基金投资介绍

误区2：1元便宜3元贵
因此，基金的风险收益和净值的高低没有任何关系， 买基金的时候，完全可以不看净值。而应该关心 基金公司的投资理念、基金管理团队运作的水平、 基金未来的盈利能力。 很多高价基金有出色的过往业绩，有优异的 管理团队，有丰富的投资经验，可以预期未来将 继续给投资者带来良好的回报。但是，不少投资 者却赎回优秀的高价基金，去买进运作不理想的 低价基金，或者买进没有过往业绩可借鉴的新基 金，这是一种偏见，应该摒弃“低价基金便宜高 价基金贵”的错误观念。
市场供求关系的影响；开放式基金的买卖价格以 基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响 。
ETF专题
• 概念：ETF基金， “交易所交易基金但为了突出
ETF这一金融产品的内涵和本质特点,现在一般将 ETF称为“交易型开放式指数基金”。 ETF是一种 跟踪“标的指数”变化,且在交易所上市的开放式 基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从 而实现对指数的买卖。因此,ETF可以理解为“股 票化的指数投资产品”。 从本质上讲,ETF属于开 放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和 开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司 申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一 样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。
LOF简介
Leabharlann Baidu• LOF：LOF基金，称为"上市型开放式基金"。
也就是上市型开放式基金发行结束后,投资 者既可以在指定网点申购与赎回基金份额, 也可以在交易所买卖该基金。不过投资者 如果是在指定网点申购的基金份额,想要上 网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如 果是在交易所网上买进的基金份额,想要在 指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。
• 组合投资、分散风险 • 专业理财 • 方便投资
封闭式基金和开放式基金
• 封闭式基金：封闭式基金属于信托基金，是指基
金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期 限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。
• 开放式基金：开放式基金是和封闭式基金相对而
言的，是指设立基金时，发行的基金单位总数不 固定，可以根据经营策略的实际需要连续发行， 投资人可以随时申购基金单位，也可以随时要求 基金管理人赎回其基金单位，申购或赎回基金单 位的价格按基金的净资产值
获利渠道
由于在申购和赎回的同时，又可以在 交易所进行交易，因此LOF存在套利 机制：LOF在二级市场上的价格由 LOF的市场供求决定，而LOF在场外 的申购和赎回则是按照申请提出当天 的基金净值结算。当两者之间的偏差 大于交易成本时，投资者就可以在两 个市场之间进行套利。
基金投资的三大误区
• 误区1：撞大运买基金 改进方案：知己知彼，百战百胜 很多投资者偶然之中发现一只基金，然后抱
着试试看，撞大运的态度买了，基金净值下跌时 追悔莫及，基金净值上涨时喜不自禁，这种心态 是不可取的。买青菜还要货比三家，何况投资一 掷万金。投资要知己知彼，才能百战百胜。因此， 建议投资者在买基金之前，作好功课，了解自己， 了解基金，了解投资风险和收益，然后审慎做出 决定。
误区2：1元便宜3元贵
• 改进方案：买基金不看净值 很多投资者认为，3元基金比1元基金贵，
风险大，收益低。真的这样吗？算一算就清楚了。 假如，有两只基金，持有同样的股票，同样的数 量，100％仓位。因为历史成本的原因，一只净 值3元，一只净值1元。买谁更合算呢？甲用3万 元买了3元的基金1万股，乙用3万元买了1元的 基金3万股。如果这两只基金持有的股票涨了20 ％，谁赚得多？甲的收益：3万元×20％＝0.6 万元，乙的收益：3万元×20％＝0.6万元 ，赚 得其实一样多。反之，如果这两只基金持有的股 票跌了20％，亏得也一样多。
基金投资说明会
华泰联合证券---王三华
证券投资基金
• 定义：是指一种利益共存、风险共担的集
合证券投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者的资金，由基金托管人托管， 有基金管理人管理和运用资金，从事股票、 债券等金融工具投资，并将投资收益按基 金投资者的投资比例进行分配的一种间接 投资方式。
基金的特点
股市大幅震荡基金批量发行 买基
金追新还是守旧
• 当前的市场环境下，老基金与新基金究竟买谁划 算？投资者挑选基金时哪些指标可以作为决策依 据？ 面对大幅震荡的股市、批量发行的新基金潮， 当前的基金投资领域出现了一系列充满矛盾与疑 虑的现象：老基金的投资者大进大出，低卖高买； 新基金见一只抢一只，不问优劣。 专家认为，投资者心态的幼稚与浮躁很快通过 基金传导到二级市场，进一步加剧了市场波动幅 度。那么，当前的市场环境下，老基金与新基金 究竟买谁划算？投资者挑选基金时哪些指标可以 作为决策依据？
特点：LOF最大的特点是改变了开放式基金
的交易方式，大大方便了投资者买卖开放式基金。
最简单的理解，就是多了一个买卖开放式基金的 渠道，就像买卖封闭式基金一样，可利用交易所 的股票账户或者基金账户买卖开放式基金，这对 于股民来说尤为方便。投资者在享受到交易便利 的同时，还能获得比开放式基金成本的下降，交 易的手续费要比在其他代销网点低的优惠之处。 可以认为，这是对个人投资者最有吸引力的地方。
封闭式基金与开放式基金
的主要区别
• 交易场所不同：封闭式基金在证券交易所上市交
易。开放式基金：投资者可以按照基金管理人确 定的时间和地点向基金管理人或销售代理人提出 申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人或 基金管理人设立的直销中心、委托的证券公司、 银行之间完成。
• 价格形成方式不同：封闭式交易价格主要受二级
误区3：分红越多越好
• 改进方案：牛市中高分红会降低收益率 根据规定，基金分红，必须要已实现收益，也就
是说账面盈利不能分红，必须抛出股票获得资本利 得后才能作为基金收益的一部分参与分红。在牛市， 股票价格不断上涨，大量抛出股票以后，只能在更 高的价位上买进，会直接影响基金净值的增长，从 而降低对投资者的回报。所以，对激进型的基金来 讲，其定位是要给投资者获取最大的收益，因此， 牛市中选择不分红和少分红是合理的。 事实证明，这种选择是对的，由于保持了股票和仓 位的基本稳定，基金业绩持续增长，排名不断攀升。
封闭式基金与开放式基金 的主要区别
• 期限不同：封闭式基金一般有一个固定的
存续期，而开放式基金一般是无期限的。 封闭式基金的存续期大多在15年左右。
• 规模限制不同：封闭式基金的基金规模是
固定的，在封闭期限内未经法定程序认可 不能增减。开放式基金没有规模限制，投 资者可随时提出申购或赎回申请，基金规 模会随之增加或减少。