PPP模式与结构化融资
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PPP模式与结构化融资
上海段和段律师事务所
合伙人 余文恭
1
余文恭律师：
现任；上海段和段律师事务所合伙人、上海远基企业管理咨询有限公司总经理、财政部PPP 专家库专家、山西省PPP专家库专家
曾任：河南省第三批示范项目审议专家、安徽省住房和城乡建设厅PPP操作指南审议专家
专业：具有大陆及台湾律师资格，专门从事PPP模式、建设工程、商务谈判等法律服务
1.2.5 PPP模式与传统模式
11
1.2.1 经营性、准经营性、非经营性项目
使用者付费收入
>
投资支出金额
项目
政府付费收入 = 0
经营性项目
12
使用者付费收入=0
投资支出Baidu Nhomakorabea额
项目
政府付费收入
非经营性项目
13
使用者付费收入
<
投资支出金额
项目
政府付费收入
准经营性项目
14
1.2.2 特许经营 VS PPP
9
第二区块：基本分 25% VFM+承受能力 25% 实施方案
第三区块：进阶分
25% 材料+进度 第一 区块：基本分
25%示范价值 第四区块：天生体质
配分示意图---四分天下拿包分
10
1.2 PPP模式的相关概念
1.2.1 经营性、准经营性、非经营性项目 1.2.2 特许经营 VS PPP 1.2.3 传统基础设施领域项目 VS 公共服务领域项目 1.2.4 政府购买服务与PPP
合同 管理
审批 管理
信息 公开 采购 程序
暂无 暂无
1.2.4 政府购买服务与PPP
依据 程序 服务 规模 工程
PPP模式的 政府购买服 务
3.2 股权融资
3.3 履约外包 3.4.夹层融资---PPP基金
3.5 债权融资
4.如何绘制交易结构图---代结论
4
1.1 PPP模式的基本特征
1.1.1 正面表述 1.1.2 负面表述 1.1.3 第三批示范项目评审标准
5
1.1.1 正面表述
1.公共性：范围、制度性配套 2.服务性：重点在运营、效率 3.购买性：X BT、表外融资
2
3
大纲
1 总论 1.1 PPP模式的基本特征 1.2 PPP模式的相关概念 V 1.3 PPP模式的交易结构与结构化融资 1.4 项目前期程序 3.PPP模式次要交易群---结构化融资 V 3.1 概述 2.6 风险分配与提前退场 2.7 采购程序
2. PPP模式主要交易群
2.1政府方 V 2.2 社会资本方 V 2.3 项目运作方式 V 2.4 付费机制---定性 V 2.5 付费机制---定量 V
著作：《政府与社会资本合作项目政策与法律文件汇编》一书，内容多达100万字，专业论 文数十篇，教学视频数十部
公众号：PPP这群人
参予过的PPP项目类型包括： 1.交通设施(转运站、换乘中心、地铁、BRT、市政道路、桥梁、公路) 2.公共设施(污水污泥、水循环系统、垃圾发电、新区、产业园区) 3.社会公共服务(保障房、学校、养老、医院) 4.旅游文化体育设施(湿地公园、体育场、剧院)等；
公共服务领域 财政部 《政府和社会资本合作模式操作指南 （试行）的通知》(财金〔2014〕113号 )、《政府和社会资本合作项目财政管理 暂行办法》的通知(财金[2016]92号) 《关于规范政府和社会资本合作合同管 理工作的通知》(财金〔2014〕156号文 )附件《PPP项目合同指南》 《PPP物有所值评价指引（试行）》( 财 金 [2015]167 号 ) 《政府和社会资本合作 项目财政承受能力论证指引》(财金 〔2015〕21号) 《政府和社会资本合作项目信息公开暂 行办法(征求意见稿)》 《政府和社会资本合作项目政府采购管 理办法》《政府采购竞争性磋商采购方 18 式管理暂行办法》
特许经营 合同性质 公法合同 用语不同 项目实施机构/特许经营者 特许经营项目实施方案/特许经营协议 法规适用 《基础设施和公用事业特许经营管理办 法》《行政许可法？》 争议处里 行政诉讼 程序 1.行政诉讼是“民告官”， 不是“官告 官、官告民” 2.拜诉率比较高 PPP 私法合同 政府方/社会资本方 PPP实施方案/PPP项目合同 财政部相关文件 民事诉讼、仲裁 民诉§25协议管辖 1.原被告住所地 2.合同履行地、签订地 3.标的物所在地 4.X级别管辖、专属管辖
1.国退民进 2.提供者 监督者、购买者 3.如何区分政府与市场主体
政府方
合同(诚信、私法、调整)
社会资本方
1.稳定的现金流：贷款与回报 2.不固定回报：承担项目风险
6
1.1.2 负面表述
7
1.1.2 负面表述
(1)不得表内融资：X BT (2)不承担投资责任：X固定回报 (3)不不承担运营责任：X明股实债、X运营返包 (4)规避PPP论证：X政府购买服务
8
1.1.3 第三批示范项目评审标准
(1)主体合规
A.【政府方】国企、平台公司→X PPP B.【社会资本方】平台公司→国办发42号文
(3)程序合规
A.【规划立项】 B.【两个论证】
(2)客体合规
A.【适用领域】公共服务 B.【运作方式】X BT
C.【政府采购】
C.【合作期间】不低于十年
D.【变相融资】X 固定回报、回购、明股实债
15
1.2.2 特许经营 VS PPP
项目类型： 使用者收费项目 垄断行业的独家 经营权
有关特许经营的 几种解释
权利
对使用者的 收费权 公共服务的管理 模式：等于PPP 模式
16
1.2.3 传统基础设施领域项目 VS 公共服务领域项目
(1)能源领域(包括电力及新能源类、石油和天然气类、煤炭类) (2)精通运输领域(包括铁路运输类、道路运输类、水上运输费、航空运输费、 综合类) (3)水利领域、(4)环境保护领域、(5)农业领域、(6)林业领域
(7)重大市政工程领域：是指采取特许经营方式建设的城市供水、供热、供气、 污水、垃圾处理、地下综合管廊、园区基础设施、道路桥梁以及公共停车场 项目
17
主管 部门 项目 管理
传统基础设施领域 发改委 《基础设施和公用事业特许经营管理办 法》、《传统基础设施领域实施政府和 社会资本合作项目工作导则的通知》(发 改投资[2016]2231号) 《关于开展政府和社会资本合作的指导 意见》 ( 发改投资 [2014]2724 号 ) 附件二 《PPP项目合同指南》 暂无
上海段和段律师事务所
合伙人 余文恭
1
余文恭律师：
现任；上海段和段律师事务所合伙人、上海远基企业管理咨询有限公司总经理、财政部PPP 专家库专家、山西省PPP专家库专家
曾任：河南省第三批示范项目审议专家、安徽省住房和城乡建设厅PPP操作指南审议专家
专业：具有大陆及台湾律师资格，专门从事PPP模式、建设工程、商务谈判等法律服务
1.2.5 PPP模式与传统模式
11
1.2.1 经营性、准经营性、非经营性项目
使用者付费收入
>
投资支出金额
项目
政府付费收入 = 0
经营性项目
12
使用者付费收入=0
投资支出Baidu Nhomakorabea额
项目
政府付费收入
非经营性项目
13
使用者付费收入
<
投资支出金额
项目
政府付费收入
准经营性项目
14
1.2.2 特许经营 VS PPP
9
第二区块：基本分 25% VFM+承受能力 25% 实施方案
第三区块：进阶分
25% 材料+进度 第一 区块：基本分
25%示范价值 第四区块：天生体质
配分示意图---四分天下拿包分
10
1.2 PPP模式的相关概念
1.2.1 经营性、准经营性、非经营性项目 1.2.2 特许经营 VS PPP 1.2.3 传统基础设施领域项目 VS 公共服务领域项目 1.2.4 政府购买服务与PPP
合同 管理
审批 管理
信息 公开 采购 程序
暂无 暂无
1.2.4 政府购买服务与PPP
依据 程序 服务 规模 工程
PPP模式的 政府购买服 务
3.2 股权融资
3.3 履约外包 3.4.夹层融资---PPP基金
3.5 债权融资
4.如何绘制交易结构图---代结论
4
1.1 PPP模式的基本特征
1.1.1 正面表述 1.1.2 负面表述 1.1.3 第三批示范项目评审标准
5
1.1.1 正面表述
1.公共性：范围、制度性配套 2.服务性：重点在运营、效率 3.购买性：X BT、表外融资
2
3
大纲
1 总论 1.1 PPP模式的基本特征 1.2 PPP模式的相关概念 V 1.3 PPP模式的交易结构与结构化融资 1.4 项目前期程序 3.PPP模式次要交易群---结构化融资 V 3.1 概述 2.6 风险分配与提前退场 2.7 采购程序
2. PPP模式主要交易群
2.1政府方 V 2.2 社会资本方 V 2.3 项目运作方式 V 2.4 付费机制---定性 V 2.5 付费机制---定量 V
著作：《政府与社会资本合作项目政策与法律文件汇编》一书，内容多达100万字，专业论 文数十篇，教学视频数十部
公众号：PPP这群人
参予过的PPP项目类型包括： 1.交通设施(转运站、换乘中心、地铁、BRT、市政道路、桥梁、公路) 2.公共设施(污水污泥、水循环系统、垃圾发电、新区、产业园区) 3.社会公共服务(保障房、学校、养老、医院) 4.旅游文化体育设施(湿地公园、体育场、剧院)等；
公共服务领域 财政部 《政府和社会资本合作模式操作指南 （试行）的通知》(财金〔2014〕113号 )、《政府和社会资本合作项目财政管理 暂行办法》的通知(财金[2016]92号) 《关于规范政府和社会资本合作合同管 理工作的通知》(财金〔2014〕156号文 )附件《PPP项目合同指南》 《PPP物有所值评价指引（试行）》( 财 金 [2015]167 号 ) 《政府和社会资本合作 项目财政承受能力论证指引》(财金 〔2015〕21号) 《政府和社会资本合作项目信息公开暂 行办法(征求意见稿)》 《政府和社会资本合作项目政府采购管 理办法》《政府采购竞争性磋商采购方 18 式管理暂行办法》
特许经营 合同性质 公法合同 用语不同 项目实施机构/特许经营者 特许经营项目实施方案/特许经营协议 法规适用 《基础设施和公用事业特许经营管理办 法》《行政许可法？》 争议处里 行政诉讼 程序 1.行政诉讼是“民告官”， 不是“官告 官、官告民” 2.拜诉率比较高 PPP 私法合同 政府方/社会资本方 PPP实施方案/PPP项目合同 财政部相关文件 民事诉讼、仲裁 民诉§25协议管辖 1.原被告住所地 2.合同履行地、签订地 3.标的物所在地 4.X级别管辖、专属管辖
1.国退民进 2.提供者 监督者、购买者 3.如何区分政府与市场主体
政府方
合同(诚信、私法、调整)
社会资本方
1.稳定的现金流：贷款与回报 2.不固定回报：承担项目风险
6
1.1.2 负面表述
7
1.1.2 负面表述
(1)不得表内融资：X BT (2)不承担投资责任：X固定回报 (3)不不承担运营责任：X明股实债、X运营返包 (4)规避PPP论证：X政府购买服务
8
1.1.3 第三批示范项目评审标准
(1)主体合规
A.【政府方】国企、平台公司→X PPP B.【社会资本方】平台公司→国办发42号文
(3)程序合规
A.【规划立项】 B.【两个论证】
(2)客体合规
A.【适用领域】公共服务 B.【运作方式】X BT
C.【政府采购】
C.【合作期间】不低于十年
D.【变相融资】X 固定回报、回购、明股实债
15
1.2.2 特许经营 VS PPP
项目类型： 使用者收费项目 垄断行业的独家 经营权
有关特许经营的 几种解释
权利
对使用者的 收费权 公共服务的管理 模式：等于PPP 模式
16
1.2.3 传统基础设施领域项目 VS 公共服务领域项目
(1)能源领域(包括电力及新能源类、石油和天然气类、煤炭类) (2)精通运输领域(包括铁路运输类、道路运输类、水上运输费、航空运输费、 综合类) (3)水利领域、(4)环境保护领域、(5)农业领域、(6)林业领域
(7)重大市政工程领域：是指采取特许经营方式建设的城市供水、供热、供气、 污水、垃圾处理、地下综合管廊、园区基础设施、道路桥梁以及公共停车场 项目
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主管 部门 项目 管理
传统基础设施领域 发改委 《基础设施和公用事业特许经营管理办 法》、《传统基础设施领域实施政府和 社会资本合作项目工作导则的通知》(发 改投资[2016]2231号) 《关于开展政府和社会资本合作的指导 意见》 ( 发改投资 [2014]2724 号 ) 附件二 《PPP项目合同指南》 暂无