财务管理学872611448
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20130106D 32
3．获利： 必须能够获利，才有存在的价 值，从财务上看，营利就是使 资产获得超过其投资的回报。 第三个要求：通过合理有效地 使用资金使企业获利。
20130106D
33
总之：企业的目标是生存、发
展和获利，企业的这个目标要 求财务管理完成筹措资金并有 效地投放和使用资金的任务。
20130106D 8
2.企业是以营利为目的从事生产
经营活动的社会经济组织。 生产经营活动是指创造社会财富 和提供服务的活动，包括生产、 交易、服务等。企业从事生产经 营活动最终是为了营利，为了赚 取利润。
20130106D 9
3.企业是实行独立核算的社会经
济组织 核算含有计量、记录、计算的意 思。实行独立核算即是要单独计 算成本费用，以收抵支，计算盈 亏，对经济业务作出全面反映和 控制。不实行独立核算的社会经 济组织不能称其为企业。
20130106D 25
三、财务管理与会计的关系
（一）联系 1．工作对象：资金及其流转 2．终极目标 ：资金的有效运转 3．财务管理需要会计信息，会计 信息要为理财服务
20130106D 26
（二）区别：
会计 1.工作依据 《会计法》、 《会计准则》 2.工作原则 客观、可比、一 贯、相关、及时、 明晰、权责发生 制、历史成本、 配比、划分收益 性支出和资本性 支出、重要性、 稳健
财务管理学
20130106D
1
课程简介
财务管理是企业的价值管理,是对资本的筹
集、投放和分配的管理。 《财务管理》课程，以微观经济学为理论 基础，以资本市场为课程背景，以现代公 司制企业为对象，对资本的取得、运用、 收益分配等财务问题进行介绍和研究。 课程学习需要具备一些条件,如企业管理、 会计、金融、税收、经济法等方面的基础 知识；课程教学以课堂讲解、案例分析、 练习题等多种方式进行。 20130106D 2
20130106D 18
周转性：资金是为形成企业内部
生产经营要素与外部投资所垫支 的货币。随着企业生产经营与对 外投资收入的实现，原垫支的货 币重新收回，继续用作下一个生 产经营与对外投资过程的垫支 （周转的意义）。 垫支 —— 收回 —— 再垫支 —— 再 收回……资金的周转
20130106D 19
20130106D 20
（一）企业财务的研究对象——企 业资金运动及其反映的经济关系。
2 财务关系：财务活动中形成的各种经 济关系。 （1）所有者与经营者的财务关系 （2）股东和债权人的财务关系 （3）企业与国家职能部门的财务关系 （4）企业与社会公众的财务关系 （5）企业员工等的财务关系
20130106D
财务管理 《财务通则》 《行业财务制度》 自利行为、双方交易、 信号传递、引导、有 价值的创意、比较优 势、期权、风险报酬 权衡、投资分散化、 资本市场有效、货币 时间价值
27
会计
财务管理
3.工作方法 填制凭证、设置 预测、决策、 帐户、复式记帐、 预算、计划、 登记帐簿、成本 控制、分析 核算、财产清查、 编制报表 4.工作职责 外部报告、内部 投资决策、筹 报告、计划与控 资决策、股利 制、保护资产、 分配决策、信 税务管理等 用政策和收款 政策的制定等
20130106D 30
1．生存：
企业只有生存才能获利、基本条件以收
抵支、到期偿债。 破产威胁：长期亏损（内在原因），不 能偿还到期偿务（直接原因）。 第一个要求：力求保持以收抵支和偿还 到期债务的能力，减少破产风险，使企 业长期稳定的生存。
20130106D 31
2．发展： 企业是在发展中求得生存的，企业必 须不断推出更好、更新、更受欢迎的 产品才能在市场中立足。企业的发展 集中表现为扩大收入。其根本途径在 于：不断更新设备、技术、工艺提高 质量、扩大销量。 第二个要求：筹集企业发展所需资金
20130106D 22
股东和债权人的财务关系
债权人的财务目标：到期收回本金，并获得
约定的利息收入。 公司借款的目的是用于扩大经营，投入有风 险的生产经营项目。债权人知道有风险，但 债权合同成立，款项到了企业、债权人就失 去了控制权，股东为自身利益而伤害债权人 的利益：①投入高风险项目②发行新债 防止：寻求法律保护；限制性条款；拒绝 进一步合作。
20130106D 37
4、企业相关者利益最大化
企业是由所有者、经营者、债权人、员工等
达成的一个契约，并非仅仅是所有者的企业， 是各方博弈的产物。只有充分兼顾各方的利 益，使各方整体利益最大化，企业才能健康 发展。
20130106D
38
三、企业目标与社会责任
一致性
生存 发展 获利
生产产品 满足社会需求 扩大规模 扩大就业 提高劳动生产率、改进产 品质量、提高服务水平提高 社会生产力水平和公众生 活质量 伪劣产品、环境污染
20130106D 39
不一致
§3．财务管理的内容与职能
一、财务管理的内容
ห้องสมุดไป่ตู้20130106D 21
所有者与经营者的财务关系
所有者目标：股东财富最大化
经营者目标： A
增加报酬→工资·奖金； B 增加闲暇时间→较少的工作时间，工作时间 里较多的空闲，较少劳动强度；C 避免风险 由于二者目标不完全一致，经营者可能为了 自身的目标而背离股东的利益：道德风险和 逆向选择 监督和激励
20130106D 16
20130106D
17
（ 2 ）企业资金的特点： 物质性、周转
性、增值性 物质性：投入形态 —— 货币，运用形态 — —各种资产，其中大部分以财产物资的形 态存在，一部分以暂时闲置的货币形式存 在，无论是财物形态或是货币形态，从经 济内容看都是企业的各种生产经营要素。 资金在这里表现为过去已经生产出来，现 在继续用于生产流通的一部分社会物质资 源，是社会再生产进行的物质条件，此即 资金的物质性（金融等企业例外）。
20130106D 12
①个人独资企业：依照《个人独资企
业法》在中国境内设立，由一个自然 人投资，财产为投资人所有，投资人 以其个人财产对企业债务承担无限责 任的经营实体。 ②合伙企业：依照《合伙企业法》在 中国境内设立的由合伙人订立合伙协 议，共同出资，合伙经营、共享收益、 共担风险，对合伙企业债务承担无限 连带责任的营利性组织。
20130106D 28
§2．财务管理的目标
一、企业管理目标及其对财务管 理的要求 二、财务管理的目标 三、企业目标与社会责任
20130106D
29
一、企业管理目标及其对财务管理的 要求
财务管理是企业管理的一部分，其目
标取决企业的总目标，同时受到其自 身特点的制约。 企业管理的目标：生产和销售尽可能 多的符合社会需求的商品，获取最大 的经济效益，同时兼顾社会效益，生 态效益 。具体说来，企业管理的目标 可概括为：生存、发展、获利。
增值性：垫支资金的全额收回 —— 最
低要求；市场经济下，企业投资其基 本动机都是为了盈利，不仅要全额收 回垫支资金，而且还要带来一个新增 的价值量，其货币表现就是企业的纯 收入，纳流转税后为企业利润。 投资者追逐利润的动机，是资金增值 的必要条件；再生产过程中劳动者为 社会创造的剩余产品价值量的客观存 在，是资金增值的可能性。
一是强调理论的逻辑性，围绕公司价值最 大化这一逻辑起点展开； 二是突出企业财务的管理内涵和基础理财 理论； 三是将财务分层管理思想融入到财务决策、 财务规划、财务控制与财务评价之中； 四是以案例为载体层层深入展开讨论，使 学生掌握财务管理的基本理论体系、分析问 题的基本思路与方法，并用于解释和解决现 实矛盾。 20130106D 4
20130106D 23
总之：企业财务研究对象是企业
资金运动及其反映的经济关系。 也可以说：企业财务就是企业在 再生产过程中的资金运动。由此 产生的企业同各外部集团的经济 关系是企业财务的表现形式。
20130106D
24
（二）财务管理概念
财务管理是企业为达到既定目标，
依据企业资金运动规律，对生产 过程中所需资金的筹集、使用、 收益分配，及贯穿于全过程的预 测、决策、计划、分析、控制进 行全面管理的活动，其核心是对 资金及其运动有效管理。
20130106D 14
二、企业财务和财务管理
（一）企业财务的研究对象：企业 资金运动及其反映的经济关系 （二）财务管理概念
20130106D
15
（一）企业财务的研究对象——企 业资金运动及其反映的经济关系。
企业资金：指企业为进行内部生产经营
与外部投资所垫支的货币，由所有者投 资、企业负债、内部自筹所形成。 1 企业资金运动（广义现金流转） （ 1 ）资金运动过程（补充一个简单的 生产资金流转）
20130106D 10
4.企业是依法设立的社会经济
组织。 要设立企业必须符合相关法律 的规定，履行法定的手续和程 序，这样企业即取得了相应的 法律地位，获得合法身份，得 到国家法律的认可和保护。
20130106D 11
（二）企业的构成要素
1．人、财、物、资本
(财务资本和
人力资本)等生产要素 2．经营管理组织形式： ①个人独资企业 ②合伙企业 ③公司 3. 信息：客观世界事物运动状态、 变化和特征的反映。
教
材
武
本课程指定教材为： 《财务管理原理》胥朝阳主编
汉理工大学出版社，2005年7月版 参考教材为： 《财务管理》郭复初主编 首都经 济贸易大学出版社，2003年2月版 《财务管理》彭韶兵主编 高等教 育出版社，2003年6月版
20130106D 3
《财务管理原理》课程的讲授遵循以下思想
（一）概念：
企业是依法设立的以营利为目的
的从事生产经营活动的独立核算 的社会经济组织。
20130106D
7
企业的特征
1.企业是社会经济组织
企业作为一种社会组织,是由多人
组成,有自己的工作机构和程序。 企业作为一种经济组织，表明其 主要从事经济活动，并有相应的 财产。因此，企业是一定人员和 一定财产的组合。
20130106D 13
③公司：是依照公司法组建并登记的
以营利为目的的企业法人。 有限责任公司：由两个以上股东共同 出资，每个股东以其认缴的出资额对 公司承担有限责任，公司以其全部资 产对其债务承担责任的企业法人。 股份有限公司：全部资本由等额股份 构成并通过发行股票筹集资本，股东 以其所认购股份对公司承担责任，公 司以其全部资产对其债务承担责任的 企业法人。
20130106D 35
2．每股盈余最大化 观点：把企业的利润和股东投入的资本 联系起来考察，用每股盈余，（或净资 产利润率）来概括企业的财务目标。 缺陷： ①仍然没有考虑每股盈余取得的时间 ②仍然没有考虑每股盈余的风险
20130106D
36
3．企业价值最大化 观点：股东财富最大化或企业价值最大化是 财务管理的目标。 企业价值在于它能给所有者带来报酬，包括 获得股利和出售其股权换取现金。当然其价 值需在市场中通过价格表现出来。 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的 客观评价。它以每股的价格表示，反映资本 和获利之间的关系；它受预期每股盈亏的影 响，反映每股盈余的大小和实现时间的关系； 它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈 余的风险。
第一章 总 论
§1、企业财务管理概述
§ 2、
财务管理的目标 §3、财务管理的内容与职能 §4、财务管理的原则 §5、影响财务管理目标实现的因素
20130106D
5
§1、企业财务管理概述
一、企业概述
二、企业财务和财务管理
三、财务管理与会计的关系
20130106D
6
一、企业概述
20130106D
34
二、财务管理的目标
1 利润最大化 观点：利润代表了企业新创造的财富，利润 越多则说明企业的财富增加得越多，越接近 企业的目标。 优点：直观明确，易于操作。 缺陷：①没有考虑利润取得时间（货币时间 价值）；②没有考虑利润和投入资本额的关 系（导致优先选择高投入项目，不利于高效 率的项目）；③没有考虑获取利润所承担风 险的大小（导致优选高风险项目）。
3．获利： 必须能够获利，才有存在的价 值，从财务上看，营利就是使 资产获得超过其投资的回报。 第三个要求：通过合理有效地 使用资金使企业获利。
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33
总之：企业的目标是生存、发
展和获利，企业的这个目标要 求财务管理完成筹措资金并有 效地投放和使用资金的任务。
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2.企业是以营利为目的从事生产
经营活动的社会经济组织。 生产经营活动是指创造社会财富 和提供服务的活动，包括生产、 交易、服务等。企业从事生产经 营活动最终是为了营利，为了赚 取利润。
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3.企业是实行独立核算的社会经
济组织 核算含有计量、记录、计算的意 思。实行独立核算即是要单独计 算成本费用，以收抵支，计算盈 亏，对经济业务作出全面反映和 控制。不实行独立核算的社会经 济组织不能称其为企业。
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三、财务管理与会计的关系
（一）联系 1．工作对象：资金及其流转 2．终极目标 ：资金的有效运转 3．财务管理需要会计信息，会计 信息要为理财服务
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（二）区别：
会计 1.工作依据 《会计法》、 《会计准则》 2.工作原则 客观、可比、一 贯、相关、及时、 明晰、权责发生 制、历史成本、 配比、划分收益 性支出和资本性 支出、重要性、 稳健
财务管理学
20130106D
1
课程简介
财务管理是企业的价值管理,是对资本的筹
集、投放和分配的管理。 《财务管理》课程，以微观经济学为理论 基础，以资本市场为课程背景，以现代公 司制企业为对象，对资本的取得、运用、 收益分配等财务问题进行介绍和研究。 课程学习需要具备一些条件,如企业管理、 会计、金融、税收、经济法等方面的基础 知识；课程教学以课堂讲解、案例分析、 练习题等多种方式进行。 20130106D 2
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周转性：资金是为形成企业内部
生产经营要素与外部投资所垫支 的货币。随着企业生产经营与对 外投资收入的实现，原垫支的货 币重新收回，继续用作下一个生 产经营与对外投资过程的垫支 （周转的意义）。 垫支 —— 收回 —— 再垫支 —— 再 收回……资金的周转
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（一）企业财务的研究对象——企 业资金运动及其反映的经济关系。
2 财务关系：财务活动中形成的各种经 济关系。 （1）所有者与经营者的财务关系 （2）股东和债权人的财务关系 （3）企业与国家职能部门的财务关系 （4）企业与社会公众的财务关系 （5）企业员工等的财务关系
20130106D
财务管理 《财务通则》 《行业财务制度》 自利行为、双方交易、 信号传递、引导、有 价值的创意、比较优 势、期权、风险报酬 权衡、投资分散化、 资本市场有效、货币 时间价值
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会计
财务管理
3.工作方法 填制凭证、设置 预测、决策、 帐户、复式记帐、 预算、计划、 登记帐簿、成本 控制、分析 核算、财产清查、 编制报表 4.工作职责 外部报告、内部 投资决策、筹 报告、计划与控 资决策、股利 制、保护资产、 分配决策、信 税务管理等 用政策和收款 政策的制定等
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1．生存：
企业只有生存才能获利、基本条件以收
抵支、到期偿债。 破产威胁：长期亏损（内在原因），不 能偿还到期偿务（直接原因）。 第一个要求：力求保持以收抵支和偿还 到期债务的能力，减少破产风险，使企 业长期稳定的生存。
20130106D 31
2．发展： 企业是在发展中求得生存的，企业必 须不断推出更好、更新、更受欢迎的 产品才能在市场中立足。企业的发展 集中表现为扩大收入。其根本途径在 于：不断更新设备、技术、工艺提高 质量、扩大销量。 第二个要求：筹集企业发展所需资金
20130106D 22
股东和债权人的财务关系
债权人的财务目标：到期收回本金，并获得
约定的利息收入。 公司借款的目的是用于扩大经营，投入有风 险的生产经营项目。债权人知道有风险，但 债权合同成立，款项到了企业、债权人就失 去了控制权，股东为自身利益而伤害债权人 的利益：①投入高风险项目②发行新债 防止：寻求法律保护；限制性条款；拒绝 进一步合作。
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4、企业相关者利益最大化
企业是由所有者、经营者、债权人、员工等
达成的一个契约，并非仅仅是所有者的企业， 是各方博弈的产物。只有充分兼顾各方的利 益，使各方整体利益最大化，企业才能健康 发展。
20130106D
38
三、企业目标与社会责任
一致性
生存 发展 获利
生产产品 满足社会需求 扩大规模 扩大就业 提高劳动生产率、改进产 品质量、提高服务水平提高 社会生产力水平和公众生 活质量 伪劣产品、环境污染
20130106D 39
不一致
§3．财务管理的内容与职能
一、财务管理的内容
ห้องสมุดไป่ตู้20130106D 21
所有者与经营者的财务关系
所有者目标：股东财富最大化
经营者目标： A
增加报酬→工资·奖金； B 增加闲暇时间→较少的工作时间，工作时间 里较多的空闲，较少劳动强度；C 避免风险 由于二者目标不完全一致，经营者可能为了 自身的目标而背离股东的利益：道德风险和 逆向选择 监督和激励
20130106D 16
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（ 2 ）企业资金的特点： 物质性、周转
性、增值性 物质性：投入形态 —— 货币，运用形态 — —各种资产，其中大部分以财产物资的形 态存在，一部分以暂时闲置的货币形式存 在，无论是财物形态或是货币形态，从经 济内容看都是企业的各种生产经营要素。 资金在这里表现为过去已经生产出来，现 在继续用于生产流通的一部分社会物质资 源，是社会再生产进行的物质条件，此即 资金的物质性（金融等企业例外）。
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①个人独资企业：依照《个人独资企
业法》在中国境内设立，由一个自然 人投资，财产为投资人所有，投资人 以其个人财产对企业债务承担无限责 任的经营实体。 ②合伙企业：依照《合伙企业法》在 中国境内设立的由合伙人订立合伙协 议，共同出资，合伙经营、共享收益、 共担风险，对合伙企业债务承担无限 连带责任的营利性组织。
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§2．财务管理的目标
一、企业管理目标及其对财务管 理的要求 二、财务管理的目标 三、企业目标与社会责任
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一、企业管理目标及其对财务管理的 要求
财务管理是企业管理的一部分，其目
标取决企业的总目标，同时受到其自 身特点的制约。 企业管理的目标：生产和销售尽可能 多的符合社会需求的商品，获取最大 的经济效益，同时兼顾社会效益，生 态效益 。具体说来，企业管理的目标 可概括为：生存、发展、获利。
增值性：垫支资金的全额收回 —— 最
低要求；市场经济下，企业投资其基 本动机都是为了盈利，不仅要全额收 回垫支资金，而且还要带来一个新增 的价值量，其货币表现就是企业的纯 收入，纳流转税后为企业利润。 投资者追逐利润的动机，是资金增值 的必要条件；再生产过程中劳动者为 社会创造的剩余产品价值量的客观存 在，是资金增值的可能性。
一是强调理论的逻辑性，围绕公司价值最 大化这一逻辑起点展开； 二是突出企业财务的管理内涵和基础理财 理论； 三是将财务分层管理思想融入到财务决策、 财务规划、财务控制与财务评价之中； 四是以案例为载体层层深入展开讨论，使 学生掌握财务管理的基本理论体系、分析问 题的基本思路与方法，并用于解释和解决现 实矛盾。 20130106D 4
20130106D 23
总之：企业财务研究对象是企业
资金运动及其反映的经济关系。 也可以说：企业财务就是企业在 再生产过程中的资金运动。由此 产生的企业同各外部集团的经济 关系是企业财务的表现形式。
20130106D
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（二）财务管理概念
财务管理是企业为达到既定目标，
依据企业资金运动规律，对生产 过程中所需资金的筹集、使用、 收益分配，及贯穿于全过程的预 测、决策、计划、分析、控制进 行全面管理的活动，其核心是对 资金及其运动有效管理。
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二、企业财务和财务管理
（一）企业财务的研究对象：企业 资金运动及其反映的经济关系 （二）财务管理概念
20130106D
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（一）企业财务的研究对象——企 业资金运动及其反映的经济关系。
企业资金：指企业为进行内部生产经营
与外部投资所垫支的货币，由所有者投 资、企业负债、内部自筹所形成。 1 企业资金运动（广义现金流转） （ 1 ）资金运动过程（补充一个简单的 生产资金流转）
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4.企业是依法设立的社会经济
组织。 要设立企业必须符合相关法律 的规定，履行法定的手续和程 序，这样企业即取得了相应的 法律地位，获得合法身份，得 到国家法律的认可和保护。
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（二）企业的构成要素
1．人、财、物、资本
(财务资本和
人力资本)等生产要素 2．经营管理组织形式： ①个人独资企业 ②合伙企业 ③公司 3. 信息：客观世界事物运动状态、 变化和特征的反映。
教
材
武
本课程指定教材为： 《财务管理原理》胥朝阳主编
汉理工大学出版社，2005年7月版 参考教材为： 《财务管理》郭复初主编 首都经 济贸易大学出版社，2003年2月版 《财务管理》彭韶兵主编 高等教 育出版社，2003年6月版
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《财务管理原理》课程的讲授遵循以下思想
（一）概念：
企业是依法设立的以营利为目的
的从事生产经营活动的独立核算 的社会经济组织。
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企业的特征
1.企业是社会经济组织
企业作为一种社会组织,是由多人
组成,有自己的工作机构和程序。 企业作为一种经济组织，表明其 主要从事经济活动，并有相应的 财产。因此，企业是一定人员和 一定财产的组合。
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③公司：是依照公司法组建并登记的
以营利为目的的企业法人。 有限责任公司：由两个以上股东共同 出资，每个股东以其认缴的出资额对 公司承担有限责任，公司以其全部资 产对其债务承担责任的企业法人。 股份有限公司：全部资本由等额股份 构成并通过发行股票筹集资本，股东 以其所认购股份对公司承担责任，公 司以其全部资产对其债务承担责任的 企业法人。
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2．每股盈余最大化 观点：把企业的利润和股东投入的资本 联系起来考察，用每股盈余，（或净资 产利润率）来概括企业的财务目标。 缺陷： ①仍然没有考虑每股盈余取得的时间 ②仍然没有考虑每股盈余的风险
20130106D
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3．企业价值最大化 观点：股东财富最大化或企业价值最大化是 财务管理的目标。 企业价值在于它能给所有者带来报酬，包括 获得股利和出售其股权换取现金。当然其价 值需在市场中通过价格表现出来。 股价的高低，代表了投资大众对公司价值的 客观评价。它以每股的价格表示，反映资本 和获利之间的关系；它受预期每股盈亏的影 响，反映每股盈余的大小和实现时间的关系； 它受企业风险大小的影响，可以反映每股盈 余的风险。
第一章 总 论
§1、企业财务管理概述
§ 2、
财务管理的目标 §3、财务管理的内容与职能 §4、财务管理的原则 §5、影响财务管理目标实现的因素
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§1、企业财务管理概述
一、企业概述
二、企业财务和财务管理
三、财务管理与会计的关系
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6
一、企业概述
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二、财务管理的目标
1 利润最大化 观点：利润代表了企业新创造的财富，利润 越多则说明企业的财富增加得越多，越接近 企业的目标。 优点：直观明确，易于操作。 缺陷：①没有考虑利润取得时间（货币时间 价值）；②没有考虑利润和投入资本额的关 系（导致优先选择高投入项目，不利于高效 率的项目）；③没有考虑获取利润所承担风 险的大小（导致优选高风险项目）。