海外并购注意事项

海外并购注意事项

海外并购注意事项

并购海外企业，获得外国企业已经成熟的技术、品牌和销售聚道。对于不再满足于为外国企业代工，赚取低微的加工费，意欲用自己的品牌销售自己的商品、不再满足于粗加工，而希望精加工生产，需要获得世界先进技术，不再满足于国内某些饱和市场的饱和，而将目光投向国外的中国企业来说，海外并购不失为一条捷径。

以德国并购为例，与欧洲其它国家相比，德国对于中国企业特别具备吸引力，德国位于欧洲心脏，在德国建立基地方便拓展整个欧洲市场，另外作为欧洲实力最雄厚，人口最多的国家，德国市场本身不容忽视。

而对德国企业来说，有时中国企业也是一根救命稻草，德国中小企业占总数的80%，是推动德国经济发展的主要力量。在这些企业中，家族企业占了很大的比重，二战后德国经济的复苏，促成很多家族企业的出现。现在这些企业的创立者，由于年龄原因不得不退出企业，因而没有合适的接班人的情况很普遍，在未来十年内，平均每年有大约71000家家族企业在继承人上遇到困难，同时银行方面的压力迫使企业提高资本比例。这些企业继续外资注入，另外由于德国近几年经济状况不景气，很多拥有优势品牌和技术的企业，由于资金周转不灵，面临破产，这样中国企业并购德国企业后，获得了售后服务基地，而德国企业又得到了资金支持，保证了企业的持续发展，打开了中国市场的大门，降

低了生产成本。

一、战略制定

战略性思维要求首先确立合理目标，然后在分析自身企业优势和劣势后，选择实现目标的合理办法。对于海外并购不是看到并购有诸多好处就拍脑袋上，要根据企业的不同情况，具体分析企业是否应该进军海外，重点进军哪块市场，如何进入、是直接设立公司还是兼并。如果只是想简单的进行宣传推广，调查研究，能够先设立代表处。如果真想从事交易，经过自己的力量拓展市场，开拓市场销售网略，能够在德国设立子公司。如果想获得德国先进技术、品牌，把自己产品贴上德国制造的标签，而且具有相应的财力和管理能力，则可考虑在德国并购合适的目标企业。TCL总裁李东生说：全球化这条路一定要走，今天不走，明天也要走。这句话本身没错，但关键是到底今天走还是明天走，应该怎么走。如果今天走很可能失败，那为什么要硬着头皮尝试失败的苦涩呢？

企业决定在德国并购，一方面应谨防头脑发热，要仔细分析市场潜力，企业发展前景，谨慎制定企业发展与扩张战略，另一方面也要避免过于小心，畏首畏尾，须知道有些机会转瞬即逝，一旦错过就不会再来。

二、并购过程

真正决定兼并德国企业后，面正确问题是如何进行具体操作，在实践中，主要有两种交易模式：

1、一对一的交易方式

也就是企业购买方和出卖方一对一的谈判，其间不存在其它购买竞争对手，进行一对一的并购，首先要寻找潜在的目标企业。

如果中国企业在德国有长期的合作关系，则能够关注这些企业的状况，在适当时机提出并购动议。兼并合作企业的优势在于经过长期的交往与合作，双方比较熟悉，对于目标企业的判断相对准确，风险相对小些，另外，经过长时间的合作，双方对彼此有相当程度的信赖，而相互信赖对于谈判的成功以及对于交易完成后的整合，有着举足轻重的作用。

如果不存在这样的潜在并购对象，那么仔细研究制定合理的整体战略方案，设计一定的标准，按照此标准调查相关行业，进行有目的搜索，经常地能发现合适的并购目标，这种搜索式寻找的缺点是，首先对目标企业了解不够，从而风险较大，其次和目标企业股东及管理层没有交往，一开始很难建立信赖关系。

2、与目标企业初步接触或取对方信任

寻找目标企业后，与之进行初步接触，是个很需要技巧的过程，这里至关重要的是获取对方的信赖。如果在买方与目标企业，特别和目标企业的管理层之间，不建立一定程度的信赖，并购会因企业管理层的拒绝而夭折，即使是目标企业股东把企业卖给投资者，但如果管理层缺乏对投资者的信赖，那么交易后企业整合时，也可能会因此而失败。这一点对于作为买方的中国企业

特别重要。德国人对中国企业的印象普遍不好，如制造低质量的产品，侵犯知识产权等。而且让中国人做老板从心理上对她们也是个冲击。这些都需要一开始就经过沟通建立信赖的关系。慢慢转变德国人的观念，在初步接触时，特别在对方的确有出售意图时，中方的态度与策略一定要得当。

3、交易谈判直至交易完成

进入谈判阶段，除了要谈买卖价格，还要谈买方对企业的未来设想，融资前景以及对员工的安排处理。很多中国企业在谈判阶段只重视谈价格，而忽略其它因素。须知，所有因素都影响交易成败。而且兼并企业的成本不只是交易价格，对兼并后员工的安排，企业的未来战略，都决定了对未来企业的投入。

交易谈判与履行阶段：不但包括关于交易价格的多轮谈判，还包括尽职责任调查，合同起草与拟定以及最后的签字，结束交易与过户，这些进程短则持续几周，长则持续几个月甚至一年以上。

三、并购风险

1、充分的前期准备和调查

2、合理设计交易结构

3、对交易后的整合有明确清晰的战略方案

1、准备与调查