12第十二章 综合分析与业绩评价
财务分析-单选题
电大财务分析—单选题第一章财务分析理论1．财务分析开始于( B ）A．投资者B．银行家C．财务分析师D．企业经理2．财务分析的对象是（ C ）A．财务报表B．财务报告C．财务活动D．财务效率3．企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的（ A ) A．盈利能力B．营运能力C．偿债能力D．增长能力4．从企业债权人角度看，财务分析的最直接目的是看（ C ）A．企业的盈利能力B．企业的营运能力C．企业的偿债能力D．企业的增长能力5．西方财务分析体系的基本构架是（B）A．盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析B．分析概论、会计分析、财务分析C．资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析D．水平分析、垂直分析、比率分析6．业绩评价属于哪一范畴（ D ）A．会计分析B．财务分析C．财务分析应用D．综合分析7．企业资产经营的效率主要反映企业的(C）A．盈利能力B．偿债能力C．营运能力D．增长能力8．企业投资者进行财务分析的根本目的是关心企业的（A）A．盈利能力B．偿债能力C．营运能力D．增长能力9．财务分析最初应用于(C) A．投资领域B．铁路行业C．金融领域D．企业评价10．标准比率产生是主要依据什么确定的(C）A．历史先进水平B．历史平均水平C．行业平均水平D．行业先进水平第二章财务分析信息基础1．在各项财务分析标准中，可比性较高的是(B）A．经验标准B．历史标准C．行业标准D．预算标准2．为了评价判断企业所处的地位与水平，在分析时通常采用的标准是( C ）A．经验标准B．历史标准C．行业标准D．预算标准3．在各项财务分析标准中，考虑因素最全面的标准是(D)A．经验标准B．历史标准C．行业标准D．预算标准4．分配股利所支付的现金属于（C）A．经营活动现金流出量B．投资活动现金流出量C．筹资活动现金流出量D．分配活动现金流出量5．可提供企业变现能力信息的会计报表是(C）A．现金流量表B．所有者权益明细表C．资产负债表D．利润分配表6．资产负债表中的所有者权益项目排列是（B）A．依据权益的流动性B．永久程度高的在前,低的在后C．依据投资顺序D．永久程度高的在后，低的在前7．支付利息将使现金流量表中（D) A．经营活动现金净流量增加B．经营活动现金流出量增加C．筹资活动现金净流量增加D．筹资活动现金流出量增加8．在现金流量表分得股利所收到的现金属于（B）A．经营活动现金流入量B．投资活动现金流入量C．筹资活动现金流入量D．分配活动现金流入量9．存货的增加将使(B）A．经营活动现金净流量增加B．经营活动现金净流量减少C．投资活动现金净流量增加D．投资活动现金净流量减少10．注册会计师可能对所审计的财务报告提出的意见中，属于有利意见的是( A ）A．无保留意见B．有保留意见C．反面意见D．放弃表示意见第三章财务分析程序与方法1．会计分析的关键在于（ A ) A．揭示会计信息的质量状况B．评价企业会计工作C．找出会计核算错误D．分析会计人员素质2．进行会计分析的第一步是（ C ）A．分析会计政策变化B．分析会计估计变化C．阅读会计报告D．修正会计报表信息3．应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的（ D ）A．全面性B．系统性C．可靠性D．可比性4．利用共同比资产负债表评价企业的财务状况属于（ B ）A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析5．可以预测企业未来财务状况的分析方法是（ C ）A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析6．社会贡献率指标是哪一利益主体最关心的指标（ C ) A．所有者B．经营者C．政府管理者D．债权者7．酸性试验比率又称为（ B ) A．流动比率B．速动比率C．存货周转率．D．利息保障倍数8．下列指标中属于利润表比率的有（ B ) A．资本收益率B．利息保障倍数C．净资产利润率D．资本收益率9．对于连环替代法中各因素的替代顺序,传统的排列方法是（ D ）A ．主要因素在前，次要因素在后B ．影响大的因素在前，影响小的因素在后C ．不能明确责任的在前，可以明确责任的在后D ．数量指标在前,质量指标在后10．杜邦分析法是 （ B ）A ．基本因素分析的方法B ．财务综合分析的方法C ．财务综合评价的方法D ．财务预测分析的方法第四章 资产负债表分析1．企业资产利用效率提高，形成资金绝对节约是指 （ B ）A ．增产增收时不增资B ．产值、收入持平，资产减少C ．增产增收时增资D ．减产减收时增资2．短期借款的特点是 ( A ）A ．风险较大B ．利率较低C ．弹性较差D ．满足长期资金需求3．企业资本结构发生变动的原因是 （ A )A ．发行新股B ．资本公积转股C ．盈余公积转股D ．以未分配利润送股4．存货发生减值是因为 （ C ）A ．采用先进先出法B ．采用后进先出法C ．可变现净值低于账面成本D ．可变现净值高于账面成本5．固定资产更新率的计算公式为 （ A )A ．本期期末固定资产原值本期新增固定资产原值B ．本期期初固定资产原值本期新增固定资产原值C ． 本期期末固定资产原值本期增加固定资产原值D ．本期期初固定资产原值本期增加固定资产原值6．固定资产退废率的计算公式是 （ B ）A ．本期期末固定资产原值本期退废固定资产原值B ．本期期初固定资产原值本期退废固定资产原值C ．本期期末固定资产原值本期减少固定资产原值D ．本期期初固定资产原值本期减少固定资产原值7．固定资产磨损率的计算公式是 ( A )A ．固定资产原值固定资产累计折旧B ．固定资产原值固定资产本期折旧C ．固定资产净值固定资产累计折旧D ．固定资产净值固定资产本期折旧8．如果资产负债表上存货项目反映的是存货实有数量,则说明采用了 ( B )A ．永续盘存法B ．定期盘存法C ．加权平均法D ．个别计价法9．在物价上涨的情况下，使存货余额最高的计价方法是（ D ) A．加权平均法B．移动加权平均法C．后进先出法D．先进先出法10．如果按成本与市价孰低法计价，资产负债表中长期投资项目反映的是（ D ）A．投资发生时的账面价值B．投资发生时的市值C．决算日的账面价值D．决算日的市值第五章利润表分析1．反映企业全部财务成果的指标是（ C ）A．主营业务利润B．营业利润C．利润总额D．净利润2．企业商品经营盈利状况最终取决于( A ）A．主营业务利润B．营业利润C．利润总额D．投资收益3．企业提取法定盈余公积金是在（ B ) A．提取法定公益金之后B．弥补企业以前年度亏损之后C．支付各项税收的滞纳金和罚款之后D．支付普通股股利之前4．企业用盈余公积金分配股利后，法定盈余公积金不得低于注册资本的下述比例A．10％B．20％（ C ）C．25% D．50％5．产生销售折让的原因是（ D ）A．激励购买方多购商品B．促使购买方及时付款C．进行产品宣传D．产品质量有问题6．计算销售量变动对利润影响的公式为：( C ) A．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润实际数×（产品销售量完成率－1）B．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润实际数×（1－产品销售量完成率）C．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润基期数×（产品销售量完成率－1）D．销售量变动对利润的影响＝产品销售利润基期数×（1－产品销售量完成率)7．销售品种构成变动会引起产品销售利润变动，主要是因为（ D ）A．各种产品的价格不同B．各种产品的单位成本不同C．各种产品的单位利润不同D．各种产品的利润率高低不同8．产品等级构成变化引起产品销售利润变动,原因是（ B ）A．等级构成变动必然引起等级品平均成本的变动B．等级构成变动必然引起等级品平均价格的变动C．等级构成变动必然引起等级品平均销售量的变动D．等级构成变动必然引起等级品平均利润的变动9．产品质量变动会引起产品销售利润变动,是因为（ A ) A．各等级品的价格不同B．各等级品的单位成本不同C．各等级品的单位利润不同D．各等级品的利润率高低不同10．如果企业本年销售收入增长快于销售成本的增长，那么企业本年营业利润A．一定大于零B．一定大于上年营业利润（ D ）C．一定大于上年利润总额D．不一定大于上年营业利润11．企业收入从狭义上是指（ B )A．主营业务收入B．营业收入C．投资收入D．营业外收入12．假设某企业的存货计价方法由先进先出法改为后进先出法，这项会计政策的变更对利润的影响是（ D ）A．利润增加B．利润减少C．利润不变D．不一定13．与利润分析无关的资料是（ B )A．利润分配表B．应交增值税明细表C．分部报表D．营业外收支明细表14．影响产品价格高低的最主要因素是( C )A．销售利润B．销售税金C．产品成本D．财务费用15．在各种产品的利润率不变的情况下,提高利润率低的产品在全部产品中所占的比重，则全部产品的平均利润率（ B ）A．提高B．降低C．不变D．无法确定第六章现金流量表分析1．下列现金流量比率中,最能够反映盈利质量的指标是（ D ）A。
第12章责任会计重点
从动态来看，责任会计系统则是企业目标的分解、控制、报告和考 核的管理循环。
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四、责任会计的核算原则
◐责任主体原则 ◐目标一致原则 ◐可控性原则 ◐激励原则 ◐反馈原则
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第二节 责任中心
责任中心的涵义及其特征 成本中心 利润中心 投资中心 成本中心、利润中心和投资中心三者之间的关系
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一、责任中心的涵义及其特征
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某成本中心的 各项可控成本 之和构成该成 本中心的责任 成本
可 控 成 本
与责任中心的权力层次有关
可控成本与不 可控成本可以 在一定的时空 条件下发生相 互转化 与责任中心的管辖范围有关
与期间相关
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成本中心的特点 ---责任成本与产品成本的关系
区别：
□归集和分配的对象不 同 □分配的原则不同 □核算的基础条件不同 □核算的主要目的不同
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利润中心的考核指标
当利润中心不计算共同成本或不可控成本时： 计算该利润中心的边际贡献总额
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当利润中心计算共同成本或不可控成本时，计算：
▢边际贡献总额 ▢负责人可控利润总额 ▢可控利润总额 ▢公司利润总额 【例12－2】
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利润中心业绩评价及报告编制
项目 销售净额 减：变动成本 变动生产成本 变动销售费用 变动成本合计 贡献毛益 减：可控固定成本 责任中心可控利润 本期预算 本期实际 差异额 差异率
责任控制、责任考核为内容，通过信息的积累、加工和反馈等方式以 实现对责任分工负责的经济活动进行规划控制的一种内部会计制度。
责任会计的关键是控制问题。
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从静态来看，责任会计系统是以取得最佳经济效益为目的，在企业
内部划分若干个责任层次和不同责任单位，并确定不同单位和层次 的责任范围，根据责任单位承担的经济责任，授予相应的权利；
第十二章 集团公司预算《预算管理》PPT课件
将战略引入预算的具体步骤如下：
1.根据战略建立平衡计分卡。将战略用平衡计分卡的形式表现出来， 确定战略目标和衡量指标。
2.设定具有挑战性的关键绩效指标（KPI）。为每个指标在未来的时 间里设置挑战性目标值，确定规划缺口，用以鼓励和刺激创新。
3.确定战略行动方案和资源需求。确定战略行动方案和补足规划缺口 所需的资源，从而实现挑战性目标。
一、集团母公司的角色定位
在相当长的一段时期内，西方管理学界和企业界在关于公 司总部或者母公司应该扮演什么样的角色问题上一直存在 着对立和模糊的看法。
母公司一方面要缩小规模和减少层次，但另一方面又要发 挥协同共用的效果和建立核心竞争力；一方面要突出主业， 另一方面又要保持增长速度；一方面要增加各个行业性公 司的经营权，另一方面又要管理战略联盟和全球化网络； 一方面要平衡资产组合，但另一方面又要增强资源的集中 度。
主营业务
全资 全资 控股 全资 全资 全资 全资 全资 全资 全资 全资 全资 控股
100 100 59.18 100 100 100 100 100 100 100 100 100 55
饲料、动物保健品和畜牧产品 远洋渔业、水产品加工、贸易 远洋渔业、水产品贸易 远洋渔业、水产品加工、贸易 水产品加工、贸易 资产经营 钢材、有色金属、轻纺和化工原料的贸易 港口建设 柴油机制造 物业管理 剑麻纤维 贸易、农业种植 农业种植等
一、集团公司预算编制的原则
（一）系统性原则 （二）层次性原则
（三）目标一致性原则
要求从战略决策到预算目标的确定，都应该把集团 公司看做是大的管控系统，应从发挥各组织、部门、 员工能力的角度激励其管理努力。
就是要在安排不同层级的预算时，充分考虑不同层 级单位的资源与能力水平、不同层级间管理水平和 信息传递的差异，充分了解不同层级预算单位的诉 求，最终将集团总部的战略落实到基层执行单位， 并通过基层单位的努力，实现母公司和集团的总体 目标。
中级财务管理公式
以下内容仅为第十二章财务分析与业绩评价当中需要背诵的公式，不包含其他内容。该章详细内容的总结将在以后写出。现在是学习财务管理的首要任务：背诵指标公式。
[学习要求]：将下面精简、提炼的公式完全背诵下来。红字部分为公式，背诵！蓝字部分为关键性文字，熟读八遍以上。
[学习提示]：能理解则理解性背诵，不能理解则死记、憨记。像念经一样每天念几遍。春节之前无论如何也得背下来，有助于以后的学习。也可以结合教材的文字讲解进行理解性记忆。背诵以下公式时，注意总结这些公式的共同点及区别，可以联系记忆。
21、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
一般来说，当企业当期净利润大于0时，盈余现金保障倍数应当大于1。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。
22、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额
23、净资产收益率=净利润/平均净资产（理解即可，后面有详细分解）
24、资本收益率=净利润/平均资本（资本指实收资本与资本溢价）
=总资产收益率*权益乘数*平均每股净资产
=营业净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产
以上各个等号后面的计算公式，均为推导出来的，大家只需看明白并理解教材上面的推导就可以了。
26、每股股利=现金股利总额/普通股总数=每股收益（EPS）*股利支付率
27、股利支付率=股利/净利润
28、市盈率=每股市价/每股收益（EPS）（玩股票的朋友们，牢牢记住这个玩意哦。呵呵，小鱼友情提醒。
7、已获利息倍数：又称利息保障倍数。已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出
一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为该指标为3较为适当，从长期来看至少应大于1。
8、带息负债比率：带息负债比率=带息负债总额/负债总额
综合分析与业绩评价PPT课件
一、综合分析与业绩评价的目的
为弥补单项财务分析的这一不足，有必要 在财务能力单项分析的基础上，将有关指 标按其内在联系结合起来进行综合分析。
业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
综合分析与业绩评价的目的在于：
1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动 的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。
净资产收益率
总资产净利率
×
业主权益乘数 =1÷（ 1－ 资 产 负 债 率 ）
销售净利率
×
总资产周转率
净利润 ÷ 营业收入
营业收入
÷ 资产总额
总收入
－
总成本费用
＋
流动资产
非流动资产
营业收入 公允价值变动净收益 投资净收益 营业外收入
营业成本 营业税费 期间费用 资产减值损失 营业外支出 所得税
货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 其他流动资产
张先治 陈友邦 主编
（第七版）
第12章 综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的目的与内容 第二节 杜邦财务综合分析及其发展 第三节 企业经营业绩综合评价
引例：宝钢股份与鞍钢股份盈利能力存在差异的原因
宝钢股份和鞍钢股份在国内钢铁业处于领先地位，宝钢 2002~2006年的净资产收益率分别为13.92%、19.76%、 22.59%、17.38%、16.25%，鞍钢2002~2006年的净资产 收益率分别为7.62%、16.01%、17.53%、18.44%， 22.70%。由数据可以看出，2004年以前，宝钢的净资产收 益率大于鞍钢股份，而此后的净资产收益率小于鞍钢股份。 即宝钢股份前期盈利能力是大于鞍钢股份的，在2004年至 2005年期间发生了变化，鞍钢的盈利能力超过了宝钢股份。 到底是什么原因导致了这样的结果呢?
商业银行经营学(第六版)教学课件第十二章 商业银行绩效评估
1、损益表的具体内容
下表是假设Midwestern Bank银行的损益表， 计算单位：百万美元。该银行是一家中小银行，由于表 格较大，以利息收支和非利息收支及利润两个部分来 说明。
1）利息收支
利息收入 贷款利息收入
证券投资利息收入 免税 应税
其他利息收入 利息收入总计 利息支出 存款利息支出 短期借款利息支出 长期借款利息支出 利息支出总计 利息净收入 提取贷款损失准备 提取贷款损失准备后利息净收入
增加也可以看作是特殊资金运用。
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1、银行现金流量表的具体内容
下表是假设Midwestern Bank银行的现金流量表， 计算单位：百万美元。该银行是一家中小银行，由于 表格较大，按现金来源与现金运用两个部分来说明。
现金流量表
现金来源 营业
净利润 非付现费用 折旧、预提费用 提取贷款损失准备 其他 营业所得现金 减少资产 现金与存放同业 证券投资 交易账户证券 出售联邦基金与回购协议下证券持有 其他资产 增加负债
银行财务报表
一、资产负债表 二、银行损益表 三、银行现金流量表 四、银行表外业务分析
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一、资产负债表
资产负债表是使用最多的财务报表，是一种存量报表，反映特定时点 上银行财务状况，是银行经营活动的静态体现。通过资产负债表可以 了解报告期银行实际拥有的资产总量、构成情况、银行资金的来源渠 道及具体结构，从总体上认识该银行的资金实力，清偿能力状况。从 连续期间的资产负债表可以了解到银行财务状况的变动情况，有利于 对银行未来发展趋势做出预测。银行资产负债表编制原理与一般企业 相同，根据“资产=负债+所有者权益”。当然，由于银行与一般企业 经营活动的显著差异，在报表上反映的内容也有自身的特点。银行总 资产中各种金融债权占较大比重，而固定资产，主要是房产和设备所 占比重较小，西方商业银行比重一般不足2%。其次是商业银行更多地 依靠负债获取资金来源，自有资金一般不足10%，大大低于一般企业的 平均水平。
《财务分析》经典PPT课件
第一节 财务分析的产生与发展
一、财务分析与会计发展
—— 基于一个重要结论的讨论
财务分析的产生与发展是社会经济发展对财务分析需 求与供给共同作用的结果。
会计技术与会计报表的发展为财务分析的产生与发展 奠定了理论基础。
（一）财务分析与会计技术发展
1、会计技术发展与财务分析的产生和发展之间的关系
为了解释介于财务报表与业务交易之间的中间数据就 要对财务报表进行分析。
这种分析是从总体分解到具体构成因素的分析。
（2）财务报表解释要求比较
对财务报表内容构成因素的进一步检验（分解），并 不能得出关于企业财务状况和经营成果的最终结论， 必须经过比较，才能说明问题（对企业短期偿债能力 的判断就是一个典型的比较问题）。
动态分析就是要计量和研究连续报表中各项目之间的 关系 ，其作用是揭示经济活动的变动及其规律。
（二）内部分析与外部分析 1、发展过程 外部分析 → 内部分析； 2、含义与作用 内部分析是企业内部管理人员所进行的分析。 外部分析是企业外部利害关系人所进行的分析。
第3篇 财务效率分析
第8章 企业盈利能力分析 第9章 企业营运能力分析 第10章 企业偿债能力分析 第11章 企业发展能力分析
第4篇 财务综合分析评价
第12章 综合分析与业绩评价 第13章 趋势分析与预测分析 第14章 企业价值评估
第1章 财务分析理论
第一节 财务分析的产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析的内涵与目的 第四节 财务分析的体系与内容 第五节 财务分析的形式与要求
基本结论：
会计汇总的发展提出了进行从具体到综合分析和进行 相关关联分析的要求。
财务分析课件(吉林财经大学)第一章财务分析理论
第1篇 财务分析概论 第3篇 财务效率分析
第8章 企业盈利能力分析 第9章 企业营运能力分析 第10章企业 偿债能力分析 第11章 企业发展能力分析
第2篇 财务报告分析 第4篇 财务综合分析评价
第12章 综合分析与业绩评价 第13章 趋势分析与预测分析 第14章 企业价值评估
第五节 财务分析的形式与要求
财务分析
杨洪影
现代证券之父——本杰明〃格雷厄姆
股市一向被人视为精英聚集之地， 华尔街则是衡量一个人智慧与胆识的 决定性场所。本杰明〃格雷厄姆作为 一代宗师，他的金融分析学说和思想 在投资领域产生了极为巨大的震动， 影响了几乎三代重要的投资者，如今 活跃在华尔街的数十位上亿的投资管 理人都自称为格雷厄姆的信徒，他享 有“华尔街教父”的美誉。
第三节 财务分析的内涵与目的
理解
财务分析
有系统、 客观的资 料依据
是一门综合性、 边缘性学科
有健全的方 法论体系 有完整的理 论体系
有明确的目的 和作用
第三节 财务分析的内涵与目的
财务分析的目的
债 权 人
投资者
财务分析目的
经营者
其他财 务分析 主体
第三节 财务分析的内涵与目的
财务分析的作用
可正确
第一章 财务分析理论
第一节 财务分析产生与发展 第二节 财务分析学科发展与定位 第三节 财务分析内涵与目的 第四节 财务分析理论体系与内容 第五节 财务分析形式与要求
第一节 财务分析产生与发展
财务分析与会计发展 财务分析应用领域的发展 财务分析技术发展 财务分析形式发展 我国财务分析的发展(略)
内部分析
外部分析
全面分析
财务分 析的形 式
专题分析
第12章 商业银行的财务管理和绩效评价2
3.风险比率指标
3）欺诈风险、内部贷款比例
银行经营中会遭受内部人员的欺诈或舞弊行为所产生 的风险，这类风险称为欺诈风险。欺诈风险一般没有 直接的度量指标，往往用其它指标间接反映，例如，
内部贷款比例。
内部贷款比例：是银行对其股东或经营管理人员的贷 款与总贷款之比，粗略衡量了由内部交易所带来的可 能的欺诈风险程度。 一般而言，欺诈风险与该指标数量呈正相关关系。
资产收益率指标将资产负债表、损益表中相关信息 有机结合起来，是银行运用其全部资金获取利润能 力的集中体现。
1.盈利性比率指标
2）股东回报率（净值收益率/权益报酬率） （ROE）：
可以衡量商业银行的总体盈利能力，反映商业银行 股东投入 1元股本可以获得的净利润。计算表达式 为：
权益报酬率= 净利润/资本总额×100%
2.流动性比率指标
6）短期资产/易变负债：
该指标衡量了银行最可靠的流动性供给和最 不稳定的流动性需求之间的对比关系，比值 越高，说明银行的流动性状况越好。
2.流动性比率指标
7）预期现金流量比：
该指标是预计现金流入与流出之比值，设计时考虑了 一些表外项目的影响，可以弥补前几个指标的不足。 银行现金流出：包括正常贷款发放、证券投资、支付 提存等项目，还包括预计贷款承诺需实际满足的部分 及预计的其它或有负债一旦发生需要支付的部分。 银行现金流入：包括贷款收回、证券到期所得或偿付、 预期中的证券出售及各类借款和存款的增加等。 指标值大于 1的不同值，显示该银行未来流动性可能 有所提高的程度。
2.流动性比率指标
1) 现金资产比例（现金资产/资产总值）： 该比例高反映出银行流动性状况较好，抗流动 性风险能力较强。 但若现金资产比例太高，银行盈利资产下降， 会影响收益。
财务综合分析评价.ppt
2、沃尔评分法从技术上讲也有一个问题，就 是某一个指标严重异常时，会对总评分产 生不合逻辑的重大影响。这个毛病是由财 务比率与其比重相“乘”引起的。财务比 率提高一倍，评分增加100％；而缩小一倍， 其评分只减少50％。 原因在于：综合得分＝评分值×关系比率。
3、尽管沃尔的方法在理论上还有待证明， 在技术上也不完善，但它还是在实践中被 应用。 • 耐人寻味的是，很多理论上相当完善的经 济计量模型在实践中往往很难应用，而企 业实际使用并行之有效的模型却又在理论 上无法证明。这可能是人类对经济变量之 间数量关系的认识还相当肤浅造成的。
财务杠杆作用
销售收入成本率 销售毛利率 销售收入期间费用率 销售收入研究开发费用率 销售净利率 销售收入非营业损失率 销售息税前利润率 销售（营业）税费率
流动资产周转率 营运资金周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率
流动比率 速动比率 现金比率 负债对权益比率 负债对资本比率 负债对资产比率 以收入为基础的利息保障倍数 以现金流量为基础的利息保障倍数
图12—2 帕利普财务分析体系图 美国哈佛大学教授帕利普将财务分析体系作了重新界定
（三）杜邦分析体系的应用价值
1、清晰表达了影响股东投资回报率的三个主要 因素
销售净利率 净 资 × 产 总资产周转率 资产周转率 = 收 益 × 率 权益乘数 商品盈利能力状况
资产营运能力状况
资本结构
因此可见，提高股东权益报酬率的具体路 径是： ①提高商品的销售利润率； ——控制营业成本，提高毛利率； ——控制期间费用； ②提高资产周转率（存货、应收账款）； ③优化资本结构：在不危及公司财务安全 的前提下，充分利用财务杠杆效应。
第四篇 财务综合分析评价
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一、单项选择题1. 业主权益乘数的计算公式是（）。
A总资产/净资产B净资产/总资产C1 –资产负债率D1/资产负债率2. 最能体现企业经营目标的财务指标是（）。
A总资产周转率B净资产收益率C销售利润率D成本利润率3. 可持续增长比率的计算公式是（）。
A总资产/收益率×（1- 支付现金股利/净利润）B总资产/收益率×（1+支付现金股利/净利润）C净资产/收益率×（1- 支付现金股利净利润）D净资产/收益率×（1+支付现金股利/净利润）4. 总资产报酬率的计算公式是（）。
A(销售利润+利息支出)/平均资产总额B(净利润+利息支出)/平均资产总额C(营业利润+利息支出)/平均资产总额D(利润总额+利息支出)/平均资产总额5. 以下指标中，属于正指标的是（）。
A资产负债率B流动比率C流动资产周转天数D资本收益率6. 资产负债率的标准值为50%，实际值为60%，其单项指数为（）。
A120%B100%C80%D83.33%7. 盈余现金保障倍数的计算公式是（）。
A企业现金净流量/净利润B经营现金净流量/净利润C企业现金净流量/利润总额D 经营现金净流量/利润总额8. 某修正指标的实际值是90%，其上档标准值是100%，本档标准值时80%，其功效系数是（）。
A40%B50%C60%D80%9. 杜邦财务分析体系的核心指标是（）。
A 总资产报酬率B 销售利润率C 净资产收益率D 可持续增长比率10. 企业绩效评价的四类指标中，最重要的一类是（）。
A 资产营运B 发展能力C 偿债能力D 财务效益二、多项选择题1. 综合分析评价的目的是（）。
A 明确企业财务活动与经营活动的相互关系B 评价企业财务状况及经营业绩C 为投资决策提供参考D 为完善企业管理提供依据E 是进行职工奖励的基础2. 根据杜邦财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（）。
A 业主权益乘数B 速动比率C 销售利润率D 成本利润率E 总资产周转率3. 根据帕利普财务分析体系，影响净资产收益率的因素有（）。
A 销售利润率B 财务杠杆作用C 总资产利润率D 总资产周转率E 股利支付率4. 根据帕利普财务分析体系，与财务杠杆作用相关的指标有（）。
A 流动比率B速动比率C 负债与资本比率D 负债与资产比率E 现金比率5. 经营业绩评价综合指数法所选择的经济效益指标包括（）。
A 盈利能力指标B 资本保值增值指标C 偿债能力指标D 资产负债水平指标E 对国家贡献水平指标6. 企业社会贡献总额包括（）。
A 应交增值税B 工资C 利息支出净额D 利润E 净利润7. 经营业绩评价综合评分法所选择的业绩评价指标包括（）。
A 财务效益状况指标B 资产运营状况指标C 偿债能力状况指标D 发展能力状况指标E 社会贡献状况指标8. 反映财务效益状况的修正指标有（）。
A 净资产收益率B 资本保值增值率C 总资产报酬率D 主营业务利润率E 成本费用利润率三、判断题1. 最能体现企业经营目标的财务指标是净资产收益率。
（）2. 业主权益乘数越大，财务杠杆作用就越大。
（）3. 股利支付率越高，可持续增长率就越高。
（）4. 综合经济指数按不封顶计算时，如果等于或超过100%，说明各项指标均达到或超过标准值。
（）5. 只要期末股东权益大于期初股东权益，就说明通过企业经营使资本增值。
（）6. 盈余现金保障倍数的计算公式是经营现金净流量除以利润额。
（）四、计算题1. 单项指数计算某企业的资产负债率为60%，流动比率为180%，资产负债率的标准值为50%，流动比率的标准值为200%。
请计算资产负债率和流动比率的单项指数。
2. 基本指标得分计算总资产报酬率的评价标准如下：某企业该项指标实际完成值为11%，该项指标的权数为15分。
请计算总资产报酬率的得分。
3. 修正系数计算主营业务利润率的标准值区段等级表如下：某企业主营业务利润率的实际值为13%，该指标的权数是14分，财务效益类指标的权数是40分，该类指标的实际得分是36分。
请计算主营业务利润率指标的加权修正系数。
4.评议指标得分计算发展创新能力指标的等级参数为：优：1分；良：0.8分；中：0.6分；低：0.4分；差：0.2分。
该指标的权数是14分。
7名评议员的评议结果是：优等3人，良等3人，中等1人。
请计算发展创新能力指标的得分。
五、业务题1. 净资产收益率分析资料单位：万元要求：根据以上资料，按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。
2. 可持续增长率分析资料单位：万元要求：根据以上资料，按帕利普财务分析体系对可持续增长率变动原因进行分析。
3.综合经济指数计算资料单位：%要求：根据以上资料按两种方法计算综合经济指数。
六、典型案例某企业有关资料如下：资料（一）有关财务数据表单位：万元资料（二）不良资产比率=4%三年资本平均增长率=6%三年销售平均增长率=9.5% 技术投入比率=0.6%资料（三）企业绩效评价标准值修正指标的标准值区段等级表企业评价指标体系要求：根据以上资料，采用综合评分法，对该企业经营业绩做出评价。
（已知评议指标总分为86.5分）一、单选题1.A2.B3.C4.D5.D6.C7.B8.B9.C 10. D二、多选题1.ABCD2.ACE3.ABD4.ABCDE5.ABCDE6.ABCE7. ABCD8.BDE三、判断题1.正确。
2.正确。
3.错误。
股利支付率越高，可持续增长率越低。
4.错误。
也可能是某项指标完成的较好弥补了完成较差的指标形成的结果。
5.错误。
也可能是投资人追加投资的结果。
6.正确。
四、计算题1. 单项指数计算资产负债率的单项指数=[50%－(60%－50%)]/50%×100%=80%流动比率的单项指数=[200%－(200%－180%)]/200%×100%=90%2. 基本指标得分计算本档基础分=15×0.8=12（分）本档调整分=(11%－10%) / (14%－10%)×（15×1－15×0.8）=0.75（分）总资产报酬率指标得分=12＋0.75=12.75（分）3. 修正系数计算功效系数=(13%－10%) / (16%－10%)=0.5分析系数=36/40=0.9主营业务利润率的修正系数=1.0＋（0.6＋0.5×0.2－0.9）=0.8主营业务利润率的加权修正系数=0.8×（14÷40）=0.284. 评议指标得分计算发展创新能力/评议指标得分=(14×1＋14×1＋14×1＋14×0.8＋14×0.8＋14×0.8＋14×0.6)/7=12（分）五、业务题1.净资产收益率分析有关指标计算见下表：分析对象：14.2%－13.5%=0.7%①由于销售利润率变动的影响：（8.83%－9.28%）×0.8×1.82=-0.655%②由于总资产周转率变动的影响：8.83%×（0.82－0.8）×1.82=0.321%③由于业主权益乘数变动的影响：8.83%×0.82×（1.96－1.82）=1.014%各因素影响额合计：-0.655%＋0.321%＋1.014%=0.68% （和分析对象的差异系小数点取舍所致）2.可持续增长率分析有关指标计算见下表分析对象：5.135%－4.5%=0.635%上年指标：6%×0.75×1.67×（1－40%）=4.5%替代销售利润率：5.57%×0.75×1.67×（1－40%）=4.19% 替代总资产周转率：5.57%×0.78×1.67×（1－40%）=4.35% 替代财务杠杆作用：5.57%×0.78×1.82×（1－40%）=4.74% 本年指标：（替代股利支付率）5.57%×0.78×1.82×（1－35%）=5.135%①由于销售利润率下降的影响：4.19%－4.5%=-0.31%②由于总资产周转率提高的影响：4.35%－4.19%=0.16%③由于财务杠杆作用提高的影响：4.74%－4.35%=0.39%④由于股利支付率降低的影响：5.135%－4.74%=0.395%各因素影响额合计：-0.31%＋0.16%＋0.39%＋0.395%=0.635%3.综合经济指数计算（1）单项指数计算销售利润率指数：16÷15=107%总资产报酬率指数：10÷12=83.3%资本收益率指数：16÷18=89%资本保值增值率指数：103÷105=98.1%资产负债率指数：[50%－(50%－45%)]/50%=90%流动比率指数：[200%－(200%－160%)]/200%=80%应收账款周转率指数：5÷6=83.3%存货周转率指数：5.5÷5=110%社会贡献率指数：25÷25=100%社会积累率指数：20÷20=100%（2）综合经济指数①按不封顶计算107%×15%＋83.3%×15%＋89%×15%＋98.1%×10%＋90%×5%＋80%×5%＋83.3%×5%＋110%×5%＋100%×10%＋100%×15%=94.87%②按封顶计算100%×15%＋83.3%×15%＋89%×15%＋98.1%×10%＋90%×5%＋80%×5%＋83.3%×5%＋100%×5%＋100%×10%＋100%×15%= 93.32%六、典型案例1.基本指标计算（1）净资产收益率=净利润/平均净资产×100%=2980/[（89978－38690）＋（93542－43029）÷2]×100%=5.85%（2）总资产报酬率=(利润总额＋利息支出)/平均总资产×100% =(3725＋952)/[(89978＋93542)÷2]×100%=5.1%（3）总资产周转率=主营业务收入净额/平均净资产=71124/[(89978＋93542)÷2]=0.78（次）（4）流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产总额=71124/[(40490＋44900)÷2]=1.67（次）（5）资产负债率=负债总额/总资产×100%=43029/93542×100%=46%（6）已获利息倍数=息税前利润/利息支出=(3725＋952)/952=4.91（倍）（7）销售增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入总额×100% =(71124－65684)/65684×100%=8.28%（8）资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益×100%=[(93542－43029)－(89978－38690)]/(89978－38690)×100%=-1.51%2.修正指标计算（1）资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%=(93542－43029) / (89978－38690)×100%=98.49%（2）主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额×100%=(71124－43386)/71124×100%=39%（3）盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润=1950/2980=0.65（倍）（4）成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%=3725/(43386＋22514)×100%=5.65%（5）存货周转率=主营业务成本/存货平均余额=43386/[(21055＋23797)÷2]=1.93（次）（6）应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款余额=71124/[(11225＋12123)÷2]=6.1（次）（7）速动比率=速动资产/流动负债×100%=(44900－23797)/22938×100%=92%（8）现金流动负债比率=年经营现金净流入/流动负债×100%=1950/22938×100%=8.5%3.基本指标得分计算(1) 财务效益状况类指标①净资产收益率：平均档基础分=25×0.6=15（分）调整分=(5.85%－2.6%) / (6.1%－2.6%)×（25×0.8－25×0.6）=4.64（分）净资产收益率指标得分=15＋4.64=19.64（分）②总资产报酬率：良好档基础分=13×0.8=10.4（分）调整分=(5.1%－3.9%) / (5.9%－3.9%)×（13×1－13×0.8）=1.56（分）净资产收益率指标得分=10.4＋1.56=11.96（分）财务效益状况类指标得分=19.64＋11.96=31.6（分）（2）资产运营状况类指标①总资产周转率：良好档基础分=9×0.8=7.2（分）调整分=(0.78－0.7) / (1－0.7)×（9×1－9×0.8）=0.48（分）总资产周转率指标得分=7.2＋0.48=7.68（分）②流动资产周转率：平均档基础分=9×0.6=5.4（分）调整分=(1.67－1.2) / (1.9－1.2)×（9×0.8－9×0.6）=1.21（分）流动资产周转率指标得分=5.4＋1.21=6.61（分）资产运营状况类指标得分=7.68＋6.61=14.29（分）(3) 偿债能力状况类指标①资产负债率：良好档基础分=12×0.8=9.6（分）调整分=(46%－48.1%) / (37.9%－48.1%)×（12×1－12×0.8）=0.49（分）资产负债率指标得分=9.6＋0.49=10.09（分）②已获利息倍数：优秀档基础分=8×1=8（分）调整分=0已获利息倍数指标得分=8（分）偿债能力状况类指标得分=10.09＋8=18.09（分）(4) 发展能力状况类指标①销售增长率：平均档基础分=12×0.6=7.2（分）调整分=(8.28%－4.5%) / (17.5%－4.5%)×（12×0.8－12×0.6）=0.7（分）销售增长率指标得分=7.2＋0.7=7.9（分）②资本积累率：较低档基础分=12×0.4=4.8（分）调整分=[-1.51%－（-10.6%）] / [0.5%－（-10.6%）]×（12×0.6－12×0.4）=1.97（分）资本积累率指标得分=4.8＋1.97=6.77（分）发展能力状况类指标得分=7.9＋6.77=14.67（分）基本指标得分=31.6＋14.29＋18.09＋14.67=78.65（分）4.修正指标修正系数计算（1）财务效益状况类指标财务效益状况类基本指标分析系数=31.6÷38=0.83①资本保值增值率：较低档功效系数=(98.49%－97.8%) / (101.8%－97.8%)=0.1725修正系数=1.0＋（0.4＋0.1725×0.2－0.83）=0.60加权修正系数=0.60×（12÷38）=0.19②主营业务利润率：优秀档功效系数=0修正系数=1.0＋（1.0－0.83）=1.17加权修正系数=1.17×（8÷38）=0.25③盈余现金保障倍数：较低档功效系数=(0.65－0.6) / (1.9－0.6)=0.0385修正系数=1.0＋（0.4＋0.0385×0.2－0.83）=0.58加权修正系数=0.58×（8÷38）=0.12④成本费用利润率：平均档功效系数=(5.65%－0.3%) / (6.4%－0.3%)=0.92修正系数=1.0＋（0.6＋0.92×0.2－0.83）=0.95加权修正系数=0.95×（10÷38）=0.25财务效益状况类综合修正系数=0.19＋0.25＋0.12＋0.25=0.81 （2）资产运营状况类指标资产运营状况类基本指标分析系数=14.29÷18=0.794①存货周转率：较差档功效系数=(1.93－1.3) / (2.5－1.3)=0.525修正系数=1.0＋（0.2＋0.525×0.2－0.794）=0.51加权修正系数=0.51×（5÷18）=0.14②应收账款周转率：平均档功效系数=(6.1－5.0) / (7.6－5.0)=0.423修正系数=1.0＋（0.6＋0.423×0.2－0.794）=0.89加权修正系数=0.89×（5÷18）=0.25③不良资产比率：平均档功效系数=(4%－11.5%) / (1.8%－11.5%)=0.77修正系数=1.0＋（0.6＋0.77×0.2－0.794）=0.96加权修正系数=0.96×（8÷18）=0.43资产运营状况类综合修正系数=0.14＋0.25＋0.43=0.82 （3）偿债能力状况类指标偿债能力状况类基本指标分析系数=18.09÷20=0.9045 ①速动比率：良好档功效系数=(92%－90.3%) / (118.3%－90.3%)=0.06修正系数=1.0＋（0.8＋0.06×0.2－0.9045）=0.91加权修正系数=0.91×（10÷20）=0.455②现金流动负债比率：平均档功效系数=(8.5%－5.2%) / (10.3%－5.2%)=0.65修正系数=1.0＋（0.6＋0.65×0.2－0.9045）=0.83加权修正系数=0.83×（10÷20）=0.42偿债能力状况类综合修正系数=0.455＋0.42=0.875（4）发展能力状况类指标发展能力状况类基本指标分析系数=14.67÷24=0.61①三年资本平均增长率：平均档功效系数=(6%－1.1%) / (8.1%－1.1%)=0.7修正系数=1.0＋（0.6＋0.7×0.2－0.61）=1.13加权修正系数=1.13×（8÷24）=0.38②三年销售平均增长率：良好档功效系数=(9.5%－9.1%) / (16.2%－9.1%)=0.056修正系数=1.0＋（0.8＋0.056×0.2－0.61）=1.2加权修正系数=1.2×（9÷24）=0.45③技术投入比率：平均档功效系数=(0.6%－0.4%) / (0.8%－0.4%)=0.5修正系数=1.0＋（0.6＋0.5×0.2－0.61）=1.09加权修正系数=1.09×（7÷24）=0.32发展能力状况类综合修正系数=0.38＋0.45＋0.32=1.15 5.修正后得分计算修正后得分计算表6.综合评价得分计算综合评价得分=70.02×80%＋86.5×20%=73（分）该企业绩效等级属于良（B-）级。