铁矿石基本面分析报告
铁矿石市场的价格形成机制与规律
加强市场信息收集和分析，提高市 场预测能力
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采用套期保值等金融工具进行风险 对冲
优化采购和销售策略，降低价格波 动影响
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技术分析法
技术分析法是一种基于历史价格和 交易量数据的预测方法
技术分析法可以帮助投资者预测铁 矿石价格的未来走势
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技术分析法包括趋势分析、形态分 析、指标分析等
技术分析法需要结合市场环境、供 需关系等因素进行综合分析
数据分析法
历史数据：收集过去几年的铁 矿石价格数据
铁矿石的供需关系
供需关系：铁矿石市场供需关 系是影响价格的重要因素
需求方：钢铁企业、建筑行业 等供应方：铁矿石生产企业、贸 易商等
供需平衡：供需平衡是铁矿石 市场价格稳定的关键
铁矿石价格形成机制
铁矿石的定价方式
长期协议定价：铁矿 石供应商与钢铁企业 签订长期协议，确定
价格和数量
期货市场定价：铁矿 石供应商在期货市场 上出售铁矿石，价格
趋势分析：分析价格变化的趋 势和周期性
相关性分析：分析铁矿石 价格与其他相关因素（如 供需关系、政策、经济环
境等）之间的相关性
预测模型：利用统计方法或机 器学习算法建立价格预测模型
模型验证：对预测模型进行验 证和调整，以提高预测准确性
其他预测方法
供需平衡法：根 据供需关系预测 铁矿石价格
成本法：根据铁 矿石生产成本预 测价格
动关系
铁矿石价格与 煤炭价格的联
动关系
铁矿石价格与 运输成本的联
动关系
铁矿石价格与 汇率的联动关
钢厂原材料财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言钢厂作为国民经济的重要支柱产业，其原材料采购成本直接关系到企业的盈利能力和市场竞争力。
本报告旨在通过对钢厂原材料的财务状况进行分析，揭示原材料采购过程中的成本控制、市场波动及风险管理等问题，为钢厂优化采购策略、提高盈利能力提供参考。
二、钢厂原材料概述钢厂原材料主要包括铁矿石、焦炭、废钢、煤炭等。
这些原材料的价格波动较大，对钢厂的生产成本和盈利能力产生直接影响。
三、原材料采购成本分析1. 铁矿石成本分析（1）采购价格波动：近年来，铁矿石价格波动较大，主要受国际市场供需关系、宏观经济政策、矿山企业产量等因素影响。
（2）采购成本构成：铁矿石采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过优化采购策略、加强库存管理、拓展采购渠道等方式降低铁矿石采购成本。
2. 焦炭成本分析（1）采购价格波动：焦炭价格波动与铁矿石价格波动密切相关，主要受煤炭市场供需关系、环保政策等因素影响。
（2）采购成本构成：焦炭采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过优化焦炭采购结构、加强库存管理、拓展采购渠道等方式降低焦炭采购成本。
3. 废钢成本分析（1）采购价格波动：废钢价格波动主要受市场需求、废钢回收率等因素影响。
（2）采购成本构成：废钢采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过提高废钢回收利用率、拓展废钢采购渠道、加强库存管理等方式降低废钢采购成本。
4. 煤炭成本分析（1）采购价格波动：煤炭价格波动受国内外能源市场供需关系、环保政策等因素影响。
（2）采购成本构成：煤炭采购成本主要包括采购价格、运输费用、仓储费用等。
（3）成本控制措施：钢厂可通过优化煤炭采购结构、加强库存管理、拓展采购渠道等方式降低煤炭采购成本。
四、原材料市场波动分析1. 国际市场波动国际市场原材料价格波动对钢厂影响较大，主要受全球经济形势、国际市场供需关系等因素影响。
铁矿石基本面
一、铁矿石的概述（一）铁矿石的定义铁矿石指存在利用价值的，含有铁元素或铁化合物的矿石。
（二）铁矿石的种类含铁矿物约300 余种，其中常见的有170 余种。
但当前技术条件下，经济可用的主要有磁铁矿、赤铁矿、菱铁矿、褐铁矿等。
赤铁矿主要成份为Fe2O3，呈暗红色，比重约为5.26，含铁元素70%，氧元素30%，为最主要的铁矿石。
根据其本身结构不同又可分成多种类别，如赤色赤铁矿、镜铁矿、云母铁矿、粘土质赤铁矿等。
磁铁矿主要成份为Fe3O4，是Fe2O3 和FeO 的复合物，呈黑灰色，比重在5.15 左右，含铁元素72.4%，氧元素27.6%，有磁性。
菱铁矿是含有碳酸亚铁的矿石，主要成份为FeCO3，呈青灰色，比重在3.8 左右。
这种矿石多含有相当数量的钙盐和镁盐。
褐铁矿为含有氢氧化铁的矿石。
它是针铁矿（HFeO2）和鳞铁矿（FeO（OH））两种不同结构矿石的统称，其主要成份的化学式可记为2mFe2O3.nH2O，呈现土黄或棕色，含铁元素约62%，氧元素27%，水11%，比重约为3.6～4.0，多附存在其它铁矿石中。
按照矿石的酸碱度高低，也可将铁矿石分为酸性矿石和碱性矿石。
通常依据矿石中（CaO+MgO）/(SiO2+Al2O3)的比值，确定其酸碱性。
（三）铁矿石的用途铁矿石用途单一，几乎只作为钢铁生产原材料使用。
图1 铁矿石炼钢示意图二、铁矿石的供应（一）主要生产国家情况南美洲、亚洲、大洋洲是近年来全球铁矿石增产的主要来源区域，2000年至2010间平均每年分别增产了1800万吨、5000万吨、2200万吨。
这些地区的主要铁矿石生产国分别是巴西、中国、印度、澳大利亚等。
澳大利亚铁矿石生产分析2000 年以来，澳大利亚铁矿石产量不断增长，2001 年产量在1.8亿吨左右，约占世界铁矿石总产量的20%，2000—2007 年，由于世界各国纷纷加大产量，澳大利亚铁矿石比重下降，但2008、2009 年澳大利亚铁矿石产量出现爆发性增长，新增产量9484 万吨，达到39390 万吨，占全球比重的24.7%，2011 年澳大利亚铁矿石产量占世界总量的23.9%。
铁矿石市场的竞争策略与市场定位
铁矿石市场的竞争策略与市场定位铁矿石市场是全球经济的重要支柱，影响着各国工业生产和经济发展。
铁矿石市场的竞争策略与市场定位，对于铁矿石生产商、加工商以及消费者都具有重要意义。
本文将分析铁矿石市场的竞争格局，生产商的竞争策略，以及市场定位。
铁矿石市场的竞争格局铁矿石市场主要分为两个市场：现货市场和长期合同市场。
现货市场价格波动较大，主要由市场供求关系决定。
长期合同市场则主要是大型钢厂与铁矿石生产商之间的长期合作协议，价格相对稳定。
从全球市场来看，铁矿石供应主要集中在澳大利亚、巴西、印度等几个国家。
其中，澳大利亚和巴西两国占据全球铁矿石出口市场的主导地位。
而中国则是全球最大的铁矿石消费国，对全球铁矿石市场有着重要影响。
铁矿石生产商的竞争策略面对激烈的市场竞争，铁矿石生产商采取多种策略以提升自身竞争力。
首先，优化生产成本。
铁矿石生产商通过提高生产效率，降低生产成本，以应对价格波动带来的风险。
例如，采用先进的开采和加工技术，提高矿石开采效率，降低生产成本。
其次，扩大市场份额。
铁矿石生产商通过增加产量，扩大市场份额，以提高自身在市场中的地位。
例如，澳大利亚的力拓（Rio Tinto）和必和必拓（BHP Billiton）等大型矿企通过扩大产能，巩固其在市场中的主导地位。
再次，产品多样化。
铁矿石生产商通过生产不同品质的铁矿石产品，满足不同客户的需求，提升自身竞争力。
例如，提供高品位、低铁含量的高质量铁矿石，以满足高端市场需求。
最后，加强与消费者的合作关系。
铁矿石生产商通过与消费者建立长期合作关系，稳定销售渠道，降低市场风险。
例如，与大型钢厂签订长期供应合同，确保铁矿石的稳定销售。
铁矿石市场的市场定位铁矿石市场的市场定位主要体现在消费者对铁矿石产品的需求上。
消费者主要根据铁矿石的品质、价格、供应稳定性等因素进行市场定位。
从品质角度来看，铁矿石分为多个品质等级，消费者可以根据自身生产需求选择合适品质的铁矿石。
从价格角度来看，消费者会关注铁矿石市场的价格波动，以合理控制生产成本。
2014年钢铁行业分析报告
2014年钢铁行业分析报告2014年6月目录一、整体行业景气度依然低迷 (4)1. 2014上半年钢价整体呈现阴跌态势，振幅缩小 (4)2. 上游成本端价格跌幅更大，铁矿石价格尚有下跌空间 (7)3. 钢厂一季度盈利情况不容乐观，长期盈利空间改善需看下游需求释放.. 134. 经济进入下行轨道，管理层推行定向放松，预计行业基本面整体改观有限 (15)二、供给端：产量维持高位，增速回落，重点看落后产能淘汰 (17)1. 行业产量维持相对高位 (17)2. 淘汰落后产能依然是今年主要看点 (22)（1）淘汰落后产能和转型升级是解决供求矛盾的主要途径 (22)（2）产能过剩局面严峻：推算我国钢铁行业产能过剩3亿吨 (25)（3）十年来淘汰政策密集出台 (27)（4）需密切关注新增产能进展 (35)三、需求端：新增需求有限，重点看传统领域需求增量亮点 (36)1. 产量维持历史高位，经济平稳，下游需求相对疲软 (36)（1）基建和保障房建设加速将抵消地产新开工增速转负对建筑钢需求的不利影响 (39)（2）汽车/家电/机械：保持平稳小幅增长 (43)（3）铁路公路建设：下半年持续发力 (45)2. 不锈钢需求超预期 (47)四、投资思路：关注不锈钢、能源钢管、电商和新材料板块 (48)1．不锈钢板块 (49)2．油气核电能源板块 (50)3．电商板块 (51)4．新材料领域 (51)五、重点公司简况 (53)1．宝钢股份：“一体两翼”战略进入全面实施阶段 (53)2．沙钢股份：背靠钢铁主业，打造O2O电商平台 (54)3．国瓷材料：短期业绩下滑主因议价发货推迟，长期增长可期 (55)4．豫金刚石：新建项目将陆续投产，未来增长新动力 (57)5．久立特材：业绩持续高增长，在建项目为未来增长蓄力 (58)6．鞍钢股份：降本增效，摘星脱帽 (59)一、整体行业景气度依然低迷1. 2014上半年钢价整体呈现阴跌态势，振幅缩小进入2014年，钢铁行业整体景气度依然低迷，行业整体没有太大改变。
2023年铁矿石行业的市场分析
2022年铁矿石行业的市场分析告辞了三月，迎来了四月，在新的一月，我国的铁矿石行业却并不怎么乐观。
数据显示：铁矿石价格指数跌破50美元，创下了这一指数发布以来的新低。
作为世界最大的铁矿石需求国，中国在这场暴跌中扮演了主要角色。
一个可以佐证的数据，来自国家统计局4月15日公布的全国粗钢产量：一季度产量为20220万吨，同比下降1.7%，这是20年来的首次下降。
在铁矿石价格大跌之际，近期中国政府打算，自5月1日起，适当下调铁矿石资源税征收比例，减按规定税额的40%征收。
此前征收比例是80%。
“降税的目的主要是为了矿山减负。
”上海钢联（102.800，5.65，5.82%）铁矿石分析师支海蕾在接受记者采访时表示，目前国内矿山的盈利已经处于严峻亏损状态，后期铁矿石价格仍难言乐观，所以本次减负对行业的影响并不大。
受铁矿石价格暴跌影响，产业链上的贸易商、国内矿山、钢铁企业以及下游用户，也伴随着中国经济的放缓，进入一个长期的转型阵痛期。
而当铁矿石重新回归买方市场，中国能否夺下定价权？全行业陷低迷4月以来，62%铁矿石价格指数最低报于47.5元，和2022年年初的70美元相比，跌幅超过30%。
而在2022年年初，这一指数为134美元。
在这个铁矿石走势图上，呈现出一条不断下探的“下坡路”：毫不迟疑、深不见底。
作为全球其次的大宗商品，国际铁矿石价格一年多的跌幅已远远超过原油。
首先感到寒意的，是国内众多的铁矿石贸易商。
青岛世纪瑞丰集团是当地较大的铁矿石贸易商之一。
目前和公司合作的几家大型钢厂对铁矿石的供货量有所削减、发货周期延长。
“你们能不能帮我们呼吁下，让相关部门重视目前贸易商面临的资金问题？”青岛世纪瑞丰集团一位管理人员告知记者，以前大矿山还允许贸易商赊账，但是现在根本没有可能。
而且由于铁矿石贸易不景气，银行对民营企业的融资卡得很严，获得贷款、授信特别困难。
中国是全球最大的铁矿石需求国，其直接产品就是钢铁。
过去的十多年里，在中国高速进展的工业化、城镇化带动下，钢铁产量以高达年均16.3%的速度增长。
中国铁矿石价格及投资价值分析报告
近十几年国际铁矿石市场行情分析报告目录一、中国铁矿石价格（国内价格、进口价格）走势分析 (3)（一）中国国内铁矿价格变化分析 (3)1、近10年国内铁矿石变化 (3)2、近期国内铁矿石市场行情特点 (14)（二）我国进口铁矿石价格变化分析 (14)1、我国进口矿数量近几年急剧增加 (14)2、进口矿到岸价 (14)3、我国进口矿最新价格 (15)（三）国际铁矿石价格及海运费分析 (16)1、国际铁矿石价格变化 (16)2、海运费 (19)（三）国际市场铁矿石涨价因素分析 (24)二、影响我国铁矿石价格上涨的主要因素 (26)（一）需求因素及变化趋势 (26)（二）供应因素及变化趋势 (28)1、国产铁矿石供应能力分析 (28)2、国际市场供应能力分析 (31)三、2005～2010年铁矿石价格走势预测 (38)（一）2005～2010年我国国内铁矿石价格走势预测 (38)（二）2005～2010年国际及进口铁矿石价格走势预测 (41)四、我国铁矿石投资价值分析 (44)（一）中国铁矿资源储量及开采潜力分析 (44)1、我国铁矿石资源 (44)2、我国铁矿分布 (45)3、我国铁矿资源的特点 (46)4、我国铁矿潜力 (47)5、2005～2010年我国铁矿石开发潜力 (48)（二）安徽、江西和湖北省矿山开发潜力 (49)1、安徽省铁矿开发潜力 (49)2、江西省铁矿开发潜力 (51)3、湖北省铁矿开发潜力 (52)（三）中国铁矿企业经营效益分析 (54)1、我国铁矿企业经济效益剖析 (54)2、安徽、湖北和江西典型矿山企业经济效益剖析 (55)（四）中国主要铁矿企业的开采和选矿成本对比 (57)（五）国内外铁矿企业竞争能力分析 (58)1、国外矿山企业生产成本及盈利水平 (58)2、国内外铁矿石市场竞争能力比较 (60)五、未来中国铁矿企业投资建议 (68)（一）开矿的风险因素 (69)1、国内开矿的风险 (69)2、国外开矿风险因素 (70)（二）对当前投资的建议 (71)一、中国铁矿石价格（国内价格、进口价格）走势分析（一）中国国内铁矿价格变化分析1、近10年国内铁矿石变化我国铁矿企业分为三类：一是钢铁联合企业所属矿山公司，如鞍山矿业公司、弓长岭矿业公司、本钢矿业公司和武钢矿业公司等均为国有企业，隶属于钢铁公司，这类企业生产的铁矿石产品，按内部价格向公司供应铁精矿和球团矿；二是为独立矿山，如鲁中矿山公司、海南钢铁公司矿山、邯邢冶金矿山局，这类企业亦为国有企业，但不隶属于钢铁企业，其生产的矿产品按市场价格销售；三是为民采矿山，一般都是中小型矿山，属于民营企业、个人经营或股份制经营，这类矿山产品也是按地区市场价销售。
全球铁矿石行业储量、产量分布、进口情况及供需预测
全球铁矿石行业储量、产量分布、进口情况及供需预测全球铁矿石原矿储量基本集中于澳洲、巴西、俄罗斯和中国四个国家。
从总量上看，铁矿石原矿储量的上升主要是在2008-2010年之间以及2014年两个阶段，近4年来全球铁矿石原矿储量基本稳定在1700亿吨左右的水平。
从不同国家的分布来看，澳、巴、俄、中四大国储量占比在2010年以前基本维持在50%的水平，而在2016年以后则基本稳定在70%左右的水平。
铁元素储量与原矿储量并非完全一致，铁元素储量更能代表铁矿资源丰富程度。
从全球铁矿石含铁量来看，澳大利亚、巴西和俄罗斯铁矿石储量的含铁量变化趋势与原矿基本一致，目前三个国家的铁元素储量占比为64%左右。
而中国虽然铁矿原矿储量较高但以低品矿为主，含铁量35%左右的水平明显低于世界平均。
四大矿山市占率在2015年以后基本稳定在50%左右，处于全球垄断地位。
澳大利亚和巴西为全球最大的铁矿石供给国，2019年澳洲和巴西产量分别占全球的43.8%与22.6%，而澳大利亚和巴西的铁矿产量基本由四大矿山提供。
在经历2010年以来的扩产之后，四大矿山的市占率从2015年开始基本稳定在全球50%的水平，形成了寡头垄断的行业格局。
随着我国进入经济高速发展期，我国钢铁行业也迎来快速发展期，在国产铁矿的紧缺的情况下，铁矿进口迎来高速增长期，我国也在2003年成为世界第一大铁矿石进口国。
2008年铁矿价格创新高后，席卷全球的金融危机对大宗商品的需求造成巨大冲击，钢材价格的大幅下跌使企业的盈利水平急剧倒退，世界各大钢铁生产国均出现明显减产，使得铁矿需求受到明显压制。
2011年下半年开始，钢铁行业下游需求虽然仍然具备一定韧性，但驱动力度明显低于前期政府大力刺激经济期间。
在此背景之下，供应端四大矿山凭借低成本优势开启扩产周期，全球市占率从2010年的35%提升至2015年的接近50%，使得铁矿的供需结构出现失衡，铁矿价格明显承压。
澳洲三大矿山占据澳洲74%的市场，淡水河谷占据巴西80%以上的产量。
2021年全球及中国铁矿石行业现状及竞争格局分析
2021年全球及中国铁矿石行业现状及竞争格局分析一、铁矿石分类铁矿石是钢铁冶炼最主要的原料之一。
铁矿石的种类很多，其中用于钢铁冶炼的主要有磁铁矿、赤铁矿、菱铁矿以及褐铁矿等。
在生产、流通以及应用中，铁矿石一般分为块矿、粉矿、精矿以及球团矿四大类：二、全球铁矿石市场现状分析铁矿石在全球的分布较为集中，其中大洋洲、美洲以及亚洲是全球铁矿石的主要分布区域。
据统计，全球可用铁矿石储量约1800亿吨，其中澳大利亚为可用铁矿石储量第一大国，储量约为510亿吨，约占全球总储量的28.33%；巴西、俄罗斯及中国分列第二、三、四位，以上四国的可用铁矿石储量共占全球储量的70%以上。
产量方面，2021年，澳大利亚和巴西分别生产了9亿吨及3.8亿吨可用铁矿石，占可用全球铁矿石总产量的49.23%。
我国也是铁矿石生产大国，2021年共生产3.60亿吨可用铁矿石，约占世界总产量的13.85%。
三、中国铁矿石市场现状分析1、产量我国铁矿石品味较低，平均品位仅为34.29%。
与之对比，世界的铁矿石平均品位为48.42%。
据统计，2012-2021年我国铁矿石原矿产量具有一定波动性，2014-2017年呈下降态势，2018-2021年呈上升态势，截至2022年第一季度我国铁矿石原矿产量为2.56亿吨，同比增长8.96%。
从我国各省市铁矿石原矿产量来看，河北、辽宁与四川是我国铁矿石原矿产量前三地区，2021年产量分别为10674.42万吨、3653.21万吨与2741.24万吨。
2、进出口由于国内铁矿石存在供给不足、品位较低等问题，我国铁矿石的对外依存度居高不下。
据统计，2015年我国铁矿石对外依存度首次超过80%，我国铁矿石进口贸易需求量长期处于高水平，截至2022年第一季度我国铁矿石进口量为2.68亿吨，同比下降5.38%，出口量为0.07亿吨，同比增长48.07%。
进出口金额方面，2015-2021年我国铁矿石进口额增长迅速，截至2021年进口金额达到1797.44亿美元，同比增长51.12%，截至2022年第一季度我国铁矿石进口金额为298.76亿美元，同比下降29.89%，出口金额为11.16亿美元，同比增长67.47%。
2024-2030年中国铁矿行业前景研究与投资潜力分析报告
2024-2030年中国铁矿行业前景研究与投资潜力分析报告铁是世界上发现最早，利用最广，用量也是最多的一种金属，其消耗量约占金属总消耗量的95%左右。
铁矿石主要用于钢铁工业，冶炼含碳量不同的生铁（含碳量一般在2%以上）和钢（含碳量一般在2%以下）。
产业研究报告网发布的《2024-2030年中国铁矿行业前景研究与投资潜力分析报告》共十二章。
首先介绍了铁矿行业市场发展环境、铁矿整体运行态势等，接着分析了铁矿行业市场运行的现状，然后介绍了铁矿市场竞争格局。
随后，报告对铁矿做了重点企业经营状况分析，最后分析了铁矿行业发展趋势与投资预测。
您若想对铁矿产业有个系统的了解或者想投资铁矿行业，本报告是您不可或缺的重要工具。
本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。
其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。
报告目录：第一章世界铁矿行业市场运行形势分析第一节全球铁矿资源分布情况第二节全球铁矿行业主要国家发展情况分析一、巴西二、澳大利亚三、俄罗斯联邦四、乌克兰第三节全球铁矿资源产出控制格局一、全球铁矿资源产出控制格局现状（一）主要国家铁矿资源产出格局概况（二）全球铁矿资源产出控制格局分析二、全球铁矿资源产出格局特点（一）全球铁矿资源产出所控主体特点（二）铁矿资源产出地优势明显（三）跨国矿业公司是铁矿资源产出控制格局的主要角色（四）亚洲和南美等新兴市场铁矿生产格局特点第四节全球铁矿行业市场发展情况一、全球铁矿行业供给二、全球铁矿行业需求第五节全球铁矿行业市场发展趋势预测分析一、主要国家产业政策（一）中国（二）澳大利亚和巴西（三）乌克兰（四）印度二、世界新增产能计划三、世界长期供需趋势（一）需求方面（二）供给方面第二章铁矿行业发展状况综述第一节中国铁矿行业简介一、铁矿行业的界定及分类二、铁矿行业的特征三、铁矿的主要用途第二节铁矿行业经营模式第三节铁矿行业盈利水平第四节铁矿行业生命周期分析第五节中国铁矿行业发展状况一、中国铁矿行业发展历程二、中国铁矿石资源概况（一）中国铁矿石资源分布（二）中国铁矿石资源特点三、中国铁矿行业发展面临的问题四、中国铁矿行业生产现状的建议第三章铁矿产业发展环境分析第一节国内宏观经济环境状况分析一、中国GDP增长情况分析二、工业经济发展形势分析三、社会固定资产投资分析四、全社会消费品零售总额五、城乡居民收入增长分析六、居民消费价格变化分析七、对外贸易发展形势分析第二节行业政策环境分析一、行业主管部门及管理体制二、行业相关法律法规分析三、产业相关政策规划分析（一）《全国矿产资源规划》（二）《钢铁工业“十三五”发展规划》（三）《钢铁产业发展政策》（四）《钢铁产业调整和振兴规划》（五）《产业结构调整指导目录》（六）铁矿采选工业污染物排放标准（GB 28661-2012）第三节铁矿行业发展最新动态（展会、新产品等）一、铁矿行业中长期发展规划编制工作启动二、印度将成为铁矿石净口国三、太钢不锈袁家村铁矿项目已办理采矿许可证四、天津检验检疫局南疆办连续检出进口铁矿石严重短重五、寿王坟铜铁矿矿产资源整合历经七年终完成六、中冶北方签订秘鲁邦沟铁矿采选工程设计合同第四章中国铁矿行业上下游及相关行业分析第一节铁矿的产业链分析第二节上游地质勘查及矿业权市场发展分析第三节下游钢铁行业发展分析一、中国钢铁行业发展现状二、中国钢铁企业景气情况三、中国钢铁行业市场供给四、中国钢铁行业市场需求五、中国钢铁价格走势六、中国钢铁行业需求前景分析第四节上下游产业发展对铁矿行业的影响分析第五章中国铁矿行业技术发展分析第一节中国铁矿行业技术发展现状一、中国铁矿石行业技术水平二、中国铁矿石开采技术三、中国铁矿石选矿指标第二节铁矿行业技术工艺流程分析第三节难选铁矿的选矿技术现状与发展一、中国铁矿资源的特点二、中国难选铁矿的选矿技术三、中国难选铁矿技术发展建议第四节铁矿行业技术发展趋势分析第六章中国铁矿行业市场运行情况分析第一节中国铁矿行业市场发展状况分析第二节铁矿行业市场供给总量分析第三节铁矿行业市场需求总量分析第四节铁矿行业市场价格分析第五节铁矿行业发展市场规模分析第七章中国铁矿所属行业产品进出口数据监测分析第一节铁矿石所属行业进口分析一、铁矿石所属行业进口总体情况分析（一）铁矿石所属行业进口量情况（二）铁矿石所属行业进口额情况（三）铁矿石所属行业进口来源地（四）进口铁矿石主要地区（五）铁矿石所属行业进口价格分析二、实行网上申领政策后铁矿石进口市场的特点（一）实行网上申领政策后铁矿石进口总量增加（二）实行网上申领政策后进口平均单价稳中有降（三）实行网上申领政策后新企业大量涌入三、铁矿石进口需关注的问题（一）长期方面存在的问题（二）短期内存在的问题四、中国铁矿石所属行业进口政策建议（一）加强铁矿石所属行业进口的战略规划（二）转变铁矿石所属行业进口的管理思路（三）提升铁矿石所属行业进口贸易便利化水平（四）加强应对铁矿石金融化的市场适应能力（五）强化铁矿石市场的中介力量建设第二节中国铁矿砂及其精矿所属行业进出口分析一、铁矿砂及其精矿所属行业进口分析（一）铁矿砂及其精矿所属行业进口数量情况（二）铁矿砂及其精矿所属行业进口金额情况（三）铁矿砂及其精矿所属行业进口来源分析（四）铁矿砂及其精矿所属行业进口均价分析二、铁矿砂及其精矿所属行业出口分析（一）铁矿砂及其精矿所属行业出口数量情况（二）铁矿砂及其精矿所属行业出口金额情况（三）铁矿砂及其精矿所属行业出口流向分析（四）铁矿砂及其精矿所属行业出口均价分析第八章国内铁矿竞争状况分析第一节国内铁矿竞争影响因素分析一、中国经济企稳回升，粗钢产量增速提高二、发达国家引领全球经济复苏，刺激国内钢铁产品出口三、前期过度去库存，钢铁企业存在巨大补库需要四、矿业巨头进行价格战，挤压国内企业份额第二节国内铁矿竞争格局分析第三节中国铁矿行业的进入壁垒一、资源禀赋壁垒二、行政许可壁垒三、市场开拓壁垒四、资金壁垒分析五、矿山建设周期长第四节中国铁矿行业集中度分析一、行业市场集中度分析二、行业企业集中度分析第五节行业竞争策略分析第九章中国铁矿采选所属行业数据监测分析第一节中国铁矿采选行业发展分析一、中国铁矿采选行业发展概况二、中国铁矿采选行业发展概况三、中国铁矿采选行业发展概况第二节中国铁矿采选行业规模分析一、企业数量增长分析二、资产规模增长分析三、销售规模增长分析四、利润规模增长分析第三节中国铁矿采选所属行业结构分析一、企业数量结构分析二、资产规模结构分析三、销售规模结构分析四、利润规模结构分析第四节中国铁矿采选所属行业成本费用分析一、销售成本统计二、主要费用统计第五节中国铁矿采选所属行业运营效益分析一、偿债能力分析二、盈利能力分析三、运营能力分析第十章中国铁矿行业重点生产企业分析第一节山东金岭矿业股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第二节攀钢集团钢铁钒钛股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第三节中国罕王控股有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第四节中国中盛资源控股有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第五节海南矿业股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第六节内蒙古大中矿业股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第七节中国钒钛磁铁矿业有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第八节山东华联矿业控股股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第九节山东宏达矿业股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第十节山东地矿股份有限公司一、企业发展基本情况二、企业主要产品分析三、企业产品产销分析四、企业经营状况分析五、企业销售网络分布六、企业竞争优势分析第十一章铁矿市场发展趋势与及策略建议第一节市场发展趋势分析一、产品与技术二、市场竞争格局三、渠道与终端四、价格走势第二节2024-2030年行业运行能力预测一、行业总资产预测二、产品销售收入预测三、利润总额预测第十二章2024-2030年中国铁矿行业投资机会与风险分析第一节中国铁矿行业投资环境分析第二节中国铁矿行业投资机会分析第三节中国铁矿行业投资吸引力分析第四节中国铁矿行业投资风险分析一、政策风险二、上下游供需风险三、市场风险四、竞争风险五、资源依赖性风险（）六、安全生产风险七、环境保护风险第五节2024-2030年中国铁矿行业发展影响因素分析一、有利因素二、不利因素第六节中国企业境外铁矿项目投资隐忧一、中国境外铁矿项目主要数据点（一）中国企业境外铁矿投资分布（二）境外铁矿项目进展情况分析（三）项目的投资结构特点二、中外企业境外铁矿项目竞争力对比分析（一）国际铁矿项目：富矿多、自动化水平高、成本低（二）中国企业的境外铁矿项目：贫矿多、品位低三、境外矿业投资存在的问题（一）时机把握不准，整体质量欠佳（二）企业国际化运作经验不足，项目整体进展不顺利（三）非洲整体投资环境较差，项目开发成本高四、境外矿业投资建议（一）重新评估，果断选择（二）改变走出去策略，低成本介入（三）平衡战略与战术第七节2024-2030年中国铁矿行业投资建议。
铁矿石市场的市场地位与市场竞争力优势分析
铁矿石市场的市场地位与市场竞争力优势分析铁矿石市场作为全球金属市场的重要组成部分，其市场地位和竞争力优势在全球经济中占据着举足轻重的地位本文将从铁矿石市场的市场地位和竞争力优势两个方面进行分析一、铁矿石市场的市场地位1.1 全球铁矿石资源的分布铁矿石是一种重要的矿产资源，广泛应用于钢铁产业全球铁矿石资源主要分布在澳大利亚、巴西、中国、印度、俄罗斯等国家和地区其中，澳大利亚和巴西的铁矿石储量占全球总储量的近70%1.2 全球铁矿石产量与消费量根据我的训练数据显示，全球铁矿石产量和消费量均呈现逐年增长的趋势其中，中国是全球最大的铁矿石消费国，其消费量占全球总消费量的一半以上1.3 铁矿石价格波动铁矿石价格的波动受多种因素影响，如全球经济形势、钢铁产业需求、矿山罢工、运输成本变动等铁矿石价格的波动对全球钢铁产业和经济发展产生重要影响二、铁矿石市场的竞争力优势2.1 资源禀赋铁矿石市场的竞争力优势之一是资源禀赋拥有丰富铁矿石资源的国家和地区在铁矿石生产和出口方面具有天然优势例如，澳大利亚和巴西的铁矿石资源品质高、储量大，具有较高的竞争力2.2 生产成本铁矿石生产成本是影响市场竞争力的关键因素之一铁矿石生产成本受矿石品位、开采难度、劳动力成本、技术水平等因素影响生产成本较低的国家和地区在市场竞争中具有优势2.3 运输成本铁矿石运输成本对市场竞争力具有重要影响拥有便利海运、铁路和公路运输条件的国家和地区在铁矿石出口方面具有优势例如，澳大利亚和巴西由于地理位置优越，铁矿石运输成本较低，具有较强的竞争力2.4 政策支持政府政策对铁矿石市场的竞争力优势具有重要影响政府通过提供税收优惠、资金支持、技术创新等政策，支持铁矿石产业的发展，提高企业竞争力2.5 技术创新与产业升级铁矿石市场的竞争力优势还体现在技术创新和产业升级方面采用先进的采矿、选矿技术，提高矿石利用率，降低生产成本，是提高市场竞争力的关键此外，铁矿石产业向高附加值产品转型，如发展钢铁产业，也是提高市场竞争力的途径三、结论铁矿石市场在全球金属市场中具有重要地位，其市场地位和竞争力优势受多种因素影响资源禀赋、生产成本、运输成本、政策支持和技术创新等因素共同决定了铁矿石市场的竞争力优势了解铁矿石市场的市场地位和竞争力优势，有助于我国钢铁产业制定合理的发展策略，提高国际竞争力铁矿石市场在全球经济体系中占据着非常重要的地位，其市场地位和竞争力优势对全球产业发展具有深远影响本文将从铁矿石市场的市场地位和竞争力优势两个方面进行分析一、铁矿石市场的市场地位1.1 全球铁矿石资源的分布铁矿石作为一种重要的矿产资源，在全球范围内分布不均澳大利亚、巴西、中国、印度和俄罗斯等国家的铁矿石资源储量较为丰富，其中澳大利亚和巴西的储量占全球总储量的近70%1.2 全球铁矿石产量与消费量全球铁矿石产量和消费量呈现逐年增长的趋势中国作为全球最大的铁矿石消费国，其消费量占全球总消费量的一半以上同时，铁矿石产量也主要集中在中国、澳大利亚和巴西等国家和地区1.3 铁矿石价格波动铁矿石价格的波动受多种因素影响，如全球经济形势、钢铁产业需求、矿山罢工、运输成本变动等铁矿石价格的波动对全球钢铁产业和经济发展产生重要影响二、铁矿石市场的竞争力优势2.1 资源禀赋铁矿石市场的竞争力优势之一是资源禀赋拥有丰富铁矿石资源的国家和地区在铁矿石生产和出口方面具有天然优势例如，澳大利亚和巴西的铁矿石资源品质高、储量大，具有较高的竞争力2.2 生产成本铁矿石生产成本是影响市场竞争力的关键因素之一铁矿石生产成本受矿石品位、开采难度、劳动力成本、技术水平等因素影响生产成本较低的国家和地区在市场竞争中具有优势2.3 运输成本铁矿石运输成本对市场竞争力具有重要影响拥有便利海运、铁路和公路运输条件的国家和地区在铁矿石出口方面具有优势例如，澳大利亚和巴西由于地理位置优越，铁矿石运输成本较低，具有较强的竞争力2.4 政策支持政府政策对铁矿石市场的竞争力优势具有重要影响政府通过提供税收优惠、资金支持、技术创新等政策，支持铁矿石产业的发展，提高企业竞争力2.5 技术创新与产业升级铁矿石市场的竞争力优势还体现在技术创新和产业升级方面采用先进的采矿、选矿技术，提高矿石利用率，降低生产成本，是提高市场竞争力的关键此外，铁矿石产业向高附加值产品转型，如发展钢铁产业，也是提高市场竞争力的途径三、结论铁矿石市场在全球金属市场中具有重要地位，其市场地位和竞争力优势受多种因素影响资源禀赋、生产成本、运输成本、政策支持和技术创新等因素共同决定了铁矿石市场的竞争力优势了解铁矿石市场的市场地位和竞争力优势，有助于我国钢铁产业制定合理的发展策略，提高国际竞争力1. 行业分析报告此份文章可作为行业分析报告的一部分，向投资者、管理层或研究人员提供铁矿石市场的市场地位和竞争力优势的详细分析这有助于他们更好地理解铁矿石市场的现状和未来发展趋势2. 企业战略规划铁矿石生产商、贸易商和钢铁企业可利用此份文章进行战略规划通过了解铁矿石市场的市场地位和竞争力优势，企业可以制定更合理的采购、生产和销售策略，提高市场竞争力3. 政府和行业协会政策制定政府和行业协会可依据此份文章，制定相关政策和规范，促进铁矿石产业的健康发展例如，通过提供税收优惠、资金支持等措施，支持铁矿石产业的技术创新和产业升级4. 投资决策投资者可利用此份文章作为投资决策的依据了解铁矿石市场的市场地位和竞争力优势，有助于投资者判断铁矿石相关企业的投资价值1. 数据来源和时效性在应用此份文章时，需要注意数据来源的可靠性和时效性市场地位和竞争力优势的分析结果可能因数据来源的不同而有所差异同时，市场状况是不断变化的，因此需要定期更新分析数据2. 竞争环境的变化在应用此份文章时，需要密切关注全球经济形势、钢铁产业需求、矿山罢工、运输成本等因素的变化，以应对竞争环境的变化3. 综合分析与个性化需求在应用此份文章时，需要结合具体情况进行综合分析不同企业、投资者和政府部门可能有不同的需求，需要根据实际情况对分析结果进行调整4. 技术创新与产业升级的重要性在应用此份文章时，需要强调技术创新和产业升级的重要性通过不断提高生产技术水平、降低生产成本和提高产品附加值，可以提高铁矿石企业的市场竞争力5. 风险管理在应用此份文章时，需要重视风险管理铁矿石市场价格波动、政策变动等因素可能对企业带来风险，因此需要建立完善的风险管理机制，以应对可能的风险在应用此份文章时，需要注意数据来源的可靠性和时效性，密切关注竞争环境的变化，结合具体情况进行综合分析，强调技术创新和产业升级的重要性，并重视风险管理这样才能更好地发挥此份文章的价值，为铁矿石产业的发展提供有力支持。
全球铁矿石行业分析报告
全球铁矿石行业分析报告一、全球各国铁矿石概况据美国地质调查局(USGS)(mineral commodity summaries )在2005年公布的数据显示，世界铁矿石储量为1600亿吨，基础储量为3700 亿吨；矿山铁储量为800亿吨，基础储量为1800亿吨。
虽然2009年最新公布的数据和2005 年的稍有不同，但总的来说变化不是很大。
由表1—1 可知，世界铁矿石储量主要集中在乌克兰、俄罗斯、巴西、中国和澳大利亚，储量分别为300 亿吨、250亿吨、210亿吨、210亿吨和180亿吨，分别占世界总储量的18．8 ％、15．6％、13．1％、13．1％和11．3％，五国储量之和占世界总储量的71．9％；另外，哈萨克斯坦、美国、印度、委内瑞拉和瑞典也有较丰富的铁矿资源，其铁矿石储量分别为83 亿吨、69亿吨、66 亿吨、40 亿吨和35 亿吨，分别占世界铁矿石总储量的5．2％、4．3 ％、4．1％、2．5％和2．2％。
同时，由表1—1还可看出，世界矿山铁储量主要集中在巴西、俄罗斯和澳大利亚，储量分别为140亿吨、140亿吨和110亿吨，分别占世界总储量的17．5％、17．5％和13．8％，三国储量之和占世界总储量的48．8％。
矿山铁储量和基础储量最能代表一国铁矿资源的丰富程度，因此，巴西、俄罗斯和澳大利亚是世界铁矿资源最丰富的国家。
这同时也说明，乌克兰和中国虽然铁矿石储量很大，但贫矿多、富矿少，铁矿石含铁量低。
表1-1 世界铁矿石及矿山铁储量与基础储量资料来源：USGS Mineral Commodity Summaries 2005.说明：基础储量包括目前有经济意义的储量（即储量）、有边缘经济意义的储量和接近有经济意义的储量，它不同于地质储量；储量属于基础储量之一部分，它只包括可回收的物质，即在一定的时期可被经济地提取或生产出矿产品。
而从以下表格数据，可以更清楚地看出来全球铁矿石资源生产国中，铁矿石品位的高低。
钢铁：短期预期已满，基本面未至
行业点评2021年03月04日请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。
证券研究报告中性（维持） 证券分析师 李军投资咨询资格编号:S1060519050001电话************邮箱*******************.cn钢铁短期预期已满，基本面未至 事项： 近5日SW 钢铁板块整体涨幅超过10%，明显跑赢大盘和其他板块，表现亮眼。
平安观点: ⏹ 预期是板块本轮快速上涨的主推力：本轮上涨主要有三个预期：（1）政策压制供应增长的预期。
两会前夕，“碳中和”概念再度爆发，作为工业行业里重要的碳排放大户，受到市场关注。
市场预期碳中和或将导致钢铁行业重新开启新一轮供给侧改革，对钢铁行业今年产量供应下降充满期待。
特别是3月2日晚间，唐山出台了《唐山市3月份大气污染综合治理攻坚方案》，再次引爆黑色商品市场，从而带动了二级市场投资热情；（2）需求快速启动预期。
由于今年“就地过年”政策，市场预期下游需求节后启动速度将大大快于往年，同时叠加春节前后国内疫情明显好转，进一步强化了市场对节后终端需求快速启动的预期；（3）通胀继续的预期。
目前，全球流动性仍显宽松。
同时，近期财政部、央行等主管部门也纷纷表态避免过早的退出经济支持政策、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
在此背景下，作为大宗商品的黑色金属受到市场资金追捧，也进一步坚定了市场对钢材价格上涨的信心。
⏹ 基本面表现滞后，仍有待验证：从当前行业基本面来看，基本面表现滞后，预期有待验证：（1）产量仍居高不下。
截止到3月4日最新数据，Mysteel 统计的五大钢材产品周产量合计1033.86万吨，环比增长2.25%，其中螺纹钢周产量337.74万吨，环比增长5.90%；（2）库存继续累积。
截止本周最新数据，Mysteel统计的五大钢材产品社会库存2233.25万吨，环比上升5.03%；厂库967.39万吨，环比小幅下降0.72%，其中螺纹钢厂库环比上升1.36%，总体相比节前600多万吨水平，库存累积仍较高；（3）终端需求启动偏慢。
行业-疫情对钢铁原材料市场影响几何？_1
行业|疫情对钢铁原材料市场影响几何？01疫情影响钢铁产业供需两端随着疫情全面升级和扩散，多国陷入严格抗疫与维持经济的两难境况。
各大国际机构大幅下调全球经济预期：2023年3月31日，标准普尔将2023年世界经济增长猜测由疫情前的3.3%大幅调降至0.4%；同日，世界银行估计，2023年基线情景下东亚进展中国家增速将从2023年预估的5.8%放慢至2.1%，在悲观情景下降至-0.5%；4月2日，惠誉估计，2023年全球经济增长率在0%到-0.5%之间。
4月8日，世贸组织估计，2023年全球货物贸易量将萎缩12.9%~31.9%。
4月9日，国际货币基金组织指出，2023年全球经济将急剧跌入负增长，消失20世纪30年月大萧条以来最糟糕的经济后果。
疫情对钢铁产业的影响主要体现在供需两端。
供应端方面，受疫情影响，大宗原燃辅料运输受阻，原料供应紧急。
依据世界钢铁协会数据，2023年1~2月全球粗钢产量同比增加1.0%，其中，中国大陆粗钢产量同比增长3.1%，海外粗钢产量同比削减1.8%。
需求端方面，钢材下游消费市场急剧萎缩，迫使企业大幅减产，进而传递到产业链上游，影响企业原料正常选购。
对中国钢铁行业上游而言，铁矿石、锰矿、铬矿、镍矿等大宗原材料对外依存度较高，随着澳大利亚、巴西、南非、印尼等主要资源出口国的疫情升级，原料供应渠道的影响各不相同。
02对四大钢铁原材料影响不一（一）铁矿1. 供应从全球来看，澳大利亚、巴西、印度、中国和南非是铁矿石的主要生产国，五国产量占全球铁矿生产总量78%。
除中国外，其余4个国家还是铁矿石重要的出口国，占全球铁矿出口总量的83%。
截至目前，疫情对澳大利亚和巴西铁矿生产尚未产生影响，同时巴西淡水河谷受去年溃坝影响的产能在间续恢复。
2023年3月23日，南非宣布为期21天的全国封锁，估计影响铁矿出口约247万吨。
印度近年来国内需求不断增加，猜测2023年印度出口全球及中国的铁矿石将有小幅回落。
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1
目录
•铁矿石的价格形成机制及供需格局
•铁矿石价格分析的逻辑
•铁矿石价格分析的核心因素 供给 需求 成本
•领先指标
•后市展望
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2
价格形成机制
•国际定价 资源禀赋差异，铁矿石需求国和供应国区域极不平
衡，供需的匹配主要依靠铁矿石的国际贸易
•价格与宏观经济紧密相关 下游钢铁行业是典型的强周期行业
21
成本
2013年全球铁矿石完全现金成本及对应的产量一览
进口矿的成本区间
国产矿的成本区间
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22
成本
BDI干散货指数在2013年底是季节性走强，且现已经回落。海运成本对 进口矿价格影响有限
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23
领先指标
考虑到铁矿石价格和钢铁价格几乎完全一致的走势，钢铁价格的 领先指标都可作为铁矿石价格的领先指标
•铁矿石定价机制 1980-2007 长协定价 2008-2010 价格剧烈波动，定价机制演变 2011.3-今 月度或季度普氏铁矿石指数定价
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3
供给格局：澳大利亚和巴西瓜分3/4的全球市场
•2013年，澳大利亚和巴西占全球铁矿石贸易份额为
76% 1,400
80%
1,200 1,000
1,400
80%
1,200
70%
1,000
60%
50% 800
40% 600
30%
400
20%
200
10%
0
0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
中
日
韩
德
法
英
美
世界其它国家
中国占比
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需求格局：行业集中度低，议价能力弱
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需求 商品房销售面积增速放缓
基建投资增速放缓
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需求 建筑业以外的钢铁其它下游行业产量增长空间有限
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需求 高炉开工率下降，钢铁行业对铁矿石的需求下滑
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需求预测 粗钢产量增速放缓，预计2014全年增速在3～4%之间
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供给
主要港口铁矿石库存持续攀升，截至3月21日，铁矿石库 存达1.12亿吨，再创历史新高
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供给
融资矿抛售的风险高，融资贸易的需求下降 •相较于2013年同期，铁矿石库存净增加了4440万吨，由 此可以大概判断融资矿的量。
•不考虑汇率波动，估算贸易矿的潜在收益为0.85% ① 目前价格下跌的幅度远远超过了贸易融资的潜在收益 ② 近期人民币持续贬值进一步增加了铁矿石贸易融资的亏 损，以人民币中间来看，从2月初到现在，其在汇率上 的损失约为0.55%
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供给
国产铁矿石溢价处于高位，未来实体贸易对进口铁矿石 的需求仍然较强
700
150
600
100
50
500
0
400
-50
300
-100
200
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-200
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0
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中国铁矿石价格指数(CIOPI)
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国产铁矿石溢价
供给预测
国内+进口，预计铁矿石总体供应增速在6%以上
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供给 2013～2015是产能释放的集中时期
① 多年持续高景气累积的资本逐步转为矿石产能， 从2013年开始加速释放
② 澳官方预计2014年澳大利亚和巴西铁矿石出口量 将达到7.09亿t和3.52亿t，分别增长9.1%和3.5%
③ 预计四大巨头2014年产量合计增量约为0.95亿吨， 增速继续维持11.33%的高位，将贡献2014年海 运市场1.3亿吨增量中的主要部分。
9
供给
供给=国内产量+库存+进口+未利用产能+新释放产能
直接供给
潜在供给
供给的影响因素
•资源储量： 截至2012年底，中国储量775亿吨（探明） 截至2013年底，全球储量1700亿吨（可采）
•产能： 产能的变动刚性很强（矿山建设周期要3年以上）
•产能利用率调整慢 ①固定成本高 ②国内低品位矿成本（650）位于目前价格水平之下 ③国外矿企到岸成本（低于60美元）
25,000 20,000 15,000 10,000
5,000 0
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20%
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国内产量（原矿） 进口量增速
进口矿量 国内产量（原矿）增速
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需求 •铁矿石产业链
•钢铁下游需求结构
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需求 铁矿石价格走势和钢材价格走势几乎完全同步
2012年，中国前10大企业的产量比重为46%
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需ห้องสมุดไป่ตู้格局：中国需求拉动全球铁矿石出口
2011到2013年，全球新增铁矿石出口量中出口到中国 的比例分别为99%、89%和78%
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基本思路 价格上升 价格下跌
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供给不足 需求拉动 成本推动 供给过剩 需求萎缩 成本下降
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普氏铁矿石价格指数
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房地产销售面积增速
后市展望
中期：价格下行，但空间已不大 ① 供给增速大于需求增速，价格仍将下行，没有反弹的动力 ② 寡头垄断下，巨头不会放任价格暴跌 ③ 更低价格水平下，国内部分低品位高成本矿可能会被挤出，国内 供给减少，从而在更低价格形成支撑（95美元）
短期：价格将进一步走低 融资矿抛售是大概率事件，需求端持续低迷，短期内价格还将 进一步走低
房地产销售面积增速相对于铁矿石价格有一定的领先
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世界其它地区
巴西
澳大利亚
澳洲+巴西占比
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供给格局：寡头垄断
淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG“四大巨头”占2/3市 场
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需求格局：中国主导
中国进口量在铁矿石国际贸易的份额超过60%
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铁矿石期货分析的完整框架
现货价格 期货价格
基本面分析
资金面分析 流动性充裕程度 投机需求/投资需求
相关市场分析 其它铁矿石衍生品市场 新加坡 期货、掉期 印度 期货 其它大宗商品 螺纹钢、热轧卷 汇市、股市
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谢 谢！
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