投资理财的重要性

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﹝八﹞房地產﹝樓房及土地﹞ 房地產﹝樓房及土地﹞
1.房地產市場之特性：投資與消費的雙重性、非標準化商品（替代性低、 1.房地產市場之特性：投資與消費的雙重性、非標準化商品（替代性低、 房地產市場之特性 流動性低）、區域性市場（區位固定、價格差異大）、 ）、區域性市場 ）、缺乏供給 流動性低）、區域性市場（區位固定、價格差異大）、缺乏供給 彈性、交易金額龐大、 彈性、交易金額龐大、交易成本高 2.不動產標的 預售屋、成屋、小套房、法拍屋、國民住宅、土地﹝ 不動產標的： 2.不動產標的：預售屋、成屋、小套房、法拍屋、國民住宅、土地﹝農 建地﹞ 地、建地﹞ 3.房地產景氣的影響因素 3.房地產景氣的影響因素 (1)總體因素 人口移動趨勢、家庭組成、生活方式、物價波動、 總體因素： (1)總體因素：人口移動趨勢、家庭組成、生活方式、物價波動、所得 水準、貨幣供給成長、房貸（優惠）利率、都市計畫與國土政策、 水準、貨幣供給成長、房貸（優惠）利率、都市計畫與國土政策、 選擇性信用管制、 選擇性信用管制、地價稅與土增稅之調整 (2)區域因素 容積率與建蔽率政策、土地與房屋公告現值之調整、 區域因素： (2)區域因素：容積率與建蔽率政策、土地與房屋公告現值之調整、 建商推案量 (3)個別因素 格局與建材、公設與社區管理、交通便利性、 個別因素： (3)個別因素：格局與建材、公設與社區管理、交通便利性、生活機 能與環境品質
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﹝三﹞短期票券
指一年內到期之貨幣市場投資工具，有國庫券 一年內到期之貨幣市場投資工具， TB）、商業本票（CP）、銀行承兌匯票（BA）、 ）、商業本票 ）、銀行承兌匯票 ）、可轉讓 （TB）、商業本票（CP）、銀行承兌匯票（BA）、可轉讓 定期存單（NCD）、歐洲美元（Eurodollar）存款、 ）、歐洲美元 定期存單（NCD）、歐洲美元（Eurodollar）存款、貨幣 市場帳戶（MMA） 市場帳戶（MMA）等。 1.股票與短期票券的投資交互使用 股票與短期票券的投資交互使用， 1.股票與短期票券的投資交互使用，可靈活運用投資 資金 2.購買票券時 購買票券時， 2.購買票券時，採貼現方式預扣利息 3.利息所得採用20%分離課稅（台灣），對機構法人 3.利息所得採用20%分離課稅（台灣），對機構法人 利息所得採用20%分離課稅 ）， 及高稅率個人的短期投資較為有利 4.有關短期票券投資 有關短期票券投資， 4.有關短期票券投資，可洽詢各地票券金融公司
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﹝一﹞銀行活儲存款
1. 活儲利息低，但方便提領 活儲利息低， 2.定期從薪資中轉入每一週期所需之金額，其餘薪 2.定期從薪資中轉入每一週期所需之金額 定期從薪資中轉入每一週期所需之金額， 資規劃為可獲較高報酬之投資 3.活儲存款帳戶的餘額可與信用卡搭配使用 3.活儲存款帳戶的餘額可與信用卡搭配使用
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二、投資的重要性 1. 靈活運用手邊的閒置資金 2. 避免金錢購買力降低 3. 讓生活過得多采多姿 4. 為自己也為家人改善生活水準
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三、理財的重要性 1.理財是一種用錢的藝術 1.理財是一種用錢的藝術 2.理財不會造成捉襟見肘 2.理財不會造成捉襟見肘
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四、善用投資理財工具 1. 短期工具─銀行活儲、定存、票券 短期工具─ 2. 長期工具─股票、債券﹝含連動債﹞、互 長期工具─股票、債券﹝含連動債﹞ 助會、共同基金、房地產、黃金 3. 其他工具─外幣、高利貸、投資型保單 其他工具─ 4. 建購適合的投資組合─三分法、二三五分法等 建購適合的投資組合─
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﹝五﹞債券
舉債單位﹝政府、企業﹞ 舉債單位﹝政府、企業﹞對外發行的負債憑 證，承諾到期付息還本。可分為公債與公司債。 近十餘年來，為滿足不同市場投資人的需求，大 型企業及金融機構﹝如雷曼兄弟、美林、AIG﹞大 型企業及金融機構﹝如雷曼兄弟、美林、AIG﹞大 量發行連動債(embedded bonds)，除承諾支付部 量發行連動債(embedded bonds)，除承諾支付部 分的固定收益外，另將債券發行所籌來的部分資 金投資於報酬較高﹝風險亦較高﹞ 金投資於報酬較高﹝風險亦較高﹞的市場工具， 如高科技股、衍生性金融商品等。若這部分的投 資有獲利，債券持有人將可分配到較高的報酬； 但若投資失利，將可能減少支付部分的固定收益， 甚至危及投資的本金。
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﹝七﹞共同基金（mutual funds） 共同基金（ funds）
投資信託公司向社會大眾募集一筆龐大資金， 投資信託公司向社會大眾募集一筆龐大資金，並發給投資人一項持 有之受益憑證；該投信公司再將該項資金委由專業經理人來經營管理， 有之受益憑證；該投信公司再將該項資金委由專業經理人來經營管理， 藉由其專業訓練與操盤經驗建立一適當投資組合， 藉由其專業訓練與操盤經驗建立一適當投資組合，以達到分散風險及 獲取合理投資報酬率之目的。 獲取合理投資報酬率之目的。 1.共同基金之特性 1.共同基金之特性 專業化管理、多角化投資（分散風險）、手續費較低、 ）、手續費較低 專業化管理、多角化投資（分散風險）、手續費較低、投資範圍廣 基金轉換具彈性、稅負低。 大、基金轉換具彈性、稅負低。 2.共同基金的種類 2.共同基金的種類 (1)依投資收入來源區分 (1)依投資收入來源區分 股票型基金 、平衡型基金 、債券型基金 、貨幣市場基金 、貴 金屬基金、不動產（投資信託）基金 (REITs)、保本型基金 、衍生性 金屬基金、不動產（投資信託） (REITs)、 商品基金、避險（對沖） 商品基金、避險（對沖）基金 、股票型指數基金 (ETF) (2)依中途可否贖回區分 (2)依中途可否贖回區分 開放型基金、 開放型基金、封閉型基金 3.投資人可依自己的需求 慎選符合自己條件﹝收入、風險承擔、 投資人可依自己的需求， 3.投資人可依自己的需求，慎選符合自己條件﹝收入、風險承擔、稅負 的不同基金， 等﹞的不同基金，以進行整筆或定時定額的投資
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﹝九﹞黃金
1. 短期或長期投資，視油價、物價、美元與主要國家貨幣之匯率 短期或長期投資，視油價、物價、 的波動幅度及波動期間長短而定 具有稀少性、耐久性、分割性、 2. 具有稀少性、耐久性、分割性、標準性 可對抗通貨膨脹， 3. 可對抗通貨膨脹，有保值之效果 價格決定於國際市場之黃金供給量、加工與磨損、國際油價、 4. 價格決定於國際市場之黃金供給量、加工與磨損、國際油價、 物價波動、美元與歐元、日圓之相對幣值﹝匯率﹞ 物價波動、美元與歐元、日圓之相對幣值﹝匯率﹞ 5. 黃金期貨價格經常領先現貨價格 黃金的長期投資報酬率低於股票報酬率（ 97）， ），但在 6. 黃金的長期投資報酬率低於股票報酬率（1980 - 97），但在 短期投資報酬率則高於股票報酬率（ 1979； 短期投資報酬率則高於股票報酬率（1974 - 1979；2004 – 2007） 2007）
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﹝四﹞股票
股份有限公司募集資金時發給出資人，藉以表彰其對公司的所有 股份有限公司募集資金時發給出資人， 權之憑證。可區分為「普通股」與「特別股」，股票持有人稱為「股 權之憑證。可區分為「普通股」 特別股」，股票持有人稱為「 」，股票持有人稱為 」。根據上一會計年度的稅後盈餘 根據上一會計年度的稅後盈餘， 東」。根據上一會計年度的稅後盈餘，公司分派股利給股東作為投資 報酬，股利分為「現金股利」 股票股利」。 」。公司分派現金股利和 報酬，股利分為「現金股利」和「股票股利」。公司分派現金股利和 股票股利的行為，市場稱為「除息」 除權」。 」。現金股利的來源是 股票股利的行為，市場稱為「除息」和「除權」。現金股利的來源是 公司的「自由現金流量」，股票股利的來源是「資本公積」 」，股票股利的來源是 公司的「自由現金流量」，股票股利的來源是「資本公積」與「保留 盈餘」。 盈餘」。 1.單一股票投資存在特定風險 不可分散風險﹞ 1.單一股票投資存在特定風險﹝不可分散風險﹞ 單一股票投資存在特定風險﹝ 2.投資人應購買二種以上的股票，以分散投資風險﹝ 2.投資人應購買二種以上的股票，以分散投資風險﹝勿將全部雞蛋放在 投資人應購買二種以上的股票 同一籃子裏﹞ 同一籃子裏﹞ 3.善用基本面分析 技術面分析；並注意影響市場心理面、資金面、 善用基本面分析、 3.善用基本面分析、技術面分析；並注意影響市場心理面、資金面、消 息面、 息面、政策面之因素 4.妥善設定停損點與獲利點 4.妥善設定停損點與獲利點 5.龐大資金的股票投資 龐大資金的股票投資， 5.龐大資金的股票投資，應搭配股價指數期貨合約或股價指數選擇權合 約的使用，以降低來自於市場的系統風險﹝市場風險﹞ 約的使用，以降低來自於市場的系統風險﹝市場風險﹞
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五、投資金融商品種類及其應注意事項
﹝一﹞銀行活儲存款 ﹝二﹞銀行定期存款 ﹝三﹞短期票券 ﹝四﹞股票 ﹝五﹞債券 民間互助會﹝標會﹞ ﹝六﹞民間互助會﹝標會﹞ 共同基金（ funds） ﹝七﹞共同基金（mutual funds） 房地產﹝樓房及土地﹞ ﹝八﹞房地產﹝樓房及土地﹞ ﹝九﹞黃金 ﹝十﹞外幣 十一﹞ ﹝十一﹞高利貸 十二﹞投資型保單(儲蓄壽險契約) ﹝十二﹞投資型保單(儲蓄壽險契約)
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﹝六﹞民間互助會﹝標會﹞ 民間互助會﹝標會﹞
1.有「內標法」及「外標法」之分；已標到互助會者稱為「死會」， 1.有 內標法」 外標法」之分；已標到互助會者稱為「死會」， 尚未標到者稱為「活會」。在內標法下，死會者應繳交「 」。在內標法下 尚未標到者稱為「活會」。在內標法下，死會者應繳交「定額會 」，活會者只需繳交 定額會錢扣除本次標到利息之差額」； 活會者只需繳交「 」；在 錢」，活會者只需繳交「定額會錢扣除本次標到利息之差額」；在 外標法下，死會者應繳交「定額會錢加上其本人標到利息之總額」， 外標法下，死會者應繳交「定額會錢加上其本人標到利息之總額」， 活會者只需繳交「 活會者只需繳交「定額會錢 」即可 2.留意會首與所有會員的個人信用 尤其是會首的信用） 留意會首與所有會員的個人信用（ 2.留意會首與所有會員的個人信用（尤其是會首的信用） 3.得標利率是否偏高 3.得標利率是否偏高 4.與會人數是否太多或太少 人數太多，投資風險增加；人數太少， 與會人數是否太多或太少； 4.與會人數是否太多或太少；人數太多，投資風險增加；人數太少， 投資報酬偏低 5.起會時應簽訂互助會契約 並載明個人權利義務內容； 起會時應簽訂互助會契約， 5.起會時應簽訂互助會契約，並載明個人權利義務內容；根據內政部 頒訂實施之「民間互助會管理辦法」，有違約或倒會時， 」，有違約或倒會時 頒訂實施之「民間互助會管理辦法」，有違約或倒會時，會首與違 約者應負連帶責任 6.互助會的報酬率高於銀行定存 債券甚至共同基金， 互助會的報酬率高於銀行定存、 6.互助會的報酬率高於銀行定存、債券甚至共同基金，但投資風險亦 相對較高
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﹝二﹞銀行定期存款
1.存款期間物價是否波動 1.存款期間物價是否波動 2.以固定利率或機動利率方式存款 2.以固定利率或機動利率方式存款 3.在國內 在國內， 3.在國內，每家銀行有最高存款金額之限制 4.注意存款銀行之財務狀況 4.注意存款銀行之財務狀況 5.留意中途提領所可能損失之利息 留意中途提領所可能損失之利息（ 5.留意中途提領所可能損失之利息（存款戶可考 慮以原存款單（CD）向原存款銀行借支） 慮以原存款單（CD）向原存款銀行借支）
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﹝十﹞外幣
1.各種外國貨幣之投資報酬與風險的差異極大 1.各種外國貨幣之投資報酬與風險的差異極大 2.影響一國幣值之主要因素有 通貨膨脹、 影響一國幣值之主要因素有： 2.影響一國幣值之主要因素有：通貨膨脹、經濟成 長率、利率、貨幣供給成長、國際油價、金價、 長率、利率、貨幣供給成長、國際油價、金價、 國內政局、 國內政局、預期心理及國際事件
投資理財的重要性
一、投資理財與開源節流 一、投資理財與開源節流 二、投資的重要性 三、理財的重要性 四、善用投資理財工具 五、投資金融商品的應注意事項 六、案例說明 企管系 林正寶教授
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一、投資理財與開源節流 1.投資=積極開源；理財=消極節流 1.投資=積極開源；理財= 2. 投資的意義─創造財富，增進消費福祉 投資的意義─ 3. 理財的意義─將錢花在刀口上 理財的意義─