 ⑶ 全能性银行直接经营投资银行业务。 ⑷ 一些大型跨国公司兴办的财务公司。
③具有指数基金的特点： 分散个股投资风险 分享指数长期上涨带来的收益 透明度高
⑶ ETF的套利 假设在某一时点上，净值为1.35元，二
级市场价格在1.40；一级市场的最低申购、 赎回份额为100份，不考虑交易成本，过程 如下：
先买入价值为135万元的一篮子成分股票， 在以它在在一级市场以1.35元申购ETF,共得 100份，然后将这100份ETF在二级市场以 1.40元的价格卖出，得到140万元，扣除 135万元的初始投资成本，获利5万元。
1、证券投资基金是一种信托关 系，属于金融信托。
2、证券投资基金是一种间接投 资工具。
三、证券投资基金的特征
1、集合投资，体现规模优势 2、组合投资，分散非系统风险 3、专家管理，服务专业化 4、监管严格，信息披露透明 5、资产管理和财产保管箱分离
四、证券投资基金的分类
（一）组织形式不同：契约型基金 公司型基金
允许投资者在同一基金管理人管理的 系列子基金之间转换的基金运营方式， 此特点给开放基金的的流动性风险管理 带来了极大地好处
4、交易所基金(exchang traded funds 以下简称ETF) ⑴ ETF的定义及发展
通常是指在交易所上市的基金。现存 最早的是美国证券交易所于1993年推 出第的一标支准是2普0尔04存年托底凭设证立(S的P上DR证S5),0我ET国F
二者的主要区别： （1）基金资产的性质不同 （2）投资者的地位不同 （3）基金运作的依据不同 （4）基金的期限不同
（二）基金运作方式不同：封闭式基金 开放式基金
主要区别： （1）存续期不同 （2）规模不同 （3）交易方式和场所不同 （4）基金价格的形成方式不同 （5）信息披露要求不同 （6）基金的激励约束机制和投资策略不同
证券投资基金三方当事人的关系： 基金管理人 相互制衡 基金托管人
委托
委托
基金持有人
（二）证券投资基金的诞生和发展
1、证券投资基金诞生于英国，但在 美国得到了更大的发展。
2、发展主要体现在两方面： （1）规模的不断增加 （2）品种的不断创新
（三）我国证券投资基金的产生发展
三个阶段：
1、1991——1997年：探索起步阶段 基金的规模小、运作不规范、缺乏
（三）投资目标的不同： 收入型基金 成长型基金 平衡型基金
（四）投资对象不同：股票型基金 债券型基金 混合基金 货币市场基金
（五）其他特殊类型的基金：
1、对冲基金 2、指数基金 3、伞形基金 4、交易所基金 5、保本基金 其他，，
（五）其他特殊类型的基金：
3、伞形基金 又被称为系列基金，是指多个基金共 用一个基金合同，子基金独立运作、子 基金之间可以进行相互转换的一种基金 结构形式。
特点：综合了封闭式基金、开放式基金 和指数基金的特点
①具有封闭式基金的特点：
1）可在交易所买卖交易 2）交易门槛低：只需要购买100份或
其整数倍基金单位的资金即可
3）交易时间：与股票交易时间一样，
②具有开放式基金的特点： 可以在二级市场进行申购赎回
但是，区别于传统开放式基金： 用一篮子股票，而非现金
三、投资银行的业务
⑴ 设计与发行证券； ⑵ 代理客户买卖、自营买卖； ⑶ 投资基金的发起和管理 ⑷ 企业重组、兼并和收购 ⑸项目融资顾问、投资顾问等； 其他，，，，
第三节 基金组织
一、证券投资基金的概念 （一）证券投资基金的定义
证券投资基金是指通过发售基金份额， 将众多投资者分散的资金集中起来，形 成独立财产，由基金托管人托管，由基 金管理人分散投资于股票、债券或其他 金融资产，并将投资收益分配给基金份 额持有人的集合投资方式。
流动性，相关的法律、法规尚不健全， 总体上发展缓慢。
2、1997—2002年：规范发展阶段 1997年11月，《证券投资基金管理 暂行办法》发布，明确了我国基金 以证券投资基金为主导方向，基金 市场步入规范发展时期。 2007年7月，封闭式基金引入结构 化产品，推出两只创新性封闭式基 金，探索封闭式基金新的发展道路。
风险水平不同，基金采取组合投资，收益往往高 于债券，而风险又比股票小，债券的收益取决于 债券利率，事先确定，风险较小。股票的收益取 决于发行公司的经营效益，不确定，有较大的风 险。
五、基金的运作
（一）封闭式基金的发售和认购 封闭式基金的发售由基金管理人办
理，基金管理人会选择证券公司组成 承销团代理基金发售。
第六章 金融机构体系
第一节 金融机构概述
一、金融中介的主要类型
根据在金融活动中的业务特点和基本功能划分： （一）存款类金融中介（以融资业务为主，以 商业银行为代表） （二）投资类金融中介（以投资服务业务为主， 以投资银行、证券公司为代表） （三）保障类金融中介（以保障服务业务为主， 以保险公司为代表） （四） 信息咨询服务类金融中介（以金融信息 咨询业务为主，以信用评估公司为代表）
3、2002年以后，创新发展阶段
我国基金市场进入快速发展阶段， 先后推出了债券型基金，指数基金、 系列基金、货币市场基金、ETF、 LOF(Listed Open-Ended Fund) 、红 利基金、QDII基金、生命周期基 金、基金的基金（FOF）、社会责 任基金等新品种。
二、证券投资基金的性质
Q证券投资基金与股票、债券等在运作、风险和投 资对象等方面有何区别？
反映的关系不同。基金（契约型）反映的是信托 关系，而股票反映的是产权关系，债券反映的是 债权债务关系
资金的投向不同。基金主要是投向其他 有价证券 等金融工具，是一种间接的投资方式，后者筹集 的资金主要是投向实业，是一种直接的投资方式。
二、金融机构及其特点（p119)
第二节 投资银行
一、投资银行的概念
投资银行是经营证券业务的银行 金融机构，是资本市场上的主要金融 中介。
称谓——证券公司（我国）
二、投资银行的类型
⑴ 独立的专业性投资银行。 ⑵ 商业银行拥有的投资银行（商人银行）。 ⑶ 全能性银行直接经营投资银行业务。 ⑷ 一些大型跨国公司兴办的财务公司。
③具有指数基金的特点： 分散个股投资风险 分享指数长期上涨带来的收益 透明度高
⑶ ETF的套利 假设在某一时点上，净值为1.35元，二
级市场价格在1.40；一级市场的最低申购、 赎回份额为100份，不考虑交易成本，过程 如下：
先买入价值为135万元的一篮子成分股票， 在以它在在一级市场以1.35元申购ETF,共得 100份，然后将这100份ETF在二级市场以 1.40元的价格卖出，得到140万元，扣除 135万元的初始投资成本，获利5万元。
1、证券投资基金是一种信托关 系，属于金融信托。
2、证券投资基金是一种间接投 资工具。
三、证券投资基金的特征
1、集合投资，体现规模优势 2、组合投资，分散非系统风险 3、专家管理，服务专业化 4、监管严格，信息披露透明 5、资产管理和财产保管箱分离
四、证券投资基金的分类
（一）组织形式不同：契约型基金 公司型基金
允许投资者在同一基金管理人管理的 系列子基金之间转换的基金运营方式， 此特点给开放基金的的流动性风险管理 带来了极大地好处
4、交易所基金(exchang traded funds 以下简称ETF) ⑴ ETF的定义及发展
通常是指在交易所上市的基金。现存 最早的是美国证券交易所于1993年推 出第的一标支准是2普0尔04存年托底凭设证立(S的P上DR证S5),0我ET国F
二者的主要区别： （1）基金资产的性质不同 （2）投资者的地位不同 （3）基金运作的依据不同 （4）基金的期限不同
（二）基金运作方式不同：封闭式基金 开放式基金
主要区别： （1）存续期不同 （2）规模不同 （3）交易方式和场所不同 （4）基金价格的形成方式不同 （5）信息披露要求不同 （6）基金的激励约束机制和投资策略不同
证券投资基金三方当事人的关系： 基金管理人 相互制衡 基金托管人
委托
委托
基金持有人
（二）证券投资基金的诞生和发展
1、证券投资基金诞生于英国，但在 美国得到了更大的发展。
2、发展主要体现在两方面： （1）规模的不断增加 （2）品种的不断创新
（三）我国证券投资基金的产生发展
三个阶段：
1、1991——1997年：探索起步阶段 基金的规模小、运作不规范、缺乏
（三）投资目标的不同： 收入型基金 成长型基金 平衡型基金
（四）投资对象不同：股票型基金 债券型基金 混合基金 货币市场基金
（五）其他特殊类型的基金：
1、对冲基金 2、指数基金 3、伞形基金 4、交易所基金 5、保本基金 其他，，
（五）其他特殊类型的基金：
3、伞形基金 又被称为系列基金，是指多个基金共 用一个基金合同，子基金独立运作、子 基金之间可以进行相互转换的一种基金 结构形式。