投资银行学复习材料

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投资银行学复习资料整理

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一、投资银行投资银行:指经营全部资本市场业务的金融机构。

包括咨询业务、资本管理、创业投资、以及证券承销与经纪、企业融资并购等。

投行与商行的区别:投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介,从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。

这一定义明确了投资银行的实质及其与商业银行的区别1两者在业务范围和与融资各方当事人的关系方面不同:投资银行主要从事与资本市场交易有关的业务;商业银行主要从事货币信用业务2两者的业务本源不同和业务范围各有侧重:商业银行的业务本源是接受公众存款,发放贷款,即存贷款业务;投资银行的业务本源是证券承销和证券交易投行的发展阶段:1早期自然独立阶段(一战前)2混业阶段(一战后到30年代经济危机)3分业阶段(大危机到20世纪60年代)4现代混业阶段(20世纪70年代至今)投行的发展趋势:1混业经营趋势2国际化趋势3业务多元化和经营特色化并重的趋势4金融资本与产业资本相互渗透相互融合的发展趋势投资银行的功能:1提供了直接融资的中介服务2构造了发达的证券市场(a创造了证券一级市场b构造了证券二级市场c 创新业务开拓了新的业务领域b提高了市场的整体运作效率)3资源的优化配置功能(a承销证券形成的价格信号使社会资源配置趋向合理b并购业务使社会资本存量资源重新优化配置c公开发行股票加快了企业所有权与经营权的分离,有利于产权明晰和现代化企业制度的建立,提高企业原有的经济资源效力d承销和交易政府债券缓和了技术设施和公共部门资源紧缺的矛盾,有利于中央利用货币政策工具调整货币流通量e风险资本业务为高新技术产业的发展和升级提供了巨大的动力)4促进了产业的集中和升级模式合伙人制:有两个或两个以上的投资人,拥有公司并分享公司利润。

合伙人即为公司股东,所有合伙人中至少有一个主合伙人主管企业日常业务经营并承担责任合伙人制的特点:1对亏损承担无限连带责任2既可以共同参与经营也可以由部分合伙人经营3合伙人多少不定企业规模可大可小股份公司制:由法律规定人数以上的股东组成,全部资本被划分为等额股份,股东仅就其认购的股份对公司债务付债务清偿责任的公司形式股份公司制的特点:1集资功能2公司的法人地位3公司管理的现代化有限合伙人:以其出资额为限对合伙债务承担责任的个人或组织,只提供资金,不直接参加决策与经营普通合伙人:对合伙债务承担无限连带责任的商事组织,出资出力参与经营管理有限合伙人优点:1对合伙债务承担有限责任,降低了出资人的风险有利于极大调动投资者的投资热情2有利于实现投资者和投资者的最佳组合3从为投资者节约纳税的角度着眼,投资者采取有限合伙有利于避免双层征税4有限合伙的经营活动比公司经营活动更具有保密性普通合伙人优点:1资金来源广提高了企业决策能力和管理水平,使企业获得更多的发展机会,抵御风险的能力增加2可以有效调动普通合伙人生产经营的积极性3可以突破有限责任制度的樊篱,给债权人的充分保护,具有较为可靠的商业信用普通合伙人缺点:1规模小2资金有限性和规模扩大的矛盾3稳定性差4决策慢三、重组与并购公司正向重组:重组后公司的业绩更好公司负向重组:重组后公司的业务和信誉更差,失去吸引力借壳上市:集团公司或某个大型企业先将一个子公司或部分资产改造后,再将其他资产注入,实现重组上市买壳上市:通过收购上市公司并获得控股权之后,再由上市公司收购非上市控股公司的实体资产,从而将非上市公司的主体注入到上市公司,实现间接上市的目的并购:一般是指兼并和收购。

《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]

《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]

《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]第一篇:《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括(1)媒介资本供需,优化资源配置功能;(2)构造证券市场,推动市场发展功能;(3)管理金融资产,提高投资收益功能;(4)服务公司并购,促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作,发行公司必须首先组成专家工作团组(IPO小组)来专门负责此事。

专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。

路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现,体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素(指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素,其中最关键的是盈利水平);环境因素5、竞价法的三种形式包括(1)网上竞价;(2)机构投资者(法人)竞价;(3)券商竞价6、证券承销方式包括(1)公募;(2)私募;(3)足额发行7、证券承销安排包括(1)发行方式(认购证方式;储蓄存单方式;上网发行方式;全额预缴、比例配售方式);(2)安定操作(联合做空策略;绿鞋期权策略;提供稳定报价策略)第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者(客户)委托,代其买卖证券并收取佣金的法律行为。

其特点包括(1)业务对象的广泛性;(2)经纪业务的中介行;(3)客户指令的权威性;(4)客户资料的保密性2、按照业务范围不同,可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则:在接受客户委托,代理证券交易的过程中,应遵循的原则:(1)价格自主原则;(2)价格优先原则;(3)时间优先原则;(4)公开、公平交易原则;(5)充分披露原则;(6)依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时,应遵循的原则:(1)谨慎接受客户委托,并为委托事项保密;(2)适当向客户提供投资咨询;(3)严格遵循托管制度和相关法律,不得越权非法挪用客户的证券与存款;(4)禁止违法交易行为;(5)禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型,融资与融券。

《投资银行学》复习题

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厦门大学网络教育2015-2016学年第一学期《投资银行学》课程复习题一、单项选择题1.债券的()是指发债人每年向投资者支付的利息占票面金额的比率。

A.发行金额B.票面利息C.收益率D.票面利率2.()是在资本市场上从事证券及相关业务的非银行金融机构。

A.资本管理公司B.财务管理公司C.投资银行D.投资管理公司3.()是以非住房抵押贷款资产为支撑的证券化融资方式,它实际上是MBS 技术在其他资产上的推广和应用。

A.抵押转递证券B.附担保的抵押证券C.简单转递证券D.资产支持证券4.在我国,对于事先已确定发行条件的国债,仍采取()方式。

A.承购报销B.行政分配C.公开招标D.定向销售5.股票发行的()原则的要求对一切被监管的对象给予公正待遇。

A.公开B.公平C.公正D.平等6.()业务是指同时买卖一种或等值的证券、票据或商品,利用它在空间、时间上价格的差异进行头寸的买卖赚取利润。

A.交易所自营B.柜台市场自营C.投机D.套利7.按融资渠道来划分,公司兼并分为()和管理层收购两种形式。

A.直接收购B.杠杆收购C.善意收购D.敌意收购8.()是风险资本家通过购买已开业风险企业现有股份中的一部分而进行的风险投资。

A.开业资本B.转型资本C.重置资本D.创业资本9.()的主要观点是市场本身是不完善的,是有缺陷的,存在着市场失灵。

A.追逐说B.管制新论C.自由竞争理论D.公共利益学说10.()是投资银行以直线式为基础,在各级管理者之下设置相应的职能部门,从事专业管理。

A.直线式职能制结构B.矩阵式结构C.事业部式结构D.多维立体型结构11.()是住房抵押担保证券中最基本的形式,它代表对房屋抵押贷款组成的资产池的直接所有权。

A.抵押转递证券B.附担保的抵押证券C.简单转递证券D.资产支持证券12.()主要指兼并给企业生产经营活动的效率所带来的变化以及效率的提高所产生效益。

A.经营协同效应B.财务协同效应C.兼并协同效应D.并购协同效应13.股票的定价方法主要有累积订单方式和()。

投资银行学

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投资银行学复习资料选择:1.投资银行业务P27-29:(1)证券发行与承销(2)证券私募发行(3)证券经纪交易(4)并购(5)基金管理(6)风险投资(7)资产证券化(8)金融工(9)项目融资(10)公司理财、财务顾问与投资咨询2.传统核心业务:证券发行承销、证券经纪、证券私募、自营3.投资银行起源:伦敦(英国)4.并购的类型P93-97:(1)按并购行业相关性不同可分为:横向并购、纵向并购、混合并购(2)按出资方式不同可分为:现金支付方式并购、股权支付方式并购(3)按交易协作态度不同可分为:善意并购、敌意并购(狗熊式拥抱、公开购买、两步报价、其他手段)(4)按交易条件不同可分为:承担债务式并购、资产置换式并购、杠杆并购(5)按并购的动因不同可分为:规模型并购、功能型并购、组合型并购、产业型并购5.投资银行的监督主体:证监会6.影响股票发行价格的因素P81-82:(1)净资产(2)盈利水平(3)发展潜力(4)发行数量(5)行业特点(6)股市状态7.项目融资的定义P29:是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段,借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源,并以该经济单位的资产作为借款担保。

8.反收购(反并购)策略P118-120:1、股份回购和寻找白衣骑士2、焦土战术3、金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞4、毒丸条款5、绿色勒索6、帕克门策略7、聘用鲨鱼观察者8、利用诉讼阻止并购9.国有企业改组上市的模式P74:1、整体重组模式2、“一分为二”重组模式3、部分分立重组4、共同重组10.证券公司承销债券的方式:包销、代销11.股份有限公司股票上市的条件:P68-70表12.做市商制度的风险:1、信息风险2、流动性风险3、存量风险4、定价风险13.创业板市场的特征P189-190:1、创业板市场是前瞻性市场2、上市标准低3、创业板市场是高风险市场4、针对熟悉投资的个人投资者与机构投资者5、与中小板公司相比,创业板企业的特点:(1)平均资产规模、盈利规模相对较小(2)成长性更高(3)创新特色鲜明的企业居多 (4)研发投入比重高、自主创新能力强(5)其他指标差异14.投资银行扮演的角色:15.投资基金的类型P206-208:(1)根据运作方式不同划分:封闭式基金、开放式基金(2)根据组织形式不同划分:契约型基金、公司型基金(3)根据投资对象不同划分:股票型基金、债券型基金、货币型基金、混合型基金(4)根据投资目标不同划分:成长型基金、收入型基金、平衡型基金(5)根据投资理念不同划分:主动型基金、被动(指数)型基金(6)根据募集方式不同划分:公募基金、私募基金(7)根据基金的资金来源和用途不同划分:在岸基金、离岸基金(8)特殊类型基金:系列基金、基金中的基金、保本基金、交易所交易基金(ETF)、上市开放式基金(LOF)16.投资银行的功能(作用)P31-33:1、提供金融中介服务2、推动证券市场的发展3、提高资源配置效率4、推动产业集中17.股票发行审核制度P66表:1、审批制:完全计划发行2、核准制:过渡形式3、注册制:企业由中介机构保荐,然后在证券监管机构注册,即可发行。

投资银行学复习资料

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投资银行学复习资料1.投资银行的定义:指经营所有资本市场业务的金融机构,主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。

2.投资银行的称谓:商人银行:投资银行在大多数欧洲国家被称为商人银行;证券公司:日本、韩国等国及我国称为证券公司;华尔街金融公司:在美国成为华尔街金融公司。

3.投资银行的性质:投资银行属于非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。

投资银行是证券市场和股份公司制度发展到一定阶段的产物,是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一4.投资银行的特点(区别于其它相关行业)1投资银行属于金融服务业,这是区别一般性咨询、中介服务业的重要标志2投资银行主要服务于资本市场,这是区别于商业银行的重要标志3投资银行业是一个智力密集型行业,投资银行家的智力因素带来的无形资产,是投资银行最重要的资产,是创造超额利润的第一要素。

能否拥有一流或超一流的投资银行家,是衡量其是否是一流或超一流投资银行的最重要标志之一,投资银行常常不惜重金聘请超一流人才4投资银行业是一个资本密集型行业,现代投资银行涉足大资本的运作,在资本市场上呼风唤雨,业务范围已远远超出了传统投资银行的概念,资本实力的强弱,直接影响着投资银行的运作能力,同时也体现了抵御市场风险的能力5投资银行是一个富于创新性的行业,投资银行的生命力就在于创新,因为投资银行的收益最终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来的超额利润,投资银行的创新价值是任何机构都不可替代的5.投资银行具体类型:1金融控股集团公司(一站式的金融超市),花旗(CITI)、摩根大通(JP Morgan & Co.)东京三菱UFJ 、瑞穗、三井住友、汇丰(HSBC)、瑞银(UBS)、德意志银行(Deutsche Bank)中信(CICC)、光大、平安2全能型投资银行,高盛、摩根斯坦利(Morgan Stanley)、美林(Merrill Lynch)日本:瑞穗CB中国:中金公司(CICC)、银河证券3专业型投资银行,美国:Sandler O’ Neil、Greenhill中国:易凯资本(ChinaeCapital)、东方高圣6.投资银行的具体业务:1证券承销2证券经纪与自营买卖3私募发行4并购顾问5理财业务6咨询服务7基金管理8风险投资9项目融资10金融工程11资产证券化7.投资银行的业务特点:广泛性,综合性,专业性,网络化,创新性8债券发行市场的构成:一按照发行人划分1美国政府债券市场a 国债b市政债券(我国:国债)2美国企业债券市场a公司债券b 机构债券(我国:公司债券、金融债券、企业债券)二按照发行与交易市场划分1国外:交易所、场外市场2我国:交易所(如记帐式国债、无记名国债)银行间债券市场(如记帐式国债)柜台市场(如凭证式国债)9债券发行考虑因素:1发行金额2期限3.偿还方式4.票面利率5.付息方式6.发行价格7.收益率8.税收效应9.发行费用10.担保10债券成本的确定:通货膨胀、发行方式、发行费用对债券成本的影响。

投资银行复习提纲

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========================================================================================================投资银行复习提纲名词解释1、投资银行:任何经营华尔街金融业务的机构;经营一部分或者资本市场业务的金融机构2、零息债券:是指不支付任何利息,更不附息票,而以低于面值的很大折扣出售,到期由发行人向持有人支付面值的债券3、可调利率优先股:指不支付固定股利,股利与国债利率相挂钩的投资方式4、做市商制度:一些独立的证券交易商,不断向公众交易者报出某些特定证券的买卖价格,并在所报价格上接受公众买卖要求,为投资者执行某一证券的买进和卖出,而做市商则通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定利润5、投机:通过对价格水平变化的预期而持有寸头的一种交易行为6、无风险套利:通过价格差异获得受益7、项目融资:指对需要大规模资金额项目采取的融资活动8、公开标购:指收购公司在公开市场上以高价市场的报价直接向目标公司的股东招标收购一定数量的目标公司股票的行为9、杠杆收购:指通过增加公司的财务杠杆完成收购交易的一种收购方式一、选择题/简答题1、与商业银行相比,投资银行具有什么特点:(1)从本源上看,商业银行是存贷款银行,投资银行是证券承销商(2)从功能上看,商业银行形式间接融资职能,投资银行形式直接融资职能(3)从利润构成上看,商业银行的利润首先来自存贷利差,投资银行的利润主要来自佣金(4)从管理方式上看,商业银行行驶稳健方针,投资银行在控制风险的前提下更重开拓2、投资银行在经济中具有哪些功能:(1)提供金融中介服务(2)推动证券市场的发展(3)提高资源配置效率(4)推动产业集中3、投资银行有哪些价值判断准则?(1)追求财务上的最优值(2)独立判断与尽职调查(3)金融创新与新产品开发(4)资金的有效供给与利用(5)客户服务与职业道德4、投资银行保险制度的内容?(1)设立专门的非营利性的投资银行保险机构(2)建立专门有投资银行保险机构管理的投资保险基金(3)建立投资银行报告制度(4)当由于投资银行的破产而殃及该投资银行的客户时,投资银行保险机构应当对该客户给予补偿5、私募有几种形式:传统私募和144A规则私募6、传统私募的条件:(1)投资者人数(2)投资者资格(3)发行方式(4)发行后转让,转卖的限制==============================专业收集精品文档========================================================================================================7、项目融资具有哪些风险?(1)系统风险:政治风险和获准风险;法律风险和违约风险;经济风险;(2)非系统风险:完工风险;经营和维护风险;环保风险8、如何安排风险的分担?(1)系统风险的分担:政治风险的承担;法律风险的承担;经济风险的承担(2)非系统风险的承担:完工风险的分担;经营和维护风险的分担二、选择题1、投资银行的监管体制有几种模式?(1)集中型监管体制(2)自律型监管体制(3)中间型监管体制2、投资银行在新证券发行中的主要功能是什么?(1)就发行条件和时间提出建议(2)从发行人处购买证券(3)向社会公众分销证券3、证券经纪人应遵守的行为准则是什么?(1)了解你的客户(2)足够执行委托指令4、决定买卖报价差额的依据是什么?(1)保留差额(2)市场竞争(3)限制性委托5、影响买卖报价差额的因素是什么?(1)证券的交易量越大,差额趋向越小(2)证券的变动性越大,其差额也会越大(3)证券价格越高,比例性差额越小(4)证券交易中的做市商越多,差额越小6、项目融资具有什么特点:(1)项目融资的参与方(2)项目融资基本上无追索权(3)项目融资附有各种间接保证7、具有项目融资特点的融资方法有哪几种?(1)生产后偿付(2)融资租赁(3)项目证券化融资8、项目融资有哪些间接保证?(1)完成计划的保证(2)租用契约(3)买或付契约(4)补足的保证(5)第三方购买产品的契约(6)政府及监督机构的承诺9、企业重组有哪些形式?==============================专业收集精品文档========================================================================================================(1)扩展(2)收缩(3)所有权和控制的转移10、企业重组包括哪些内容?企业的所有权、资产、负债、人员、业务等要素的重新组合和配置11、有哪几种可供选择的支付工具?(1)现金支付工具(2)普通股支付工具(3)优先股支付工具(4)可转换债券支付工具(5)综合支付方式12、投资银行在杠杆收购中有哪些创新?(1)垃圾债券(2)过渡贷款(3)延期支付证券(4)表外工具运用13、反收购协议有哪三种主要类型?(1)超级多数通过条款(2)董事会轮选条款(3)“金色保护伞”条款四、简答题1、投资银行有哪些组织形态?各有什么特点?(1)合伙人制企业:合伙人就是公司的主任或股东,合伙人共享经营所得,并对经营亏损共同承担无限责任;合伙人制企业可以由所有合伙人共同经营,也可以由部分合伙人经营,其余的合伙人不参与企业的日常经营。

投资银行学复习题

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投资银行学复习题一、名词解释1、投资银行:投资银行是专门从事证券发行、承销、交易及相关业务的金融机构,主要服务于资本市场。

2、并购:并购是指一个公司通过购买另一个公司的股权或资产,从而获得对该公司的控制权或经营权的行为。

3、风险投资:风险投资是指对新兴小型企业或创新型企业进行股权投资,以支持其业务发展和扩张。

4、资产证券化:资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产,通过一定的结构安排转化为可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。

二、简答题1、请简述投资银行的主要业务及其作用。

答:投资银行的主要业务包括证券发行与承销、并购重组、证券交易、风险投资、资产证券化等。

这些业务在资本市场中发挥着重要作用,如帮助企业筹集资金、促进企业并购重组、提供投资机会等。

2、请简述企业并购的流程及其主要形式。

答:企业并购的流程一般包括策划、尽职调查、交易结构设计、交易执行和整合五个阶段。

其主要形式包括横向并购、纵向并购和混合并购。

3、请简述风险投资的特点及其对创新型企业的作用。

答:风险投资是一种高风险、高回报的投资方式,其主要特点包括长期投资、高度专业化和多元化投资。

对于创新型企业而言,风险投资可以为其提供资金支持,帮助其实现业务发展和扩张,同时也可以提供管理支持和资源整合等增值服务。

4、请简述资产证券化的运作过程及其主要优点。

答:资产证券化的运作过程主要包括资产池的构建、交易结构的设立、证券的发行和交易结构的终止等步骤。

其主要优点包括提高资产流动性、降低融资成本、优化债务结构等。

三、论述题1、请论述投资银行在资本市场中的地位和作用。

答:投资银行在资本市场中扮演着重要的角色,它是连接投资者和筹资者的桥梁。

投资银行通过发行承销、交易代理等业务,为投资者和筹资者提供专业的服务,帮助双方实现最优化的资源配置。

投资银行还通过并购重组、资产证券化等业务,为市场主体提供多元化的投融资工具和解决方案,进一步促进了资本市场的发展和完善。

投资银行学复习资料

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投资银行学复习资料一、填空题1、投资银行最早期、最基本的业务是证券承销。

2、承销费用是指投资银行承担证券发售而向发行人收取的全部手续费,即投资银行通过承销直接获取的报酬。

通常有两种形式:价差和佣金。

3、基金作为一种现代化的投资工具,主要有以下三个特征:集合投资、分散风险和专业理财。

4、风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。

风险资本可以通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款方式进入被投资企业。

5、证券经纪商以代理人的身份从事证券交易,与客户是委托代理关系。

6、信托基金结构包括信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理三类主体,因而需要有专门的法律及协议规定各方的权利和义务。

7、一般情况下,投资银行包括资本市场部门、消费者市场部门和研究发展部门等部门。

8、包销是目前最普遍的承销方式,即投资银行首先从发行人手中将要发行的证券以约定的价格买下,然后再将其推销给投资者。

9、投资银行在风险投资领域扮演着策划者、组织者和直接参与者的角色,在投资、公司购并和企业包装上市方面起着重要的作用。

10、金融互换交易可分为货币互换、利率互换、股权互换等类别。

11、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动,它主要包括:公司扩张、公司收缩和改变公司控制权结构。

二、不定项选择题1、投资银行国际化趋势主要表现在(AC )A.分支机构遍布全球B.经营业务全面化C.业务经营国际化D.业务专业化2、从投资银行的资本构成划分,现代投资银行的组织形式包括(ABCD )A.合伙制B.混合公司制C.现代公司制D.金融控股公司制3、在证券的发行和承销过程中,会涉及到以下哪些中介人。

(ABCD)A.审计师B.承销商C.行业专家和印刷商D.律师及注册会计师4、被誉为“证券市场上的灵魂和工程师”的是( D )A.股票B.债券C.金融衍生品工具D.投资银行5、目前我国投资银行的发展模式是(CD )A.集中决策B.分散经营C.分业经营D.分业管理6、以下哪些因素可以决定承销费用的高低。

投资银行学复习资料

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Chapter1-31.投资银行定义:投资银行在最广阔的范围内是资本所有权与使用权交易的中介,是确定资本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用对象的资本配置者四层次含义:机构层次-投资银行:作为金融市场中介机构的金融企业行业层次-投资银行业:投资银行的整个行业业务层次—投资银行业务:投资银行所经营的业务学科层次—投资银行学:关于投资银行的理论和实务的学科按业务范围:最广泛的定义。

投资银行包括华尔街大公司的全部业务,从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业(如不动产和保险)。

第二广泛的定义。

投资银行包括所有资本市场的活动,从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。

但是,向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内。

如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行(不同于英国的商人银行概念),则应包括在内。

第三广泛的定义。

投资银行只限于某些资本市场活动,着重证券承销和兼并与合并,基金管理、风险资本、风险管理不包括在内,按照公司方针主要用于支持零售业务的研究不包括在内,但包括商人银行业务。

最狭义的定义。

投资银行回到它过去的原则上,严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易正式定义:投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构2.投资银行与商业银行的比较:投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介;投资银行是直接融资的中介;商业银行是间接融资的中介。

3.投资银行分业与混业经营的特点分业经营是金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离;分业经营是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。

分业经营的优点在于:1)有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平,一般证券业务要根据客户的不同要求,不断提高其专业技能和服务,而商业银行业务则更注重于与客户保持长期稳定的关系。

2)分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境,避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。

投资银行学复习提纲

投资银行学复习提纲

投资银行学复习提纲题型一、名词解释(4*4=16分)二、单项选择题(2*10=20分)三、问答题(5*10=50分)四、案例分析题(14分)第一章~第四章1.分离交易可转换债券与普通可转换债券的区别是什么?①普通可转换债券的认股权一般是与债券同步到期的;而分离交易可转换债券的认股权和债券分离交易,其认股权证的存续期间不超过公司债券的期限,自发行结束之日起不少于6个月。

②分离交易可转换债券一般设有赎回、回售条款(特别回售条款除外),与转股价和特别向下修正条款。

这有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用,避免了普通可转股债券发行人以不断向下修正转股价和强制赎回方式促成转股而给投资人带来的损害。

③对发行人而言,分离交易可转股债券最大优点是“二次融资”,在分离交易可转股发行时,投资者需要出资认购债券;当投资者行权(权证到期时公司股价高于行权价)时,会再次出资认购股票,而且由于有权证部分,分离交易可转换债券部分票面利率可以远低于普通可转股,即其整体的融资成本相当低廉。

④对投资人而言,持有分离交易可转换债券,当认股权证价格低于正股市价时,可通过转股或转正权证在二级市场上套利,而不须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证;当认股权证行使价格高于正股市价时,投资者则可选择放弃行使权证。

2.简述风险套利的过程,并分析风险套利者的损益状况。

风险套利的过程就是换股收购的过程,是股票在收购公司、目标公司、风险套利者三者之间的流转过程。

收购公司一般是溢价收购目标公司的股票,风险套利者得到并购消息后,可卖出收购公司股票,买入目标公司股票,从中获取差价以谋利。

风险套利者的风险来自收购失败的风险、时间风险、股价波动的风险。

风险套利者的盈利与否取决于收购公司的股价下跌带来的收益与目标公司的股价下跌造成的损失之间的差价。

第五章证券投资基金管理解释:上市开放式基金(LOF):是我国基金市场的一项重要业务创新,它是指在深交所上市交易及申购赎回的开放式证券投资基金。

投行期末复习资料

投行期末复习资料

1、投资银行:投资银行是从事证券承销、交易业务与相关金融活动,为资金供需双方提供中长期融资服务的金融机构。

2、直接融资:投资者与筹资者相互接触,并且相互拥有权利和承担相应的义务,这种融资方式称为直接信用方式。

3、间接融资:资金盈余者与资金短缺者并不相互承担任何权利和义务,他们都与商业银行发生关系,彼此不存在契约的直接约束。

4、投资银行与商业银行的区别与联系:投资银行和商业银行一样,都是从事融资活动的金融机构,但两者的业务重点和功能是不同的。

商业银行以存贷业务为主,主要发挥间接融资的功能;而投资银行以证券业务为主,主要发挥直接融资的功能。

5、投资银行主要有哪些主要功能:①、媒介资金供需,②、构造证券市场,③、优化资源配置,④、促进产业集中。

6、银证分业:任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行除了可以进行投资代理、经营指定的政府债券、用自有资本有限制地购买某些股票和债券三类证券业务之外,不能经营证券投资业务。

而经营证券投资业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行业务。

7、银证混业:一个金融机构可以同时经营银行业务和证券业务。

8、推动现代投资银行业发展的因素有哪些:①、证券与证券交易的发展推动投资银行的迅速发展,②、战争等特殊事件带来的资金需求给投资银行的发展提供了机会,③、股份公司的出现给投资银行承销业务带来革命性影响,④、满足基础设施建设而发行债券是投资银行快速发展的强大推力,⑤、企业兼并刺激投资银行并购业务和咨询业务的跃升。

9、合伙制:合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润。

合伙人就是公司的所有者或是股东。

10、现代公司制:指以完善的公司法人制度为基础,以有限责任制度为保证,以公司企业为主要形式,以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型公司制度。

11、①合伙制和公司制各有什么优缺点:合伙人制的公司有以下特点:第一,合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任;第二,它可以由所有合伙人共同参与经营,也可以是由部分合伙人经营,其他合伙人仅出资并自负盈亏;第三,合伙人多少不定,企业规模可大可小;第四,有限合伙人对亏损负有限责任。

投资银行学复习资料

投资银行学复习资料

名词解释1.股票:是有价证券的一种主要形式,是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

股票作为一种所有权凭证,具有一定的格式。

2.基金托管人:是负责基金财产保管的机构,它还是基金财产的名义持有人。

3.财务收购:也称为金融收购,一般是指主要受到筹资动机的驱动而发生的并购。

4.自营商:证券自营商是指自行买卖证券,并从买卖差价中获取收益的证券商。

5.投资基金:从广义上讲,投资基金包括养老基金和保险基金等形式。

但根据约定俗成,并考虑到投资基金“是一项具有特定性质的基金”,我们通常认为投资基金特指共同基金、单位信托基金以及封闭型投资公司。

简答题1. 风险资本退出的三种方式?一是首次公开发行即IPO,风险投资家可以在证券市场上出售风险企业的股份以收回投资;通过并购(广义)这一股权交易模式退出(如表所示);第三种退出方式就是清算和破产,这是一种“不情愿的退出”。

2.投资银行内涵主要分几个层次?(1)最广义的定义包括所有华尔街金融公司所从事的业务,从国际证券承销到分支机构零售交易,以及房地产和保险在内的其他金融服务业务。

依此定义,经营华尔街金融业务的公司,都可以称为投资银行。

(2)次广义的定义投资银行是从事所有资本市场业务的金融机构。

其业务包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、基金管理、风险投资,以及属于为金融机构进行的大额证券交易,为自己的账户投资的商人银行业务。

这个定义不包括证券零售、房地产经纪业务、抵押贷款、保险产品等业务。

(3)次狭义的定义投资银行业务只限于某些资本市场活动,证券承销、企业兼并与收购是其业务重点。

基金管理、风险投资、风险管理和商品交易等其他业务不包括在此定义范围内。

(4)最狭义的定义投资银行的业务严格限制于其最传统的业务,包括一级市场的证券承销、筹措资本和二级市场的证券经纪与自营交易业务。

3.做市商的功能?(1)做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性,提高了市场效率。

投资银行学总复习

投资银行学总复习

投资银行学名词解释:1债券:债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

2不适销证券:证券持有人在需要现金时,不能或不能迅速在证券市场上出售的证券。

虽不能迅速出售,但都有投资风险小,投资收益固定,特殊条件下可转换成现金的特点。

3全能型银行:是指一种银行的类型,它不仅经营银行业务,而且还经营新兴金融业务,有的还能持有非金融企业的股权。

人们常说的全能性银行主要是能够从事所有金融业务,不包括非金融业务。

4绿鞋期权:由美国绿鞋公司首次公开发行股票时率先使用而得名。

指主承销商在股票发行后30天内,以发行价从发行人处购买额外的相当于原发行数量15%的股票的一项期权。

其目的在于为该股票的交易提供买方支撑,同时又避免使主承销商面临过大的风险。

5合并:合并两种形式:一个公司吸收其他公司为吸收合并,被吸收公司解散;两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并,合并方各自解散。

这里的吸收合并就是所谓兼并,用公式表示为:A+B=A;新设合并被称为合并,用公式表示为:A+B=C6证券投资基金:投资基金(investment fund)作为聚集分散资金、共同投资的一般称谓,是一种利益共享、风险共担的投资方式或投资制度。

投资基金是通过发售基金份额(基金单位),汇集众多不特定的且有共同投资目的投资者的资金,形成独立的基金财产,委托专业投资机构分散投资于各种有价证券和其他金融工具,并由投资者按其所持有基金份额享受收益和承担风险的一种集合投资方式或制度。

7要约收购:是指收购公司以书面形式向目标公司的管理层和股东发出收购该公司股份的要约,并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项,收购目标公司股份的收购方式。

要约收购不需要事先征得目标公司管理层的同意。

8狭义的资产证券化:是指将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产,按照某种共同特征分类,形成资产组合,并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券,据以融通资金的技术和过程。

投资银行学复习材料

投资银行学复习材料

投资银行学复习材料投资银行学复习材料一、填空题(20×1’=20’)1.随着世界经济一体化的进程加快,投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化趋势、全能化趋势和集中化趋势。

(Page3)2.投资银行的主要功能包括资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产业的集中。

(Page7)3.现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。

(Page18)4.投资银行的发展模式包括分离性、综合性、金融控股。

(Page24)5.证券承销是投资银行最早期、最基本的业务,也是其主要利润来源之一。

(Page9)6.投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。

(Page39)7.投资银行的交易业务主要包括做市商业务、证券自营业务和证券经纪业务。

(Page55)8.做市商最基本的功能就是提供流动性保障。

(Page62)9.广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动,它主要包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构三个方面。

(Page75)10.在并购过程中,有一个很重要的环节就是对企业进行调查,一般对企业调查的内容有资产情况调查、财务方面的调查、业务和市场调查、税务方面的调查和法律方面的调查等。

(Page86)11.在项目融资中主要是依赖于现金流量和资产状况来安排融资。

(Page101)12.咨询服务具有知识创新性、信息综合性、独立客观性和着眼于未来的特征。

(Page124)13.管理咨询服务的主要趋势有公司战略咨询、帮助客户确定最佳资本结构和企业信息化咨询。

14.风险投资具有的三个特点:高风险高收益性、长期权益性和金融与科技,资金与管理相组合的专业性。

(Page157)15.风险投资的周期可以分为种子时期、创建时期、成长时期和成熟时期。

(Page161)16.资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。

17.狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。

2024年投资银行学复习题答案

2024年投资银行学复习题答案

2024年投资银行学复习题答案
1. 投资银行的主要业务包括哪些?
2. 简述首次公开募股(IPO)的过程及其重要性。

3. 什么是并购(M&A),并解释其在企业战略中的作用。

4. 描述投资银行在证券发行中的作用。

5. 投资银行如何进行风险管理?
6. 什么是杠杆收购(LBO),并解释其对企业财务结构的影响。

7. 投资银行在资产管理中扮演什么角色?
8. 什么是投资银行的财务顾问服务?
9. 描述投资银行在企业重组中的作用。

10. 投资银行如何参与国际金融市场的交易?
11. 什么是股权融资和债务融资,它们在投资银行业务中的重要性是什么?
12. 简述投资银行在私募股权和风险投资中的作用。

13. 什么是投资银行的自营交易业务?
14. 投资银行如何利用衍生金融工具进行风险对冲?
15. 描述投资银行在企业上市前的辅导和准备过程中的角色。

16. 投资银行如何评估和定价新发行的证券?
17. 什么是投资银行的资产管理业务,它包括哪些服务?
18. 投资银行如何进行市场研究和分析?
19. 简述投资银行在债券发行中的作用。

20. 投资银行如何帮助企业进行国际扩张?。

投资银行学期末复习资料

投资银行学期末复习资料

投资银行复习资料名词解释:1.尽职调查:承销商在股票承销时,以本行业公认的业务标准和道德规范,对股票发行人及市场的相关情况及有关文件的真实性,准确性,完整性进行核查、验证等专业调查。

2.扬基债券:指在美国债券市场上发行的外国债券,即美国以外的政府、金融机构,工商企业和国际组织在美国国内市场上发行的,以美元为计值货币的债券。

3.做市商:指在债券市场上,由具有一定实力和信誉的债券经济法人作为特许交易商,不断地向公众投资者报出某些特定债券的买卖价格,并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和债券与投资者进行债券交易。

4.蓝筹股票:由保有良好的股息收益、精明的经营管理和良好的增长潜力的公司发行的普通股,蓝筹股票通常定价较高,收益率较低。

5.白衣骑士:指猎物公司未了免受敌意收购者的控制而别无他策时,可以自行寻找一家友好公司,由后者出现和敌意收购者展开标购战。

6.管理层收购:指管理层通过融资收购公司的情况,由于管理层同时具有股东身份,有助于减少逆向选择和道德风险的问题。

7.封闭式基金:指基金份额总额不变,在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

8.货币市场基金:指以国库券、大额可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券作为投资对象的投资基金。

9.基金管理人:指具有专业的投资知识与经验,负责基金的具体投资操作和日常管理,谋求基金不断增值,实现基金持有人利益最大化的专业金融机构。

10.信用增级:为了提高资产支持证券的信用级别,使证券在信用质量、偿付的时间性与不确定性等方面能更好地满足投资者的需求而对基础资产进行的信用提高行为。

11.指数型基金:以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金。

12.保本型基金:指通过采用投资组合保险技术,保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。

13.杠杆收购:是企业兼并的一种特殊形式;其实质在于举债收购,即收购方以目标公司的资产做抵押,运用财务杠杆加大负债比例,以较少的股本投入(约占10%)融的数倍的基金,收购成功,使其产生较高盈利能力后,再伺机出售的一种资本运作方式。

《投资银行学》练习题及答案

《投资银行学》练习题及答案

《投资银行学》总复习题一、名词解释1、投资银行2、证券发行注册制3、包销4、IPO5、股票私募6、绿鞋安排7、买壳上市8、欧洲债券9、场外交易市场10、信用评级11、二板市场12、做市业务13、自营业务14、无风险套利15、金融衍生产品16、金融工程17、金融期货18、期权费19、货币互换20、项目融资21、BOT22、有限追索23、资产证券化24、特别目的载体25、资产抵押债券二、简答题1、投资银行与商业银行有何不同?2、投资银行的功能有哪些?3、我国投资银行的发展趋势有哪些?4、请简述投资银行IPO业务的基本流程。

5、请简述股票公募发行的优缺点。

6、请比较证券二板市场与主板市场之间的异同。

7、投资银行自营业务的特点有哪些?8、金融衍生产品的正向效应与负向效应分别有哪些?9、请简述场内交易市场与场外交易市场的差别。

10、BOT投资方式的优点有哪些?11、请简述项目融资风险管理的主要内容。

12、资产证券化的基本特征有哪些?13、请简述美国对金融危机所采取的救助政策的效果。

14、2008年金融危机使中国经济面临哪些挑战?15、2008年金融危机给中国经济带来哪些机遇?三、计算题1、某投资银行有一份4年到期、面值为1000元的公司债券,年利率为12%,该投资银行计划2年后卖掉这份债券。

第一年的利率收入将用来再投资,如果市场利率不变,也是12%,该投资银行卖掉这份债券后的总现金收入是多少?解:利息收入为:120×1.12+120=254.40(元)由于市场利率不变且等同于该债券的年利率,该债券的市场价值等于其面值。

所以,总现金收入为:254.40+1000=1254.40(元)2、某投资银行准备投资A、B、C三种证券,经测算,这三种证券的预期收益率分别是10%、8%、6%,三种证券占资产组合总价值的比率是20%、30%、50%,则该资产组合的预期收益率是多少?解:该资产组合的预期收益率=R A W A+R B W B+R C W C=10%×20%+8%×30%+6%×50%=7.4%3、如果某投资银行在年初以100万元购进债券一份,年末该债券的价格已达到106万元,年中投资银行又收到债券利息4万元,则该债券的收益率为多少?如果该投资银行以106万元的价格购入面值总额为100万元的3年期债券,该债券每年的利率是8%,则该投资银行的实得收益率是多少?解:(1)债券的收益率=(106-100+4)÷100×100%=10%(2)银行的实得收益率=[8+(100-106)÷3]÷106×100%=5.66%4、一家投资银行购入100股某公司股票,每股20元,持有一年之后将这笔股票售出,每股30元。

《投资银行学》复习资料

《投资银行学》复习资料

《投资银行学》复习资料一、单项选择题:1 .以下不属于投资银行业务的是()。

A.证券承销B.兼并与收购C.不动产经纪D.资产管理2 .现代意义上的投资银行起源于()。

A.北美B.亚洲C.南美D.欧洲3. 根据规模大小和业务特色,美国的美林公司属于()。

A.超大型投资银行B.大型投资银行C.次大型投资银行D.专业型投资银行4 .我国证券交易中目前采取的合法委托式是()。

A.市价委托B.当日限价委托C.止损委托D.止损限价委托5. 深圳证券交易所开始试营业时间()。

A.1989年10月1日B.1992 年12月1日C.1992 年12 月19 日D.1997 年底6. 资产管理所体现的关系,是资产所有者和投资银行之间的()关系。

A.委托一一代理B.管理一一被管理C.所有一一使用D.以上都不是7. 中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在()。

A.1989年10月1日B.1992 年12月1日C.1992 年12 月19 日D.1997 年底8. 客户理财报告制度的前提是()。

A.客户分析B.市场分析C.风险分析D.形成客户理财报告9. 资产证券化过程中的风险隔离机制的主要作用是()A.隔离标的资产与证券化后的资产之间的风险 B .吸引投资者并降低交易成本C. 隔离标的资产发行人与证券化发行人之间的风险D. 提高证券化资产的信用及流动性10 .我国投资银行的自律监管组织是()。

A.中国证券监督管理委员会 B .中国证券业协会C.中国市场协会 D .清算公司11. ()是投资银行最本源、最基础的业务活动,是投资银行的一项传统核心业务。

A.证券承销B .兼并与收购C.证券经纪业务D .资产管理12. 关于投资银行的发展模式,以下国家采用综合型模式的是()A .美国 B .英国 C .德国 D .日本13. (),中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐,这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体,以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。

《投资银行学》复习总结

《投资银行学》复习总结

复习参考题一、名词解释投资银行:投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动,为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。

现金流折现法(收益法):根据企业未来的获利,以现金流量的形态依适当的折现率折为现值。

投资银行的组织结构:投资银行的组织结构是指投资银行在实现其经营目标的过程中,联结银行内部全体成员和各部门的方式以及这种方式所呈现的形态.投资银行的经营战略:投资银行的经营战略是指其在现代市场经营观念的指导下,通过对外部环境和内部条件的全面估量和分析,从企业发展全局出发而做出的较长时期的总体性谋划和活动纲领。

证券承销:证券承销是指在证券发行过程中,投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。

具体来讲,承销就是指承销人帮助发行公司设计证券,并承诺将这些证券销售给投资者以获取收益的行为。

私募发行:是相对公募而言的,指向特定少数投资者发行某种证券。

包销:亦称确定承销,是最传统、最基本的承销方式,指投资银行按照协议的价格直接从发行者手中买进全部证券,然后再出售给投资者.助销(余额包销):指投资银行与证券发行人签订公开募集的承销合同,保证当股票或债券不能全部推销出去时,对于未出售的部分,将由投资银行全部买下。

买空交易:保证金买空交易,指投资者在缴纳部分保证金后,委托经纪人垫付其余款项,买进指定的证券.然后,投资者以垫付的证券作抵押,并支付垫付款的利息,以后在保证金垫付款项内用现金或卖出证券偿还经纪人的垫付款项、利息和佣金.如果投资者不能偿还款项时,经纪人可以处理这些证券。

卖空交易:保证金卖空交易:指投资者预期证券价格将下跌,缴纳一定数量保证金后,向经纪人借入一定数量的证券并卖出,以后再买回这部分垫付的证券归还经纪人.做市商制度:指以做市商为中心的市场交易方式与交易制度。

它由具备一定实力和信誉的证券商作为主要的集中型的经纪商,不断向投资者报出某些特定证券的买卖价格,并在所报价位上接受投资者的买卖要求.绿鞋法(Green Shoes Technique):给承销商超额分配选择权(Over-allotment Option, 约承销数量的10-15%左右),承销商与发行公司共同协议,当证券承购者的数量多於承销数量时,承销商可依发行价格在认购不足之差额,以满足投资人之需求,以安定市场价格.收购(acquisition):指一家收购公司购买目标公司部分或全部资产所有权的经济行为,其目的在于获得该企业的控制权,或购买后将其合并,或解散该公司并将其包装后卖掉,或由少数投资者将其私有化。

投资银行学复习提纲(5篇)

投资银行学复习提纲(5篇)

投资银行学复习提纲(5篇)第一篇:投资银行学复习提纲1.投资银行的内涵本课程对投资银行的内涵作出如下界定:投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介,从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。

投资银行的实质及其与商业银行的主要区别:第一,投资银行的实质是资本市场上的金融中介。

第二,投资银行是经营资本市场业务的金融机构,证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务。

2.投资银行在证券发行与证券交易中扮演的角色和作用交易:证券经纪业务: 证券经纪业务是指证券经营机构接受投资者(客户)的委托,代理投资者(客户)买卖证券并从中收取佣金的证券中介业务。

证券经纪商的中介性:经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券,不能擅自改变委托人的意愿。

无故违反委托人的指示使委托人遭受损失,经纪商应当承担赔偿责任证券经纪业特点:客户资料的保密性客户指令的权威性证券经纪商的中介性业务对象的广泛性做市商业务: 1.做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性,提高了市场效率。

2.做市商能向市场提供更可靠的价格信息,并维持证券价格短期的平稳,减缓二级市场的价格波动。

3.做市商在某类市场结构中充当拍卖师,维护市场运行的秩序和公正。

证券自营业务: 自营商主要是依靠证券买价与卖价之差即买卖价差获取收入,自营商必须用自己的资金买卖证券,并持有一定数量的证券存货(头寸),需要承担价格风险。

发行:证券发行:指企业或政府为了筹集资金向投资人出售有价证券的行为;从筹资者角度看是证券发行,从投行角度看是证券承销承销证券承销业务收入是投行的主要利润来源,也是投行与企业间建立良好关系的基础。

投行是证券发行市场的核心和灵魂。

私募中的作用:券商通常担当代理人(agent)或财务顾问(advisor)的角色。

财务顾问的职责一般只限于为融资结构和条款设计提供建议。

代理人参与融资人与投资者间的谈判,并协助安排证券的发行保荐人:上市保荐制度是指由保荐人(券商)负责发行人的上市推荐和辅导,核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整性,协助发行人建立严格的信息披露制度,不仅承担上市后持续督导的责任,还将责任落实到个人。

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投资银行学复习材料一、填空题(20×1’=20’)1.随着世界经济一体化的进程加快,投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括国际化趋势、全能化趋势和集中化趋势。

(Page3)2.投资银行的主要功能包括资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产业的集中。

(Page7)3.现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。

(Page18)4.投资银行的发展模式包括分离性、综合性、金融控股。

(Page24)5.证券承销是投资银行最早期、最基本的业务,也是其主要利润来源之一。

(Page9)6.投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。

(Page39)7.投资银行的交易业务主要包括做市商业务、证券自营业务和证券经纪业务。

(Page55)8.做市商最基本的功能就是提供流动性保障。

(Page62)9.广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动,它主要包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构三个方面。

(Page75)10.在并购过程中,有一个很重要的环节就是对企业进行调查,一般对企业调查的内容有资产情况调查、财务方面的调查、业务和市场调查、税务方面的调查和法律方面的调查等。

(Page86)11.在项目融资中主要是依赖于现金流量和资产状况来安排融资。

(Page101)12.咨询服务具有知识创新性、信息综合性、独立客观性和着眼于未来的特征。

(Page124)13.管理咨询服务的主要趋势有公司战略咨询、帮助客户确定最佳资本结构和企业信息化咨询。

14.风险投资具有的三个特点:高风险高收益性、长期权益性和金融与科技,资金与管理相组合的专业性。

(Page157)15.风险投资的周期可以分为种子时期、创建时期、成长时期和成熟时期。

(Page161)16.资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。

17.狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。

(Page178)18.管理风险包括决策风险和操作风险两种。

(Page205)二、不定项选择题(10×2’=20’)1.以下不属于投资银行业务的是(C)。

A 证券承销B 兼并与收购C 不动产经纪D 资产管理2.(A)是投资银行最本源、最基础的业务活动,是投资银行的一项传统核心业务。

A 证券承销B 兼并与收购C 证券经纪业务D 资产管理3.兼并是指(AB)。

A 两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业B 一家企业吸收另一家或几家且的行为C 一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产,以获得对其的控制权D 只进行业务整合而非企业重组,两个企业仍然为两个法人,只发生控制权转移4.与合伙制,尤其是家庭式合伙制相比,现代公司制的优点在于(ABCD)。

A 公司的法人功能B 公司的管理现代化优点C 公司的集资功能D 建立有效的激励机制,防止道德风险的产生5.投资银行的组织结构原则包括(ABCD )。

A 统一指挥的作用B 合理的管理幅度原则C 权责对等原则D 专业化和弹性原则6.证券发行不同于一般的商品交易,具有一下(ABCD)几方面特点。

A 证券发行受严格的法律法规限制B 证券发行是投资者筹集资金的形式C 证券发行是实现社会资本优化配置的方式D 证券发行是投资者让渡资金使用权而获取收益权的过程7.债券的基本特点主要有(ABCD)。

A 限期较强B 流动性较强C 风险较小D 收益相对稳定8.投资者买卖证券之前需办理的基本账户主要包括(AC)A 证券账户B 保证金账户C 资金账户D 机构账户9.评价市场流动性的指标,最简单、常用的是(C)P63A 交易等待时间B 价格变动频率C 买卖差价D 报价数量10.下列属于公司收缩的重组方式有(ABC)A 资产剥离B 企业分立C 企业清算D 企业破产11.在企业并购中寻找目标,理想中的目标企业应该具有的特征是(ABCD)A 目标企业规模适中,最好与并购企业的规模相匹配B 具有较好的可利用资源C 企业发展前景很好,但由于管理等原因导致目前经营状况不是很理想D 股票价格过低的企业,托宾Q值较小12.下列属于防御性策略中的“毒丸”计划的有(ABC)A 优先股计划B 负责毒丸C 人员毒丸D 员工持股计划13.以下属于无限连带责任的合资结构是(B)A 公司型合资结构B 合伙制结构C 非公司型投资D 信托基金结构14.投资银行咨询服务的特征是(ABCD)A 知识创新性B 信息综合性C 独立客观性D 着眼于未来15.资产管理业务与证券投资基金的区别是(BCD )A 管理主体不同B 行为规范不同C 市场定位和客户群体不同D 销售和推广方式不同16.风险投资人的主要职能是控制风险资本的运作,是风险投资流程的核心环节,风险投资人大致可以分为(ABCD )A 风险资本家B 风险投资公司C 产业附属投资公司D 天使投资人17.风险投资各阶段所面临的风险各不相同,种子时期面临的风险主要是技术风险和资金风险,其中技术风险指的是(AD)A 技术成功的不确定B 市场开拓的不确定C 行业前景的不确定D 技术完胜的不确定18.初创时期所面临的风险有(AB)A 技术风险B 市场风险C 资金风险D 利率风险19.投资银行面临的风险有(ABC)P189_P191A 提前偿付风险B 信用风险C 证券化风险D 法律风险20.资产重组遵循的原则有(ABCD)A 最佳化原则B 均衡原则C 低成本原则D 增强流动性原则21.下列属于系统性风险的有(ACD)A 市场风险B 法律风险C 社会经济风险D 政治风险22.下列属于非系统性风险的有(BCD)A 市场风险B 信用风险C 财务风险D 流动性风险三、判断题(10×1’=10’)1.当前我国金融体制采用的是混业经营的发展模式。

(F)2.投资银行的本源业务是资产管理。

(F)(第一章)3.事业部的经营原则是集中经营、分散决策。

(F)4.风险管理部门专门从事风险资本业务,不仅接受创业企业的融资委托,还主动寻找新兴的创业企业进行投资。

(F )5.所谓的私募发行就是向普通的投资者发行证券。

(F)6.证券发行的代销方式是最传统、最基本的承销方式。

(F)7.投资银行在从事经纪业务时不承担投资风险,只按照客户的指令进行交易。

(T)8.经纪商应无条件地接受客户的各种委托。

(F)9.股权划去与企业分立没有相似之处。

(T)10.协议收购一般在善意并购中使用。

(T)11.混合并购能够帮助企业避免或减少系统风险。

(F)12.项目融资的贷款期限能够做到比一般商业贷款期限更长。

(T)13.项目的可行性等同于项目的可融资性。

(F)14.资产管理业务实质上来讲体现了一种信托关系。

(F)15.私募股权基金主要是针对非上市的企业进行股权投资。

(T)16.封闭式基金通常没有固定的封闭期。

(F)17.风险投资是一种高风险、高回报的投资,是一种长期的权益性投资,具有金融与科技、资金与管理相结合的特点。

(T )18.在企业发育成长到相对成熟后即退出投资,以实现自身的资本增值是风险投资人的根本目的。

(T)19.风险企业指的是那些具有发展潜力的、新兴的、高新技术中小企业。

(T)20.所有资产均可以进行证券化。

(F )21.资产证券化是一种低成本、低风险的融资方式。

(T)22.风险只会带来损失。

(F)四、名词解释(6×5’=30’)1.投资银行Page6Investment bank.以资本市场业务(包括证券承销、公司理财、兼并与收购、咨询服务、风险投资、基金管理)为主营业务的金融机构。

2.资产证券化Page12是指以融通资金为目的,将一组流动性较差的资产进行一系列的组合,使该资产在可预见的未来所产生的现金流量保持相对稳定;在此基础上配以相应的信用担保,讲该组资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。

3.合伙制Page18是指两个或两个以上的自然人或法人共同经营事业而实行的组织,他们共同拥有并分享公司的利润,合伙人即为公司的股东。

4.公募发行Page36在公募发行的情况下,所有合法的社会投资者都可以参加认购,为了保障广大投资者的利益,公募发行人必须有较高的信用,符合证券监管部门规定的发行条件。

5.私募发行Page36是指发行人直接把发行的证券出售给特定的投资者,没有投资银行等中介机构的参与。

6.融资交易Page597.做市商Page618.流动性风险Page679.资产重组Page7510.杠杆收购Page8911.项目融资Page10112.BOT模式Page11213.封闭式基金Page14414.开放式基金Page14515.风险投资Page15616.资产证券化Page17917.结构性融资Page18020618.资本充足率风险Page五、问答题(2×10’=20’)1.同为金融中介,投资银行与商业银行有什么区别?2.合伙制投资银行有哪些优缺点?3.证券承销部门的功能是什么?4.简述证券发行的原则。

5.分析做市商制度的利与弊。

6.简述兼并与收购的区别。

7.简述投资银行在企业并购中的作用。

8.试述证券承销业务中包销、代销以及余额包销三种方式的区别。

9.项目融资与传统融资形式相比有什么特点?10.项目融资有哪些风险?11.投资银行咨询业务的功能是什么?12.证券投资基金法功能是什么?13.如何认为风险投资在我国经济发展中的作用?14.投资银行在风险投资中的作用是什么?15.适用证券化资产的特征是什么?16.资产证券化融资方式的特征是什么?17.简述资产证券化的风险。

18.简述风险管理的过程。

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