国际财务管理 第八讲 国际企业筹资管理
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国际财务管理课件-国际筹资管理
➢ 國際企業為實現其經營目標，除了利用以上主要融資管 道外，還可以利用其他的一些管道，其中主要包括國際 租賃融資和國際專案融資。
➢ 租賃融資是指資本貨物的出租人，在一定期限內將財產 租給承租人使用，由承租人分期支付一定租賃費的一種 融物與融資相結合的融資活動。
➢ 國際專案融資是指以境內建設專案的名義在境外籌措外 匯資金，並僅以專案自身預期收入和資產對外承擔債務 償還責任的融資方式。
➢ 傳統的國際信貸市場主要是國際銀團的辛迪加貸款，隨著金融市 場的發展和金融工具的日益完善，歐洲債券市場和外國債券市場 證券融資也發展了起來。
➢ 債券按其發行管道的不同基本上分成兩大類，即國際債券和國內 債券。國際債券包括外國債券和歐洲債券兩種，外國債券是指以 外國貨幣面額，並在該國證券市場上發行的債券。歐洲債券是指 以一國貨幣面額而在另一國證券市場上發行的債券。
➢ 福費庭是一種以無追索權形式為出口商貼現遠期票 據的金融服務專案，也稱為包買票據業務。它是一 種中期貿易融資手段。
➢ 出口信貸是由出口國官方信貸機構，如各國出口銀 行、出口信貸擔保局等，或商業銀行向本國出口商、 外貿企業提供的旨在支持和擴大本國資本貨物，如 大型機電產品、成套設備、高新技術產品出口，提 供產品國際競爭力的一種中長期國際貿易融資方式。
➢ 國際企業的籌資戰略是：籌資成本最小化、降低籌資風險和確定最優資本結構。 ➢ 國際企業的籌資管道包括：內部自有資金、來自母國的資金、來自東道國的資金和來自國
際間的資金。國際企業的籌資方式包括：國際資本籌資和國際負債籌資。
➢ 國際股票籌資是指國際企業通過其母國之外的另一國資 本市場發行股票籌集所需資金的一種融資方式。由於股 票籌資方式募集的資金屬於資本金範疇，因此通過國際 股票籌資就可以為國際企業籌得可以長期使用的資本。
第八讲国际企业筹资管理
利率互换
• 两个公司均以它们的 替代方式融资
– BBB公司从银行借款
• 浮动利率的银行借款
• LIBOR + 1%, 每三个 月重新确定LIBOR的 具体数值
– AAA 公司发行债券
• 发行固定利率债券 • 利率 7.00%
第八讲国际企业筹资管理
利率互换
第八讲国际企业筹资管理
利率互换
• BBB公司从银行借款
– 本金的初期互换 – 利息支付的互换 – 到期日本金的再次互换
第八讲国际企业筹资管理
货币互换
• 举例
– 1981，美国IBM公司与世界银行的资本互换 – IBM公司的绝大部分资产以美元构成，并希望其负
债与之对称 – 世界银行希望用瑞士法郎或德国马克这类绝对利率
最低的货币来进行负债管理 – 当时，世界银行通过发行欧洲美元债券筹资，其成
• 一项利率互换将节省 参与者总共150个基 点的成本
第八讲国际企业筹资管理
利率互换
• 假设有关各方同意平等分享相对的融资优势，各75个 基点 (注意: 实际中不一定这样发生, 只是为说明的方便)
• 两个数值必须确定
– 支付的浮动利率数值 – 支付的固定利率数值
• 它们必须同时确定 – 选定一个简单的浮动利率的数值 – 然后确定固定利率
– 固定利率发行债券 – 支付5年的利息：国债利
率 + 1.00% – 债券回报率 7.00%
第八讲国际企业筹资管理
利率互换
BBB
长期融资成
本(固定利
率)
9.50
浮动利率成 本
LIBOR + 1.00 %
AAA
绝对 优 势
7.00 2.50
《财务管理筹资管理》课件
增资扩股
企业通过增加注册资本的方式，吸引新的股 东入股，增加企业资本金。
配股
已发行股票的公司，按一定比例向原有股东 配售新股票。
股权质押
企业将持有的股权作为质押物，向银行或非 银行金融机构融资。
债务筹资
银行借款
企业向银行申请贷款，用于补 充流动资金或扩大投资。
公司债券
企业发行债券，向投资者募集 资金，并承诺按期还本付息。
案例分析
05
企业筹资案例
企业筹资方式
企业筹资方式包括股权融资、债权融资、内部融资等。以某科技公司为例，该公司通过股 权融资和债权融资相结合的方式，成功筹集了大量资金，用于产品研发和市场拓展。
筹资决策
在筹资过程中，企业需要考虑多种因素，如资金需求量、筹资成本、筹资风险等。某制造 企业在进行筹资决策时，通过对不同筹资方案的比较分析，最终选择了一种综合成本最低 、风险可控的方案。
权益资本成本
权益资本成本是指企业通过发行股票筹集资金所需要支付的代价，包括发行费用和股息等。
资本结构
01
资本结构是指企业各种资金来源的构成及其比例关 系，包括债务、优先股和普通股等。
02
资本结构决策的目标是实现企业价值最大化，需要 考虑的因素包括风险、税收、市场环境等。
03
常见的资本结构决策方法包括比较资本成本法、每 股收益无差别点法和公司价值分析法等。
资金使用效率
企业筹集资金后，需要合理安排资金的使用，提高资金使用效率。某零售企业通过精细的 财务管理和市场营销策略，使得筹集到的资金得到了充分有效的利用，实现了企业的快速 发展。
资本结构优化案例
资本结构调整
资本结构优化的目标是实现企业价值最大化。某上市公司通过债务重组和股权回购等方式，对其资本结构进行了调整 ，从而降低了财务风险，提高了企业的偿债能力和市场竞争力。
国际财务管理第八讲国际企业筹资管理
筹资成本定义
筹资成本是企业筹资决策的重要依据，较低的筹资成本能够降低企业的财务压力，提高企业的经济效益。
筹资成本决策的重要性
企业在确定筹资成本时，应考虑市场利率、企业信誉、融资方式、企业财务状况等因素。
筹资成本决策的影响因素
筹资成本决策
风险评估是指对企业面临的各类风险进行识别、分析和评价的过程，其目的是为了更好地进行风险控制和管理。
资本结构决策的影响因素
企业在确定资本结构时，应考虑内部融资能力、外部融资环境、企业风险承受能力、企业发展战略等因素。
资本结构定义
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。
资本结构决策
1
2
3
筹资成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。
详细描述
某跨国公司的股权筹资案例
总结词
该国际银行通过发行债券和向其他金融机构借款，为其国际业务提供了低成本、长期稳定的资金来源。
详细描述
该国际银行在国际债券市场发行了多种货币的债券，包括美元、欧元和人民币等。此外，该银行还向其他金融机构借入了多种货币的短期贷款。这些债务筹资方式为银行的国际业务提供了低成本、长期稳定的资金来源，有助于支持银行的全球扩张和为客户提供金融服务。
某跨国企业的混合筹资案例
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某国际银行的债务筹资案例
总结词
该跨国企业结合股权和债务筹资方式，为其国际业务发展பைடு நூலகம்供了灵活的资金支持。
详细描述
该跨国企业既通过发行股票和债券筹集资金，也向银行和其他金融机构借入资金。这种混合筹资方式使企业能够根据业务需求和市场条件灵活调整资本结构，降低融资成本，并更好地应对市场变化和风险挑战。同时，混合筹资也有助于提高企业的财务弹性和经营灵活性，支持其全球战略的实施。
筹资成本是企业筹资决策的重要依据，较低的筹资成本能够降低企业的财务压力，提高企业的经济效益。
筹资成本决策的重要性
企业在确定筹资成本时，应考虑市场利率、企业信誉、融资方式、企业财务状况等因素。
筹资成本决策的影响因素
筹资成本决策
风险评估是指对企业面临的各类风险进行识别、分析和评价的过程，其目的是为了更好地进行风险控制和管理。
资本结构决策的影响因素
企业在确定资本结构时，应考虑内部融资能力、外部融资环境、企业风险承受能力、企业发展战略等因素。
资本结构定义
资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。
资本结构决策
1
2
3
筹资成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。
详细描述
某跨国公司的股权筹资案例
总结词
该国际银行通过发行债券和向其他金融机构借款，为其国际业务提供了低成本、长期稳定的资金来源。
详细描述
该国际银行在国际债券市场发行了多种货币的债券，包括美元、欧元和人民币等。此外，该银行还向其他金融机构借入了多种货币的短期贷款。这些债务筹资方式为银行的国际业务提供了低成本、长期稳定的资金来源，有助于支持银行的全球扩张和为客户提供金融服务。
某跨国企业的混合筹资案例
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某国际银行的债务筹资案例
总结词
该跨国企业结合股权和债务筹资方式，为其国际业务发展பைடு நூலகம்供了灵活的资金支持。
详细描述
该跨国企业既通过发行股票和债券筹集资金，也向银行和其他金融机构借入资金。这种混合筹资方式使企业能够根据业务需求和市场条件灵活调整资本结构，降低融资成本，并更好地应对市场变化和风险挑战。同时，混合筹资也有助于提高企业的财务弹性和经营灵活性，支持其全球战略的实施。
第8章 国际财务管理
8.5 国际企业营运资金管理
8.5.1 国际营运资金管理的内容与环境因素 1.国际营运资金管理的内容
营运资金的存量管理：着眼于各种类型的资金 处置，目的是使现金余额、应收账款和存货处于最 佳的持有水平。
营运资金的流量管理：着眼于资金从一地向另 一地的转移，其目的是使资金得到合理的安置，确 定最佳安置地点和最佳的持有币种，以避免各种可 预见的风险和损失。
（3）利用各种“避税港”来减少企业所得税。 （4）利用内部转移价格把利润转移至低税国
家和地区，以便使总纳税额最少。
（5）利用其他方法减少所得税的支付。
8.6.2 国际双重征税的免除
1.国际双重征税产生的原因
（1）两国对同一纳税人的同一征税对象都按 收入来源地税收管辖权进行征税。
（2）两国对同一纳税人的同一征税对象都按 居民税收管辖权征税。
目的经济效益进行评价
8.4.3 国际投资方式
1.国际合资投资 2.国际合作投资 3.国际独资投资 4.国际证券投资
8.4.4 国际投资政治风险的防范
政治风险：主要是指由于投资所在国政策变 化而对国际企业可能带来的损失，比如没收国外 资产、税法的变化、对贸易和货币的控制等都属 于政治风险。
国际企业可以通过以下几种方法防范政治风险： （1）资本预算时充分考虑政治风险 （2）购买保险 （3）利用当地资金避免政治风险
8.3.4 降低国际企业的风险 3.保持和放大现有筹资渠道
8.4 国际企业投资管理
8.4.1 国际投资的种类 1.按投资方式,可分为国际直接投资和国际间接
投资
国际直接投资：又称对外直接投资，是投资者 在其所投资的企业中拥有足够的所有权或足够程度 的控制权的投资。
第8章 国际财务管理
财务管理-筹资管理PPT 图文
企业依法取得并长期拥有，能够自主调配运用
权
的资本。
益
权益资本具有下列特点：
筹 资
（1）权益资本的所有权属于企业所有者。 （2）企业对权益资本依法享有经营权。
8
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （一）按资金的权益特性不同
债务筹资就是筹集借入资本，也称债务资本，是企业依法取
得并根据合约运用、按期偿还的资本。
资
类型。
间接筹资过程简单，手续简便，
筹资效率高，筹资费用低，是目前我
国企业最常用的筹资方式。
12
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （三）按资金的来源范围不同
1
内 部
内部筹资是指在企业内部
筹
通过留存收益等而形成的资本来
资
源。由内部收益自动生成或转移，
一般不需要支付筹资费用，从而
降低了资本成本。
一、企业筹资的动机
4
调
调整性筹资动机是指在不
整 性
增减资本总额的条件下，企业因
筹
调整现有资本结构而产生的筹资
资
动机。资本结构调整的目的在于
动 机
降低资本成本，控制财务风险， 提升企业价值。
7
任务一 了解筹资管理
二、企业筹资的类型 （一）按资金的权益特性不同
1
权益筹资是指企业通过所有权方式筹集
资本。权益资本又称股权资本或自有资本，是
因素分析法计算比较简单，容易掌握，但预测结果不太 精确，通常用于品种繁多、规模复杂、资金用量较小的项目。
42
任务二 预测资金需要量
与用资在时间上相衔接，避免因
筹资时间过早而造成使用前的闲
置，或因筹资时间滞后而贻误有
国际企业筹资管理
国际股票发行
总结词
国际股票发行是指企业在国外证券市场发行股票，以筹集资金。
详细描述
通过国际股票发行，企业可以直接获得外国投资者的资金支持，并且可以利用国际证券交易所的资源 和平台，扩大企业的知名度和影响力。此外，国际股票发行还有助于企业引入战略投资者和机构投资 者，进一步提高企业的治理水平和经营效率。
国际企业筹资管理
目录
• 国际企业筹资概述 • 国际企业筹资环境 • 国际企业筹资决策 • 国际企业筹资风险管理 • 国际企业筹资的创新方式 • 国际企业筹资案例分析
01
国际企业筹资概述
定义与特点
定义
国际企业筹资是指企业在跨国经 营过程中，为了满足不同资金需 求，在国际资本市场上进行资金 筹措的行为。
总结词
灵活运用融资租赁，优化企业资产结构，提高资金使用 效率
详细描述
该国际企业通过融资租赁的方式，解决了设备更新和资 金短缺的矛盾。融资租赁不仅优化了企业的资产结构， 还提高了资金使用效率。同时，企业还通过租赁合同的 合理安排，降低了财务风险和经营风险。
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渠道
国际企业筹资的渠道主要包括内部筹资和外部筹资。内部筹资主要依靠企业的 留存收益和折旧基金，外部筹资则包括股权融资和债务融资等。
方式
国际企业筹资的方式包括在本土或国际资本市场上发行股票或债券、向银行贷 款、利用国际金融组织贷款等。
02
国际企业筹资环境
国内筹资环境
01
02
03
国内资本市场
国内资本市场是企业筹资 的主要来源之一，包括股 票市场、债券市场和银行 间市场等。
税务政策
税务政策对企业筹资的影响较大， 不同国家和地区的税务政策存在差 异，企业需要合理规划税务安排以 降低筹资成本。
第八章国际财务管理
学 院
（1）1个月的远期汇率为1英镑=13.60人民币；
管 （2）英镑1个月的存款利率为0.7%，贷款利率 理 0.8%，1个月的人民币存款利率为0.2%，贷款利 工 率为0.3%；
程 系
（3）1个月期英镑卖出期权的执行价格为1英镑 =13.55人民币，期权费为每1英镑0.05人民币。
筑 工 业
2、远期外汇交易：交易双方达成交易后，按合同约定的日 期和汇率进行交割的外汇买卖交易。
学 3、掉期外汇交易：交易者在买进或卖出即期外汇的同时，
院 卖出或买进同额同种货币的远期合约的交易方式。（举例
管 说明）
理 4、外汇期货交易：指在有形的期货交易市场内，交易双方
工 通过公开喊价买进或卖出某种货币，并签订一个在未来某
管 两种情况：①若三个月后美元汇率为
理 工
1$=8.65RMB；②若三个月后美元汇率为
程 1$=8.71RMB。并预计第一种情况出现的概率是
系 70%，第二种情况出现的概率是30%。
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高级财务管理
外汇期货合同保值
安
徽 建
拥有外汇债权：现在签订出售外汇期
筑 货合同。
工
业 学
拥有外汇债务：现在签订购买外汇期
返回
高级财务管理
折算风险
安
徽 建
折算风险又称会计风险，指企业把不同
筑 的外币余额，按一定的汇率折算为本
工
业 国货币的过程中，由于交易发生日的
学 院
汇率与折算日的汇率不一致，使会计
管 账簿上的有关项目发生变动的风险。
理
工 特点：对企业的影响是短期的、一次性
程 系
的，管理起来相对容易。
返回
高级财务管理
《国际财务管理》课件
优缺点比较
国际直接融资具有自主性、长期 性和成本低等优点，但风险较高； 国际间接融资相对较为安全，但 成本较高、灵活性较差。
国际融资方式与选择
国际借贷融资
国际债券融资
通过发行外国债券和欧洲债券进 行融资，具有金额大、成本低等 特点。
包括国际商业银行贷款和国际金 融机构贷款，具有借贷便利、成 本较低等特点。
外汇风险管理策略
企业可以通过采用货币匹配、分散投资、对冲等策略来降低外汇风险。
汇率预测与外汇交易策略
汇率预测方法
汇率预测是指对未来汇率走势的预测，常用的方法包括基本因素 分析法、技术分析法和统计模型法。
外汇交易策略
外汇交易策略是指在进行外汇交易时所采用的方法和技巧，包括套 利交易、套期保值和投机交易等。
国际财务管理的目标与任务
总结词
国际财务管理的目标与任务
详细描述
国际财务管理的目标是实现企业价值的最大化，提高企业的国际竞争力。其任务 包括制定国际财务管理战略、优化资源配置、降低成本、提高资金使用效率、防 范风险等。
国际财务管理的发展历程
总结词
国际财务管理的发展历程
详细描述
国际财务管理的发展历程可以追溯到20世纪50年代，随着全球化进程的不断加速和跨国公司的迅猛发展，国际财 务管理逐渐成为一门独立的学科。其发展经历了从传统财务管理向现代国际财务管理的转变，如今已经形成了较 为完善的理论体系和实践规范。
跨国并购的风险
包括政治风险、文化差异风险、法律风险等。
跨国并购的案例分析
选取几个典型的跨国并购案例，分析其成功 或失败的原因。
国际企业财务规划与控制
国际企业财务战略规划
根据企业战略目标，制定相应的财务战 略，包括投资策略、融资策略等。
国际筹资方式选择题与判断题
《国际财务管理》第八章：国际筹资方式（选择，判断）1.___是指某国筹资者直接在海外以当地货币标明股票面值，由外国投资者在当地直接购买，参加当地交易所交易的股票。
（）A，国际股票 B，A股 C，B股 D，H股答案：A5.___是投资级债券市场发展最快的市场。
（）A，瑞士法郎债券市场 B，美国扬基债券市场 C，日本武士债券市场 D，加拿大元债券市场答案：B6.欧洲债券传统上是（）A，可转换债券 B，无息债券 C，双重货币债券 D，固定利率长期证券答案：D7.欧洲债券市场上___债券占最大部分。
（）A，美元 B，日元 C，欧元 D，法郎答案：A8.以下___情况下，视为债券评级的不利条件。
（）A，一债券被其他债券附属 B，债券有偿债基金，能系统地归还 C，在其他条件相等的情况下，债券期限越长，风险越大答案：C9.信用额度借款最大优点是（）A，为企业提供筹资弹性 B，降低利率 C，无须担保 D，来源稳定答案：A10.在以应收账款做担保时，银行只提供低于所挑选的应收账款面额的___，有时可以低于50%。
（）A，95% B，90% C，80% D，50%答案：B11.当国际企业等客户贷款规模较大，超过单家银行的贷款能力时，由某家银行出面组织若干家银行组成集团，共同出资，共担风险，这叫（）A，辛迪加贷款 B，多种货币贷款 C，分享股权贷款 D，合成货币贷款答案：A12.国际银行信贷最主要成本是（）A，汇率 B，利息成本 C，管理费 D，代理费答案：B13.短期借款的利率一般以___为准，又被称为基本利率。
（）A，伦敦银行同业拆放利率 B，巴黎银行同业拆放利率 C，纽约银行同业拆放利率 D，东京银行同业拆放利率答案：A14.由外国供应商，金融机构或其他官方机构为国际贸易提供资金的一种信用行为叫（）A，欧洲票据 B，国际贸易信贷 C，国际租赁筹资 D，国际项目筹资答案：B15.国际贸易信贷中最重要的形式是（）A，出口信贷 B，应收账款融资 C，信用证 D，银行承兑答案：A多项选择题。
《国际企业筹资管理》课件
2 外商直接投资
3 跨国公司内ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ筹资
探讨外商直接投资作为一 种重要的筹资方式，以及 其对国际企业发展的影响。
分析跨国公司内部筹资的 方法和实践示例，以及其 在国际企业筹资中的应用。
风险管理与投资评估
1 国际企业筹资的风险
识别并讨论国际企业筹资过程中可能面临的各种风险和挑战。
2 投资评估的方法与工具
介绍国际企业投资评估的方法和工具，帮助企业做出明智的投资决策。
案例分析
1 国际企业筹资的成功案例
通过分析成功的国际企业筹资案例，帮助学生理解理论知识的实际应用和企业的成功策 略。
国际企业筹资环境分析
1 世界经济形势的影响
分析全球经济形势，了解其对国际企业筹资环境的影响和挑战。
2 国际金融市场的特点与趋势
探讨国际金融市场的特点、趋势和对国际企业筹资的潜在机会。
国际企业筹资方法与工具
1 国际债务融资
介绍国际企业常用的债务 融资方式和策略，以及其 在国际筹资中的优势与风 险。
《国际企业筹资管理》 PPT课件
国际企业筹资管理是一门关于国际企业如何在竞争激烈的环境中获取资金的 管理学科。本课程将介绍其定义、重要性以及发展背景。
背景介绍
1 定义和重要性
了解国际企业筹资管理的定义以及其在企业 成功发展中的重要性。
2 发展背景
探讨国际企业筹资管理背后的发展趋势和变 化，以及对企业决策的影响。
国际财务管理第八讲国际企业筹资管理
际企业筹集资金的重要方式之一。
跨国证券发行与上市可以扩大企业的知 在跨国证券发行与上市过程中，企业需 名度，吸引更多的投资者，同时也可以 要了解不同国家或地区的证券法规和监 为企业提供更多的融资渠道和资金来源。 管要求，选择合适的发行和上市方式，
并遵守相关法律法规。
国际融资租赁
国际融资租赁是指租赁双方在跨 国境的情况下，一方按照约定向 另一方支付租金，另一方将资产
CHAPTER 03
国际企业筹资的风险与控制
汇率风险
01
汇率风险的定义
汇率风险是指在国际经济活动中，由于汇率变动导致企业以外币计价的
资产和负债的价值发生变化的风险。
02 03
汇率风险的来源
汇率风险的来源主要是由于不同货币之间的兑换比率的不确定性。当企 业持有外币计价的资产或负债时，汇率的变动将直接影响到企业的财务 状况和经营成果。
国际企业筹资的重要性
满足资金需求
国际企业在跨国经营活动中，面临着多种多样的 资金需求，如扩大生产规模、进行研发创新、开 拓国际市场等，而国际筹资可以帮助企业快速、 有效地满足这些资金需求。
优化资本结构
国际企业可以通过合理的筹资方式，优化企业的 资本结构，降低财务风险，提高企业的整体竞争 力。
降低资金成本
国际财务管理第八讲国 际企业筹资管理
CONTENTS 目录
• 国际企业筹资概述 • 国际企业筹资的策略与选择 • 国际企业筹资的风险与控制 • 国际企业筹资的创新与发展 • 国际企业筹资的案例分析
CHAPTER 01
国际企业筹资概述
定义与特点
定义
国际企业筹资是指企业在跨国经营活 动中，为了满足资金需求，在国际资 本市场上进行资金筹集的行为。
跨国证券发行与上市可以扩大企业的知 在跨国证券发行与上市过程中，企业需 名度，吸引更多的投资者，同时也可以 要了解不同国家或地区的证券法规和监 为企业提供更多的融资渠道和资金来源。 管要求，选择合适的发行和上市方式，
并遵守相关法律法规。
国际融资租赁
国际融资租赁是指租赁双方在跨 国境的情况下，一方按照约定向 另一方支付租金，另一方将资产
CHAPTER 03
国际企业筹资的风险与控制
汇率风险
01
汇率风险的定义
汇率风险是指在国际经济活动中，由于汇率变动导致企业以外币计价的
资产和负债的价值发生变化的风险。
02 03
汇率风险的来源
汇率风险的来源主要是由于不同货币之间的兑换比率的不确定性。当企 业持有外币计价的资产或负债时，汇率的变动将直接影响到企业的财务 状况和经营成果。
国际企业筹资的重要性
满足资金需求
国际企业在跨国经营活动中，面临着多种多样的 资金需求，如扩大生产规模、进行研发创新、开 拓国际市场等，而国际筹资可以帮助企业快速、 有效地满足这些资金需求。
优化资本结构
国际企业可以通过合理的筹资方式，优化企业的 资本结构，降低财务风险，提高企业的整体竞争 力。
降低资金成本
国际财务管理第八讲国 际企业筹资管理
CONTENTS 目录
• 国际企业筹资概述 • 国际企业筹资的策略与选择 • 国际企业筹资的风险与控制 • 国际企业筹资的创新与发展 • 国际企业筹资的案例分析
CHAPTER 01
国际企业筹资概述
定义与特点
定义
国际企业筹资是指企业在跨国经营活 动中，为了满足资金需求，在国际资 本市场上进行资金筹集的行为。
国际企业筹资管理(ppt 91页)
The Cost of Debt Capital
In general, the after-tax dollar cost of borrowing in the local currency for a foreign affiliate equals the aftertax interest expense plus the change in the exchange rate.
cost of capital
ESTABLISHING A WORLDWIDE CAPITAL STRUCTURE
A. MNC Advantage uses more debt due to diversification
B. What is proper capital structure? 1. Borrowing in local currency helps to reduce exchange rate risk 2. Allow subsidiary to exceed parent capitalization norm if local market
2、债券融资成本优势 低；
3、公司治理结构不健 全
国际融资原则
• 合理确定资金需要量 • 适时取得所需资金 • 认真选择资金来源 • 确定最佳资本结构
7.1 影响国际企业筹资的因素
• 国际企业的资金来源 集团内部融资 母公司本土融资 子公司东道国融资 国际金融市场融资
国际企业的筹资特点
• 筹资渠道广泛 • 筹资方式多样 • 多途径的资金成本控制方式
• The cost of capital including as follows: 1. The cost of equity capital 2. The cost of debt capital