第5章经济效果的静态分析法11

• 若两方案成果与劳动消耗同时发生不同变 化时，怎样进行分析呢？
• 首先，要求不同方案所涉及的某些指标产 品、品种、质量等具有可比条件，为了使 方案具有可比性，要求对产品数量不同或 品种不同或质量不同的不可比因素进行分 析及修正计算，使各个方案基本处于一个 可比的基础上，然后再进行比较和评价。
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• 如果项目是一次性投资，建设周期比较短， 投产后每年的净收益相等，则投资回收期计 算公式：
T＝K/M
M＝S－C－X
式中 T－投资回收期
S－年销售收入
C－年经营成本
X－销售税金
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第5章经济效果的静态分析法11
例：某工程项目一次性投资总额690万元，投 产后，该厂的年销售收入是1300万元，年产 品经营成本总额940万元，销售税金为销售收 入的10％，试求该工程项目的静态投资回收期。
第5章经济效果的静态分析法11
一、产量指标差异的可比性
• 若两个方案的产量不同，投产后销售收 入就不一样，这时通常采用把总投资和 总年成本化为单位产量投资额及单位产 量的年成本，使之有可比基础。
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第5章经济效果的静态分析法11
• 换算公式：k＝K/Q c＝C/Q
• （小写）k、c分别为单位产量投资额及单位 产量年成本
0 第5章经济效果的静态分析法11
三、投资效果的评价标准E0和T0
• 从E＝M/K和T＝K/M，可推出
• T＝1/E ，即投资回收期是投资收益率的 倒数。显然，投资方案的经济效益越好 （即E越大），投资回收期就越短。如果 投资回收期长，经济效益显然就不好，方 案不可取。那么投资收益率应该多大、投 资回收期应是多长方案才是可行呢？
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第5章经济效果的静态分析法11
• 二、投资回收期（投资返本期或投资偿还 年限）
• 含义：指从项目初始投资起到用项目投产 后获得的净收益偿还全部投资所需的时间， 通常以年数表示。计算上可以按达产后年 均净收入或按累计净收入进行计算。
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第5章经济效果的静态分析法11
1、按达产后年均净收入计算
成本（元/台） 产品使用寿命 （小时）
235
4000
250
5000
表面看来，第二方案不及第一方案，因
为单位成本及投资额均比第一方案大，但如 果对质量的使用效果换算后再比较情况就不 同了。
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第5章经济效果的静态分析法11
• 解：使用效果系数a＝5000/4000＝1.25
• 将第二方案的投资和成本进行调整
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第5章经济效果的静态分析法11
例：某电厂总投资6000万元。建成后 电费年收入4000万元，年成本3100 万元，求该电厂投资收益率。
解：年净收入＝4000－3100＝900（万元）
代入公式得E＝M/K＝900/6000＝0.15
注：如果M用正常年份生产得净收益代入，这 时算出的E就是正常年份得投资收益率，若M 用投产后各年平均的净年收入，由此算出的E 就是平均投资收益率。
• K调＝1550×1/1.25=1240（万元）
• C调＝250×1/1.25＝200（元/台）
• 然后再把单位成本换算成年产品成本，第一方 案的年产品成本为
• 追加投资回收期＝投资增额/年净收入差额 • 即Ta＝（K1－K2）/（M1－M2）
• 当两方案年销售收入相同时，可用成本节约额 代替收益差额，则
• Ta＝（K1－K2）/（C2－C1） • 追加投资效益系数是追加投资回收期的倒数 • Ea＝（M1－M2）/（K1－K2） • 或Ea＝ （C2－C1）/ （K1－K2）
• 它是按项目正式投资之日起，累计净收 入积累总额达到投资总额之日止所需的 时间。对于一些项目不是一步达到设计 能力，年净收入不等，用此法计算。
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第5章经济效果的静态分析法11
例：某工程项目，第1年投资3000万元，第2年投资 5000万元，第3年投资3000万元，第4年试产获得净 收益1000万元，第5年获得净收益2000万元，第6年 获得净收益2000万元，第7年以后每年平均获得净收 益3000万元，计算该项目得投资回收期。
第5章经济效果的静态分 析法11
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2020/11/26
第5章经济效果的静态分析法11
技术分析主要解决两个问题
• 一是判断投资方案的经济效益是否可以 满足某一绝对检验标准，即解决方案的 “筛选”问题
• 二是对于多种备选方案，选择经济效益 最好的 方案，即解决方案“择优”问题
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年份 投资及回收金额 年末未回收投资余额累计
建 第1年 设 第2年 期 第3年
－3000 －5000 －3000
－3000 －8000 －11000
生 第4年 产 第5年 期 第6年
1000 2000 2000
－10000 －8000 －6000
第7年
3000
－3000
第8年
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3000
第5章经济效果的静态分析法11
经济效果评价指标 静态评价指标
项目评价指标 动态评价指标
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投资收益率法 投资回收期法 追加投资效果评价法 技术指标的可比性
净现值法NPV 年值法AW 内部收益率法IRR 动态投资回收期法
第5章经济效果的静态分析法11
• 静态分析法不考虑资金的时间价值，计 算比较简易实用，对于若干方案进行粗
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第5章经济效果的静态分析法11
• 例：有两个新建车间的方案，第一方案投资300 万元，年收益120万元，第二个方案投资220万 元，年净收益100万元，已知本部门的标准投资 回收期5年，试问选取哪个方案较佳？
• 解：根据公式可求得追加投资回收期及追加投资 效果系数：
• Ta＝（K1－K2）/（M1－M2）
• 例：某项目有3个技术方案，它们的年销售收入 都相同，但投资和年经营成本各不相同，各方案 的基本数据如表
方案 1 2 3
投资 100 132 156
年经营成本 30 22 18
• 假如T0＝5年，试比较上面三个方案优劣。
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第5章经济效果的静态分析法11
• 解：先取第一、第二方案比较 • Ta＝(K2-K1) /(C1－C2)
略评价或对短期投资项目经济分析时， 可用静态分析方法。
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第5章经济效果的静态分析法11
第一节：投资收益率法和 投资回收期法
• 一、投资收益率（投资利润率或投资效果 系数）
• 含义：投资后获得的年净收入与项目总投 资额的比值，用公式表示：
E=M/K
式中 E－投资收益率 K－项目总投资额 M－年净收入
（k1> k2 、c1< c2）
求出的Ta和Ea与标准To和Eo比较，当Ta小于等
于To，或Ea大于等于Eo时，第一方案优于第二
方案，反之第二方案优于第一方案。
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第5章经济效果的静态分析法11
• 例：某钢厂有两个建厂方案，其投资、年成 本和产量分别列于下表（假设标准投资收益 率Eo＝0.15），试分析哪个方案更优。
或采用该行业的平均投资收益率作为基准。
• 基准投资回收期一般不能长于固定资产的折
旧年限，否则就没有促进经济、技术发展的
作用P269
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第5章经济效果的静态分析法11
第二节：追加投资效果评价法
• 在决策时，往往有多个备选方案进行对比， 当项目有两个或两个以上方案进行经济效 果比较时，不仅要分析计算各方案自身的 投资回收期或投资收益率以判断方案是否 可行，而且还要在各个可行方案中选出经 济效益最好的方案。
• 式中K0 、K调——分别为调整前、后的投资 额
• C0、 C调——分别为调整前、后的年成本
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第5章经济效果的静态分析法11
• 例：已知某工厂年产1万台马达，有两个不同 的生产方案，具体数据如下表所示（设标准投 资收益率为0.3)，试比较哪个方案更优。
方案 投资额（万元）
一 1150 二 1550
＝（55500/550－59200/600）÷ （120000/600－105000/550)＝0.24
求出Ea＝ 0.24大于标准Eo（0.15)，所以第 一方案经济效果优于第二方案。
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第5章经济效果的静态分析法11
二、质量差异的可比性
• 在两个技术方案中，往往生产质量高的 产品方案投资要大一些，因此也存在可 比性调整问题，在这种情况下，对第二 方案的投资及成本进行必要调整，然后 再与第一方案进行比较。
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第5章经济效果的静态分析法11
• 调整时采用使用效果系数a进行修正
• 使用效果系数： a＝F0/F
• 式中F0 、 F分别为调整前后产品质量的使用 效果
• 产品质量的使用效果可用使用寿命、价格等 指标来表示
• 投资额的调整：K调＝K0×1/ a
• 年成本的调整：C调＝C0×1/ a
＝（300－220）/（120－100）＝4（年）
Ea＝（M1－M2）/（K1－K2）
＝（120－100）/（300－220）＝0.25
因为Ta（4年）<T0（5年）所以应选投资较大的 第一方案
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第5章经济效果的静态分析法11
• 对于多于两个方案比选，可以用追加投资回收期 法进行环比计算，从中选出最优方案
指标
第一方案 第二方案
年产量（万吨）
600
550
总投资（万元）
120000 105000
年成本（万元）
59200 55500
单位产量投资（元/吨） 200 190.9
单位产量成本（元/吨） 98.7 100.9
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第5章经济效果的静态分析法11
•根据公式可得
Ea＝(C2/Q2－ C1/Q1)÷( K1/Q1－K2/Q2)
• 解：已知K＝690（万元），S＝1300（万元）
C＝940（万元）
X＝1300×10％＝130（万元）
代入公式得：
T＝690÷(1300－940－130)＝3（年）
结论：该工程项目3年就能收回全部投资，并每 年为国家提供130万元税收。
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2、按累计净收入计算
• 于是就有了基准投资收益率E0
基准投资回收期T0
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第5章经济效果的静态分析法11
• 当被评价方案的投资回收期T小于T0或等于 T0，投资收益率E大于E0或等于E0时，该方
案则被认定为经济上可行，反之就是不可行， 应予否定。
• 一般来说，基准收益率必须要大于银行的利 率，即用银行利率加5％左右的风险系数，
＝(132－100)/(30－22)=4年<5年 方案二优于一，淘汰方案一，将第三方案 与第二方案比较： Ta＝(K3－K2)/(C2－C3)
＝(156－132)/(22－18)＝6年>5年 方案二优于方案三，淘汰方案三。 结论：三个方案中，方案二最好
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第5章经济效果的静态分析法11
第三节：技术指标的可比性
• （大写）K、C分别为投资额和总年成本
• Q为年产量
• 这样，两个比较方案的总投资额分别为K1、 K2；年总成本则分别为C1、C2。那么用 换算公式将两方案K、C换算为单位产量投 资额和单位产量年成本。
• k1＝K1/Q1
k2＝K2/Q2
• c1＝C1/Q1
c2＝C2/Q2
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第5章经济效果的静态分析法11
• 此时用追求投资回收期或求追加投资效果系数的 公式求出Ta和Ea，然后对这两个产量不同方案
进行比较。计算公式如下：
• Ta＝(k1－k2)/(c2－c1)
＝ (K1/Q1－K2/Q2)÷(C2/Q2－C1/Q1)
（k1> k2 、c1< c2）
Ea＝ (c2－c1)/ (k1－k2)
＝(C2/Q2－C1/Q1)÷( K1/Q1－K2/Q2)
• 当两个方案ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ现K1>K2，M1>M2，该如 何评价哪个方案更优呢？
• 我们可以采用追加投资回收期和追加投资 效果系数的方法进行分析、比较
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第5章经济效果的静态分析法11
• 追加投资回收期是一个相对的投资效果指标， 是指用增额投资所带来的累计净收益增量或年 成本累计节约额（两方案销售收入相同）来计 算回收增额投资所需要的年数。
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第5章经济效果的静态分析法11
• 求得追加投资回收期或追加投资效益系数 必须与标准投资回收期T0或标准收益率E0 作比较，才能判断第一方案、第二方案哪 个经济效果好。
• 若Ta<= T0或Ea>= E0，则第一方案（投 资大）是经济效益好的方案，应选第一方 案。
• 若Ta> T0或Ea< E0，则应选择第二（投资 小）方案